ESTADO PLURINACIONAL

DE BOLIVIA

EVALUACIÓN DE LA
ECONOMÍA BOLIVIANA

19 de diciembre de 2017
MARIO ALBERTO GUILLÉN SUAREZ
MINISTRO DE ECONOMÍA Y FINANZAS PÚBLICAS
 Precio diario del barril de petróleo WTI
Enero 2003 – 13 de Diciembre de 2017
(En $us/Barril)
160,0
3-Jul-08
145,3

140,0

20-Jun-14
120,0 113,4 110,6
108,0

100,0
86,4
77,1 91,4
80,0
10-Jun-15
75,4 77,9 61,4
60,0 56,4 13-Dic-17
64,8
57,5

50,5
40,0
40,7 28-Ene-15
44,5
23-Dic-08
20,0 30,3 11-Feb-16
26,2

0,0

Dic 13, 2017

jul 01, 2007
ene 01, 2003
jul 01, 2003
ene 01, 2004
jul 01, 2004
ene 01, 2005
jul 01, 2005
ene 01, 2006
jul 01, 2006
ene 01, 2007

ene 01, 2008

jul 01, 2008
ene 01, 2009
jul 01, 2009
ene 01, 2010
jul 01, 2010
ene 01, 2011
jul 01, 2011
ene 01, 2012
jul 01, 2012
ene 01, 2013
jul 01, 2013
ene 01, 2014
jul 01, 2014
ene 01, 2015
jul 01, 2015
ene 01, 2016
jul 01, 2016
ene 01, 2017
jul 01, 2017
Fuente: Banco Central de Bolivia en base a Bloomberg
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 2
 Bolivia: Crecimiento acumulado del PIB real trimestral
2015 – 2do. Trimestre 2017
(En porcentaje)

6,0
5,4
5,0
5,0 4,8 4,9
4,7
4,5
4,2 4,3
4,0
3,58
3,34
3,0

2,0

1,0

0,0
I II III IV I II III IV I II
2015 2016 2017

Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)

Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 3
 Bolivia: Incidencia de la demanda interna y exportaciones netas
en el PIB trimestral, 2015 – 2do. Trimestre 2017
(En porcentaje)

10,0

8,0
8,0
6,0 7,2
5,4 6,5
4,8 5,0 4,9
4,7 4,5
4,0 4,2 4,3
3,34 3,58
6,5 4,8
4,8 4,9 5,2 4,1 4,6
2,0

0,0 0,3 -0,3

-1,4 -0,1 0,0 0,6 -0,9
-3,2 -3,0
-2,0 -3,9

-4,0

-6,0
I II III IV I II III IV I II
2015 2016 2017

Exportaciones netas Demanda interna Crecimiento del PIB

Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)

Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 4
 Bolivia: Crecimiento del PIB por Actividad Económica,
al 2do. Trimestre 2017
(En porcentaje)

Agropecuaria(3) 7,6

Transporte y comunicaciones 5,6

Industria de Alimentos, Bebidas y Tabaco 5,5

Serv. de la administración pública 5,1

SECTORES
Comercio 4,9 GENERADORES DE
Establecimientos financieros(1) 4,4
EMPLEO

Otros servicios(2) 4,4

Crec. PIB:
Electricidad, gas y agua 3,8 3,58%
Construcción 2,3

Resto de Industrias -0,4 SECTORES

Minería -2,1 AFECTADOS POR
DEMANDA
Hidrocarburos -7,1
EXTERNA
-10 -5 0 5 10

(1) Incluye: servicios financieros, servicios a las empresas y propiedad de la vivienda

(2) Incluye: restaurantes y hoteles, y servicios comunales, sociales, personales y domésticos
(3) Incluye: agricultura, pecuaria, silvicultura, caza y pesca
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
5
 Bolivia: Crecimiento del PIB por actividad económica
Acumulado al 2do. Trimestre de cada año, 2015 – 2017
(En porcentaje)
Agropecuaria(1) Industria de Alimentos, Bebidas y Tabaco
7,63 5,45 5,52

3,90
4,89

1,90

2015 2016 2017 2015 2016 2017

Restaurantes, hoteles y
Transporte y Comunicaciones Comercio otros servicios(2)
4,94 4,39
5,40 5,59 4,11
5,26 4,28 3,67
3,92

2015 2016 2017 2015 2016 2017 2015 2016 2017

(1) Incluye: agricultura, pecuaria, silvicultura, caza y pesca
6
(2) Incluye: servicios comunales, sociales, personales y domésticos.
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
 12,0
18,0
24,0
30,0
36,0
42,0
48,0
54,0
60,0

