Universidad Tecnológica Nacional – Facultad Regional Haedo El capital en la empresa: Ejercitación – UT6-1

Departamento de Materias Básicas – Economía Guía de TP – 1.0 – Ago.16 – LEN

El capital en la empresa

Guía de Trabajos Prácticos

1. Responda las siguientes consignas y preguntas, no omitiendo conceptos y términos clave.

a. Comente qué se entiende por capital.

b. Indique cómo se constituye el capital en una empresa.

c. Explique cuáles son los destinos del capital financiero en una empresa que se está poniendo en
marcha.

d. Comente qué es la depreciación y amortización del capital.

e. Indique cómo se calcula la depreciación del activo fijo y explique el método de amortización lineal.

2. Determine la veracidad (V) o falsedad (F) de las siguientes proposiciones.

a. El capital es un término más para referirse tan solo al dinero disponible de una persona física o
jurídica.

b. Al inicio de todo proyecto empresarial, se cuenta con capital financiero el cual se destina a
solventar todas las actividades necesarias para la implementación y puesta en marcha de la
empresa, pudiendo también existir casos donde se cuente además con capital físico.

c. El capital asociado está constituido por el aporte de efectivo que realizan las personas físicas
responsables de la idea de negocio, siendo el capital que posee la empresa.

d. El capital prestado está dado por los créditos otorgados a la empresa por terceros –bancos,
instituciones de desarrollo, inversores particulares, etc.– con el objeto de solventar determinadas
actividades y con el compromiso de devolverlo junto a intereses.

e. El capital propio corresponde a los aportes de efectivo hecho por terceros que, en lugar de exigir
su devolución, pasan a integrar la sociedad con derecho a su gobierno.

f. El capital prestado tiene la ventaja de ser un capital que corre, conjuntamente con el grupo
emprendedor inicial, los riesgos propios del proyecto: si hay ganancias, éstas se distribuirán entre
mayor número de socios, mientras que si por el contrario existen pérdidas, éstas también se
afrontarán entre mayor número de socios.

g. Las principales desventajas del capital asociado son dos: la mayor cantidad de socios para repartir
ganancias y tomar decisiones, y la no posibilidad de obtener reducciones impositivas dado que los
aportes de capital asociado no implican intereses, los cuales son considerados como costo de
capital y pueden deducirse de las ganancias obtenidas por la empresa.

h. El capital financiero se destina a cubrir dos grandes rubros de inversiones: bienes que se usarán
reiteradamente en la producción, rubro denominado activo fijo, capital fijo o bienes de capital; y
bienes que se aplican o consumen en un solo acto de producción o comercio, rubro denominado
capital circulante o capital de trabajo.

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i. Cuando una gran proporción del capital se destina a capital fijo, o cuando por inmovilizaciones
parciales el giro del capital circulante es excesivamente lento, se dice que a la empresa le falta
liquidez.

j. No resulta indiferente la proporción del capital financiero destinada al activo fijo y al capital de
trabajo. Las inmovilizaciones de capital no pueden evitarse ya que no es posible producir sin
bienes de capital, pero sí hay que buscar reducirlas al máximo posible sin afectar el funcionamiento
óptimo de la empresa.

k. Respecto de la existencia física de los bienes de capital, el activo fijo se compone de tres tipos: el
activo fijo tangible, el activo fijo circulante y el activo fijo intangible.

l. El activo fijo intangible está compuesto por inmuebles, rodados, maquinaria, herramientas, etc.,
todos bienes que poseen un valor intrínseco propio con independencia a que se los aplique a su
fin específico, esto es, tienen un valor para terceros, el cual puede materializarse a través de su
venta.

m. El activo fijo tangible se compone de patentes, derechos de autor, organización y puesta en

marcha, etc., todos bienes que carecen de valor si no se los aplica al fin para los que están
concebidos.

n. La utilización de fondos de terceros permite obtener una rentabilidad mayor a la que se podría
conseguir contando solamente con capital propio. El efecto palanca será favorable o desfavorable
según la tasa de rentabilidad de la empresa resulte, respectivamente, mayor o menor que el costo
del endeudamiento en el que se ha incurrido.

o. La depreciación constituye la pérdida de valor experimentada por los elementos del activo
circulante al prestar la función que le es propia, tanto por el mero transcurso del tiempo como por
causa del progreso tecnológico.

p. Se dice que el desgaste y el agotamiento son causales extraordinarias de depreciación, mientras

que la obsolescencia y el deterioro son causales normales y ordinarias.

