La Relación Entre Los Precios y El Pbi en El Mediano y Largo Plazo

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
CURSO: ECONOMETRÍA 2
TEMA:
LA RELACIÓN ENTRE LOS PRECIOS Y EL PBI EN EL
MEDIANO Y LARGO PLAZO
PROFESORA: Mg. Beatriz Castañeda Saldaña
AÑO: 2017-2
ESTUDIO DE LA RELACIÓN ENTRE LOS PRECIOS Y EL PBI EN EL
MEDIANO Y LARGO PLAZO
Planteamiento del problema:
Problema General:
¿Hay relación entre los precios y el PBI real en el mediano y largo plazo?
Problemas Específicos:
i. ¿Cuál es el grado de relación existente entre los precios y el PBI real entre los
años 2000 y 2016?
ii. ¿Existe entre las variables una relación de causalidad?
iii. ¿Cuál es el comportamiento de las variables ante el contexto económico
mundial?
Objetivos:
Objetivo general:
Estimar la inflación básica a partir de la metodología propuesta por Quah y Vahey , de

modo que se pueda exponer la metodología a través de un modelo VAR.
Objetivos Específicos:
i. Determinar el grado de relación que existe entre el IPC y el PBI entre los años
2000-2016.
ii. Demostrar la existencia de una relación de causalidad entre las variables
iii. Conocer el impacto del contexto económico internacional en el
comportamiento de las variables, tomando a la economía peruana como
independiente.
Hipotesis:
Hipótesis general:
La relación que existe entre los precios y el PBI real es de mediano y largo plazo
Hipótesis específicas:
1
i. Basándonos en la teoría económica, existen razones económicas suficientes
para asegurar que el grado de relación entre IPC y PBI real es directa y además
significativa.
ii. Si existe una relación de causalidad entre las variables.
iii. El contexto económico internacional si afecto el comportamiento del IPC y el
PBI real.
Marco teórico
MARCO TEÓRICO
Inflación es el crecimiento y generalizado de los precios de los bienes y servicios y factores

productivos de una economía a lo largo del tiempo. otras definiciones la explican como
el movimiento persistente al alza del nivel general de precios o disminución del poder
adquisitivo del dinero.
En la práctica, la evolución de la inflación se mide por la variación del índice de precios al

consumidor (ipc). Para comprender el fenómeno de la inflación, se debe distinguir entre
aumentos generalizados de precios, que se producen de una vez y para siempre, de
aquellos aumentos de precios que son persistentes en el tiempo. Dentro de estos últimos
también podemos hacer una distinción respecto al grado de aumento. Hay países donde
la inflación se encuentra controlada por debajo del 10% anual, otros con inflación a
medias que no superan el 20% anual y países en los que el crecimiento sostenido de
precios ha superado el 100% anual. Cuando la variación de precios alcanza el 50%
mensual se denomina hiperinflación.
Centrándonos en el PBI, hay teorías que propugnan que el origen de la inflación se debe
a un exceso de demanda (inflación de demanda), y las que consideran que los problemas
se originan por el lado de la oferta (inflación de costos).
Que haya una mayor producción no significa necesariamente que los precios tengan que
subir, sino hay demanda, se produce todo lo contrario.
2
ENFOQUES DE LA INFLACIÓN
Keynesianos
El modelo triangular está basado, pues, en tres pilares que explican el fenómeno
inflacionario:
 El tirón de la demanda: esto sucede cuando la demanda agregada – es decir, la

sumatoria del gasto público, de las inversiones privadas, del gasto del consumidor y
de la diferencia entre exportaciones e importaciones- supera a la oferta disponible
en el mercado y ocasiona una fuerte alza de los precios. Esta situación podría deberse
al veloz incremento de la oferta monetaria, a una mayor confianza por parte de los
consumidores, o bien a una caída del tipo de cambio legal en curso.
 El aumento de los costes de producción: en este caso, la inflación deviene del alza de
los precios con que los empresarios ofrecen su producción en respuesta, a su vez, al
incremento de sus costes; esto, con el objeto de transferir el mismo a los
consumidores.
 La inflación estructural: cuando se habla de esta clase de inflación es porque ya se ha

