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FINANCIERA
FINANZAS
Decisiones de inversión Otros temas
Presupuestos de capital Fusiones
Formulación y Escisiones
Quiebras
Evaluación de
Política corporativa Inflación
proyectos
Estructura financiera
Financiamiento largo plazo
Política de dividendos
Concepto
La administración Financiera se
refiere a los deberes del administrador
financiero.
•Administración financiera.
•Inversiones y
•Mercados financieros.
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
ADMINISTRACION
FINANCIERA
NO CONFUNDIR LAS FINANZAS Y LA ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA:
Las finanzas se refieren únicamente a la función financiera, es decir, al manejo
de los recursos monetarios; y la administración financiera, hace referencia al
trabajo coordinado para manejar adecuadamente los recursos financieros, de
acuerdo a la siguiente tabla:
DISCIPLINA ACTIVIDAD PRÁCTICAS
Resultados financieros:
Proceso de reportes y
FINANZAS Y CONTABILIDAD información histórica y
transacciones financieras.
perspectivas.
Administración de caja y Procedimientos históricos
TESORERÍA
obtención de fondos. y estandarizados.
Cobros y proceso de
Planeación y cumplimiento
CONTRIBUCIONES información financiera
fiscal.
interna.
Mantener la liquidez
Capacidad de hacer frente oportunamente a
compromisos de pago
• Materias primas Gastos de producción
• Mano de obra Gastos de administración
Identificar y Administrar Riesgos
Canalizar excesos de
recursos desde
entidades con superávit
hasta entidades con
déficit o necesidades de
los mismos, a través de
un mercado.
Entes reguladores y de control del sistema
financiero
Banco Central de Reserva del Perú- BCRP
Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en representación del estado a
las empresas bancarias, financieras, de seguros y a las demás personas naturales y
jurídicas que operan con fondos públicos.
La Superintendencia de Banca y Seguros es un órgano autónomo, cuyo objetivo es
fiscalizar al Banco Central de Reserva del Perú, Banco de la Nación e instituciones
financieras de cualquier naturaleza. La función fiscalizadora de la superintendencia
puede ser ejercida en forma amplia sobre cualquier operación o negocio.
Institución Pública del sector Economía y Finanzas, cuya finalidad es promover el mercado
de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de
las mismas. Tiene personería jurídica de derecho público y goza de autonomía
funcional administrativa y económica.
MERCADOS FINANCIEROS
FINALIDAD
Directos Libres
Indirectos
Organizados y No inscritos:
Organizados: Cuenta con algún tipo de
reglamentación.
No inscritos: No cuentan con una
reglamentación (OTC o extrabursátiles).
Primarios y Secundarios:
Primarios: Las empresas u organismos
públicos obtienen los recursos financieros.
Secundarios: Juego que se realiza con las
acciones entre los propietarios de los activos
financieros (revender o recomprar activos
financieros).
INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA Y
BANCARIZACIÓN.
1.1 Intermediación financiera y bancarización
Intermediario Financiero
Préstamos Depósitos/Ahorros
Intermediación Financiera
Intermediación financiera y bancarización
Sistema Demandantes
Ahorristas de crédito
Financiero
Familias Empresas
Sistema Economía
Financiero
ACTORES CLAVES EN UN
PROCESO DE
INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA.
1.2 Actores claves en un proceso de intermediación financiera.
* En la Ley General de Bancos a estas empresas se les denomina “Empresas de Operaciones Múltiples”
Múltiples”
** Las Edpymes no están autorizadas a captar depósitos
OPERACIONES QUE
PODEMOS REALIZAR A
TRAVÉS DE UNA
INSTITUCIÓN FINANCIERA.
1.3 Operaciones que podemos realizar a través de una
Institución Financiera.
Operaciones Pasivas
A través de:
Obligaciones de la IFI: - Ahorros
-Devolver el monto - Cuenta Corriente
ahorrado. - Plazo Fijo
-Pagar intereses a los - C.T.S.
ahorristas.
Operaciones Activas
Productos: Derechos:
-Préstamos - Recuperar el capital (préstamo).
