Banco Central de Honduras

Resumen Ejecutivo Semanal al 1 de marzo de 2012

Resumen Ejecutivo Semanal

Del 24 de febrero al 1 de marzo de 2012

Banco Central de Honduras

SUBGERENCIA DE ESTUDIOS ECONÓMICOS

Tegucigalpa, M D C
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Resumen Ejecutivo Semanal al 1 de marzo de 2012

INDICE

I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL

BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS 1
A) ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH 1
B) ACTIVOS INTERNOS NETOS DEL BCH 3

II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO 4

A) SUBASTA DE LIQUIDEZ 4
B) SUBASTA ESTRUCTURAL 4
C) BONOS DE GOBIERNO 5

III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO

DEL SISTEMA BANCARIO 5
A) PRINCIPALES FUENTES Y USOS 5
B) CRÉDITO AL SECTOR PRIVADO 5
C) CAPTACIÓN DEL SECTOR PRIVADO 6
D) LIQUIDEZ BANCARIA 7

IV. ANEXOS ESTADÍSTICOS 9

Balance Semanal Consolidado del Banco Central de Honduras

Reservas Internacionales Netas del BCH

Crédito del BCH al Sector Público no Financiero

Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario

Compra y Venta de Divisas

Precio Promedio Ponderado de Compra y Venta del Dólar en los Diferentes

Mercados, Brecha Cambiaria y Precios de Subasta
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I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS

A. ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH

Reservas Internacionales Netas del BCH A.1 Activos de Reserva Oficial
(saldos en millones de dólares, a la fecha indicada)
Al 1 de marzo de 2012, el saldo de los Activos de Reserva Oficial (ARO)
3,500.0
del BCH se situó en US$3,260.8 millones, superior en US$121.1
2,927.7
3,040.1 millones al observado el 3 de marzo de 2011 (US$3,139.7 millones).
3,000.0 1
2,654.3 Asimismo, dicho saldo cubre 3.5 meses de importación de bienes y
2,529.2
2,500.0
2,458.5 servicios, indicador que se encuentra dentro del parámetro establecido
2,277.6
2,152.7 en el Programa Monetario 2011-2012.
2,000.0

A.2 Reservas Internacionales Netas

1,500.0
i. Variación Acumulada
1,000.0
Las Reservas Internacionales Netas (RIN) reportan un monto de
500.0 US$3,040.1 millones al 1 de marzo de 2012, registrando un aumento
de US$219.4 millones respecto al observado a diciembre de 2011
0.0
1-Mar-06 1-Mar-07 3-Mar-08 2-Mar-09 1-Mar-10 3-Mar-11 1-Mar-12
(US$2,820.7 millones), producto principalmente de la compra neta de
2
divisas de US$184.2 millones, desembolsos externos netos de US$31.2
millones, donaciones externas de US$2.1 millones y un flujo positivo en
el saldo de divisas por liquidar de US$1.2 millones; contrarrestados por
otros egresos netos de US$0.8 millón.
Flujo de Divisas del Banco Central de Honduras 3
(millones de dólares) A la fecha analizada, las compras de divisas provinieron básicamente
En el año En la semana
Mar.3/2011 Mar.1/2012 Feb.23/2012 Mar.1/2012
de exportaciones de bienes de US$640.1 millones, remesas familiares
Di c.31/2010 Di c.30/2011 Feb.16/2012 Fe b.23/2012 de US$429.8 millones, movimientos de capital y financieros en
Saldo Inicial RIN 2,719.3 2,820.7 2,998.7 3,001.8 US$376.2 millones, procesamiento y maquilado por US$153.0 millones
(+) Ingresos 1,784.0 2,014.5 217.0 264.4
Compra de Divisas 1,611.1 1,803.9 191.1 230.3 y exportaciones de servicios en US$141.4 millones. Por su parte, la
Desembolsos Oficiales 14.3 49.3 0.4 9.0 venta acumulada de divisas a los agentes cambiarios se destinó
Donaciones 1.6 2.1 1.8 0.0
1/
157.0 159.3 23.6 25.0
esencialmente a los sectores comercio en US$475.0 millones, industria
Otros Ingresos
(-) Egresos 1,568.0 1,798.0 228.7 221.1 manufacturera de US$300.4 millones, importación de combustibles por
Venta de Divisas
2/
1,153.1 1,333.1 155.5 169.6 US$286.6 millones, financiero de US$206.3 millones, hogares en
Combustibles 239.3 286.6 52.8 29.5
Servicio de Deuda 13.7 18.1 0.5 5.7
US$106.4 millones, servicios por US$101.1 millones, comunicaciones
Otros Egresos
1/
161.9 160.1 19.9 16.3 de US$43.5 millones y agroindustria en US$41.0 millones.
3/
(+) Ctas. por Liquidar -7.7 1.2 14.9 -5.0
(-) Posición Neta FMI 0.0 -1.6 0.0 0.0 Las divisas compradas a los agentes cambiarios derivadas de las
(-) Pasivos Int. C/P 0.0 0.0 0.0 0.0
Saldo Final RIN 2,927.7 3,040.1 3,001.8 3,040.1 exportaciones de bienes (US$640.1 millones), provienen de productos
Variación RIN 208.4 219.4 3.1 38.3 como el café (US$410.5 millones), minerales (US$48.2 millones),
1/ Incl uye de pós i tos para encaje e i nvers i one s obl i ga tori as en m/e de l
Si stema Fi nanci e ro (aumentos y di smi nuci one s s egún posi ci ón). banano (US$33.6 millones), camarón (US$16.8 millones), aceites
2/ Incl uye venta s e n s ubas ta y di re cta s para i mporta ci ón de combusti bl e s. vegetales (US$15.8 millones), melón y sandía (US$13.7 millones),
3/ Compra/venta de di vi sas pe ndi ente s de l i qui dar.
azúcar (US$9.7 millones) y otros productos (US$91.8 millones).

