Sem Medo Do Leao v10 PDF

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SÃ O PAU LO
20 1 8
COLABORAÇÃO Edison Fernandes
COORDENAÇÃO DO PROJETO Bruno Monteiro
EDIÇÃO Rafael Brandimarti
REVISÃO Erika Sá & Gabriel Miranda
CAPA Fernando Barreto
DIAGRAMAÇÃO Thales Mairesse
DADOS INTERNACIONAIS DE CATALOGAÇÃO NA PUBLICAÇÃO (CIP)
Cutait, Beatriz
Sem medo do leão [livro eletrônico]: um guia prático para declarar suas aplicações financeiras
no imposto de renda / Beatriz Cutait, Juliana Megid. - São Paulo : Empiricus, 2018. 126 p.
Formato: PDF
ISBN: 978-85-92581-20-6
1. Finanças pessoais 2. Imposto de renda I. Megid, Juliana II. Título.
CDD-332.024
Índices para catálogo sistemático:

1. Finanças pessoais: Economia financeira 332.024
Empiricus, 2018
Todos os direitos reservados
EMPIRICUS RESEARCH
Pátio Victor Malzoni
Av. Brigadeiro Faria Lima, 3.477 – 10° andar
Itaim Bibi – São Paulo/SP | CEP 04538-133
www.empiricus.com.br
SUMÁRIO
INTRODUÇÃO��5
CAPÍTULO 1
PRIMEIROS PASSOS��7
CAPÍTULO 2
RENDA FIXA�� 18
CAPÍTULO 3
TESOURO DIRETO��26
CAPÍTULO 4
AÇÕES��33
CAPÍTULO 5
ALUGUEL DE AÇÕES��45
CAPÍTULO 6
OPÇÕES DE AÇÕES��50
CAPÍTULO 7
ETFs��56
CAPÍTULO 8
FUNDOS IMOBILIÁRIOS�� 60
CAPÍTULO 9
FUNDOS DE INVESTIMENTO��73
CAPÍTULO 10
PREVIDÊNCIA�� 80
CAPÍTULO 11
MOEDAS DIGITAIS�� 90
CAPÍTULO 12
INVESTIMENTOS NO EXTERIOR�� 99
CAPÍTULO 13
GCAP��112
GLOSSÁRIO��122
INTRODUÇÃO
Imposto, alíquota, Darf, burocracia, “juridiquês”.
Precisamos admitir: não é tarefa fácil encarar um pro-

jeto que se disponha a traduzir para investidores pessoas
físicas, de forma didática e objetiva, um universo tão com-
plicado como o tributário.
A dificuldade para encontrar informações e a falta de

clareza de explicações oficiais vêm, há tempos, induzindo
contribuintes a cometerem erros e omissões involuntários,
ano após ano, em suas declarações de Imposto de Renda.
Nós sentimos o desafio na pele ao longo da construção

deste guia. E é por isso que, depois de escrevermos o livro
“Você Investidor”, ficamos bastante satisfeitas de concluir
esta nova missão. O resultado foi um passo a passo voltado
a orientar pequenos investidores a declararem suas aplica-
ções financeiras sozinhos, sem a ajuda de terceiros.
Introdução
Encarar o Leão não é fácil, mas é possível.
Agradecemos ao advogado Edison Fernandes, do escri-

tório FF Advogados, que nos assessorou ao longo da elabo-
ração deste livro, dando embasamento jurídico para todas
as orientações transmitidas.
Também aproveitamos para agradecer ao Carlos Ferra-

ri, do NFA Advogados, e à Lisa Worcman, do Pinheiro Neto
Advogados, que tiveram um papel fundamental nos capí-
tulos referentes a fundos imobiliários e moedas digitais,
este último um tema bastante popular desde 2017.
Este foi só o começo. Nossa pretensão inicial foi abarcar

os principais tipos de investimento sobre os quais tanto fa-
lamos aqui na Empiricus. Mas a ideia é destrinchar cada
vez mais esse universo ainda tão enigmático para grande
parte dos contribuintes brasileiros.
Sem termos técnicos, sem burocracias e com orienta-

ções práticas.
Uma ótima declaração a todos!
Beatriz Cutait e Juliana Megid

SEM MEDO DO LEÃO
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CAPÍTULO 1
PRIMEIROS
PASSOS
IMPOSTO DE RENDA 2018
PRAZO PARA ENTREGA DA

De 1º/3 a 30/4
DECLARAÇÃO
BASES PARA AS INFORMAÇÕES A Informes de rendimentos enviados por empresas

SEREM PREENCHIDAS e instituições financeiras
VALOR LIMITE PARA DEDUÇÃO COM

R$ 2.275,08
CADA DEPENDENTE
Programa Gerador da Declaração (PGD) e serviço

FORMAS DE ELABORAÇÃO E
“Meu Imposto de Renda”, disponível para disposi-
DECLARAÇÃO DO IRPF
tivos móveis e via página na internet
1% ao mês calendário ou fração de atraso,

calculado sobre o imposto devido, com valor
MULTA POR ATRASO
mínimo de R$ 165,74 e máximo de 20% do
imposto devido sobre a renda
PRAZO PARA RESTITUIÇÃO 15/6 a 17/12
SITE COM INFORMAÇÕES DO

Acesse aqui
IMPOSTO DE RENDA
INFORMAÇÕES ADICIONAIS Perguntão 2018

Capítulo 1
Primeiros Passos
Ano após ano, grande parte dos brasileiros tem a obri-

gação de prestar contas de suas receitas e despesas à Re-
ceita Federal.
Em 2018, o prazo para a entrega da declaração come-

çou no dia 1º de março e se encerra às 23h59min59s de
30 de abril. A expectativa é de que sejam entregues 28,8
milhões de declarações.
Nessa época do ano, contribuintes começam a reunir

todo tipo de documento que comprove a origem dos seus
recursos, assim como de seus gastos. Empresas tiveram até
o dia 28 de fevereiro para entregar aos seus funcionários
os comprovantes de rendimentos do ano passado.
Segundo a Receita Federal, a omissão de rendimentos

é o principal motivo para os contribuintes caírem na
malha fina.
Informes de empresas e gastos médicos e com depen-

dentes estão sempre entre as primeiras informações reu-
nidas pelos brasileiros na hora de declarar o Imposto de
Renda, mas é fundamental prestar atenção em outra pen-
dência: a referente às aplicações financeiras.
Para facilitar seu trabalho, é muito importante ter um

controle dos seus investimentos e resgates ao longo do ano.
Quanto mais organizado você for, mais fácil será o preen-
chimento da declaração do Imposto de Renda.
Siga à risca os dados dos informes de rendimentos de

SEM MEDO DO LEÃO
seu banco e/ou corretora na hora da declaração.
Nos próximos capítulos, você terá um passo a passo

com orientações práticas para facilitar a declaração de
8
Capítulo 1
Primeiros Passos
diferentes tipos de aplicações à Receita. Aproveite para

consultar sua instituição financeira caso tenha dúvidas e
acesse o site da Receita para buscar informações adicionais.
Quem é obrigado a declarar?

Todos os que se enquadrarem em alguma das catego-
rias a seguir, com base em seus dados de 2017:
• Renda
○○ Ter tido rendimentos tributáveis, sujeitos ao ajus-

te na declaração, acima de R$ 28.559,70 em 2017;
○○ Ter recebido rendimentos isentos, não tributáveis

ou tributados exclusivamente na fonte, cuja soma
tenha sido maior que R$ 40 mil.
• Ganho de capital e operações em bolsa de valores
○○ Ter obtido, em qualquer mês, ganho ao alienar

bens ou direitos sujeitos à incidência do imposto,
ou ter realizado operações em bolsas de valores, de
mercadorias, de futuros e assemelhadas;
○○ Ter optado pela isenção do imposto sobre a renda

incidente sobre o ganho de capital auferido na ven-
da de imóveis residenciais, cujo produto da venda
seja destinado à aplicação na aquisição de imóveis
residenciais localizados no Brasil, no prazo de 180
SEM MEDO DO LEÃO
dias contados da celebração do contrato de venda.
9
Capítulo 1
Primeiros Passos
• Atividade rural
○○ Ter obtido receita bruta na atividade rural em va-

lor acima de R$ 142.798,50;
○○ Pretender compensar, no ano calendário de 2017

ou nos períodos posteriores, prejuízos de anos ca-
lendários anteriores ou do próprio ano calendário
de 2017.
• Bens e direitos
○○ Ter, em 31 de dezembro de 2017, posse, proprie-

dade de bens ou direitos, incluindo terra nua, de va-
lor superior a R$ 300 mil.
• Condição de residente no Brasil
○○ Ter passado à condição de residente no Brasil em

qualquer mês do ano passado, encontrando-se nes-
sa condição em 31 de dezembro de 2017.
Se você se enquadra em qualquer uma dessas catego-

rias, não há saída: é preciso prestar contas ao governo.
E quem está dispensado da apresentação

da declaração?
• Quem não se enquadra em nenhum dos grupos de
SEM MEDO DO LEÃO
obrigatoriedade mencionados anteriormente;
• Quem constar como dependente em declaração apre-

sentada por outra pessoa física, na qual tenham sido infor-
mados seus rendimentos, bens e direitos, caso os possua;
10
Capítulo 1
Primeiros Passos
• Quem tiver a posse ou a propriedade de bens e di-

reitos, incluindo terra nua, quando os bens comuns forem
declarados pelo cônjuge, desde que o valor total dos seus
bens privativos não exceda R$ 300 mil em 31 de dezembro
de 2017.
E atenção: ainda que não esteja obrigada, qualquer

pessoa física pode apresentar a declaração, desde que não
tenha constado em outra declaração como dependente. A
situação faz sentido para aqueles que tiveram imposto so-
bre a renda retido em 2017, com direito à restituição em
2018, após a apresentação de declaração.
Quem pode ser declarado como dependente?

