PREFINANCIACIÓN Y FINANCIACIÓN DE EXPORTACIONES Y FINANCIACIÓN DE IMPORTACIÓN

La función y los servicios de los bancos

 Red de sucursales locales y nacionales que operen on line

 Red de bancos agentes y bancos corresponsables, directos en cada país donde
debamos operar
 Agilidad operativa en la gestión documental
 Eficiencia en la respuesta a nuestros requerimientos y rápida acreditación
 Calificación de créditos acorde a nuestras necesidades
 Líneas de financiamiento apropiadas para nuestro negocio

El riesgo y su evaluación

El exportador debe evaluar:

 Riesgo comercial: envía la mercadería y el comprador no le paga

 Riesgo documentario: en una remesa, el banco presentador emite los documentos sin
recabar el pago de los mismos. El banco emisor de un crédito se declara insolvente o
suspende pagos
 Riesgo operativo: igualmente muy variado: incorrecta interpretación de los términos
de un crédito documentario, extravío de un cheque, etc.

Tasas de financiamiento:

 Libor: Es una tasa fija para un período determinado. Una vez que se pacta la tasa no se
producen modificaciones durante la vida del préstamo. Como el banco toma fondos
por el plazo de la transacción, no es posible precancelar. Se cobra generalmente un fee
de precancelación para compensar los desajustes de tesorería.
La tasa LIBOR (London Interbanking Offered Rate) es la tasa promedio de interés, día a
día, en el mercado interbancario de Londres, que se paga por los créditos que se
conceden unos bancos a otros. Se emplea como base para determinar, para cada
momento, la cuota de interés en los créditos internacionales de tipo fluctuante, casi
siempre con una fracción adicional de la LIBOR.
 Prime: Es una tasa flotante (variable) y puede aplicarse a cualquier período. La suma
total de los intereses a pagar solo se conoce a la fecha de vencimiento debido a las
fluctuaciones diarias que hubieren ocurrido durante el plazo. Es posible precancelar en
cualquier momento sin asumir el fee por precancelación.
Prime Rate es el tipo preferencial que los mayores bancos comerciales de EEUU
aplican en sus créditos a las grandes empresas, sirviendo como referencia para marcar
el tipo de interés de otras operaciones, al modo de lo que sucede en el marco
internacional con el LIBOR.
PREFINANCIACIÓN DE EXPORTACIONES:

Es un préstamo en moneda extranjera, otorgado con anterioridad al embarque de las

mercaderías a ser exportadas, para financiar el proceso productivo y acondicionamiento de las
mismas.

Provee de recursos financieros al exportador para que esté en condiciones de atender las
diversas fases del proceso de producción y comercialización de los bienes a ser exportados,
constituyéndose un incentivo a la exportación.

 Obtención de recursos para producir los bienes a ser exportados,a tasas de interés
altamente competitivas.
 Obtención de capital de trabajo por hasta 180 días de plazo antes del embarque de la
mercadería a ser exportada. En determinadas circunstancias el plazo puede ser hasta
de 270 días o 360, dependiendo del ciclo de producción de los bienes a exportar.
Son préstamos en dólares estadounidenses, por un plazo de 180 días y la proporción
del apoyo alcanza hasta el 70 u 80% del valor FOB.
Se cancela con el cobro de la exportación.

Requerimientos:

 Crédito documentario irrevocable abierto a su favor, o

 Contrato u orden de compra en forma, o
 Confirmación de la transacción por parte del bróker interviniente o del comprador,
debiendo estar expresamente en la comunicación que se reciba, que el destino de la
mercadería es la exportación.
 Disponer de un límite de crédito aprobado por calificación de la entidad crediticia y
garantía a satisfacción de la entidad.

Costos referenciales:

TASA LIBOR + SPREAD DEL BANCO LOCAL (APROX 4%) SEGÚN CLIENTE TOMADOR

FINANCIACIÓN DE EXPORTACIONES:

Es una financiación en moneda extranjera, para vender a plazo bienes de origen argentino en
los mercados del exterior y cobrar al contado. Beneficia a los exportadores argentinos de
mercaderías, permitiéndoles colocar sus productos en los mercados externos en mejores
condiciones de oferta. Los bancos cuentan con un Régimen de financiación de exportaciones
de bienes de capital y plantas “llave en mano” a mediano y largo plazo,“sin recurso”, y otro
Régimen de Financiación de exportaciones de bienes en general (incluye bienes de consumo
durables) a corto plazo, “con recurso” o “sin recurso”(fortaiting).

Beneficios:

Para los exportadores finales de bienes de capital, plantas “llave en mano” y de otros bienes
en general.

 En operaciones “con recurso” (afectan el margen de crédito del cliente) el exportador

deberá estar vinculado al crediticiamente al Banco local.
  En operaciones “sin recurso” (no afectan el margen de crédito del cliente) se deberá
ser titular de una cuenta corriente o, sujeto a ciertas restricciones, sólo ser beneficiario
de créditos documentarios de exportación notificados y confirmados por el banco
local.

