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Miguel A. León-Ledesma
En numerosas ocasiones los economistas nos ve- un papel central en el entendimiento de los
mos sometidos a preguntas muy simples que, diferenciales de crecimiento. Sin embargo,
desafortunadamente, no sabemos contestar. el análisis ortodoxo ha ignorado sistemática-
En el mejor de los casos tenemos dos o tres mente este especto al suponer que en el largo
explicaciones al alcance y nuestro interlocutor plazo las economías alcanzan el pleno empleo
invariablemente se ve confundido. Una de es- al resolverse los problemas de rigideces de
tas preguntas típicas es por qué hay países ri- precios en el corto plazo. No obstante, en las
cos y países pobres, o por qué algunos países teorías de Thirlwall la estructura productiva
crecen más rápido que otros. Ante esto no es tiene una importancia clave, pues determina el
fácil evitar que se nos hielen las ideas y nuestra alcance de rendimientos crecientes y la com-
respuesta sea, cuando menos, dubitativa. petitividad exportadora. Ambos imponen un
Tony Thirlwall es el tipo de economista que res- límite a la expansión de la demanda pues bien
pondería a estas preguntas cómodamente. la balanza de pagos entra en un excesivo déficit
Durante su larga carrera como estudioso del o la economía entra en pleno empleo donde la
crecimiento y desarrollo su visión de las cau- expansión de la demanda puede generar pre-
sas y naturaleza del crecimiento económico siones inflacionarias.
es admirablemente consistente. Esta consis- La introducción de Ignacio Perrotini ofrece un
tencia se refleja en excelente resumen de las ideas centrales del
su reciente libro La libro, con especial referencia al problema de
Senior Lecturer in Economics, naturaleza del creci- la restricción externa al crecimiento: la llamada
Departamento de Economía, Universidad miento económico. ley de Thirlwall. Con seguridad, el lector más
de Kent <M.A.Leon-Ledesma@kent.ac.uk>
Un marco alternati- escaso de tiempo se verá obligado a leer el res-
vo para entender el to del libro si se disponía a leer sólo el capítulo
desempeño de las introductorio de Perrotini. Además, para los
naciones. El libro expone, de manera sucinta y interesados en investigar más a fondo sobre
asequible para el lector menos acostumbrado el tema en cuestión, la revisión bibliográfica
a los tecnicismos, un resumen integrado de las actualizada será de gran ayuda.
contribuciones e ideas del profesor Thirlwall en El resto del libro se estructura en seis capítulos
el campo del crecimiento. El libro es lectura donde Thirlwall revisa la teoría del crecimiento
recomendada para todos los interesados en desde una perspectiva histórica hasta lle-
el área, pues ofrece un punto de vista no sólo varnos a su crítica de las nuevas teorías del
diferente, sino también sólido y una alternativa crecimiento. Posteriormente, nos introduce a
al análisis neoclásico. La palabra clave es de- tres ideas básicas: el papel de la industria en
manda. Para Thirlwall la demanda desempeña el crecimiento, la función de las exportaciones
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Reseña
como motor del crecimiento acumulativo y el mente cuando los economistas clásicos como
papel de la restricción externa al crecimien- Ricardo, Malthus y Marx se concentran en el
to. El último capítulo vuelve la mirada atrás y problema de los rendimientos decrecientes de
analiza las consecuencias de los tres puntos las actividades primarias. De ahí resulta una
anteriores sobre la dependencia de la tasa del visión pesimista del futuro del capitalismo. La
crecimiento potencial de la tasa de crecimiento discusión sobre crecimiento es abandonada
actual. Una idea que el profesor Thirlwall y el hasta las contribuciones de Harrod y Domar.
que les escribe desarrollamos como parte de En realidad las teorías de Harrod y Domar no
mi tesis doctoral.1 son teorías sobre las causas del crecimiento.