• Cônjuge ou companheiro
○○ Companheiro com quem o contribuinte tenha fi-

lho ou viva há mais de cinco anos, ou cônjuge.
• Filhos e enteados
○○ Filho ou enteado, de até 21 anos de idade, ou, em

qualquer idade, quando incapacitado física ou men-
talmente para o trabalho;
○○ Filho ou enteado, de até 24 anos, se ainda estiver

estudando em estabelecimento de ensino superior
ou escola técnica de segundo grau.
SEM MEDO DO LEÃO
• Irmãos, netos e bisnetos
○○ Irmão, neto ou bisneto, sem arrimo dos pais, de

quem o contribuinte detenha a guarda judicial, de
11
Capítulo 1
Primeiros Passos
até 21 anos, ou em qualquer idade, quando incapa-

citado física e/ou mentalmente para o trabalho;
○○ Irmão, neto ou bisneto, sem arrimo dos pais, de

até 24 anos, se ainda estiver estudando em estabele-
cimento de ensino superior ou escola técnica de se-
gundo grau, desde que o contribuinte tenha detido
sua guarda judicial até os 21 anos.
• Pais, avós e bisavós
○○ Na Declaração de Ajuste Anual do País: pais, avós

e bisavós que, em 2017, tenham recebido rendimen-
tos, tributáveis ou não, de até R$ 22.847,76;
○○ Na Declaração de Saída Definitiva dos Pais: pais,

avós e bisavós que, em 2017, receberam rendimen-
tos, tributáveis ou não, não superiores à soma do
limite de isenção mensal de R$ 1.903,98, correspon-
dente aos meses abrangidos pela declaração.
• Menor pobre
○○ Menor pobre, de até 21 anos, que o contribuinte

crie e eduque, desde que detenha sua guarda judicial.
• Tutelados e curatelados
○○ Pessoa absolutamente incapaz da qual o contri-

buinte seja tutor ou curador.
Também podem ser consideradas dependentes as pes-

SEM MEDO DO LEÃO
soas que, de acordo com as informações anteriormente

citadas, mantiveram relação de dependência com o decla-
rante, mesmo que por menos de 12 meses no ano calendá-
rio de 2017, como nos casos de nascimento e falecimento.
12
Capítulo 1
Primeiros Passos
O valor da dedução anual é de R$ 2.275,08 por depen-

dente.
É importante ter em mente que, no caso de dependen-

tes comuns e declarações em separado, cada titular pode
deduzir os valores relativos a qualquer dos dependentes
comuns, desde que cada dependente conste em apenas
uma declaração.
A Receita exige que se informe o número de inscrição

no CPF de dependentes relacionados na declaração com
oito anos ou mais, completados até 31/12/2017.
Os rendimentos, bens e direitos dos dependentes

devem ser relacionados na declaração em que constem
como dependentes.
Declaração em conjunto
Só são considerados declarantes em conjunto os côn-
juges, companheiros ou dependentes cujos rendimentos
sujeitos ao ajuste anual estejam sendo oferecidos à tribu-
tação na declaração apresentada pelo contribuinte titular.
Nesses casos, não é necessário apresentar outra declaração
em separado.
Formas de elaboração e declaração do IRPF

SEM MEDO DO LEÃO
• Programa de computador: por meio da funcionalida-

de “Entregar Declaração” do Programa Gerador da Decla-
ração (PGD);
13
Capítulo 1
Primeiros Passos
• Aplicativo para dispositivo móvel: por meio da uti-

lização do serviço “Meu Imposto de Renda”, no aplicativo
Meu Imposto de Renda, acessível via dispositivos móveis,
como tablets e smartphones;
• Página na internet: mediante acesso ao serviço “Meu

Imposto de Renda”, disponível no Centro Virtual de Aten-
dimento (e-CAC) do site da Receita, acessado com o uso de
certificado digital. O serviço tem algumas limitações, que
podem ser consultadas no site do Fisco.
Para a transmissão da declaração pelo PGD, não é mais

necessário instalar o programa de transmissão Receitanet, já
que essa funcionalidade agora está integrada ao IRPF 2018.
Prazos
Preste atenção ao prazo de declaração, que se encerra
no último dia de abril. A multa por atraso na entrega será
de 1% ao mês calendário ou fração de atraso, calculado so-
bre o imposto devido, com valor mínimo de R$ 165,74 e
máximo de 20% do imposto devido sobre a renda.
Cometeu algum erro ou se esqueceu de colocar alguma

informação? Calma, que é possível corrigir.
Você pode apresentar uma declaração retificadora a

qualquer momento dentro de um período de cinco anos. A
entrega fora do prazo deve ser apresentada pela internet,
SEM MEDO DO LEÃO
por meio do PGD IRPF 2018 ou do serviço “Retificação on-

line”, ou em mídia removível, nas unidades da Receita, a
partir do dia 2 de maio.
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Capítulo 1
Primeiros Passos
Pagamento e restituição
Aqueles com direito a restituições poderão ficar felizes
a partir de 15 de junho, quando a Receita começa a efetuar
os pagamentos.
As restituições são realizadas por ordem de entrega, le-

vando em consideração, também, que terão prioridade os
contribuintes com idade igual ou superior a 60 anos, com
prioridade especial aqueles maiores de 80 anos, contri-
buintes portadores de deficiência física ou mental, porta-
dores de moléstias graves e contribuintes cuja maior fonte
de renda seja o magistério.
A restituição será efetuada em sete lotes, entre junho e

dezembro de 2018.
• 1º lote – 15 de junho;
• 2º lote – 16 de julho;
• 3º lote – 15 de agosto;
• 4º lote – 17 de setembro;
• 5º lote – 15 de outubro;
• 6º lote – 16 de novembro;
• 7º lote – 17 de dezembro.
Aqueles sem razões para comemorar, com contas a pa-

gar ao governo, poderão parcelar o valor devido em até
oito vezes, mensais e sucessivas. Nenhuma cota deve ser
inferior a R$ 50.
O contribuinte poderá acompanhar, no portal do e-CAC,

SEM MEDO DO LEÃO
o processamento da sua declaração.
15
Capítulo 1
Primeiros Passos
Formas de tributação
No momento da declaração, o programa já indica qual a
melhor forma de tributação para seus rendimentos.
A pessoa física pode optar pelo desconto simplificado,

correspondente à dedução de 20% do valor dos rendimen-
tos tributáveis, limitado a R$ 16.754,34.
Se a soma total das deduções superar esse valor, o ideal

é aderir à declaração completa, em que é possível deduzir
despesas médicas, com educação (com limite individual de
R$ 3.561,50 por ano) e com dependentes (no valor de até R$
2.275,08 por dependente), dentre outros.
Novidades em 2018
A Receita passou a exigir informações adicionais refe-
rentes a alguns tipos de bens. Foi o caso dos imóveis, em re-
lação aos quais é necessário agora preencher dados como
a data de aquisição, endereço, a área do imóvel e registros
de inscrição no órgão público e no Cartório de Imóveis.
Em relação a contas correntes e aplicações financeiras,

passou a ser exigido informar o CNPJ da instituição financeira.
Também se tornou obrigatório informar o CPF de de-

pendentes e alimentandos com oito anos ou mais, comple-
tados até o fim de 2017.
SEM MEDO DO LEÃO
Além disso, a declaração pode ser entregue sem a ne-

cessidade de instalação do Receitanet, programa que, con-
forme já informado, foi incorporado ao PGD IRPF 2018.
16
Capítulo 1
Primeiros Passos
E passou a ser possível imprimir o Documento de Ar-

recadação de Receitas Federais (Darf) de todas as cotas do
imposto a pagar, calculando os valores de juros Selic para
o respectivo vencimento.
SEM MEDO DO LEÃO
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CAPÍTULO 2
RENDA FIXA
Categoria de investimento mais popular entre os brasi-
leiros, a renda fixa deve marcar forte presença nas decla-
rações dos investidores em 2018.
Sem sequer contar os fundos de investimento (muitos

dos quais também entram na classificação dos produtos
mais conservadores), nada menos que 65% das aplicações
financeiras de pessoas físicas estavam concentradas em
ativos de renda fixa em dezembro de 2017.
DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DO VAREJO
Poupança Fundos de Investimento

39,20% 31,16%
Fundos Estruturados
COE /ETF
0,54% 0,59%
Renda Fixa Renda Variável

26,06% 2,44%
Fonte: Anbima – dezembro de 2017

Capítulo 2
Renda fixa
Os dados fazem parte de levantamento da Associação

Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de
Capitais (Anbima) e englobam, principalmente, produtos
bancários, debêntures e títulos públicos.
Neste capítulo, o foco estará na declaração de produtos

de renda fixa no Brasil, com exceção de títulos públicos e
fundos de investimento, que terão capítulos exclusivos.
Entram nesta categoria, portanto, investimentos como

poupança, Certificados de Depósitos Bancários (CDBs), Le-
tras de Crédito Imobiliário e do Agronegócio (LCIs e LCAs),
Certificados de Recebíveis Imobiliários e do Agronegócio
(CRIs e CRAs), Recibos de Depósito Bancário (RDBs), debên-
tures e Certificados de Operações Estruturadas (COEs).
Na renda fixa, os títulos podem ser isentos (imposto zero)

— caso da poupança, das LCIs, LCAs, CRIs, CRAs e debêntu-
res de infraestrutura — ou ter retenção exclusiva na fonte.
Portanto, não há necessidade de o contribuinte efetuar

qualquer cálculo ou recolhimento específico a título desse
imposto. Mas é fundamental informar os investimentos à
Receita em qualquer caso.
É importante apresentar a declaração com informações

individualizadas, por título e por banco/corretora, para fa-
cilitar a identificação dos rendimentos e do imposto retido
na fonte.
Antes de demonstrarmos como preencher sua declara-

SEM MEDO DO LEÃO
ção, vale relembrar quais tributos recaem sobre as aplica-

ções de renda fixa.
19
Capítulo 2
Renda fixa
Imposto de Renda
Os rendimentos de produtos de renda fixa são tributados
de acordo com uma alíquota regressiva, que diminui à me-
dida que o prazo de permanência no investimento aumenta.
TABELA REGRESSIVA DE RENDA FIXA
RESGATE ALÍQUOTA
Em até 180 dias 22,5%
De 181 até 360 dias 20%
De 361 dias até 720 dias 17,5%
Acima de 720 dias 15%
IOF
Resgates no curtíssimo prazo (em período inferior a
30 dias) ainda estão sujeitos a cobrança de Imposto sobre
Operações Financeiras (IOF) sobre os rendimentos, igual-
mente com base em uma tabela de alíquota decrescente.
Nº DE DIAS ALÍQUOTA Nº DE DIAS ALÍQUOTA
1 96% 6 80%
2 93% 7 76%
3 90% 8 73%
SEM MEDO DO LEÃO
4 86% 9 70%
5 83% 10 66%
20
Capítulo 2
Renda fixa
Nº DE DIAS ALÍQUOTA Nº DE DIAS ALÍQUOTA
11 63% 21 30%
12 60% 22 26%
13 56% 23 23%
14 53% 24 20%
15 50% 25 16%
16 46% 26 13%
17 43% 27 10%
18 40% 28 6%
19 36% 29 3%
20 33% 30 0%
Declaração
O processo de declaração de investimentos de renda
fixa é simples.
De forma resumida, quem tiver valores investidos em

ativos dessa categoria no dia 31/12/2017, deverá informá-
-los na ficha “Bens e Direitos”. E se, ao longo de 2017, você
recebeu algum tipo de rendimento ou teve ganho de capi-
tal resultante do vencimento ou da venda antecipada dos
ativos, também deverá declará-los, mas como rendimen-
tos. São duas etapas distintas, portanto.
SEM MEDO DO LEÃO
21
Capítulo 2
Renda fixa
Como declarar o saldo do investimento?

