Universidad de Oriente.

Núcleo Anzoátegui.
Escuela de Ingeniería y Ciencias Aplicadas.
Departamento de Computación y Sistemas.
Preparación, Evaluación y Control de Proyectos.

Estudio de Factibilidad Técnico-Económico para la Implementación de una

Empresa de Producción y Venta de MATEQUILLA A BASE DE AUYAMA,
Localizado en la Parroquia “PUERTO LA CRUZ” en el Municipio “”JUAN ANTONIO
SOTILLO” del Estado Anzoátegui.

Profesor: Bachilleres:

Héctor Moisés Allen,Anais. C.I: 24.392.492

Chique,Anais. C.I:20.633.829

Carima .Euliber C.I:20.054.889

Agreda ,Luis. C.I: 17.360.594

Guaraco jesus,C.I:.21.081.833

BARCELONA, AGOSTO DEL 2015.

 INTRODUCCIÓN

Este capítulo es la culminación del proyecto para la Implementación de una

Empresa de Producción y Venta de mantequilla a base de auyama, Localizado en
parroquia “puerto la cruz” en el Municipio JUAN ANTONIO SOTILLO del Estado
Anzoátegui. Se evaluara tanto el estudio económico y la evaluación económica.

En el estudio económico se determinara los recursos económicos necesarios

para la realización de dicho proyecto, tal como son los costos de producción para el
cual se utilizara la información obtenida en el estudio técnico antes planteado ya
que son un reflejo de las determinaciones realizadas en ese estudio; también
tenemos los costos de administración, que son los costos que provienen para
realizar la función de administración en la empresa; al igual que contamos con los
costos de venta, en este apartado no solo se calculó el bono anual por venta que
obtiene el gerente, sino que también se calcula todo lo referente a mercadotecnia
como toda la publicidad que se utilizará para promocionar el producto.

Este estudio también cuenta con el cálculo de la inversión total inicial, la cual
comprende la adquisición de todos los activo fijo o tangibles y diferidos o intangibles
necesarios para iniciar las operaciones de la empresa. Otra parte importante de este
estudio es el capital de trabajo, que desde el punto de vista práctico, está
representado por el capital adicional con que hay que contar para que empiece a
funcionar una empresa, es decir, hay que financiar la primera producción antes de
recibir ingresos.

En la evaluación económica se evaluará la tasa mínima atractiva de retorno,

el valor presente neto y la tasa interna de retorno para saber si el proyecto es factible
o no.

OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL

Realizar un estudio de Factibilidad Técnico-Económico para la

Implementación de una Empresa de Producción y Venta de mantequilla a base de

auyama, Localizado en la Parroquia “PUERTO LA CRUZ” en el Municipio . JUAN

ANTONIO SOTILLO Estado Anzoátegui.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

 Determinar los costos que influyan en la realización del proyecto.

 Establecer la inversión inicial total.
 Determinar el costo de capital.
 Determinar la factibilidad del proyecto.

ESTUDIO ECONÓMICO
1.1 Determinación de los costos de producción.

En esta etapa se realizará la determinación de los costos totales de

producción de la empresa, estos costos de producción están representados por los
costos de la materia prima, mano de obra, insumos y servicios necesarios para
cumplir con el plan de producción de la empresa; cabe destacar que una mala
estimación de los costos de producción podría acarrear el incumplimiento de dicho
plan y mermaría la actividad productiva de la empresa.

1.1.1 Costos de mano de obra directa e indirecta.

Se expresarán los salarios anuales, así como los bonos vacacionales, las
utilidades, prestaciones sociales y bonos alimenticios aportados por la empresa de
“SPREAD BUTTER” acuerdo a lo establecido en la LOTTT. Expresando así los
siguientes lineamientos:

 Salario: Se devengara un salario anual equivalente a un promedio de 302

días al año, excluyendo los días feriados y los domingos que será tomado
como día de descanso para todo el personal.
 Bono alimenticio: El cual oscila entre 0,50 y 0,75 UT por día trabajado según
lo estipulado por la ley. En este caso se trabajara con el mínimo el cual es el
0,50 UT.
 Bono vacacional: Se le abonara al trabajador un equivalente a 15 días de
salario durante el primer año de trabajo.
 Prestaciones sociales: Depositando 15 días de salario diario durante cada
trimestre, para un total de 60 días de salario al año.
 Utilidades: Para efectos de la ley se maneja un rango de entre 30 y 120 días
de utilidades en base al salario diario. En el caso de esta empresa se le
pagara al trabajador el equivalente a 30 días.

1.1.1.1 Costo de Mano de Obra Directa

 La mano de obra directa es aquella que interviene directamente en el proceso
de producción de el producto a elaborar. A continuación se presenta una tabla con
los costos asociados a la mano de obra directa, en este caso, salarios,
bonificaciones y todas aquellas remuneraciones estipuladas por la LOTTT.