De igual forma, las compras de divisas procedentes de movimientos de

capital y financieros (US$376.2 millones), fueron ocasionadas por
aumentos en el sector privado en US$286.5 millones (en su mayoría
por desembolsos de préstamos de US$181.8 millones) y del sector
bancario en US$89.7 millones (primordialmente por desembolsos de

1
Meses de importación calculados conforme a las proyecciones de importaciones de bienes y servicios de la Balanza de Pagos a 2013, en base a las
estimaciones del 8 de febrero de 2012.
2
Incluye venta de divisas en subasta para la adquisición de combustibles.
3
Estos valores defieren del presentado en el cuadro “flujo de divisas del BCH”, debido a la diferencia entre el registro contable de la Sección Revisión y
Control y los reportes por parte de los agentes cambiarios.
1
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préstamos de US$49.5 millones e inversiones en Letras del BCH en

Moneda Extranjera de US$38.0 millones).
Ingresos y Egresos Acumulados de Divisas p/
(millones de dólares)
Variación Interanual Semanal
Montos acumulados en el año
Principales Ingresos y Egresos de Divisas Absolutas Relativas Absoluta
Principales Rubros y Actividades
(participación respecto al total, al 1 de marzo de cada año) 1.Mar.10 1.Mar.11 23.Feb.12 1.Mar.12
1.Mar.12 1.Mar.12 1.Mar.12
1.Mar.11 1.Mar.11 23.Feb.12
50.0 Ingresos Exportaciones de Bienes 308.4 445.5 555.5 640.1 194.7 43.7 84.6
Egresos
Egresos
Movimientos de Capital y Financieros 277.5 387.7 336.5 376.2 -11.5 -3.0 39.6
45.0 2010 2011 2012 Remesas Familiares 357.4 398.2 369.8 429.8 31.6 7.9 60.0
Procesamiento y Maquilado 119.5 142.1 133.7 153.0 10.9 7.6 19.3
40.0
Servicios 104.9 128.0 124.3 141.4 13.4 10.4 17.1
35.8 1/
35.0 Otros rubros 49.9 52.0 43.9 49.8 -2.1 -4.1 5.9
29.6 29.7 Total Ingresos 1,217.5 1,553.4 1,563.9 1,790.3 236.9 15.2 226.4
30.0 28.7 29.4 28.5 Comercio 331.0 381.5 419.5 475.0 93.5 24.5 55.5
25.3 25.6 25.0 Industria Manufacturera 241.7 261.5 252.7 300.4 38.9 14.9 47.7
25.0 24.0 22.8
21.0 Combustibles 209.6 246.8 257.2 286.6 39.8 16.1 29.4
20.8 20.3 19.1
20.0 18.8 18.0 Financiero 169.7 176.1 183.4 206.3 30.2 17.1 22.9
17.9
Servicios 54.6 65.6 87.1 101.1 35.5 54.1 14.0
15.0 Hogares 74.5 67.8 95.0 106.4 38.6 56.9 11.4
Comunicaciones 43.8 35.3 36.2 43.5 8.2 23.3 7.3
10.0
Agroindustria 13.5 30.2 32.3 41.0 10.8 35.9 8.7
2/
5.0 Otras actividades 23.1 26.0 35.2 37.4 11.4 43.7 2.2
Total Egresos 1,161.6 1,290.9 1,398.6 1,597.7 306.8 23.8 199.1
0.0 Neto 55.9 262.6 165.3 192.6 -69.9 - 27.3
Exp. Bienes Remesas Mov. Cap. y Comercio Manufacturas Combustibles Fue nte : Depa rta me nto Interna ci ona l .
Familiares Finan. 1/ Incl uye renta , dona ci one s y re exporta ci one s .
2/ Incl uye cons trucci ón, mi nera l es , tra ns porte y a djudi ca ci one s de menor cua ntía a empres a s pri va da s .
p/ Pre l i mi na r.

