BALANZA DE PAGOS

Por balanza de pagos se entiende el registro contable de todas las transacciones

económicas de los residentes de un país con el resto del mundo, que ocurren en
un período determinado de tiempo, generalmente un año. Es decir, muestra el total
de pagos hechos al extranjero y el total de ingresos recibidos del extranjero.
Registra tanto los flujos de recursos reales (bienes y servicios) como los flujos de
recursos financieros (movimientos de capitales).

I. Cuenta corriente.

La cuenta corriente resume todas las transacciones por concepto de

exportaciones e importaciones de bienes y servicios, o, en otras palabras, todo el
comercio visible e invisible (virtual), así como las transferencias de dinero a
manera de donaciones, subsidios, auxilios o remesas.
Sus componentes se dividen en:

Mercancías: son todos los muebles inmuebles cuya capacidad se traspasa entre
residentes y extranjeros. También se clasifican como mercancías los servicios de
distribución que en relación con los bienes se presten entre la frontera aduanera
de la economía que los exporte.

Embarques: comprende fletes, seguros y otros servicios de distribución prestados

por Residentes del país en relación con mercancías y con casi todos los demás
bienes muebles adquiridos por no residentes. No residentes en relación con
mercancías y demás bienes muebles.

Renta de la inversión: comprende la renta obtenida de la propiedad de activos

financieros sobre el exterior.

La cuenta corriente incluye la balanza comercial de mercancías, la balanza de

servicios y las transferencias unilaterales:

1- Balanza Comercial:
Es una cuenta en la Balanza de Pagos en la que se registran las
transacciones (importaciones y exportaciones) entre países, de productos o
mercancías visibles durante un periodo determinado.
La balanza comercial es la diferencia entre importaciones y exportaciones.
Cuando el valor de las importaciones excede el valor de las exportaciones,
se dice que la balanza comercial está en déficit. Cuando la situación es a la
inversa, se dice que la balanza comercial es favorable con un superávit
comercial.
2- Balanza de Servicios:
La Balanza de Servicios hace parte de la Cuenta Corriente, es una cuenta
en la que se registran las entradas y salidas de divisas de un país por
concepto de prestación de servicios de los residentes del país a los
extranjeros, y de éstos a los nacionales. En ella se incluyen los ingresos
netos (diferencia entre entradas y salidas) por consultorías, embarques,
viajes, dividendos e intereses provenientes de inversiones directas o de
cartera entre otros, turismo, transporte, seguros, etc. Al igual que en la
balanza comercial, cuando las exportaciones superan las importaciones se
contabilizan con signo positivo, en caso contrario con signo negativo.

3- Transferencias unilaterales.
Se registran en esta cuenta las transferencias netas, públicas y privadas,
que se realizan entre las naciones sin ninguna retribución, como
donaciones, remesas personales de los inmigrantes o emigrantes a sus
familias en el exterior, aportes públicos y privados.
II. Cuenta de Capital

La segunda cuenta de la balanza de pagos es la cuenta de capital que recoge

todas las transacciones que no se incluyen en la cuenta corriente, siendo las más
importantes las transferencias de capital desde el interior hacia el exterior y las
compras y ventas de oro y divisas.

Esta cuenta contabiliza todos los flujos de pagos y créditos provenientes de

inversiones directas y de riesgo que realizan los extranjeros en otro país o pagos
por inversiones de los nacionales en otros países, así como los movimientos
monetarios resultantes de préstamos provenientes del exterior, o los que se
envían para el pago de las deudas (amortizaciones e intereses), tanto de corto
como de mediano plazo

Las transacciones que producen ingresos de divisas entre otras son, las
exportaciones, los créditos de bancos extranjeros, las transferencias hechas por
colombianos en el exterior, y la inversión extranjera en el país; mientras que las
que generan egresos de divisas son las importaciones, los pagos de intereses de
las deudas contraídas en el exterior, y los giros de colombianos desde el interior
hacia el exterior, entre otras.

Se clasifican en transferencias unilaterales privadas, transferencias interoficiales,

otras transferencias del sector oficial, otras transferencias del sector oficial, otras
transferencias del sector oficial y transferencias de sectores oficiales extranjeros.

Inversión Directa: su objeto es adquirirla participación permanente y efectiva en la

dirección de una empresa explotada en una economía que no sea la economía del
inversionista.