Para fins de registro da posição de títulos de renda fixa,
você deve recorrer à ficha “Bens e Direitos” e selecionar o
código “45 – Aplicação de renda fixa (CDB, RDB e outros)”,
que vale para o registro dos seguintes ativos:
• Títulos bancários (com exceção da caderneta), como

CDBs, RDBs, LCIs e LCAs;
• Títulos emitidos por empresas, como debêntures;
• CRIs e CRAs;
• COEs.
Na sequência, adicione a localização “105 – Brasil” e o

CNPJ da instituição responsável por emitir o ativo. Na li-
nha “Discriminação”, informe o tipo e o vencimento do in-
vestimento que está sendo declarado, o nome do emissor
e o nome, o CNPJ e a conta referentes à intermediadora
(banco ou corretora pela qual você investiu). Caso haja um
cotitular, informe ainda seu nome e CPF.
SEM MEDO DO LEÃO
Já os valores aplicados em cadernetas de poupança de-

vem ser incluídos no código “41 – Caderneta de poupança”.
22
Capítulo 2
Renda fixa
Em seguida, você deverá informar o CNPJ do banco e,

na descrição, o nome da instituição (caso seja uma conta
conjunta, coloque o nome e o CPF do cotitular). A seguir, in-
forme o número da agência e conta. No último campo, DV
é a sigla para “Dígito Verificador”, isto é, o último número
da sua conta corrente.
Por fim, você deverá preencher os campos de Situação

nos dias 31 de dezembro do ano calendário da declaração
(no caso, 2017) e do ano calendário anterior (2016). Essas
informações, referentes aos saldos investidos, estarão dis-
poníveis no informe de rendimentos enviado por sua ins-
tituição financeira.
Caso você tenha importado os dados da declaração

anterior, só será necessário inserir as informações relati-
vas a 2017.
SEM MEDO DO LEÃO
23
Capítulo 2
Renda fixa
Como declarar os rendimentos?

Toda vez que obtiver rendimento com os títulos por
conta do vencimento do mesmo, de resgate antecipado ou
de distribuição de juros/cupons, você deverá declarar à Re-
ceita os valores líquidos, que também constarão no infor-
me de rendimentos.
• Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva/

Definitiva
Rendimentos com CDBs, debêntures, RDBs e COEs são

tributados exclusivamente na fonte. Para esses casos, sele-
cione, portanto, a ficha “Rendimentos Sujeitos à Tributação
Exclusiva/Definitiva” e, na sequência, “Tipo de Rendimen-
to”, o código “6 – Rendimentos de aplicações financeiras”.
Por fim, preencha as linhas seguintes com as informa-

ções necessárias, como o nome e o CNPJ da fonte pagadora
(no caso, a corretora ou o banco que ofertou o título) e o
valor do rendimento líquido.
SEM MEDO DO LEÃO
24
Capítulo 2
Renda fixa
• Rendimentos Isentos e Não Tributáveis
Os rendimentos de aplicações como caderneta de pou-

pança, LCIs, LCAs, CRIs, CRAs e debêntures de infraestru-
tura, por sua vez, são isentos de tributação. Por isso, os
dados devem ser inseridos na ficha “Rendimentos Isentos
e Não Tributáveis”.
Em “Tipo de Rendimento”, selecione o código “12 – Ren-

dimentos de cadernetas de poupança, letras hipotecárias,
letras de crédito do agronegócio e imobiliário (LCAs e LCIs)
e certificados de recebíveis do agronegócio e imobiliários
(CRAs e CRIs)”.
SEM MEDO DO LEÃO
25
CAPÍTULO 3
TESOURO
DIRETO
A criação do Tesouro Direto, em 2002, e sua crescente
divulgação entre os investidores brasileiros desde então
têm proporcionado, ano após ano, um aumento no
número de pessoas físicas que compram e vendem os
títulos públicos.
Também pudera. Em um país com apelo histórico de

renda fixa, nada mais natural do que assistir à populari-
zação de um programa que permite aplicações de valores
baixos, a partir de R$ 30, e que conta com liquidez diária e
negociação 100% digital.
Em dezembro de 2017, havia um total de 1.832.784

investidores cadastrados no Tesouro Direto, dos quais
565.758 eram ativos, ou seja, efetivamente com títulos
em carteira.
Capítulo 3
Tesouro Direto
Investidores Cadastrados Investidores Ativos

600.000
1.800.000
1.832.784
550.000
1.600.000
500.000
1.400.000
450.000
1.200.000 565.758
400.000
1.000.000
350.000
800.000
300.000
600.000
250.000
400.000 200.000
200.000 150.000
100.000
2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
2014 2015 2016 2017
Investidores Cadastrados Investidores Ativos
Fonte: Tesouro Direto – dezembro de 2017
Ainda que o número de pessoas cadastradas tenha au-

mentado quase 18 vezes em dez anos, muito investidor não
tem o menor conhecimento acerca dos tributos que recaem
sobre o Tesouro Direto, muito menos sobre como declarar
as aplicações e os rendimentos em seu Imposto de Renda.
Então, vamos começar pelo básico.
Tributação dos títulos públicos

Como você deve se lembrar, títulos públicos são ativos
de renda fixa voltados principalmente para o financiamen-
to da dívida pública federal. Na prática, ao comprar esses
SEM MEDO DO LEÃO
papéis, você empresta dinheiro para o governo brasileiro

em troca do direito de receber no futuro uma remunera-
ção proporcional pelo empréstimo.
27
Capítulo 3
Tesouro Direto
Dessa forma, o investimento no Tesouro Direto se en-

quadra na categoria renda fixa também para fins tributá-
rios. Os rendimentos são tributados de acordo com a tabela
regressiva de renda fixa, cuja alíquota varia de acordo com
o prazo de permanência com o papel.
TABELA REGRESSIVA DE RENDA FIXA
RESGATE ALÍQUOTA
Em até 180 dias 22,5%
De 181 até 360 dias 20%
De 361 dias até 720 dias 17,5%
Acima de 720 dias 15%
No caso de operações de curtíssimo prazo (inferiores

a 30 dias), os títulos públicos também estão sujeitos à co-
brança do IOF, com uma alíquota regressiva que começa
em 96% e zera no trigésimo dia.
Declaração
O primeiro ponto importante a ter em mente é que,
no Tesouro Direto, o imposto é retido na fonte, ou seja, o
investidor não precisa se preocupar com o recolhimento
dos tributos.
Mas é fundamental informar à Receita o valor investido

SEM MEDO DO LEÃO
ao fim de 2017 e/ou os rendimentos, em caso de venda an-

tecipada, de pagamento de juros ou vencimento de títulos.
E lembre-se de separar as informações por agente de cus-
tódia (banco ou corretora).
28
Capítulo 3
Tesouro Direto

Para fins de registro da sua posição na declaração de
Imposto de Renda, os títulos públicos devem ser inseridos
no campo “Bens e Direitos”.
Selecione o código “45 – Aplicação de renda fixa (CDB,

RDB e outros)”, a localização “105 – Brasil” e o CNPJ do
agente de custódia.
A linha de discriminação deve ser preenchida com

informações como o tipo e o vencimento do título, assim
como o nome do agente de custódia. Você pode declarar
todos os títulos públicos em uma única ficha.
Na sequência, você deve preencher os campos de Situ-

ação nos dias 31 de dezembro de 2016 e de 2017 com os
valores de aquisição, ou seja, o valor originalmente inves-
tido. Se você tiver feito novas compras em 2017, o novo
SEM MEDO DO LEÃO
montante deverá se somar ao do ano anterior.
No exemplo a seguir, o campo “Situação em 31/12/2016

(R$)” foi preenchido com valor equivalente a zero, dada a
ausência de investimentos no Tesouro Direto naquele ano.
29
Capítulo 3
Tesouro Direto
Lembre-se de que os saldos constam de seu informe de

rendimentos, isto é, não é preciso calculá-los.