entrado, por cualquiera de sus causas, en una viciosa espiral inflacionaria
caracterizada por una suba indiscriminada de los precios de la cual, en adelante,
resultará muy difícil desligarse.
Monetaristas
Esta teoría encuentra como principal causa de la inflación, en una economía cerrada, la
tasa de crecimiento del dinero. Según las palabras de Friedman "La inflación es en todo
lugar y en todo momento un fenómeno monetario".
La proposición básica de este enfoque señala que un aumento de la tasa de crecimiento

de la oferta monetaria conducirá a un crecimiento igual en la tasa crecimiento de los
precios. Este enfoque se basa en la teoría cuantitativa del dinero que se deriva de la
ecuación clásica de cambio: MV=PQ=Y
3
PRECIOS Y PBI
De otro lado, el análisis de la evolución del PBI siempre se hace quitando el efecto de los
precios (inflación) presentando los valores monetarios a precios de un determinado año
base, por lo tanto su crecimiento o caída está expresado más en las cantidades
producidas que en los precios, porque estos se mantienen fijos. El PBI nominal o corriente
(que si es afectado por los precios) por el contrario, solo se usa para presentar estructuras
económicas en un determinado año.
La inflación es negativa para la generación de los bienes y servicios del PBI, porque resta
poder adquisitivo a la población causando una disminución del ahorro en virtud de que
se destina más dinero para comprar los productos alimenticios y otros artículos
necesarios para el bienestar de la familia, entonces disminuye la demanda y los
productores deben disminuir su producción.
IPC, PBI Y EL COSTO DE VIDA
Cuando el IPC incrementa los salarios tienen que aumentar eventualmente, debido a que
el IPC se usa para ajustar los ingresos. La Oficina de Trabajo y Estadísticas (BLS, Bureau of
Labor and Statistic en inglés) usa el IPC para ajustar los salarios, beneficios de jubilación,
categorías de impuestos y otros indicadores económicos importantes.
Sin embargo el gobierno es más lento que los mercados, y si el PIB crece demasiado
rápido el gobierno no puede mantenerse al día para realizar todos los ajustes necesarios
en el salario para que las personas mantengan una buena calidad de vida, ya que su costo
de vida incrementó demasiado rápido.
RELACIÓN DIRECTA ENTRE EL PBI Y EL IPC
El producto interno bruto y el índice de precios al consumidor son dos de los aspectos
más importantes de una economía saludable. Estos se afectan directamente entre ellos,
y solamente el crecimiento estable puede compensar los efectos negativos que pueden
tener entre sí
4
COMPORTAMIENTO DEL PRODUCTO BRUTO INTERNO (PBI) DESDE 2000 HASTA
2016 EN EL PERÚ
PBI Decenio 2001-2010:
En esta década el PBI creció 5,6% promedio anual, la tasa más alta en los decenios
transcurridos desde 1950. El PBI por habitante creció a una tasa media anual de 4,3%,
pasando de 8 mil 552 nuevos soles por persona en el año 2000 a 12 mil 969 nuevos soles
en el año 2010. En el decenio se consolidaron e impulsaron las reformas estructurales
iniciadas en la década anterior. Incidieron en los favorables resultados obtenidos en esta
década, el impresionante crecimiento de la economía China y posteriormente de la India,
que impactó positivamente en los mercados mundiales, elevando los precios de las
materias primas que exportaba el Perú; la suscripción de Tratados bilaterales de Libre
Comercio (TLC); la afluencia de inversión extranjera y el superávit de la balanza comercial
que mantuvieron estable el tipo de cambio de la moneda nacional; una disciplina fiscal e
implementación de metas de inflación que permitió tener bajas tasas de crecimiento de
los precios. Los términos de intercambio mejoraron al pasar de un índice promedio de
69,2 en la década anterior a 83,9 en este decenio, en tanto que el promedio de la inflación
pasó de 29,3%, registrada en el último decenio del siglo XX, a 2,3% en este decenio.
PIB Periodo 2011-2016:
Durante este periodo el Perú se mantuvo en el bloque de la Alianza del Pacifico. Los
Tratados de Libre Comercio con los principales socios comerciales fueron ratificados, se
promovió la inversión extranjera, y se continuó con los lineamientos de política
económica aplicados en el quinquenio anterior, con énfasis en la redistribución.
Es importante mencionar que entre el 2011 y 2016 el PBI por habitante creció a una tasa
media anual de 3,5%, pasando de 13 mil 634 soles por persona en el año 2011 a 15 mil
914 soles en el año 2016, el valor más alto registrado desde 1950.
En el año 2011 la economía peruana creció 6,3%, debido al impulso de la mayor demanda