0,0
6,0
Ene-16 14,4 31,0 11,2 56,6

Fuente: YPFB
Feb-16 14,5 29,9 11,4 55,7
Mar-16 14,2 30,3 12,0 56,5
Abr-16 14,5 29,1 12,4 56,1
May-16 18,0 25,5 11,6 55,1

Argentina
Jun-16 16,8 27,3 11,3 55,4
Jul-16 14,5 27,9 11,6 54,0
Ago-16 16,4 28,4 11,7 56,4
Sep-16 16,1 30,2 12,1 58,4

Brasil
Oct-16 14,5 29,8 12,6 56,9
Nov-16 15,0 27,6 12,3 55,0
Dic-16 16,3 18,0 11,5 45,8
Ene-17 17,5 14,5 10,9 42,9

Promedio
Feb-17 17,8 17,6 12,3 47,7
Mar-17 17,7 24,0 12,1 53,7

Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Abril-17 16,0 28,3 12,6 57,0
May-17 17,7 26,6 12,6
Nota: Incluye en las entregas de GSA - Mutun lo enviado por San Matías solo del mes de mayo, julio y septiembre.
56,9
(En millones de metros cúbicos)

Mercado Interno

Jun-17 19,8 16,1 11,7 47,6

Jul-17 19,0 26,5 12,4 57,6
Enero 2016 – al 12 de diciembre 2017

Ago 17 19,0 27,3 13,0 59,3

Sep 17 18,0 26,9 12,7 57,6
Oct 17 17,5 27,0 12,7 57,2
Bolivia: Volúmenes de Gas Natural Transportado

Total

Nov 17 15,8 25,9 13,3 55,0

Al 12-Dic 16,5 24,6 12,4 53,5
0,0
6,0
12,0
18,0
24,0
30,0
36,0
42,0
48,0
54,0
60,0

7
 Bolivia: Índice de cantidad de consumo de electricidad
acumulado a Septiembre de cada año, 2013 – 2017
(1990 = 100)

540 3,1%
518
520
502
500
480 472

460
443
440
417
420
400
2013 2014 2015 2016 2017

Tasa de crecimiento según categoría, a Septiembre 2017

(En porcentaje)
Categoría 2017
Índice general 3,1
Doméstico 2,1
(1)
Comercial 6,3
Industria 2,2
Minería -2,7
Otros (2) -0,1
(1) “General” según categorización del INE, se refiere a locales de comercio y galerías
(2) Incluye las categorías “alumbrado público”, “fábrica cemento” y “pueblos”
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 8
 Bolivia: Ventas y/o servicios facturados1 en restaurantes2,
supermercados, y transporte de pasajeros y carga
Acumulado a Octubre 1999 – 2017
(En millones de $us)

Restaurantes y Supermercados Pasajes aéreos y carga

4%
1.200 370
1.064 4%
1.020 360
1.000 360
1.000
903 350 347

495
443
425

800 340
390

330
600 322
320

400 310 307

577
575

569
513

300
200
290

0 280
2014 2015 2016(p) 2017(p) 2014 2015 2016(p) 2017(p)
Restaurantes Supermercados
(p) Preliminar
(1) Ventas y /o servicios facturados más servicios conexos, descuentos, devoluciones y otros autorizados
(2) Incluye información sobre ventas de snacks, confiterías, salones de te bares, whiskerías, cafés, pensiones y cantinas y otros servicios de comida
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
9
 Bolivia: Inscripción de nuevas empresas, cancelación de
matrículas y Base empresarial vigente*
(En número de Empresas)

Creación de empresas y cancelación Base empresarial vigente

de matrículas
2005 – Octubre 2017
Acumulado Enero a Octubre 2017 3,4%
300.000
293.966
18.000 16.225 290.000
284.271
14.505
15.000 280.000
272.249
12.000 11.066 270.000

9.000 7.668 260.000 257.564

6.535
5.519 6.301
6.000 4.659 4.516 250.000

3.000 1.511 1.003 240.000

310
0 230.000
may.-17
ene.-17

jul.-17
feb.-17

ago.-17
mar.-17

jun.-17

sep.-17

oct.-17
abr.-17

2014 2015 2016 A oct 2017

Nuevas Empresas Cancelación de matrículas

A octubre de 2017, en promedio se crearon 53 nuevas empresas por día.

