UNIVERSIDAD NUR

FINANZAS
INTERNACIONALES
NOMBRE : ALDO AGUIRRE MOROÑA
CARRERA : CONTADURIA PUBLICA
DOCENTE : JHONN CARLOS VACA

Santa Cruz – Bolivia

 PRACTICO – FINANZAS INTERNACIONALES

1. ¿Por qué se considera que el dólar estadounidense es una moneda

vehicular?

Porque está en medio de la mayoría de las transacciones de monedas extranjeras,

utilizándola como medio de convertibilidad para cambiar otras monedas.

2. ¿Qué ventajas tiene la negociación en monedas extranjeras cuando el

mercado de divisas es profundo? (Liquido)

Que por grande o importante que sea la transacción, no afecta al precio. Es

momento de llevar a cabo transacciones cuantiosas sin sobresalir al mercado.

3. Comente sobre el papel de la tecnología moderna en el mercado de

divisas.

Tienen un papel de suma importancia, debido a que todos los participantes del
mercado están interconectados mediante una compleja red de telecomunicaciones
y la tecnología da velocidad y seguridad en las transacciones, además la
información financiera y económica es más actualizada, gracias a la contratación de
Pocket Reuter cuyas cotizaciones aparecen en la pantalla de un beeper de bolsillo
junto con un teléfono celular, permite hacer transacciones mientras se está viajando.

4. Explique las funciones del mercado de divisas.

 Permite transferir fondos entre países.

 Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las
inversiones internacionales.
 Ofrece facilidades para la administración de riesgos y especulación.

5. El tipo de cambio del dólar contra el peso es de 12,73 y la compra de

12,75 a la venta. Calcule el diferencial cambiario en términos
porcentuales.

25%

6. ¿Por qué en el mercado de ventanilla el diferencial cambiario es mayor

que en mercado intercambiario?

Porque debido a su bajo volumen de transacción los costos de transacción resultan

altos y existen procedimientos que aplican igualmente que en mercado
interbancario, pero la diferencia es que en este ultimo los costos son altamente
redituables.
 7. Enumere los componentes del costo de transacción en el mercado de
divisas.

 Costo administrativo (papeleo).

 Costo de oportunidad.
 Variación del tipo de cambio.
 Costo de seguro y vigilancia.
 Capacitación constante.
 Competencia monopólica.

8. ¿Qué significa que el mercado de divisas es eficiente en sentido

operativo?

Quiere decir que el costo de transacciones es bajo por lo tanto aumenta el número
de transacciones y hacen que el ajuste de los precios a los cambiantes del mercado
sea continuo y suave.

9. ¿Qué significa que el mercado de divisas es eficiente en sentido

económico?

Que cada precio refleja toda la información disponible y contribuye a una asignación
eficiente de los recursos escasos.

10. Explique el papel de los corredores en la preparación de las

transacciones de divisas.

Un corredor recibe órdenes límite de comprar o vender una divisa específica a un

precio determinado. Para cada vendedor trata de encontrar a un comprador o grupo
de compradores.

11. ¿En qué circunstancias la participación del banco central en el mercado

cambiario puede calificarse como intervención?

Cuando la adquisición o venta de divisas lo hace con el propósito de afectar el tipo

de cambio, en estos casos puede ser benéfico o perder importantes sumas sin
lograr objetivos.

12. ¿Qué significa fecha de valor?

Es la fecha en que efectivamente se reciben las divisas.

 13. Analice las ventajas y desventajas de los diferentes sistemas de pagos
interbancarios.

o Ventajas: mantienen una adecuada liquidez, mayor disciplina en el mercado,

seguridad de transacciones.
o Desventajas: créditos no garantizados, posibilidad de desencadenar
incumplimientos, el crédito implícito puede ser una fuente de riesgo, no existe
un sistema verdaderamente mundial.

14. En la pantalla Reuters de su computadora observe las siguientes

cotizaciones:

NUEVA YORK 1 DÓLAR = 0,7676 EUROS

FRANCFORT 1 EURO = 14,45 PESOS
MEXICO 1 PESO = 0,0889 DOLARES
(11,25 PESOS POR DÓLAR)

a) Con base en los mercados de Nueva York y México calcule el tipo de

cambio cruzado Peso/Euro y compárelo en el tipo de cambio directo.

