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A

ACC É uma operação a termo onde um banco autorizado a operar com câmbio adianta a um
exportador reais equivalentes à quantia de moeda estrangeira comprada pelo banco. Esse
recurso propicia ao exportador financiar a produção e a comercialização da mercadoria a ser
exportada. O ACC pode desdobrar-se em duas fases. A primeira refere-se ao adiantamento
pelo banco em até 180 dias antes do embarque. A segunda fase, chamada de ACE –
Adiantamento sobre Contrato de Exportação, pode ocorrer quando a mercadoria já está
embarcada, podendo ser solicitado até 60 dias após o embarque.
Ação Documento que indica ser o seu possuidor o proprietário de certa fração de determinada
empresa.
Ação ao Atualmente este tipo de ação não existe mais, foi revogada pela lei 8201/90. Esta ação não
portador trazia o nome do seu proprietário. Portanto, pertencia a quem a tivesse em seu poder.
Ação cheia Ação cujos direitos (dividendos, bonificação, subscrição) ainda não foram exercidos.
(com)
Ação com valor Ação que tem um valor impresso, estabelecido pelo estatuto da companhia que a emitiu.
nominal
Ação endossável Tipo de ação nominativa que pode ser transferida mediante endosso.
Ação escritural Ação nominativa sem a emissão de certificados, mantida em conta de depósito de seu
titular, na instituição depositária que for designada.
Ação listada em Ação negociada no pregão de uma bolsa de valores.
bolsa
Ação nominativa Tipo de ação na qual consta o nome do proprietário, sendo que sua venda deve ser
registrada na empresa que a emitiu.
Ação objeto Valor mobiliário a que se refere uma opção
Ação ordinária Tipo de ação que proporciona ao seu proprietário o direito de voto, pode , eventualmente,
proporcionar participação nos resultados da companhia
Ação Tipo de ação que dá ao seu proprietário prioridade no recebimento de dividendos e
preferencial restituição do capital em caso de extinção da empresa. Mas não dá o direito a voto. Algumas
empresas diferenciam, por meio de letras (A,B), as séries de seus papéis lançados no
mercado (PNA, PNB)
Ação sem valor Ação para a qual não se convenciona valor emissão, prevalecendo o preço de mercado por
nominal ocasião do lançamento.
Ação vazia (ex) Ação cujos direitos (dividendo, bonificação,subscrição) já foram exercidos.
ACC Sigla para Adiantamento de Contrato de Câmbio Operação de crédito realizada pelos Bancos
Comerciais, através da carteira de câmbio, com os exportadores.
Acionista Aquele que possui ações de uma sociedade anônima.
Acionista Aquele que detém uma quantidade tal de ações com direito a voto que lhe permite manter o
majoritário controle acionário de uma empresa.
Acionista Aquele que é detentor de uma quantidade não expressiva (em termos de controle acionário)
minoritário de ações com direito a voto.
Acquirer É a administradora que pode afiliar estabelecimentos ao cetim de cartões de credito da
bandeira da qual é associada. Este tipo de administradora, chamada acquirer, tem a função
de gerenciar, pagar e dar manutenção aos estabelecimentos afiliados da bandeira.
ADLIC Operação financeira com duração de um dia, na qual aplica-se dinheiro a uma taxa
previamente combinada entre as partes.
Administração Tipo de estratégia para se administrar um fundo de investimento, na qual o administrador do
Ativa fundo constitui uma carteira, mas não necessariamente investe em ações representativas de
um índice qualquer . O administrador compra e vende ações tentando obter uma
rentabilidade que supere a do índice estabelecido como referência. A diferença com a
administração passiva, é que na ativa não há a réplica da carteira do índice, este sendo
tomado apenas como um referencial cuja administração ativa tenta atingir e/ou superar.
Administração Tipo de estratégia para se administrar um fundo de investimento, na qual o administrador do
Passiva fundo investe em ações buscando replicar a carteira de um índice previamente definido.
Desta maneira, o retorno do fundo corresponderá aproximadamente ao retorno do índice
escolhido. A diferença com administração ativa, é que na passiva há a réplica da carteira do
índice.
ADR's American Depositary Receipts - Recibos de ações através do qual empresas não sediadas
nos EUA podem negociar seus papéis no mercado norte americano.
After Market Pregão eletrônico noturno que ocorre todos os dias após o fechamento do pregão regular.
Só está autorizada negociação de operações no mercado à vista.
Alavancagem Conceito que define o grau de utilização de recursos de terceiros para aumentar as
possibilidades de lucro, aumentando conseqüentemente o grau de risco da operação. No
mercado financeiro também é utilizada a expressão equivalente em inglês - financial
leverage. No caso de uma empresa, quanto maior seu grau de endividamento maior é a sua
alavancagem. No caso do mercado financeiro, um exemplo é comprar um lote de ações
pagando somente parte de seu valor nos mercados de opções, termo e futuro. Se ocorrer
uma valorização desses papéis, o investidor é extremamente beneficiado, pois a quantia
inicialmente investida é reduzida e seu retorno é bem mais acentuado. O inverso é
verdadeiro: se ocorrer uma desvalorização desses papéis, o valor das opções compradas
será drasticamente reduzido.
Amortização Processo de pagamento de empréstimo por meio de reduções programadas do montante
inicialmente emprestado.
ANA - Aviso de Comprovante de operação enviado pela Bolsa de Valores ao comitente (investidor).
Negociação de
Ações
Análise de Tem por fim observar e confrontar os elementos patrimoniais de uma empresa, visando o
Balanço conhecimento minucioso de sua composição qualitativa e de sua expressão quantitativa, de
modo a revelar os fatores antecedentes e determinantes da situação atual e delinear o
comportamento administrativo futuro.
Análise Projeção do comportamento de preços de ações a partir do estudo de características
Fundamentalista particulares de cada empresa. Utiliza-se das demonstrações financeiras divulgadas pela
empresa assim como de informações setoriais e macro econômicas para fundamentar
recomendações sobre quais papéis devem ser comprados ou vendidos.
Análise Grafista Projeção do comportamento de preços de ações a partir de cotações passadas para se
chegar a uma opinião de compra ou venda destes títulos. A expressão grafista vem do fato
de que essas análises são baseadas em gráficos contruídos a partir da variação das
cotações passadas, procurando-se identificar padrões gráficos que sinalizem o
comportamento futuro do papel. Também conhecida por análise técnica.
ANBID Sigla de Associação Nacional dos Bancos de Investimento.
Andar de lado Mercado fraco, sem tendência definida - estagnado.

ANDIMA Sigla para Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto Reúne bancos comerciais,
múltiplos e de investimento, sociedades corretoras e distribuidoras de valores.
Anuidade Tarifa paga pelos clientes anualmente. Como se fosse uma renovação do contrato entre
cliente e instituição.
Aplicação Emprego da poupança na aquisição de títulos, com o objetivo de auferir rendimentos.
Apólice Documento emitido pelo Segurador após aceitação da cobertura de risco proposta pelo
Segurado.
Aposta Jargão utilizado pelos profissionais do mercado financeiro. Significa decisão de investimento
baseada em expectativas de ganho ou retorno, porém com certo grau de incerteza. Ex.: é
impossível determinar a cotação de um papel no futuro, mas é possível fazer uma estimativa
baseada em análises. Muitas vezes essas análises indicam claramente o que deve ser feito;
muitas vezes não, apenas sinalizam tendências, mas a situação exige uma decisão. Nesses
casos, o profissional de mercado deve utilizar sua experiência e competência para decidir se
toma esta ou aquela decisão. Daí vem à expressão "aposta".
Apregoação Ato de apregoar a compra ou venda de ações, mencionando-se o papel, o tipo, a quantidade
de títulos e o preço pelo qual se pretende fechar o negócio, executado por um operador,
representante de sociedade corretora, na sala de negociações (pregão).
Arbitragem 1.Operação na qual um investidor aufere um lucro sem risco, realizando transações
simultâneas em dois ou mais mercados.
2.Sistemática que possibilita a liquidação física e financeira das operações interpraças, por
meio da qual a mesma pessoa, física ou jurídica, atuando no mercado a vista, poderá
comprar em uma bolsa e vender em outra, a mesma ação, em iguais quantidades, desde
que haja convênio firmado entre as duas bolsas.
Assembléia Reunião dos acionistas, convocada e instalada na forma da lei e dos estatutos, a fim de
Geral deliberar sobre qualquer matéria de interesse social. Sua convocação não é obrigatória,
Extraordinária dependendo das necessidades específicas da empresa.
(AGE)
Assembléia Convocada obrigatoriamente pela diretoria de uma sociedade anônima para verificação dos
Geral Ordinária resultados, leitura, discussão e votação dos relatórios de diretoria e eleição do conselho
(AGO) fiscal da diretoria. Deve ser realizada até quatro meses após o encerramento do exercício
social.
Asset Vide ativo.
Asset Allocation Expressão em inglês para alocação de recursos, utilizada pelos profissionais do mercado
financeiro para fazer referencia à escolha de ativos para a sua carteira administrada. Asset
Allocation é o ato do administrador do fundo selecionar, entre os diversos tipos de ativos,
aqueles que farão parte da carteira do fundo e em que percentual de participação.
Ativo Bens, direitos e valores pertencentes a uma empresa ou pessoa. Ex: Imóveis, dinheiro
aplicado, ações, jóias, etc. No mercado financeiro é comumente utilizado o sinônimo
equivalente em inglês - asset.
Ativo Circulante São os ativos mais líquidos da empresa, ou seja, existe grande facilidade e rapidez em
converter-se esses bens ou direitos, em dinheiro. Ex.: duplicatas a receber. Na linguagem
técnica da contabilidade, é definido como os bens e direitos a realizar num prazo inferior a
365 dias da data do encerramento do exercício social.
Ativo financeiro Todo e qualquer título representativo de parte patrimonial ou dívida.
Ativo Fixo ou São ativos que a empresa não tem intenção de vender a curto prazo e que dificilmente
Ativo seriam convertidos imediatamente em dinheiro, diante de uma necessidade financeira. Ex.
Permanente prédios, máquinas, equipamentos, etc.
Ativo-objeto Nome utilizado para designar os ativos primários dos derivativos.
Instrumento ou ativo designado que pode ser entregue para um contrato de opções. Por
exemplo, o ativo pode ser referenciado em: ações, commodities, moedas, índices,
instrumentos financeiros, ou contratos futuros (no caso de uma opção sobre contrato futuro).
Atuário Tipo de cálculo matemático. Muito utilizado pelas companhias de seguro para determinar o
preço das apólices de seguro a partir do estudo das probabilidades de que ocorram
acidentes ou sinistros.

Auditor Profissional responsável por fiscalizar as operações financeiras da empresa.


Financeiro
Auditoria Exame da saúde financeira de uma empresa, realizada de forma independente, sem nenhum
vínculo permanente com a empresa. Esta avaliação busca dar maior credibilidade às
informações divulgadas, bem como maior segurança para os usuários das mesmas.
Aumento de Incorporação de reservas e/ou novos recursos ao capital da empresa. Realizado, em geral,
capital mediante bonificação, elevação do valor nominal das ações e/ou direitos de subscrição pelos
acionistas, ou também pela incorporação de outras empresas.
Aumento do Alteração do valor nominal da ação em conseqüência de reservas ao capital de uma
valor nominal empresa sem emissão de novas ações.

Averbação Documento utilizado pelo Segurado para informar à Seguradora sobre verbas e objetos a
garantir nas apólices abertas. Muito utilizado no Seguro de Transportes.
Averbadora Pessoa jurídica contratante de plano de seguro de previdência privada, que não é
participante do custeio do mesmo.
Aversão a Risco Característica de investidores que não querem correr riscos; aceitando, portanto, obter um
retorno menor dos seus investimentos.

B
Balança Conta do balanço de pagamentos de um país. O saldo da balança comercial é a diferença entre
Comercial o volume de exportações e o volume de importações de produtos e serviços realizadas pelo
país em determinado período. Quando o valor das exportações supera o das importações,
dizemos que há um superávit comercial. No caso contrário, temos um déficit comercial.
Balance É a transferência do saldo da dívida de um cartão para outro. O cartão novo líquida a dívida do
Transfer outro cartão, sendo a dívida refinanciada à taxa mais baixa.
Balancete Balanço parcial da situação econômica e do estado patrimonial de uma empresa, referente a
um período de seu exercício social.
Balanço Instrumento através do qual as empresas divulgam sua situação patrimonial, no qual consta
todos os bens, valores, direitos e obrigações que possuem. Geralmente é publicado no final do
ano.
Balanço de Demonstrativo das contas externas de um país. Pelo Balanço de Pagamentos ficamos
Pagamentos conhecendo de que forma podemos dividir o fluxo de câmbio de um país durante o ano entre as
contas comerciais, o serviço da dívida, gastos com fretes e fluxo de capitais como empréstimos
e investimentos diretos.
Banco Central O Banco Central do Brasil(BACEN ou BC) é um órgão federal que atua como o banqueiro do
do Brasil Governo, responsável por gerir o sistema financeiro, fazendo cumprir as disposições que
regulam o funcionamento do sistema. Entre suas principais atribuições estão a emissão de
moeda, o financiamento da dívida publica, etc.
Bandeira É a instituição que autoriza o emissor a gerar cartões com sua marca e que coloca
estabelecimentos no mundo inteiro à disposição do portador para utilização deste cartão. Ex:
Visa, MasterCard e American Express.
Base Designa a soma do total de dinheiro em poder do público e do dinheiro dos bancos comerciais
Monetária (soma do dinheiro nos caixas, do dinheiro depositado voluntariamente e compulsoriamente no
Banco Central).
BB Sigla utilizada para designar o Banco do Brasil.

BBC - Bônus Sigla de Bônus do Banco Central.


do Banco Título de curto prazo emitido pelo Bacen, que rende uma taxa definida pelo próprio Bacen.
Central
Benchmark O benchmark é o indicador com o qual pode-se comparar a rentabilidade de um fundo.Tem a
finalidade de indicar se a rentabilidade do fundo em questão encontra-se acima ou abaixo em
relação ao que lhe serve de referência. Por exemplo: alguns Fundos de Ações Passivos seguem
o benchmark do Ibovespa e se comprometem em buscar rentabilidade semelhante a este
índice. Outros Fundos de Ações Ativos procuram perseguir rentabilidade superior ao benchmark
indicado.

Benchmarking BENCHMARKING é um processo gerencial desenvolvido e sistematizado no Ocidente, mas cujas


origens encontram-se em práticas ancestrais adotadas pelos japoneses e copiadas e adaptadas
pelas empresas norte-americanas. É um processo contínuo e sistemático para avaliar, medir e
comparar produtos, serviços, processos e funções de empresas identificadas como "melhores
da classe" com a finalidade de melhoria da organização, comparação com os concorrentes,
desenvolver objetivos produto e processo e estabelecer prioridades e metas. A idéia básica é
de que, ainda que não haja um modelo ideal a ser seguido, existem muitas empresas
excelentes com as quais se pode aprender coisa relevante.
Beneficiário Pessoa física ou jurídica a quem o segurado reconhece o direito de receber a quantia
correspondente à determinada indenização derivada da apólice do seguro. Em princípio, o
segurado é o beneficiário do seguro, mas também há casos em que ele indica um beneficiário
(plano de previdência privada e seguros de vida), onde o risco coberto é a morte do próprio
segurado. Pessoa em cujo proveito se faz o seguro.
Beta Medida de risco de um ativo, que mede a sensibilidade do ativo em relação a determinado
índice. Ex.: Se uma ação se comporta exatamente como o Ibovespa, dizemos que ela tem
beta=1. Se a ação variar mais que o Ibovespa, mas no mesmo sentido, ela terá beta>1 (beta
maior do que um). Se variar menos, mantendo o mesmo sentido, o beta será menor do que um
(beta < 1).
Bid Preço de compra de um título no mercado.

BID Sigla de Banco Interamericano de Desenvolvimento, órgão internacional de ajuda a países


subdesenvolvidos e em desenvolvimento na América Latina.

