Es una herramienta de ayuda para la

toma de decisiones , mediante la cuál se

escogerá un método, como el más
MATEMATICAS económico posible.
FINANCIERAS En términos mas sencillos, la ingeniería
económica es una colección de técnicas
matemáticas que simplifican las
comparaciones económicas.

1. Entender el problema y la meta.

2. Reunir información relevante.
3. Definir las soluciones alternativas.
4. Evaluar cada alternativa.

Valor presente ( VP) Valor futuro (VF)

PASOS PARA SOLUCIÓN Valor anual ( VA) Tasa de retorno ( TR)
DE PROBLEMAS Razón beneficio/costo ( B/C) Costo capitalizado
(CC)

5. Seleccionar la mejor alternativa utilizando

algunos criterios.
6. Implementar la solución y hacer seguimiento a
los resultados.
 PRINCIPIOS DE LAS
MATEMATICAS FINANCIERAS

DESARROLLAR LAS ALTERNATIVAS:

La elección (decisión) se da entre las
alternativas. Es necesario identificar las
alternativas y después definirlas para el
análisis subsecuente.

ENFOCARSE EN LAS DIFERENCIAS:

Al comparar las alternativas debe considerarse
sólo aquello que resulta relevante para la toma
de decisiones, es decir, las diferencias en los
posibles resultados.

UTLIZAR UN PUNTO DE VISTA

CONSISTENTE:
Los resultados probable de las alternativas,
económicas y otro tipo, deben llevarse a cabo
consistentemente desde un punto de vista
definido(perspectiva) .
 PRINCIPIOS DE LAS
MATEMATICAS FINANCIERAS
UTILIZAR UNA UNIDAD DE MEDICIÓN COMÚN:
Utilizar una unidad de medición para enumerar todos los
resultados probables hará mas fácil el análisis y comparación de
las alternativas

CONSIDERAR LOS CRITERIOS RELEVANTES:

La selección de una alternativa (toma de decisiones) requiere del
uso de criterios(o de varios criterios) y expresados en alguna unidad
de medida.

HACER EXPLICITA LA INCERTIDUMBRE:

La incertidumbre es inherente al proyectar(o estimar) los resultados
futuros de la alternativas y debe reconocerse en su análisis y
comparación.

REVISAR SUS DECISIONES:

La toma de decisiones mejorada resulta de un proceso adaptativo .
Resultados iníciales proyectados frente resultados reales logrados.
 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
Es el cambio en la cantidad de dinero
durante un período dado de tiempo y
constituye el concepto más importante de la
ingeniería económica

Por las siguientes razones:

1. La Inflación: Este fenómeno económico
hace que el dinero día a día pierda poder
CONCEPTOS adquisitivo, es decir, el dinero se
BASICOS desvalorice.
2. Se pierde la oportunidad de invertir el
$1.000.000 en alguna actividad, logrando
que no sólo se proteja de la inflación sino
que también produzca una utilidad adicional.
Este concepto es fundamental en finanzas y
se conoce como Costo de Oportunidad. El
¿Es lo mismo recibir costo de oportunidad es lo que sacrificamos
$1.000.000 dentro de un año cuando tomamos una decisión.
que recibirlos hoy? 3. El Riesgo: En todas la actividades
económicas esta implícito el riesgo. El
riesgo de perdida influye notoriamente en
costo del dinero
 INTERES: Es la manifestación del valor del dinero en el
tiempo y constituye una medida del incremento entre una
suma original ya sea tomada en préstamo o invertida y el
monto final pagado o acumulado.
CONCEPTOS
BASICOS
Si se presta hoy una cantidad de dinero (P) y después de un
tiempo determinado se recibe una cantidad mayor (F), la
variación del valor de P a F se llama Valor del dinero en el
tiempo, y la diferencia entre F y P es el interés (I)
I=F-P
Si se depositan en una cuenta de ahorros $500.000 y
EJEMPLO después de 6 meses se tiene un saldo de $580.000,
calcular el valor de los intereses.?

