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Solución
1) y 2)
1 2
Rendimientos
Monto Porcentaje Monto Porcentaje
y Costos
Activo Circulante 6.000 30% 5.000 25% 10%
Activo Fijo 14.000 70% 15.000 75% 25%
ACTIVO TOTAL 20.000 20.000
Pasivo Circulante 2.000 10% 2.500 13% 14%
Fondos a largo
18.000 90% 17.500 88% 16%
plazo
PASIVO Y CAPITAL
20.000 20.000
TOTAL
3)
1 2
Rendimiento Activos 20,5% 21,2%
Costo de Financiamiento 15,8% 15,8%
Rendimiento Neto 4,7% 5,5%
Capital de Trabajo Neto 4.000 2.500
Razón Circulante 3 2
Por lo tanto, en el caso 1, podemos ver que la liquidez es mayor, lo cual es bueno, ya que también el riesgo
es menor. Sin embargo, el rendimiento no es tan bueno ya que es menor.
En el caso 2, la liquidez es menor, no obstante, el riesgo y el rendimiento son mayores, por lo que puede
considerarse como una mejor opción.
En base a este análisis se puede saber que hubo una mejora en el circulante de casi 0.6 veces más activo circulante que pasivo circulante, al igual
que en la prueba acida. En cuanto al endeudamiento, hubo una ligera disminución en las deudas, lo cual es bueno. La rotación de inventario tuvo
una disminución leve. El ciclo de cobros incrementó en 18 días, lo que representa una cantidad de ingresos no percibidos en el tiempo esperado.
El margen de beneficios sobre ventas tuvo una baja no muy significativa pero refleja cómo afecta la baja en las ventas. Esto mismo viene expresado
en los siguientes ratios, sobre la capacidad básica de generación de utilidades, la rentabilidad sobre activos totales y la rentabilidad sobre el capital
contable, que manifiestan una baja a considerar que no es tan notoria, sin embargo, se debe tomar un curso de acción correctivo.
Caso 3: Arango y Trujillo, S.A.
Solución
Solución
En la actualidad
Días Rotación de efectivo 5 veces
Ciclo de pagos 50 Promedio de efectivo 1,040,000
Ciclo de inventarios 90
Ciclo de cobros 40
Ciclo de efectivo 72
Escenario 1
Días Rotación de efectivo 5.14 veces
Ciclo de pagos 60 Promedio de efectivo 1,011,673
Ciclo de inventarios 90
Ciclo de cobros 40
Ciclo de efectivo 70
Ahorro 28,889
Costo de oportunidad 4,911
Escenario 2
Días Rotación de efectivo 8.57 veces
Ciclo de pagos 58 Promedio de efectivo 606,768
Ciclo de inventarios 60
Ciclo de cobros 40
Ciclo de efectivo 42
Ahorro 433,333
Costo de oportunidad 73,667
Escenario 3
Días Rotación de efectivo 5.29 veces
Ciclo de pagos 58 Promedio de efectivo 982,222
Ciclo de inventarios 90
Ciclo de cobros 36
Ciclo de efectivo 68
Ahorro 57,778
Costo de oportunidad 9,822
Escenario 4
Días Rotación de efectivo 10 veces
Ciclo de pagos 60 Promedio de efectivo 520,000
Ciclo de inventarios 60
Ciclo de cobros 36
Ciclo de efectivo 36
Ahorro 520,000
Costo de oportunidad 88,400
Solución
Solución
Empresa SUAREZ
Actual Propuesto
Ventas anuales a crédito 24,000,000 2,400,000
Periodo de cobros 90 60
Tasa de utilidad esperada 18%
Descuento por pago temprano 4%
% clientes que toman el descuento 30%
Rotación de los cobros 4 6
Promedio de cuentas por cobrar 6,000,000 4,000,000
Disminución de saldo promedio de Cuentas por cobrar 2,000,000
Utilidad de la propuesta 360.000
Costo de descuento 288.000
Ventaja de la política de descuento 72.000
En este caso, conviene hacer un descuento ya que existe una ventaja de 72.000.
Empresa PAQUITO
Actual Propuesto
Ventas anuales a crédito 30,000,000 3,000,000
Periodo de cobros 60 45
Tasa de utilidad esperada 16%
Descuento por pago temprano 5%
% clientes que toman el descuento 20%
Rotación de los cobros 6 8
Promedio de cuentas por cobrar 5,000,000 3,750,000
Disminución de saldo promedio de Cuentas por cobrar 1,250,000
Utilidad de la propuesta 200,000
Costo de descuento 300,000
Ventaja de la política de descuento -100,000
Este caso indica que hay una desventaja de €100.000 negativos, por lo que no conviene hacer el
descuento.
Caso 7: Mora y Rodríguez
Solución
Mora y Rodríguez
Info. Actual
Precio Unitario €80
Costo variable unitario €50
Costo fijo unitario €10
Ventas a crédito 300,000 unidades
Periodo de cobros 60 días
Rotación 6 veces
Tasa de la Utilidad 16%
Decisión
Una vez hecho el análisis, podemos ver que es ventajoso aplicar la propuesta ya que se obtiene un total
de €1.276.000.
Solución
Industrias WESTELL
Costo de Inventario Costo de Rendimiento Ahorro
Ventas Rotación
Ventas Promedio Oportunidad Adicional Neto
€700,000 16 €490,000 €30,625
€780,000 14 €546,000 €39,000 €1,424 €24,000 €22,576.00
€850,000 11 €595,000 €54,091 €2,565 €21,000 €18,435.00
€940,000 7 €658,000 €94,000 €6,785 €27,000 €20,215.00
Costos variables con relación a las ventas 70%
Tasa de utilidad esperada 17%
Margen de contribución 30%
Con esos niveles de ventas, el que mayor nivel de ahorro genera es el de €780.000, por lo que el inventario
que más conviene es el de €39.000.
Industrias PACOS
Costo de Inventario Costo de Rendimiento Ahorro
Ventas Rotación
Ventas Promedio Oportunidad Adicional Neto
€805,965 18 €443,281 €24,627
€945,500 15 €520,025 €34,669 €1,506 €62,791 €61,285
€1,156,880 13 €636,284 €48,945 €2,141 €95,121 €92,980
€1,246,850 11 €685,768 €62,343 €2,010 €40,487 €38,477
Costos variables con relación a las ventas 55%
Tasa de utilidad esperada 15%
Margen de contribución 45%
Teniendo estos niveles de ventas, el que mayor nivel de ahorro genera es el de €1.156.880, por lo que el
inventario que más conviene es el de €48.945.
Solución
Propuesta
Actual Propuesta Incremento
Inventario promedio €437,500 €700,000 €262,500
Rendimiento esperado €20
Posible pérdida €52,500
Análisis de costo-beneficio
Ahorro anual €50,000
Posible perdida €52,500
Ventaja/Desventaja Neta €(2,500)
Solución
Solución