Control N°2

Finanzas 1

Instituto IACC

15-04-2018
Lea con calma la situación que se describe a continuación:

Una empresa de Retail (ejemplos de la realidad: Jumbo, Líder, Falabella, Paris, Sodimac, Easy,

etc.) compra su inventario para la reventa, tanto en el mercado interno como en el externo. En el

primer caso, las compras son a un plazo promedio que varía entre 30 y 45 días, y en el mercado

externo, compra por medio de cartas de crédito y paga en estos casos a 90 días. La empresa en

cuestión vende un variado grupo de productos y obviamente sus pagos son con efectivo, cheque

al día o con tarjeta de crédito. La empresa tiene mucho éxito y, en general, tiene una alta rotación

de sus inventarios.

Por otra parte, la empresa tiene acuerdos con las administradoras de tarjetas de crédito y recibe el

pago de los cobros a sus clientes que han comprado con este medio de pago, en un plazo máximo

de 10 días.

Nota: incluso aquellas empresas de retail que pertenecen a un grupo con su propia tarjeta, reciben

pago en ese plazo ya que la empresa que emite las tarjetas es una empresa diferente, aunque sea

de los mismos dueños. En este último caso, el negocio de las tarjetas es el crédito y es un

negocio separado del negocio del retail (aunque tengan relación), negocio este último al que se

refiere este caso.

Según el caso mencionado, determine cómo es el Ciclo de Efectivo de la empresa antes descrita.

Explique e indique claramente con sus palabras el por qué.

Desarrollo

El caso indica que se tienen diferentes inventarios, tanto internos como externo, los cuales tienen

plazos de 30, 45 y 90 días. El caso no indica cifras, pero si que se mantiene una alta rotación de

los inventarios.

El pago de la compra de los inventarios se efectúa en 10 días, a menos que dicha compra sea

efectuada con tarjetas de créditos.

Para desarrollar el ciclo operativo es necesario indicar los días a los que se vende después de

realizar las compras en donde pondremos como fecha tope de 20 días después.

Mercado interno: 45+20+10 = 75 días

Mercado externo: 90 + 20 +10= 120 días

Los ciclos operativos se pueden dividir de dos maneras.

Los ciclos son:

Periodo de inventarios y cuentas por cobrar: Aquí para el inventario interno y su periodo,

sumamos los 45 días de plazo con los 20 días de plazo para realizar la venta.

Para el externo el periodo de inventario tomamos los 90 días y los sumamos con los 20 días en

donde se realiza la venta.

En ambos casos tanto para interno como externo el periodo de cuentas por cobrar son 10 días.

Periodo de cuentas por pagar y ciclo de efectivo.

Aquí para el inventario interno, tenemos el periodo de cuentas por pagar de 45 días, el cual se

utilizará para el ciclo en efecto en donde se toma la duración del ciclo en este caso los 75 días y

se le resta los 45 días.

De la misma manera para el inventario externo, se recuerda que el periodo de cuentas por pagar

es de 90 días.
Gráfico de ciclo operativo

Interno:
Inventario
vendido

Periodo de cuentas por

Periodo de inventario 65 cobrar 10 días

0 45 65 75
Tiempo
Periodo de
cuentas por
pagar 45

Ciclo de efectivo Efectivo

35 recibido

Efectivo pagado
por el inventario
Externo:

Periodo de cuentas por

Periodo de inventario 110 cobrar 10 días

0 90 110 120
Tiempo
Periodo de
cuentas por
pagar 90

Ciclo de efectivo Efectivo

30 recibido

Efectivo pagado
por el inventario
Referencias

IACC(2018), FINANZAS 1, SEMANA 2