Bilhete de É um documento jurídico, emitido pelo Segurador, que substitui a apólice de seguro. Foi criado
Seguro com o objetivo de facilitar a contratação do seguro, dispensando o preenchimento da proposta.
BIRD Órgão internacional de ajuda a países subdesenvolvidos e em desenvolvimento no Mundo.
Também conhecido como Banco Mundial, o BIRD foi criado logo após a 2ª Guerra Mundial para
a ajudar a Europa Oriental.
Block-trade Leilão de grande lote de ações nas bolsas de valores.
Bloqueio de Operação pela qual um aplicador impede o exercício de sua posição mediante a compra, em
posição pregão, de uma opção da mesma série da anteriormente lançada.
Blue Chip Jargão utilizado no mercado financeiro para definir ações de empresas tradicionais e de grande
porte, com grande liquidez e procura no mercado de ações. O termo "blue chip" vem do
porte, com grande liquidez e procura no mercado de ações. O termo "blue chip" vem do
pôquer, jogo de cartas no qual as "fichas azuis" são as mais valiosas.
BM&F- Bolsa Bolsa onde são negociados contratos derivativos de juros, câmbio, bolsa e de mercadorias
de como boi gordo, ouro e café.
Mercadorias e
Futuros
BNDES Sigla utilizada para designar o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social. Órgão
governamental, lhe compete a implementação de políticas de investimentos empresariais de
longo prazo.
Bolsa de Associação civil sem fins lucrativos, cujos objetivos básicos são entre outros, manter local ou
Valores sistema de negociação eletrônico, adequados à realização, entre seus membros, de transações
de compra e venda de títulos e valores mobiliários; preservar elevados padrões éticos de
negociação; e divulgar as operações executadas com rapidez, amplitude e detalhais
Bolsa em alta Quando o índice de fechamento de determinado pregão é superior ao índice de fechamento
anterior.

Bolsa em Quando o índice de fechamento de determinado pregão é inferior ao índice de fechamento


baixa anterior.
Bolsa estável Quando o índice de fechamento de determinado pregão está no mesmo nível do índice de
fechamento anterior.

Bonificação Ações emitidas por uma empresa em decorrência de aumento de capital, realizado por
em ações incorporação de reservas e/ou de outros recursos, e distribuídas gratuitamente aos acionistas,
(filhotes) na proporção da quantidade de ações que já possuem.
Bonificação Distribuição aos acionistas, além dos dividendos, de valor em dinheiro referente a reservas até
em dinheiro então não incorporadas.
Bônus são títulos subscritos por investidores, através de corretoras, de maneira parecida com ações
Bônus É o desconto progressivo concedido aos segurados que não apresentarem reclamação de
indenização durante a vigência da apólice.
Bônus de A compra de um bônus de subscrição garante ao acionista o direito de comprar ações desta
Subscrição mesma empresa dentro de um prazo estabelecido, por um preço pré-determinado. No caso do
acionista não efetuar a compra no período estipulado este perderá seu direito e não terá
restituição do valor pago antecipadamente.

Boom Fase no mercado de ações em que o volume de transações ultrapassa, acentuadamente, os


níveis médios em determinado período, com expressivo aumento das cotações.
BOVESPA - Principal Bolsa de Valores do país.
Bolsa de
Valores do
Estado de
São Paulo
Bradies Títulos que foram emitidos a partir de 1994 por países emergentes na renegociação de suas
respectivas dívidas externas. O nome "brady" vem de Nicholas Brady, secretário do Tesouro
americano e idealizador desse processo.
BTC - Banco Serviço oferecido pala Calispa, no qual os investidores tem a possibilidade de disponibilizar
de Títulos suas ações custodiadas na BOVESPA (doadores) para empréstimo a outros investidores
Calispa interessados(tomadores).
BTN Sigla de Bônus do Tesouro Nacional
Este título não existe mais. O Governo emitia as BTNs para captar recursos no mercado
financeiro para execução e financiamento das suas dívidas.
BVRJ Bolsa de Valores do Estado do Rio de Janeiro.

C
C-Bond Um dos Títulos de dívida externa do governo brasileiro com vencimento em 2014, que são
usualmente chamados de "Bradies".
Cadastro de Conjunto de dados e informações gerais sobre a qualificação dos clientes das sociedades
clientes corretoras.
Caderneta Aplicação tradicional que permite ao investidor aplicar pequenas somas com liquidez a cada 30
de Poupança dias. É o único investimento garantido pelo Governo Federal, sendo também isento de imposto
de renda.
Caixa de Empresa responsável pela liquidação e compensação realizadas em bolsa.
registro e
liquidação
Calispa Empresa controlada pela Bolsa de Valores de São Paulo. Sua função é compensar e liquidar
financeiramente as operações realizadas na BOVESPA.
Call Veja Opção de Compra de Ações.
Câmbio Realizar a conversão de Reais por dólar no mercado flutuante. Vide dólar flutuante.
Flutuante,
Operação de
Câmbio Realizar a conversão de Reais por dólar no mercado paralelo. Vide dólar paralelo.
Negro ou
Câmbio
paralelo,
Operação de
Câmbio, Uma operação de câmbio envolve a negociação de moeda estrangeira através da troca da
Operação de moeda de um país pela de outro. Uma pessoa que pretende viajar para o exterior precisa fazer
uma operação de câmbio, trocando seus reais pela moeda do país a ser visitado.
Capital È a soma de todos os recursos, bens e valores, mobilizados para a constituição de uma
empresa.
Capital Empresa que tem suas ações registradas na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) distribuídas
aberto entre um determinado número de acionistas, que podem ser negociadas em bolsas de valores
(companhia ou no mercado de balcão.
de)
Capital Limite estatutário, de competência de assembléia geral ou do conselho de administração, para
autorizado aumentar o capital social de uma empresa.

Capital de Capital utilizado pela empresa para financiar sua produção, suas vendas, seu estoque. Ex.:
giro dinheiro utilizado para pagar fornecedores de matéria prima, pagar distribuidores, etc.

Capital de Capital investido em atividades ou investimentos, nos quais existe possibilidade de perdas e ao
risco mesmo tempo possibilidade de ganhos superiores aos habituais.
Capital de Valor dos recursos de terceiros utilizados para a manutenção da atividade de uma empresa.
Terceiros
Capital Diz-se do capital que só procura obter vantagens de uma determinada situação, não trazendo
Especulativo benefícios para a economia ou setor no qual se acha investido.
Capital Capital de origem estrangeira.
Externo

Capital Característica do tipo de sociedade anônima na qual o capital, representado por ações, é
Fechado dividido entre poucos acionistas e essas ações não são negociadas em Bolsas de Valores.
Capital É o capital representado por títulos, obrigações, certificados e outros papéis negociáveis e que
Financeiro podem ser convertidos em dinheiro com rapidez.
Capital Modalidade de fundo de renda variável que protege o investimento inicial no caso de uma
Garantido variação negativa do Índice Ibovespa. A rentabilidade do fundo de capital garantido é positiva,
se a rentabilidade do Índice Ibovespa também for positiva. Mas se o Índice Ibovespa cair, o
investidor tem assegurado que receberá no vencimento da aplicação à mesma quantia
inicialmente investida.

Capital Social Valor dos recursos financeiros colocados na empresa, pelos seus sócios ou acionistas.
(Equity
Capital)

Capital social Parcela de subscrição que o acionista deverá pagar, de acordo com determinação do órgão que
subscrito a autorizou o aumento de capital de uma sociedade.
integralizar

Capital Valor efetivamente depositado na empresa pelos acionistas.


Subscrito
Capitalização Ampliação do patrimônio, via reinversão de resultados ou captação de recursos, pela emissão
de ações.
Captação Atividade das instituições financeiras para obter recursos para aplicação a curto, médio e/ou
longo prazos. Ex.: quando um investidor aplica determinada quantia num fundo de
investimento, do ponto de vista da instituição na qual a aplicação foi feita, esta quantia é
considerada como "captada".
Carência Período de tempo em que o investidor está impedido ou sofrerá alguma penalização, se
resgatar os seus investimentos em um fundo de investimento.
Carência Período de tempo adotado nos seguros de Vida e Saúde em substituição ao exame médico.
Período em que a responsabilidade do segurador, em relação ao contrato de seguro, fica
suspensa, a não ser por morte acidental. Falecendo o segurado de morte natural durante o
referido período, sem que seja devida indenização, total ou parcial, os prêmios pagos são
restituídos ao beneficiário indicado.
Carregamento É o percentual incidente sobre as contribuições pagas, para atender às despesas
administrativas, de corretagem e colocação do plano de previdência. Acréscimo; Margem
adicionada.
Cartão Co- É uma variação do cartão de afinidade. O cartão carrega o logotipo da empresa associada e a
Branded bandeira, trazendo vantagens específicas para seus associados como, por exemplo: milhagem
áreas e descontos progressivos na anuidade.
Cartão de É um cartão em que você é debitado em conta corrente no ato da compra.
Débito
Carteira Pode ser comparada a uma cesta. É composta por títulos, ações e contratos. Ex.: carteira do
investidor: é o conjunto de todos os tipos de investimentos que ele possui. Carteira do fundo de
investimento: o conjunto de todos os títulos, papéis e obrigações do fundo. O administrador do
fundo administra essa carteira, através da compra e venda.
Carteira de Conjunto de ações de diferentes empresas, de propriedade de pessoas físicas ou jurídicas.
ações

Carteira de Conjunto de títulos de rendas fixa e variável, de propriedade de pessoas físicas ou jurídicas.
títulos

Cartel Grupo de empresas que fazem um acordo para agir coordenadamente, visando seus interesses
comuns. O tipo de cartel mais comum é o de empresas que produzem artigos semelhantes e/ou
operam em mercados semelhantes.

Caução Depósito de títulos ou valores efetuados para o credor, visando garantir o cumprimento de
obrigação assumida.
Cautela Certificado que materializa a existência de determinado número de ações; também chamada título
múltiplo.
CDB Sigla de Certificado de Depósito Bancário Modalidade de aplicação que pode render tanto uma
taxa de juros fixa quanto variável, dependendo da forma como foi negociado.
CDC Sigla de Crédito Direto ao Consumidor.
Financiamento pessoal concedido para aquisição de bens e serviços. O crédito é geralmente
utilizado para a aquisição de eletrodomésticos e veículos.
CDI Sigla de Certificado de Depósito Interbancário.
Assim como o CDB, esta é uma modalidade de aplicação que pode render tanto uma taxa de juros
fixa quanto variável. No entanto este certificado é negociado exclusivamente entre bancos. Essas
transações são fechadas por meio eletrônico e registradas nos computadores das instituições
envolvidas e nos terminais do CETIP. A maioria das operações são negociadas por um dia. A taxa
média diária do CDI de um dia é utilizada como referencial para o custo do dinheiro (juros). Por
este motivo, esta taxa também é utilizada como referencial para avaliar a rentabilidade das
aplicações em fundos de investimento.
Certificado Documento que comprova a existência e a posse de determinada quantidade de ações.
Certificado Título representativo das ações depositadas em uma instituição financeira. Algumas empresas do
de depósito Mercosul são negociadas nas bolsas de valores brasileiras por meio desse mecanismo.
Certificado Comprovante do desdobramento de um certificado de ações em vários outros.
de
Desdobro

Certificado É o documento particular do participante que elenca as características principais do plano de


do previdência contratado, em especial as cláusulas e critérios relativos aos benefícios.
Participante
Cessão de Ceder a titularidade das cotas de um fundo para outra pessoa.
Cotas
CETIP Sigla de Central de Custódia e Liquidação de Títulos.
Local onde se custodiam, registram e liquidam financeiramente as operações feitas com todos os
papéis privados e os títulos estaduais e municipais que ficaram de fora das regras de rolagem. Na
CETIP ficam garantidas as operações, pois quem compra tem certeza da validade do título e quem
vende tem certeza do recebimento do valor.
Chamada Resgate de bônus pelo emitente, mediante o pagamento antes do vencimento.
de bônus
Chamada Subscrição de ações novas, com ou sem ágio, para aumentar o capital de uma empresa.
de capital
Circuit Normativo adotado pelas Bolsas de Valores e pelo qual o pregão é imediatamente interrompido
Breaker toda vez que o índice tenha queda de dez pontos percentuais(10%).

Cisão É o processo de transferência, por uma empresa, de parcelas de seu patrimônio a uma ou mais
sociedades, já existentes ou constituídas para esse fim, extinguindo-se a empresa cindida se
houver versão de todo o seu patrimônio.
Clearing Ou Câmara de Compensação é uma entidade vinculada à BM&F através da qual são “casados”
House ou compensados os contratos de compra e venda; também garante e liquida física ou
financeiramente os contratos.
Clube de Grupo de pessoa físicas (máximo de cento e cinqüenta), que aplica recursos de uma carteira
investimentos diversificada de ações, administrada por uma instituição financeira autorizada.
Cobertura Garantia de indenização ao Segurado ou aos seus beneficiários dos prejuízos decorrentes da
ocorrência de um dos riscos previstos no contrato do seguro.
Cofins Sigla que designa a Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social. Incide sobre o
faturamento bruto das empresas.
Colocação Aumento de capital realizado pela subscrição de ações, pelos atuais acionistas, diretamente em
direta uma empresa.

Colocação Aumento de capital realizado mediante subscrição, no qual a totalidade das ações é adquirida
indireta por uma instituição financeira ou por um grupo reunido em consórcio, para posterior colocação
no mercado secundário.
Combinação Compra ou venda de duas ou mais séries de opções sobre a mesma ação-objeto, porém com
de opções preços de exercício e/ou datas de vencimento diferentes.
Comissão É a comissão paga pelo estabelecimento à instituição que o afiliou pela utilização do cartão por
(Cartão de parte do usuário. Esta comissão varia de acordo com a negociação entre a instituição e o
Crédito) estabelecimento.
Comissão de Associação civil sem fins lucrativos, que tem a função de representar os interesses das bolsas
Valores de valores do País perante as autoridades monetárias e reguladoras do mercado.
Mobiliários -
CVM
Comissão Associação civil sem fins lucrativos, que tem a função de representar os interesses das bolsas
Nacional de de valores do País perante as autoridades monetárias e reguladoras do mercado.
Bolsas de
Valores -
CNBV
Comitente Pessoa que encarrega uma outra de comprar, vender ou praticar qualquer ato, sob suas ordens
e por sua conta , mediante certa remuneração a que se dá o nome de comissão.
Commercial Nota promissória emitida por uma empresa no mercado externo para captação de recursos a
Paper curto prazo, gerando portanto uma dívida de curto prazo para a empresa. Uma modalidade de
captação de recursos no exterior para atender necessidades financeiras de uma empresa
(expansão, investimentos, etc).
Commodity Palavra geralmente utilizada no plural - commodities. Palavra inglesa que significa mercadoria,
mas no mercado financeiro é utilizada para indicar um tipo de produto, geralmente agrícola ou
mineral, de grande importância econômica internacional porque é amplamente negociado entre
importadores e exportadores. Existem bolsas de valores específicas para negociar
commodities. Alguns exemplos de commodities seriam: café, algodão, soja, cobre, petróleo
Commodities Plural de Commodity
Companhia Toda empresa cuja ação é comercializada em bolsa de valores. Também chamadas empresas
Aberta de capital aberto.
Compra em Aquisição de ações a vista, com recursos obtidos pelo investidor por meio de um financiamento
margem com uma sociedade corretora que opere em Bolsa. É uma modalidade de operação da Conta
Margem.