(*) Excluye las empresas canceladas
Fuente: Fundación para el Desarrollo Empresarial (FUNDEMPRESA)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 10
 Bolivia: Exportaciones por Actividad Económica
(En millones de $us y porcentaje)

Acumulado a octubre Crecimiento de las exportaciones

(En millones de $us) Acumulado a octubre de cada año
(En porcentaje)
8.000 35,0
8,9% 26,0
6.501
5.970
6.000 ▼-14% 15,0
7,8 8,9
2.182 7,3
1.798 ▲21%
4.000
-5,0
1.519 ▲20% 1.830
2.000

2.275 ▼-5% 2.163 -25,0 -20,2

0
2016(p) 2017(p) -32,3
-45,0
2012

2013

2014

2015

2016(p)

2017(p)
Agropecuaria
Extracción de hidrocarburos
Extracción de minerales
Industria manufacturera
(p) Preliminar
(*) Las exportaciones no incluyen Efectos Personales ni Reexportación
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
 Bolivia: Importaciones según Uso o Destino Económico
Acumulado a Octubre de cada año, 2014 - 2017(p)
(En millones de $us)

10.000
8.827
8.052 9,6%
8.000 7.574
1.812 6.911
1.800
1.873
6.000 1.693

4.000
6.975 6.198
5.172 5.652
2.000

0
2014 2015 2016(p) 2017(p)
Materias primas y bienes de capital Bienes de consumo Otros

A octubre de 2017, las importaciones estuvieron conformadas en un 75% por materias

primas y bienes de capital

12
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
 Bolivia: Saldo Comercial
Acumulado a octubre de cada año, 1990 - 2017(p)
(En millones de $us y porcentaje del PIB)

En millones de $us En porcentaje del PIB

2.752
12,0
9,8 10,0 10,1

2.329
3.000

6,8 7,0

1.687
7,0

1.342
2.000 4,5
1.126
4,7
2,0
1.000
326
219

-0,4 -1,3
0 -3,0
-2,4 -2,6
-33
-63

-4,3
-210
-292

-301

-417 -5,2
-824 -6,6 -6,1
-1.000 -8,0
-893

-971

-2.000 -10,5
-13,0
2016(p)
2017(p)
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015

2016(p)
2017(p)
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
(p) Preliminar
Nota: Las exportaciones incluyen Efectos Personales y Reexportación
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE) 13
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
 Bolivia: Reservas Internacionales Netas del BCB
1976 – 08 de diciembre de 2017
(En millones de $us)

América Latina: Reservas internacionales

15.000
Noviembre 2017
(En porcentaje del PIB)

15.123
14.430
13.927
Perú 30

13.056
12.000 Bolivia 29
3,5%

12.019
Paraguay 28
Uruguay 26

10.438
10.081
Brasil 18

9.730
9.000
Colombia 15

8.580
México 15

7.722
6.000 Chile 14
Argentina 9

5.319
Ecuador 5
3.000 Venezuela 5

3.178
0 5 10 15 20 25 30 35

1.714
0
1978

1985

2001

2008
1976
1977
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017*
(p) Preliminar
(*) La información corresponde al 08 de diciembre de 2017
Fuente: Bancos centrales de cada país
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 14
 Bolivia: Fortaleza Financiera, a noviembre 2017
(En millones de $us)

TOTAL
FORTALEZA
Reservas Internacionales Netas FINANCIERA
$us 10.632

$us12.789
Fondo de Requerimiento de Activos
Líquidos (RAL) 35% del PIB
$us 1.459
Fondo para la Revolución Industrial
Productiva (FINPRO)
$us 581
Fondo de Protección al Ahorrista y
Fondo de Protección al Asegurado
$us 118

15
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF).
 Bolivia: Inversión Extranjera Directa Neta recibida
Al tercer trimestre de cada año, 2014 – 2017(p)
(En millones de $us)

800
711
700
622
600 555 52%
500
411
400

300

200

100

0
2014 2015 2016(p) 2017(p)

(p) Preliminar
Nota: La IED Neta recibida corresponde a los pasivos de IED Bruta menos la Desinversión
Fuente: Banco Central de Bolivia
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
 Bolivia: Remesas recibidas
Acumulado a octubre 2012 – 2017(p)
(En millones de $us)

1.058
1.050 6,3%

1.000 994
978 972
957
950

910
900

850

800
2012 2013 2014 2015 2016 2017

(p) Preliminar
Fuente: Banco Central de Bolivia
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
 Bolivia: Recaudaciones Tributarias
Acumulado enero a noviembre, 2014 – 2017

Recaudaciones tributarias Variación de acumulados

(En millones de Bs.) (En porcentaje)
59.580 10,4
60.000 12,0 8,6
56.920
6,0 8,0 3,2 7,6
55.000 0,2
0,0 1,3
14.439 10.357 7,6% 49.338 -6,0
50.000 -4,5
-13,8
45.863 -12,0
5.716
45.000 -18,0
5.705 -24,0 -19,4
-28,3
40.000 -30,0
45.141 46.563
43.622 -36,0
35.000 40.158
-42,0 -44,9

30.000 -48,0
2014 2015 2016(*) 2017(p) 2014 2015 2016(*) 2017(p)