ii. Variación Semanal

La ganancia de RIN de US$38.3 millones, en la semana comprendida
entre el 23 de febrero y el 1 de marzo de 2012 es explicada por la
compra neta de divisas de US$60.7 millones, otros ingresos netos de
Principales Factores que explican la variación semanal de RIN
US$8.8 millones y desembolsos externos netos de US$3.3 millones;
(variaciones en millones de dólares) ingresos compensados por la venta de divisas en subasta para la
importación de combustibles de US$29.5 millones y un flujo negativo
80.0
23-Feb-2012 1-Mar-2012 en el saldo de divisas por liquidar de US$5.0 millones.
60.7
60.0
Cabe destacar, que los desembolsos externos se recibieron de parte
40.0
38.3
35.6 del BID por US$6.0 millones, del BCIE por US$2.8 millones y del BM por
US$0.2 millón; mientras que el servicio de deuda externa se realizó a
20.0 14.9 favor del BID por US$4.3 millones, así como del BM, BCIE y FIDA por
0.0
3.1 3.3
US$0.4 millón, cada uno y de Noruega (EKF) por US$0.2 millón.
-0.1
-5.0
-20.0 Por su parte, en la semana analizada se registraron US$226.4 millones
4
-29.5
de compras de divisas del BCH al sistema bancario, derivadas
-40.0 principalmente de exportaciones de bienes en US$84.6 millones,
-52.8
remesas familiares de US$60.0 millones, movimientos de capital y
-60.0
Variación de Compras Netas Desembolsos Divisas por Combustibles
financieros por US$39.6 millones, procesamiento y maquilado de
RIN de Divisas Netos Oficiales Liquidar US$19.3 millones y exportaciones de servicios en US$17.1 millones;
asimismo, el BCH vendió divisas a los agentes cambiarios por US$199.1
millones, para atender la demanda de los sectores comercio en
US$55.5 millones, industria manufacturera de US$47.7 millones,
combustibles por US$29.4 millones, financiero en US$22.9 millones,
servicios de US$14.0 millones y hogares por US$11.4 millones.

El precio de referencia en la subasta de divisas para el 1 de marzo de

2012 fue de L19.2026 por US$1.00, superior al registrado el 23 de
febrero de 2012 (L19.1846).

4
Estos valores defieren del presentado en el cuadro “flujo de divisas del BCH”, debido a la diferencia entre el registro contable de la Sección Revisión y
Control y los reportes por parte de los agentes cambiarios.
2
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B. ACTIVOS INTERNOS DEL BCH

