ELECTRODOMESTICOS DEL NORTE S.

A, se dedica a la producción y venta de neveras, lav-

adoras, secadoras, calentadores de agua, estufas, etc., en la ciudad de Cúcuta.

La participación de los anteriores productos, dentro del mercado nacional esta entre 20%
y 50% para cada una de las lineas. Estos porcentajes podrian ser mayores si no fuera por
la competencia desleal del contrabando. Sin embargo, las ventas comienzan a recuperarse
al comenzar el año 3, debido a que se han celebrado contratos para producir grandes can-
tidades a entidades del gobierno, razón por la cual se presentan buenas perspectivas hacia
el futuro.

La empresa está solicitando al Banco del Comercio, del cual es cliente desde hace 10 años, un
cupo de crédito a corto plazo por la suma de $200 millones, para ser invertidos en capital de
trabajo.

El banco dispone de informacion general sobre la compañía y de los estados financieros para
los años 1,2 y primer semestre del año 3, los cuales deben ser reclasificados de acuerdo con la
metodologia utilizada por la institucion crediticia. Los funcionario que toman las desiciones de
crédito desean formarse un criterio sobre los siguientes aspectos:

a) situación de la empresa en cuanto a liquidez, endeudamiento, rentabilidad, eficiencia.

b) impacto de a nueva deuda de liquidez y el endeudamiento de la firma.

c) suponiendo que las ventas crecen en 25% anual y que la estructura de ingresos y egresos
continuan igual, podrá la empresa atender adecuadamente los gastos financieros (asumir
una tasa promedio de 28% para todas las obligaciones bancarias)

Datos adicionales para el cálculo de las rotaciones:

1. INVENTARIOS EN (DICIEMBRE AÑO 0)

Productos terminados 120000
Productos en proceso 51200
Materias primas y mat. 154300
Repuestos y accesorios 7500
Material de empaque 980
Materiales en transito 135000
Total inventarios 468980
 ELECTRODOMESTICOS DEL NORTE
BALANCE GENERAL (MILES $)

DICIEMBRE AÑO 1 DICIEMBRE AÑO 2

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo en bancos y corp de ahorro $ 85,432 $ 125,889

Certificados de Cambio y otros valores

$ 4,874 $ 29,095
Cuentas por cobrar $ 387,430 $ 459,190
Inventarios:
Productos terminados $ 140,016 $ 43,541
Productos en proceso $ 58,295 $ 74,979
Materias primas y materiales $ 171,692 $ 433,903
Repuestos y accesorios $ 9,581 $ 9,236
Material de empaque $ 1,111 $ 1,588
Materiales en transito $ 176,538 $ 159,448
$ 557,233 $ 722,695
Depositos por importaciones $ 53,838 $ 33,422
Gastos pagados por anticipado $ 32,363 $ 32,251
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ### $ 1,402,542
Inversiones y Otros Activos $ 19,740 $ 19,622
Provisión para protección de Inversiones $ -2,798 $ -2,526
$ 16,942 $ 17,096
Propiedades, planta y equipo $ 171,768 $ 201,054
Depreciación Acumulada $ -40,882 $ -56,184
$ 130,886 $ 144,870
Venta de propiedades $ 257,105 $ 258,686
TOTAL ACTIVO ### $ 1,823,194

PASIVO CORRIENTE
Obligaciones por pagar $ 423,887 $ 723,969
Cuentas por pagar $ 83,033 $ 123,786
Dividendos por pagar $ 15,000 $ 25,000
Gastos causados por pagar $ 68,409 $ 86,049
Impuesto sobre la renta $ 17,719 $ 2,176
Porcion de obligaciones a largo plazo $ 133,635 $ 54,786
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ 741,683 $ 1,015,766
OTROS PASIVOS
Pensiones de jubilación $ 112,392 $ 180,211
Cesantías consolidadas $ 15,191 $ 20,000
$ 127,583 $ 200,211
Obligaciones a largo plazo $ 240,656 $ 187,170
Impuesto Diferido $ 13,870 $ 19,513
TOTAL PASIVO ### $ 1,422,660
INVERSION DE LOS ACCIONISTAS
Capital social $ 25,000 $ 25,000
Utilidad neta al año $ 45,036 $ 21,642
Utilidades retenidas $ 75,170 $ 95,206
Superavit por valorizacion de propiedades $ 257,105 $ 258,686
TOTAL PATRIMONIO $ 402,311 $ 400,534