Impuestos sin IDH IDH Impuestos sin IDH Total IDH

(*) Recaudación neta de los recursos obtenidos por efecto de la Ley No 812
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN), Aduana Nacional (AN)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF). 18
 Bolivia: Padrón de Contribuyentes
2004 – Noviembre 2017
(En número de contribuyentes)

400.000 6%

403.299
393.811

382.211
350.000

353.226
343.941

341.793
300.000

302.213
275.264

274.876

263.624
250.000
252.093
246.629
239.321

211.519

200.000

150.000

100.000
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 nov-17

Nota: En el último trimestre de la gestión 2014 se procedió a implementar la inactivación automática de un número considerable de contribuyentes que no
registraron movimientos en la presentación de declaraciones juradas.
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF). 19
 Bolivia: Regalías departamentales y transferencias, y Saldo en
Caja y Bancos de Gobiernos Autónomos y Universidades
(En millones de Bs.)

Regalías departamentales y transferencias Saldo en Caja y Bancos

Acumulado enero – octubre, 2014 - 2017 2014 – Octubre 2017

24.580
3.334 21.465 14.148
2%
3.249 2.420 11.406
8.194 15.870 16.163 20%
2.082 9.425
6.245 2.897 3.065 6% 3.667
7.859
2.265 1.856 10%
3.907 4.128 6% 1.684
1.956 45%
1.348
13.052 11.971 8.061
-2% 7.059 14%
9.065 8.855 5.479
4.827

2014 2015 2016 2017(p) 2014 2015 2016 Oct-17

GAR GAIOC GAR GAIOC
Universidades Gobernaciones Universidades Gobernaciones
Municipios
Municipios
(p) Preliminar
Nota: A partir de julio de 2017 incluye las transferencias al Gobierno Autónomo Indígena Originario Campesino (GAIOC) de Charagua Iyambae, y a partir de octubre
de 2017 incluye las transferencias al Gobierno Autónomo Regional (GAR) de Gran Chaco
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Viceministerio de Presupuesto y Contabilidad Fiscal
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF) 20
 Bolivia: Balance Global y Corriente del SPNF, 2000 – Octubre 2017
(En porcentaje del PIB)

20,0
16,6 Descomposición del Resultado
16,0 14,6 14,6 15,7 Fiscal a Octubre 2017
13,0 13,3
11,7 Resultado fiscal Oct-17(p)
12,0 10,4 10,4

7,4 SPNF -4,6%

8,0
5,7
4,5 Gobierno General -2,3%
4,0 3,2 TGN -2,3%
0,9 1,7 1,7 1,8 Gobiernos Subnacionales 0,3%
0,8 0,6
0,1
0,0 Gobernaciones 0,1%
0,6 Municipios 0,1%
-1,0 Resto del Gobierno General -0,3%
-4,0 -2,2
-3,7 -2,7-2,7 -3,4 Empresas Públicas -2,3%
Balance global -4,6
-5,5 ENDE -1,6%
Balance corriente
-8,0 -6,8 -6,9 -6,6 ECEBOL -0,4%
-7,9
-8,8 COMIBOL 0,0%
-12,0 YPFB 0,1%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015

Oct-17(p)
2016(p)
Resto de empresas -0,4%

(p) Preliminar
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Viceministerio del Tesoro y Crédito Público
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF). 21
 Bolivia: Gasto de Capital del Tesoro General de la Nación (TGN)
Acumulado enero – octubre, 2010 y 2017
(En millones de Bs.)

7.000

6.191
6.000 43%
5.298
5.000 4.701
4.341
4.000

3.072
3.000

2.000
1.442
941
1.000
249
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016(p) 2017(p)
(p) Preliminar
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Viceministerio del Tesoro y Crédito Público
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF). 22
 Bolivia: Deuda Pública Externa de mediano y largo plazo(1)(2)
1980 – Noviembre 2017 (p)
(En millones de $us y porcentaje del PIB)

En millones de $us En porcentaje del PIB

9.108
98,6
100
9.000
88,5

7.268
90
8.000

6.613
80 74,8
7.000

5.584
67,0
70 63,5
5.142
4.942
Millones de $us

4.659

6.000
4.643
4.479

4.460
4.400
60 55,1
4.070

3.837
51,6
3.785
3.779

5.000
3.643

3.248 50

3.235
3.208

2.918
2.803

4.000
40
2.312

2.208

3.000 30
28,2
24,8
21,3
2.000 14,5 16,6
20
1.000 10

Noviembre
Noviembre
0 0

1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017

(p) Preliminar
Nota 1: A partir de 2009, incluye asignaciones DEG otorgadas por el FMI de manera precautoria en 2009 a los 186 países miembros, recursos que a la fecha Bolivia
no utilizó. De acuerdo a la implementación del VI Manual de Balanza de Pagos, las asignaciones DEG se registran como un pasivo del país miembro
Nota 2: A partir de 2009, incluye asignaciones de Sucres, Pesos Andinos y cuentas de depósitos que el FMI y otros organismos como el BIRF, BID, FONPLATA, IDA
y MIGA (Banco Mundial), mantienen en el BCB para objetivos de carácter financiero, de cooperación técnica, pequeños proyectos y requerimientos administrativos.
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
23
 América del Sur: Deuda Pública Externa, 2005 y Junio 2017
(En porcentaje del PIB)