interna, alentada por el consumo privado y la mayor inversión privada. Las exportaciones
crecieron en 5,5% favorecidas por los mejores términos de intercambio, en tanto que las
importaciones crecieron en 13,6%.
5
En el año 2012, la producción creció en 6,1%, incidió en ello el mayor consumo e inversión
tanto privada como pública; en la inversión privada, destacaron los nuevos proyectos
mineros de Chinalco Perú y Xstrata, en hidrocarburos de Pluspetrol Camisea, por la
continuación de los proyectos de expansión de las plantas de producción de Malvinas y
Pisco, y el desarrollo de proyectos habitacionales y de centros comerciales. En el 2013 el
PBI creció 5,9%, alentado principalmente por el consumo privado y público, y la mayor
inversión pública en proyectos de inversión del sector transportes, mejora de la
infraestructura educativa, y equipamiento de hospitales; la inversión privada registró un
menor dinamismo en su crecimiento (creció en 3,6%), en tanto que las exportaciones se
redujeron en -0,6%.
En los años 2014, 2015 y 2016, el PBI creció en 2,4%, 3,3% y 3,9% respectivamente, en
un entorno internacional poco favorable, el producto mundial registró un menor ritmo
de crecimiento y la economía China se desaceleró, lo que se reflejó en un mayor deterioro
de los términos de intercambio, cuyo índice pasó de 111,8 en el año 2013 a 100,8 en el
año 2016. También crecieron a tasas mayores que el PBI promedio anual las actividades
telecomunicaciones y otros servicios de información, así como los servicios financieros.
INFLACION Periodo 2000-2015:
6
Metodología
Especificación del modelo
Metodología
El método que se usará en el presente trabajo será principalmente como una
investigación descriptiva y exploratoria.
Este trabajo está basado en la metodología de Quah que utilizando un modelo VAR con
restricciones estructurales que ya han sido mencionadas anteriormente, la inflación
básica es estimada por la parte de la inflación observada que llega a ser independiente
de la producción en un periodo de largo plazo.
Así, la inflación subyacente es calculada como el componente de la inflación observada
que no tiene impacto de mediano y largo plazo en el producto.
El sistema no restringe el número de periodos en que desaparece el efecto de un shock
neutral sobre el producto. Es así que, no se impone restricciones sobre el ajuste de las
variables en el corto plazo.
En efecto, el hecho que la metodología permita que los datos revelen la rapidez de
ajuste de la economía ante un shock neutral, se considera como una característica del
modelo, permitiendo evaluar así la validez del proceso de identificación.
Si el producto falla en su ajuste ante un shock neutral, entonces no sería posible
reconocer la inflación subyacente como la aquella que es neutral al producto en el largo
plazo.
7
El modelo solamente pone una restricción que viene a ser el ajuste del producto ante
un shock neutral en el largo plazo, sin embargo, no impone ninguna restricción sobre el
ajuste de las variables ante un shock no neutral. Esto permite profundizar más en la
evaluación del proceso identificación, por ejemplo, si los shocks no neutrales al producto
tienen un efecto significativo o no sobre el nivel general de precios.
La metodología no considera los determinantes de la inflación subyacente y no es
estricta en la definición de los tipos de shocks en la economía, clasificándolos
simplemente en neutrales y no neutrales al producto en un periodo de largo plazo. Quah
y Vahey mencionan que es más plausible imaginar que existe un conjunto mayor de
perturbaciones, cada una con distintos efectos sobre la economía.
Tipos de Datos
La información de las variables utilizadas en este modelo son series de tiempo con
frecuencia trimestral desde enero del 2000 hasta diciembre del 2016.
Especificación Teórica del Modelo

Este trabajo de investigación se enfoca en analizar si es que el Índice de Precios al
Consumidor (IPC) y el Producto Bruto Interno (PBI) son estables en el largo plazo. Por
este motivo, es necesario simplificar la realidad, por lo tanto, solamente se hará uso de
un modelo de cointegración.
El modelo teórico que presentamos está basado en el modelo keynesiano para destacar
los efectos de obtener una mayor demanda que oferta, entre otros, que repercutirán en
los precios.
Especificación Econométrica del Modelo

Este es el modelo expresado en forma econométrica que resalta la diferencia con el
modelo teórico, debido a que este muestra las perturbaciones estocásticas que
normalmente se hallan en un modelo econométrico.
Modelo
𝐼𝑃𝐶 = 𝐹(𝑃𝐵𝐼𝐾)
8
Donde:
- IPC: Es el nivel de precios por periodos trimestrales.