q. Los terrenos de implantación no están sujetos a depreciación dado que en realidad su valor se
aprecia con el tiempo.

r. Los edificios, maquinarias, equipos, herramientas, muebles, rodados, etc., sufren depreciación
física por agotamiento.

s. Los terrenos de explotación –yacimientos minerales, petrolíferos, canteras, bosques, etc.– sufren
depreciación por obsolescencia y por deterioro.

t. No necesariamente todo ingreso supone la existencia de costos asociados a éste.

u. De no descontar de los ingresos los costos que produce la depreciación asociada a los primeros,
se estaría incurriendo en una contabilización errónea de las ganancias, que terminaría finalmente
descapitalizando a la empresa.

v. Contablemente, la desvalorización que sufre el activo fijo se registra a través de la depreciación.

w. La amortización es un cargo contable que busca reflejar la pérdida de valor que experimenta el
activo fijo, y su cuantía, determinada a través de diversos métodos de cálculo, es igual a la
depreciación real.

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x. El valor depreciable (VD) constituye el monto efectivo a contabilizar cómo pérdida de valor del
bien, es decir el valor a amortizar.

y. La vida útil económica, o vida útil óptima, es aquella en que el costo para la empresa, continuando
con el mismo bien, deja de ser menor que reemplazándolo por otro nuevo. Su cálculo se realiza
obteniendo el costo medio acumulado de producción por total de unidades producidas, o bien por
tiempo de uso.

z. El valor de adquisición (VA) o valor de origen, representa el sacrificio económico para adquirir el
bien, es decir, el precio de compra del mismo.

aa. El valor de recupero (VR) o valor de rezago es la estimación del valor que el bien tendrá para la
empresa una vez finalizada su utilización. Surgirá de la diferencia entre el precio de venta o
realización estimado y todas las erogaciones necesarias para retirar el bien de servicio –desarme,
transporte, gastos de venta, etc.– pudiendo ser un valor positivo, nulo o negativo.

bb. Para la determinación de la depreciación de un bien, es necesario seleccionar un método de

cálculo, el cuál distribuirá el valor a depreciar en función de tres criterios: el tiempo, el uso, o
ambos.

cc. Los activos intangibles deben ser amortizados en la medida en que contribuyan a generar
utilidades. En cuanto a la determinación de la vida útil de los activos intangibles, cada empresa
por lo general deberá definir dicho valor, considerando que ésta debe ser la menor entre la vida
útil estimada y la duración de su respaldo legal.

dd. El Estado no tiene interés en la contabilización de amortizaciones de las empresas, por lo que no
emite normas impositivas que fijen tiempos mínimos de amortización para los distintos bienes del
activo fijo.

3. Para las siguientes proposiciones, seleccione la/s respuesta/s correcta/s.

a. Las siguientes son categorías de capital:

1. Jurídico. 4. Financiero.

2. Físico. 5. Fijo.

3. Laboral. 6. Ninguna de las anteriores.

b. Los principales tipos de depreciación son:

1. Ordinaria. 5. Por incapacidad productiva.

2. Física. 6. Por obsolescencia.

3. Extraordinaria. 7. Por deterioro.

4. Por agotamiento o caducidad. 8. Ninguna de las anteriores.

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Respuestas

Ejercicio 1

a. Comente qué se entiende por capital. El capital es un término polisémico, cuyo significado depende del
punto de vista desde el cual se lo analice:

 Perspectiva económica: se entiende por capital al conjunto de bienes que sirven, en colaboración
con otros factores productivos, para producir otros bienes → capital físico, bienes de capital

 Perspectiva financiera: toda suma de dinero que no fue consumida por su propietario, sino que ha
sido ahorrada y colocada en una inversión, con la esperanza de obtener una renta futura en forma
de dividendos o intereses.

 Perspectiva jurídica: conjunto de bienes y derechos que forman parte del patrimonio de una
persona física o jurídica.

b. Indique cómo se constituye el capital en una empresa. Al inicio de todo proyecto empresarial, se cuenta
con capital financiero destinado a solventar todas las actividades necesarias para la implementación y puesta
en marcha de la empresa. Estos fondos de efectivo iniciales proceden de tres fuentes diferentes, a saber:
capital propio, capital prestado y capital asociado.

Capital propio: constituido por el aporte de efectivo que realizan los responsables de la idea de negocio.
Los distintos aportes de capital (financiero o físico) determinarán el porcentaje de acciones que cada socio
tendrá sobre el patrimonio de la empresa.

