Curso de Ingeniería Económica

PRÁCTICA

UNIVERSIDAD CATÓLICA DE SANTA

MARÍA
Guía de Prácticas de Ingeniería
Económica
3
Factores: Como el tiempo
y el interés afectan al dinero
A.  OBJETIVOS
 Analizar y calcular los factores de valor presente y recuperación de capital de serie
uniforme.
 Analizar y calcular los factores de valor futuro y fondo de amortización de serie
uniforme.
 Analizar y calcular los factores del valor presente de gradiente aritmético y de serie
uniforme.
 Realizar el análisis de sensibilidad básico mediante las funciones de la hoja de
cálculo.

B.  RECURSOS

 Papel
 Calculadora
 Pizarra
 Computador.
 Guía de Prácticas.

C.  DURACIÓN DE LA PRÁCTICA

 Dos sesiones (2 horas).

D.  MARCO TEÓRICO
1. ANUALIDAD

Una anualidad es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones:
1. Todos los pagos son de igual valor.

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Curso de Ingeniería Económica

2. Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo

3. A todos los pagos se le aplica la misma tasa de interés
4. El número de pagos es igual al número de periodos
1.1. PLAZO DE UNA ANUALIDAD

El tiempo que transcurre entre el inicio del primer período y el final del último período se
denomina el plazo de una anualidad y se representa por n.

Una anualidad tienes dos valores el valor final y el valor presente en el primer caso, todos
los pagos son trasladados al final de la anualidad y en el segundo caso todos los pagos son
trasladados al principio de la anualidad.

1.2 SERIES UNIFORMES DE VALOR PRESENTE

El caso del valor presente lo representaremos por (P/A,n,i%) en la notación tradicional y

significará el valor presente de una anualidad de n pagos puestos en valor presente a la tasa
i%.
La fórmula se obtiene al plantear la ecuación de valor con fecha focal al principio y
trasladando todos los pagos a valor presente a la tasa i

HALLAR P DADO A P = A * [ (1+i%) N - 1]

[ i% *(1+i%)N ]

0 1 2 3

A A A n

1.3 RECUPERACIÓN DE CAPITAL

El caso de anualidades lo representaremos por (A/P,n,i%) en la notación tradicional y

significará las anualidades de n pagos de un valor presente puestos en anualidades a la
tasa i%.

HALLAR A DADO P A = P * [ i% * (1+i%) N ]

[(1+i%) N - 1]

A A A

0 1 2 3 n

1.4 CANTIDAD COMPUESTA SERIE UNIFORME

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Curso de Ingeniería Económica

El valor futuro de la serie uniforme ordinaria es un pago único futuro, el cual esta ubicado al
final del plazo o termino de la serie, exactamente donde ocurre el ultimo pago y además es
equivalente a las N cuotas de valor A cada una y situadas al final de cada intervalo de pago.
Para determinar el valor futuro F, se establece una ecuación de valor con N, por facilidad, de
la siguiente forma:

HALLAR F DADO A. F = A * [ (1+i%) N - 1) ]

i%

A A A

0 1 2 3 n

1.5 FONDO DE AMORTIZACIÓN

Para determinar las anualidades de un valor futuro F, se establece una ecuación de

anualidad con N, por facilidad, de la siguiente forma:

HALLAR A DADO F. A = F* i%
[ (1+i%)N - 1) ]

0 1 2 3 n

A A A

1.6
RESUMEN DE LOS FACTORES Y DE LAS FUNCIONES DE EXCEL

=VA(i;n;;F;)
Convierte una suma futura F al final del período n a una suma presente P al comienzo del
período 1, o sea final del período 0.

=VF(i;n;A;;)
Convierte una serie uniforme de valor A, que se inicia al final del período 1 y termina al
final del período n, a una suma futura F, al final del período n.

=VA(i;n;A;;)
Convierte una serie uniforme de valor A, que se inicia al final del período 1 y termina al
final del período n a una suma presente P al comienzo del período 1, o sea final del
período 0.

=PAGO(i;n;P;;)
Convierte una suma presente P al comienzo del período 1, o sea final del período 0 a
una serie uniforme de valor A, que se inicia al final del período 1 y termina al final del
período n.