Quando houver venda antecipada do título, pagamento
de juros semestrais ou vencimento do papel, você deve in-
formar os rendimentos à Receita, no campo “Rendimentos
Sujeitos à Tributação Exclusiva/Definitiva”, já que os im-
postos do Tesouro Direto são retidos na fonte.
Em seguida, selecione o “Tipo de Rendimento” com o

código “06 – Rendimento de aplicações financeiras”.
Preencha ainda as abas “Tipo de Beneficiário” (se for

um dependente, será necessário informar o respectivo
CPF), o nome e o CNPJ da fonte pagadora (instituição finan-
ceira pela qual você investe no Tesouro Direto) e o valor do
rendimento líquido auferido no ano calendário.
Os valores dos rendimentos também constam de seu in-

forme, não é preciso calculá-los.
Mas atenção: se investir em títulos públicos por meio de

mais de uma instituição, você deve preencher fichas sepa-
SEM MEDO DO LEÃO
radas para declarar os ganhos.
30
Capítulo 3
Tesouro Direto
Onde encontrar os valores investidos e os

rendimentos pagos pelo Tesouro Direto?
Todas as informações necessárias para o preenchimen-
to de sua declaração de Imposto de Renda estão disponíveis
em seu informe de rendimentos, enviado pelo seu banco
ou por sua corretora, assim como no extrato do Tesouro
Direto, disponível no Portal do Investidor.
Para acessar o Portal do Investidor, clique aqui e faça

seu login utilizando seu CPF e a senha cadastrada. Em se-
SEM MEDO DO LEÃO
guida, clique na aba “Consultar” e depois em “Extrato Con-

solidado”. Você deve considerar sua posição do último mês
do ano calendário — neste caso, dezembro de 2017.
31
Capítulo 3
Tesouro Direto
Pelo extrato, você tem acesso à sua posição consolida-

da no período selecionado por tipo de título. Se você tiver
comprado o mesmo papel em momentos diferentes, pode
consultar as informações referentes a cada um deles cli-
cando na lupa da coluna “Extrato analítico”.
Vale lembrar que o valor total investido é o que deve

constar do campo “Bens e Direitos”.
SEM MEDO DO LEÃO
32
CAPÍTULO 4
AÇÕES
Com mais de 600 mil contas de investidores pesso-
as físicas, a Bolsa segue em seu trabalho de populariza-
ção no Brasil em meio a uma participação ainda restri-
ta, mesmo que em maior evidência no atual cenário de
juros baixos.
Muitos podem pensar que a atuação no mercado de

renda variável é essencialmente calcada em operações
de compra e venda de ações e no embolso de dividendos
periódicos. Mas é preciso ir além.
Mais do que isso, é fundamental tratar de um dos prin-

cipais tabus para os investidores ainda em 2018: a tribu-
tação e a declaração das aplicações no Imposto de Renda.
Cabe a todo contribuinte reportar ao Fisco todas as ope-

rações com ações feitas ao longo de um ano calendário,
assim como os saldos dos investimentos, mesmo que eles
tenham permanecido um ano inteiro sem alterações.
Capítulo 4
Ações
E é responsabilidade do investidor, e não da empresa

ou de seu banco ou corretora, o recolhimento de impostos
devidos sempre que necessário.
Para ajudar você nessa tarefa, este capítulo tem como

propósito abordar o processo de declaração de suas ações
e dos ganhos com elas em 2017.
Tributação de ações
Ganho de capital
O rendimento referente a ganhos de capital, isto é,

quando há lucro em uma operação de compra e venda nos
mercados à vista, a termo, de opções ou futuros, é sempre
tributado em 15%. Mas há um benefício a ser lembrado
pelo investidor: toda venda de ações (repare que é valor de
venda, não de lucro) de até R$ 20 mil ao mês está isenta de
cobrança de Imposto de Renda.
A exceção fica com as vendas de cotas de fundos imo-

biliários (tema sobre o qual falaremos no capítulo 8) e de
ações na modalidade day trade (quando um investimento
em um determinado ativo é iniciado e encerrado no mes-
mo dia), cujos rendimentos são tributados em 20% e não
estão abrangidos pela isenção de IR nas vendas mensais de
até R$ 20 mil.
SEM MEDO DO LEÃO
ATENÇÃO: na renda variável, a responsabilidade de

recolhimento do IR é do investidor. Os impostos podem
ser calculados por meio do Programa de Apuração dos
34
Capítulo 4
Ações
Ganhos de Capital (GCAP)* ou com ajuda de outras fer-

ramentas, conforme desejar. O pagamento do imposto
se dá via Darf, sempre até o último dia útil do mês seguinte
à operação.
Há apenas uma pequena parte do tributo que é retida

diretamente na fonte — o chamado “dedo-duro”, que serve
para alertar a Receita de que está ocorrendo uma operação
a ser tributada. A alíquota desse imposto é de 0,005% sobre
os rendimentos em operações comuns e de 1% em day trade.
Ao recolher os impostos, o investidor pode descontar o valor
já retido na fonte, desde que ele seja maior do que R$ 1.
Além disso, lembre-se de que perdas e ganhos realiza-

dos nos mercados à vista, a termo, futuro e de opções são
livremente compensáveis entre si. Ou seja, se em um deter-
minado mês você tiver prejuízo, pode compensá-lo com o
ganho apurado nos meses subsequentes, com a possibilida-
de de pagar, portanto, menos imposto. A compensação ain-
da se estende para anos posteriores. Já perdas realizadas
em operações do tipo day trade só podem ser compensadas
com ganhos realizados em operações da mesma espécie,
isto é, novamente em day trade.
Cálculo do Imposto
Na apuração do lucro líquido, você deve descontar to-

dos os custos operacionais (como as taxas de custódia, de
corretagem e emolumentos) e também o “dedo-duro”, que
SEM MEDO DO LEÃO
é a parte do imposto que já foi cobrada na fonte na venda

do ativo.
*Ver capítulo 13.
35
Capítulo 4
Ações
Para que fique bem claro, suponha que um investidor

tenha comprado algumas ações da empresa ABC pelo valor
total de R$ 150 mil e que, após algum tempo, as tenha ven-
dido por R$ 200 mil. Imagine que os custos operacionais te-
nham sido equivalentes a R$ 100 e o “dedo-duro”, a R$ 2,49.
Para calcular o imposto a ser pago, é necessário apurar

o lucro líquido dessa venda.
LUCRO LÍQUIDO = (PREÇO DE VENDA – PREÇO DE AQUISIÇÃO) – DESPESAS
LUCRO LÍQUIDO = R$ 200 MIL – R$ 150 MIL – R$ 100
LUCRO LÍQUIDO = R$ 49.900
O imposto a pagar seria de:
ALÍQUOTA DO
VALOR A PAGAR = LUCRO LÍQUIDO x
IMPOSTO DE RENDA
VALOR A PAGAR = R$ 49.900 x 15%
VALOR A PAGAR = R$ 7.485
Como o “dedo-duro”, já retido na fonte, foi de R$ 2,49

(portanto, maior do que R$ 1), você poderá abatê-lo do Im-
SEM MEDO DO LEÃO
posto de Renda.
O valor total a ser pago será, desta forma, R$ 7.482,51.
36
Capítulo 4
Ações
Proventos
Além de ganhar com a compra e a venda de ações, o

investidor pode ter lucro por meio do recebimento de
proventos, que podem ser distribuídos de duas formas,
não excludentes:
1) Por meio de dividendos, que são isentos de cobrança

de Imposto de Renda para pessoas físicas; e/ou
2) Por meio de Juros sobre Capital Próprio (JCP), tribu-
tados em 15%, e com imposto retido na fonte.
Em ambos os casos, o investidor não precisa se preo-

cupar com o cálculo do imposto, mas, ainda assim, deve
informar seus ganhos à Receita.
Declaração
Se você encerrou 2017 com alguma posição em ações
ou se teve algum rendimento a partir da venda ou do re-
cebimento de proventos (ainda que isentos), deverá infor-
mar todos os dados à Receita.

O primeiro passo deve ser informar o saldo detido em
ações pelo valor de aquisição, ou seja, o valor pago na data
de compra.
SEM MEDO DO LEÃO
Para isso, selecione a ficha “Bens e Diretos” e inclua um

novo item. Insira o código “31 – Ações (inclusive as pro-
venientes de linha telefônica)”, a localização e o CNPJ da
37
Capítulo 4
Ações
empresa que emitiu o ativo. Complete a descrição com

informações como o nome da companhia, o tipo da ação
(se ordinária, preferencial ou unit, entre outros), a quan-
tidade de ações detidas e a corretora pela qual a operação
foi realizada.
Nos campos “Situação em 31/12/2016 (R$)” e “Situação

em 31/12/2017 (R$)”, informe o valor aplicado no ativo em
cada uma das datas, pelo valor de aquisição. O saldo re-
presenta a quantidade de ações detidas multiplicado pelo
valor pago por elas. Portanto, se você não adquiriu nem
vendeu ações ao longo de 2017, o valor deverá se repetir.
Todos esses dados deverão estar presentes em seu in-

forme de rendimentos, enviado pela instituição financeira
e/ou empresa emissora do ativo. Se não encontrar todas
as informações necessárias, vale entrar em contato com o
departamento de relações com investidores da empresa e
conferir seu extrato na B3, por meio do Canal Eletrônico do
Investidor (CEI).
SEM MEDO DO LEÃO
38
Capítulo 4
Ações
Vale ressaltar que ações compradas em ofertas públicas

iniciais de ações (IPOs) também devem ser informadas. Os
dados deverão estar presentes no seu informe de rendi-
mentos ou no boletim enviado pela companhia.
Nossa orientação é que os investidores preencham uma

ficha para cada tipo de ação (ON, PN ou unit) e cada empre-
sa, com todos os dados separados.
Como declarar os rendimentos (ganhos de

capital)?
Os ganhos de capital podem ser tributados de duas
maneiras:
1) Quando as vendas superarem R$ 20 mil em um mês
Nesse caso, os lucros serão tributados em 15%.
Insira as informações uma a uma, na ficha “Operações

Comuns/Day-Trade”, dentro da aba “Renda Variável”. Em
seguida, indique o lucro ou prejuízo nos meses em que
houve venda de ações, na linha “Mercado à vista – ações”. SEM MEDO DO LEÃO
39
Capítulo 4
Ações
2) Quando as vendas forem inferiores a R$ 20 mil no mês
Se o valor alienado em ações for inferior a R$ 20 mil

no mês, você estará livre de pagar imposto. Por isso, deve
declarar os rendimentos na aba “Rendimentos Isentos e
Não Tributáveis”.
Em "Tipo de Rendimento", selecione o código “20 – Ga-

nhos líquidos em operações no mercado à vista de ações
negociadas em bolsas de valores nas alienações realizadas
até R$ 20.000,00 em cada mês, para o conjunto de ações”.
Em seguida, selecione o tipo de beneficiário e o valor do
ganho líquido.
Lembre-se de que as operações day trade não estão

abrangidas pela isenção para a faixa de até R$ 20 mil.
ATENÇÃO: para apurar o rendimento obtido com a

venda de determinada quantidade de ações adquiridas em
diferentes datas e com preços de compra distintos, calcu-
le o custo médio de aquisição. Esse preço médio pode ser
obtido a partir dos custos de aquisição, ponderados pelas
SEM MEDO DO LEÃO
quantidades compradas.
Por exemplo, se um investidor comprou, em um primei-

ro momento, 100 ações por R$ 10 cada e, em uma segunda
40
Capítulo 4
Ações
etapa, outros 200 papéis desse mesmo ativo, pelo valor de