Crédito Neto del BCH al Sector Público no Financiero
(variaciones absolutas en millones de lempiras ) B.1 Crédito Neto al Gobierno Central
En el año En la semana
Mar.3/2011 Mar.1/2012 Feb.23/2012 Mar.1/2012 i. Variación acumulada
Dic.31/2010 Dic.30/2011 Feb.16/2012 Feb.23/2012
CRÉDITO NETO AL SPNF 1,461.5 -509.6 430.0 706.7 El crédito neto al Gobierno Central, al 1 de marzo de 2012, reporta una
Gobierno General 1,513.5 -626.5 366.7 733.2
Gobierno Central 1,516.3 -626.5 366.7 733.2 disminución de L626.5 millones respecto a diciembre de 2011,
Secretarías de Estado
1/
1,586.2 -165.9 528.7 1,256.9 consecuencia de la reducción del crédito bruto en L1,018.9 millones,
Crédito Bruto 61.3 -1,018.9 -170.4 28.4
Depósitos Transferibles -736.0 -1,826.8 -769.8 -1,078.0
aunado al ascenso en los depósitos de los Organismos Autónomos de
Depósitos de la TGR -1,774.3 -468.6 -221.6 -929.5 L291.6 millones; variaciones contrarrestadas por el decremento de los
Otros Depósitos Transferibles M/E 1,038.3 -1,358.3 -548.1 -148.6 depósitos de la TGR en L468.6 millones y del IHSS en L12.5 millones, así
Otros Depósitos -788.9 1,209.8 70.7 -150.5
Inversiones en Letras del BCH 0.0 -236.0 0.0 0.0 como en los otros depósitos de las Secretarías de Estado de L148.5
Fondo de Seguridad Social -134.2 -136.5 -3.3 135.0 millones y en las inversiones en Letras del BCH de L54.4 millones.
Crédito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
Depósitos Transferibles -27.6 38.7 -3.3 135.0
Otros Depósitos 0.0 -51.2 0.0 0.0 La caída del crédito bruto es consecuencia esencialmente del descenso
Inversiones en Letras del BCH -106.5 -124.0 0.0 0.0
Organismos Autónomos 204.0 597.1 165.3 388.7
en las cuentas por cobrar al Gobierno Central de L814.8 millones
Crédito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0 (ajuste realizado para reconocer las pérdidas acumuladas del BCH por
5
Depósitos Transferibles 520.0 291.6 48.7 220.9 costos de absorción de los años 2009, 2010 y 2011 ), así como por el
d.c. Inprema -14.0 8.1 -18.8 20.8
UNAH 42.7 51.1 67.3 -0.9 cobro de intereses semestrales sobre Bonos del Gobierno de Honduras
Injupemp 519.3 213.7 -40.3 192.2 2010 de L130.2 millones y Bonos para Cubrir Variaciones Estacionales
UPNFM 3.4 15.8 48.3 -19.0
Infop -28.7 17.7 -17.1 41.3
2009 de L88.5 millones.
IHT 3.0 -9.1 2.2 -3.4
IHNFA 0.9 6.3 1.8 -1.9 La variación de las inversiones en Letras del BCH, es resultado de la
PANI 1.1 -2.1 3.7 -5.4
Inversiones en Letras del BCH -316.0 305.6 116.7 167.8 disminución en la tenencia de las Secretarías de Estado en L236.0
d.c. Injupemp -232.4 198.6 9.7 167.8 millones y del IHSS en L124.0 millones; contrarrestados por el
Inprema 0.0 106.9 106.9 0.0
IPM -83.6 0.0 0.0 0.0 incremento en la tenencia del Injupemp de L198.6 millones y del
Gobiernos Locales -2.8 0.0 0.0 0.0 Inprema de L106.9 millones.
Sociedades Públicas no Financieras -52.0 116.9 63.4 -26.5
Crédito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
Depósitos Transferibles 52.0 -71.6 -108.7 26.5 ii. Variación Semanal
d.c. Hondutel 29.9 9.1 -77.5 17.3
ENEE 11.9 -59.4 0.1 0.1 En la semana que finalizó el 1 de marzo de 2012, el crédito neto al
ENP 24.3 20.3 -24.9 8.0 Gobierno Central registró un aumento de L733.2 millones, generado
SANAA -8.5 -44.2 -5.5 -1.0
Banasupro -4.5 4.4 -0.6 3.4 por la caída en los depósitos de la TGR en L929.5 millones y en los
Inversiones en Letras del BCH 0.0 -45.3 45.3 0.0 otros depósitos de las Secretarías de Estado en L299.1 millones,
d.c. Hondutel 0.0 -45.3 45.3 0.0
1/ Incluye organismos desconcentrados.
aunado al ascenso del crédito bruto en L28.4 millones (de los cuales,
L13.6 millones por provisión de intereses sobre Bonos Para Cubrir
Variaciones Estacionales 2009 y L7.6 millones sobre Bonos del
Depósitos de algunas Instituciones Autónomas y Empresas Públicas Gobierno de Honduras 2010); movimientos compensados por el
(variaciones absolutas acumuladas en millones de lempiras, a la fecha indicada) incremento en los depósitos de las Instituciones Autónomas de L220.9
600.0
Instituciones Empresas millones y del IHSS de L135.0 millones (traslados del Sistema
Autónomas Públicas
519.3
Financiero), así como en las inversiones en Letras del BCH por parte del
500.0 3-Mar-2011 1-Mar-2012 Injupemp de L167.8 millones.
400.0 B.2 Crédito Neto a las Sociedades Públicas no Financieras
300.0 En lo transcurrido de 2012, el crédito neto a las Sociedades Públicas no
213.7 Financieras refleja un incremento de L116.9 millones; debido
200.0
esencialmente a la reducción en los depósitos de la ENEE de L59.4
millones y del SANAA en L44.2 millones, así como de las inversiones en
100.0
51.1
42.7 29.9 24.3
Letras del BCH de Hondutel en L45.3 millones; variaciones
15.8 17.7 9.1 20.3
0.0
3.4 8.1 11.9
contrarrestadas por el ascenso en los depósitos de la ENP de L20.3
-8.5
-28.7
-14.0
-44.2
millones, Hondutel de L9.1 millones y Banasupro en L4.4 millones.
-59.4
-100.0
Injupemp UPNFM Infop Inprema UNAH Hondutel SANAA ENEE ENP
En la semana comprendida entre el 23 de febrero y el 1 de marzo de
2012, el crédito neto a las Sociedades Públicas no Financieras registra
5
Según Resolución No.10-1/2012 del 12 de enero de 2012.
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una disminución de L26.5 millones, resultado primordialmente del