PASIVO + PATRIMONIO ### $ 1,823,194

 ELECTRODOMESTICOS DEL NORTE S.A.
ESTADO DE PERDIDAS Y GANACIAS (MILES $)
ENERO - ENERO -
JUNIO AÑO 3 DICIEMBRE DICIEMBRE
AÑO1 AÑO 2
INGRESOS OPERACIONALES
$ 166,820 Ventas Netas
Nacionales ### ###
$ 14,525 Al exterior $ 157,540 $ 221,039
$ 453,937 Total ventas netas ### ###
Certificados de abono tributario $ 16,983 $ 17,194
$ 37,440 ### ###
$ 62,401 COSTO DE PRODUCTOS VENDIDOS ### ###
$ 378,407 UTILIDAD BRUTA EN VENTAS $ 388,454 $ 428,892
$ 6,240 GASTOS OPERACIONALES
$ 2,241 Administrativos y Generales $ 53,262 $ 67,255
$ 137,282 Ventas $ 66,124 $ 84,927
$ 624,011 $ -119,386 $ -152,182
$ 96,293 UTILIDAD EN OPERACIÓN $ 269,068 $ 276,710
$ 26,165 OTROS INGRESOS
$ 1,381,751 Intereses $ 11,001 $ 18,085
$ 28,383 Ajustes Diferencia en Cambio Neto $ 3,404 $ 7,326
$ -3,000 Otros $ 2,859 $ 3,251
$ 25,383 $ 17,264 $ 28,662
$ 209,543 EGRESOS FINANCIEROS $ -219,996 $ -277,680
$ -62,130 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO RENTA $ 66,336 $ 27,692
$ 147,413 IMPUESTO DE RENTA $ 21,300 $ 6,050
$ 258,686 UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 45,036 $ 21,642
$ 1,813,233

$ 572,650 cuentas por cobrar promedio periodo 1= $ 387,430

$ 91,345 cuentas por cobrar promedio periodo 2= $ 423,310
$ 10,000 cuentas por cobrar promedio periodo 3= $ 433,519
$ 70,490
$ 57,669 inventarios totales promedio periodo 1= $ 513,107
$ 16,503 inventarios totales promedio periodo 2= 582969.33
$ 818,657 inventarios totales promedio periodo 3= 593229.75

$ 232,565 cuentas por pagar promedio periodo 1= $ 83,033

$ 22,100 cuentas por pagar promedio periodo 2= $ 103,410
$ 254,665 cuentas por pagar promedio periodo 3= $ 99,388
$ 298,846
$ 24,500 Activo total bruto periodo 1= $ 1,569,783
$ 1,396,668 Activo total bruto periodo 2= $ 1,881,904
 Activo total bruto periodo 3= $ 1,878,363

$ 25,000
$ 28,531
$ 104,348
$ 258,686
$ 416,565

$ 1,813,233
E S.A.
MILES $)
ENERO -
JUNIO
AÑO 3

###
$ 127,703
###
$ 8,579
###
###
$ 211,691

$ 44,303
$ 33,299
$ -77,602
$ 134,089

$ 13,738
$ -
$ 11,357
$ 25,095
$ -113,768
$ 45,416
$ 16,885
$ 28,531
 ELECTRODOMESTICOS DEL NORTE
BALANCE GENERAL (MILES $)

DICIEMBRE AÑO 1 %
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo en bancos y corp de ahorro $ 85,432 6%
Certificados de Cambio y otros valores
$ 4,874 0%
Cuentas por cobrar $ 387,430 25%
Inventarios:
Productos terminados $ 140,016 9%
Productos en proceso $ 58,295 4%
Materias primas y materiales $ 171,692 11%
Repuestos y accesorios $ 9,581 1%
Material de empaque $ 1,111 0%
Materiales en transito $ 176,538 12%
TOTAL INVENTARIO $ 557,233 37%
Depositos por importaciones $ 53,838 4%
Gastos pagados por anticipado $ 32,363 2%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES $ 1,121,170 73%
Inversiones y Otros Activos $ 19,740 1%
Provisión para protección de Inversiones $ -2,798 0%
$ 16,942 1%
Propiedades, planta y equipo $ 171,768 11%
Depreciación Acumulada $ -40,882 -3%
$ 130,886 9%
Venta de propiedades $ 257,105 17%
TOTAL ACTIVO $ 1,526,103 100%