Compulsório Parte dos recursos aplicados em depósitos à vista e a prazo que ficam retidos no Banco
Central, por determinação do mesmo. "Recolher o compulsório" significa a obrigação que as
instituições financeiras têm de depositar no BACEN o percentual por este determinado, sobre o
montante de seus depósitos à vista e a prazo. Quando os responsáveis pela política econômica
decidem "enxugar o mercado", ou seja, retirar dinheiro de circulação, uma forma bastante
comum de fazer isso é aumentar o percentual do recolhimento compulsório.
Compulsório Por determinação do Banco Central, os fundos de investimento também recolhem compulsório
sobre Fundos sobre os valores aplicados no fundo. Atualmente, os fundos de curto prazo recolhem 50% de
de compulsório, os fundos de trinta dias recolhem 5% e os fundos de 60 dias ou mais, não
Investimento recolhem compulsório. Essas diferenças nos percentuais explicam, em parte, a diferença de
rentabilidade entre essas modalidades de fundos. É importante ressaltar que esses
recolhimentos não afetam o investidor do fundo, pois a quantia por ele aplicada é transformada
em cotas do fundo, podendo ser resgatada a qualquer momento, respeitadas as carências e
independente dos valores recolhidos ao Banco Central.
Concordata Benefício concedido por lei à empresa insolvente, que não tem condições momentâneas de
saldar seus compromissos, para evitar ou suspender a declaração de sua falência, ficando
obrigada a liquidar suas dívidas dentro de um prazo estabelecido judicialmente.
Condições Conjunto de cláusulas contratuais que obrigam e dão direitos tanto ao Segurado como ao
Gerais de um Segurador. Dizem respeito a todos os contratos de um mesmo ramo de seguro.
Seguro
Condições Conjunto de cláusulas contratuais que obrigam e dão direitos tanto ao Segurado como ao
Particulares Segurador. Dizem respeito às diferentes modalidades de cobertura que possam existir dentro
de um Seguro de um mesmo ramo de seguro.
Condomínio O conceito de condomínio é análogo ao de condomínio de um prédio residencial. Todo fundo de
investimento é um condomínio, aberto ou fechado. Os fundos de investimento disponíveis para
os investidores aplicarem são condomínios abertos, no sentido de que qualquer investidor que
possua a quantia para a aplicação mínima definida e que deseje aplicar, pode ser um cotista do
fundo, tornando-se então um "condômino" com direitos e obrigações estabelecidos pelo
regulamento específico daquele fundo.
Confirmação Aviso que o corretor dá ao cliente da efetivação de uma negociação com ações.
Conselho Órgão federal responsável pela formulação da política da moeda e do crédito, e pela
Monetário orientação, regulamentação e controle de todas as atividades financeiras desenvolvidas no
Nacional País.
Conservador Característica do investidor ou do fundo de investimento que procura aplicações com menor
risco e portanto com retornos mais estáveis ao longo do tempo.
Conta Forma de negociação de ações que possibilita ao investidor obter, em uma sociedade corretora,
margem financiamento para compra dos títulos e/ou empréstimo dos papéis para venda. Essas
operações são feitas no mercado à vista de bolsa. O custo e liquidação do financiamento, bem
como a remuneração do empréstimo dos títulos e sua devolução, são pactuados diretamente
entre o investidor e a corretora.

Contrato de Contrato para troca de moedas. O contrato de câmbio entre dólar e real fixa a quantidade de
Câmbio reais que devem ser trocados por uma quantidade de dólares. Empresas exportadoras e
importadoras utilizam freqüentemente contratos de câmbio, que têm suas regras estabelecidas
pelo Banco Central.
Contrato de É o contrato pelo qual se firma o direito de uma parte comprar ou vender a outra parte, até(ou
Opção em) determinada data, uma quantidade de um ativo-objeto a um preço pré-estabelecido.
Contrato São contratos padronizados pela BM&F e através dos quais são negociados diferentes ativos
Futuro financeiros.
Contribuição É o valor de aporte efetuado ao plano de previdência.

Contribuição É o valor de aporte efetuado ao plano de previdência.


Controle Posse, por um acionista ou grupo de acionistas, da maior parcela de ações, com direito a voto,
Acionário de uma empresa, garantindo o poder de decisão sobre ela.
Conversão Mudança das características de um título. No caso de ações, pode ser sua transformação, quanto
à forma (de nominativa para escritural) ou à espécie (de ordinárias em preferenciais ou vice-
versa)dependendo de deliberação de assembléia geral extraordinária e do disposto no estatuto
social de uma sociedade anônima.
Copom Sigla de Comitê de Política Monetária. Órgão governamental encarregado de formular a política
monetária do País.
Corretagem Taxa de remuneração de um intermediário financeiro na compra ou venda de títulos.
Corretor Intermediário na compra e venda de títulos.
Corretora Veja Sociedade Corretora
Corretora de Sociedade Comercial membro da Bolsa; através de seus operadores faz as operações no pregão
Mercadorias da BM&F.
Corretores Profissionais legalmente autorizados a intermediar o contrato de seguro entre a Seguradora e o
de Seguros Segurado. Orientam e esclarecem o Segurado sobre as coberturas que se encaixam ao seu
perfil.
Cosseguro Operação em que mais de um Segurador participa diretamente, em uma mesma apólice, de um
mesmo risco. Cada Segurador é responsável por uma quota do seguro. O prêmio pago é dividido
na proporção da quota de cada Segurador.
Cota Fração de um fundo. Todo valor aplicado em um fundo é transformado em uma quantidade de
cotas que irão evoluir de acordo com o desempenho da carteira do fundo. Todo investidor de um
fundo é proprietário de cotas desse fundo. Multiplicando a quantidade de cotas pelo valor
atualizado da cota, o investidor obtém o valor atualizado do seu investimento inicial.
Cotação É o valor de qualquer ativo negociado no mercado.

Cotação de Cotação de um título na primeira operação realizada em um dia de negociação.


abertura
Cotação de Última cotação de um título em uma dia de negociação.
fechamento
Cotação A maior cotação atingida por um título no decorrer de um dia de negociação.
máxima
Cotação Cotação média de um título, constatada no decorrer de um dia de negociação.
média
Cotação A menor cotação atingida por um título no decorrer de um dia de negociação.
mínima

Condições Conjunto de cláusulas contratuais que obrigam e dão direitos tanto ao Segurado como ao
Gerais de Segurador. Dizem respeito a todos os contratos de um mesmo ramo de seguro.
um Seguro
Condições Conjunto de cláusulas contratuais que obrigam e dão direitos tanto ao Segurado como ao
Particulares Segurador. Dizem respeito às diferentes modalidades de cobertura que possam existir dentro de
de um um mesmo ramo de seguro.
Seguro
Condomínio O conceito de condomínio é análogo ao de condomínio de um prédio residencial. Todo fundo de
investimento é um condomínio, aberto ou fechado. Os fundos de investimento disponíveis para os
investidores aplicarem são condomínios abertos, no sentido de que qualquer investidor que
possua a quantia para a aplicação mínima definida e que deseje aplicar, pode ser um cotista do
fundo, tornando-se então um "condômino" com direitos e obrigações estabelecidos pelo
regulamento específico daquele fundo.
Confirmação Aviso que o corretor dá ao cliente da efetivação de uma negociação com ações.
Conselho Órgão federal responsável pela formulação da política da moeda e do crédito, e pela orientação,
Monetário regulamentação e controle de todas as atividades financeiras desenvolvidas no País.
Nacional
Conservador Característica do investidor ou do fundo de investimento que procura aplicações com menor risco
e portanto com retornos mais estáveis ao longo do tempo.
Conta Forma de negociação de ações que possibilita ao investidor obter, em uma sociedade corretora,
margem financiamento para compra dos títulos e/ou empréstimo dos papéis para venda. Essas operações
são feitas no mercado à vista de bolsa. O custo e liquidação do financiamento, bem como a
remuneração do empréstimo dos títulos e sua devolução, são pactuados diretamente entre o
investidor e a corretora.
Contrato de Contrato para troca de moedas. O contrato de câmbio entre dólar e real fixa a quantidade de
Câmbio reais que devem ser trocados por uma quantidade de dólares. Empresas exportadoras e
importadoras utilizam freqüentemente contratos de câmbio, que têm suas regras estabelecidas
pelo Banco Central.
Contrato de É o contrato pelo qual se firma o direito de uma parte comprar ou vender a outra parte, até(ou
Opção em) determinada data, uma quantidade de um ativo-objeto a um preço pré-estabelecido.
Contrato São contratos padronizados pela BM&F e através dos quais são negociados diferentes ativos
Futuro financeiros.

CPMF Sigla de Contribuição Provisória sobre Movimentação Financeira. Contribuição federal que é cobrada
sobre todo dinheiro que sai de uma conta corrente, não importando o motivo da retirada, seja para
pagar uma conta, seja para aplicar em um fundo de investimento. O valor da CPMF é de 0,30% sobre
a movimentação. Ex.: ao se sacar um cheque no valor de R$ 1000,00, paga-se R$ 3,00 de CPMF,
debitado automaticamente na conta corrente.
Crack Ocorre quando as cotações das ações declinam velozmente para níveis extremamente baixos.
Credit Modelo estatitísco utilizado para pontuar e classificar os proponentes do cartão.
Score
Crédito Tem o mesmo significado que revolving. Isto é, você pode refinanciar seu extrato pagando um valor
Rotativo mínimo. As instituições cobram uma taxa de juros para isto.
Cupom Valor pago periodicamente atrelado a algum título.

Cupom Diferença entre a taxa de juros interna e a desvalorização da taxa de câmbio do país.
Cambial
Custódia Guarda de títulos e valores. É o local onde os títulos e as ações são registrados em nome de quem
os comprou, garantindo a sua propriedade.
Custódia Serviço de guarda de títulos e de exercício de direitos, prestado aos investidores.
de títulos
Custódia Serviço de custódia no qual os valores mobiliários retirados podem não ser os mesmos depositados,
fungível embora sejam das mesmas espécie, qualidade e quantidade. Deixa de existir a necessidade de se
retirar exatamente o mesmo certificado depositado.
Custódia Serviço de custódia no qual os valores mobiliários depositados são mantidos discriminadamente
infungível pelo depositante.
CVM Sigla de Comissão de Valores Mobiliários.
A CVM é quem normatiza o Mercado Financeiro, mas voltado exclusivamente para o mercado
acionário. Toda a estruturação, fiscalização e normatização do Mercado de Capitais são de
responsabilidade da CVM. Seu objetivo maior é o fortalecimento do Mercado Aberto, mais
especificamente ações e debêntures

D
D+ Jargão utilizado no mercado financeiro que expressa o dia da operação e o dia
da sua liquidação. D+0= hoje; D+1= amanhã; D+2= depois de amanhã; e
assim por diante. Ex.: o cliente enviou um DOC hoje, mas ele será creditado
apenas amanhã. O crédito do DOC ocorre em D+1. O "D" significa o dia em
que a operação foi comandada ou combinada verbalmente (tal como uma
ordem de resgate de um fundo, pelo telefone). O "+ seguido de um número"
significa o número de dias necessário para que a instituição financeira efetive
realmente a operação. Ex.: as ordens de resgate em fundos de ações ocorrem
geralmente em D+3. O investidor ordena o resgate hoje (em "D") e o crédito
em sua conta corrente ocorrerá três dias depois, com o valor da cota de "D".
Data de É a data prevista para concessão do benefício do plano de previdência.
Concessão de
Benefício
Data de exercício Data de registro em pregão da operação de compra ou de venda a vista das
da opção ações-objeto da opção.
Data de Inscrição É a data do registro, pela EAPP, da proposta de inscrição do interessado em
participar do plano de previdência, concomitantemente à comprovação do
pagamento da primeira contribuição.
Data de O dia que se extingue o direito de uma opção.
vencimento da
opção
Data ex-direito Data em que uma ação começará a ser negociada ex-direito (dividendo,
bonificação, subscrição), na bolsa de valores.
Day-trade Conjugação de operações de compra e de venda realizadas em um mesmo
dia, dos mesmos títulos, para um mesmo comitente, por uma mesma
sociedade corretora, cuja liquidação é exclusivamente financeira.
Dealer São as instituições credenciadas pelo Banco Central a participar dos leilões
informais. Os dealers são escolhidos dentre os bancos mais ativos no
mercado. Eles têm a responsabilidade de informar os demais bancos sobre o
leilão informal. Bancos que falham com essa obrigação são descredenciados
pelo BC.

Debênture Quando uma empresa quer captar recursos (conseguir dinheiro) para investir
e/ou pagar dívidas, pode emitir títulos denominados debêntures. Os
investidores que compram as debêntures; em troca, recebem uma taxa de
juros fixa ou variável sobre o valor emprestado. Normalmente os prazos são
superiores há um ano.
Debêntures Aquelas que, por opção de seu portador, podem ser convertidas em ações,
conversíveis em em épocas e condições pré- determinadas.
ações
Deduções Parte dos lucros de uma empresa que, conforme determinação.
estatutárias
Déficit Comercial É o valor das importações, que supera ao valor das exportações, de um País.

Déficit Nominal Valor que se gasta acima do que se arrecada, durante um certo período de
tempo. Ex: quando se declara que "o déficit nominal do Governo no ano foi de
R$ 50 Bilhões", significa que as despesas do Governo foram R$ 50 Bilhões
acima do valor das receitas.
Déficit Primário Valor gasto pelo Governo e que excede o valor de sua arrecadação, sem levar
em consideração a despesa realizada com o pagamento dos juros da dívida
pública.
Déficit Público Valor que o Governo gasta acima do que arrecada, durante um período de
tempo, considerando-se os valores nominais, ou seja, somando a inflação e a
correção monetária do período. Geralmente a expressão diz respeito ao
Governo Federal, mas pode ser aplicada também a governos estaduais.
Deflação É a queda do nível geral de preços. O oposto de inflação.
Demanda Procura por bens e serviços. A expressão "aquecimento da demanda" significa
que a procura por determinado bem ou serviço aumentou consideravelmente.
Democratização Processo pelo qual a propriedade de uma empresa fechada se transfere, total
do capital ou parcialmente, para um grande número de pessoas que desejam dela
participar e que não mantém, necessariamente, relações entre si, com o
grupo controlador ou com a própria companhia.
Demonstrações Demonstração das principais contas da empresa, relatadas no balanço
Financeiras patrimonial, demonstração de resultado, demonstração das origens e
aplicações de recursos, alterações do patrimônio líquido e notas explicativas.
Depreciação Perda de valor de algum ativo em decorrência do uso, da ação do tempo, da
obsolescência tecnológica ou redução no preço de mercado.
Derivativo Derivativos são ativos financeiros cujos valores e características de
Cambial negociação estão amarrados aos ativos que lhes servem de referência. A
palavra derivativo vem do fato que o preço do ativo é derivado de um outro.
Os derivativos cambiais, normalmente negociados na Bolsa de Mercadorias &
Futuros (BM&F), estão atrelados ao dólar.
Derivativos Ativos financeiros cujos valores e características de negociação estão
amarrados aos ativos que lhes servem de referência. A palavra derivativo
vem do fato que o preço do ativo é derivado de um outro. Ex.: Opção de
Telebrás, o preço desta opção é derivado do ativo "ação da Telebrás".
Deságio Diferença para menos entre o valor nominal e o preço de aquisição de um
título ou bem.
Desdobramento Sistema de desdobramento de ações, efetuado pelas bolsas de valores, de
de cautelas modo a adequar a quantidade de ações ao lote- padrão.
Despesa Valor acumulado dos encargos financeiros dos empréstimos e financiamentos,
Financeira tais como juros, mora, multas contratuais, etc.
Desvalorização Perda de valor da taxa de câmbio. Ex: a frase "o real se desvalorizou frente
da Taxa de ao dólar" quer dizer que agora deveremos gastar mais reais para cada dólar
Câmbio comprado.
DI Também conhecidos como o CDI de um dia, os DI – Depósitos Interfinanceiros
– refletem o custo do dinheiro de um dia negociado no mercado interbancário.
São os DI que estabelecem um padrão de taxa média diária relativa à troca
de reservas interbancárias. É essa taxa que os bancos usam como parâmetro
para calcular as taxas para operações de empréstimo(crédito).
Diferencial Combinação de possíveis compras e vendas de opções sobre a mesma ação-
objeto, porém de séries diferentes.
Direito de Direito de um acionista de se retirar de uma empresa, mediante o reembolso
retirada do valor de suas ações, quando for dissidente de deliberação de assembléia
que aprovar determinadas matérias definidas na legislação pertinente.
Direito de Direito de um acionista de subscrever preferencialmente novas ações de uma
subscrição sociedade anônima quando do aumento de seu capital.
Direitos Veja Benefícios.
Disclosure Divulgação de informação por parte de uma empresa, possibilitando uma
tomada de decisão consciente pelo investidor e aumentando sua proteção.
Disponibilidade Soma do dinheiro em caixa, em contas correntes bancárias e em aplicações
de liquidez imediata.
Distribuidora Veja Sociedade Distribuidora.