- PBIK: Es el Producto Bruto Interno real de una economía, que estará expresado
por periodos trimestrales.
Definición de Variables
a. Variable Dependiente:
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) mide la evolución de los precios de una
canasta de bienes y servicios consumidos habitualmente por los hogares. Los precios
de los componentes de esta canasta de bienes y servicios son ponderados con base a
la estructura de consumo de los hogares. Cuando las variaciones de este índice son
positivas, generalizadas y permanentes las economías encaran un proceso
inflacionario. En caso de caídas permanentes y generalizadas de precios, se enfrenta
un proceso deflacionario.
b. Variable dependiente
El PIB real mide la producción de bienes y servicios destinados a la demanda final a
precios constantes; es decir, elimina la distorsión de las variaciones en los precios
(tantos de la inflación como de la deflación), tomando los precios del año que se toma
como base. Sabiendo el valor del PIB a precios corrientes, y el PIB a precios constantes
podemos calcular el deflactor del PIB, es una medida del nivel de precios de los bienes
y servicios producidos. Éste se calcula dividiendo el PIB nominal por el PIB real y
multiplicando el resultado por 100.
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Ficha Técnica
UN MODELO ECONOMÉTRICO PARA IDENTIFICAR LA

TÍTULO
RELACIÓN ENTRE PRECIOS Y PBI.
MODELO SERIES DE TIEMPO
MÉTODO COINTEGRACIÓN
PERIODO TRIMESTRAL
DELIMITACIÓN TEMPORAL 2000 AL 2016
DELIMITACIÓN GEOGRÁFICA PERÚ
TAMAÑO DE MUESTRA 68
FUENTE BCRP, INEI
La relación entre los precios (IPC) y el producto bruto

HIPÓTESIS
interno (PBI) es una relación de mediano y largo plazo.
RESULTADOS
Análisis de Las Series de Tiempo
PBI real (PBIK)
Análisis Gráfico:
Para comenzar, evaluaremos la gráfica de la serie de tiempo para ver si es que esta es
estacionaria.
10
PBIK
160,000
140,000
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
Como se puede observar, claramente la serie de tiempo no es estacionario en media.

Por lo tanto, a continuación, se analizará el gráfico de la serie, pero en su primera
diferencia para poder observar si es que se corrige su falta de estacionariedad.
DPBIK
12,000
8,000
4,000
-4,000
-8,000
-12,000
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
11
Como se puede observar, la serie de tiempo de la variable PBI real es aparentemente
estacionaria en su primera diferencia. Para poder corroborar el análisis gráfico
proseguiremos con el Test de Dickey – Fuller Aumentado.
Test de Dickey – Fuller Aumentado

 En su nivel
- Se inicia el análisis de la serie de tiempo con tendencia e intercepto.
Null Hypothesis: PBIK has a unit root

Exogenous: Constant, Linear Trend
Lag Length: 4 (Automatic - based on SIC, maxlag=10)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -3.212097 0.0914

Test critical values: 1% level -4.110440
5% level -3.482763
10% level -3.169372
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation

Dependent Variable: D(PBIK)
Method: Least Squares
Date: 11/16/17 Time: 15:41
Sample (adjusted): 2001Q2 2016Q4
Included observations: 63 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
PBIK(-1) -0.320361 0.099736 -3.212097 0.0022

D(PBIK(-1)) -0.000669 0.109810 -0.006088 0.9952
D(PBIK(-2)) -0.067433 0.094646 -0.712474 0.4791
D(PBIK(-3)) -0.216523 0.087516 -2.474097 0.0164
D(PBIK(-4)) 0.689636 0.090293 7.637767 0.0000
C 14620.99 4161.571 3.513335 0.0009
@TREND("2000Q1") 440.6814 138.4375 3.183252 0.0024
R-squared 0.891868 Mean dependent var 1411.538