Para exportaciones de bienes de capital y plantas “llave en mano”: son operaciones cursadas
sin recursos en dólares estadounidenses, por plazos de hasta 5 años y la financiación puede
alcanzar hasta el 100% del valor FOB o CFR o CIF del bien exportado o sus equivalentes para
otros medios de transporte.

Para exportaciones de bienes en general: son operaciones cursadas con o sin recurso en
dólares estadounidenses, por plazos de hasta 360 días y la financiación puede alcanzar hasta el
100% del valor de los documentos.

Garantías:

 Para bienes de capital y planas “llave en mano”: seguro de crédito a la exportación

cubriendo los riesgos extraordinarios. Salvo los países del Mercosur y con reembolsos
por Convenios de recíprocos de pagos.
Aval de letras, por un banco del exterior que satisfaga al banco local o que esté
autorizado a operar a través de convenios de pagos y créditos recíprocos.
 Para bienes en general: será a determinar en cada caso, cuando la operación se realice
con RECURSO.

FINANCIACIÓN CON CESION DE POLIZA DE SEGURO DE CREDITO A LA EXPORTACION:

Asistencia financiera post embarque, monto y plazo están cubiertos por la póliza de seguro
instrumentada por cobranza documentaria de exportación. Se descuenta con recurso para el
cedente mediante cesión por acta ante escribano público.

Requisitos:

 Acuerdo crediticio del exportador/solicitante de la operación.

 Presentación de una cobranza documentaria.
 Copia de póliza de seguro a la exportación.
 Endoso de la póliza en favor del banco local.
 Letra aceptada por el importador
 Cesión de la letra y factura tal como se indicó.

Ventajas:

 Apertura de nuevos mercados minimizando el riesgo de no pago

 Otorgar crédito directo a sus clientes
 Ampliar sus exportaciones
 Evitar costosas garantías o avales
 Facilitar su acceso a líneas de entidades financieras
Normas legales:8

 En argentina ley 20.299

 Convenio de administración
 B.I.C.E Autoridad de Aplicación del Régimen de seguro de crédito a la exportación
 Cobertura de riesgos

Mandataria:

 Años 60 compañía argentina de seguro de crédito a la exportación (CASCE S.A)

 Contrato de mandato con el Estado Nacional
 Cobertura de riesgos extraordinarios por cuenta y orden del Estado Nacional
 Cobertura de riesgos comerciales por su cuenta

Riesgos extraordinarios:

 Desastres naturales, guerra, revolución, sublevación, prohibición de importar o

cancelación no imputable al comprador de una licencia de importación que impida el
pago de la deuda o la adquisición de la disponibilidad jurídica de la mercadería.
 Dificultad en la transferencia de divisas
 Moratoria de carácter general

Riesgos comerciales:

 Riesgos comerciales por su cuenta (insolvencia, mora prolongada)

 Plazo hasta 8 años y medio
 En operaciones a la vista se cubren riesgos extraordinarios

FACTORING:

Es una herramienta financiera cada vez más utilizada como una inyección de liquidez para la
empresa, una herramienta para optimizar la gestión de la cobranza y obtener mayor
flexibilidad en la política de crédito a clientes.

Es un contrato permanente, celebrado entre una empresa especializada o sociedad de

factoring, y otra compañía o sociedad comercial, por medio del cual la primera se obliga a
comprar a un precio preestablecido una determinada masa de créditos que esta última
obtiene por su actividad habitual.

Los títulos de crédito susceptibles de ser incorporados en un contrato de factoring son:

 Facturas comunes y de créditos

 Órdenes de compra, pagarés, cheques de pago diferido
 Documentación de exportación

Factoring de exportación:

Operan generalmente a plazos de pago de hasta 180 días y se instrumentan en su mayoría con
cartas de crédito abiertas por parte del importador. Deben cumplirse determinadas
condiciones previamente establecidas. La apertura de esta documentación está sujeta a
normas estrictas, es decir, que el proceso de apertura lleva implícito el riesgo para el
exportador de despachar la mercadería y que éste no cuente con la garantía del banco
interviniente y poseer un crédito simple contra el importador.

Ventajas para las empresas:

 Mejora los índices de liquidez, obteniendo disponibilidad de crédito inmediato sin

afectar su balance
 Menores costos y mayor eficiencia en la gestión de cobranzas
 Mejorar la relación con sus proveedores y obtener descuentos por pagos a tiempo
 Una herramienta para impulsar sus ventas, aumentando los plazos de crédito a sus
clientes

COSTOS:

Se aplican de acuerdo al volumen del negocio y reciprocidad entre el factor y el cliente, que es
la empresa vendedora.