Mano de Obra Directa

Puesto de Cocinero Asistente
Trabajo de Cocina

N° de 4 2
Trabajadores

Salario base 392,646 392.646

Mensual

Salario base 4.711.752 4.711.752

anual

Vacaciones
471.175,20 471.175,20
Utilidades
218.682 218.682
Bono de
alimentación 915.000 915.000

Prestaciones
Sociales 30.110,20 15.685,60

Salario total
anual 6.739.365,4 6.724.940,8
Total MOD (Bs. F) 13.464.306,
2
Tabla 1. Mano de obra directa.
Fuente: Elaboración propia.

1.1.1.2 Costo de mano de obra indirecta.

 La mano de obra indirecta a pesar de no intervenir directamente en el proceso
de producción es necesaria para que este se desarrolle con total normalidad, sin
retrasos, ni obstrucciones de ningún tipo.

Mano de Obra Indirecta

Puesto de Personal de
Trabajo Mantenimie
nto
N° de 1
Trabajadores

Salario base
Mensual 392,646

Salario base
anual 4.711.752

Vacaciones
471.175,20
Utilidades
218.682
Bono de
alimentacion 915.000

Prestaciones
Sociales 20.842,80

Total MOI (Bs.

F) 6.337.844,6
46
Tabla 2. Mano de obra indirecta.
Fuente: Elaboración propia.

1.1.2 Total costos de mano de Obra.

 El total de la sumatoria de los costos de la mano de obra directa y la mano
de obra indirecta anual, lo cual nos arroja un valor de 19.802.150,846 Bs. F.

Costo de Mano de Obra

Costo de Mano 13.464.306,
de Obra Directa 2
(Bs. F)
Costo de Mano 6.337.844,6
de Obra 46
Indirecta (Bs. F)
Total Costo de 19.802.150.
Mano de Obra 846
Tabla 3. Costo de mano de obra.
Fuente: Elaboración propia.

1.1.3 Costo de materia prima y materiales indirectos.

1.1.3.1 Costos de la materia prima.

La materia prima son todos aquellos materiales que son necesarios para la
elaboración del producto, presentados con sus costos unitarios y el costo anual para
la adquisición de dichos materiales.

Costo Total de Materia Prima

Material Costo Cantidad Costo Anual
unitario (Bs. Necesaria Anual (Bs. F)
F) (kg)
auyama
60.000.00 100. 720.000,00
aceite
1.000.000,00 10000 120.000.000,00
sal
120.000,00 100.000 1.140.000 ,00
Costo Total de Materia Prima
122.120.000,00
Tabla 4. Costo total de materia prima.
Fuente: Elaboración propia.
 **Cantidad necesaria anual expresada en litros

1.1.3.2 Costos de los materiales indirectos.

Materiales que son necesarios para la elaboración del producto pero que no
forman parte del mismo. En la siguiente tabla se presenta el requerimiento anual
junto con sus costos asociados.

Costo de Materiales Indirectos

Material Costo Cantidad Costo Anual
unitario Necesaria (Bs. F)
(Bs. F) Anual
Cajas de
Carton 100.000,00 543.240,00 1.200.000.,00
Bases de
plastico 200.000.00 50.428,00 2.400.000,00
Gorros de
cocina 120,000,00 2000 72.660,00
Delantales
340.000,00 100 4.080.000,00
Costo Total de Materiales Indirectos 7.752.660,40

Tabla 5. Costo total de materiales indirectos.

Fuente: Elaboración propia.

1.1.4. Costo de los insumos.

 Costos estimados de los servicios necesarios para el desarrollo del producto
y el correcto funcionamiento de todas las áreas de la planta, contabilizados mensual
y anualmente.

Costo de Insumos
Servicio Costo Mensual Costo anual
(Bs. F) (Bs. F)
Agua
236.000,00 2.832.000,00
Electicidad
360.000,00 4.320,000,00
Telefono
10.000,00 120.000,00
Internet
25.000,00 300.00,00
Gas
5000,00 60.000,00
Costo Total de Insumos 7.632.000 ,00
Tabla 6. Costo total de insumos.
Fuente: Elaboración propia.

1.1.5. Costo total de mantenimiento.

Costo anual del mantenimiento preventivo para garantizar el correcto

funcionamiento de los equipos y maquinarias, para obtener la mejor calidad en la
elaboración del producto. Se estimó un 10% del costo total de las maquinarias y
equipos para gastos de mantenimiento.