aumento en los depósitos de Hondutel de L17.3 millones
(recaudaciones por servicios prestados), ENP en L8.0 millones y
Banasupro por L3.4 millones.
Facilidades Permanentes de Inversión y de Crédito B.3 Crédito Neto a las Otras Sociedades de Depósitos
Del 24 de febrero al 1 de marzo de 2012
(montos en miles de lempiras) i. Facilidades Permanentes de Inversión y de Crédito
FPI Intereses
Monto de la semana previa 8,306,000.0 818.3 Del 24 de febrero al 1 de marzo de 2012, el sistema bancario realizó
(montos en miles de lempiras) 1,661,200.0 163.7
cincuenta y ocho (58) operaciones de FPI, totalizando L7,477.0
24-Feb-12 1,692,000.0 150.0
27-Feb-12 1,119,000.0 352.5 millones, inferior en L829.0 millones al observado la semana anterior,
28-Feb-12 1,364,000.0 77.7 con un promedio diario de L1,495.4 millones. Por su parte, los
29-Feb-12 1,068,000.0 94.7 intereses pagados por concepto de FPI fueron de L749.1 miles
1-Mar-12 2,234,000.0 74.2
Monto en la semana actual 7,477,000.0 749.1
(promedio diario de L149.8 miles), menor en L69.2 miles que la
Promedio diario 1,495,400.0 149.8 semana precedente.
Nota: Los intereses son pagados un día después de la operación.

Cabe mencionar, que en esta semana no se realizaron operaciones de

FPC.

II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO

El saldo total de Letras del BCH al 1 de marzo de 2012, fue de

L29,673.1 millones, de los cuales, L24,429.7 millones (82.3%)
Subasta de Liquidez corresponden a moneda nacional y L5,243.4 millones (17.7%) en
(monto en millones de lempiras, a la fecha indicada)
moneda extranjera.
25,000.0 7.0
Monto Adjudicado (eje izquierdo) A la fecha indicada, la tenencia de Letras del BCH por parte de las OSD
Tasa de interés Promedio Ponderado
6.0 asciende a L24,779.8 millones (83.5%), Gobierno Central L2,652.1
20,000.0
millones (8.9%), OSF L1,935.5 millones (6.5%), OSR L260.4 millones
5.0
(0.9%) y Sociedades Públicas no Financieras L45.3 millones (0.2%).
15,000.0
4.0
A. SUBASTA DE LIQUIDEZ
3.0
10,000.0
En la subasta de liquidez del 6 de marzo de 2012, ante vencimientos de
2.0
L2,352.3 millones, se anunciaron L5,000.0 millones, adjudicándose los
5,000.0
1.0
L3,004.0 millones demandados, a una tasa de interés promedio
ponderado de 6.00%, igual a la Tasa de Política Monetaria vigente.
0.0 0.0
Mar Sep Mar Sep Mar Sep 06-mar-12
B. SUBASTA ESTRUCTURAL

i. En Moneda Nacional
En la subasta estructural de Letras del BCH realizada en la misma fecha,
ante vencimientos de L703.7 millones, se ofreció un monto de
Tasa de Interés Promedio Ponderado de la Subasta L10,000.0 millones, de los cuales se demandaron L727.1 millones,
Estructural de Letras del BCH en Moneda Nacional colocándose L697.9 millones, a una tasa de interés promedio
Plazo Subasta del Subasta del ponderado de 8.78%.
Diferencia
(Días) 28.Feb.12 6.Mar.12
42 8.45 8.46 0.01
La adjudicación por plazos fue la siguiente: a 42 días L85.0 millones, a
84 8.59 8.60 0.01
126 8.73 8.78 0.05
84 días L355.7 millones, a 126 días L82.1 millones, a 210 días L20.8
210 8.99 8.99 0.00 millones y a 308 días L154.4 millones; mientras que por tenedor,
308 9.34 9.35 0.01 L631.3 millones se colocaron a favor de las OSD, L37.8 millones al
Gobierno, L23.8 millones a las OSF y L5.0 millones a los OSR.
4
 Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 1 de marzo de 2012

ii. En Moneda Extranjera

Subasta Estructural en Moneda Nacional

En la subasta de Letras del BCH en Moneda Extranjera realizada el 29
(monto en millones de lempiras, a la fecha indicada) de febrero de 2012 se colocaron L29.2 millones, a un plazo de 133 días
y a una tasa de interés promedio ponderado de 4.05%. Por tenedor,
10,000.0
Monto Adjudicado (eje izquierdo)
10.00 L19.5 millones se adjudicaron a favor de las OSF y L9.7 millones al
9,000.0 Tasa de interés Promedio Ponderado 9.00 Gobierno.
8,000.0 8.00

7,000.0 7.00
C. BONOS GOBIERNO DE HONDURAS
6,000.0 6.00
En la subasta de Bonos del Gobierno de Honduras realizada el 1 de
5,000.0 5.00
marzo de 2012, se adjudicaron L58.8 millones; de los cuales, L56.6
4,000.0 4.00 millones a favor de las OSF (L52.3 millones a un plazo de 2,036 días, a
3,000.0 3.00 una tasa de interés promedio ponderado de 13.35% y L4.3 millones a
2,000.0 2.00 un plazo de 1,671 días, a una tasa de interés promedio ponderado de
1,000.0 1.00
11.80%) y L2.2 millones a favor de los OSR a un plazo de 1,671 días y a
0.0 0.00
una tasa de interés promedio ponderado de 12.50%.
Mar Sep Mar Sep Mar Sep 06-mar-12

El 2 de marzo de 2012, por medio de colocación directa, se adjudicaron

L492.5 millones de Bonos Permuta o Refinanciamiento 2011-2013 a
favor de un instituto de pensión, a un plazo de 272 días y a una tasa de
rendimiento de 9.35%.