Diversificação da "Não devemos colocar todos os ovos numa mesma cesta". Este é o principio
Carteira da diversificação da carteira. O administrador diversifica a carteira de
investimentos para diminuir o risco, comprando uma variedade de papéis e
títulos, de tal forma que o risco associado a cada um desses componentes
individuais da carteira é atenuado pelo conjunto.
Dívida de Curto Dívidas que terão que ser pagas em um prazo menor do que um ano. A
Prazo expressão "curto prazo" é genérica, e pode ser usada para períodos que
variam de um, dois meses, até um ano, dependendo da situação.
Dívida de Longo Dívidas que terão que ser pagas em um prazo superior a um ano. Longo prazo
Prazo é uma expressão genérica e o período de tempo à qual se refere pode variar
muito, dependendo da situação. Ex.: Dívidas de longo prazo de um país, pode
significar prazos de cinco ou trinta anos.
Dívida Externa Dívida das empresas sediadas no Brasil com credores estrangeiros, sejam
Privada governos, empresas ou pessoas fora do país.
Dívida Externa Dívida do governo brasileiro com credores estrangeiros, sejam outros
Pública governos, empresas ou pessoas fora do país.
Dívida Interna Dívida das empresas com governos, empresas e pessoas dentro do país.
Privada
Dívida Interna Dívida do governo com empresas, bancos e pessoas dentro do país.
Pública
Dívida Mobiliária Dívida do governo federal com empresas, bancos e pessoas dentro do país.
Federal Esta modalidade de dívida não é exatamente igual à dívida pública interna,
pois está além do governo federal pois contém as dívidas dos estados e
municípios.
Dividendo É a parcela do lucro da empresa que é distribuída aos acionistas, de acordo
com a quantidade de ações possuídas. Normalmente, é resultado dos lucros
obtidos por uma empresa
Dividendo Dividendo que, caso não seja pago em um exercício, se transfere para outro.
cumulativo
Dividendo pró Dividendo distribuído às ações emitidas dentro do exercício social
rata proporcionalmente ao tempo transcorrido até o seu encerramento.

DOC Sigla de Documento de Ordem de Crédito


Ordens de depósito de dinheiro entre contas bancárias.
Dólar Cabo Semelhante ao dólar paralelo, com a diferença que o valor é transferido
eletronicamente para uma conta corrente no exterior, portanto não ocorrendo
nessa transação o manuseio físico das cédulas de dólar.
Dólar Comercial Taxa de câmbio utilizada nas operações comerciais do país, no pagamento do
serviço da dívida externa e nas remessas de dividendos das empresas com
sede no exterior.
Dólar Flutuante Taxa de câmbio utilizada nas principais operações financeiras e na conversão
de dólares de residentes
Dólar Futuro Cotação esperada pelo mercado financeiro do valor do dólar, no futuro. A
idéia básica do dólar futuro é que ao comprá-lo, o investidor esteja garantindo
o valor que pagará pelo dólar no futuro, desta forma minimizando seu risco e
ficando a salvo das variações do mercado, pois conhece hoje o valor que
pagará pelo dólar, no futuro.
Dólar Paralelo É o valor para comprar ou vender dólar fora dos meios oficiais de conversão,
geralmente realizada através de doleiros. Também conhecido como dólar
black ou câmbio negro.
Dow Jones Vide Índice Dow Jones.
Dumping Venda de produtos a preços mais baixos que os custos, com a finalidade de
eliminar os concorrentes e conquistar fatias maiores de mercado.

E
E-card Cartão virtual, isto é, sem o uso do plástico, em que o cliente só possui o número
do cartão. Só pode ser utilizado em compras na internet.
Emissão Colocação de dinheiro ou títulos em circulação
Endividamento Montante de dívidas de uma empresa, governo ou pessoa física.
Entidade Aberta É toda entidade constituída com a finalidade única de instituir planos de pecúlios
de Previdência e/ou rendas, mediante contribuição regular de seus participantes.
Privada
Entidade É toda entidade constituída sob a forma de sociedade civil ou fundação, com a
Fechada de finalidade de instituir planos privados de concessão de benefícios
Previdência complementares ou assemelhados ao da previdência social, acessíveis aos
Privada empregados ou dirigentes de uma empresa ou grupo de empresas, as quais,
para os efeitos do regulamento que as regem, são denominadas patrocinadoras.
Equilíbrio do Diz-se que um mercado financeiro está em equilíbrio quando os compradores e
Mercado os vendedores chegam a um consenso quanto aos preços usuais dos ativos
transacionados. Para haver um equilíbrio no mercado, a oferta e a procura de um
determinado ativo devem ser razoavelmente equivalentes, caso contrário um dos
lados ou quer comprar barato (oferta excessiva) ou vender caro (demanda
excessiva), levando ao desequilíbrio do mercado
Equity Patrimônio Líquido. São os direitos residuais dos acionistas sobre os ativos da
empresa, calculado subtraindo-se o passivo total do ativo total.

Especulação Negociação em mercado com o objetivo de ganho,em geral a curto prazo.


Especulador Aquele que se antecipando a uma mudança futura de preços, entra no mercado
para realizar lucro comprando ou vendendo contratos, não se interessando pelas
commodities físicas propriamente dita.
Estabelecimento É a loja ou prestadora de serviços que aceita os cartões de crédito da bandeira,
para pagamento de bens ou serviços.
Estabilização Estabilização significa reduzir ou diminuir a variação das taxas de algum indicador
econômico para os níveis de países desenvolvidos. Ex: estabilizar a inflação é
reduzir a taxa de inflação para níveis equivalentes à dos países desenvolvidos.
Estagflação Situação em que a economia de um país encontra-se simultaneamente em
recessão com inflação.
Estipulante Pessoa física ou jurídica que contrata um seguro a favor do Segurado.
Estoque Quantidade guardada de algum ativo para venda futura. Ex: Uma loja guarda um
estoque do produto que vende para caso o consumo seja maior do que o
esperado, ela tenha como atender os pedidos.
estrutura de Combinação de diversas modalidades de capital de terceiros e capital próprio por
capital uma empresa. Conhecida também como estrutura financeira.
EURO Nome da nova moeda do Mercado Comum Europeu e que entrou em vigor no dia
01/01/99.
Ex-direitos Denominação dada a uma ação que teve exercidos os direitos concedidos por
uma empresa.
Excedente É o resultado apurado, durante o período do benefício do plano de previdência,
Financeiro pela diferença entre a taxa de rentabilidade líquida obtida pela aplicação dos
recursos da reserva matemática de benefícios concedidos e a remuneração
garantida, nos termos do Regulamento e conforme Nota Técnica Atuaria.
Exclusão do O estatuto da empresa aberta que contiver autorização para aumento do capital
direito de pode prever a emissão, sem direito de preferência, para antigos possuidores de
preferência ações, de debêntures ou partes beneficiárias conversíveis em ações.
Execução de Efetiva realização de uma ordem de compra ou venda de valores mobiliários.
ordem
Exercício de Operação pela qual o titular de uma operação exerce seu direito de comprar ou
opções de vender o lote de ações-objeto, ao preço de exercício.
Exportação Venda de produtos para fora de seu país de origem.
Extrato de Relatório de movimentações de dinheiro na conta corrente ou fundo de
Conta investimento.

F
FAC Sigla de Fundo de Aplicação em Cotas, de outros fundos. Diferente dos demais fundos de
investimento, o FAC não compra e vende papéis e títulos no mercado. O FAC compra e vende
cotas dos demais fundos de investimentos, ou seja, é um fundo de fundos.
FAF Sigla do antigo e extinto Fundo de Aplicação Financeira.

Falência Condição jurídica decretada através de sentença judicial, pela falta de cumprimento de
obrigações assumidas. Pode ser voluntária ou involuntária, como resultado de ações dos
credores da empresa, quando esta é declarada insolvente.
Fator de É o valor numérico, calculado mediante utilização de uma tábua biométrica e uma taxa de
Renda juros, utilizado para obtenção do valor do benefício do plano de previdência.
Fatura É o extrato enviado para o cliente com o valor a ser pago.
Fechamento Última cotação do papel no Pregão Regular do dia anterior, sem considerar o After Market.
Anterior
Fechamento Operação pela qual o lançador de uma opção, pela compra em pregão de uma outra da mesma
de posição série, ou o titular, pela venda de opções adquiridas, encerram suas posições ou parte delas. A
expressão também é utilizada quando da realização de operações inversas no mercado futuro.
Fechamento Quando o índice de fechamento do pregão do dia for superior ao índice de fechamento do
em alta pregão anterior.
Fechamento Quando o índice de fechamento do dia for inferior ao índice de fechamento do pregão anterior.
em baixa
Fechamento Última cotação do papel no horário de pregão regular, sem considerar o After Market.
Horário
Regular
Fechamento Última cotação do papel no horário de Pregão Regular, sem considerar o After Market.
Horário
Regular
FED Sigla de Federal Reserve Bank, o Banco Central americano.
FGV-100 Índice elaborado pela Fundação Getúlio Vargas, que mede o desempenho em bolsa das 100
maiores empresas privadas brasileiras.
FIEX Sigla de Fundo de Investimentos no Exterior. É um fundo de investimento doméstico, que aplica
no mínimo 60% de seus recursos em títulos da dívida externa brasileira.
FIF Sigla de Fundo de Investimento Financeiro. Os FIFs englobam vários tipos de fundos de
investimento, tais como: renda fixa, DI, derivativos, etc.
São aplicações onde o dinheiro é investido de diversas maneiras, de acordo com o regulamento
do fundo e regras de enquadramento do Bacen, tais como: títulos do governo, CDBs, mercados
futuros, de opções, ações (limitado a 49% da carteira) etc.
FIF de FAC Fundo de Investimento Financeiro em Fundos de Aplicação de Cotas. Este é um fundo que visa
comprar cotas de outros fundos existentes no mercado. É uma forma de diversificar o risco,
pois o dinheiro do investidor é aplicado em diversos fundos no mercado.
FIFE É o fundo de investimento financeiro exclusivo destinado, unicamente, a receber durante o
período de diferimento, a totalidade do montante dos recursos creditado à reserva matemática
de benefícios a conceder.
Filhote Veja Bonificação em ações.
FITVM Fundo de Investimento de Títulos e Valores Mobiliários. É a nova categoria onde estão
concentrados todos os fundos de renda variável, em substituição aos antigos FMIA (Fundo
Mútuo de Investimento em Ações) e FMIA-CL (Fundo Mútuo de Investimento em Ações -
Carteira Livre).
Flat Comissão cobrada pelos agentes financeiros para cobrir despesas operacionais
Float Diferença entre o saldo disponível e o saldo contábil. Representa o efeito líquido da existência
de cheques em processo de compensação.
Fluxo de É o fluxo de entradas e saídas de dinheiro do caixa de uma empresa. Importante medida para
Caixa se determinar o valor de uma empresa, através do método do fluxo de caixa descontado.
FMI Sigla de Fundo Monetário Internacional, instituição que congrega 182 países. O FMI tem como
finalidade básica emprestar recursos aos países membros que estejam com dificuldades de
cumprir com seus pagamentos a outros membros.
FOB (Free on Designação da cláusula de contrato segundo a qual o frete não está incluído no custo da
Board) mercadoria. Valor FOB é o preço de venda da mercadoria acrescido de todas as despesas que
o exportador faz até colocá-lo a bordo.

Franquia Valor calculado matematicamente, até o qual o segurador não se responsabiliza a indenizar o
segurado em caso de sinistro. Participação do segurado nos prejuízos em caso de sinistro, em
geral de acordo com a cobertura estipulada no contrato de seguro.
Funding Conversão de uma dívida de curto prazo em uma dívida de longo prazo.
Fundo Expressão que normalmente designa fundos de investimento que operam com derivativos.
Agressivo Estes fundos são conhecidos por terem expressivas variações das cotas, por isso são
apontados como fundos de maior risco.
Fundo de Conjunto de recursos, provenientes de contribuições de empregados e da própria empresa,
Pensão administrados por uma entidade a ela vinculada, cuja destinação é a aplicação em uma carteira
diversificada de ações, outros títulos mobiliários, fundos e imóveis, entre outros ativos.
Fundo de Muitas vezes usado como sinônimo de Fundo de Investimento Financeiro (FIF). Um fundo de
Renda Fixa renda fixa pode ter até 49% de sua carteira composta por ações, mas basicamente aplicam em
títulos públicos federais, títulos privados (debêntures) e CDBs. Dependendo do enquadramento
do fundo, podem usar derivativos para proteção ou para alavancar rentabilidade.
Fundo de Sinônimo de fundo de ação.
Renda
Variável
Fundo Fundo criado e administrado pelo Governo, que tem por objetivo garantir ao investidor o
Garantidor pagamento de uma parcela da quantia investida, em caso de insolvência. Apenas as instituições
de Créditos financeiras relacionam-se com esse fundo.
Fundo Fundo de investimento constituído sob a forma de condomínio fechado, cujo patrimônio é
imobiliário destinado a aplicações em empreendimentos mobiliários. As quotas desses fundos, que não
podem ser resgatadas são registradas na CVM, podendo ser negociadas em bolsa de valores ou
no mercado de balcão.
Fundo Mútuo Esses fundos têm, pelo menos, 90% de seu patrimônio líquido aplicados em ações de uma
de única empresa (Ex: Petrobrás). O restante deve ser aplicado em títulos públicos federais de
Capitalização renda fixa, que têm baixíssimo risco. Os recursos para esse fundo originam-se,
- FMP necessariamente, das contas de FGTS - Pessoa Física.
Fundo Fundo cuja carteira é composta por pelo menos 95% de títulos que acompanham a variação do
referenciado CDI. Estes fundos não podem usar derivativos para alavancar rentabilidade e sim apenas para
em DI fazer "hedge". Têm de possuir 80% da carteira aplicada em títulos públicos federais ou títulos
privados classificados como de baixo risco de crédito.
Fundo Fundos que estão vinculados à variação do dólar, em no mínimo 95% de sua carteira. Este
referenciado fundo acompanha o comportamento de desvalorização e valorização do dólar comercial.
em Câmbio
Fundos São fundos que possuem uma grande liberdade na composição de sua carteira. Podem utilizar
genéricos derivativos para alvancar rentabilidade e não precisam ter pelo menos 80% da carteira
composta por títulos públicos federais ou títulos privados de baixo risco de crédito. São fundos
mais agressivos, também conhecidos como livres, obrigando seu administrador a entregar o
prospecto e exigir adesão ao regulamento quando da primeira aplicação de um cotista.
Fundos São compostos por ativos de renda fixa (públicos ou privados) e de renda variável, como
Multicarteira ações, dentro dos limites legais. Alguns fundos multicarteira podem apresentar a possibilidade
de perda superior ao patrimônio líquido. Quando isso ocorre, o investidor é obrigado a entrar
com mais dinheiro para cobrir as perdas do fundo. Assim, os multicarteira são recomendados
para investidores que aceitam correr risco para conseguir rendimentos maiores.
Fundos não São fundos que não possuem o mínimo exigido de 95% da carteira composta por títulos que
referenciados acompanhem a variação de um determinado indicador de mercado.
Fundos Fundos que seguem a variação de um determinado indicador de mercado (benchmark). Estes
referenciados fundos, por lei, devem estipular que pelo menos 95% de sua carteira seja composta por ativos
que acompanham o indicador de referência.
Fundos Esses fundos buscam rentabilidade superior às taxas de juros básicas da economia e investem
Renda Fixa seu patrimônio em títulos de renda fixa com perfis de risco maiores, portanto com rentabilidade
Agressivo maior. Freqüentemente utilizam instrumentos derivativos para aumentar a rentabilidade da
carteira de investimentos. O investidor deve ter em mente que esses fundos podem oferecer
rendimento muito promissor mas, em compensação, podem ter perda superior ao patrimônio
líquido. Quando isso ocorre, o investidor é obrigado a entrar com mais dinheiro para cobrir as
perdas do fundo. Assim, são recomendados apenas a investidores que aceitam correr risco
para obter rendimento acima do de outros fundos.
Fundos São compostos por título de dívida (pública ou privada), pré ou pós-fixados. Os fundos de renda
Renda Fixa fixa conservadores aplicam principalmente em títulos públicos federais e utilizam-se de
Conservador instrumentos como derivativos apenas com o objetivo de proteção da carteira de investimentos
(hedge). São recomendados para investidores de perfil conservador.
Fundos São compostos por título de dívida (pública ou privada), pré ou pós-fixados, mas que investem
Renda Fixa parte do patrimônio em títulos que oferecem risco de crédito maior e rentabilidade maior.
Moderado Alguns fundos de renda fixa moderados utilizam os derivativos para aumentar a rentabilidade
da carteira de investimentos. São recomendados para investidores que aceitam correr algum
risco para obter rendimentos maiores.

Nenhuma palavra encontrada.

