ANEXO 1

INDUSTRIAS COOPER
Información condensada de las operaciones y de interes para accionistas

1967 1968 1969 1970 1971

Operaciones (en millones)
Ventas netas $ 198 $ 206 $ 212 $ 226 $ 208
Costo de los artículos vendidos 141 145 154 164 161
Depreciación 4 5 4 4 4
Gastos administrativos y de venta 23 25 29 29 29
Gastos financieros 1 2 3 4 3
Utilidades antes de impuestos y
partidas extraordinarias $ 29 $ 29 $ 22 $ 24 $ 11

Impuestos sobre la renta 14 15 11 12 5

Utilidades antes de partidas extraord. $ 15.2 $ 13.9 $ 10.6 $ 12.4 $ 5.6
Dividendo preferente 1.0 0.9 0.9 0.9 0.9
Utilidad neta aplicable a las acciones
ordinarias $ 14.2 $ 13.0 $ 9.7 $ 11.5 $ 4.7

Datos por acción (Acciones Ordinarias):

Utilidades antes de part. extraordinarias $ 3.34 $ 3.07 $ 2.33 $ 2.75 $ 1.12
Dividendos 1.20 1.25 1.40 1.40 1.40
Valor contable de las acciones 16.43 17.26 18.28 19.68 18.72
Precio de mercado 23-59 36-57 22-50 22-35 18-38
Razón de múltiplo precio-utilidades 7-18 12-19 9-22 8-13 16-34
 Anexo 2

INDUSTRIAS COOPER

BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DE 1971

(en millones)

ACTIVO PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

Caja y bancos $ 9 Cuentas por pagar $ 30

Cuentas por cobrar 49 Impuestos acumulados 3
Inventarios 57 Deuda a largo plazo ya ve 5
Otros 2 Total pasivo $ 38
Total activo $117 Deudas a largo plazo* 34
Planta y equipos netos 47 Impuestos diferidos 4
Otros 8 Capital social preferente 11
Total de acti $172 Capital social común (4 218 691
acciones circulantes) 85
Total pasivo $ 172

* Los valores de vencimiento de la deuda a largo plazo son de $5.5 millones, $6.0 millones,
$4.0 millones, $2.0 millones y $2.0 millones en los años de 1972 a 1976 respectivamente.
 ANEXO 3
INDUSTRIAS COOPER

RESUMEN DE RECIENTES ADQUISICIONES

(en millones)

Año antes de la adquisición

por Cooper

Valor
contable Precio paga-
Ingreso de las do por la ad- Forma de
Ventas neto acciones quisición transacción

Lufkin Rule Company $ 22 $ 1.4 $ 15 $ 20.6 Entrega de acciones

preferente convertibles
Crescent Niagara Corp. 16 0.04 4.9 12.5 Entrega de efectivo
Weller Electric Corp. 10 0.9 4.4 14.6 Entrega de acciones ordinarias
 ANEXO 4

INDUSTRIAS COOPER

INFORMACION CONDENSADA DE LAS OPERACIONES Y DE INTERES PARA LOS ACCIONISTAS DE

LA NICHOLSON FILE COMPANY

1967 1968 1969 1970

Operaciones (en millones):
Ventas netas $ 48.5 $ 49.1 $ 53.7 $ 54.8
Costo de artículos vendidos 32.6 33.1 35.9 37.2

Gtos. grales., adm., y de ventas 10.7 11.1 11.5 11.9

Gastos de depreciación 2.0 2.3 2.4 2.3
Gastos financieros 0.4 0.7 0.8 0.8
Otras deducciones 0.3 0.1 0.2 0.2
Utilidad antes de impuestos $ 2.53 $ 1.85 $ 2.97 $ 2.42
Impuestos sobre la renta* 0.60 0.84 1.31 0.88
Utilidad neta $ 1.93 $ 1.01 $ 1.66 $ 1.54

Porcentaje de ventas:
Costo de artículos vendidos 67% 67% 67% 68%

Gtos. grales., adm. y de ventas 22% 23% 21% 22%

Utilidades antes de impuestos 5.2% 3.8% 5.5% 4.4%

Información de accionistas:
Utilidad por acción $ 3.19 $ 1.65 $ 2.88 $ 2.64
Dividendos por acción 1.60 1.60 1.60 1.60
Valor contable por acción 45.66 48.03 49.31 50.20
Precio del mercado 33-46 35-48 29-41 25-33
Razón de múltiplo precio-utilidad 10-14 21-30 10-14 9-13