16
Curso de Ingeniería Económica

=PAGO(i;n;;F;)
Convierte una suma futura de valor F, situada en el final del período n a una serie
uniforme de valor A, que se inicia en el final del período 1 y termina al final del período
n.
1.7 Ejemplos

Un documento estipula pagos trimestrales de $80,000 durante 6 años. Si este documento se

cancela con un solo pago de:
a) al principio
b) al final, con una tasa del 32% capitalizable trimestralmente
Solución:
El número de pagos es n = 4 x 6 = 24,
A = -$80.000
i = 32/4 = 8% efectivo trimestral
80000
a)
80000 80000 80000

0 1 2 3…………. . ….. n

P = 80 000 [ (1+0.08) 24 – 1 = $ 842 301

[ 0.08 *(1+0.08) 24 ]

b)
80000 80000 80000 80000

0 1 2 3…………. . ….. 24

F
F = 80 000 * [ (1+0.08)24 - 1) ] = $ 5 341 181
0.08

Una persona empieza el día primero de julio de 1986 a hacer depósitos de $1,000
mensualmente el día primero de cada mes. Estos depósitos son efectuados en una entidad
financiera que le paga el 24% capitalizable mensualmente pero, a partir del primero de
octubre de 1987, decidió que de ahí en adelante, sus depósitos serían de $2,500. El último
depósito lo hizo el primero de agosto de 1.989. Si el primero de diciembre de 1989 decide
cancelar la cuenta. ¿Cuál será el monto de sus 2500 2500
ahorros? 2500
1000 1000 1000
Solución:
1-6-86 1-7-86 1-8-86 ………. 1-9-87 1-10-87 1-11-87 ….. 1-9-89…. . ….. 1-12-89

F 17
Curso de Ingeniería Económica

Observemos que hay 2 anualidades: la de renta de $1.000 y la de renta de $2,500. La

primera anualidad empieza el 1-6-86 (primero de junio de 1986) y termina el 1-9-87 (primero
de septiembre de 1987) y la segunda anualidad empieza el 1-9-87 y termina el 1-8-89. De
ésta forma la primera anualidad tendrá 15 períodos y su valor final deberá ser trasladado por
27 períodos para llevarlo a la fecha focal (desde el 1-9-87 hasta el 1-12-89). La segunda
anualidad tendrá 23 períodos y su valor final lo debemos trasladar por 4 períodos.
Respuesta: F = $107,574.69

Una deuda de $50.000 se va a cancelar mediante 12 pagos uniformes de $A. Con una tasa
del 2% efectivo para el período, hallar el valor de la cuota A situando: la fecha focal el día de
hoy y poniendo la fecha focal en 12 meses

a. En este caso se usa A/P porque todo el flujo de caja debe ser puesto al principio que es
donde está la fecha focal, … donde A = $4,727.98
b. En este caso puede usarse F/A porque todo el flujo de caja debe ser puesto en el punto
12 que es donde está la fecha focal, pero la deuda de los $50.000 sigue en 0 lo cual implica
que deberá ser trasladada a valor final con todos los pagos, … donde A = $4,727.98

2. GRADIENTES

Un gradiente uniforme es una serie de flujo de caja que aumenta o disminuye de manera
uniforme. Es decir que el flujo de caja, ya sea ingreso o desembolso, cambia en la misma
cantidad cada año. La cantidad de aumento o disminución es el GRADIENTE. Esta serie de
pagos, cumple con las siguientes condiciones:
1. El número de pagos es igual al número de períodos.
2. Los pagos se efectúan a iguales intervalos de tiempo.
3. Todos los pagos cumplen con una ley de formación.
4. Todos los pagos se trasladan al principio o al final a la misma tasa de interés.

Si un fabricante de ropa predice que el costo de mantenimiento de una máquina cortadora

aumentará en $ 50.000 anuales hasta dar de baja la maquina, hay involucrada una serie de
gradiente y la cantidad gradiente es $ 50.0000. De la misma, manera si la compañía
espera que el ingreso disminuya en $ 30.000 anuales durante los próximos cinco años, el
ingreso que disminuye representa un gradiente por la cantidad de $ 30.000.

2.1 GRADIENTE ARITMÉTICO.

Denominado igualmente gradiente lineal. En el gradiente aritmético cada pago es igual al

anterior, más una cantidad constante G; si esta constante es positiva, el gradiente será
creciente, si la constante es negativa, el gradiente será decreciente. Si G = 0 todos los flujos
de caja son iguales y la serie se convierte en una anualidad.