H
Hedge Um movimento de proteção ou estratégia para diminuir o nível de risco de uma determinada
posição. Trata-se de uma operação financeira que pode ser realizada de diversas maneiras (por
exemplo, através de opções ou derivativos) para proteger uma determinada posição contra
indesejáveis variações futuras, por exemplo, fazendo um investimento de igual valor, mas em
outro mercado. Os profissionais do mercado financeiro usam muito a expressão "fazer um hedge"
ou "hedgiar" significando que estão tomando medidas preventivas para diminuir um determinado
risco presente ou futuro.
No caso do investidor individual, "fazer um hedge" na sua carteira de investimentos, pode significar
que ele está investindo num fundo de alto risco e, como contrapartida, vai fazer uma outra
aplicação num fundo muito conservador para "hedgiar" sua posição global.
"Hedgiar"uma posição significa que não se pode ganhar o máximo durante todo o tempo em todos
os investimentos, por isso, quando se "faz um hedge" está se abrindo mão de uma probabilidade
de ganho total (e seu conseqüente risco) em prol de um menor risco, com ganho menor.
Hedger Aquele que procura um “seguro” contra as variações futuras de preços; eles entram no mercado
efetivamente comprando ou vendendo contratos referentes a uma quantidade física do produto
agropecuário
Hedging Quando se opera em um mercado futuro, tendo-se a intenção de obter uma “garantia” contra as
altas ou baixas de preços no futuro, abrindo-se posições, isto é, comprando ou vendendo contratos
futuros
High Yield Alta taxa de retorno. Os empréstimos em que as empresas pagam juros sensivelmente altos e que
usualmente são feitos no mercado europeu, são classificados como de High Yield.
Holding Aquela que possui, como atividade principal, participação acionária em uma ou mais empresas.
(empresa)
I
IBA Sigla de Índice Brasileiro de Ações. A exemplo do Ibovespa, é um outro índice que mede o
comportamento das bolsas de valores. O índice é composto por ações das empresas que
estiverem presentes em, no mínimo, 80% dos pregões nos últimos seis meses, com, no mínimo,
dez operações em cada pregão.
IBOVESPA Índice Bovespa (Ibovespa). Índice da Bolsa de Valores de São Paulo.
Mede a lucratividade de uma carteira hipotética das ações mais negociadas na BOVESPA. Cada
ação integrante da carteira recebe um peso que varia de acordo com sua liquidez.
Freqüentemente a composição e os pesos são alterados para melhor representar o mercado de
ações.
IBX IBX - Índice Brasil, é um índice que mede o retorno de uma carteira hipotética composta por 100
ações selecionadas entre as mais negociadas na BOVESPA, em termos de número de negócios e
volume financeiro, ponderadas no índice pelo seu respectivo valor de mercado.
IDU Sigla inglesa para Interest Due Unpaid
Um dos Títulos de dívida externa do governo brasileiro (bonds) de vencimento mais curto (vence
em 2001), usualmente chamados de "Bradies".
IGPDI Sigla de Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna.
Índice que mede a variação de preços no mercado de atacado, de consumo e construção civil.
Este índice é formado pela soma ponderada de outros 3 índices : IPA - Índice de Preços ao
Atacado, com um peso de 60%; IPC - Índice de Preço ao Consumidor, com um peso de 30%; e
INCC - Índice Nacional da Construção Civil, com um peso de 10%.
O IGPDI exclui os produtos importados, considerando apenas o que é produzido internamente.
IGPM Sigla de Índice Geral de Preços do Mercado.
Índice que mede a variação de preços no mercado de atacado, de consumo e construção civil.
Este índice é formado pela soma ponderada de outros 3 índices : IPA - Índice de Preços ao
Atacado, com um peso de 60%; IPC - Índice de Preço ao Consumidor, com um peso de 30%; e
INCC - Índice Nacional de Construção Civil, com um peso de 10%.
O IGPM considera todos os produtos disponíveis no mercado, inclusive o que é importado.

Importância Valor estabelecido pelo Segurado como limite do seu direito de indenização.
Segurada
Indenização E a importância que a companhia seguradora deverá pagar ao Segurado no caso da efetivação
de um risco coberto no contrato de seguro.
Indexador É o índice contratado para atualização monetária dos valores.
Índice de Índice utilizado por profissionais do mercado financeiro, que relaciona o risco e a rentabilidade
Sharpe envolvidos em determinado investimento, na tentativa de melhor qualificá-lo. O cálculo deste
índice leva em consideração a volatilidade e o retorno do fundo acima da poupança. Quanto
maior o retorno e menor o risco, maior será o Índice de Sharpe.
Inflação Desequilíbrio monetário, ocasionado pela perda do poder de compra da moeda, devido ao
aumento geral e desordenado dos preços de uma economia.
Insider Investidor que tem acesso privilegiado a determinadas informações, antes que estas se tornem
conhecidas no mercado.
Institucional Instituição que dispõe de vultosos recursos mantidos em certa estabilidade e destinados à
(investidor) reserva de risco ou à renda patrimonial e que investe parte dos mesmos no mercado de capitais.
Instituições Conjunto de organização que compõe o Mercado Financeiro. Dentre elas, podemos destacar:
Financeiras Bancos Comerciais, Bancos de Investimento, Caixa Econômica, Cooperativas de Crédito,
Sociedades Corretoras e Distribuidoras. As normas operacionais de todas as instituições
financeiras são estabelecidas pelo Banco Central.
Instituidora É a pessoa jurídica contratante, a qual os participantes estão vinculados, que efetua contribuição
ao plano de previdência.
Instrução Instrumento de normatização usado por instituições governamentais como o Banco Central ou a
Comissão de Valores Mobiliários para regulamentar o mercado financeiro.
IOF Sigla para Imposto sobre Operações Financeiras.
O IOF incide sobre o ganho da aplicação de fundos de renda fixa com liquidez diária de acordo
com uma tabela regressiva, até o 29º dia da aplicação, estando isentos a partir do 30º dia.
IPC Índice de preço ao consumidor. Calcula a variação dos preços de uma 'cesta de consumo' média
de uma determinada população.
IR Sigla para Imposto de Renda.Imposto cobrado diretamente sobre a renda das pessoas e
empresas. No caso das pessoas, quanto maior a renda maior a taxa do imposto incidente. Para
as empresas, o percentual do imposto de renda depende do tipo da empresa e do regime de
tributação no qual ela se enquadra.

Juros Remuneração que o detentor do dinheiro cobra para conceder um empréstimo. O valor do juro (seu
percentual) é considerado como o custo ou preço do dinheiro. Em economia, o dinheiro é considerado
um bem disponível no mercado e portanto tem um preço, um custo. Alguns dos motivos pelos quais os
juros aumentam são: quando há pouco dinheiro disponível no mercado ou quando a inadimplência
aumenta.

K
Nenhuma palavra encontrada.

L
Lançador No mercado de opções, aquele que vende uma opção, assumindo a obrigação de, se o titular
exercer, vender ou comprar o lote de ações - objeto a que se refere.

Lançamento Operação de venda que dá origem às opções de compra ou de venda.


de opções
Lance Preço oferecido em pregão para a compra ou venda de um lote de títulos, pelos representantes
das sociedades corretoras.
Lastro Garantia implícita em um ativo. Dizemos, por exemplo, que uma moeda tem lastro quando o seu
valor é garantido e não se questiona sua aceitabilidade.

Leilão Sessão de negociação em pregão, em dia e hora determinados pela bolsa de valores em que se
especial realizará a operação.

Letra de Título de crédito, emitido por sociedades de crédito, financiamento e investimento, utilizado para
câmbio o financiamento de crédito direto ao consumidor.
Letra Título emitido por sociedades de crédito imobiliário, destinado à captação de recursos para o
imobiliária financiamento de construtores e adquirentes de imóveis.

LFT Sigla para Letras Financeiras do Tesouro. Trata-se de uma modalidade de empréstimo do
Governo brasileiro, na qual ele lança LFTs no mercado para captar recursos. As instituições
financeiras interessadas compram essas LFTs (portanto cedendo dinheiro ao Governo) e as
resgatam no período e valores previamente combinados. Estes papéis são pós-fixados,
rendendo a taxa acumulada no mercado SELIC.
LFTE Sigla para Letras Financeiras do Tesouro Estadual
Títulos idênticos as LFTs, só que emitidos por Governos Estaduais.
LIBOR É a taxa de juros normalmente cobrada pelos bancos londrinos.
(London
Interbank
Ordinary
Rate)
Limite de Valor máximo a ser utilizado mensalmente em compras pelo cliente.
Crédito
Liquidez Maior ou menor facilidade de se negociar um título ou um ativo, convertendo-o em dinheiro. Um
investimento tem maior liquidez, quanto mais fácil for a conversão em dinheiro e quanto menor
for a perda de valor envolvida nesta transação
Lote Quantidade de títulos de característica idênticas.
Lote Quantidade de ações inferior ao lote-padrão.
fracionário
Lote-padrão Lote de títulos de características idênticas e em quantidade pré-fixada pelas bolsas de valores.
Lote- Lote totalizando um número inteiro de lotes-padrões.
redondo
LTN Sigla para Letras do Tesouro Nacional.
Título de dívida pré-fixado usado pelo Tesouro como instrumento de captação de recursos.
Lucratividade Ganho líquido total propiciado por um título. Em bolsa, o lucro líquido proporcionado por uma
ação, resultante de sua valorização em pregão em determinado período e do recebimento de
proventos:
- dividendos, bonificações e/ou direitos de subscrição
- distribuídos pela empresa emissora, no mesmo intervalo de tempo
Lucratividade Média das várias lucratividade alcançadas por um título em diversos períodos.
média
Lucro Remuneração advinda de uma operação. No contexto empresarial, lucro é o resultado de receita
menos despesa.
Lucro Bruto É o resultado apurado do total de receitas menos o total de despesas de uma empresa, não
considerando a dedução de IR e as participações.
Lucro É o saldo que resulta após a dedução de imposto de renda e diversas participações sobre o
Líquido Lucro Bruto.

Lucro líquido Ganho por ação obtido durante um determinado período de tempo, calculado por meio da
por ação divisão do lucro líquido de uma empresa pelo número existente de ações.

M
Margem > Montante fixado pelas Bolsas de Valores e de futuro, a ser depositado como garantia em
dinheiro, títulos ou valores mobiliários, pelos investidores que atuam nos mercados futuro, a
termo ou de opções. A cobrança de margem visa preservar os interesses dos investidores
participantes destes mercados.
> Diferença entre o preço de venda e o custo de um produto.
Margem Diferença entre o preço de venda e os custos envolvidos na fabricação de um produto. Esse
Bruta indicador é uma medida de eficiência na produção.
Margem Diferença entre o preço do produto e todos os custos e despesas envolvidos na fabricação.
Líquida

Máximo Cotação mais alta alcançada pelo papel ao longo do dia, até o momento da consulta.
Médio Média das cotações do papel ao longo dia, ponderada pelo volume financeiro negociado.
Mega Bolsa Novo sistema de negociação da BOVESPA, que engloba o pregão viva voz e os terminais
remotos, e visa ampliar a capacidade de registro de ofertas e realização de negócios em um
ambiente tecnologicamente avançado.
Mercado a Mercado onde se determinam quantidade, preço e data da liquidação de uma operação.
Termo
Mercado à Mercado no qual a liquidação física (entrega dos títulos pelo vendedor) se processa no 2º dia útil
vista após a realização do negócio em pregão e a liquidação financeira (pagamento dos títulos pelo
comprador) se dá no 3º dia útil posterior à negociação, somente mediante a efetiva liquidação
física.
Mercado Também conhecido por mercado secundário, é onde são negociados títulos públicos já emitidos.
Aberto
Mercado de Segmento do mercado de capitais, que compreende a colocação primária em mercado de ações
ações novas emitidas pelas empresas e a negociação secundária (em bolsas de valores e no mercado
de balcão) das ações já colocadas em circulação.
Mercado de Mercado em que as operações não são registradas em Bolsas.Também chamado de "tailor made"
balcão ou "customizadas" por atenderem especificações dos clientes, esse mercado abrage não só
negociações com ações, mas também com outros ativos.
Há duas modalidades distintas desse mercado:
mercado de balcão não organizado: mercado de compra e venda de ativos sem a coordenação
de uma Bolsa de Valores, no qual as transações são normalmente conduzidas pelo telefone. São
negociadas ações de empresas não registradas em Bolsas de Valores e outras espécies de títulos.
Participam deste mercado corretoras, distribuidoras, alguns bancos e pessoas físicas.
mercado de balcão organizado: também chamado de SOMA (Sociedade Operadora de Mercado
Aberto), funciona como um "pré-vestibular" para empresas que pretendem mais tarde ter suas
ações negociadas nas bolsas de valores. Apresenta como vantagens principais menor custo e
menores exigências.
Mercado de Sistema organizado de negociação de títulos e valores mobiliários de renda variável pela
balcão comissãode Valores Mobiliários - CVM.
organizado Regulado pela Instrução CVM n. 243, de 01/03/1996, que disciplina o seu funcionamento, o
Mercado de Balcão Organizado tem como principal finalidade servir como um estágio para as
empresas que desejam ter suas ações negociadas em bolsa. São empresas que ainda não
possuem porte econômico que justifique registro em uma bolsa de valores (que acarreta em
custos para a companhia), que necessitam de um período para se adaptar às normais mais
exigentes e cujas ações ainda não possuem liquidez.

Mercado de Conjunto de operações de transferência de recursos financeiros de prazo médio, longo ou


Capitais indefinido, efetuadas entre agentes poupadores e investidores, por meio de intermediários
financeiros.
Mercado de Mercado onde são negociados direitos de compra ou venda de um lote de valores mobiliários,
Opções com preços e prazos de exercícios pré-estabelecidos contratualmente. O titular (proprietário) de
uma opção de compra, paga um prêmio e adquire o direito de comprar o ativo a um determinado
preço, até a data de vencimento da mesma ou revender sua opção no mercado. O titular de uma
opção de venda paga um prêmio e pode exercer sua opção de venda apenas na data de
vencimento, ou pode revendê-la no mercado durante o período de validade da opção.
Mercado Mercado voltado para a transferência de recursos entre os poupadores e os investidores. No
Financeiro mercado financeiro são efetudas transações com títulos de prazos médios, longos e
indeterminado, geralmente dirigidas ao financiamento dos capitais de giro e fixo.
Mercado Mercado Fracionário é aquele onde são negociados quantidade de ações que não chegam a
Fracionário completar um lotes padrão do papel. Por exemplo, um papel é negociado em lotes padrão de
1000 ações. Se você quiser comprar ou vender 10.000 ações, sua ordem será negociada no
mercado inteiro, mas se você quiser negociar 4.500, 4000 ações serão negociados no mercado
inteiro e as 500 ações restantes, que não chegam a formar um lote padrão serão negociadas no
mercado fracionário.
Mercado Mercado onde são realizadas operações envolvendo lotes padronizados de commodities ou ativos
futuro financeiros. Neste mercado, os participantes apostam em cotações futuras destes ativos para se
proteger ou simplesmente especular. Por exemplo, se há a crença de que a cotação futura de um
ativo será 120 e o mercado precifica em 100, dever-se-ia comprar este índice futuro.
Mercado Mercado Integral é aquele onde são negociados lotes padrão do papel. Por exemplo, um papel é
Integral negociado em lotes padrão de 1000 ações. Se você quiser comprar ou vender 10.000 ações, sua
ordem será negociada no mercado inteiro, mas se você quiser negociar 4.500, 4000 ações serão
negociados no mercado inteiro e as 500 ações restantes, que não chegam a formar um lote
padrão serão negociadas no mercado fracionário.
Mercado É nele que ocorre a colocação de ações ou outros títulos, provenientes de novas emissões. As
primário empresas recorrem ao mercado primário para completar os recursos de que necessitam, visando
o financiamento de seus projetos de expansão ou seu emprego em outras atividades.
Mercado No qual ocorre a negociação dos títulos adquiridos no mercado primário, proporcionando a
secundário liquidez necessária.
MERCOSUL Sigla para Mercado Comum Sul Americano Associação formada entre Brasil, Argentina, Uruguai e
Paraguai com o objetivo de fortalecer estes países, aumentando a integração entre eles e
unificando suas políticas setorial e macroeconômica.
Merval Índice da Bolsa de Valores Argentina. Representa as ações mais negociadas do mercado
argentino.
Meta Segmento de negociação eletrônica da BOVESPA, apoiado no estabelecimento de preço base de
negociação uma vez ao dia (fixing) e na atuação do Promotor de Negócios, que é uma pessoa
jurídica, indicada pela empresa, que assume o compromisso de registrar diariamente ofertas
firmes de compra e venda para o papel no qual se registrou, de acordo com normas
regulamentares determinadas pela BOVESPA.
Mínimo Cotação mais baixa alcançada pelo papel ao longo do dia, até o momento da consulta.
Moderado Nome comumente dado aos fundos de investimento que buscam obter uma rentabilidade média
no mercado. Para isso, os recursos são investidos em ativos de médio risco. Também usado para
designar um tipo de perfil de investidor que prefere esse tipo de fundo. Situação intermediária
entre o conservador e o agressivo.
Moeda de Títulos usualmente negociados com deságio, que são aceitos pelo governo brasileiro nas
Privatização privatizações.
Moeda Títulos de dívida que são negociados no mercado com deságio devido à dúvida sobre a
Podre capacidade do emissor em efetuar o pagamento no vencimento.
Monopólio Forma de organização do mercado em que uma empresa domina a oferta de um determinado
produto ou serviço que não pode ser substituído. A legislação da maioria dos países proíbe o
monopólio, com exceção dos exercidos pelo Estado, geralmente em produtos e serviços
estratégicos.
Moratória Prorrogação de prazo solicitado pelo devedor, ou concedido pelo credor, para pagamento de uma
dívida.
MSCI Sigla para Morgan Stanley Capital International
Índice criado pela Morgan Stanley para acompanhar o desempenho das bolsas de valores. Para
medir o comportamento das bolsas brasileiras, existe o MSCI -Brasil.
Mutualismo Reunião de um grupo de pessoas, com interesses seguráveis comuns, que concorrem para a
formação de uma massa econômica com a finalidade de suprir, em determinado momento,
necessidades eventuais de algumas daquelas pessoas.