I=F–P
I = $580.000 - $ 500.000
I = $ 80.000
SOLUCIÓN El dinero depositado sufrió una variación al cabo de 6
meses de $80.000. La variación en el valor del dinero
después de 6 meses se llama valor del dinero en el tiempo
y su medida ,es decir los intereses son los $80.000
 cantidad total acumulada – inversión original
INTERES
cantidad presente pagada – préstamo original

DEUDA principal (1+ tasa de interés)

TOTAL

TASA DE Es el porcentaje (%) que se paga por el alquiler del

INTERES dinero , lo representamos por i

I
FORMULA El período de tiempo más
i = ------ comúnmente utilizado para expresar
P las tasas de interés es un año
I=P*i

Se deposita en una entidad financiera la suma de $1.000.000 y al cabo de 1

mes se retira $1.030.000. Calcular el valor de los intereses y la tasa de
interés ganada
 La tasa de interés expresada en porcentaje , debe estar siempre
TASA acompañada del periodo de liquidación de los interés , ya que por
INTERES si sola no indica nada. Son comunes las expresiones: preste mi
dinero al 4% mensual, indicando que recibo $ 4 mensuales por
cada $100 prestados
¿ Cual será el valor de los intereses devengados
trimestralmente , si deposito durante 3 meses $
2.500.000 en una entidad que me reconoce el 8%
trimestral?
P Valor o suma de dinero en un tiempo señalado como
el Presente.
F Valor o suma de dinero en algún tiempo futuro.
A Una serie consecutiva y periódica (mensual, anual) de
SIMBOLOS Y SUS cantidades iguales de dinero al final del período.
SIGNIFICADO

n Número de períodos de interés (meses, años).

I Representa el valor de los intereses.

i Tasa de interés por período de interés,% por mes,% por
año.
G Variación de una cuota respecto a la anterior
 EJEMPLOS
(Listar símbolos)
1. Si se piden prestados $2.000 y debe pagarse el
crédito más los interés a una tasa del 12% anual en
5 años , ¿ Cuál es el monto total que ha de
pagarse?
2. Si se piden prestados $ 2.000, ahora al 17% anual y
a 5 años y debe pagarse el crédito en pagos
anuales iguales ¿ cuánto deberá pagarse?
3. Si usted deposita $ 500 en una cuenta de ahorros
el 1 de mayo de 1984, la cual paga el 7% anual ¿
que cantidad anual puede retirar durante los
siguientes 10 años?
4. Si usted deposita $ 100 en una cuenta de ahorro
cada año , durante 7 años, la cual paga el 6 % de
interés anual, ¿ que cantidad recibirá al final de los
7 años?
 EJEMPLOS
(Listar Símbolos)
4. Un estudiante universitario próximo a graduarse
piensa obtener en préstamo $2.000 ahora y
rembolsar la totalidad del principal del préstamo
más el interés causado al 10% anual en 5 años.
5. Suponga que una persona obtiene $2.000 en
préstamo al 12% anual durante 5 años y debe
rembolsar el préstamo en pagos anuales iguales.
Determine los símbolos involucrados y sus valores.
6. Carlos depositó $ 100 cada mes durante 7 años a
una tasa de interés del 7% anual compuesto
mensualmente y retiró una sola suma después de 7
años.
7. Suponga que una persona planea realizar un
depósito de suma global de $5.000 ahora en una
cuenta que paga 6% anual y piensa retirar una
suma igual de $1.000 al final del año durante 5 años
empezando el año próximo.
 EJEMPLOS
(Listar Símbolos)
5. Se recibe un préstamo de $30.000.000 a una tasa
de interés del 4% mensual. Se desea calcular el
valor a pagar dentro de 6 meses. Hacer una lista de
los valores de los símbolos.
6. ¿De cuando debe ser el valor de cada deposito
mensual que debe hacer en una cuenta de ahorros
que le reconoce una tasa de interés del 3%
mensual, para tener acumulado al final del año una
suma de $5.000.000?. Haga una lista de los valores
de los símbolos.
7. Si se depositan en el día de hoy $500.000 y
después de año y medio se tienen acumulados
$850.000,¿ que tasa de interés mensual arrojo la
operación financiera? Elabore una lista de los
valores de los símbolos.
 EQUIVALENCIA: El valor del dinero en el tiempo y
CONCEPTOS la tasa de interés utilizados conjuntamente generan
BASICOS el concepto de equivalencia , el cual expresa que
diferentes cantidades de dinero en diferentes
tiempos pueden tener igual valor económico.