2005 Junio 2017(p)

Uruguay 58 Venezuela 50
Bolivia 52 Ecuador 28
Argentina 32 Uruguay 27

Perú 31 Bolivia 24

Paraguay 30 Colombia 23

Ecuador 26 Argentina 20

Venezuela 21 Paraguay 19

Colombia 17 Chile 15

Brasil 11 Perú 10

Chile 8 Brasil 6

0 20 40 60 0 10 20 30 40 50

(p) Preliminar
Nota: Venezuela a septiembre 2015
Fuente: Bancos Centrales y Ministerios de Economía de los países, World Development Indicators - Banco Mundial, Fondo Monetario Internacional
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
24
 Bolivia: Participación por acreedor en el saldo de la deuda
externa de mediano y largo plazo 2005 y A noviembre 2017
(En porcentaje)

2005 A noviembre 2017 (p)

Nº Acreedor Part. (%) Nº Acreedor Part. (%)
Total 100,0% Total 100,0%
1 Banco Mundial - FMI 38,7% 1 BID 27,8%
2 BID 32,8% 2 CAF 25,5%
3 CAF 17,6% 3 Inversionistas Bonos Soberanos 1/ 22,0%
4 Brasil 2,5% 4 Banco Mundial 9,0%
5 FIDA 0,8% 5 Rep. Popular de China 6,7%
6 Otros 7,6% 6 Otros 9,1%

Desde 2006 las fuentes de financiamiento externo para Bolivia se

diversificaron

(p) Preliminar
1/ Corresponde a la emisión de Títulos de deuda
Nota: El Banco de desarrollo de América Latina (CAF) es un organismo que impulsa el desarrollo sostenible de los países de la región
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB)
25
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
 Bolivia: Ahorro en el Sistema Financiero

En millones de $us Tasa de crecimiento anual

(En porcentaje)
9%
25.412
25.000 23.673 23.322 25,0
22,5
20,9
20,1
20.000 20,0
20,3
15,8
15.000 15,0

10.000 10,0 9,0

5.000 3.826 5,0

4,9

0 2,3
0,0
2005 2016 nov-16 nov-17

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017
Nov
Depósitos Títulos BCB

Depósitos: Depósitos Vista + Caja de Ahorros + DPF + Otros + Depósitos de Empresas con Participación Estatal
Títulos BCB: CD emitidos por el BCB para las AFP y las Compañías de Seguro + Títulos del BCB en poder del sector privado no financiero (Bonos BCB Directo,
BCB Aniversario, BCB Navideño y BCB Plus)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) y Banco Central de Bolivia (BCB)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 26
 Bolivia: Número de cuentas de depósitos en el sistema
Financiero, por estratificación de monto

Número de cuentas Número de Cuentas menores a $us 500

(En miles de cuentas) (En miles de cuentas)
9%
10.186
9.452 9.000 9% 8.939
10.000 9.343
8.189
8.000

8.000 7.000

6.000

6.000
5.000
4.209
88% 4.000
4.000
3.000

1.911 2.000
2.000

1.000 1.511

0 0

2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
oct-17
2005 2016 oct-16 oct-17
Mayores a $us 5.001
Entre $us 1.001 y $us 5.000
Entre $us 501 y $us 1.000
Menores a $us 500

Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)

Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
27
 Países de América del Sur: Crecimiento de los Depósitos del
Sistema Financiero, Septiembre 2017
(En porcentaje)

Bolivia 8,0

Perú 7,4

Colombia 3,3

Uruguay -3,0

-4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0

Fuente: Bancos Centrales de cada país, Superintendencia Financiera de Colombia y Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero de Bolivia
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 28
 Bolivia: Cartera Bruta del Sistema Financiero
(En millones de $us)

25.000
13% 21.865
19.651 19.429
20.000

10.622
15.000
10.451 10.595

10.000 2.331
1.665 1.611

5.000
51%
3.360 8.912
7.535 7.223
2.194
35% 0
1.166

2005 2016 nov-16 nov-17

Resto de Cartera Crédito de Vivienda de Interés Social Crédito Productivo

Nota: A partir de noviembre de 2016 se incluye información de las instituciones financieras de desarrollo (IFD).
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
29
 Bolivia: Créditos de Vivienda de Interés Social