Capital prestado: formado por los créditos otorgados por terceros –bancos, instituciones de desarrollo,
inversores particulares, etc.– con el objeto de solventar determinadas actividades y con el compromiso de
devolverlo junto a intereses. Dentro de las ventajas de una financiación con créditos encontramos:

 Mantenimiento del control de la empresa: no se suman socios nuevos.

 El costo del crédito –el interés– es un valor conocido y suele ser menor que el costo de la
asociación de capital.

 Ventaja tributaria: los intereses pueden deducirse de las ganancias obtenidas por la empresa.

 Ventaja financiera: efecto palanca.

Como desventajas del capital prestado se tienen:

 Reducción o eliminación de la capacidad de endeudamiento futura.

 El interés es una carga fija que se paga aunque no haya utilidades.

Capital asociado: Caso particular de capital prestado que corresponde a los aportes de efectivo hecho
por terceros que, en lugar de exigir su devolución, pasan a integrar la sociedad con derecho a su gobierno. El
capital asociado puede incrementarse a lo largo del tiempo por mayores aportes de los socios existentes o
por aportes de nuevos socios. El capital asociado tiene las siguientes ventajas

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 Es un capital que corre, conjuntamente con el grupo emprendedor inicial, los riesgos propios del
proyecto: si hay ganancias, éstas se distribuirán entre mayor número de socios, mientras que si
por el contrario existen pérdidas, éstas también se afrontarán entre mayor número de socios.

 Dejar libre la capacidad de endeudamiento de la empresa como reserva para épocas de apremio.
Los bienes de capital libres de prenda pueden utilizarse como garantías reales para obtener
créditos de urgencia, así como también pueden ser vendidos en cualquier momento que una
innovación técnica los transforme en obsoletos.

Las principales desventajas del capital asociado son:

 Mayor cantidad de socios para repartir ganancias y tomar decisiones.

 La no posibilidad de obtener reducciones impositivas dado que los aportes de capital asociado no
implican intereses, los cuales son considerados como costo de capital y pueden deducirse de las
ganancias obtenidas por la empresa.

c. Explique cuáles son los destinos del capital financiero en una empresa que se está poniendo en
marcha. El capital financiero inicial con el que comienza todo proyecto empresarial se destina a cubrir dos
tipos principales de erogaciones, a saber:

 Erogaciones asociadas a transferencias de bienes (Inversiones): en las cuales a cambio de dinero

se obtiene un bien, con lo que se ha realizado un cambio en la calidad del capital. Estas
operaciones son reversibles, en el sentido de que si se deseara, se podría transformar el bien
nuevamente en dinero a través de su venta. Un caso típico lo constituye la adquisición de rodados,
máquinas y herramientas, inmuebles, etc.

 Erogaciones que comportan transformaciones irreversibles (Gastos): como por ejemplo el pago
de prestaciones de servicios para satisfacer necesidades. Una vez realizadas las transformaciones
irreversibles, no puede hacerse la operación inversa, ya que solo queda la necesidad satisfecha.
Casos típicos serían el pago de energía eléctrica consumida, el costo de atención médica del
personal, etc.

El capital financiero se destina a cubrir dos grandes rubros de inversiones:

 Activo fijo, capital fijo o bienes de capital: bienes que se usarán reiteradamente en la producción y
dado que están pensados para utilizarse a largo plazo, el capital fijo es estático y de recuperación
es lenta.

 Capital circulante o capital de trabajo: bienes que se aplican o consumen en un solo acto de
producción o comercio. Este capital es dinámico, se gasta y se vuelve a recuperar con cada nuevo
ciclo económico de la producción.

d. Comente qué es la depreciación y amortización del capital, indique cómo se calcula la depreciación del
activo fijo, y explique el método de amortización lineal. Cuando los bienes del activo fijo son utilizados durante
su vida útil para generar ingresos, éstos sufren un desgaste que a la larga termina volviéndoles inutilizables,
esto es, terminan perdiendo su capacidad de producción. La depreciación constituye la pérdida de valor
experimentada por los elementos del activo fijo al prestar la función que le es propia, tanto por el mero
transcurso del tiempo como por causa del progreso tecnológico. Los principales tipos de depreciación son los
siguientes:
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 Depreciación física: debido al desgaste sufrido por la utilización del bien.

 Depreciación por agotamiento o caducidad: experimentada por elementos patrimoniales afectos a

actividades productivas caducables –actividades en régimen de concesión administrativa o de
explotación de recursos naturales agotables, como por ejemplo, las empresas mineras–.