Repasemos rápidamente las ideas de los seis Son teorías sobre condiciones de equilibrio en
capítulos (no necesariamente por orden) para economías en crecimiento (en oposición al tra-
luego pasar a discutir algunos aspectos con- tamiento estático de Keynes). Buena parte de
troversiales sobre las ideas del libro y ciertas la teoría del crecimiento posterior fue determi-
líneas de investigación abiertas. En el Capítulo nada por la necesidad de construir modelos en
I se repasan las ideas de los economistas los que las tasas de crecimiento garantizadas,
clásicos hasta el modelo de Harrod-Domar. naturales (o potenciales) y actuales convergie-
Thirlwall argumenta que la idea de la división ran a un equilibrio dinámico estable.
del trabajo de Adam Smith es equivalente a la Es en ese contexto en el que aparece la teoría de
existencia de rendimientos crecientes agregados Solow y posteriormente las nuevas teorías del
en la economía. Esta idea fue retomada mucho crecimiento en la tradición neoclásica. Este
después por Young y Kaldor y los economistas es el tema de discusión del Capítulo II. El
del desarrollo de los años cincuenta y sesenta. modelo de Solow es capaz de conseguir un
La expansión del mercado (léase la demanda) equilibrio estable suponiendo pleno empleo
permitirá una mayor división del trabajo debido y rendimientos decrecientes del capital. La
a efectos learning-by-doing y la introducción de acumulación de capital lleva a incrementos
maquinaria especializada. En Young esta idea menores del output que, a su vez, conducen
se traduce en un modelo de crecimiento acu- a menor ahorro marginal y menor acumulación
mulativo donde la expansión del output condu- de capital hasta que la economía alcanza el
ce a sucesivas expansiones del output debido estado estacionario. Los problemas keynesia-
a los rendimientos crecientes a nivel agregado. nos no aparecen pues se supone que todo el
Esta idea, sin embargo, fue perdida progresiva- ahorro es invertido y por tanto la tasa natural,
garantizada y actual son iguales. El problema
1. “Aggregate Demand, Growth and Convergence”, obvio de este modelo es que, en estado es-
mimeo, Universidad de La Laguna, 1999. tacionario, la única forma de explicar creci-
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miento de la renta per cápita es suponiendo No obstante, cabe decir que en Kaldor la FPT
progreso tecnológico exógeno. Otro problema es ad hoc y por tanto difícil de entender más
es que al usar una función de producción, se alla de una posible relación empírica.
supone de antemano que los inputs preceden Pero la crítica principal de Thirlwall se centra en
al output. Sin embargo, ¿cuál es causa y cuál el hecho de que los modelos neoclásicos son
es efecto? ¿cómo es posible que los produc- de pleno empleo. Si, como de hecho es evi-
tores contraten más insumos si la demanda dente, existe desempleo y baja utilización del
de sus productos no cubre la producción? capital, ¿cómo es posible suponer que son los
La respuesta al primer problema desde la insumos de producción los que generan cre-
perspectiva neoclásica es relajar el supuesto cimiento? ¿Por qué no se utilizan plenamente
de rendimientos decrecientes del capital. Esto los insumos? Estas son, claro está, cuestiones
significa asumir rendimientos crecientes a es- keynesianas ignoradas al movernos del corto
cala en las nuevas teorías del crecimiento de al largo plazo. En este sentido, los modelos
Romer, Lucas y otros. Sin embargo, podemos neoclásicos de economía abierta son modelos
hacer dos objeciones a estos modelos. Una reales donde el equilibrio externo se alcanza
es que significan una vuelta a Harrod-Domar, de manera automática. Si suponemos que los
pues la estabilidad del modelo depende cru- precios no se ajustan debido a la existencia de
cialmente de que los rendimientos del capital recursos no utilizados, entonces las implicacio-
sean exactamente igual a uno. La otra, en la que nes para la teoría del crecimiento de conside-
Thirlwall ha insistido por varios años, es que no rar economías abiertas son todavía mayores. El
hay nada nuevo en estos modelos que los de equilibrio externo, o de la cuenta corriente, es
Nicholas Kaldor no hubieran sugerido ya. Su alcanzado por un ajuste de la producción y el