PASIVO CORRIENTE
Obligaciones por pagar $ 423,887 38%
Cuentas por pagar $ 83,033 7%
Dividendos por pagar $ 15,000 1%
Gastos causados por pagar $ 68,409 6%
Impuesto sobre la renta $ 17,719 2%
Porcion de obligaciones a largo plazo $ 133,635 12%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ 741,683 66%
OTROS PASIVOS
Pensiones de jubilación $ 112,392 10%
Cesantías consolidadas $ 15,191 1%
TOTAL OTROS PASIVOS $ 127,583 11%
Obligaciones a largo plazo $ 240,656 21%
Impuesto Diferido $ 13,870 1%
TOTAL PASIVO $ 1,123,792 100%
INVERSION DE LOS ACCIONISTAS
Capital social $ 25,000 6%
Utilidad neta al año $ 45,036 11%
Utilidades retenidas $ 75,170 19%
Superavit por valorizacion de propiedades $ 257,105 64%
TOTAL PATRIMONIO $ 402,311 100%

PASIVO + PATRIMONIO $ 1,526,103

ELECTRODOMESTICOS DEL NORTE S.A.

ESTADO DE PERDIDAS Y GANACIAS (MILES $)
ENERO - %
DICIEMBRE
AÑO1
INGRESOS OPERACIONALES
Ventas Netas
Nacionales $ 1,522,918 90%
Al exterior $ 157,540 9%
Total ventas netas $ 1,680,458 99%
Certificados de abono tributario $ 16,983 1%
TOTAL INGRESOS OPERACIONES $ 1,697,441 100%
COSTO DE PRODUCTOS VENDIDOS $ 1,308,987 77%
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS $ 388,454 23%
GASTOS OPERACIONALES 0%
Administrativos y Generales $ 53,262 3%
Ventas $ 66,124 4%
TOTAL GASTOS $ -119,386 -7%
UTILIDAD EN OPERACIÓN $ 269,068 16%
OTROS INGRESOS 0%
Intereses $ 11,001 1%
Ajustes Diferencia en Cambio Neto $ 3,404 0%
Otros $ 2,859 0%
TOTAL OTROS INGRESOS $ 17,264 1%
EGRESOS FINANCIEROS $ -219,996 -13%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO RENTA $ 66,336 4%
IMPUESTO DE RENTA $ 21,300 1%
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 45,036 3%
DICIEMBRE AÑO 2 % JUNIO AÑO 3 %

$ 125,889 7% $ 166,820 9%
2% $ 14,525 1%
$ 29,095 0%
$ 459,190 25% $ 453,937 25%
0%
$ 43,541 2% $ 37,440 2%
$ 74,979 4% $ 62,401 3%
$ 433,903 24% $ 378,407 21%
$ 9,236 1% $ 6,240 0%
$ 1,588 0% $ 2,241 0%
$ 159,448 9% $ 137,282 8%
$ 722,695 40% $ 624,011 34%
$ 33,422 2% $ 96,293 5%
$ 32,251 2% $ 26,165 1%
$ 1,402,542 77% $ 1,381,751 76%
$ 19,622 1% $ 28,383 2%
$ -2,526 0% $ -3,000 0%
$ 17,096 1% $ 25,383 1%
$ 201,054 11% $ 209,543 12%
$ -56,184 -3% $ -62,130 -3%
$ 144,870 8% $ 147,413 8%
$ 258,686 14% $ 258,686 14%
$ 1,823,194 100% $ 1,813,233 100%

$ 723,969 51% $ 572,650 41%

$ 123,786 9% $ 91,345 7%
$ 25,000 2% $ 10,000 1%
$ 86,049 6% $ 70,490 5%
$ 2,176 0% $ 57,669 4%
$ 54,786 4% $ 16,503 1%
$ 1,015,766 71% $ 818,657 59%
0%
$ 180,211 13% $ 232,565 17%
$ 20,000 1% $ 22,100 2%
$ 200,211 14% $ 254,665 18%
$ 187,170 13% $ 298,846 21%
$ 19,513 1% $ 24,500 2%
$ 1,422,660 100% $ 1,396,668 100%
$ 25,000 6% $ 25,000 6%
$ 21,642 5% $ 28,531 7%
$ 95,206 24% $ 104,348 25%
$ 258,686 65% $ 258,686 62%
$ 400,534 100% $ 416,565 100%