-Tarjeta de Crédito - Cobrar intereses.
-Leasing - Cobrar comisiones y gastos
-Sobregiro administrativos.
Productos financieros comunes
Productos Activos Productos Pasivos
Tipos de Créditos Tipos de Depósitos
IFIS. Y CANALES DE ATENCIÓN FINANCIERA
Canales:
Agencias – Oficinas – Sucursales
Entidades:
(atención por ventanilla).
Bancos
Operaciones realizadas a través
Financieras de Internet.
Instituciones Cajeros automáticos.
Microfinancieras (cajas
Cajeros corresponsales.
municipales y rurales,
Edpymes) Operaciones vía teléfono.
Tipos de establecimiento para atención al público
Fuente: SBS
¿EL DINERO TIENE UN
COSTO?
1.4 ¿El Dinero tiene un costo?
SÍ, es la tasa de interés.
Operaciones
Operaciones
Pasivas
Activas
Individuos / Depósitos
Individuos /
Empresas Empresas
ENTIDADES Excedentarios
Deficitarios
FINANCIERAS
DEPÓSITO + INTERÉS
PLAZO DETERMINADO
TASAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
Tasa de Interés de referencia
VALOR
PRESENTE Tasa de Interés Pasiva (10%) VALOR
Final
Hoy S/.1100
S/.1000 Día 360
Día 0
IFI cobra. 2
TIEMPO
Crédito de Persona con Déficit de Recursos Deudor paga al Banco:
S/.1000 a 360 días S/.1 200
VALOR VALOR
PRESENTE
Hoy Tasa de Interés Activa (20%) Final
S/.1200
S/.1000 Día 360
Día 0
Totales
Tasa de Interés Activa (20%) S/.1 200
Se reduce el inventario
Se vende el
Inventario
Se incrementan
2a. En efectivo 2b a crédito las cuentas por
cobrar
Se reducen las
cuentas por 3a Se pagan 3b Se pagan los
pagar las cuentas Gastos de
Se reducen las
por pagar operación
cuentas por cobrar
Y los impuestos
4 Se cobran los
cuentas
Por cobrar
5 El ciclo
Se Reduce Se Incrementa Se Reduce comienza de
nuevo
CAJA
Un gerente financiero se
dedica una buena parte de su
tiempo a la administración
del capital de trabajo, pues
sabe que la meta de la
administración del capital
de trabajo es maximizar
el valor de la empresa, es
decir implica la
administración eficiente de
los activos circulantes y los
pasivos de corto plazo.
Implica la administración del activo circulante y
del pasivo a corto plazo y se define como el
resultado de
la diferencia entre los activos circulantes
y los pasivos de corto plazo.
Pcp
$
CxC PT
V
Son decisiones básicas encaminadas al eficiente
manejo de los recursos, el nivel deseado de inversión
en ellos ( Activos circulantes) y la forma de cómo
deberán ser financiados (Pasivos a corto plazo).
Política
relajada
Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e
inversiones temporales.
Política
restrictiva
(insolvencia
técnica)
Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar
inversiones en valores temporales.
Los activos circulantes son menos rentables que los activos fijos,
Pues éstos últimos agregan mas valor al producto.
Cambio de Efecto sobre Efecto sobre
Razón la razón las utilidades el riesgo
Efectivo, políticas de
crédito y cobranzas, niveles
de inventarios así como de
pasivos de corto plazo que
permitan optimizar el uso
de los recursos financieros.
ADMINISTRACION
DE EFECTIVO
Administración de efectivo
Ciclo Operativo
Ciclo operativo
Es el lapso que abarca desde el momento en que la empresa realiza un
desembolso para comprar materia prima, hasta en el momento en que se
cobra el efectivo de la venta del artículo terminado.
Rotación de Efectivo
Es el número anual de veces en que el numerario (dinero) sufre una
rotación, es decir es el número anual de veces en que el efectivo es
recuperado.