N
NASDAQ National Association of Securities Dealers Automated Quotation. Lançada em 1971 a NASDAQ é a
principal instituição norte-americana operando no mercado de balcão. É também a primeira bolsa
eletrônica conectando diretamente compradores e vendedores. A Nasdaq é conhecida por
negociar
ações das maiores empresas de tecnologia, como por exemplo a Microsoft, Intel, Dell Computer,
Yahoo, Amazon.com, etc. Recentemente, a NASDAQ uniu-se a American Stock Exchange (AMEX),
formando o Nasdaq-Amex Market Group.
NBCe Sigla para Notas do Banco Central - série Especial
Títulos com correção atrelada à variação do dólar comercial, prazo mínimo de resgate de tres
meses e taxas de juros de 6% a.a.(ao ano).
Negociação Processo de compra e venda de um ativo.
Negociação Aquela realizada em pregão, entre dois representantes de diferentes sociedades corretoras, a um
comum preço ajustado entre ambos.
Negociação Realizada sob normas especiais por um mesmo representante de sociedade corretora para
direta comitentes diversos. Os interessados nessa operação devem preencher o cartão de negociação
ou digitar um comando específico - no caso de negociação eletrônica - indicando que estão
atuando como comprador e vendedor ao mesmo tempo.
Negociação Veja Pregão eletrônico.
por
terminais
NIKKEY Índice da Bolsa de Valores do Japão. Corresponde às ações mais negociadas do mercado
japonês.
Nota de Documento que a sociedade corretora apresenta ao seu cliente, registrando a operação realizada,
corretagem com indicação da espécie, quantidade de títulos, preço, data do pregão, valor da negociação,
valor da corretagem cobrada e dos emolumentos devidos.
Nota Título que o tomador de um empréstimo assina, declarando dever um montante equivalente ao
Promissória empréstimo tomado.
Nota É o documento que contém a descrição e o equacionamento técnico do plano de previdência
Técnica previsto no Regulamento.
Atuarial
Notas Informações mais detalhadas sobre assunções contábeis ou da operação em geral de uma
Explicativas empresa, que são adicionadas aos demonstrativos contábeis.
NTN Sigla para Notas do Tesouro Nacional
Títulos de financiamento da dívida do Tesouro. São títulos pós-fixados com valor nominal de
emissão em múltiplos de R$ 1,00.
NTNd Notas do Tesouro Nacional com prazo mínimo de 3 meses e juros de 6% a.a.(ao ano) calculados
sobre o valor nominal atualizado.
NTNh Notas do Tesouro Nacional com prazo mínimo de 90 dias, podendo ser nominativas ou
negociáveis. A remuneração é pela TR, desde a emissão até o resgate.
Número de Total de transações feitas com o papel ocorridas ao longo do dia, até o momento da consulta.
Negócios
O
Oferta de Oferta feita por uma empresa a seus acionistas, dando-lhes a oportunidade de comprar
direitos novas ações por um preço determinado, em geral abaixo do preço corrente do mercado, e
dentro de um prazo relativamente curto.
Oferta pública de Proposta de aquisição, por um determinado preço, de um lote específico de ações, em
compra operação sujeita a interferência.
Oferta pública de Proposta de colocação, para o público, de um determinado número de ações de uma
venda empresa.
OMC Sigla que identifica a Organização Mundial de Comércio. Órgão máximo do comércio
mundial, lhe compete regular e fiscalizar a prática comercial entre os países.

Opção Alternativa de investimento baseada em um outro ativo. Vide mercado de derivativos.


Opção de compra Direito outorgado ao titular de uma opção de, se desejar, adquirir do lançador um lote-
de ações padrão de determinada ação, por um preço previamente estipulado, durante o prazo de
vigência da opção.

Opção de Swap Quem compra uma opção de swap adquire o direito de fazer um swap em uma data
especificada. Quem vende assume a garantia de fornecer o swap, caso o comprador
solicite.
Opção de venda Direito outorgado ao titular de uma opção de, se o desejar, vender ao lançador um lote-
de ações padrão de determinada ação, por um preço previamente estipulado, na data de vencimento
da opção.
Opções sobre o Proporcionam a seus possuidores o direito de comprar ou vender um índice Bovespa até
índice Bovespa - (ou em) determinada data. Tanto o Prêmio como o preço de exercício dessas opções são
OIB expressos em pontos do índice, cujo valor econômico é determinado pela BOVESPA
Open market No sentido amplo, é qualquer mercado sem local físico determinado e com livre acesso à
negociação. No Brasil, porém, tal denominação se aplica ao conjunto de transações
realizadas com títulos de renda fixa, de emissão pública ou privada.

Operação Jargão do mercado financeiro usado para toda e qualquer transação mobiliária, tais como a
compra de uma ação, a concessão de um empréstimo, aplicação num fundo de
investimento, emissão de um DOC, etc.
Operação de Uma operação de câmbio envolve a negociação de moeda estrangeira através da troca da
Câmbio moeda de um país pela de outro. Uma pessoa que pretende viajar para o exterior precisa
fazer uma operação de câmbio, trocando seus reais pela moeda do país a ser visitado.
Operação de Realizar a conversão de Reais por dólar no mercado flutuante. Vide dólar flutuante.
Câmbio
Flutuante
Operação de Realizar a conversão de Reais por dólar no mercado paralelo. Vide dólar paralelo.
Câmbio Negro ou
Câmbio paralelo
Operação de Consiste na compra a vista de um lote de ações e sua venda imediata em um dos mercados
financiamento a prazo; a diferença entre os dois preços é a remuneração da aplicação pelo prazo do
financiamento
Operações Vide ADLIC.
Compromissadas
Operador de Representante de uma sociedade corretora, que executa ordens de compra e de venda de
pregão ações no pregão de uma bolsa de valores.
Operador do Representante de uma sociedade corretora, que executa ordens de compra e de venda de
sistema ações e/ou opções, pelo sistema de pregão eletrônico da Bovespa.
eletrônico
Ordem Instrução dada por um cliente a uma sociedade corretora, para a execução de compra ou
venda de valores mobiliários.
Ordem a Quando só há a especificação da quantidade e das características de um valor mobiliário.
mercado Deve ser efetuadas desde o momento de seu recebimento no pregão.
Ordem O investidor especifica somente a quantidade e as características dos valores mobiliários ou
Administrada direitos que deseja comprar ou vender. A execução da ordem ficará a critério da corretora.
Ordem casada Composta por uma ordem de compra e uma outra de venda de um determinado valor
mobiliário. Sua efetivação só se dará quando ambas puderem ser executadas.
Ordem de Constituída por uma ordem de compra (ou venda) de um valor mobiliário em um tipo de
financiamento marcado e uma outra concomitante de venda (ou compra) de igual valor mobiliário no
mesmo ou em outro mercado, com prazos de vencimento distintos.
Ordem Pessoa física ou jurídica que administra carteira de títulos e valores mobiliários ou um
discricionária representante de mais de um cliente estabelecem as condições de execução da ordem.
Após executada, o ordenante indicará:
- o nome do investidor (ou investidores);
- a quantidade de títulos e/ou valores mobiliários a ser atribuída a cada um deles; - preço.

Ordem Limitada No caso do investidor querer delimitar um preço para venda, estando satisfeito com o lucro
já atingido, ele pode colocar uma oferta de venda ao preço desejado, e a venda vai ser
executada quando houver oferta de compra nesse preço ou em outro melhor. A esse
procedimento, damos o nome de ordem limitada.

No caso do investidor querer delimitar um preço de compra, definindo o valor máximo que
ele está disposto a pagar por aquela ação, ele pode colocar uma oferta de compra ao preço
desejado. Esta compra vai ser executada quando houver oferta de venda nesse preço. A
esse procedimento, também damos o nome de ordem limitada.
Ordem on-stop O investidor determina o preço mínimo pelo qual a ordem deve ser executada.

ordem on-stop de compra - O investidor decide que quando a ação chegar a um certo
preço, ele quer comprá-la. A partir desse momento a corretora vai executar a compra pelo
preço mais próximo possível àquele solicitado pelo investidor;

ordem on-stop de venda - Para evitar maiores prejuízos, o investidor define que se sua
ação cair até um determinado preço, a corretora deve vendê-la, pelo melhor preço que
conseguir no mercado.
Oscilação Variação (positiva ou negativa) verificada no preço de um mesmo ativo em um determinado
período de tempo.
Otimização do Processo de escolha de ativos em um portfólio (carteira) buscando eliminar riscos, tendo
Portfólio como meta uma determinada rentabilidade. Para cada rentabilidade esperada há uma
composição ótima de ativos em um portfólio que minimiza os riscos corridos.
Over / Overnight Operações realizadas diariamente pelos bancos no mercado aberto, para obter recursos
para financiar as suas posições em títulos públicos. Repassam esses títulos aos investidores
com o compromisso de recomprá-los no dia seguinte, pagando uma taxa diária. Estas
operações estão restritas às instituições financeiras.
Overnight Operações realizadas no open market por prazo mínimo de um dia, restritas às instituições
financeiras

P
P.O.S. (Point of Sale) aparelho usado para ler o cartão nas lojas. Este aparelho é que intermedia a
transação cliente-administradora.
P/L Índice Preço/Lucro: um índice muito usado no mercado financeiro para comparar o preço de
diversas ações, tentando identificar qual está barata ou cara. Mede teoricamente o prazo, em
anos, em que o investidor teria o retorno do seu investimento, assumindo-se a distribuição
integral dos lucros da empresa. Sua fórmula é: cotação dividida por lucro por ação.
Paraísos Pequenos Estados que cobram impostos muito baixos ou não os cobram. Como exemplos
Fiscais podemos citar : Hong Kong, Bahamas, Luxemburgo, Suiça e Panamá.
Participante Associado, segurado ou beneficiário incluído nos planos de previdência privada.
Passivo O passivo compreende todas as obrigações e dívidas de uma empresa.
(Liability)
Patrimônio Conjunto de bens e direitos de uma pessoa ou empresa.
Patrimônio No balanço patrimonial, a diferença entre o valor dos ativos e dos passivos e resultado de
líquido exercícios futuros, representa o patrimônio líquido, que é o valor contábil pertencente aos
acionistas ou sócios.
PEA Sigla utilizada para identificar a População Economicamente Ativa de um país. Isto é, aquela
população em condições de trabalhar.
Perfil de Risco Classificação do investidor quanto à sua pré-disposição em correr riscos.
Performance Desempenho obtido em alguma atividade. No mercado financeiro, uma taxa de performance é
cobrada em fundos de investimentos quando a rentabilidade ultrapassa um mínimo acordado
previamente.
Período de É o período durante o qual o participante e, quando for o caso, o benefiário faz juz ao
Benefício recebimento do benefício contratado.
Período de É o período existente entre a data de inscrição e a data de concessão do benefício do plano de
Diferimento previdência.
Período Período determinado durante o qual o segurador reembolsará determinadas despesas.
Indenitário Geralmente previsto nos seguros de perda de aluguel, pagamento de aluguel a terceiros ou
interrupção de atividade profissional.
Permissionária Sociedade corretora especialmente admitida no pregão de uma bolsa de valores, da qual não
possui título patrimonial.
PIB Sigla para Produto Interno Bruto
Compreende o conjunto de todos os bens e serviços produzidos em uma região, usualmente
um país.
É a medida do produto gerado na economia durante um determinado período de tempo. O
cálculo é feito em unidades monetárias (em geral dólares) porque essa é a única maneira de
somar coisas tão distintas como bens e serviços. A sua variação anual reflete o quanto a
economia produziu a mais, ou a menos, que no ano anterior. Ao analisarmos o crescimento da
produção, é importante considerarmos o crescimento da população do país, pois esta relação
determinará se, na média, a população está enriquecendo ou não. No entanto, o PIB per
capita é apenas uma média indicativa: a distribuição deste ganho ou perda se dá de forma
desigual entre as diferentes pessoas, e este efeito não pode ser captado neste indicador.
Posição em aberto - Saldo de posições mantidas pelo investidor em mercados futuros e de
opções.

PIB per capta É muito importante relacionar o crescimento da produção (PIB) com o da população do país,
pois, é esta relação que determinará se, na média, a população está "enriquecendo" ou não.
Como exemplo pode-se observar os resultados do ano de 1991: mesmo com o crescimento de
0,3% do PIB, a evolução do PIB per capita foi negativa (-1,3%), evidenciando que a população
cresceu mais do que a produção naquele ano, mostrando que, na média, a população
empobreceu. É importante lembrar que o PIB per capita é apenas uma média indicativa: a
distribuição deste ganho ou perda se dá de forma desigual entre as diferentes pessoas, e este
efeito não pode ser captado neste indicador
PL Participação no Lucro - Quantidade do lucro de uma empresa que é distribuído aos
funcionários.
Plano Termo utilizado para se referir em quantas vezes o valor da compra será parcelado. Ex: plano
12 é o mesmo que em 12 vezes.
Planos de São os planos em que são determinadas as formas em que se acumulará o capital, tempo de
Capitalização duração, resgate, sorteios (antecipando o resgate ou provisionando um capital adicional
imediato), participação nos lucros da sociedade emissora, etc. ...
Player Participante de um mercado. Ex.: após a privatização da Telebrás, existirão dois players
(empresas) em cada região estabelecida.
Pó (Virar Pó) Gíria utilizada pelos profissionais do mercado financeiro, significando título e/ou investimento
que perdeu totalmente o seu valor no mercado. Ex.: "meu investimento naquela ação virou
pó".
Política Conjunto de medidas tomadas pelo governo que afetam a formação da taxa de câmbio. É
Cambial diferente da política monetária por atuar mais diretamente sobre todas os fatores relacionados
às transações econômicas do país com o exterior.
Política de Estratégia adotada pelo governo no sentido de priorizar algum segmento econômico na
Investimento destinação de seus investimentos, de modo a obter maior retorno para a sociedade.
Na administração de recursos, política de investimentos é a definição das regras e forma de
atuação de como determinado fundo seria administrado.
Política de Estabelece controles sobre a remuneração dos fatores diretos de produção envolvidos na
Rendas economia, tais como salários, depreciações, lucros, dividendos e preços dos produtos
intermediários e finais.
Política Fiscal É a política de receitas e despesas do Governo. Envolve a definição e a aplicação da carga
tributária sobre empresas e pessoas físicas, e a definição dos gastos do Governo com base
nos tributos arrecadados. Exerce um forte impacto na política monetária.