$ 1,823,194 $ 1,813,233

ENERO - % ENERO - %
DICIEMBRE JUNIO
AÑO 2 AÑO 3

$ 1,714,076 88% $ 1,019,140 88%

$ 221,039 11% $ 127,703 11%
$ 1,935,115 99% $ 1,146,843 99%
$ 17,194 1% $ 8,579 1%
$ 1,952,309 100% $ 1,155,422 100%
$ 1,523,417 78% $ 943,731 82%
$ 428,892 22% $ 211,691 18%
0% 0%
$ 67,255 3% $ 44,303 4%
$ 84,927 4% $ 33,299 3%
$ -152,182 -8% $ -77,602 -7%
$ 276,710 14% $ 134,089 12%
0% 0%
$ 18,085 1% $ 13,738 1%
$ 7,326 0% $ - 0%
$ 3,251 0% $ 11,357 1%
$ 28,662 1% $ 25,095 2%
$ -277,680 -14% $ -113,768 -10%
$ 27,692 1% $ 45,416 4%
$ 6,050 0% $ 16,885 1%
$ 21,642 1% $ 28,531 2%
 ELECTRODOMESTICOS DEL NORTE
BALANCE GENERAL (MILES $)

DICIEMBRE AÑO 1 DICIEMBRE AÑO 2

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo en bancos y corp de ahorro $ 85,432 $ 125,889
Certificados de Cambio y otros valores
$ 4,874 $ 29,095
Cuentas por cobrar $ 387,430 $ 459,190
Inventarios:
Productos terminados $ 140,016 $ 43,541
Productos en proceso $ 58,295 $ 74,979
Materias primas y materiales $ 171,692 $ 433,903
Repuestos y accesorios $ 9,581 $ 9,236
Material de empaque $ 1,111 $ 1,588
Materiales en transito $ 176,538 $ 159,448
$ 557,233 $ 722,695
Depositos por importaciones $ 53,838 $ 33,422
Gastos pagados por anticipado $ 32,363 $ 32,251
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES $ 1,121,170 $ 1,402,542
Inversiones y Otros Activos $ 19,740 $ 19,622
Provisión para protección de Inversiones $ -2,798 $ -2,526
$ 16,942 $ 17,096
Propiedades, planta y equipo $ 171,768 $ 201,054
Depreciación Acumulada $ -40,882 $ -56,184
$ 130,886 $ 144,870
Venta de propiedades $ 257,105 $ 258,686
TOTAL ACTIVO $ 1,526,103 $ 1,823,194

PASIVO CORRIENTE
Obligaciones por pagar $ 423,887 $ 723,969
Cuentas por pagar $ 83,033 $ 123,786
Dividendos por pagar $ 15,000 $ 25,000
Gastos causados por pagar $ 68,409 $ 86,049
Impuesto sobre la renta $ 17,719 $ 2,176
Porcion de obligaciones a largo plazo $ 133,635 $ 54,786
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ 741,683 $ 1,015,766
OTROS PASIVOS
Pensiones de jubilación $ 112,392 $ 180,211
Cesantías consolidadas $ 15,191 $ 20,000
$ 127,583 $ 200,211
Obligaciones a largo plazo $ 240,656 $ 187,170
Impuesto Diferido $ 13,870 $ 19,513
TOTAL PASIVO $ 1,123,792 $ 1,422,660

INVERSION DE LOS ACCIONISTAS

Capital social $ 25,000 $ 25,000
Utilidad neta al año $ 45,036 $ 21,642
Utilidades retenidas $ 75,170 $ 95,206
Superavit por valorizacion de propiedades $ 257,105 $ 258,686
TOTAL PATRIMONIO $ 402,311 $ 400,534

PASIVO + PATRIMONIO $ 1,526,103 $ 1,823,194

ELECTRODOMESTICOS DEL NORTE S.A.