R$ 12 cada, o custo médio de aquisição seria igual a:
(R$ 10,00 x 100) + (R$ 12,00 x 2,00) R$ 3.400

= = R$ 11,33 por ação
(100 + 200) 300
Portanto, se o investidor se desfizesse de parte dessas

ações, o preço médio de aquisição seria de R$ 11,33 cada.
Como declarar os rendimentos (proventos

distribuídos por ações)?
• Dividendos
Os dividendos são isentos de cobrança de Imposto de

Renda para os investidores pessoas físicas. Dessa forma,
para declará-los, selecione a ficha “Rendimentos Isentos
e Não Tributáveis” e insira o código “09 – Lucros e divi-
dendos recebidos”.
Na sequência, complete os campos com o tipo de bene-

ficiário, o CNPJ e o nome da fonte pagadora (a empresa que
emitiu a ação) e o valor do rendimento.
SEM MEDO DO LEÃO
41
Capítulo 4
Ações
• Juros sobre Capital Próprio (JCP)
Os Juros sobre Capital Próprio (JCP), por sua vez, são

tributados a uma alíquota de 15%, retida na fonte. Para de-
clará-los, selecione a ficha “Rendimentos Sujeitos à Tribu-
tação Exclusiva/Definitiva” e escolha o código “10 – Juros
sobre Capital Próprio”.
Em seguida, complete os campos com o tipo de beneficiá-

rio, o CNPJ e o nome da fonte pagadora (a empresa que emi-
tiu a ação) e o valor do rendimento, já descontado o Imposto
de Renda, conforme o próprio informe de rendimentos.
Casos particulares
Fusões, conversões de ações e bonificações dadas por
empresas são alguns dos eventos que podem ser anuncia-
dos por uma companhia e que afetam a declaração dos
seus impostos.
Confira a seguir o passo a passo para cada situação,

lembrando que, de forma geral, toda apuração de ganho
de capital com ações deve ser feita com base no seu custo
médio de aquisição.
Conversão
Dois casos que chamaram atenção no ano de 2017 fo-

ram os de conversões de ações das companhias Vale e
SEM MEDO DO LEÃO
Sanepar. No episódio da Vale, os acionistas preferenciais

“classe A” receberam o direito de migrar para os papéis
ordinários, enquanto, na Sanepar, os investidores tiveram
a opção de migrar de ações ordinárias/preferenciais para
42
Capítulo 4
Ações
units, compostas por uma ação ordinária (SAPR3) e quatro

preferenciais (SAPR4).
Para fins de declaração, considerando que não houve

impacto no valor de aquisição de cada ação, o advogado
Roberto Justo, sócio do Choaib, Paiva e Justo Advogados As-
sociados, explicou à Empiricus, na época, que a descrição
do ativo deveria ser alterada na DIRPF feita em 2018, para
refletir a nova quantidade detida por investidor.
No caso de Sanepar, Justo pontuou: “Se determinado

investidor tivesse, até 31/12/2016, dez ações ordinárias da
companhia adquiridas a um preço X, e 40 papéis preferen-
ciais adquiridos a um preço Y, ele deveria zerar o valor
desses bens em 31/12/2017, adicionando à sua descrição
a conversão em units. Cabe ainda incluir uma nova linha
na ficha “Bens e Direitos” para a nova quantidade detida
de units, cujo valor de aquisição será dado pela adição dos
valores X e Y”.
Desdobramento
Outra particularidade que merece destaque é a de des-

dobramento de ações. Um exemplo prático: em setembro
de 2017, o Magazine Luiza aprovou o desdobramento das
ações na proporção de 1 para 8. Os papéis, que antes cus-
tavam R$ 621,79, passaram a ser negociados pelo preço de
R$ 77,72 (621,79 ÷ 8). Em consequência, o número de ações
em negociação aumentou oito vezes.
SEM MEDO DO LEÃO
Para fins de declaração no Imposto de Renda, o investi-

dor deve considerar o mesmo valor total de aquisição das
ações, alterando somente a quantidade de ações detidas.
43
Capítulo 4
Ações
Fusão
O custo de aquisição também não é alterado em episó-

dios de fusão. Se você fez um investimento de R$ 1 milhão
na empresa A e ela se fundiu com a empresa B, você passa
a ser acionista da empresa B, mas o seu custo de aquisição
não muda, continua a ser R$ 1 milhão.
Subscrição e bonificação
Por fim, acionistas que receberem direitos de subscri-

ção e/ou bonificação de uma empresa devem apenas atua-
lizar o saldo detido na ficha “Bens e Direitos”, acrescentan-
do eventualmente o valor referente à operação.
No caso dos direitos de subscrição, o titular que optar

por sua venda deverá declarar o ganho de capital como
rendimento. O lucro apurado, nesse caso, equivale ao valor
de venda do direito de subscrição, já que o custo de aquisi-
ção foi igual a zero.
O advogado Edison Fernandes, do FF Advogados, enten-

de que as transações com direito de subscrição não estão
abrangidas pela isenção do IR, para vendas mensais de até
R$ 20 mil. Assim, os direitos devem ser tributados em 15%,
com o recolhimento feito pelo contribuinte.
SEM MEDO DO LEÃO
44
CAPÍTULO 5
ALUGUEL DE
AÇÕES
Alugar ações é uma alternativa que pode ser vantajosa,
tanto para quem tem uma ação e não pretende movimen-
tá-la no curto prazo quanto para um investidor interessa-
do em ganhar com uma arbitragem com o papel.
Uma das estratégias que envolve o uso do aluguel de

uma ação é intitulada Long & Short. Ela consiste em uma
operação casada, na qual o investidor busca retornos pela
diferença de performances entre duas ações. Ele espera
que a ponta comprada (chamada de long) tenha oscilações
em seus preços mais favoráveis do que a ponta vendida
(chamada de short).
Na prática, a estratégia se baseia na compra de uma

ação cuja expectativa é de valorização para posterior ven-
da, e na venda de outro papel, cuja expectativa seja de que-
da. Para implementar a segunda parte, aluga-se a ação de
um chamado “doador”, vende-se e recompra-se a mesma
Capítulo 5
Aluguel de ações
posteriormente, por um preço mais baixo, para a devolu-

ção ao verdadeiro dono do papel.
Há, portanto, três cenários possíveis para se obter lucro

com a operação:
1º) A posição long se valorizar e a short se desvalorizar;
2º) As duas ações se valorizarem, mas a posição long se

valorizar mais;
3º) As duas ações se desvalorizarem, mas a posição long

se desvalorizar menos.
Para implementar a ponta vendida da estratégia, é pre-

ciso que o “tomador” (investidor que pretende pegar em-
prestadas as ações para vendê-las) alugue os papéis de um
doador. Para isso, será paga uma taxa de aluguel, anual,
pro rata ao período do contrato e acertada no início.
Para fins de declaração do Imposto de Renda, há mui-

tas dúvidas sobre como informar as operações à Receita
Federal. Edison Fernandes ressalta que não há um posicio-
namento definitivo do Fisco quanto às operações do tipo
Long & Short. Na visão dele, por se tratarem de estratégias
de investimento, e não de um “papel” em si, as transações
devem ser informadas de maneira segregada — uma ope-
ração de venda descoberta e outra de compra de determi-
nada ação —, com tributações distintas.
SEM MEDO DO LEÃO
Sendo assim, a isenção tributária para o valor de até

R$ 20 mil ao mês aplica-se somente para as vendas.
46
Capítulo 5
Aluguel de ações
Venda a descoberto (ponta short)
Para realizar uma venda a descoberto, o investidor alu-

ga determinada ação, a vende e a recompra por um preço
mais baixo, para a devolução ao verdadeiro dono do papel,
embolsando a diferença de preço.
Para fins de declaração, a apuração do lucro líquido é

bem parecida com a de uma operação em renda variável,
com a particularidade de o investidor também contar com
a possibilidade de descontar o valor gasto com o aluguel do
papel para calcular o imposto a pagar.
CUSTOS
LUCRO VALOR VALOR
= – – OPERACIONAIS
LÍQUIDO DE VENDA DE AQUISIÇÃO
(incluindo a taxa do aluguel)
A alíquota que recai sobre o lucro apurado é de 15%

para operações comuns e de 20% em casos de day trade,
com o recolhimento via Darf até o último dia útil do mês
seguinte à operação.
A declaração no Imposto de Renda pelo tomador deve

ser realizada da seguinte maneira:
Dívidas e Ônus Reais

Em 31/12/2017, caso o tomador ainda tenha posições
SEM MEDO DO LEÃO
em aberto com aluguéis de ações, a dívida contraída em

função do empréstimo de ações deverá ser declarada na
ficha “Dívidas e Ônus Reais”.
47
Capítulo 5
Aluguel de ações
Em seguida, o tomador deve selecionar o código “16

– Outras dívidas e ônus reais” e discriminar o ativo, com
um detalhamento das ações emprestadas (nome e tipo do
papel) e as quantidades alugadas, assim como as taxas de
compra, o nome e o CNPJ da instituição na qual a operação
foi realizada.
SEM MEDO DO LEÃO
48
Capítulo 5
Aluguel de ações
Nos campos referentes às situações em 31/12/2016 e

31/12/2017, indique os valores pagos pelo aluguel das ações
em cada uma das datas e, em “Valor Pago em 2017 (R$)”,
informe o montante já quitado ao longo do ano passado.
Repita o procedimento para cada ação alugada.