Ejemplo
La compañía KLN compra normalmente toda su materia prima a crédito y
vende toda su mercancía a crédito. Los proveedores le otorgan 30 días de
crédito a la empresa. La empresa otorga 60 días de crédito a sus clientes.
Al realizarse los cálculos de la empresa se determinó que se necesitan 35
días para pagar las Cuentas pendientes y 70 días para cobrar a sus clientes.
También se determinó que la rotación de inventarios es de 85 días. Esto
significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 días.
La compañía gasta aproximadamente $12,000,000.00 anuales en
desembolsos operacionales.
El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10%
Ciclo de conversión de efectivo
Ventas de bienes
Compra de la terminados.
materia prima.
0
35 85 155
Periodo de pago
Promedio (PPP)
(35 días)
Pago de Cuentas
Pendientes
RE = 360/CCC
Ciclo de Conversión de Efectivo
El nivel mínimo de caja para operaciones que una empresa necesita puede
calcularse con la siguiente formula:
EMO = DTA/ RE
Retraso de las Cuentas por Pagar: Cubrir las cuentas por pagar lo mas
tarde posible sin dañar la posición crediticia de la empresa, pero
aprovechando cualquier descuento en efectivo que resulte favorable.
Administración eficiente de Inventario-Producción: Utilizar el
inventario lo mas rápido posible a fin de evitar existencias que podrían
resultar en el cierre de la línea de producción o en una perdida de ventas.
Aceleración de la cobranza de cuentas: Cobrar las cuentas pendientes lo
mas rápido posible, sin perder ventas futuras debido a procedimientos de
cobranza demasiado rápidos.
Estrategias de administración de efectivo
1. Políticas de crédito
2. Políticas de cobranza
CUENTAS POR COBRAR
POLITICAS DE CRÉDITO
Comprende:
POLITICAS DE COBRANZA
CUENTAS POR COBRAR
Para determinar la solvencia de un solicitante, los
administradores con frecuencia emplean las
Cinco Ces del crédito:
Carácter
Capacidad
Capital
Colateral
Condiciones
OBTENCIÓN DE LA INFORMACIÓN DE CRÉDITO
Estados Financieros
Buró de crédito
Agencias de intercambio de referencia de crédito
Intercambio directo de referencias crediticias
Verificación bancaria
CUENTAS POR COBRAR
ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN DE CRÉDITO
La empresa establece procedimientos fijos para el
empleo del análisis de crédito.
No basta con determinar la solvencia de un cliente,
sino estimar la cantidad máxima de crédito que puede
otorgársele.
Una vez obtenida la cantidad se establece una línea
de crédito la cual indica la cantidad máxima que un
cliente puede adeudar en un determinado momento
PROCEDIMIENTOS
•Se emplean Estados Financieros y el registro mayor de
cuentas por pagar del solicitante de crédito para calcular su
periodo de pago promedio.
•Para los clientes que solicitan grandes cantidades, se debe
realizar un análisis detallado de la liquidez, actividad,
endeudamiento y rentabilidad de la empresa solicitante.
•Se hace una comparación longitudinal de índices similares
de varios años.
•Eljuicio subjetivo.- El analista añadirá su conocimiento del
carácter de la administración del solicitante.
CUENTAS POR COBRAR
VARIACIONES DE NORMAS DE CRÉDITO
TOTAL $ 17,250
COSTO DE INVERSIÓN MARGINAL = $17,250 x 15% = $2,588
COSTO DE CUENTAS MARGINALES INCOBRABLES
PLAN
Utilidad neta del inicio del descuento por pronto pago $ (7,294)
propuesto.
“Procedimientos para el cobro de las cuentas
pendientes cuando se vencen”.
PERDIDAS POR
CUENTAS
INCOBRABLES
CUENTAS INCOBRABLES
ATRIBUIBLES A LAS POLITICAS DE CRÈDITO
PORCEN 30 20 33 13 4 100
TAJE
TOTAL
NOTIFICACION POR ESCRITO
LLAMADAS TELEFONICAS
VISITAS PERSONALES
RECUSO LEGAL
http://www.cipi.gob.mx/