III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO DEL SISTEMA BANCARIO

A. PRINCIPALES FUENTES Y USOS

i. Variación semanal
Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario
(saldos en millones de lempiras)
Del 24 de febrero al 1 de marzo de 2012, los factores más influyentes
2011 2012 Variaciones Absolutas
Dic. 30
p/
Feb. 23 Mar. 1
p/
En el año En la semana
en el origen de los recursos fueron: la captación de depósitos por parte
Activos Externos Netos 1,593.4 379.8 156.2 -1,437.1 -223.6 del sistema bancario por L693.7 millones (L373.3 millones en moneda
Activos frente a no residentes 11,484.6 9,904.1 9,777.4 -1,707.2 -126.6 nacional y L320.4 en moneda extranjera) y de recaudaciones
Pasivo frente a no residentes 9,891.3 9,524.2 9,621.2 -270.1 97.0
Caja M/N 5,732.3 5,085.1 4,816.3 -916.0 -268.8
tributarias por L259.5 millones, aunados a la reducción de caja moneda
Depósitos en Banco Central en M/N
1/
3,028.0 3,180.5 3,941.7 913.7 761.3 nacional por L268.8 millones, activos externos netos por L223.6
Depósitos en Banco Central en M/E 6,133.0 5,931.9 6,062.7 -70.3 130.8
Inversiones Voluntarias M/N 24,169.2 26,978.5 26,859.3 2,690.1 -119.2
millones e inversiones voluntarias por L119.2 millones.
Letras BCH M/E 2,957.2 3,731.0 3,731.0 773.7 0.0
Inversiones Obligatorias en M/N
2/
14,281.4 14,779.4 14,958.8 677.4 179.5 Cabe mencionar, que dichos recursos fueron destinados a incrementar
Inversiones Obligatorias en M/E 4,902.7 4,962.8 4,990.3 87.7 27.6
Crédito Sector Privado 144,233.9 148,907.7 148,992.0 4,758.1 84.2
sus depósitos en el BCH por L892.1 millones, inversiones obligatorias
En M/N 103,755.4 105,763.7 105,710.9 1,955.5 -52.8 por L207.1 millones y al otorgamiento de crédito al sector privado por
En M/E 40,478.5 43,144.0 43,281.0 2,802.6 137.0 L84.2 millones (aumento de L137.0 millones en moneda extranjera,
Obligaciones con Privados 151,806.5 155,332.4 156,026.1 4,219.6 693.7
En M/N 108,708.2 110,459.9 110,833.1 2,124.9 373.3
compensado por el descenso de L52.8 millones en moneda nacional),
d. c. Monetarios 25,618.5 25,174.2 25,063.7 -554.8 -110.5 así como al traslado de recaudaciones por contratos de administración
Ahorro
Plazo
47,994.5
28,731.6
49,124.2
30,099.6
49,794.4
29,913.6
1,800.0
1,182.0
670.3
-186.1
por L202.3 millones.
Otros Depósitos 6,246.1 5,934.9 5,934.9 -311.2 0.0
En M/E 43,098.3 44,872.6 45,192.9 2,094.7 320.4 B. CRÉDITO AL SECTOR PRIVADO
Recaudaciones 1,858.4 955.0 1,012.2 -846.1 57.2
Captación por Retención Tributaria
Captación por Contratos de Admón.
1,398.8
459.6
204.7
750.3
464.3
548.0
-934.5
88.4
259.5
-202.3
i. Saldos del Sistema Bancario
1/ Depósitos según el Banco Central de Honduras. Excluyendo Banhprovi.
2/ Incluye Bonos del Gobierno de Honduras por L8,934.9 millones aceptados como inversiones obligatorias. Al 1 de marzo de 2012, según indicadores semanales reportados por
p/ Preliminar.
las instituciones bancarias, el saldo del crédito del sistema bancario al
sector privado ascendió a L148,992.0 millones, resultando superior en
L4,758.1 millones (3.3%) que el saldo a diciembre de 2011 (L144,233.9
5
 Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 1 de marzo de 2012

millones), en similar período del año previo registró un incremento de

Crédito del Sistema Bancario al Sector Privado L812.6 millones (0.6%).
(variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda)