TIPO DE CAMBIO DIRECTO

T/C (P/€) = 14,45

TIPO DE CAMBIO CRUZADO

T/C (P/€) = 1P/ 0,0889$ * 1$/0,7676€ = 14,6542 P/€

b) Si tiene mil dólares ¿Cómo y cuánto puede ganar utilizando el arbitraje

de tres puntos?
TIPO DE CAMBIO DIRECTO – MEXICO
T/C ($/P) = 0,0889 $/P

DETERMINACION T/C CRUZADO

T/C ($/P) = 1$/0,7676€ * 1€/14,45P = 0,0901 $/P

ANALISIS DE FACTIBILIDAD DE ARBITRAJE

T/C DIRECTO ≠ T/C CRUZADO
0,0889 ≠ 0,0901 CUMPLE

COMPRO PESO EN MEXICO

1000 $ * 1P / 0,0889 $ = 11.248,59 PESOS

COMPRO EURO EN FRANCFORT

11.248,59 P * 1 € / 14,45 P = 778,45 EUROS
COMPRO DÓLAR EN NUEVA YORK
778,45 € * 1 $ / 0,7676 € = 1.014,13 DÓLAR

GANANCIA
1.014,13 - 1.000 = 14,13 DÓLAR

RENTABILIDAD
R = (14,13/1.000 X 1) X 100 = 1,41%

c) Si tiene 10 mil pesos, ¿Cómo y cuánto puede ganar utilizando arbitraje

de tres puntos?

DETERMINACION T/C DIRECTO FRANCFORT

T/C (P/€) = 14,45 P/€

DETERMINACION T/C CRUZADO

T/C (P/€) = 1P / 0,0889$ * 1$ / 0,7676€ = 14,65 P/€

ANALISIS DE LA FACTIBILIDAD DEL ARBITRAJE

T/C DIRECTO ≠ T/C CRUZADO
14,45 ≠ 14,65 CUMPLE

COMPRO EURO A FRANCFORT

10.000 P * 1€ / 14,45P = 692,04 EURO

COMPRO DÓLAR EN NUEVA YORK

692,04 € * 1$ / 0,7676 € = 901,57 DÓLAR

COMPRO PESOS EN MEXICO

901,57 $ * 1P / 0,08898 = 10.141,34 PESOS

GANANCIA
10.141,34 - 10.000 = 141,34 PESOS

RENTABILIDAD
R = (141,34/10.000 X 1) X 100 = 1,41 %

15. ¿Qué significa la expresión: Los tipos de cambios en diferentes plazos

del mercado de divisas están en línea?

Significa que las diferencias entre los tipos de cambio en distintos mercados no
rebasan los costos de transacción, y los precios de divisas en diferentes plazas son
congruentes entre sí.
 16. Explique como el arbitraje contribuye a alinear los tipos de cambio entre
diferentes instituciones y plazas del mercado de divisas.

En el supuesto que el arbitraje sea exactamente igual a los costos de transacción el

arbitraje no será costeable y se considera que los tipos de cambio están alineados.

17. ¿En qué consiste la especulación en el mercado Spot?

Consiste en comprar una divisa, si se cree que el precio va a subir y vender la divisa,
si se piensa que su precio va a bajar.

18. ¿Cómo contribuyen los especuladores a la eficiencia del mercado de

divisas?

La especulación aumenta la Liquidez, facilita un ajuste más suave de los precios a

las circunstancias cambiantes y permite redistribuir el riesgo.

19. ¿Qué es la especulación desestabilizadora?

Es la especulación que aumenta las variaciones en el tipo de cambio, dados los

siguientes casos: cuando el tipo de cambio sube, los especuladores compran la
divisa con lo cual impulsan su precio a la alza. Y cuando el tipo de cambio baja, los
especuladores venden la divisa e implantan su precio a la baja.

20. El tipo de cambio del dólar es de 11,25 Pesos/Dólar un especulador que

tiene un millón de dólares espera que en tres meses el tipo de cambio
se mantendrá sin cambio. La tasa de interés en Estados Unidos es de
2,5 % (T – Bills) y en México de 8,5 % (Cetes).

a) Utilizando el mercado Spot y los mercados de dinero en los dos países

¿Cómo puede apostar el especulador sobre sus expectativas?

1.000.000 $ X 11,25 P/$ = 11.250.000 PESOS

M = 11.250.000 (1 + 0,085 * 90/360)

M = 11.489.062,50 PESOS

11.489.062,50 P * 1$ / 11,25P = 1.021.250 DÓLAR

b) Suponiendo que su expectativa se cumple, calcule a ganancia del

especulador.

GANANCIA
1.021250 $ - 1.000.000 $ = 21.250 DÓLAR