ESTADO DE PERDIDAS Y GANACIAS (MILES $)
ENERO - ENERO - ENERO -

DICIEMBRE DICIEMBRE JUNIO

AÑO1 AÑO 2 AÑO 3

INGRESOS OPERACIONALES
Ventas Netas
Nacionales ### ### $ 1,019,140
Al exterior $ 157,540 $ 221,039 $ 127,703
Total ventas netas ### ### $ 1,146,843
Certificados de abono tributario $ 16,983 $ 17,194 $ 8,579
### ### $ 1,155,422
COSTO DE PRODUCTOS VENDIDOS ### ### $ 943,731
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS $ 388,454 $ 428,892 $ 211,691
GASTOS OPERACIONALES
Administrativos y Generales $ 53,262 $ 67,255 $ 44,303
Ventas $ 66,124 $ 84,927 $ 33,299
$ -119,386 $ -152,182 $ -77,602
UTILIDAD EN OPERACIÓN $ 269,068 $ 276,710 $ 134,089
OTROS INGRESOS
Intereses $ 11,001 $ 18,085 $ 13,738
Ajustes Diferencia en Cambio Neto $ 3,404 $ 7,326 $ -
Otros $ 2,859 $ 3,251 $ 11,357
$ 17,264 $ 28,662 $ 25,095
EGRESOS FINANCIEROS $ -219,996 $ -277,680 $ -113,768
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO RENTA $ 66,336 $ 27,692 $ 45,416
IMPUESTO DE RENTA $ 21,300 $ 6,050 $ 16,885
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 45,036 $ 21,642 $ 28,531
 JUNIO AÑO 3 DEL AÑO 2 AL AÑO 1 % DE JUNIO AÑO 3 AL AÑO 2 %

$ 166,820 $ 40,457 47% $ 40,931 33%

$ 24,221 497% $ -14,570 -50%
$ 14,525 $ - $ -
$ 453,937 $ 71,760 19% $ -5,253 -1%
$ - $ -
$ 37,440 $ -96,475 -69% $ -6,101 -14%
$ 62,401 $ 16,684 29% $ -12,578 -17%
$ 378,407 $ 262,211 153% $ -55,496 -13%
$ 6,240 $ -345 -4% $ -2,996 -32%
$ 2,241 $ 477 43% $ 653 41%
$ 137,282 $ -17,090 -10% $ -22,166 -14%
$ 624,011 $ 165,462 30% $ -98,684 -14%
$ 96,293 $ -20,416 -38% $ 62,871 188%
$ 26,165 $ -112 0% $ -6,086 -19%
$ 1,381,751 $ 281,372 25% $ -20,791 -1%
$ 28,383 $ -118 -1% $ 8,761 45%
$ -3,000 $ 272 -10% $ -474 19%
$ 25,383 $ 154 1% $ 8,287 48%
$ 209,543 $ 29,286 17% $ 8,489 4%
$ -62,130 $ -15,302 37% $ -5,946 11%
$ 147,413 $ 13,984 11% $ 2,543 2%
$ 258,686 $ 1,581 1% $ -
$ 1,813,233 $ 297,091 19% $ -9,961 -1%
$ - $ -
$ - $ -
$ 572,650 $ 300,082 71% $ -151,319 -21%
$ 91,345 $ 40,753 49% $ -32,441 -26%
$ 10,000 $ 10,000 67% $ -15,000 -60%
$ 70,490 $ 17,640 26% $ -15,559 -18%
$ 57,669 $ -15,543 -88% $ 55,493 2550%
$ 16,503 $ -78,849 -59% $ -38,283 -70%
$ 818,657 $ 274,083 37% $ -197,109 -19%
$ - $ -
$ 232,565 $ 67,819 60% $ 52,354 29%
$ 22,100 $ 4,809 32% $ 2,100 11%
$ 254,665 $ 72,628 57% $ 54,454 27%
$ 298,846 $ -53,486 -22% $ 111,676 60%
$ 24,500 $ 5,643 41% $ 4,987 26%
$ 1,396,668 $ 298,868 27% $ -25,992 -2%
$ - $ -
$ - $ -
$ 25,000 $ - $ -
$ 28,531 $ -23,394 -52% $ 6,889 32%
$ 104,348 $ 20,036 27% $ 9,142 10%
$ 258,686 $ 1,581 1% $ -
$ 416,565 $ -1,777 0% $ 16,031 4%
$ - $ -
$ 1,813,233 $ 297,091 19% $ -9,961 -1%

DEL AÑO 2 AL AÑO 1 % DE JUNIO AÑO 3 AL AÑO 2 %

$ 191,158 13% $ -694,936 -41%

$ 63,499 40%
$ 254,657 15%
$ 211 1%
$ 254,868 15%
$ 214,430 16%
$ 40,438 10%
$ -
$ 13,993 26%
$ 18,803 28%
$ -32,796 27%
$ 7,642 3%
$ -
$ 7,084 64%
$ 3,922 115%
$ 392 14%
$ 11,398 66%
$ -57,684 26%
$ -38,644 -58%
$ -15,250 -72%
$ -23,394 -52%
$ -93,336 -42%
$ -788,272 -41%
$ -8,615 -50%
$ -796,887 -41%
$ -579,686 -38%
$ -217,201 -51%
$ -
$ -22,952 -34%
$ -51,628 -61%
$ 74,580 -49%
$ -142,621 -52%
$ -
$ -4,347 -24%
$ -7,326 -100%
$ 8,106 249%
$ -3,567 -12%
$ 163,912 -59%
$ 17,724 64%
$ 10,835 179%
$ 6,889 32%
 INDICADORES DE LIQUIDEZ
INDICADORES FORMULAS AÑO1 AÑO2