Maquinarias y Costo del

equipos Mantenimiento(Bs.
F)
Batidora 350.000,00

Mostrador 120.000,00

Mesa de
Acero(x2) 600,000.00
 Filtro de Agua 120.000,00

Telefono 10.000,00

Balanza
420,000,00
Caja 500.000,00
Registradora
Escritorio 150.000,00

Silla de 70.000,00
escritorio
Archivador 25.000

Costo Total de 2.365.000,00

Mantenimiento
Tabla 7. Costo total de mantenimiento.
Fuente: Elaboración propia.
1.1.6. Presupuesto del costo de producción.

Con el propósito de anticipar los resultados económicos que se producirán,

se ha calculado el costo de producción que estaría vigente durante los primeros 3
años. Este calculo se ha considerado una tasa promedio de inflación de 65,04%

Determinación del costo de producción

Costo de Producción Costo anual (Bs. F) Costo anual (Bs. F) Costo anual (Bs. F)
Para el 2019 Para el 2020 Para el 2021
Sueldos Mano de 2.102.516,40 5.204.989,659 11.453,753
Obra
Materia Prima 7.470.709,25 18.494.484,819 40.697.736,80
Materiales Indirectos 15.628.829,00 3.869.087,712 851.405.648
Insumos 204.816,00 5.070.424,896 1.115.763,9
Mantenimiento 389.562,60 9.644.011,725 21.221.969,286
Total 25.796.433,00 51.072.829,988 261.557.600,06
Tabla 8. Determinación del costo total de producción.
Fuente: Elaboración propia.
1.2. Costos Administrativos.

Para determinar el costo total que tiene el proyecto, se calcularon los costos
relativos al funcionamiento (salarios e insumos) administrativo y dirección de la
empresa correspondiente.

1.2.1. Salarios del personal administrativo.

Determinación de salarios, bonos y utilidades anuales del personal

administrativo, según lo estipulado en la LOTTT.

Personal Administrativo
Puesto de Contador Abogado Recepcionista Gerente
Trabajo
N° de 1 1 1 1
Trabajadores
Salario base
Mensual 12.500.000,00 12.500.000,00 8.150.000,00 15.000.000,00
Salario base 150.0000,00 150.0000,00 180.0000,00
anual 97.800,00
Vacaciones 6.2500,00 6.2500,00 7.500,000
4.075,000
Utilidades 12.500,000 12.500,000 15.000,000
8.150,000
Bono de 19.800,00 19.800,00 19.800,00
alimentacion 19.800,00
Prestaciones 25.000,000 25.000,00 30.000,00
Sociales 16.300,00
Salario total 226.050,000 226.050,000 267.300,000
anual 154.275,000
Total Personal Administrativo (Bs. F) 873.675,000,00
Tabla 9. Total personal administrativo.
Fuente: Elaboración propia.

1.2.2. Costo de los insumos administrativos.

 Estimación de los costos de los insumos que debe poseer el área
administrativa de la empresa para llevar el control de la misma.

Insumos Costo Costo Anual

Mensual (Bs. F)
(Bs. F)
Papeleria
8.748,00 104.976,00
Materiales de
Limpieza 10.000,000 120.000,000
Total Insumos Administrativos
224.976,000
Tabla 10. Total de insumos administrativos.
Fuente: Elaboración propia.

1.2.3. Total costos administrativos.

Para calcular estos gastos se consideró una tasa promedio de inflación de

65,04% anual.

Costo Costo Anual Costo Anual Costo Anual

Administrativo (Bs. F) para el (Bs. F) para el (Bs. F) para el
2019 2020 2021
Salarios
personal 1.747.350,00 4.326.739,60 9.518.934,00
administrativo
Insumos Área
Administrativa 449.952,00 1.113.901,20 2.451.176,60
Total
2.197.302,00 5.439.640,80 11.970.111,00

Tabla 11. Total de costos administrativos.

Fuente: Elaboración propia.

1.3. Costos de ventas

 En ocasiones el departamento o gerencia de ventas también es llamado de
mercadotecnia. En este sentido vender no significa hacer llegar el producto al
intermediario o consumidor, sino que implica una actividad mucho más amplia.

Mercadotecnia abarca, entre otras muchas actividades, la investigación y el

desarrollo de nuevos mercados o de nuevos productos adaptados a los gustos y
necesidades de los consumidores en el caso de la empresa por lo cual el costo de
venta es el costo en que se incurre para comercializar un bien, o para prestar un
servicio o es el valor en que se ha incurrido para producir o comprar un bien que se
vende. Para la empresa “SPREAD BUTTER” por ser una empresa de productos
artesanales y experimenta bajos niveles de producción se le asignara al gerente
general el desempeño en el área de ventas, produciendo un pago adicional del 0,5%
de la producción por la adición de funciones a su cargo.

Costo De Producción Anual(Bs F) Bono al Gerente General (Bs F)

150.345.278,00 7.517.264,9

Tabla 12. Bono al gerente.

Fuente: Elaboración propia.