ii. Variaciones Interanuales

ME MN
137.0
1-Mar-2012
-52.8 Con relación a similar fecha de 2011, el crédito al sector privado
presenta un crecimiento de L17,051.4 millones (12.9%), mayor en
L10,478.2 millones al incremento de L6,573.2 millones observado el 3
402.4
23-Feb-2012 de marzo de 2011 (5.2%). Dicho comportamiento fue producto del
255.7
aumento en el crédito en moneda nacional de L10,471.5 millones
(11.0%) y en moneda extranjera de L6,579.8 millones (17.9%).
124.0
16-Feb-2012
73.5
iii. Variación semanal
-100 0 100 200 300 400 500 En la semana bajo análisis, el crédito al sector privado aumentó en
L84.2 millones, producto del ascenso en el crédito en moneda
extranjera de L137.0 millones (debido básicamente a préstamos
otorgados a empresas dedicadas a la producción de café, azúcar y
productos agrícolas, así como al sector servicios y hogares),
Crédito del Sistema Bancario al Sector Privado
contrarrestado con la disminución en moneda nacional de L52.8
(variaciones porcentuales interanuales) millones, principalmente por amortizaciones de empresas productoras
30 de café y pertenecientes al sector transporte y hogares.

20 17.9 iv. Participación del crédito en moneda extranjera

12.9

10
11.0
Al 1 de marzo de 2012, el crédito en moneda extranjera representó el
29.0% del total del crédito, participación superior en 0.9 pp a la
0 observada el 31 de diciembre (28.1%) y en 1.2 pp al del 3 de marzo de
2011 (27.8%).
-10

MN ME TOTAL C. CAPTACIÓN DE RECURSOS MONETARIOS

-20
Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic 1/Mar i. Saldo de depósitos del Sector Privado
2010 2011 2012

Los indicadores semanales al 1 de marzo de 2012, reflejan que el

sistema bancario mantiene recursos del sector privado por L156,026.1
millones, presentando un ascenso de L4,219.6 millones (2.8%),
respecto a la captación en diciembre de 2011 (L151,806.5 millones); en
similar fecha de ese año, mostró un aumento de L5,726.8 millones
(4.2%).
Depósitos del Sector Privado en el Sistema Bancario
(variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda)

ii. Variaciones interanuales

ME MN 320.4
1-Mar-2012 Por su parte, el crecimiento interanual de la captación del sector
373.3 privado fue de L13,284.6 millones (9.3%), inferior al de L14,450.6
millones mostrado en igual fecha de 2011 (11.3%). El aumento en
340.7 2012, se explica por los incrementos en la captación en moneda
23-Feb-2012
512.5
nacional de L7,978.7 millones (7.8%) y en moneda extranjera de
L5,305.9 millones (13.3%).
-458.4
16-Feb-2012 iii. Variación semanal
-183.8

En la semana que finalizó el 1 de marzo de 2012, el saldo de la

-600 -400 -200 0 200 400 600
captación total creció en L693.7 millones, producto del ascenso en la
captación en moneda nacional de L373.3 millones y en moneda
extranjera de L320.4 millones, esencialmente por aumentos en los
6
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Resumen Ejecutivo Semanal al 1 de marzo de 2012

depósitos de empresas importadoras de combustibles, constructoras,

Depósitos del Sector Privado en el Sistema Bancario
(variaciones porcentuales interanuales)
productoras de café, farmacéuticas y dedicadas al entretenimiento, así
20
como procesadoras de tarjetas de crédito y de los sectores de
MN ME TOTAL educación superior, comercio y hogares.
15
13.3
iv. Participación de la captación en moneda extranjera
10 9.3

7.8
Al 1 de marzo de 2012, la captación en moneda extranjera representó
5
el 29.0% del total de la captación, mayor en 0.6 pp al observado en
diciembre de 2011 (28.4%) y en 1.1 pp al registrado el 3 de marzo de
2011 (27.9%).
0