Adjusted R-squared 0.880282 S.D. dependent var 6045.605
S.E. of regression 2091.795 Akaike info criterion 18.23387
Sum squared resid 2.45E+08 Schwarz criterion 18.47200
Log likelihood -567.3670 Hannan-Quinn criter. 18.32753
F-statistic 76.98072 Durbin-Watson stat 1.844113
Prob(F-statistic) 0.000000
La prueba de raíz unitaria de Dickey – Fuller Aumentada indica que la variable PBI real
presenta raíz unitaria en su nivel, además, tanto la tendencia como el intercepto son
12
significativos, por consiguiente, se puede afirmar que la serie de tiempo es no
estacionaria en su nivel. Por lo tanto, se hará La prueba de raíz unitaria de Dickey – Fuller
Aumentada para su primera diferencia.
 Primera Diferencia
Null Hypothesis: D(PBIK) has a unit root

t-Statistic Prob.*

5% level -3.489228
10% level -3.173114

Dependent Variable: D(PBIK,2)
Date: 11/16/17 Time: 15:52
D(PBIK(-1)) -1.610545 0.498398 -3.231444 0.0023

D(PBIK(-1),2) 0.537409 0.465421 1.154671 0.2541
D(PBIK(-2),2) 0.536556 0.415563 1.291154 0.2030
D(PBIK(-3),2) 0.207103 0.367627 0.563351 0.5759
D(PBIK(-4),2) 0.557079 0.334016 1.667820 0.1020
D(PBIK(-5),2) 0.540138 0.308135 1.752926 0.0861
D(PBIK(-6),2) 0.126133 0.251994 0.500541 0.6190
D(PBIK(-7),2) 0.011290 0.207978 0.054286 0.9569
D(PBIK(-8),2) 0.286857 0.144021 1.991765 0.0522
C 1805.067 848.4074 2.127595 0.0386
@TREND("2000Q1") 7.073494 17.14684 0.412525 0.6818
R-squared 0.972031 Mean dependent var -15.58237

Dado el Test de Dickey – Fuller Aumentado, se obtiene que la serie en su primera

diferencia presenta raíz unitaria, sin embargo, la tendencia resulta ser no significativa,
por lo tanto, procederemos a continuar con el test.
13
- Se analiza la serie de tiempo solo con intercepto.
Null Hypothesis: D(PBIK) has a unit root

Exogenous: Constant
t-Statistic Prob.*

5% level -2.912631
10% level -2.594027

Dependent Variable: D(PBIK,2)
Date: 11/16/17 Time: 15:59
D(PBIK(-1)) -1.562659 0.480484 -3.252263 0.0021

D(PBIK(-1),2) 0.491456 0.447971 1.097071 0.2781
D(PBIK(-2),2) 0.494996 0.399666 1.238523 0.2215
D(PBIK(-3),2) 0.170088 0.353414 0.481272 0.6325
D(PBIK(-4),2) 0.522973 0.320813 1.630150 0.1096
D(PBIK(-5),2) 0.505649 0.294001 1.719886 0.0919
D(PBIK(-6),2) 0.098410 0.240758 0.408748 0.6845
D(PBIK(-7),2) -0.010517 0.199402 -0.052742 0.9582
D(PBIK(-8),2) 0.275043 0.139920 1.965715 0.0551
C 2017.843 667.7667 3.021779 0.0040
R-squared 0.971930 Mean dependent var -15.58237

Dado el test de raíz unitaria de Dickey – Fuller Aumentado, se obtiene que la serie de
tiempo del PBI real en su primera diferencia no posee raíz unitaria, por lo tanto, se
concluye que la serie es estacionaria en su primera diferencia.
Estos resultados indican que la serie PBI real es integrada de orden uno, es decir, I(1),
que significa que es estacionaria en su primera diferencia.
14
Índice de Precios al Consumidor (IPC)
Análisis Gráfico:
Para comenzar, se analizará la gráfica de la serie de tiempo para poder observar si es o
no estacionaria.
IPC
130
120
110
100
90
80
70
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
Dado el gráfico de la serie de tiempo, se puede observar que la serie no es estacionaria
en media, por consiguiente, analizaremos la gráfica de la variable IPC en su primera
diferencia y ver si se corrige la no estacionariedad en media.
15
DIPC
2.0
1.6
1.2
0.8
0.4
0.0
-0.4
-0.8
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
Como se puede observar, la serie de tiempo en su primera diferencia corrige la no

estacionariedad, sin embargo, para poder corroborar de mejor manera estos resultados
proseguiremos con realizar el Test de Dickey – Fuller Aumentado.
Test de Dickey – Fuller Aumentado