1.3.1. Costos de publicidad y promociones

La publicidad es una parte fundamental de la empresa. Un programa de

publicidad exitoso crea interés público y convence a los consumidores de comprar
productos en la empresa “SPREAD BUTTER”, el dinero que la empresa gasta en una
campaña de publicidad es una inversión y un costo fijo vinculado directamente a
una cuenta de pérdidas y ganancias, por lo que no sólo es necesario establecer un
presupuesto, sino también es fundamental contar con un enfoque estratégico en los
productos adecuados y en el medio de publicidad correcto. Para la empresa “” se
estima un SPREAD BUTTER 15% del costo total de producción, siendo entonces un
costo total de Bs F 690.774,650.
 Costo De Producción Anual(Bs F) Costo de publicidad y promociones
anual(Bs F)
(15% costo de producción)
150.456.323,00 690.774,650

Tabla 13. Costo de publicidad y promociones.

Fuente: Elaboración propia.

1.3.2. Presupuesto de los costos de ventas

Para calcular estos gastos se consideró una tasa promedio de inflación de

65,04% anual.

Costos de Ventas Costo anual (Bs F) Costo anual Costo anual

para el año 2019 (Bs F) para el (Bs F) para el
año 2020 año 2021
Bono al Gerente 232.582,190,00 383.853,6464 633.512,058
General
Publicidad y 69.774,650,00 115.156,0824 190.053,598
Promociones
Total 302.356,840 499.009,730,00 823.565,660
Tabla 14. Total de costos de ventas.
Fuente: Elaboración propia.

Al ya haber calculado cada uno de los aspectos que componen el costo

total de operaciones, calculamos su total anual, siendo este de 47.917.445.990,00
para el primer año de operación.
 Costos de Operaciones Costo anual Bs F

Producción 46.516.438.150,00

Administrativos y Servicios 1.098.651.000,00

Ventas 302.356.840,00

Total 47.917.445.990,00

Tabla 15. Costo total de operaciones para el año 2019.

Fuente: Elaboración propia.

1.4. Determinación de la inversión inicial total, fija y diferida.

Una inversión, en el sentido económico, es una colocación de capital para

obtener una ganancia futura, con el fin de tener algo mejor. La Inversión Total inicial
es conocida como la adquisición de todos los activos fijos o tangibles, diferidos o
intangibles necesarios para iniciar las operaciones de la empresa “” la inversión
SPREAD BUTTER Fija e Inversión Diferida se caracteriza por su inmaterialidad, son
derechos adquiridos y servicios necesarios para el estudio e implementación del
proyecto. En el siguiente cuadro se puede apreciar la determinación de la inversión
total para la empresa “SPREAD BUTTER”.

Activos
Equipos y Maquinaria 2.067.666
Compra del local 75.250.000
Activos intangibles 517.839,83
Subtotal 77.835.505,83
Imprevisto (5 %) 3.891.775,292
 Total 81.727.281,12
Tabla 16. Inversión Inicial.
Fuente: Elaboración propia.

1.5. Depreciación y Amortización.

1.5.1. Depreciación

Es el término que se emplea más a menudo para dar a entender que el activo
tangible de la planta ha disminuido en potencial de servicio. A la terminación de un
activo intangible, como son las patentes y el crédito mercantil, se llama
amortización.

Es la reducción del valor histórico de las propiedades, planta y equipo por su

uso o caída en desuso. La contribución de estos activos a la generación de ingresos
del ente económico debe reconocerse periódicamente a través de la depreciación
de su valor histórico ajustado. Con el fin de calcular la depreciación de las
propiedades, planta y equipo es necesario estimar su vida útil y, cuando sea
significativo, su valor residual.

La depreciación periódica se debe determinar en forma sistemática y por

métodos de reconocido valor técnico como el de línea recta, suma de los dígitos de
los años, unidades de producción o aquel que mejor cumpla con la norma básica de
asociación.

En este caso se utilizara el cálculo por el método de la línea recta el cual

supone que los activos se usan más o menos con la misma intensidad año por año,
a lo largo de su vida útil; por tanto, la depreciación periódica debe ser del mismo
monto.

La depreciación de calcula de la siguiente manera:

𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝒂 𝑫𝒆𝒑𝒓𝒆𝒄𝒊𝒂𝒓
𝑪𝒖𝒐𝒕𝒂 𝒅𝒆 𝒅𝒆𝒑𝒓𝒆𝒄𝒊𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 =
𝑽𝒊𝒅𝒂 𝒖𝒕𝒊𝒍 𝒆𝒔𝒕𝒊𝒎𝒂𝒅𝒂
 En la siguiente tabla se representará de forma cuantitativa el valor de la
depreciación cada año de ejercicio.