Tanto o titular de uma ação emprestada quanto o to-
mador devem declarar os rendimentos obtidos a partir
da operação.
No caso do tomador, os ganhos deverão ser declarados

da mesma forma como os de venda de ações, com o be-
nefício de ser possível abater o custo com o aluguel para
cálculo do imposto a pagar.
Já no caso do titular, os rendimentos gerados pelo alu-

guel de seus papéis serão tributados na fonte, sob uma alí-
quota progressiva. O investidor não precisa, portanto, se
preocupar com o recolhimento do tributo, mas é obrigado
a reportar os ganhos ao Fisco, na ficha “Rendimentos sujei-
tos à tributação Exclusiva/Definitiva”.
Em “Tipos de Rendimento”, utilize o código “06 – Rendi-

mentos de aplicações financeiras” e informe o CNPJ e o nome
da corretora, seguidos do valor recebido como rendimento.
SEM MEDO DO LEÃO
49
CAPÍTULO 6
OPÇÕES
DE AÇÕES
Para fins tributários, as opções de ações devem ser vis-
tas como uma só operação, com três etapas:
1ª) Compra ou venda da opção e pagamento ou recebi-

mento do prêmio;
2ª) Exercício (ou não) da opção;
3ª) Finalização da operação, com eventual compra ou
venda da ação.
Suponha que um investidor seja o titular (comprador)

de uma opção de compra (call) de uma ação X.
Na primeira etapa, o investidor adquire a opção, pagan-

do um prêmio para o seu lançador. Nesse momento, a op-
ção já se torna um “Bem ou Direito” do titular.
Depois, suponha que o preço da ação X suba e, portan-

to, o investidor opte por exercer o seu direito de compra
por um preço menor que o valor de mercado.
Capítulo 6
Opções de Ações
Na terceira etapa, o investidor vende as ações adquiri-

das originalmente por meio da call, obtendo um ganho de
capital, isto é, um rendimento.

As opções que estavam em carteira no dia 31/12/2017
— independentemente da posição do investidor, se titular
ou lançador — devem ser declaradas no Imposto de Renda.
O saldo deve ser inserido na aba “Bens e Direitos”, sob

o código “47 – Mercados futuros, de opções e a termo”. O
contribuinte deve informar ainda a localização e discrimi-
nar o ativo.
O advogado Edison Fernandes ressalta que, quanto

mais informações você colocar com relação à opção, me-
lhor. Vale mencionar se você a comprou ou a vendeu, se
foi de compra (call) ou de venda (put), o preço de aquisição
ou venda (prêmio), o strike, o ativo-objeto (ação), a quanti-
dade de opções negociadas e o nome e o CNPJ da corretora
pela qual a operação foi realizada.
O exemplo a seguir ilustra a declaração de um titular de

uma opção de compra de ações.
SEM MEDO DO LEÃO
51
Capítulo 6
Opções de Ações

em 31/12/2017 (R$)”, o investidor (tanto o titular quanto o
lançador) deve sempre inserir o valor correspondente ao
prêmio da opção multiplicado pela quantidade de opções
compradas ou vendidas.
Suponha que o investidor do exemplo anterior tenha

vendido 200 opções de compra (calls) por R$ 0,50 cada. Se
tanto o titular quanto o lançador estivessem com as opções
“em aberto” no dia 31/12/2017, ambos deveriam declarar
as mesmas posições em “Bens e Direitos”, só alterando a
descrição no campo “Discriminação”. Nesse caso, a “Situ-
ação” em 31/12/2017 seria igual a R$ 100 (200 x R$ 0,50).

Rendimentos ou prejuízos só serão declarados quando
a operação for finalizada.
Cálculo do imposto
Por via de regra, se houver ganho líquido com a compra

ou venda de opções de ações, os rendimentos serão tributa-
dos em 15%. É possível, ainda, compensar livremente pre-
juízos com os ganhos nos meses subsequentes.
Antes de realizar o cálculo do Imposto de Renda, é ne-

cessário apurar o lucro líquido, que pode ser resultado de
três tipos de operações:
SEM MEDO DO LEÃO
• Negociação de opção;
• Exercício de opção;
• Não exercício de opção.
52
Capítulo 6
Opções de Ações
Em todos os casos, você pode descontar os custos opera-

cionais envolvidos, como taxa de custódia, de corretagem e
emolumentos, e o dedo-duro, imposto retido na fonte.
• Negociação de opção
Quando o investidor se desfaz de uma opção, sem exer-

cê-la ou sem mantê-la até o vencimento, o ganho ou o pre-
juízo líquido é apurado da mesma forma que em ações:
LUCRO VALOR VALOR CUSTOS

= – –
LÍQUIDO DE VENDA DE AQUISIÇÃO OPERACIONAIS
• Exercício de opção
Já quando um investidor pessoa física exerce a opção, a

base de cálculo varia se for uma call ou uma put. Além dis-
so, existem sempre duas partes que podem apurar ganhos
líquidos: quem compra a opção, tendo o direito de com-
prar/vender o ativo subjacente (titular); e quem a vende,
assumindo a obrigação de vender/comprar o ativo subja-
cente (lançador).
A tributação é feita da seguinte maneira, segundo o ad-

vogado Ricardo Lacaz Martins, do escritório Lacaz Martins,
Pereira Neto, Gurevich & Schoueri Advogados:
○○ Call/titular: quem exerce uma opção de compra

deve tributar a diferença positiva entre o valor da
venda à vista do ativo na data do exercício da opção
SEM MEDO DO LEÃO
e o preço de exercício da opção, acrescido do valor

do prêmio;
○○Put/titular: quem exerce uma opção de venda

deve tributar a diferença positiva entre o preço de
53
Capítulo 6
Opções de Ações
exercício da opção e o valor da compra à vista do

ativo, acrescido do valor do prêmio;
○○Call/lançador: quem assume a obrigação de com-

pra deve tributar a diferença positiva entre o preço
de exercício da opção, acrescido do valor do prêmio,
e o custo de aquisição do ativo-objeto do exercício
da opção;
○○Put/lançador: quem assume a obrigação de venda

deve tributar a diferença positiva entre o preço da
venda à vista do ativo na data do exercício da opção,
acrescido do valor do prêmio, e o preço de exercício
da opção.
• Não exercício da opção (“virar pó”)
Se você comprar uma opção e não a exercer na data do

vencimento, considera-se que foi tida uma perda em renda
variável e, portanto, é possível usá-la para se compensar os
ganhos futuros em opções.
Já o lançador deve declarar o valor do prêmio como

rendimento, tributado sob a alíquota de 15%.
Declaração
Para calcular o imposto a pagar a cada operação encer-
rada, o contribuinte pode utilizar o programa GCAP, esco-
SEM MEDO DO LEÃO
lhendo como espécie de participação a opção “Outras”. Na

sequência, o investidor pode dispor dos valores a pagar
calculados pelo GCAP para preencher o Darf e realizar o
pagamento do tributo sempre até o último dia útil do mês
seguinte à venda.
54
Capítulo 6
Opções de Ações
Insira os lucros ou prejuízos consolidados a partir de

opções de ações, mês a mês, na DIRPF. Para tanto, clique
na aba “Renda Variável” e, em seguida, em “Operações Co-
muns/Day Trade”. Na sequência, indique o lucro ou o pre-
juízo nos meses em que houve venda de opções de ações,
no box “Mercado Opções”, na coluna “Operações Comuns”
da linha “Mercado opções – ações”.
Em ambos os casos, os rendimentos serão apresenta-

dos automaticamente na ficha “Rendimentos Sujeitos à
Tributação Exclusiva/Definitiva”, na aba “Totais”, linha “5.
Ganhos líquidos em renda variável (bolsa de valores, de
mercadorias, de futuros e assemelhados e fundos de inves-
timento imobiliário)”.
Lembre-se de que a venda de ações realizada dentro do

exercício de opções não é beneficiada pela isenção tributá-
SEM MEDO DO LEÃO
ria aplicada sobre vendas de até R$ 20 mil ao mês.
55
CAPÍTULO 7
ETFs
Sigla em inglês para “Exchange Traded Funds”, ETFs
são ativos de renda variável que atuam como fundos de
investimento passivos, com o objetivo de replicar o com-
portamento de determinado índice de mercado, como
o Ibovespa.
O produto pode ser comprado e vendido em bolsa por

qualquer investidor e é uma das alternativas buscadas
principalmente (mas não apenas) por aqueles que estão
ingressando no mercado acionário.
Como suas cotas são negociadas no mercado exatamen-

te como as ações, a forma de tributação é bastante seme-
lhante à destas.
Os ganhos de capital gerados pela venda de ETFs são

tributados em 15%, e a responsabilidade pelo recolhimen-
to do imposto é do investidor. Os fundos de índices ain-
Capítulo 7
ETFs
da estão sujeitos aos mesmos encargos que incidem sobre

operações em bolsa: taxas de corretagem e de custódia da
corretora, além dos emolumentos, também com a incidên-
cia do “dedo-duro”.
Há, contudo, uma diferença importante: ETFs não con-

tam com isenção de IR no caso de vendas no valor de até
R$ 20 mil por mês.

Na declaração do Imposto de Renda, você deve des-
crever seu investimento em ETFs na aba “Bens e Direi-
tos”, sob o código “74 – Fundo de ações, fundos mútuos de
privatização, fundos de investimento de índice de merca-
do”. Em seguida, selecione a localização e o CNPJ da ad-
ministradora.
No campo “Discriminação”, informe o nome do ETF (por

exemplo, iShares Ibovespa – BOVA11), o número de cotas
detidas e a corretora pela qual você realizou as operações.
Finalmente, em “Situação em 31/12/2016 (R$)” e “Situ-

ação em 31/12/2017 (R$)”, informe o saldo do seu investi-
mento pelo valor de aquisição, em cada uma das respecti-
vas datas. As informações devem estar disponíveis em seu
informe de rendimentos, enviado por sua corretora.
SEM MEDO DO LEÃO
57
Capítulo 7
ETFs
Repita o processo separadamente para cada tipo de

ETF detido.