Si la tasa de interés es del 12% anual, entonces $100 hoy,

serán equivalentes a $112 dentro de un año, ya que:

Cantidad acumulada =100+100(0.12)= 100(1+0.12)

=100*(1.12) = $112
EJEMPLO
Así, si alguien ofreciera un regalo de $100 hoy o uno de $112
dentro de un año no habría diferencia. Sin embargo, a tasas
de interés más altas o bajas ,$100 de hoy no son equivalentes
a $112.
 EQUIVALENCIA
El concepto de equivalencia puede ilustrarse además , considerando
diferentes esquemas de pago de un préstamo. Cada plan representa
el pago de un crédito de $5.000 en 5 años con una tasa de interés
del 15 % anual. El cuadro siguiente se presentan los detalles de los
cuatro planes de pago que se describen a continuación:
1. No se recupera principal ni intereses hasta el quinto
año. Cada año se acumula interés sobre el total de
principal e intereses previamente acumulados.
2. El interés adeudado se paga cada año y el principal
se recupera al final de los 5 años.
3. El interés adeudado y el 20% del principal, es decir, $1000 se
pagan cada año. Como el saldo remanente del préstamo
decrece cada año , el interés adeudado decrece también.
4. Cada año se hacen pagos iguales, una parte de los cuales se
dirige a la amortización del principal y el a cubrir resto el
interés adeudado
 DIFERENTES ESQUEMAS DE PAGO DE $ 5000 AL 15% A 5 AÑOS

(1) (2)=0.15(5) (3)=(2) +(5) Total (4) (5)=(3) –(4)

Interés por año adeudado al final
Fin de año Pago por plan Saldo despues
del año
del pago
Plan 1
0 $ 5.000.00
1 $ 750.00 $ 5.750.00 $0 5.750.00
2 862.50 6.612.50 0 6.612.50
3 991.88 7.604.38 0 7.604.38
4 1.140.66 8.745.04 0 8.745.04
5 1.311.76 10.056.80 10.056.80 0
$ 10.056.80

Plan 2
0 $ 5.000.00
1 $ 750.00 $ 5.750.00 $750.00 5000.00
2 750.00 5.750.00 750.00 5000.00
3 750.00 5.750.00 750.00 5000.00
4 750.00 5.750.00 750.00 5.000.00
5 750.00 5.750.00 5750.00 0.00
$ 8.750.00
 DIFERENTES ESQUEMAS DE PAGO DE $ 5000 AL 15% A 5 AÑOS

(1) (2)=0.15(5) (3)=(2) +(5) Total (4) (5)=(3) –(4)

Interés por año adeudado al final
Fin de año Pago por plan Saldo despues
del año
del pago
Plan 3
0 $ 5.000.00
1 $ 750.00 $ 5.750.00 $1.750.00 4.000.00
2 600.00 4.600.00 1.600.00 3.000.00
3 450.00 3.450.00 1.450.00 2.000.00
4 300.00 2.300.00 1.300.00 1.000.00
5 150.00 1.150.00 1.150.00
$ 7.250.00

Plan 4
0 $ 5.000.00
1 $ 750.00 $ 5.750.00 $1.491.58 4.258.42
2 638.76 4.897.18 1.491.58 3.405.60
3 510.84 3.916.44 1.491.58 2.424.86
4 363.73 2.788.59 1.491.58 1.297.01
5 194.57 1.491.58 1.491.58 0.00
$7457.90
 DIFERENTES ESQUEMAS DE PAGO DE $ 5000 AL 15% A 5 AÑOS
CONCLUSIONES

1. Existen diferentes formas equivalentes para

amortizar una deuda (pagar a deuda con sus
intereses). Para un mismo crédito, sin modificar la
tasa de interés, el valor de las cuotas varía de
acuerdo a la forma como se restituya el capital
prestado.

2. Los intereses se calculan sobre el saldo Insoluto, es

decir, sobre lo que se queda debiendo después de
hacer el abono al capital.
 EJERCICIOS
Haga los cálculos necesarios a una tasa de
interés del 5% anual para mostrar cuáles de
las siguientes afirmaciones son ciertas y
cuáles son falsas.
a. $ 98 hoy equivalen a $ 105.60 dentro de un
año.
b. $200 hace un año equivalen a 205 hoy.
c. $3.000 hoy equivalen a $ 3.150 dentro de un
año.
d. $3.000 hoy equivalen a $2.887.14 hace un
año.
e. El interés acumulado en 1 año en una
inversión de $2.000 es $100.
 EJERCICIOS
1. Calcule el interés y el monto total acumulado
después de un año si $6.000 se invierten a una
tasa de interés del 19% anual.
2. Calcule la cantidad que ha debido depositarse
hace un año para tener $3.000 ahora, a una tasa
de interés del 7% anual. Calcule el interés que se
ganó en el mismo período de tiempo.
3. Haga los cálculos necesarios para comprobar
cuáles de las siguientes proposiciones son falsas y
cuales verdaderas, si la tasa de interés es del 15%
anual.
a. $98 ahora equivaldrán a $105.60 dentro de un año.
b. $200 de hace un año equivalen a $205 ahora.
c. $3000 ahora equivaldrán a 3.150 dentro de un año.
d. El interés acumulado en un año por una inversión de
$5.000 es $ 100 .
 EJEMPLOS