activo corriente-pasivo
CAPITAL NETO DE TRABAJO 379487.00 386776.00
corriente

total activo corriente-total

PRUEBA ACIDA 0.76 0.67
inventarios/pasivo corriente

activo corriente/pasivo
RAZON CORRIENTE 1.51 1.38
corriente
 AÑO3

563094.00

0.93

1.69
 INDICADORES DE ACTIVIDAD
INDICADORES FORMULAS AÑO1

ROTACION DE CUENTAS vtas a crédito en el período/ctas por

4.34
POR COBRAR cobrar promedio

PERIODO PROMEDIO DE ctas por cobrar promedio*365

84.15
COBRO dias/vtas a crédito

ROTACION DE ctas por pagar promedio*365

23.15
PROVEEDORES dias/compras a crédito del período

ROTACION DE
365/No de dias inventario a mano 2.35
INVENTARIOS (#DIAS)

ROTACION DE costo de vtas/inventarios totales

2.55
INVENTARIOS TOTALES promedio

ROTACION DE LOS
ventas netas/activos fijos bruto
ACTIVOS FIJOS

ROTACION DE LOS
Ventas netas/activo operacional
ACTIVOS
bruto
OPERACIONALES

ROTACION DE LOS
ventas netas/ activos totales brutos
ACTIVOS TOTALES

NUMERO DE DIAS DE VALOR DEL INVENTARIO*365/COSTO 155.3797287521

INVENTARIOS A MANO DE MERCANCIA VENDIDA
 AÑO2 AÑO3

4.57 2.65

79.84 68.80

24.78 19.17

2.11 1.51 DIAS

2.61 1.59

173.1526397565 120.3414977361 DIAS

 INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADORES FORMULAS AÑO1

MARGEN BRUTO DE
utilidad bruta/ventas netas 23.12
UTILIDAD

MARGEN OPERACIONAL
utilidad operacional/ventas netas 16.01
(DE UTILIDAD)

MARGEN NETO DE
utilidad neta/ventas netas 2.68
UTILIDAD

RENDIMIENTO DEL
utilidad neta/patrimonio 11.19
PATRIMONIO

RENDIMIENTO DEL
utilidad neta/activo total bruto 2.87
ACTIVO TOTAL

sistema dupont= (utilidad

SISTEMA DUPONT neta/ventas)*(ventas/activo 0.1119432479
total)*multiplicador del capital

utilidad neta/ventas 0.0267998367 0.0111838315

ventas/activo total 1.1011432387 1.0613873236

multiplicador del
capital=apalancamiento 3.7933414697 4.5519082025
financiero=activos/patrimonio
ABILIDAD
AÑO2 AÑO3

22.16 18.46

14.30 11.69

1.12 2.49

5.40 6.85

1.15 1.52

0.0540328661 0.0684911118

0.0248778604

0.6324851798

4.3528212884
 INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
RAZON FORMULAS AÑO 1 AÑO 2

NIVEL DE total pasivo con

73.64 78.03
ENDEUDAMIENTO terceros/total activo

ENDEUDAMIENTO obligaciones
47.50 49.92
FINANCIERO financieras/ventas netas

CONCENTRACION
pasivo corriente/pasivo
ENDEUDAMIENTO A CORTO 66.00 71.40
total con terceros
PLAZO

pasivo total con

APALANCAMIENTO 279.33 355.19
terceros/patrimonio

APALANCAMIENTO A total pasivo

1.84 2.54
CORTO PLAZO corriente/patrimonio
AÑO 3

77.03

77.43

58.62

335.28

1.97
 ELECTRODOMESTICOS DEL NORTE
BALANCE GENERAL (MILES $)

DICIEMBRE AÑO 1 DICIEMBRE AÑO 2 JUNIO AÑO 3

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo en bancos y corp de ahorro $ 85,432 $ 125,889 $ 200,166,820