2.1.1 VALOR PRESENTE DE UN GRADIENTE ARITMETICO

El modelo a utilizar es el siguiente:

Si la gradiente es positiva: PT = PA + PG
Si la gradiente es negativa: PT = PA - PG

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Curso de Ingeniería Económica

Si la gradiente es positiva será la primera de las fórmulas y si es negativa la segunda.

PG = G * [ ( 1+ i )N - iN - 1 ]
i 2 ( 1 + i )N
Ejemplo:

Una pareja se propone empezar a ahorrar dinero depositando $ 500 en su cuenta de

ahorros dentro de un mes. Calculan que los depósitos aumentarán en $ 100 cada mes
durante nueve meses. Cuál sería el valor presente de la inversión si la tasa de interés es 5%
mensual?.

Se deben hacer dos cálculos:

1. P = A ( P/A, i , N ) y,
2. P = G ( P/G, i ,N )

Entonces el valor presente total - PT - es igual al valor presente de la cantidad base - PA -

más el valor presente del gradiente - PG, ya que ambos ocurren en el año cero.
PT = PA + PG
= 500 ( P/A, 5%, 10) + 100( P/G, 5%, 10)
= $ 3,860.8675 + 3,65.2048
= $ 7,026.0723

2.1.2 VALOR FUTURO DE UN GRADIENTE ARITMETICO

F = G [ 1 * ( 1 + i )N - 1 N ]
i i

2.1.3 VALOR DE LA AMORTIZACIÓN DADO UN GRADIENTE ARITMETICO

A= G [ 1 N ]
i (1+i) N
-1

 ACTIVIDADES DE LA PRÁCTICA
1. Calcular el valor de contado de un equipo industrial comprado así: $ 150.000 de
cuota inicial y 12 pagos trimestrales de $ 80.000, a una tasa de interés del 10%
trimestralmente.
2. Un terreno que vale de contado $ 25.000.000 se va a financiar de la siguiente forma:
cuota inicial igual al 8%, 36 cuotas mensuales iguales pagaderas en forma
anticipada, y una cuota extraordinaria al final del mes 18 de $ 2.500.000. Si la tasa
de interés que le cobran es del 2% mensualmente, calcular el valor de las cuotas.
3. Se está construyendo un negocio que estará en servicio dentro de un año. Suponga
que las utilidades sean de $ 650.000 mensuales y durante 4 años de servicio. Usted
desea comprar este negocio ¿Cuál será el valor, en pesos de hoy, que debe ofrecer
para que al final de los 4 años tenga una ganancia adicional de $ 3.000.000, si su
tasa de interés es del 3% mensual?

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Curso de Ingeniería Económica

4. ¿Cuánto dinero podría invertir una compañía de limpieza ambiental de suelos para
financiar un proyecto de reclamación de sitio, si espera ingresos de S/. 140,000
anuales durante un periodo de limpieza de 5 años? Suponga que la tasa de interés
es de 10% anual.
5. Una Ingeniería inició una pequeña empresa que usa tecnología de banda ultra ancha
para desarrollar dispositivos que pueden detectar objetos dentro de edificios, tras las
paredes o bajo la tierra. La compañía espera gastar S/. 100,000 anuales para laborar
y S/. 125,000 anuales para suministros antes de que un producto se comercialice, a
una tasa de interés del 12%. ¿Cuál es la cantidad futura equivalente total de los
gastos de la compañía al final de 3 años?
6. En una empresa, los ingresos del reciclado de plástico se incrementaron a una tasa
constante de S/. 800 en cada uno de los últimos 3 años. Si se espera que el ingreso
de este año (es decir, al final del año 1) sea de S/. 4 000 y la tendencia de ingreso
continúa hasta el año 5, a) cuál será el ingreso dentro de 3 años? y b)¿qué cantidad
igual en los años 1 al 5 es la equivalente de todo el ingreso durante dicho periodo de
tiempo a una tasa de interés de 10% anual?
7. Una compañía distribuidora de libros por internet considera comprar un avanzado
sistema de cómputo para cúbicar las dimensiones de un libro: medir su altura, largo y
ancho para que se utilice para embarque al tamaño apropiado de la caja. Esto
ahorrará material de empaque, cartón y trabajo. Si los ahorros serán de S/. 12 000 el
primer año, S/. 13 000 el segundo año y cantidades crecientes en S/. 1 000 cada año
durante 10 años. ¿Cuales son: a) el valor presente y b) el valor anual uniforme del
sistema a una tasa de interés de 15% anual?.