argumento se basa en la función de progreso empleo. Por tanto, la demanda, en particular la
técnico (FPT) de Kaldor en la que se relaciona demanda de exportaciones, es el elemento críti-
acumulación de capital con productividad co que explica diferencias de crecimiento entre
del trabajo debido al progreso técnico incor- países, lo que Thirlwall discute en el Capítulo
porado en el capital físico. De hecho, otro IV. Esto es porque las exportaciones permiten
predecesor es Kenneth Arrow con su idea del una expansión de la demanda sin generar défi-
learning-by-doing. En todos ellos el crecimien- cit por cuenta corriente, ya que las economías
to es endógeno en el largo plazo ya que es un no se pueden endeudar indefinidamente. De
producto de la propia actividad económica. ahí que la razón entre las elasticidades-renta
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Reseña
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español de las clases que el profesor Thirlwall de beneficios supranormales en mercados mo-
impartió en la UNAM en septiembre de 2000. nopolísticos. Por tanto, si existen estructuras
¿Es esta una respuesta definitiva a la teoría monopolísticas hay exceso de capacidad y,
ortodoxa? Permítanme responder utilizando en este sentido, la demanda agregada podría
algunas cuestiones que estas teorías no han jugar un papel clave.
sido capaces de responder por el momento y ¿A través de qué mecanismo se producen rendi-
que, de paso, pueden constituir algunas futuras mientos crecientes en las manufacturas? Y,
líneas de investigación. en la nueva economía de la información ¿es
La primera de ellas es si el crecimiento está restrin- todavía el sector manufacturero la clave del
gido por la demanda y hay insumos de produc- crecimiento? De nuevo, modelos desagre-
ción no utilizados, ¿por qué los salarios y los gados que describan estos mecanismos se
precios del capital no se ajustan para vaciar hacen necesarios para analizar por qué encon-
los mercados de factores? ¿Existe algún ele- tramos, por ejemplo, una elasticidad de 0.5 en
mento de competencia imperfecta? Al no tener el efecto Verdoorn. De otra forma podríamos
modelos con microfundamentos, estos mode- estar incurriendo en problemas de agregación
los no son capaces de iluminar estas pregun- o, simplemente, desconocer los mecanismos
tas. Obviamente, modelos macroeconómicos de la dinámica productiva que nos ayuden a
que deriven en este tipo de comportamiento responder la pregunta con la que iniciaba esta
deben estar basados en imperfecciones en reseña. Durante procesos de cambio estructu-
los mercados de factores y el mercado de ral rápido, no sorprende que cuando la fuerza
crédito. En este sentido la macroeconomía de trabajo se desplaza a sectores más produc-
ortodoxa ha avanzado sustancialmente. Por un tivos encontremos una relación positiva entre el
lado están los modelos que relacionan ciclos y crecimiento en estos sectores y el crecimiento
crecimiento a través de imperfecciones en el agregado. Pero, ¿hasta qué punto esto es
mercado de crédito (Stadler, 1990). Por otro, verdad en economías que han completado el
se encuentran los modelos de “destrucción cambio estructural? Otro problema es que una
creativa” de Aghion y Howitt (1992), que intro- simple correlación entre el crecimiento de las
ducen competencia imperfecta en los mercados manufacturas y el del resto del output puede
de bienes, lo que permite construir modelos de estar simplemente mostrando una sensibilidad
crecimiento endógeno sin condiciones knife- cíclica más alta de las manufacturas, como es
edge tipo Harrod-Domar. En estos modelos bien sabido por economistas trabajando en
es la innovación, explícita o implícita, la que análisis coyuntural. ¿Qué es causa y qué es
explica diferencias en tasas de crecimiento. efecto? Y, ¿no sería más apropiado considerar
La innovación a su vez depende de la captura como motor del crecimiento a sectores que
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Reseña
Bibliografía
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Thirlwall, A. P., La naturaleza del crecimiento económico. Un marco alternativo para comprender el desempeño de las nacio-
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