Mobiliario
Años Depreciación Depreciación Valor neto en
anual acumulada. libros. (Bs.F)
(Bs.F)
0 0 0 424.635,00

1 42463,5 42463,5 382171.5

2 42463,5 84927 339708

3 42463,5 127390.5 297244.5

4 42463,5 169854 254781

5 42463,5 212317.5 212317.5

6 42463,5 254781 169854

7 42463,5 297244.5 127390.5

8 42463,5 339708 84927

9 42463,5 382171.5 42463.5

10 42463,5 424635 0

Tabla 17. Depreciación Anual de mobiliario.

Fuente: Elaboración propia.

Maquinarias y Equipos
Años Depreciación Depreciación Valor neto en
anual acumulada. libros (Bs.F)
(Bs.F)
0 0 0 4.121.542,21

1 412154.221 412154.221 3709387.98

2 412154.221 824308.442 3297233.76

3 412154.221 1236462.663 2885079.5

4 412154.221 1648616.884 2472925.32

5 412154.221 2060771.105 2060771.10

6 412154.221 2472925.326 1648616.88

7 412154.221 2885079.547 1236462.66

8 412154.221 3297233.768 824308.44

9 412154.221 3709387.989 412154.22

10 412154.221 4121542.21 0

Tabla 18. Depreciación anual de maquinaria y equipos.

 Fuente: Elaboración propia.

Cabe destacar que el valor de la vida útil estimada de cada uno de los equipos
mencionados anteriormente, ha sido suministrado por cada uno de los proveedores
correspondientes, lo cual asegura que el monto calculado de la depreciación es
óptimo.

1.5.2. Amortización
Está representado por el monto anual de recuperación de la inversión por
concepto de ingeniería, contingencia registro de empresa, etc; en el cual se
considera un tiempo de recuperación de 3 años, para estas inversiones intangibles.

Amortización
Activos 1 año 2 año 3 año
intangibles
517839.83 172613.27 172613.27 172613.27

Tabla 19. Amortización

Fuente: Elaboración propia.

1.6. Determinación del Capital de Trabajo

Para la operación normal de la empresa, se calculó que el proyecto requiere

un capital de trabajo en sus tres primeros meses de operación de Bs.F 120.500.000
para cubrir todos los costos de producción el cual se incrementará paulatinamente
conforme el volumen de producción.

Concepto Mensual (Bs.F) Trimestral

 Costos Variables
Costos Monto(Bs.F)
Materia Prima
37.353.546,25
Agua, Electricidad y Gas 90.000,00
Costos Variables 37.443.546,25
totales

Caja chica 302.356,84 907.070,52

Gastos de ventas 302.356,84 907.070,52
Gastos de 1.098.651,00 3.295.953
administración
Materiales 37.353.546,25 112.060.638,8
Tabla 20. Determinación del capital de trabajo.
Fuente: Elaboración propia.

1.7. Determinación del punto de equilibrio para el primer año de . SPREAD

BUTTER Para determinar el punto de equilibrio se procedió a hallar los costos

fijos y variables necesarios para obtener este valor.
 Tabla 21. Costos de variables.
Fuente: Elaboración propia.

Costos Fijos
Costos Monto(Bs.F)
Sueldos 1.307.646,02
Internet, teléfono 35.000,00
Costos Administrativos 1.098.651,00
Publicidad y 190.053.598
Promociones

Costos Fijos Totales 1.288,744,00

Tabla 22. Costos fijos.

Fuente: Elaboración propia.
En la tabla 21 y 22 se detallan los costos fijos y variables necesarios para
calcular el punto de equilibrio, con el cual se pretende conocer la cantidad mínima
de productos y el monto de venta que se estima que debe tener la tienda para cubrir
los gastos y costos de la misma.

𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐𝒔 𝒇𝒊𝒋𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔

𝑷𝑬(𝑩𝒔. 𝑭) =
𝒄𝒐𝒔𝒕𝒐𝒔 𝒗𝒂𝒓𝒊𝒂𝒃𝒍𝒆𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔
(𝟏 − ( ))
𝒄𝒐𝒔𝒕𝒐𝒔 𝒗𝒂𝒓𝒊𝒂𝒃𝒍𝒆𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔 + 𝒄𝒐𝒔𝒕𝒐𝒔 𝒇𝒊𝒋𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔

𝟐. 𝟏𝟐𝟐. 𝟖𝟓𝟕, 𝟔𝟕
𝑷𝑬(𝑩𝒔. 𝑭) =
𝟑𝟕. 𝟒𝟒𝟑. 𝟓𝟒𝟔, 𝟐𝟓
(𝟏 − ( ))
𝟑𝟗. 𝟓𝟔𝟔. 𝟒𝟎𝟑, 𝟗𝟐

𝟐. 𝟏𝟐𝟐. 𝟖𝟓𝟕, 𝟔𝟕
𝑷𝑬(𝑩𝒔. 𝑭) =
𝟏 − 𝟎, 𝟗𝟒𝟔𝟑
𝑷𝑬(𝑩𝒔. 𝑭) = 𝟑𝟗. 𝟓𝟑𝟏. 𝟖𝟎𝟎, 𝟏𝟗

𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐𝒔 𝒇𝒊𝒋𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔

𝑷𝑬(𝒖𝒏𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔) =
(𝒑𝒓𝒆𝒄𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂 𝒖𝒏𝒊𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐 − 𝒄𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒗𝒂𝒓𝒊𝒂𝒃𝒍𝒆 𝒖𝒏𝒊𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐)

𝟐. 𝟏𝟐𝟐. 𝟖𝟓𝟕, 𝟔𝟕
𝑷𝑬(𝒖𝒏𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔) =
(𝟒. 𝟓𝟕𝟖, 𝟕𝟑 − 𝟕𝟒𝟗, 𝟏𝟕)

𝑷𝑬(𝒖𝒏𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔) = 𝟓𝟓𝟒, 𝟑𝟑

Se puede observar que el punto de equilibrio en unidades es de 554, 33

productos y el punto de equilibrios en venta es de 39.605.553,55 Bs.F.; esto quiere
decir que a partir de dicha cantidad se estima que la tienda comience a generar
ganancias, pero si se venden menos de esta lo que se obtendrá serán perdidas.
 Grafico 1. Punto de equilibrio.

Fuente: Elaboración Propia.

Se observa en el grafico que el punto de equilibrio a nivel monetario refiere a

que se deben vender Bs.F 39.531.800,19 para cubrir con todos los costos y gastos
y asi obtener a partir de ahí ganancias, de forma contraria, si se vende menos del
punto de equilibrio se obtendran pérdidas.
1.8. Determinación del estado resultado.

Teniendo en cuenta que el pronóstico de los precios de venta de cada

producto visto en el estudio del mercado, se calculó el presupuestos de los ingreso
por ventas para el proyecto donde se muestra el resumen del presupuesto de
ingresos por ventas generadas.

AñO PRODUCTO PRONOSTICO PRECIO DE INGRESOS POR

DE VENTAS VENTAS VENTAS
(UDS) (BSF/UDS) (BSF/UDS)

2019 mantequilla 58427,68 4.568,73 266.940.294,4

2020 mantequilla 62.298,63 7.354,28 458161568,6

2021 Mantequilla 66.968,104 12.237,52 819.523.512,1

Tabla 23. Presupuesto de ingresos por ventas generadas.

Fuente: Elaboración propia.

Ahora procedemos a obtener el estado de resultado final del proyecto con

proyecciones para 3 años futuros los cuales son 2019, 2020 y 2021.
 Tabla 24. Estado de resultado.
CONCEPTO 2019(Bs.F) 2020(Bs.F) 2021(Bs.F)

+ INGRESOS POR 266.940.294,4 458.161.568.6 819.523.512,1

VENTA
- COSTOS DE 46.516.438,15 76.770.729.52 126.702.411,98
PRODUCCION
= UTILIDAD MARGINAL 220.423.856,3 381.390.839,1 692.821.100,2
- GASTOS DE 1.098.651,00 1.813.213,61 2.992.527,74
ADMINISTRACION
- GASTOS DE VENTA 302.356,84 499.009,73 823.565,66
= UTILIDAD BRUTA 221.022.848,5 379.078.615,8 689.005.006,8
- I.S.R ESTIMADO (15%) 33.153.427,27 56.861.792,37 103.350,751
= UTILIDAD NETA 187.869.421,2 322.216.823,4 585.654.255,8
+ DEPRECIACIONES 454.617,721 909.235,442 1.363.853,163
= FLUJO DE EFECTIVO 188.324.038,9 323.126.058,8 587.018.109
Fuente: Elaboración propia.
 EVALUACIÓN ECONÓMICA

2.1. Tasa mínima atractiva de retorno (TMAR).

El índice inflacionario que se tomó para el cálculo de la TMAR es el promedio

de las tasas de inflación pronosticadas para los próximos tres años en el estudio de
mercado y es de 65,04%.

Pese a que el comportamiento histórico de la demanda de la mantequilla

tiene una estabilidad aceptable con una tendencia siempre al alza, mostrando poco
riesgo en las ventas de dicho producto, aun así hay que tomar en cuenta que el
mercado actual cohíbe en medida la obtención de los productos, poniendo de esta
manera en riesgo las ventas de dicho producto. Por lo anterior, se considera que la
inversión en una fábrica de mantequilla tiene un riesgo medio; por lo tanto se le
asigna una prima al riesgo del 13% justificado porque la producción se hace en base
a los suplementos que se tengan.