Política Conjunto de medidas que definem o controle da oferta de moeda e conseqüentemente das
Monetária taxas de juros, visando garantir a liquidez ideal para cada momento econômico. O executor
dessas políticas é o Banco Central e um dos instrumentos clássicos utilizado é o depósito
compulsório.
Portabilidade É a possibilidade do participante transferir, total ou parcialmente, a reserva matemática de
benefícios a conceder do plano de previdência.
Portfólio É um conjunto de títulos e valores mantido por um fundo mútuo ou por um investidor. É uma
carteira de títulos.
Pós-fixado Característica de um tipo de investimento onde a rentabilidade não é conhecida a priori, sendo
determinada a posteriori, geralmente vinculado a algum tipo de indexador.
Posição em Saldo de posições mantidas pelo investidor em mercados futuros e de opções.
aberto
Poupança Esta modalidade de investimento é a mais tradicional do mercado e considerada uma das mais
conservadoras. Permite ao investidor aplicar pequenas somas com rendimentos a cada 30
dias. Todas as aplicações estão garantidas até o limite de R$ 20 mil por CPF, assegurando a
retirada dos recursos caso a instituição depositária quebre.
A remuneração da Caderneta de Poupança é composta pela TR
(Taxa Referencial) + 0,5% ao mês. A TR é calculada a partir
de uma média das taxas de juros de mercado, aplicado um redutor.
Por ter sua rentabilidade atrelada à TR, o desempenho da poupança está relacionado ao
comportamento da taxa de juros. As oscilações tendem a ser mais tênues do que as
apresentadas pelos fundos de renda fixa, por exemplo, por ser a TR uma taxa média.
Os recursos desta modalidade de aplicação são destinados ao
financiamento da construção civil e da compra de imóveis.
Prazo de Prazo fixado por uma sociedade anônima para que o acionista exerça seu direito de
subscrição preferência na subscrição de ações de sua emissão.
Pré-Fixado Uma aplicação pré-fixada tem a sua rentabilidade conhecida a priori, ao contrário da pós-
fixada. O investidor já sabe ao fazer a aplicação o valor em percentual da rentabilidade a ser
recebida.
Preço de Preço por ação pelo qual um titular terá direito de comprar ou vender a totalidade das ações-
exercício da objeto da opção.
opção
Pregão Sessão na qual se efetuam negócios em uma bolsa de valores, diretamente na sala de
negociações ou pelo sistema eletrônico.
Pregão Sistema eletrônico de negociação por terminais, que permite a realização de negócios, por
eletrônico operadores e corretoras credenciados, nos mercados a vista, a termo e de opções, com
papéis e horários definidos pela BOVESPA.
Prejuízo Quando as despesas são superiores às receitas.
Prejuízo Na contabilidade, prejuízo acumulado é um sub-item do patrimônio líquido que surge quando a
Acumulado empresa acumula prejuízos.
Prêmio Preço de negociação, por ação-objeto, de uma opção de compra ou venda.

Prêmio Quantia paga pelo Segurado à Seguradora, para que esta assuma a responsabilidade de um
determinado risco. E o custo do seguro. O cálculo é feito com base no prazo do seguro,
importância segurada e exposição ao risco.
Prestação Parcela de uma dívida.

Previdência qualidade do previdente; antevidência; cautela; prudência; precaução.


Previdência Planos privados complementares à previdência social, de caráter opcional e voluntário, com
Privada benefícios sob a forma de pecúlio ou renda.
Prime Rate Indica nos Estados Unidos, a taxa preferencial de juros, mais baixa que a vigente no mercado
e cobrada de tomadores de empréstimos privilegiados.

Primeira Linha Jargão usado no mercado financeiro para designar as ações mais negociadas em bolsas de
valores. Também chamadas blue chip.
Principal Valor de um empréstimo, não incluindo os juros a serem pagos.
Privatização Processo de transferência do controle acionário governamental para instituições privadas ou
pessoas físicas.
Proponente É o termo de usado para o cliente que possui uma proposta para adquirir o cartão que esta
sob aprovação.
Proposta Representa a vontade do Segurado de transferir o risco para o segurador. Pode ser
preenchida pelo próprio segurado, pelo seu representante legal ou pelo corretor de seguros.
Proposta de É o documento mediante o qual o interessado expressa a intenção de aderir ao Plano de
Inscrição Previdência Privada, manifestando ter pleno conhecimento das condições estabelecidas no
Regulamento e no Contrato.
Pró-Rata Proporcionalmente; rateada
Proventos Veja Benefícios.
Proxy Hipótese utilizada como referência para se estimar o valor de uma variável, antes de conhecê-
la
Pulverizar o Significa distribuir ou dividir as responsabilidades do risco assumido pelo Segurador, através
Risco do cosseguro ou do resseguro.

Q
Quadro de cotações Local no recinto de negociações das bolsas de valores onde os diversos preços e
quantidades de ações negociadas são apresentados.
Quantidade É a quantidade de ações que foram negociadas pelo mercado até o momento
Quota (de fundo ou clube Parte ideal de um fundo ou clube de investimento, cujo valor é igual à divisão de
de investimento) seu patrimônio líquido pelo número existente de quotas.

R
RCTB Cesta que contém papéis das holdings criadas com a cisão da Telebrás
RDB Sigla para Recibo de Depósito Bancário.
Tipo de aplicação em renda fixa, cujo rendimento é uma taxa de juros previamente combinada
e negociável diretamente com o banco. O RDB não permite retirada antecipada dos recursos
aplicados, nem negociação em mercado secundário.
Receita Bruta Total de reais recebido pela venda dos produtos ou serviços da empresa, sem qualquer
dedução.
Receita É a receita bruta menos as devoluções de produtos e os impostos pagos pela empresa.
Líquida
Recessão Termo utilizado para designar o crescimento negativo da economia de um país, ou de seu PIB.
Recibo de Documento que comprova o exercício do direito de subscrição, passível de ser negociado em
subscrição bolsas de valores.
Recompra Termo utilizado para identificar o resgate de um ativo financeiro, antes de seu vencimento.
Recursos Valores sobre os quais as decisões de investimento são centralizadas na figura de um
Administrados administrador ou instituição financeira. Os valores podem ser próprios ou de terceiros.
Recursos de Expressão habitualmente empregada por profissionais de finanças e do mercado financeiro,
Terceiros para designar valores de propriedade de outras empresas ou pessoas. No popular, significa
"dinheiro dos outros".
Registro em Condição para que uma empresa tenha suas ações admitidas à cotação em uma bolsa de
Bolsa valores, desde que satisfaça as normas estabelecidas pela mesma.
Regulamento É o instrumento jurídico que disciplina os direitos e obrigações das partes contratantes, bem
como as características gerais do plano de previdência privada, sendo parte integrante da
proposta de inscrição e mencionado no contrato.
Renda do É o benefício do plano representado por uma série de pagamentos mensais ao participante ou
Plano de ao(s) beneficiário(s), calculado de acordo com a Nota Técnica Atuarial e com o tipo de renda
Previdência mensal contratado.
Renda Fixa Tipo de aplicação na qual a rentabilidade pode ser determinada previamente ou que segue
taxas conhecidas do mercado financeiro. São exemplos de renda fixa CDB ,Certificado de
Depósito Bancário, e debêntures.
Renda Variável Tipo de investimento no qual a rentabilidade não pode ser determinada na data da realização
do investimento. Uma aplicação é considerada renda variável quando o retorno ou rendimento
desta aplicação é pouco previsível pois está sujeita a grandes variações de acordo com o
mercado. Ações de empresas são exemplos de renda variável.
Rentabilidade Medida de ganho financeiro nominal sobre o total do investimento, expressa em termos
percentuais. Ex.: Um investimento inicial de R$ 100,00, que hoje vale R$ 105,00, gerou um
ganho financeiro nominal de R$ 5,00 e uma rentabilidade de 5%.
Reserva É o saldo individualizado, apurado durante o período de diferimento, decorrente da
Matemática de movimentação de recursos de cada participante e/ou das contribuições da Instituidora, sendo
Benefícios a seu valor atualizado diariamente em função da valorização das cotas do FIFE.
Conceder
Reserva É o montante de recursos destinado a garantir o pagamento de benefício do plano de
Matemática de previdência, constituído pela movimentação e remuneração de recursos tranferidos
Benefícios individualizadamente da reserva matemática de benefícios a conceder, na data de concessão
Concedidos do benefício.
Reservas São ativos seguros (baixa volatilidade), como o dólar americano ou o ouro, mantidos dentro
Cambiais do país.
Reservas Ver reservas cambiais.
Internacionais
Resgate O ato de retirada, pelo investidor, do total ou parte dos recursos investidos em determinada
aplicação. Ex.: Um investidor possuia uma aplicação de R$ 1.000,00 em um fundo de
investimento e resgatou R$ 500,00.
Resgate É um tipo de resgate previamente programado pela instituição financeira, não necessitando da
Automático ordem ou comando por parte do investidor, no momento do resgate.
Resgate do É o pagamento, total ou parcial, ao participante ou beneficiário(s), da reserva matemática de
Plano de benefícios a conceder, durante o período de diferimento.
Previdência
Resgate É o valor mínimo que pode ser retirado (sacado) pelo investidor de uma determinada
Mínimo aplicação. Resgates inferiores a esta quantia não são permitidos pelo fundo de investimento. O
valor do resgate mínimo varia de fundo para fundo.
Resistência Jargão utilizado frequentemente pelos profissionais do mercado financeiro que sugere um
limite de alta de alguma ação, título ou índice. Ex.: O Ibovespa tem uma resistência em 7000
pontos, o que significa dizer, sob a ótica da análise gráfica, que o mercado financeiro acredita
que dificilmente o Ibovespa superará a marca dos 7000 pontos.
Resolução Norma legal reguladora do mercado financeiro emitida por agências federais como por
exemplo o Banco Central e CVM.
Resseguro É a operação de que se vale um ou mais seguradores para transferir a resseguradora o
excesso de responsabilidade que ultrapassa o limite de sua capacidade de retenção de riscos.
Diminui sua responsabilidade na aceitação de um risco considerado perigoso.
Retrocessão Operação de que se socorre o ressegurador para repassar ao mercado segurador nacional os
excessos e responsabilidades que vão alem dos limites de sua capacidade de indenizar.
Reuters Agência internacional de notícias e informações.
Risco Grau de incerteza da rentabilidade (retorno) de um investimento. Ex.: afirmar que um
investimento é de alto risco significa que temos pouca chance de prever com precisão a
rentabilidade deste investimento. Em contrapartida, esse investimento oferece possibilidade de
retorno superior a um investimento conservador. No jargão financeiro, a palavra "risco" está
sempre associada à probabilidade de ganhos ou perdas acima ou abaixo da média de
mercado. O investidor deve estar atento a essa diferença, porque na linguagem cotidiana a
palavra "risco" muitas vezes é usada para indicar a possibilidade de perda/diminuição ou
manutenção do estado atual, excluindo a possibilidade de ganho/ retorno/crescimento.
Risco Significa o evento incerto que independe da vontade das partes (Segurado e Segurador) e
contra o qual é feito o seguro.
Risco de Termo que associa determinado título à probabilidade do mesmo não poder ser honrado, pelo
Crédito emissor, no caso de um evento imprevisto. Ex.: no caso de falência de uma empresa as
debêntures, de emissão da mesma, dificilmente serão honradas.
Royalty Valor pago ao detentor de uma marca, patente, processo de produção, produto ou obra
(Royalties) original pelos direitos de sua exploração comercial.

S
S&P 500 Índice elaborado pela consultoria americana Standard & Poor´s, que reflete o desempenho na
Bolsa de Valores de Nova York. Um comitê da Standard & Poor`s elege as 500 companhias
líderes nos setores mais importantes da economía
norte-americana para compor este índice. Juntamente com o Dow Jones, o S&P 500 está entre
os indicadores mais usados para acompanhar o mercado de capitais dos Estados Unidos.
Sala de Local adequado ao encontro dos representantes de corretoras de valores e à realização, entre
negociação eles, de transações de compra e venda de ações/opções, em mercado livre e aberto.
Securitização Operação financeira que faz a conversão de um empréstimo (dívida) e outros ativos, em títulos
negociáveis (securities). Chamamos de securitização o ato de, por exemplo, pegar um
empréstimo, dividir em partes, transformar em títulos negociáveis e vender estes títulos a
investidores.

Securitização É a transformação de um recebível (um título cujo valor será recebido num momento futuro) em
de títulos negociáveis para vendê-los a investidores. Um dos objetivos da securitização de
Recebíveis recebíveis é a redução do risco da carteira de investimentos, ao mesmo tempo que aumenta a
possibilidade de rentabilidade para o investidor.
Segmentação Separação e classificação por algum critério pré-estabelecido. Ex.: a segmentação dos fundos
de investimento do banco é feita por grau de risco.
Segunda Jargão utilizado no mercado financeiro para caracterizar um tipo de ação. Ações de segunda-
Linha linha são aquelas que apresentam menor liquidez do que as blue chips, nas bolsas de valores.
Segurado Pessoa física ou jurídica, em nome de quem se faz o seguro e que se compromete a pagar um
prêmio à Seguradora.
Segurador Empresa legalmente constituída para assumir e gerir riscos, devidamente especificados no
contrato de seguro. E quem paga a indenização ao Segurado ou aos seus Beneficiários, no caso
da ocorrência de sinistro.
Seguro Contrato em que uma das partes (SEGURADOR) se obriga para com a outra (SEGURADO),
mediante o recebimento de uma importância estipulada (PRÊMIO), a indenizá-la de um prejuízo
(SINISTRO), resultante de um evento futuro, possível e incerto (RISCO), indicado no contrato.
SELIC Sigla de Sistema Especial de Liquidação e Custódia.
Sistema computadorizado, em tempo real, do Banco Central, ao qual apenas as instituições
credenciadas no mercado financeiro têm acesso.
A função do SELIC é receber o título do vendedor e transferi-lo ao comprador, ao mesmo tempo
em que recebe o dinheiro do comprador e o repassa ao vendedor. Através do Selic os negócios
têm liquidação imediata. O Selic também monitora as reservas financeiras dos bancos.
Série de Opções do mesmo tipo, sobre a mesma ação-objeto, com o mesmo mês de vencimento e o
opções mesmo preçode exercício.
Sinistro Realização do risco previsto no contrato de seguro causando danos materiais ou pessoais ao
segurado ou a seus beneficiários. Ocorrência do risco, cujas conseqüências economicamente
danosas estejam cobertas pela apólice. Pode ser total ou parcial.
SISBACEN Sigla para Sistema de Operações, Registro e Controle do Banco Central É o instrumento de
comunicação computadorizado do Banco Central com as instituições financeiras, que por sua vez
têm seus computadores conectados a esse sistema. Recebem informações do Bacen e enviam
dados sobre suas operações financeiras e cambiais.
Smart Card É um cartão de crédito que contém um chip que o permite agregar novas utilidades, como uma
agenda eletrônica onde você pode armazenar dados pessoais.
SND Sigla para Sistema Nacional de Debêntures.
Parte do sistema CETIP e sua função é manter registros e cadastros de todas as debêntures
emitidas e negociadas no mercado Sobrevalorização.
Termo utilizado para expressar que determinado ativo está valendo mais do que seu valor real.
Sobras de Direitos referentes ao não exercício de preferência em uma subscrição.
subscrição
Sociedade Empresa que tem o capital dividido em ações, com a responsabilidade de seus acionistas
Anônima limitada proporcionalmente ao valor de emissão das ações subscritas ou adquiridas.
Sociedade Instituição auxiliar do sistema financeiro, que opera no mercado de capitais com títulos e
corretora valores mobiliários, em especial no mercado de ações. É a intermediária entre os investidores
nas transações em bolsas de valores. Administra carteiras de ações, fundos mútuos e clubes de
investimentos, entre outras atribuições.
Sociedade Suas atividades tem uma faixa operacional mais restrita do que o das corretoras, já que elas
distribuidora não tem acesso as bolsas de valores e de mercadorias. Suas atividades básicas são constituídas
de: Subscrição isolada ou em consórcio de emissão de títulos e valores imobiliários para
revenda. Intermediação da colocação de emissões de capital no mercado. Operações no
mercado aberto, desde que satisfaçam as condições exigidas pelo BC.
Sociedades Empresas que têm como atribuição administrar eficientemente os seguros que lhes são
Seguradoras confiados. Operam na aceitação de riscos de seguro e respondem junto ao Segurado pelas
obrigações assumidas. Atuam respeitando a política traçada pelo CNSP.
SOMA Sigla para Sociedade Operadora de Mercado de Acesso. Vide mercado de balcão.
Split Elevação do número de ações representantes do capital de uma empresa pelo desdobramento,
com a correspondente redução de seu valor nominal.
‘Spread Diferença entre o preço de compra e de venda de um título ou moeda. É, em última instância, o
lucro da operação financeira. Também vale para as taxas de juros.
Straddle Compra ou venda, por um mesmo investidor de igual número de opções de compra e de venda
sobre a mesma ação-objeto, com idênticos preços de exercício e datas de vencimento.
strike preço de exercício

Subscrição Lançamento de novas ações, por uma sociedade anônima, com a finalidade de obter os recursos
necessários para investimento.
Subscrição É um direito estendido aos acionistas para aquisição de ações da empresa, quando esta decide
de Ações emitir novas ações para aumentar seu capital. O preço e prazo oferecido aos acionistas são pré-
estabelecidos.
Sucess Fee Sinônimo de taxa de performance. Taxa percentual cobrada pelos bancos sobre uma parcela da
rentabilidade do fundo de investimento, que exceder a variação de um determinado índice
previamente estabelecido. Ex: Se a taxa de performance é de 25% sobre o IGPM, significa que
este percentual será cobrado sobre os rendimentos que ultrapassarem a variação do IGP-M no
período.
Súmula da É a publicação da Andima que contém toda a legislação referente a produtos, ativos e operações
Andima específicas do mercado financeiro. São atualizadas à medida que a legislação é modificada.
Nesta súmula estão inclusos, entre outros, os seguintes títulos: swap, derivativos, debêntures,
notas promissórias.
Superávit É o valor que o governo gasta a menos do que arrecada, excluído do cálculo a dívida pública.
Primário
Suporte Jargão utilizado frequentemente no mercado financeiro que sugere um limite de baixa de
alguma ação, título ou índice em um momento no tempo. Ex: O Ibovespa tem um suporte em
7000 pontos, o que significa dizer que o mercado acredita que dificilmente o Ibovespa cairá
abaixo desta marca.
Swap Jargão utilizado no mercado financeiro para um contrato de troca, seja ele de moedas,
commodities ou ativos financeiros. Ex: Se você tiver um ativo que rende uma taxa pré-fixada,
por meio de um contrato de swap, pode trocá-lo por um ativo que renda variação cambial mais
um coupom.