1. La compañía el buñuelo alegre invirtió $100.000 el 1

de junio y retiro un total de $106.000 exactamente un
año mas tarde. Calcule :
a) El interés obtenido de la inversión original.
b) La tasa de interés de la inversión.

2. Pedro Gómez plantea solicitar un préstamo de

$20.000 por un año al 15% de interés. Calcule.
a) El interés.
b) La cantidad total de la deuda despúes de un año.
 EJEMPLOS

1. Maquinarias y Equipos S.A planea obtener un

préstamo bancario de $20.000 durante 1 año
a un interés del 9% para adquirir un nuevo
equipo de grabación. Calcule :
a) El interés .
b) El valor total adeudado después de un año.

2. Calcule la suma de dinero que debe haber

sido depositada hace 1 año para tener ahora
$1.000 a una tasa de interés del 5 % anual.
a. Calcule los intereses ganados durante este periodo
de tiempo.
DIAGRAMAS DE FLUJOS DE EFECTIVO
Toda persona o compañía tiene entradas de dinero(
ingresos) y desembolsos de dinero (costos ) que
ocurren en un tiempo dado. Estas entradas y
desembolsos en un intervalo dado de tiempo
constituyen un flujo de efectivo, en el cual los flujos
de efectivos positivos representan usualmente
entradas y los negativos representan desembolsos.

Flujo de efectivo neto = Entradas – Desembolsos.

Un diagrama de flujo de efectivo es simplemente

una representación gráfica de los flujos de efectivos
dibujados en una escala de tiempo. El diagrama
debe representar el enunciado de un problema y
debe incluir lo que se conoce y lo que se desea
encontrar.
 DIAGRAMAS DE FLUJOS DE EFECTIVO

El diagrama de flujo de efectivo emplea varias convenciones:

1. La línea horizontal es una escala de tiempo, que
progresivamente se mueve de izquierda a derecha. Las
marcas del periodo (por ejemplo, año, trimestre, mes). Cuando
se utiliza la convención del flujo de efectivo al final del periodo,
los números del periodo se colocan al final de cada intervalo
de tiempo.

2. Las flechas significan flujos de efectivo y se colocan al final del

periodo. Si se requiere una distinción, las flechas hacia abajo
representan gastos(flujos de efectivos negativos ó flujos de
salida de efectivo) y las flechas hacia arriba representan
ingresos(flujos de efectivo positivos o flujos de entrada de
efectivo)

3. El diagrama de flujo de efectivo depende del punto de vista

(Prestamista/prestatario)
 DIAGRAMAS DE FLUJOS DE EFECTIVO
EJEMPLOS DE ENTRADAS DE EFECTIVO
INGRESOS: (generalmente incrementales atribuidos a la
alternativa).
REDUCCIONES EN EL COSTO DE OPERACIONES: (Atribuidas a la
alternativa)
VALOR DE SALVAMENTO DE ACTIVOS

RECIBO DEL PRINCIPAL DE UN PRÉSTAMO.

AHORROS SOBRE IMPÚESTOS SOBRE LA RENTA.

INGRESOS PROVINIENTES DE LA VENTA DE ACCIONES Y BONOS.

AHORROS EN COSTOS DE CONSTRUCCIÓN E INSTALACIONES.

AHORROS O RENDIMIENTO DE LOS FONDOS DE CAPITAL.

 DIAGRAMAS DE FLUJOS DE EFECTIVO
EJEMPLOS DE SALIDAS DE EFECTIVO
PRIMER COSTO DE ACTIVOS: (Con instalación y envío).
COSTOS DE OPERACIÓN: (Anual e incremental)
COSTO DE MATENIMIENTO PERIODICO Y DE RECOSTRUCCIÓN

PAGO DEL INTERÉS Y DEL PRINCIPAL DE UN PRÉSTAMO.

AUMENTO ESPERADO DE COSTOS PRINCIPALES.