Para el cálculo de la tasa mínima de retorno (TMAR) se utilizó la ecuación

siguiente:

𝑻𝑴𝑨𝑹 = (𝒊 + 𝒇) + (𝒊 ∗ 𝒇)

Donde:

i = prima de riesgo estimado (13%)

f = inflación promedio (65,04%)

Entonces:

𝑻𝑴𝑨𝑹 = (𝟎, 𝟏𝟑 + 𝟎, 𝟔𝟓𝟎𝟒) + (𝟎, 𝟏𝟑 ∗ 𝟎, 𝟔𝟓𝟎𝟒)

𝑻𝑴𝑨𝑹 = 𝟎, 𝟖𝟔𝟒𝟗𝟓𝟐 ∗ 𝟏𝟎𝟎

𝑻𝑴𝑨𝑹 = 𝟖𝟔, 𝟒𝟗𝟓𝟐%

2.2. Valor presente neto (VPN)

Es el valor monetario que resulta de restar la suma de los flujos de

descontado a la inversión inicial.
587.018.109

323.126.058,8

188.324.038,9

2019 2020 2021

81.727.281,12

Grafico 2. Diagrama de flujo de efectivo.

Fuente: Elaboración Propia.

Flujo Neto de efectivo 2019 188.324.038,9

Flujo Neto de efectivo 2020 323.126.058,8
Flujo Neto de efectivo 2021 587.018.109
TMAR 𝟖𝟔, 𝟒𝟗𝟓𝟐%
Inversión Inicial 81.727.281,12
Tabla 25. Datos para el valor presente neto.
Fuente: Elaboración propia.

Teniendo en cuenta los valores de flujo neto de efectivo de la tabla 24

procedemos a sustituir.

𝑭𝑵𝑬𝟐𝟎𝟏𝟔 𝑭𝑵𝑬𝟐𝟎𝟏𝟕 𝑭𝑵𝑬𝟐𝟎𝟏𝟖

𝑽𝑷𝑵 = −𝑷 + + +
(𝒊 + 𝟏) (𝒊 + 𝟏)𝟐 (𝒊 + 𝟏)𝟑
Donde:
FNE: Flujo neto de efectivo correspondiente a cada año.
i= TMAR aplicada al proyecto.
P= Inversión Inicial.

𝟏𝟖𝟖. 𝟑𝟐𝟒. 𝟎𝟑𝟖, 𝟗 𝟑𝟐𝟑. 𝟏𝟐𝟔. 𝟎𝟓𝟖, 𝟖 𝟓𝟖𝟕. 𝟎𝟏𝟖. 𝟏𝟎𝟗

𝑽𝑷𝑵 = −𝟖𝟏. 𝟕𝟐𝟕. 𝟐𝟖𝟏, 𝟏𝟐 + + 𝟐
+
(𝟎, 𝟖𝟔𝟒𝟗𝟓𝟐 + 𝟏) (𝟎, 𝟖𝟔𝟒𝟗𝟓𝟐 + 𝟏) (𝟎, 𝟖𝟔𝟒𝟗𝟓𝟐 + 𝟏)𝟑

𝑽𝑷𝑵 = −𝟖𝟏. 𝟕𝟐𝟕. 𝟐𝟖𝟏, 𝟏𝟐 + 𝟏𝟎𝟎. 𝟗𝟖𝟎. 𝟔𝟑𝟓, 𝟗 + 𝟗𝟐. 𝟗𝟎𝟒. 𝟒𝟖𝟐, 𝟎𝟗 + 𝟗𝟎. 𝟒𝟗𝟗. 𝟗𝟖𝟖, 𝟒𝟒

𝑽𝑷𝑵 = 𝟐𝟎𝟐. 𝟔𝟓𝟕. 𝟖𝟐𝟓, 𝟑

Al VPN ser mayor que 0 (VPN>0) el proyecto se considera económicamente

rentable.

2.3. Tasa interna de retorno (TIR)

Es uno de los indicadores financieros que permiten evaluar la rentabilidad del

proyecto, en función de lo que se obtendrá en un periodo de tiempo si se invierte
una determinada cantidad de dinero. Este método emplea que la TIR debe ser
mayor que la TMAR para que se acepte la inversión.
 Para el cálculo de la TIR se utilizó Microsoft Excel y se obtuvo el siguiente
resultado para la TIR:

Figura 1. Hoja de cálculo de Excel.

Fuente: Elaboración Propia.