En millones de $us Por objeto del crédito, Noviembre 2017

(En millones de $us)
2.500
40%
2.331
2.000
1.665 Compra de casa 1.196
1.500

997
1.000 Compra de departamento 457
500
406

0
Contrucción de vivienda 374
2014 2015 2016 nov-17
Refacción y remodelación 168
Familias beneficiadas
60.000 51.839 Adquisición de terreno para
50.000 construcción de casa 79
38.598
40.000

30.000 24.593
Otros 58
20.000 11.336
10.000
0 400 800 1.200
0
2014 2015 2016 nov-17

Nota: Las cifras del crédito productivo corresponden a crédito empresarial, PYME y microcrédito para las categorías A a la G del CAEDEC. A partir de julio de
2015, con Resolución ASFI/570/2015 de 27 de julio de 2015 se incluyen como crédito productivo, los créditos al sector turismo y a la producción intelectual
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
30
Bolivia: Cartera de Créditos de Vivienda de Interés Social con y
sin FOGAVISP
(En millones de $us y en porcentaje)

Fuente: ASFI
31
Elaboración: MEFP-DGSF
 Bolivia: Créditos Productivos del Sistema Financiero
(En millones de $us)

Total crédito productivo Microcrédito productivo

2010 – Noviembre 2017
8.912
9.000 23% 4.000
3.623
8.000 7.535 22%
7.223 23% 3.500

7.000 2.977
3.000
6.000

5.000 36% 2.500

4.000 2.000

3.000
1.500 1.367
1.890
2.000
31% 41% 1.000
1.000
43%
492
26% 0 500

2010 2016 nov-16 nov-17

0

2011
2010

2012

2013

2014

2015

2016

2017
Nov
Microcrédito Crédito Empresarial Crédito PYME

A noviembre de 2017, el número de operaciones

crediticias alcanzó a 477.007
Nota: Desde la gestión 2005 a 2009 corresponde a crédito comercial y microcrédito para las categorías A a la G del CAEDEC. A partir de la gestión 2010 las cifras
corresponden a crédito empresarial, PYME y microcrédito para las categorías A a la G del CAEDEC. A partir de julio de 2015, con Resolución ASFI/570/2015 de 27
de julio de 2015 se incluyen como crédito productivo, los créditos al sector turismo y a la producción intelectual. Incluye información de las Instituciones Financieras de
Desarrollo (IFD).
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 32
 Bolivia: Participación en el crecimiento de la cartera productiva por destino
Noviembre 2017
(En millones de $us)

Noviembre 2016-2017
Incremento interanual: $us 1.450 millones

*La cartera productiva de Bancos Múltiples, Bancos Pyme, EFV y Cooperativas, incluye créditos destinados a turismo (Cap. de
Inversión) y Producción Intelectual.
** Caza, Minerales, Extracción de Petróleo, Producción y distribución de Gas, Producción Intelectual

Fuente: ASFI 33
Elaboración: MEFP-DGSF
 Países de América del Sur: Crecimiento de los Créditos del
Sistema Financiero, Septiembre 2017
(En porcentaje)

Bolivia 16,5

Argentina 16,3

Colombia* 7,2

Paraguay 5,4

Perú 4,6

Chile 2,6

Brasil* -1,6

Uruguay -1,6
-4,0 0,0 4,0 8,0 12,0 16,0 20,0

(*) Información a junio de 2017

Fuente: Bancos Centrales de cada país, Superintendencia Financiera de Colombia y Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero de Bolivia
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 34
 Mora del Sistema Financiero
(En porcentaje)

Porcentaje de Mora Países Seleccionados: Porcentaje de mora

10,1
10,0 2005 Junio 2017
Bolivia 1,8
Chile 0,9
8,0
Argentina 1,9
México 1,5
Chile 1,9
Colombia 2,7
6,0
México 2,5
Brasil 3,5
Perú 3,1
4,0
Ecuador 5,5
Paraguay 3,2
Uruguay 5,6
2,1
2,0 Perú 6,3 Uruguay 3,5
1,9 Brasil 3,7
Paraguay 6,5
0,0 Ecuador 3,9
Argentina 7,6
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
nov-17

Bolivia 10,1Colombia 4,2

0 2 4 6 8 10 0 2 4

Fuente: Banco Mundial, Bancos Centrales de Argentina, Ecuador, México, Paraguay y Uruguay; Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de Chile
y Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero de Bolivia
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
35
 Bolivia: Mora de la cartera a empresas por sector económico
Noviembre 2017
(En porcentaje)