Certificados de Cambio y otros valores

$ 4,874 $ 29,095 $ 14,525
Cuentas por cobrar $ 387,430 $ 459,190 $ 453,937
Inventarios:
Productos terminados $ 140,016 $ 43,541 $ 37,440
Productos en proceso $ 58,295 $ 74,979 $ 62,401
Materias primas y materiales $ 171,692 $ 433,903 $ 378,407
Repuestos y accesorios $ 9,581 $ 9,236 $ 6,240
Material de empaque $ 1,111 $ 1,588 $ 2,241
Materiales en transito $ 176,538 $ 159,448 $ 137,282
$ 557,233 $ 722,695 $ 624,011
Depositos por importaciones $ 53,838 $ 33,422 $ 96,293
Gastos pagados por anticipado $ 32,363 $ 32,251 $ 26,165
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ### $ 1,402,542 $ 201,381,751
Inversiones y Otros Activos $ 19,740 $ 19,622 $ 28,383
Provisión para protección de Inversiones $ -2,798 $ -2,526 $ -3,000
$ 16,942 $ 17,096 $ 25,383
Propiedades, planta y equipo $ 171,768 $ 201,054 $ 209,543
Depreciación Acumulada $ -40,882 $ -56,184 $ -62,130
$ 130,886 $ 144,870 $ 147,413
Venta de propiedades $ 257,105 $ 258,686 $ 258,686
TOTAL ACTIVO ### $ 1,823,194 $ 201,813,233

PASIVO CORRIENTE
Obligaciones por pagar $ 423,887 $ 723,969 $ 572,650
Cuentas por pagar $ 83,033 $ 123,786 $ 91,345
Dividendos por pagar $ 15,000 $ 25,000 $ 10,000
Gastos causados por pagar $ 68,409 $ 86,049 $ 70,490
Impuesto sobre la renta $ 17,719 $ 2,176 $ 57,669
Porcion de obligaciones a largo plazo $ 133,635 $ 54,786 $ 16,503
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ 741,683 $ 1,015,766 $ 818,657
OTROS PASIVOS
Pensiones de jubilación $ 112,392 $ 180,211 $ 232,565
Cesantías consolidadas $ 15,191 $ 20,000 $ 22,100
$ 127,583 $ 200,211 $ 254,665
Obligaciones a largo plazo $ 240,656 $ 187,170 $ 200,298,846
Impuesto Diferido $ 13,870 $ 19,513 $ 24,500
TOTAL PASIVO ### $ 1,422,660 $ 201,396,668

INVERSION DE LOS ACCIONISTAS

Capital social $ 25,000 $ 25,000 $ 25,000
Utilidad neta al año $ 45,036 $ 21,642 $ 28,531
Utilidades retenidas $ 75,170 $ 95,206 $ 104,348
Superavit por valorizacion de propiedades $ 257,105 $ 258,686 $ 258,686
TOTAL PATRIMONIO $ 402,311 $ 400,534 $ 416,565

PASIVO + PATRIMONIO ### $ 1,823,194 $ 201,813,233

 ELECTRODOMESTICOS DEL NORTE S.A.
ESTADO DE PERDIDAS Y GANACIAS (MILES $)
ENERO - ENERO - ENERO -
DICIEMBRE DICIEMBRE JUNIO
AÑO1 AÑO 2 AÑO 3
INGRESOS OPERACIONALES
Ventas Netas
Nacionales ### ### ###
Al exterior $ 157,540 $ 221,039 $ 127,703
Total ventas netas ### ### ###
Certificados de abono tributario $ 16,983 $ 17,194 $ 8,579
### ### ###
COSTO DE PRODUCTOS VENDIDOS ### ### ###
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS $ 388,454 $ 428,892 $ 211,691
GASTOS OPERACIONALES
Administrativos y Generales $ 53,262 $ 67,255 $ 44,303
Ventas $ 66,124 $ 84,927 $ 33,299
$ -119,386 $ -152,182 $ -77,602
UTILIDAD EN OPERACIÓN $ 269,068 $ 276,710 $ 134,089
OTROS INGRESOS
Intereses $ 11,001 $ 18,085 $ 13,738
Ajustes Diferencia en Cambio Neto $ 3,404 $ 7,326 $ -
Otros $ 2,859 $ 3,251 $ 11,357
$ 17,264 $ 28,662 $ 25,095
EGRESOS FINANCIEROS $ -219,996 $ -277,680 $ -113,768
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO RENTA $ 66,336 $ 27,692 $ 45,416
IMPUESTO DE RENTA $ 21,300 $ 6,050 $ 16,885
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 45,036 $ 21,642 $ 28,531