PREFINANCIACIÓN DE EXPORTACIÓN CON GARANTÍA DE CERTIFICADOS DE WARRANTS:

 Es un mecanismo por el cual se accede a préstamos garantizados por mercadería. El

plazo máximo de los mimos es de 180 días, renovables según se acuerde.
 Intervienen tres personas:
1. El propietario de las mercaderías, quien deposita las mercaderías.
2. La Warrantera, es la empresa que custodia la mercadería y constituye la
garantía. Emite el certificado
3. La institución financiera que otorga el préstamo
 Se emite sobre materias primas o elaboradas de origen agropecuario e industrial,
maquinarias o cualquier otra mercadería que represente un valor estable, sea de fácil
realización, de fácil conservación y que no presente un alto riesgo de obsolescencia.
 ¿Dónde se deposita la mercadería? En depósitos custodiados y controlados por la
Warrantera, los cuales pueden ser de su propiedad, del depositante o de un tercero.
 El certificado de depósito, que acredita la titularidad de la mercadería y el Warrant,
mediante el cual, con un simple endoso, se obtiene el préstamo.

Beneficios del préstamo:

 Posibilita la financiación del capital de trabajo

 Brinda agilidad para la obtención de créditos
 Menores costos de financiación que presentando otras garantías
 Da la posibilidad de brindar garantías a distintos acreedores mediante una división de
mercaderías en documentos diferentes
 Permite un ágil manejo de la garantía con la posibilidad de liberarla parcialmente
 Posee costos proporcionales según la operación
FORFAITING:

Desde el punto de vista del exportador, el forfaiting o descuento sin recurso, consiste en la
venta de unos documentos financieros, con vencimientos a medio plazo, correspondientes al
pago de bienes y servicios exportados, sin recurso contra el exportador.

La operación se realiza a un precio que representa el valor presente de los vencimientos

futuros, actualizado.

Particularidades del forfaiting:

 Rápida ejecución
 Abstraible
 Negociable
 Comercial
 Sin recurso
 Irrevocable

Instrumentos utilizados:

 Pagarés – letras de cambio

 Cartas de crédito
 Otros

FINANCIACIÓN DE IMPORTACIONES:

Es un préstamo para financiar las importaciones y/o el pago anticipado de importaciones de

bienes sin uso, otorgado en moneda extranjera o en moneda local, siempre que el BCRA lo
permita en reglamentación.

Acceden las personas físicas o jurídicas vinculadas crediticiamente al banco que requieran
financiar sus importaciones instrumentadas mediante carta de crédito de importación,
cobranzas de importación, o transferencias al exterior. Las garantías requeridas se terminan en
cada caso.

Características:

El apoyo financiero podrá alcanzar hasta el 100% del valor FOB, CFR, CIF o sus equivalentes
para otros medios de transporte, siempre que, en los dos últimos casos, el seguro y el flete
sean abonados en el exterior.

Los plazos de financiación varían según el tipo de producto:

 Bienes de capital: hasta 5 años. Si la financiación es en moneda extranjera es hasta 2

años
 Bienes de consumo durables: hasta 2 años
 Bienes de consumo semidurables: hasta 1 año
 Resto de los bienes: hasta 180 días

Avales de importación:

Son avales otorgados en moneda extranjera para amparar operaciones comerciales de

importación de bienes en general y bienes de capital.
  Para bienes en general: se avalan hasta el 100% del capital más los intereses de la
financiación
 Para bienes de capital: se avalan hasta el 85% del capital más los intereses de la
financiación

En ambos casos se podrá incluir en el monto a avalar conceptos conexos a la importación,

siempre que los mismos se abonen en el exterior (por ejemplo: fletes, primas de seguro de
riesgo comercial y/o transporte, etc).

Plazos para operar con avales:

 Para bienes en general: hasta 1 año

 Para bienes de capital: desde 1 año hasta 5

Requerimientos:

 Vinculación crediticia con el Banco local

 Garantías a satisfacción del Banco local, según evaluación de riesgo cliente.

LEASING:

Es un instrumento de financiación de bienes de capital mediante el cual el dador adquiere un

bien cierto y determinado, y conviene en transferir al tomador la tenencia del mismo para su
uso y goce contra el pago de un Canon, confiriéndole, además, una opción de compra por
cierto monto al finalizar el plazo de alquiler.

Ventajas del uso:

 Financia el 100% del bien (al finalizar el contrato usted puede adquirir el bien
ejerciendo la acción de compra)
 Permite incorporar los bienes que necesita sin inmovilizar capital de trabajo
 Mejora los índices de liquidez, endeudamiento y rentabilidad
 Suaviza el flujo de caja: las cuotas se pagan con fondos generados con la explotación
del bien
 Facilita la actualización tecnológica
 Posee importantes ventajas fiscales: los canones (cuotas) son deducibles para la
determinación del impuesto a las ganancias durante el plazo del contrato.
 No afecta sus límites de crédito en el sistema bancario

Otras características:

 Tasa de interés fija o variable

 Moneda del contrato: pesos o dólares
 Plazo en función de las características del bien
 Valores de la opción de compra de acuerdo con el tipo de bien y el plazo de la
transacción (aconsejable del 5% al 10%)