3,5

3,0 3,0
3,0
2,7
2,7
2,5 2,3 2,3
2,2
2,2 2,2
2,0
2,0 1,8
1,7 1,8 1,8
1,6 1,6 1,6
1,5 1,8 1,4 1,4
1,5 1,4 1,3 1,3
1,2 1,5 1,5
1,0

0,5

0,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 nov-16 nov-17

Productivo Comercio Servicios

*La cartera a empresas de Bancos Múltiples, Bancos Pyme, EFV y Cooperativas, incluye créditos destinados a turismo (Cap. de Inversión) y Producción Intelectual
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) 36
Elaboración: MEFP-DGSF
 Bolivia: Bolivianización del Ahorro y del Crédito
2005 – Noviembre 2017
(En porcentaje)

100
97,7
95,3
Ahorro Financiero 86,4
90
84,3
Créditos
80

70

60 58,1
56,4
50

40

30

20 15,0

10

7,5
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 nov-17

Nota: El ahorro financiero está compuesto por los Depósitos en el sistema financiero y los Títulos BCB
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) y Banco Central de Bolivia (BCB)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
37
 Bonos Sociales: Beneficiarios y monto pagado

Beneficiarios Monto pagado

(En miles de personas) (En millones de bolivianos)
1,8%
3.500 3.500

3.517
3.393
3.380
3.371

3.318
3.319
3.295
3.286
3.000 3.000 2,9%

2.985

2.781
2.790

2.774
2.739

2.697
2.654
2.648

2.500 2.500
2.430

2.296
2.232
2.150
2.000 2.000

2.040
1.952
1.500 1.500
1.324

1.000 1.000
1.085

500 500
217

0
265
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016

oct-16
oct-17

2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016

oct-16
oct-17
Nota: El número de beneficiarios y monto pagado corresponde al Bono Juancito Pinto, Renta Dignidad y Bono Juana Azurduy
Fuente: Ministerio de Educación, Autoridad de Fiscalización y Control Social de Pensiones y Seguros y Ministerio de Salud
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
38
 Bolivia: Número de Jubilados, 1997 – Septiembre 2017
(En número de personas)

90.000
86.456

80.000
70.000
60.000
50.000
40.000
29.745
30.000
20.000
10.000
0
1997 - 2010 2011 - Sep-17
Anterior ley Nueva ley
14 años 6 años y 9 meses

Durante los 14 años de vigencia del Seguro Social Obligatorio se jubilaron 29.745 personas. Desde
la implementación de la Ley N° 065 de pensiones, en solo seis años y nueve meses se jubilaron
86.456 asegurados.

Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Viceministerio de Pensiones y Servicios Financieros

Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF). 39
Bolivia: Recaudaciones y Asegurados al Sistema Integral de Pensiones
1997 – Septiembre 2017

Recaudaciones Asegurados
(En millones de Bs.) (En número de personas)
11.000
10.251

2.171.388
2.000.000

2.077.563
10.000

1.938.282
9.000
8.165
1.600.000

1.669.939
8.000
7.276

1.450.135
7.000

1.360.599
6.000 1.200.000
5.027

1.077.814
5.000

934.304
3.620 800.000
4.000

846.358
3.280

675.889
3.000

527.365
1.959
2.000 400.000
1.433

328.884
1.000 604

0 0

2009

2014
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008

2010
2011
2012
2013

2015
2016
sep-17
2009
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008

2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Sep-17

Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Viceministerio de Pensiones y Servicios Financieros

Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF). 40
3. PERSPECTIVAS

41
 Proyecciones de crecimiento del PIB 2017
(En porcentaje)

Abril 2017 Octubre 2017

Bolivia 4,0 Bolivia 4,2
Perú 3,5 Paraguay 3,9
Paraguay 3,3 Uruguay 3,5
Colombia 2,3 Perú 2,7
Argentina 2,2 Argentina 2,5
Chile 1,7 Colombia 1,7
Uruguay 1,6 Chile 1,4
Brasil 0,2 Brasil 0,7
Ecuador -1,6 Ecuador 0,2
Venezuela -7,4 Venezuela -12,0

Junio 2017 Octubre 2017

Bolivia 3,7 Bolivia 3,9
Paraguay 3,6 Paraguay 3,8
Perú 2,8 Uruguay 3,0
Argentina 2,7 Argentina 2,8
Colombia 2,0 Perú 2,7
Chile 1,8 Colombia 1,8
Uruguay 1,6 Chile 1,4
Brasil 0,3 Ecuador 0,8
Ecuador -1,3 Brasil 0,7
Venezuela -7,7 Venezuela -6,0