 En su nivel
Null Hypothesis: IPC has a unit root

t-Statistic Prob.*

5% level -3.479367
10% level -3.167404

Dependent Variable: D(IPC)
Date: 11/16/17 Time: 16:28
16
IPC(-1) -0.043143 0.026908 -1.603346 0.1139

D(IPC(-1)) 0.418788 0.114117 3.669820 0.0005
C 3.365304 2.002517 1.680537 0.0979
@TREND("2000Q1") 0.036725 0.018538 1.981058 0.0520

Sum squared resid 12.83630 Schwarz criterion 1.454418
Dado la prueba de raíz unitaria de Dickey – Fuller Aumentado, se observa que la serie
en su nivel con tendencia e intercepto presenta raíz unitaria, por lo que se puede
concluir que la serie es no estacionaria, sin embargo, la tendencia en el modelo no es
significativa, por consiguiente, se continuará realizando las pruebas en su nivel.
- Se analiza la serie de tiempo solo con intercepto.

Exogenous: Constant
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic 1.983954 0.9998

5% level -2.906210
10% level -2.590628

Date: 11/16/17 Time: 16:33
IPC(-1) 0.009373 0.004724 1.983954 0.0516

D(IPC(-1)) 0.405443 0.116532 3.479250 0.0009
C -0.508484 0.441685 -1.151237 0.2540
17
Nuevamente se obtiene que la serie presenta raíz unitaria, sin embargo, el intercepto
resulta ser no significativo, por lo tanto, se continuará con lo última prueba en su nivel
para determinar si la serie es estacionaria o no.
- Se analiza la serie sin tendencia ni intercepto.

Exogenous: None
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic 4.078675 1.0000

5% level -1.945823
10% level -1.613589

Date: 11/16/17 Time: 16:36
IPC(-1) 0.004055 0.000994 4.078675 0.0001

D(IPC(-1)) 0.437037 0.113542 3.849133 0.0003

Durbin-Watson stat 1.855954
Dado esta última prueba, se obtiene que definitivamente la serie presenta raíz unitaria,
por lo que podemos concluir que la serie es no estacionaria y, por consiguiente, se tiene
18
que corregir diferenciándolo para que se pueda observar en qué orden es que está
integrada la serie de tiempo IPC.
 Primera Diferencia
Null Hypothesis: D(IPC) has a unit root

t-Statistic Prob.*

5% level -3.480463
10% level -3.168039

Dependent Variable: D(IPC,2)
Date: 11/16/17 Time: 16:38
D(IPC(-1)) -0.729493 0.136626 -5.339327 0.0000

D(IPC(-1),2) 0.191043 0.124865 1.529993 0.1312
C 0.174587 0.126081 1.384720 0.1712
@TREND("2000Q1") 0.009330 0.003398 2.745655 0.0079

Como se puede observar la serie de tiempo no presenta raíz unitaria en su primera

diferencia, por lo que se puede concluir, dado todas las pruebas realizadas a esta
variable, que es integrada de orden uno, es decir, I(1) (estacionario en primera
diferencia).
19
Análisis de cointegración
Prueba de causalidad de Granger
Pairwise Granger Causality Tests

Date: 11/13/17 Time: 16:03
Sample: 2000Q1 2016Q4
Lags: 2
Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob.
PBIK does not Granger Cause IPC 66 3.99655 0.0234