Para calcular o imposto a pagar a cada operação encer-
rada, o contribuinte pode utilizar o programa GCAP, esco-
lhendo como espécie de participação a opção “Quotas”. Em
seguida, o investidor pode utilizar os valores calculados
pelo GCAP para emitir o Darf e realizar o pagamento do
tributo sempre até o último dia útil do mês seguinte a ope-
ração.
Em seguida, insira os dados referentes a ETFs, um a um,

na DIRPF. Para tanto, clique em “Operações Comuns/Day
Trade”, na aba “Renda Variável”, e indique o lucro ou o
prejuízo nos meses em que houve venda de ETFs na linha
“Mercado à vista – ações”.
SEM MEDO DO LEÃO
Em ambos os casos, a linha “Ganhos de capital na

alienação de bens e/ou direitos”, da ficha “Rendimentos
Sujeitos à Tributação Exclusiva/Definitiva”, será preenchi-
da automaticamente.
58
Capítulo 7
ETFs
Lembre-se de que perdas e ganhos com ETFs podem

ser compensados com operações do mesmo tipo e também
com operações de ações.
Vale ainda ressaltar que ETFs não distribuem proven-

tos, como ocorre com as ações. Dessa forma, o contribuinte
só precisa declarar o saldo detido e os rendimentos com
ganho de capital na venda dos ativos.
SEM MEDO DO LEÃO
59
CAPÍTULO 8
FUNDOS
IMOBILIÁRIOS
Os Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) são ativos
de renda variável que podem, assim como as ações, ser
negociados em ambiente de bolsa de valores. Por isso, são
muitas as similaridades no que diz respeito à tributação e
à declaração no Imposto de Renda.
Os FIIs são fundos necessariamente fechados, ou

seja, não é permitido o resgate de cotas como nos fundos
abertos. Eles podem ser restritos a um grupo determinado
de investidores ou ter suas cotas negociadas em mercados
regulamentados (bolsa e mercado de balcão organizado),
disponíveis a qualquer investidor. Este capítulo se des-
tina à declaração dos FIIs com cotas negociadas em mer-
cados regulamentados.
Da mesma maneira que as empresas pagam dividendos

aos seus acionistas, os FIIs são obrigados a distribuir
pelo menos 95% dos lucros auferidos, apurados segundo
Capítulo 8
Fundos Imobiliários
o regime de caixa, com base em balanço ou balancete

semestral, encerrado em 30 de junho e 31 de dezembro de
cada ano.
Na prática, esse regime contábil reconhece as receitas e

despesas apenas quando elas efetivamente entram no cai-
xa da empresa. Logo, os rendimentos só são distribuídos
pelos fundos imobiliários quando os aluguéis, por exem-
plo, são efetivamente pagos.
A grande atratividade dos FIIs reside justamente na

isenção tributária sobre os rendimentos distribuídos para
investidores pessoas físicas (residentes ou não residentes),
desde que sejam atendidas três condições:
• As cotas do FII em questão devem ser negociadas ex-

clusivamente na Bolsa de Valores ou no mercado de balcão
organizado*;
• O FII deve ter, no mínimo, 50 cotistas (entre pessoas
físicas, jurídicas e/ou institucionais);
• O cotista em questão deve deter menos de 10% do to-
tal de cotas do FII ou receber rendimento inferior a 10%
dos rendimentos auferidos pelo fundo. O investidor que
detiver mais do que 10% será isento até esse limite, e a tri-
butação incidirá apenas sobre os rendimentos inerentes às
cotas que estiverem acima do referido percentual.
Se o fundo e o cotista não atenderem a esses pré-requi-

sitos, os rendimentos serão tributados a uma alíquota de
20%, com retenção na fonte.
SEM MEDO DO LEÃO
Não é à toa que os investidores pessoas físicas têm ex-

pressiva participação no mercado, superando, atualmente,
*FIIs destinados ao público em geral são geralmente negociados em bolsa.
61
Capítulo 8
o número de cem mil investidores titulares de cotas de FIIs

negociados em Bolsa de Valores.
NÚMERO DE INVESTIDORES DE FIIs

Variação no número de investidores em relação ao mês anterior: 7,69%
Nº de Investidores Milhares
120
125.785
100
80
60
40
20
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fonte: B3 – Janeiro de 2018
PARTICIPAÇÃO POR TIPO DE INVESTIDOR
IF
2,20%
II
PF 12,08%
84,93%
NR
0,07%
OT
0,72%
SEM MEDO DO LEÃO
PF - Pessoa Física II - Investidores Institucionais OT - Outros

IF - Instituições Financeiras NR - Não Residentes
62
Capítulo 8
VOLUME ESTOQUE/DEPOSITADO
IF
1,36%
PF II
78,36% 16,31%
NR
3,06%
OT
0,91%
PF - Pessoa Física II - Investidores Institucionais OT - Outros

IF - Instituições Financeiras NR - Não Residentes
Além dos rendimentos distribuídos periodicamente, os

investidores de FIIs podem obter lucro a partir da venda
das cotas em bolsa por valores maiores que os de compra.
Mas o chamado “ganho de capital” não passa despercebido
pelo Leão, e é tributado à alíquota de 20%.
E, diferentemente de outros fundos de investimento,

em que os impostos são retidos na fonte, nos fundos imobi-
liários cabe ao próprio investidor a responsabilidade de re-
colher os impostos toda vez que vender as cotas com lucro.
A seguir, explicaremos como funciona a tributação

e a declaração no Imposto de Renda de cada um dos tipos
de ganho proporcionados pelos FIIs aos investidores
pessoas físicas.
SEM MEDO DO LEÃO
63
Capítulo 8
Tributação dos Fundos Imobiliários
Ganho de capital
Conforme já mencionamos, toda vez que um investidor

obtém lucro com a compra e venda das cotas de um FII, os
ganhos de capital são tributados em 20% sobre o que exce-
der o valor do custo de aquisição das cotas. O imposto não
é retido na fonte e deve ser pago pelo próprio investidor. O
recolhimento deve ser feito via Darf — código 6015 (para
pessoa física) — até o último dia útil do mês subsequente
ao da venda.
Dessa forma, se você teve ganho a partir da venda de

cotas de um FII no dia 18 de janeiro, por exemplo, terá que
gerar e preencher o Darf e pagar o imposto de 20% exclu-
sivamente sobre o lucro até o último dia útil de fevereiro
do mesmo ano.
Os cotistas podem abater eventuais prejuízos experi-

mentados em meses anteriores com fundos imobiliários
para reduzir a base do imposto a ser pago na eventuali-
dade de ganho de capital em meses subsequentes, mas, di-
ferentemente do que ocorre com as ações, não há isenção
tributária para vendas de até R$ 20 mil de cotas ao mês.
• Cálculo do imposto
Para apurar o lucro líquido obtido com a venda de cotas

de FIIs, você pode descontar todos os custos operacionais
SEM MEDO DO LEÃO
(como as taxas de custódia, de corretagem e emolumentos) e

também abater o chamado “dedo-duro”, que nada mais é do
que uma parte do Imposto de Renda que é retida na fonte, a
uma alíquota de 0,005%, no momento da operação de venda.
64
Capítulo 8
Esse imposto serve para alertar o Leão de que foi re-

alizada uma operação tributada. O “dedo-duro” pode ser
compensado no momento da declaração, desde que o valor
da retenção do imposto tenha sido superior a R$ 1.

tenha comprado algumas cotas de um determinado FII
pelo valor total de R$ 100 mil e que, após algum tempo, as
tenha vendido por R$ 130 mil. Imagine também que esse
investidor tenha gastado R$ 105 com custos operacionais
e que tenha sido retido um imposto na fonte (“dedo-duro”)
no valor de R$ 0,30.
Para calcular o imposto a ser pago, será necessário, em

primeiro lugar, apurar o lucro líquido.
LUCRO LÍQUIDO = (PREÇO DE VENDA – CUSTO DE AQUISIÇÃO) – DESPESAS
R$ 29.895,00 = (R$ 130.000,00 – R$ 100.000,00) – R$ 105,00
O imposto que você pagaria seria, portanto, de

R$ 5.979,00.
VALOR A PAGAR DE 20% DE ALÍQUOTA DE

= x LUCRO LÍQUIDO
IMPOSTO IMPOSTO DE RENDA
R$ 5.979,00 = 20% x R$ 29.895,00

SEM MEDO DO LEÃO
Como o imposto retido na fonte (“dedo-duro”) foi me-

nor do que R$ 1, ele não é abatido.
65
Capítulo 8
Mas esse exemplo foi simples. Vamos para um mais comple-

xo, com mais de uma compra de cotas, com valores diferentes.
Nesse caso, você deve calcular o custo médio ponderado por
cota e multiplicá-lo pelo número de cotas detidas.
Suponha que você tenha comprado 30 cotas do fundo

imobiliário “ABCD11” por R$ 10 e, posteriormente, 70 co-
tas do mesmo fundo por R$ 7,50, totalizando cem cotas. O
seu custo médio ponderado por cota será apurado da se-
guinte maneira:
(PROPORÇÃO DE COTAS (PROPORÇÃO DE COTAS

CUSTO MÉDIO
= x + x
POR COTA
PREÇO POR COTA) PREÇO POR COTA)
R$ 8,25 = (30% X R$ 10,00) + (70% X R$ 7,50)
Se decidir vender dez cotas desse fundo pelo valor de

R$ 12 cada, seu lucro líquido será:
(QUANTIDADE DE
(QUANTIDADE DE
COTAS À VENDA
LUCRO COTAS À VENDA CUSTOS
= - x -
LÍQUIDO x OPERACIONAIS
CUSTO MÉDIO
PREÇO DE VENDA)
POR COTA)
LUCRO CUSTOS
= (10 X R$ 12,00) - (10 X R$ 8,25) -
LÍQUIDO OPERACIONAIS
SEM MEDO DO LEÃO
66
Capítulo 8

A primeira etapa da declaração dos fundos imobiliários
no Imposto de Renda corresponde ao informe do saldo deti-
do. Você deverá selecionar a ficha “Bens e Direitos” e incluir
um novo item. Insira o código “73 – Fundos de Investimento
Imobiliário”, sua localização e o CNPJ da administradora do
FII. Complete a descrição com informações importantes do
seu fundo, como o nome completo e seu CNPJ, o nome da
administradora e a quantidade de cotas detidas.