D. LIQUIDEZ BANCARIA
-5
Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic 1/Mar
2010 2011 2012 i. Liquidez Total
El sistema bancario al 1 de marzo de 2012, registra recursos exigibles
6
para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por un monto
de L32,436.9 millones, recursos excedentes de L10,174.0 millones e
7
inversiones voluntarias de L30,590.3 millones, los que sumados
conforman una liquidez total de L73,201.3 millones (69.1% en moneda
nacional y 30.9% en moneda extranjera).
Liquidez Bancaria
(saldos en millones de lempiras)
p/
Dic. 2011 Feb. 23/2012 Mar. 1/2012
Valores Computables para Encaje 23,041.8 23,044.9 23,716.9
Exigibilidades de Encaje 20,021.4 20,618.9 20,655.3
Encaje Legal 6,673.8 6,873.0 6,885.1
Inversiones Obligatorias 13,347.6 13,745.9 13,770.2
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
1/
de encaje Legal e Inversiones 3,020.4 2,426.0 3,061.6
2/
Inversiones Voluntarias 24,169.2 26,978.5 26,859.3
Liquidez en Moneda Nacional 47,210.9 50,023.4 50,576.2
Valores Computables para Encaje 20,779.7 18,860.9 18,894.1
Exigibilidades de Encaje 11,645.1 11,726.3 11,781.6
Encaje Legal 5,822.6 5,863.2 5,890.8
Inversiones Obligatorias 4,852.1 4,886.0 4,909.0
Encaje Adicional 970.4 977.2 981.8
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
1/
de encaje Legal e Inversiones 9,134.6 7,134.5 7,112.4
Tasas requeridas y efectivas de encaje en MN 1/
2/
(en porcentajes) Inversiones Voluntarias 2,957.2 3,731.0 3,731.0
3/
Liquidez en Moneda Extranjera 23,736.9 22,591.9 22,625.1
24 Liquidez Total 70,947.8 72,615.3 73,201.3
Tasa Requerida Tasa Efectiva Recursos Líquidos Disponibles MN
4/
27,189.5 29,404.5 29,920.9
4/
Recursos Líquidos Disponibles ME 12,091.8 10,865.5 10,843.4
1/ Definido como la diferencia entre los valores computables para encaje e inversiones
22
obligatorias y exigibilidades de encaje e inversiones obligatorias.
24-Feb-12 2/ Incluye FPI por L2,234.0 millones.
3/ Valorados al tipo de cambio de marzo 1 de 2012.
20 19.7 4/ Excluye requerimientos de encaje.
p/ Preliminar.
Excedente
1.7
de encaje
18

ii. En Moneda Nacional

16
Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb El sistema bancario, al 1 de marzo de 2012, mantiene recursos
2010 2011 2012
exigibles para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por
1/ La Tas a efecti va calculada s e gún la últi ma pos ición de encaje ca torcena l de l me s
re portada por el s is tema ba nca rio a la CNBS. L20,655.3 millones, lo que sumado a los recursos de disponibilidad de
L29,920.9 millones (inversiones voluntarias de L26,859.3 millones y

6
Recursos que obligatoriamente se tienen que mantener en el BCH y en caja de los bancos para cumplir con el encaje e inversiones obligatorias.
7
En moneda nacional incluye FPI, Letras del BCH en Moneda Nacional y Bonos del Gobierno de Honduras con plazos de 1 a 5 años.
7
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Resumen Ejecutivo Semanal al 1 de marzo de 2012

excedente de encaje de L3,061.6 millones) genera una liquidez total

del sector bancario en moneda nacional de L50,576.2 millones.

En la semana que finalizó el 1 de marzo de 2012, los recursos

excedentes y exigibles de encaje muestran un incremento de L635.6
millones y L36.4 millones, respectivamente, contrario al descenso
registrado en las inversiones voluntarias de L119.2 millones, que en
conjunto provocaron que la liquidez en moneda nacional aumentara
en L552.8 millones.

Información disponible del encaje correspondiente a la catorcena del

11 al 24 de febrero de 2012, indica que el sistema bancario presenta
una tasa efectiva de encaje de 7.7% y para inversiones obligatorias de
12.0%, con lo cual se excede en 1.7 pp al compararse con la tasa de
encaje requerida (18.0%).

iii. En Moneda Extranjera

Al 1 de marzo de 2012, el sistema bancario registra recursos en exceso
Tasas requeridas y efectivas de encaje en ME 1/
(en porcentajes) de encaje de L7,112.4 millones, los cuales junto al total de las
60
inversiones voluntarias de L3,731.0 millones, conforman los recursos
Tasa Requerida Tasa Efectiva
disponibles en moneda extranjera (L10,843.4 millones). Asimismo, los
requerimientos de encaje y de inversiones obligatorias son de
48
24-Feb-12
L11,781.6 millones, que aunado a lo anterior totaliza una liquidez entre
recursos de disponibilidad y de cumplimiento obligatorio de L22,625.1
36
37.7
millones (US$1,178.2 millones).
13.7 Excedente
de encaje
En la semana bajo analisis, los requerimientos de encaje presentan un
24
incremento de L55.3 millones, mientras que los recursos en exceso
disminuyeron en L22.1 millones, lo que generó que la liquidez en
12 moneda extranjera del sistema bancario aumentara en L33.2 millones.
Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb
2010 2011 2012

1/ La Tas a e fe cti va ca lcul ada s egún l a últi ma posi ción de enca je ca torce nal de l me s
De acuerdo con información disponible en la catorcena que finalizó el
re porta da por el s i stema ba ncari o a l a CNBS.
el 24 de febrero de 2012, el sistema bancario presentó una tasa
efectiva de encaje de 13.3%, encaje adicional 14.2% e inversiones
obligatorias 10.2%, con ello el excedente total promedio alcanzó 13.7
pp.