Inversión De Cartera: comprende los bonos a largo plazo, y acciones y otras

participaciones de capital social no incluidas en las categorías de inversión directa
y de reservas.

A - Bonos a largo plazo: comprende a los bonos y obligaciones con un plazo de

vencimiento superior a un año. El tenedor tiene el derecho incondicional a una
renta monetaria fija y generalmente se emiten y negocian en mercados
organizados.

Otro Capital: son las transacciones de capital no incluidas en inversión directa,

inversión de carteras o reserva.
III. Cuenta de reservas oficiales

La tercera cuenta de la balanza de pagos es la balanza de reservas oficiales, en la

cual los países mantienen en el Banco central ciertas cantidades de divisas que
pueden ser usadas para cubrir cualquier déficit neto originados en las cuentas
corriente y de capital y que se hace necesario para equilibrar la cuenta general de
la balanza de pagos, o también son usadas para intervenir los mercados
monetarios.

La acumulación de reservas internacionales es el resultado de las transacciones

que un país realiza con el exterior. Cuando los ingresos son mayores que los
egresos se acumulan reservas internacionales, en caso contrario se presenta
reducción de dichas reservas.

Equilibrio en la balanza de pagos

Dado que la balanza de pagos está sujeta al principio de partida doble como
cualquier registro contable, siempre debe estar en equilibrio o con saldo cero. No
obstante, esto no implica que necesariamente la cuenta corriente o de capitales
esté equilibrada.

La existencia de superávit o déficit en alguna cuenta o sub-balanza es algo normal

y no es un fenómeno ni bueno ni malo, pero se vuelve preocupante cuando la
situación es permanente y el desequilibrio es muy grande. Un déficit persistente
indica la existencia de problemas internos en la economía que deben ser
financiados con las reservas oficiales que terminarán por agotarse.

En tanto cuando las balanzas comercial y de capital son positivas, indica que el
país está recibiendo mas divisas de las que está girando y necesita, lo cual se
traduce en una acumulación de reserva en la respectiva cuenta de la balanza en la
misma cuantía del superávit, entonces se procede a revaluar la unidad monetaria
para llevarla a su nivel real.

La forma de proceder en la práctica por parte de los gobiernos ante un

déficit es en su orden:

1. Fijar políticas y medidas que corrijan los déficit como controles de cambio,
límite de los viajes al exterior, límite a las importaciones, acelerar la
devaluación de la moneda nacional
2. Apelar a sus reservas de oro o divisas,
3. Solicitar a la banca refinanciación de la deuda.
4. Acudir a préstamos o prórrogas por parte del Fondo Monetario
Internacional o del Banco mundial, para liberar disponibilidades o financiar
el valor del déficit.
 5. Por último deben acudir a nuevos préstamos en divisas.

¿Qué afecta la balanza de pagos?

La movilidad del capital. El capital es perfectamente móvil, si la tasa de interés

fuera del país es muy atractiva con respecto a la tasa interna, los inversionistas
tienden a exportar sus capitales, igual sucede cuando los costos de los bienes
fuera del país son mucho menores que los costos dentro del país.

La tasa de inflación de los socios comerciales. Siempre que la tasa de inflación

en un país sobrepasa la de los países con los cuales tiene relaciones comerciales,
se pierde competitividad de los productos nacionales por precios elevados, lo cual
repercute en la balanza comercial y por ende en la de pagos.

La tasa de cambio. Las transacciones con los demás países están condicionadas
a la tasa de cambio. Cuando la tasa de cambio se eleva con respecto a la moneda
del país con el que se realizan transacciones económicas se hace poco atractivo
importar por que se tendría que dar más pesos por la moneda extranjera.

La inestabilidad política. Otro factor que influye significativamente sobre la

balanza de pagos de un país es su estabilidad o inestabilidad política, la
inestabilidad ocasiona fuga de los capitales nacionales y limita la entrada de
multinacionales e inversionistas extranjeros.

Niveles de desarrollo interno y problemas estructurales. El equilibrio y el

crecimiento de cualquier economía dependen de factores internos, pero en una
gran parte de un conjunto de variables condicionadas al sistema económico
internacional.

Las cuentas de la balanza de pagos está muy asociado a los niveles de desarrollo
de los países, así como a sus problemas estructurales que tienen su origen en la
falta de disponibilidad de recursos, dependencia del sector externo, bajo poder de
negociación internacional.