* La tasa impositiva (relación de impuesto sobre la renta a utilidad antes de impuestos) se ha reducido prin-
cipalmente por el crédito fiscal de la inversión y por la inclusión dentro de sus utilidades de la participación
que tiene en las utilidades de compañías extranjeras parcialmente poseídas, y cuyos impuestos sobre tales utili-
dades se ha hecho provisión en aquellas compañías más no en la de Nicholson.
 ANEXO 4

INDUSTRIAS COOPER

DE LAS OPERACIONES Y DE INTERES PARA LOS ACCIONISTAS DE

LA NICHOLSON FILE COMPANY

1971

$ 55.3
37.9

12.3
2.1
0.8
0.2
$ 2.02
0.67
$ 1.35

69%

22%
3.7%

$ 2.32
1.60
51.25
23-32
10-14

puesto sobre la renta a utilidad antes de impuestos) se ha reducido prin-

a inversión y por la inclusión dentro de sus utilidades de la participación
ñías extranjeras parcialmente poseídas, y cuyos impuestos sobre tales utili-
 Anexo 5

INDUSTRIAS COOPER

BALANCE DE NICHOLSON FILE COMPANY AL 31 DE DICIEMBRE DE 1971

(en millones)

ACTIVO PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

Caja y bancos $ 1 Cuentas por pagar $ 2

Cuentas por cobrar 8 Otros 2
Inventarios * 18 Total pasivo circulante $4
Otros 1
Total activo circulante $ 28 Deudas a largo plazo 12
Inversión en subsidiarias 3 Capital contable 31
Planta y equipo neto 16 Total pasivo y capital contable $ 47
Total de activos $ 47

* Inventarios por la cantidad de $11.8 millones se valuaron con el método UEPS. El costo estimado de
reemplazo excede la cantidad en $9.2 millones. El resto de los inventarios se valúan al costo, determinando
conforme el método de primeras-entradas primeras-salidas, o el precio de mercado, el menor de los dos.
 ANEXO 6

INDUSTRIAS COOPER

INFORMACION CONDENSADA DE LAS OPERACIONES Y RELACIONADA CON ACCIONES DIRIGIDAS

A VLN CORPORATION

1967 1968 1969 1970 1971

Operaciones (en millones):
Ventas netas $ 45 $ 97 $ 99 $ 98 $ 100
Utilidad neta 1.97 3.20 3.20 1.13 2.98

Posición financiera (en millones):

Activo circulante $ 25 $ 46 $ 49 $ 41 $ 46
Pasivo circulante 6 11 15 10 13
Capital de trabajo neto 19 35 34 31 33
Deudas a largo plazo 10 18 16 15 17
Capital contable 21 36 40 39 41

Información que concierne a accionistas:

Utilidad por acción $ 0.78 $ 0.61 $ 0.53 $ 0.27 $ 0.54
Dividendos por acción ----- ----- ----- 0.20 -----
Valor contable por acción 8.23 9.64 10.00 9.24 9.69
Variación de precios de mercado 6-17 10-18 7-18 4-10 5-8
Razón de múltiplo precio-utilidad 8-22 16-30 13-34 15-37 9-15
 ANEXO 7

INDUSTRIAS COOPER

DISTRIBUCION ESTIMADA DE LAS ACCIONES COMUNES DE NICHOLSON FILE COMPANY

Acciones que apoyan a Cooper:

H.K. Porter 177,000
Industrias Cooper 29,000 206,000

Acciones que apoyan a VLN:

Familia y directores de Nicholson 117,000
En poder de VLN 14,000 131,000

Acciones en poder de especuladores 50-100,000

Acciones dispersas 197-147,000

Total de acciones de Nicholson en circulación 584,000

AS ACCIONES COMUNES DE NICHOLSON FILE COMPANY
 ANEXO 8

INDUSTRIAS COOPER

PROYECCION DE UTILIDADES DE CINCO AÑOS EXCLUYENDO A

NICHOLSON FILY COMPANY*

1972 1973 1974 1975 1976

Utilidad neta disponible para los accionistas
comunes (en millones) $ 11.0 $ 11.9 $ 12.8 $ 13.8 $ 15.0
Número de acciones en circulación (en millones) 4.21 4.21 4.21 4.21 4.21
Utilidades primarias por acción $ 2.61 $ 2.83 $ 3.04 $ 3.27 $ 3.56

* Estimación del autor del caso