IPC does not Granger Cause PBIK 1.91619 0.1559
La prueba de causalidad de Granger indica que el IPC no es el factor que causa el PBIK
real. Es decir, que el PBIK real es lo que causa el IPC, que es lo que conocemos por la
teoría económica, en este caso, el producto bruto interno al que se le ha aislado el efecto
de los precios (PBI real).
Se presentan casos en los que esta prueba da como resultado enunciados que
contradicen a la teoría económica sin embargo para este caso en particular la prueba ha
mostrado que sí es efectiva ya que según la hipótesis nula de que el IPC es causado por
el PIBK tiene una probabilidad mayor al 0.05 con lo cual se acepta la hipótesis nula
Prueba de cointegración de Johansen
En la prueba de cointegración de Johansen, hemos considerado los resultados que se

obtuvieron de las anteriores pruebas de Dickey – Fuller, las cuales indicaban que ambas
series no poseían tendencia ni intercepto. Como sabemos, en esta prueba de Johansen
lo ideal es que los coeficientes de ambas variables (que se ubican en la parte inferior de
la tabla) deben ser negativos, o en el peor de los casos, que sean los más pequeños
posibles. Es así que hemos ido evaluando qué resultado obteníamos para dichos
coeficientes considerando diferentes números de rezagos, y luego de haber considerado
más de 10 rezagos, llegamos a la conclusión de que con 1 y 3 rezagos, los mencionados
coeficientes son ambos negativos, por lo que a continuación mostramos los resultados
de las pruebas con esos rezagos. No consideramos más rezagos que esos porque o bien
20
de las dos coeficientes uno es positivo y el otro no, o también ocurría que en vez de
reducirse, los coeficientes más bien crecían.
- Con 2 rezagos:
-
Date: 11/15/17 Time: 11:55
Trend assumption: No deterministic trend
Series: IPC PBIK
Lags interval (in first differences): 1 to 2
Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)
Hypothesized Trace 0.05

No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.**
None * 0.358707 30.55194 12.32090 0.0000

At most 1 0.025432 1.674465 4.129906 0.2298
Trace test indicates 1 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level

* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values
Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue)
Hypothesized Max-Eigen 0.05

None * 0.358707 28.87748 11.22480 0.0000

At most 1 0.025432 1.674465 4.129906 0.2298
Max-eigenvalue test indicates 1 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level

Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'*S11*b=I):
IPC PBIK
-0.007224 2.99E-05
-0.068032 6.98E-05
Unrestricted Adjustment Coefficients (alpha):
D(IPC) 0.284279 0.032429

D(PBIK) 1003.491 -653.4465
1 Cointegrating Equation(s): Log likelihood -672.7581
Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)

IPC PBIK
1.000000 -0.004144
(0.00054)
Adjustment coefficients (standard error in parentheses)

D(IPC) -0.002054
(0.00040)
21
D(PBIK) -7.249710
(4.02133)
Los resultados de la prueba de cointegración de Johansen indican que con un nivel

de significancia de 5% y considerando 2 rezagos para el modelo, existe una
ecuación de cointegración entre la variable IPC y la variable PBI real debido a que
la probabilidad es mayor que 0.05. Así, podemos plantear la ecuación de
cointegración de la siguiente manera:
𝑰𝑷𝑪 = −𝟎. 𝟎𝟎𝟎𝟐𝟎𝟓𝟒𝑷𝑩𝑰𝑲
- Con 3 rezagos:
-
Date: 11/15/17 Time: 11:57
Trend assumption: No deterministic trend
Series: IPC PBIK
Lags interval (in first differences): 1 to 3
Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)
Hypothesized Trace 0.05

None * 0.594287 60.17086 12.32090 0.0000

At most 1 0.037346 2.435916 4.129906 0.1401
Trace test indicates 1 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level

Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue)
Hypothesized Max-Eigen 0.05

None * 0.594287 57.73494 11.22480 0.0000

At most 1 0.037346 2.435916 4.129906 0.1401
Max-eigenvalue test indicates 1 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level

Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'*S11*b=I):
22
IPC PBIK
-0.006063 -2.10E-05
0.069221 -7.70E-05
Unrestricted Adjustment Coefficients (alpha):
D(IPC) -0.195495 -0.075402

D(PBIK) -2682.032 168.0409
1 Cointegrating Equation(s): Log likelihood -624.0458
Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)

IPC PBIK
1.000000 0.003470
(0.00050)
Adjustment coefficients (standard error in parentheses)