 Depreciación por obsolescencia: consecuencia del progreso tecnológico, las variaciones de la

demanda o la alteración del costo relativo de los factores productivos: trabajo y capital.

 Depreciación por deterioro: a causa de un siniestro –por ejemplo la destrucción de una planta
industrial como consecuencia de un incendio–.

Se dice que el desgaste y el agotamiento son causales normales y ordinarias de depreciación, mientras
que la obsolescencia y el deterioro son causales extraordinarias.

Todo ingreso supone la existencia de costos asociados a éste. Esto es, los ingresos por la venta de un
producto deben tener asociados todos los costos en los que tuvo que incurrir la empresa para poder producir
dicho producto. Al ingreso generado por los bienes de capital, se le debe descontar el gasto correspondiente
al desgaste que esos activos han sufrido para poder generar dicho ingreso. De no descontar de los ingresos
los costos que produce la depreciación asociada a los primeros, se estaría incurriendo en una contabilización
errónea de las ganancias, que terminaría finalmente descapitalizando a la empresa. Contablemente, la
desvalorización que sufre el activo fijo se registra a través de la amortización. La amortización es un cargo
contable que busca reflejar la pérdida de valor que experimenta el activo fijo, y su cuantía, determinada a
través de diversos métodos de cálculo, trata de ser lo más similar posible a la depreciación real, aunque no
necesariamente la depreciación y la amortización de un bien terminen siendo exactamente coincidentes.

e. Indique cómo se calcula la depreciación del activo fijo y explique el método de amortización lineal. La
determinación de la depreciación de un bien viene dada por:

𝑉𝐷|𝑡𝑢 = 𝑉𝐴 − 𝑉𝑅

El valor depreciable (VD) constituye el monto efectivo a contabilizar cómo pérdida de valor del bien, es
decir el valor a amortizar.

La vida útil (tu) representa la duración que se le asigna al bien hasta la pérdida de su utilidad tecnológica.
Las bases utilizadas para la determinación de la vida útil son el tiempo [años] o la capacidad de producción
[producción total en unidades]. La determinación de la vida útil vendrá dada por la menor duración en función
de los siguientes factores limitantes: desgaste por uso, deterioro, insuficiencia y obsolescencia. El análisis de
la vida útil tomando en consideración los factores limitantes debe realizarse imprescindiblemente para
aquellos bienes o grupos de bienes de valor significativo. Para los bienes de poco valor, no se justificaría
realizar tal estudio debido al costo de determinación asociado. La vida útil económica, o vida útil óptima, es
aquella en que el costo de producción, continuando con el mismo bien, deja de ser menor que reemplazándolo
por otro nuevo. Su cálculo se realiza obteniendo el costo medio acumulado de producción por total de
unidades producidas, o bien por tiempo de uso.

El valor de adquisición (VA) o valor de origen, representa el sacrificio económico para adquirir el bien y
ponerlo en condiciones de ser utilizado en la actividad productiva. Incluye el precio de compra y demás
erogaciones necesarias como fletes, seguros, honorarios del despachante de aduana, trámites de registro de
dominio, gastos legales y administrativos, construcción de infraestructura asociada, el montaje, la puesta a
punto, los ensayos de puesta en marcha, capacitación del personal, etc.

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El valor de recupero (VR) o valor de rezago es la estimación del valor que el bien tendrá para la empresa
una vez finalizada su utilización. Surgirá de la diferencia entre el precio de venta o realización estimado y
todas las erogaciones necesarias para retirar el bien de servicio –desarme, transporte, gastos de venta, etc.–
pudiendo ser un valor positivo, nulo o negativo.

El sistema de amortización lineal, también llamado uniforme, considera un uso igual a lo largo de la vida
útil del bien, siendo uno de los métodos de cálculo más difundidos por su sencillez y por su aceptación por
las leyes impositivas. La cuota de amortización CA es igual para todos los periodos de la vida útil y se
determina según la siguiente expresión, donde como se mencionó previamente, VD representa el valor a
depreciar y tu la vida útil del bien:

𝑉𝐷
𝐶𝐴 =
𝑡𝑢

Ejercicio 2

a. F. g. V. m. F. s. F. y. V.

b. V. h. V. n. V. t. F. z. F.

c. F. i. V. o. F. u. V. aa. V.

d. V. j. V. p. F. v. F. bb. V.

e. F. k. F. q. V. w. F. cc. V.

f. F. l. F. r. F x. V. dd. F.

Ejercicio 3

a. 1, 2, 4 y 5 b. 2, 4, 6 y 7.