8. Por medio de la aplicación de técnicas de ingeniería industrial, una empresa logró

ahorrar $28000 el primer año, disminuyendo los ahorros en $4000 cada año durante
un periodo de cinco años. A una tasa de interés de 12% anual, ¿a cuánto equivalen
los ahorros de los cinco años al final del quinto año?

 EJE R C IC IOS PR OP U ES TOS

.1 Determine el valor actual del flujo de efectivo de la siguiente figura usando a lo sumo
tres factores de interés a un interés compuesto del 10% anual.

$200
$150
$100 $100 $100

Años
0 1 2 3 4 5

A A A

Años

20
Curso de Ingeniería Económica

0 1 2 3 4 5

.2 Una mujer acuerda pagar un préstamo bancario de $1,000 en 10 pagos iguales a una
tasa anual de 10%. En forma inmediata a su tercer pago, toma prestados $500 también
al 10%. Cuando recibe este segundo préstamo, acuerda con el banquero que le permita
pagar el restante de la deuda del primer préstamo y la cantidad total del primer préstamo
en doce pagos iguales anuales. El primer pago se hará un año después de que reciba
los $500. Calcule la cantidad de los 12 pagos.

.3 Suponga que se espera que el ingreso anual por la renta de una propiedad comience en
$1300 por año y disminuya en una cantidad uniforme de $50 cada año después del
primero, durante la vida esperada de 15 años de la propiedad. El costo de la propiedad
es de $8000 y el i es de 9% por año. ¿es una buena inversión? Suponga que la
inversión tiene lugar en el momento cero (ahora) y que el primer ingreso anual se recibe
al final del primer año.

4. ¿Cuánto dinero deberá invertirse al final de cada año durante 25 años, comenzando
el próximo año en un fondo que ascenderá a $ 180,000, al final de los 25 años?
Suponga que la tasa de interés es de 14% anual.
5. Si en el problema anterior se ofrecen dos cuotas extraordinarias: la primera de $
350,000 en el mes 5, y la segunda de $ 500,000 en el mes 18, cuál será el valor de
la cuota ordinaria?
6. Suponga que los padres de un niño deciden realizar pagos anuales en una cuenta
de ahorros, el primero de los cuales se efectúa en el quinto cumpleaños del niño y el
ultimo en el decimoquinto. Después comenzando en el cumpleaños 18, se realizan
retiros como se muestran en la figura. Si la tasa es de 8% por periodo. Cuales son
los depósitos anuales cinco a quince.

7. Hallar el valor de $X del siguiente flujo de caja, con intereses al 30%

100
100
100
100
100
100
100
80 80 80

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

X 21
Curso de Ingeniería Económica

8. Hallar $X del siguiente flujo de caja, con tasa del 20%.

500
X
220
120
140
100

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

100
150
225
337.5
506.25

9. Un banco otorgó un préstamo por $11 000 a una tasa de interés anual de 8% y
acordó que se le pagaría en 10 cantidades iguales al final de cada año, dando inicio
en el primero. Después de pagar la quinta anualidad el banco ofrece, como
alternativa, hacer sólo un pago de $7000 al finalizar el siguiente año, es decir, ya no
se harían los cinco pagos restantes sino uno solo al final del sexto año. Determine
qué opción de pago le conviene aceptar al deudor para liquidar las últimas cinco
anualidades.

10. El exclusivo club deportivo Failured Champs ofrece dos opciones a los posibles
socios: un pago de contado de $10000 que da derecho a una membresía por 10
años, o pagos anuales al inicio de cada año. En el primer año se pagarán $1200 y
este monto se incrementará en $100 anualmente. Si se considera una tasa de
interés de 12% capitalizado cada año, ¿cuál plan escogería usted en caso de que
deseara pertenecer al club por un periodo de 10 años?

 CUESTIONARIO

1. ¿Qué condiciones reúne anualidad o serie de pagos?

2. ¿Qué factores podemos tener en cuenta en las anualidades?
3. ¿Qué condiciones reúne una gradiente?

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Curso de Ingeniería Económica

B.  REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

[ ]1 Chan S. Park, “Ingeniería Económica Contemporánea”, Ed. Addison Wesley,

1997.
[ ]2 Blank - Tarkin “Ingeniería Económica”, Ed. Mc Graw Hill, 2003.
[ ]3 Valera Moreno, Rafael “Matemática Financiera” Universidad de Piura.

C.  D OC U ME N TOS AD JU N TOS

Ninguno

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