D(IPC) 0.001185
(0.00034)
D(PBIK) 16.26163
(1.91177)
Los resultados de la prueba de cointegración de Johansen indican que con un nivel de

significancia de 5% y considerando 3 rezagos para el modelo, existe una ecuación de
cointegración entre la variable IPC y la variable PBI real. Así, podemos plantear la ecuación
de cointegración de la siguiente manera:
𝑰𝑷𝑪 = 𝟎. 𝟎𝟎𝟑𝟒𝟕𝑷𝑩𝑰𝑲
De modo que nos encontramos con dos modelos que, a nuestro parecer, son adecuados
a partir de la prueba de cointegración de Johansen. Ahora debemos decidir por alguno
de ellos, para lo cual nos basaremos en sus respectivos coeficientes de Akaike y Schwarz,
los cuales provienen de haber estimado sus respectivos modelos VEC.
23

La Relación Entre Los Precios y El Pbi en El Mediano y Largo Plazo

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La Relación Entre Los Precios y El Pbi en El Mediano y Largo Plazo

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FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

PROFESORA: Mg. Beatriz Castañeda Saldaña

Planteamiento del problema:

Estimar la inflación básica a partir de la metodología propuesta por Quah y Vahey , de

Inflación es el crecimiento y generalizado de los precios de los bienes y servicios y factores

En la práctica, la evolución de la inflación se mide por la variación del índice de precios al

 El tirón de la demanda: esto sucede cuando la demanda agregada – es decir, la

 La inflación estructural: cuando se habla de esta clase de inflación es porque ya se ha

La proposición básica de este enfoque señala que un aumento de la tasa de crecimiento

IPC, PBI Y EL COSTO DE VIDA

RELACIÓN DIRECTA ENTRE EL PBI Y EL IPC

PBI Decenio 2001-2010:

PIB Periodo 2011-2016:

INFLACION Periodo 2000-2015:

Especificación Teórica del Modelo

Especificación Econométrica del Modelo

- IPC: Es el nivel de precios por periodos trimestrales.

UN MODELO ECONOMÉTRICO PARA IDENTIFICAR LA

MODELO SERIES DE TIEMPO

DELIMITACIÓN TEMPORAL 2000 AL 2016

DELIMITACIÓN GEOGRÁFICA PERÚ

FUENTE BCRP, INEI

La relación entre los precios (IPC) y el producto bruto

Como se puede observar, claramente la serie de tiempo no es estacionario en media.

Test de Dickey – Fuller Aumentado

Null Hypothesis: PBIK has a unit root

Augmented Dickey-Fuller test statistic -3.212097 0.0914

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Augmented Dickey-Fuller Test Equation

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

PBIK(-1) -0.320361 0.099736 -3.212097 0.0022

R-squared 0.891868 Mean dependent var 1411.538

Null Hypothesis: D(PBIK) has a unit root

Augmented Dickey-Fuller test statistic -3.231444 0.0885

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Augmented Dickey-Fuller Test Equation

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

D(PBIK(-1)) -1.610545 0.498398 -3.231444 0.0023

R-squared 0.972031 Mean dependent var -15.58237

Dado el Test de Dickey – Fuller Aumentado, se obtiene que la serie en su primera

Null Hypothesis: D(PBIK) has a unit root

Augmented Dickey-Fuller test statistic -3.252263 0.0219

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Augmented Dickey-Fuller Test Equation

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

D(PBIK(-1)) -1.562659 0.480484 -3.252263 0.0021

R-squared 0.971930 Mean dependent var -15.58237

Como se puede observar, la serie de tiempo en su primera diferencia corrige la no

Test de Dickey – Fuller Aumentado

Null Hypothesis: IPC has a unit root

Augmented Dickey-Fuller test statistic -1.603346 0.7812

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Augmented Dickey-Fuller Test Equation

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

IPC(-1) -0.043143 0.026908 -1.603346 0.1139

R-squared 0.330541 Mean dependent var 0.686820

- Se analiza la serie de tiempo solo con intercepto.

Null Hypothesis: IPC has a unit root

Augmented Dickey-Fuller test statistic 1.983954 0.9998

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Augmented Dickey-Fuller Test Equation

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

IPC(-1) 0.009373 0.004724 1.983954 0.0516

- Se analiza la serie sin tendencia ni intercepto.

Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'S11b=I):

Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'S11b=I):