IMPUESTO SOBRE LA RENTA.

PAGO DE BONOS Y DE DIVIDENDOS DE BONOS.

GASTO DE FONDOS DE CAPITAL CORPORATIVOS.

DIAGRAMAS DE FLUJOS DE EFECTIVO
La perspectiva o punto de vista debe ser determinada
antes de colocar un signo sobre cada flujo de de efectivo
y diagramarlo. Por ejemplo.
Sí una persona obtiene en préstamo $2.500 de una
entidad de crédito para comprar un automóvil de $2.000
en efectivo y utiliza $500 restantes para un trabajo de
pintura , pueden haberse tomado diferentes perspectivas.
Las perspectivas , los signos del flujo de efectivo y las
sumas son las siguientes:
PERSPECTIVAS FLUJO DE EFECTIVO
Entidad de crédito -2.500
La persona como prestatario +2.500
La persona como comprador - 2.000
del automovil y cliente de pintura - 500
Distribuidor de autos usados +2.000
Propietario de tienda de pintura + 500
 EJERCICIOS
1. Se piden prestado $2.000 y se quiere calcular F
después de 5 años. Construir el diagrama de flujo de
efectivo para este caso, suponiendo una tasa de interés
del 12% anual.
2. Si se comienza ahora y se hacen cinco depósitos de
$1.000 anuales (A) en una cuenta que paga el 7%
anual ¿ cuánto dinero se habrá acumulado
inmediatamente después de que se haya hecho el
último depósito ? Construya el diagrama de flujo de
efectivo.
3. Suponga que se desea depositar una suma P en una
cuenta de ahorros dentro de dos años. De manera que
le sea posible retirar $400 anuales durante 5 años
consecutivos, empezando dentro de tres años a partir
de este momento. Suponga que la tasa de interés es
del 5.5% anual. Construya el diagrama de flujo.
 EJERCICIOS
4. El señor López deposita en una entidad financiera el 1
de enero de 1997 la suma de $1.000.000 y después de
6 meses retira una cantidad de $ 1.075.000. Construir
flujo de efectivo.
5. El señor Pérez compra una casa por 10.000.000 y se
compromete a pagarla de la siguiente manera: una
cuota inicial de $2.000.000 y el saldo en 3 cuotas
iguales en los meses 3,6 y 9 por valor de $3.000.000
cada una. Construir el flujo de efectivo.
6. El banco ganadero le concede al señor rodríguez un
crédito por valor de $10.000.000 con plazo de un año.
La tasa de interés trimestral es del 9%. El banco le
exige al señor rodríguez la restitución del capital al
final del año. Construir el flujo de efectivo.
7. Consideremos el ejercicio anterior pero suponiendo que
el banco le exige al señor Pérez la restitución del
capital en 4 cuotas iguales además del pago de los
intereses.
 EJERCICIOS
8. El señor Andrés compra una casa por $10.000.000 y se
compromete a pagarla de la siguiente manera: una
cuota inicial de $2.000.000 y el saldo en 3 cuotas
iguales en los meses 3,6 y 9 por valor de $3.000.000
cada una. Construir el flujo de efectivo para el señor
Andrés.
9. Antes de evaluar los meritos económicos de una
propuesta de inversión, la corporación XYZ insisten en
que sus ingenieros desarrollen un diagrama de flujo de
efectivo de la propuesta. Se puede realizar una
inversión de $10.000 que producirá un ingreso anual
uniforme de $5.130 por cinco años y después tener un
valor de mercado de $2.000 al final del quinto año. Los
gastos anuales para operación y mantenimiento del
proyecto serán de $3.000. Dibuje un diagrama de flujo
de efectivo para los cinco años de vida del proyecto.
Utilice el punto de vista de la corporación.
 RESUMEN DE LOS CONCEPTOS
FUNDAMENTALES
 Por el solo hecho que transcurra el tiempo el dinero
cambia de valor, medido a través de su poder
adquisitivo.
 Valores ubicados en diferentes fechas no se pueden
sumar.
 La variación del dinero en un tiempo determinado se
llama valor del dinero en el tiempo.
 El valor del dinero en el tiempo se mide por medio de
los intereses.
 La tasa de interés mide en valor de los intereses.
 Valores diferentes ubicados en diferentes fechas son
equivalentes si producen el mismo efecto económico.
 El concepto de equivalencia es relativo ya que
depende de las expectativas de rendimiento de cada
inversionista.