cuentas por cobrar promedio periodo 1= $ 387,430

cuentas por cobrar promedio periodo 2= $ 423,310
cuentas por cobrar promedio periodo 3= $ 433,519

inventarios totales promedio periodo 1= $ 513,107

inventarios totales promedio periodo 2= 582969.33
inventarios totales promedio periodo 3= 593229.75

cuentas por pagar promedio periodo 1= $ 83,033

cuentas por pagar promedio periodo 2= $ 103,410
cuentas por pagar promedio periodo 3= $ 99,388
Activo total bruto periodo 1= $ 1,569,783
Activo total bruto periodo 2= $ 1,881,904
Activo total bruto periodo 3= $ 201,878,363
 INDICADORES DE LIQUIDEZ
INDICADORES FORMULAS AÑO1 AÑO2 AÑO3
CAPITAL NETO DE activo corriente-
379487.00 386776.00 200563094.00
TRABAJO pasivo corriente
total activo corriente-
total
PRUEBA ACIDA 0.76 0.67 245.23
inventarios/pasivo
corriente
activo
RAZON
corriente/pasivo 1.51 1.38 245.99
CORRIENTE
corriente
 INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
RAZON FORMULAS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
NIVEL DE total pasivo con
73.64 78.03 99.79
ENDEUDAMIENTO terceros/total activo

ENDEUDAMIENTO obligaciones
47.50 49.92 17516.61
FINANCIERO financieras/ventas netas

CONCENTRACION
pasivo corriente/pasivo
ENDEUDAMIENTO A 66.00 71.40 0.41
total con terceros
CORTO PLAZO
pasivo total con
APALANCAMIENTO 279.33 355.19 48347.00
terceros/patrimonio
APALANCAMIENTO A total pasivo
184.36 253.60 196.53
CORTO PLAZO corriente/patrimonio
 INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADORES FORMULAS AÑO1

MARGEN BRUTO DE utilidad bruta/ventas

23.12
UTILIDAD netas

MARGEN OPERACIONAL utilidad

16.01
(DE UTILIDAD) operacional/ventas netas

MARGEN NETO DE utilidad neta/ventas

2.68
UTILIDAD netas

RENDIMIENTO DEL
utilidad neta/patrimonio 11.19
PATRIMONIO

RENDIMIENTO DEL utilidad neta/activo total

2.87
ACTIVO TOTAL bruto

sistema dupont= (utilidad

neta/ventas)*(ventas/acti 0.1119432479
SISTEMA DUPONT
vo total)*multiplicador
del capital

utilidad neta/ventas 0.0267998367 0.0111838315

ventas/activo total 1.1011432387 1.0613873236

multiplicador del
capital=apalancamiento 3.7933414697 4.5519082025
financiero=activos/patrimonio
BILIDAD
AÑO2 AÑO3

22.16 18.46

14.30 11.69

1.12 2.49

5.40 6.85

1.15 1.52

0.0540328661 0.0684911118

0.0248778604

0.0056826948

484.4699698726
 INDICADORES DE ACTIVIDAD
INDICADORES FORMULAS AÑO1 AÑO2

ROTACION DE vtas a crédito en el

CUENTAS POR período/ctas por cobrar 4.34 4.57
COBRAR promedio

PERIODO ctas por cobrar

PROMEDIO DE promedio*365 dias/vtas a 84.15 79.84
COBRO crédito

ctas por pagar

ROTACION DE promedio*365
23.15 24.78
PROVEEDORES dias/compras a crédito
del período

ROTACION DE
365/No de dias inventario
INVENTARIOS 2.35 2.11
a mano
(#DIAS)

ROTACION DE
costo de vtas/inventarios
INVENTARIOS
totales promedio
TOTALES

ROTACION DE LOS ventas netas/activos

ACTIVOS FIJOS fijos bruto

ROTACION DE LOS
Ventas netas/activo
ACTIVOS
operacional bruto
OPERACIONALES

ROTACION DE LOS ventas netas/ activos

ACTIVOS TOTALES totales brutos

NUMERO DE DIAS VALOR DEL

DE INVENTARIOS A INVENTARIO*365/COSTO 155.3797287521 173.1526397565
MANO DE MERCANCIA VENDIDA
 AÑO3

2.65

68.80

19.17

1.51 DIAS

120.34149774 DIAS