Octubre 2017 Diciembre 2017

Bolivia 4,0 Paraguay 4,0
Paraguay 4,0 Bolivia 3,9
Uruguay 3,0 Uruguay 3,0
Perú 2,5 Argentina 2,9
Argentina 2,4 Perú 2,5
Colombia 1,8 Colombia 1,8
Chile 1,5 Chile 1,5
Brasil 0,7 Ecuador 1,0
Ecuador 0,7 Brasil 0,9
Venezuela -8,0 Venezuela -9,5

Nota: Las flechas de variación representan el ascenso o descenso respecto a la anterior publicación
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Mundial y Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 42
 CEPAL: Balance Preliminar de
las Economías de América Latina y el Caribe 2017

Sobre Bolivia:

 La economía de Bolivia se mantiene como una de las economías más dinámicas

de la región.
 La demanda interna ha sido el motor de este crecimiento, como resultado de la
implementación de una política fiscal que ha impulsado la inversión pública y una
política monetaria expansiva.
 La economía cuenta con ahorros (equivalentes al 37% del PIB) que han permitido
financiar la inversión pública y mantener los programas de gasto social.
 La autoridad monetaria ha mantenido una política cambiaria estable, lo que ha
permitido fijar las expectativas del público sobre el valor del dólar, consolidar la
moneda local y mantener la inflación baja.
 La demanda interna continúa actuando como motor de crecimiento de la economía
boliviana.
 Por sectores institucionales, la formación bruta de capital fijo del sector privado
creció un 3,5%, mientras que la del sector público aumentó un 14,8%, en línea con
el papel central que le ha dado el Gobierno a la inversión pública.

43
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
 Crecimiento del PIB de Bolivia: Previsión del FMI y dato
observado, 2006 - 2017
(En porcentaje)

7,0 6,8

6,5 6,1
6,0
5,5
5,5 5,9 5,2
5,1
5,0 4,8 5,4 4,9
5,2
4,6 5,0 5,0
4,5 4,3
4,1
4,0
4,1 4,0 4,1 4,2
4,0 3,4
3,5
3,7
3,0

2,5 2,8
2,0
2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017
Crecimiento del PIB observado Previsión FMI
Nota: Las previsiones del FMI corresponden al WEO de Octubre de todos los años, en 2006 y 2011 se presentó en septiembre.
44
Fuente: Fondo Monetario Internacional e Instituto Nacional de Estadística de Bolivia.
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
 Crecimiento del PIB de Bolivia: Previsión de la CEPAL y
dato observado, 2006 - 2017
(En porcentaje)

7,0 6,8

6,5
6,1
6,4
6,0

5,5
5,5 5,8 5,2
5,1 5,4
5,0 4,8 4,9
4,6 5,1
5,0
4,5 4,3
4,5 4,1 4,5
4,0
3,5 3,9
4,0 4,0
3,5 3,8

3,4
3,0 2012
2006

2007

2008

2009

2010

2011

2013

2014

2015

2016

2017
Crecimiento del PIB observado Previsión CEPAL
Nota: Las previsiones de la CEPAL corresponden a la publicación “Balance Preliminar de las Economías de América Latina y el Caribe” de todos los años.
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) e Instituto Nacional de Estadística de Bolivia.
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 45
 Proyecciones de crecimiento del PIB 2018
(En porcentaje)

Abril 2017 Octubre 2017

Bolivia 3,7 Bolivia 4,0
Paraguay 3,7 Paraguay 4,0
Perú 3,7 Perú 3,8
Colombia 3,0 Uruguay 3,1
Uruguay 2,6 Colombia 2,8
Argentina 2,3 Argentina 2,5
Chile 2,3 Chile 2,5
Brasil 1,7 Brasil 1,5
Ecuador -0,3 Ecuador 0,6
Venezuela -4,1 Venezuela -6,0

Junio 2017 Octubre 2017

Paraguay 3,8 Bolivia 3,9
Perú 3,8 Paraguay 3,8
Bolivia 3,7 Perú 3,7
Argentina 3,2 Argentina 3,0
Colombia 3,1 Chile 2,9
Uruguay 2,4 Uruguay 2,8
Chile 2,0 Colombia 2,6
Brasil 1,8 Brasil 2,3
Ecuador -0,4 Ecuador 0,8
Venezuela -1,2 Venezuela -2,7

Octubre 2017 Diciembre 2017

Bolivia 4,0 Bolivia 4,0
Paraguay 4,0 Paraguay 4,0
Perú 3,5 Perú 3,5
Uruguay 3,2 Uruguay 3,2
Chile 2,8 Argentina 3,0
Argentina 2,7 Chile 2,8
Colombia 2,6 Colombia 2,6
Brasil 2,0 Brasil 2,0
Ecuador 1,0 Ecuador 1,3
Venezuela -4,0 Venezuela -5,5

Nota: Las flechas de variación representan el ascenso o descenso respecto a la anterior publicación
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Mundial y Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 46
Gracias…

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