T
Take One Proposta de adesão para um cartão encontrado em diversos estabelecimentos. O cliente o
preenche com seus dados e envia pelo correio para a instituição.
Tarifa por Alguns cartões cobram esta tarifa, justificando o preço do envio, confecção e compensação do
extrato extrato.
Taxa de Taxa cobrada pela instituição financeira pela administração de um fundo de investimento.
Administração Como se trata da remuneração do serviço prestado pela instituição, fica a critério dela
estabelecer o valor percentual dessa taxa, que no entanto está pré-estabelecida no
regulamento do fundo. Todo fundo de investimento tem uma taxa de administração. Fundos
diferentes têm taxas diferentes.
Taxa de Taxa cobrada pelas adminstradoras de cartões por cada operação. Pode existir também uma
Administração taxa mensal.
(Cartão de
Crédito)
Taxa de Valor para conversão entre 2 moedas. Ex.: A taxa de câmbio entre o real e o dólar é de R$ YY
Câmbio por um dólar, ou seja, preciso de YY reais para comprar 1 dólar.
Taxa de Variação de um determinado indicador durante um período de tempo. Um dos indicadores mais
Crescimento usados é o PIB: taxa de crescimento do PIB, significando a taxa de crescimento da economia
de um país.
Taxa de Taxa cobrada pela corretora de valores mobiliários pela manutenção das ações de seus
Custódia clientes sob sua guarda (responsabilidade).
Taxa de É uma taxa cobrada pelos bancos para a entrada do investidor em alguns tipos de
Ingresso investimentos. Alguns bancos cobram taxa de ingresso em seus fundos de investimento, o que
significa dizer que caso o investidor queira comprar cotas desse fundo, ele pagará um
percentual para poder adquirir as cotas desejadas. Esta taxa é normalmente expressa em
termos percentuais. No Brasil, no momento, nenhum fundo de investimento cobra taxa de
ingresso.
Taxa de Juros É a taxa cobrada para empréstimos de dinheiro e seu valor expressa o custo do dinheiro no
mercado. É um ganho para o emprestador e uma despesa para o tomador do empréstimo.
Taxa de Taxa percentual cobrada pelos bancos sobre uma parcela da rentabilidade do fundo de
Performance investimento, que exceder a variação de um determinado índice previamente estabelecido.
Ex.: se a taxa de performance é de 25% sobre o IGP-M, significa que este percentual será
cobrado sobre os rendimentos que ultrapassarem a variação do IGP-M no período.
Taxa Efetiva É a taxa que determina a rentabilidade final de um investimento, indicando o ganho/perda do
investidor.
Taxa Interna É um taxa que visa determinar a rentabilidade de um investimento ou projeto
de Retorno
Taxa Over É uma metodologia de cálculo para a taxa de juros, utilizada apenas no Brasil, remanescente
do período de taxas inflacionárias altas. Atualmente é utilizada como padrão para empréstimos
entre bancos.
TBAN Vide TBC.
TBC / TBAN Siglas para Taxa Básica do Banco Central e Taxa de Assistência do Banco Central.
São utilizadas nos empréstimos de liquidez dos bancos junto ao Banco Central e por este
definidas no final do mês anterior ao de suas vigências, em reunião específica do Comitê de
Política Monetária (COPOM). A frequencia de utilização e o tipo de garantia dado pela instituição
financeira é que determinarão o custo do empréstimo de liquidez (redesconto). Nas melhores
condições será utilizada a TBC (piso da taxa do Bacen) e nas piores a TBAN (teto da taxa do
Bacen).
TBF Sigla para Taxa Básica Financeira.
Criada com o objetivo de alongar o perfil das aplicações em títulos com uma taxa de juros de
remuneração superior à TR. Sua metodologia de cálculo é idêntica à da TR, com a diferença
fundamental de que não se aplica nela o redutor.
TDA Sigla para Títulos da Dívida Agrária.
É uma das chamadas "moedas podres".
Timing Jargão utilizado no mercado financeiro para indicar o momento mais adequado para realizar
determinada ação financeira - investir, resgatar, comprar, vender.

Titular de Aquele que tem o direito de exercer ou negociar uma opção.


opção
Titularidade A propriedade de um determinado ativo. Ex.: titular de cotas do fundo de investimento significa
que se trata do proprietário das cotas desse fundo.
Título de Modalidade de investimento com características de um jogo no qual se pode recuperar parte do
Capitalização valor gasto na aposta. Sem ajuda da sorte, o rendimento será provavelmente inferior ao da
tradicional caderneta de poupança. Do valor aplicado pelo investidor, a instituição financeira
separa um percentual para poupança, outro para os sorteios e um terceiro para cobrir suas
despesas. Esses títulos são interessantes para quem gosta de jogar, com a vantagem de que
caso não ganhe, uma parte do investimento será recuperada.
Título Desde que autorizada pelo Banco Central do Brasil, no qual deverá previamente se registrar, a
patrimonial sociedade corretora deverá adquirir um título patrimonial da bolsa de valores em que desejar
da bolsa ingressar como membro.
Títulos Papéis ou certificados que representam um determinado capital. Podem ser emitidos por
instituições públicas, privadas ou mistas, com o objetivo de captar recursos. Tais títulos são
muito negociados entre pessoas e entidades.
Títulos da O Governo Federal visando obter dinheiro no exterior para financiar sua operação, pode
Dívida Externa vender títulos da dívida externa a investidores estrangeiros que emprestam seu dinheiro em
troca de uma taxa de juros definida. O IDU (interest due unpaid) é um exemplo de um título da
dívida externa.
Títulos de Certificados emitidos pelas empresas de capitalização em favor dos respectivos tomadores. Os
Capitalização portadores dos títulos pagam à vista ou mensalmente à sociedade o valor do titulo, formando
assim um capital, acrescido dos juros acumulados, a ser recuperado ao final do prazo de
vencimento do titulo ou através de sorteios.
Títulos Um Estado querendo captar recursos, visando conseguir dinheiro para seus investimentos,
Estaduais vende títulos estaduais aos investidores que no ato dessa compra estão emprestando seu
dinheiro ao Estado, em troca de uma taxa de juros sobre o valor emprestado.
Títulos Um Município querendo captar recursos, visando conseguir dinheiro para seus investimentos,
Municipais vende títulos municipais aos investidores que no ato dessa compra estão emprestando seu
dinheiro ao Município, em troca de uma taxa de juros sobre o valor emprestado.
Títulos Pós- Modalidade de investimento cuja rentabilidade varia de acordo com a variação de um índice
fixados específico. Ex.: As NTNs (Notas do Tesouro Nacional) estão pagando uma taxa de juros de 12%
+ TR (Taxa Referencial).
Títulos Pré- Modalidade de investimento cuja rentabilidade é conhecida no momento da aplicação. Ex.: As
fixados LTNs (Letras do Tesouro Nacional) estão dando uma rentabilidade de 23% a.a. (ao ano).
Títulos Uma empresa privada visando conseguir dinheiro para investimentos ou qualquer outra
Privados finalidade, vende títulos privados para investidores que em troca de emprestarem seu dinheiro
recebem uma taxa de juros sobre o dinheiro emprestado. Ex.: debêntures.
Títulos Uma autarquia pública visando conseguir dinheiro para investimentos ou qualquer outra
Públicos finalidade, vende títulos públicos para investidores que em troca de emprestarem seu dinheiro
recebem uma taxa de juros sobre o dinheiro emprestado.
TJLP Sigla para Taxa de Juros de Longo Prazo.
Criada para estimular os investimentos nos setores de infraestrutura e consumo. A TJLP é
válida para os empréstimos de longo prazo, seu custo é variável mas permanece fixo por
períodos mínimos de três meses.
TR Sigla para Taxa Referencial de Juros.
A TR foi criada no Plano Collor II com a intenção de ser uma taxa básica referencial dos juros
a serem praticados no mês. Atualmente é utilizada no cálculo do rendimento de vários
investimentos, tais como títulos públicos, caderneta de poupança. E também em outras
operações, tais como empréstimos do SFH, pagamentos a prazo e seguros em geral. A
metodologia de cálculo da TR tem como base à taxa média mensal ponderada ajustada dos
CDBs prefixados das 30 instituições financeiras selecionadas, sendo eliminadas as duas de
menor e as duas de maior taxa média. A base de cálculo da TR é o dia de referência, sendo
calculada no dia útil posterior. Sobre a média apurada das taxas dos CDBs é aplicado um
redutor que varia mensalmente.
Trading Post Sistema de negociações contínuas realizadas por meio de postos de negociações, tendo como
objetivo dar homogeneidade aos trabalhos, em função da quantidade de negócios, permitindo,
assim, distribuir uniformemente o fluxo de operações pelo recinto (sala de negociações).
Transações Corresponde a soma das balanças comerciais, de serviços e das transferências unilaterais.
Correntes
Transferência É um dos caminhos para se trocar o titular das cotas, apenas uma forma de trocar o dono das
de Cotas cotas de um determinado fundo.
Trava de baixa Estratégia utilizada para limitar o prejuízo, que combina a venda de uma opção de compra
(call) simultaneamente com a compra de uma outra opção de compra (call).
Tributação Cobrança de impostos devidos.

U
UEE Sigla de União Econômica Européia. Designa o mercado comum da Europa.
Underwriters Instituições financeiras especializadas em operações de lançamento de ações no mercado
primário. No Brasil, tais instituições são, em geral, bancos múltiplos ou bancos de investimento,
sociedades distribuidoras e corretoras que mantêm equipes formadas por analistas e técnicos
capazes de orientar os empresários, indicando-lhes as condições e a melhor oportunidade para
que uma empresa abra seu capital ao público investidor, por meio de operações de lançamento.
Underwriting A tradução literal é subscrição. Os bancos de investimento montam operações financeiras nas
quais intermediam a colocação (lançamento) ou distribuição de ações, debêntures ou outros
títulos mobiliários, para investimento ou revenda no mercado de capitais, recebendo uma
comissão (fee) pelos serviços prestados, proporcional ao volume do lançamento.

V
Valor de Preço de exercício por ação, multiplicado pelo número de ações que compõem o lote-padrão de
exercício da uma opção.
opção
Valor de Preço de exercício por ação, multiplicado pelo número de ações que compõem o lote-padrão de
exercício da uma opção.
opção
Valor de Termo utilizado no mercado financeiro para indicar o valor que um proprietário receberia por um
Mercado ativo, caso este ativo fosse vendido na data de hoje no mercado.
Valor Diferença, quando positiva, entre o preço a vista de uma ação objeto e o preço de exercício da
intrínseco opção, no caso de uma opção de compra, e entre o preço de exercício e o preço a vista, no caso
intrínseco opção, no caso de uma opção de compra, e entre o preço de exercício e o preço a vista, no caso
da opção de uma opção de venda.
Valor Expressão genérica que caracteriza papéis e títulos com valores móveis, tais como títulos da
Mobiliário dívida pública, ações, CDBs, títulos de renda fixa ou variável.
Valor Valor nominal da ação é o valor mencionado no estatuto social de uma empresa e atribuído a
Nominal uma ação representativa de seu capital. Não existe relação entre o valor nominal de uma ação e
seu valor de mercado, ou seja, quando é negociada.

Valor Resultado da divisão entre o patrimônio líquido e o número de ações da empresa.


Patrimonial
da ação
Valor Também conhecido pela sigla VPL.
Presente Expressão utilizada na área de finanças para analisar investimentos em projetos. O VPL é usado
Líquido para se determinar quanto o projeto valeria hoje. No cálculo, desconta-se o fluxo de caixa gerado
pelo projeto usando uma taxa representativa do risco.
Valor Quociente entre o valor do capital social realizado de uma empresa e o número de ações
unitário da emitidas.
Ação-VUA
Valorização Indicador divulgado em termos percentuais que visa traduzir o ganho de valor da carteira de
da Carteira investimento durante um determinado período de tempo.
Variação Diferença entre os preços de um determinado título em dois instantes considerados.
Variação Percentual divulgado que indica a variação da taxa de câmbio num determinado período de
Cambial tempo.
Variação Percentual divulgado que indica a desvalorização (perda de valor) de uma cota, durante
Negativa da determinado período de tempo. Significa dizer o quanto o valor da cotação de um título ou fundo
Cota de investimento caiu.
Variação Percentual divulgado que indica a valorização (ganho de valor) de uma cota, durante determinado
Positiva da período de tempo. Significa dizer o quanto o valor da cotação de um título ou fundo de
Cota investimento aumentou.
Venda em Venda, a vista, de ações obtidas por empréstimo, pelo investidor, em uma sociedade corretora
margem que opere em bolsa. È uma modalidade de operações da Conta Margem.
Viés Tendência verificada na análise de algum fenômeno da natureza ou situação estatística. Ex.:
quando analisamos a média de acidentes de automóveis causados por mulheres em relação aos
homens (levando-se em conta o total de homens e mulheres dirigindo), deveremos obter uma
taxa inferior, dado o VIÉS gerado pela característica mais cautelosa da mulher.
Virar Pó Gíria do mercado financeiro, vide "pó".

Volatilidade É um indicador que mede o risco de um determinado investimento. Quanto maior a volatilidade,
maior o risco para o investidor, comparativamente aos demais fundos do segmento em questão.
O cálculo do indicador considera a dispersão para cima ou para baixo da rentabilidade diária em
relação à média da rentabilidade em determinado período (desvio padrão). Mede também o grau
médio de variação das cotações de um título ou fundo de investimento, em um determinado
período de tempo. Alta volatilidade significa que o valor da cota apresenta forte variação.
Volume É o volume financeiro, dinheiro, negociado por um determinado papel ou pela bolsa
Voto Direito que tem o proprietário de ações ordinárias (ou preferenciais não destituídas dessa
faculdade) de participar das deliberações nas assembléias gerais.

W
Warrants Títulos que dão ao seu portador o direito, mas não a obrigação, de comprar ações ordinárias de uma
empresa a preço fixo dentro de um certo período.
É também um certificado de garantia de depósito de mercadorias em armazéns de exportação,
configura-se num instrumento de crédito, conferindo ao seu possuidor direito real de garantia sobre
a mercadoria armazenada