Se obtuvo una TIR de 283%, entonces teniendo en cuenta que la TMAR dio
17,15% se puede observar que la TIR es mayor que la TMAR (TIR>TMAR) llegando
a la conclusión de que el proyecto es totalmente factible.
ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA “SPREAD BUTTER”

Gerencia
General

Gerencia
Administrativa

Dpto. Dpto.
Dpto. Ventas Dpto. Personal
Contabilidada Produccion

Funciones

Gerencia general

 Ordenar y manipular.
 Designar todas las posiciones de la estructura.
 Realizar evaluaciones periódicas del cumplimiento de las funciones de los
diferentes departamentos credenciales.
 Desarrollar metas a corto y largo plazo junto con objetivos anuarios y entregar
las proposiciones de dichas metas para la aprobación de los gerentes
administrativos.
 Coordinar con las oficinas administrativas para asegurar que los registros y
los análisis se están ejecutando correctamente.
 Tener la decisión de liderazgo

Gerencia Administrativa

 Formula y propone a la Gerencia General Normas, políticas y procedimientos

para el mejor funcionamiento de las actividades relacionadas con la
administración y contabilidad de la organización.
 Supervisa la formulación, ejecución y evaluación del presupuesto anual, de
conformidad con las disposiciones legales aplicables.
 Elaboración y control de presupuestos.
 Revisar los cheques emitidos por diferentes conceptos, tales como: pagos
a proveedores, pagos de servicios, aportes, asignaciones, avances a
 justificar, incremento o creación de fondos fijos, fondos especiales y de
funcionamiento, alquileres, y otras asignaciones especiales.
 Aprobar y firmar el reporte de honorarios profesionales bajo la modalidad de
horas-hombre y suma Global.
 Aprobar y firmar la emisión de cheques, notas de débito, entre otras, para la
adquisición de bienes y servicios.
 Elaborar informe de estados financieros para su presentación a la Gerencia
General.
 Control de Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar.
 Control de Ingresos y Egresos con el fin de administrar el Capital de Trabajo.
 Control de Contratos en ejecución en cuanto al inicio, finalización y cobro de
los trabajos realizados.

Dpto. Ventas

 Elaborar pronósticos de ventas

 Establecer precios
 Realizar publicidad y promoción de ventas
 Llevar un adecuado control y análisis de las ventas

Dpto. Contabilidad

 Emitir por escrito las principales políticas contables necesarias para asegurar
que las cuentas se operen bajo bases eficientes y consistentes, así como
para la clara definición y asignación de responsabilidades de funcionarios y
empleados.

 Mantener actualizado el catálogo de cuentas y guía contabilizadora, de

manera que éstos satisfagan las necesidades institucionales y fiscalizadoras
de información relativa a los activos, pasivos, ingresos costos, gastos y
avance en la ejecución de programas, recabando para el efecto, las
autorizaciones suficientes de las autoridades competentes.

 Registrar y controlar los recursos financieros provenientes del calendario

financiero presupuestal, los que otorgan las instituciones para el desarrollo
de proyectos de investigación, así como los ingresos de donativos
provenientes de dependencias y entidades del sector público, privado o
social, identificando dentro de la contabilidad, los recursos fideicomitidos en
favor del Cinvestav, .y los aportados por instituciones públicas y privadas,
destinados a proyectos específicos.
 Controlar las disponibilidades de las cuentas bancarias de cheques y de
inversión, realizando conciliaciones mensuales contra los saldos reportados
en los estados de cuenta bancarios y por el Departamento de Tesorería y
Caja, para garantizar la exactitud en el registro de fondos, y apoyando a una
correcta toma de decisiones.

Dpto. de personal

Se encarga de controlar, evaluar y operar el sistema de selección,

reclutamiento e inducción de personal, así como agilizar los trámites para la
obtención de servicios de seguridad social, y controlar la aplicación y disfrute
de premios, estímulos.

Dpto. de producción.

Es el área de una empresa que tiene como función principal la transformación

de materias primas en productos finales.

FLUJOGRAMA DEL PROCESO

 “SPREAD BUTTER”

Recepcion de
materia prima e Empacado Almacenamiento
insumos

Distribucion y
Cocción Envasado
Comercialización

Mezclado Lícuado
 CONCLUSIÓN

Una vez finalizado el estudio de mercado y el estudio técnico se procedió a

elaborar el estudio económico junto con la evaluación económica de este proyecto.

En este estudio se obtuvo que el punto de equilibrio a nivel monetario refiere

a que se deben vender Bs.F 39.531.800,19 para cubrir con todos los costos y gastos
y asi obtener a partir de ahí ganancias, de forma contraria, si se vende menos del
punto de equilibrio se obtendran pérdidas para el primer año de operación

Al realizar el cálculo de los costos de producción, los costos administrativos,

los costos de ventas y la depreciación y amortización se contaba con la información
suficiente para la elaboración del estado de resultado para los tres años futuros
(2019, 2020 y 2021) para de esta manera obtener el flujo neto de efectivo y
completar la información para el cálculo de la TMAR, VPN y TIR.

Teniendo en cuenta que la TIR>TMAR se puede decir que este proyecto es

factible y se puede implementar de manera positiva.