em 31/12/2017 (R$)”, você deverá informar o total inves-
tido em fundos imobiliários no fim de cada ano calendá-
rio. Essas informações estarão disponíveis em seu informe
de rendimentos.
SEM MEDO DO LEÃO
67
Capítulo 8
O saldo representa o número de cotas detidas mul-

tiplicado pelo valor pago por elas. Portanto, se você não
adquiriu ou não vendeu cotas ao longo de 2017, o total
será mantido.

capital)?
O lucro gerado a partir da venda das cotas, ou seja, o
ganho de capital, deve ser declarado na aba “Operações
Fundos Invest. Imob.”, na ficha “Renda Variável”.
SEM MEDO DO LEÃO
Você será direcionado para a seguinte página, que vai

mostrar os dados preenchidos em Darfs anteriores:
68
Capítulo 8
Na coluna “Resultado líquido do mês”, o contribuinte

precisará lançar os lucros e prejuízos que obteve em cada
mês (que são os mesmos valores que foram preenchidos
em seu Darf).
Em “Resultado negativo até o mês anterior”, o investi-

dor precisará informar o resultado negativo acumulado
até o mês anterior, fundamental para compensações com
eventuais lucros futuros.
Em “Imposto retido no mês”, ele deverá inserir os va-

lores dos impostos retidos na fonte (“dedo-duro”) do mês
em questão.
Em “Imposto Pago”, deverá informar os valores dos im-

postos pagos por mês.
Pronto! Preenchidos os valores, a ficha “Rendimentos

Sujeitos à Tributação Exclusiva/Definitiva” será automati-
camente completada. Para conferir, selecione a ficha e cli-
SEM MEDO DO LEÃO
que em “Totais”.
69
Capítulo 8
Os rendimentos serão adicionados automaticamente à

linha “5 – Ganhos líquidos em renda variável (bolsa de va-
lores, de mercadorias de futuros e assemelhados e fundos
de investimento imobiliário)”.
• Amortização
Há um segundo tipo de operação financeira a ser in-

formado em sua declaração do IR: as amortizações. Todo
pagamento referente à devolução do capital investido ini-
cialmente em um fundo imobiliário, seja por conta do tér-
mino do prazo do fundo, seja pela liquidação de ativos, é
chamado de amortização.
Esse tipo de pagamento é realizado de forma uniforme

pelo fundo, a todos os cotistas, e responde por uma parce-
la do valor de suas cotas sem uma redução do número de
cotas emitidas.
SEM MEDO DO LEÃO
Imagine que um investidor tenha comprado 50 cotas de

determinado fundo pelo preço de R$ 10 cada e, em seguida,
tenha recebido uma amortização de R$ 1 por cota. O novo
70
Capítulo 8
preço médio por cota será de R$ 9, porém ele seguirá com

as mesmas 50 cotas.
As amortizações são tributadas em 20% para as pessoas

físicas, com imposto retido na fonte, sob a responsabilidade
de recolhimento por parte do administrador do fundo.
Essas operações podem ser identificadas de diferentes

maneiras em seu informe de rendimentos, constando, em
alguns casos, apenas como “observação”.
Para declarar os valores, utilize a aba “Rendimentos Su-

jeitos à Tributação Exclusiva/Definitiva” e clique em “Novo”.
Na sequência, selecione o código “06 – Rendimentos de

aplicações financeiras” e preencha o primeiro campo com
“Titular”, seu CPF e seu nome em “Beneficiário”. Em segui-
da, insira o CNPJ e o nome da fonte pagadora (administra-
dora do fundo), além do valor líquido pago.
Caso tenha outras amortizações para declarar, repita

o procedimento.
Como declarar os rendimentos isentos?

Apesar de os rendimentos distribuídos pelos fundos
serem isentos de Imposto de Renda para pessoa física, é
fundamental informá-los à Receita.
Para declarar os ganhos com renda, selecione a ficha

SEM MEDO DO LEÃO
“Rendimentos Isentos e Não Tributáveis” e clique em

“Novo”. Em “Tipo de Rendimento”, escolha o código “09 –
Lucros e dividendos recebidos”.
71
Capítulo 8
Você deve preencher as lacunas com o tipo de beneficiá-

rio (titular ou dependente), CNPJ e nome da fonte pagadora
(administradora) e o valor do rendimento líquido.
SEM MEDO DO LEÃO
72
CAPÍTULO 9
FUNDOS DE
INVESTIMENTO
Modalidade financeira mais abrangente, os fundos de
investimento possibilitam aos cotistas aplicarem em qual-
quer tipo de ativo — títulos públicos ou privados, ações,
derivativos, moedas, dentre outros —, no Brasil ou no exte-
rior, com uma grande vantagem: não é preciso se preocu-
par com a administração da sua carteira.
Cabe a um gestor tomar as decisões sobre a distribuição

do portfólio, escolhendo os melhores momentos para com-
prar e/ou vender ativos, de acordo com sua própria análise
do mercado.
Não à toa, os fundos de investimento são uma das

modalidades mais populares de investimento entre as
pessoas físicas. Dados da Anbima de dezembro de 2017
revelam que 31,16% do saldo investido pelo varejo estava
concentrado na categoria (especialmente em renda fixa).
Capítulo 9
Fundos de investimento
Um dos grandes apelos dos fundos reside justamente

no fato de toda a parte burocrática ficar a cargo dos ges-
tores e dos administradores, o que inclui as tributações.
Logo, os cotistas de fundos de investimentos não precisam,
portanto, se preocupar com o recolhimento dos impostos,
sempre retidos na fonte, com exceção dos fundos imobiliá-
rios, sobre os quais já falamos no capítulo anterior.
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) classifica

os fundos de investimento em quatro classes: renda fixa,
ações, multimercados e cambial. A tributação varia confor-
me o tipo do fundo.
Comecemos pela categoria de ações, que corresponde

ao caso mais simples.
Fundos de ações
Este tipo de fundo é aquele que investe pelo menos 67%

do patrimônio em ações ou em aplicações relacionadas,
como BDRs, bônus ou recibos de subscrição, cotas de fun-
dos de ações e ETFs.
A tributação sempre ocorre no resgate, a uma alíquota

de 15% sobre os rendimentos, assim como acontece com
as ações.
Fundos de renda fixa, multimercados e cambiais
Os outros fundos, das categorias renda fixa (que

SEM MEDO DO LEÃO
devem ter, pelo menos, 80% do patrimônio alocado em

ativos relacionados à renda fixa, como títulos públicos e
privados), cambiais (com, no mínimo, 80% da carteira
aplicada em ativos relacionados, direta ou indiretamente,
74
Capítulo 9
a moeda estrangeira) e multimercados (sem compromisso

de se concentrar em nenhuma classe de ativo) têm uma
tributação diferente.
Eles se dividem em dois tipos: os de curto e os de

longo prazo.
Os de curto prazo, representados essencialmente por

fundos do tipo DI e que recebem o sufixo “Curto Prazo” em
seu nome, são aqueles com uma carteira de títulos com pra-
zo médio (a chamada duration) igual ou inferior a 365 dias.
Já os fundos de longo prazo, que respondem pela maio-

ria do mercado, são aqueles com carteiras de títulos com
prazo médio superior a 365 dias.
Para você, investidor, o que precisa ficar claro é que

essas definições constam na descrição de cada fundo e que
a tributação diminui conforme o tempo aumenta, desde a
aplicação até o resgate, com um imposto mínimo de 20%,
no caso dos fundos de curto prazo, e de 15%, para os de
longo prazo. Veja na tabela a seguir:
TRIBUTAÇÃO - CLASSIFICAÇÃO
ALÍQUOTA PARA ALÍQUOTA PARA

RESGATE FUNDOS DE CURTO FUNDOS DE LONGO
PRAZO PRAZO
Até 180 dias (6 meses) 22,5% 22,5%
De 181 a 360 dias (6 meses a 1 ano) 20% 20%

SEM MEDO DO LEÃO
De 361 a 720 dias (1 ano a 2 anos) 20% 17,5%
Acima de 720 dias (mais de 2 anos) 20% 15%
75
Capítulo 9
Fundos de renda fixa, multimercados e cambiais tam-

bém estão sujeitos à cobrança de IOF — quando há resgate
em menos de 30 dias após o investimento.
Por fim, é fundamental ter em mente que uma parte

dos fundos de investimento conta ainda com uma singula-
ridade em relação a outras aplicações: o sistema de tribu-
tação de come-cotas.
O que é o come-cotas?
O come-cotas é uma cobrança antecipada do fundo re-
ferente ao Imposto de Renda. Ele toma uma parte das co-
tas que representam a rentabilidade no semestre, ou seja,
ele “come” uma parte dos rendimentos de fundos de renda
fixa, multimercados e cambiais duas vezes por ano (no últi-
mo dia útil de maio e de novembro), reduzindo, portanto, o
potencial de retorno. Dessa forma, o investidor é tributado
antes mesmo de resgatar sua aplicação.
Por meio do come-cotas, é cobrada a alíquota mínima à

qual seu fundo está exposto, que varia conforme sua classi-
ficação: de curto ou longo prazo. Fundos de curto prazo es-
tão sujeitos a uma antecipação de imposto de 20%, enquan-
to os de longo prazo, a um come-cotas equivalente a 15%.
Exceções
SEM MEDO DO LEÃO
Dentro do universo dos fundos, existem exceções tribu-

tárias, como no caso de debêntures de infraestrutura, com
isenção de Imposto de Renda para pessoa física. Os fundos
de previdência, sobre os quais falaremos no capítulo 10,
76
Capítulo 9
não estão sujeitos ao come-cotas e têm condições particu-

lares de tributação.
Confira na tabela a seguir um resumo do modelo de tri-

butação de cada tipo de fundo.
TIPO DE FUNDO MODELO DE TRIBUTAÇÃO
FUNDOS DI Come-cotas
FUNDOS DE CRÉDITO PRIVADO Come-cotas
FUNDOS DE DEBÊNTURES ISENTAS Sem tributação
FUNDOS MULTIMERCADOS Come-cotas
FUNDOS DE AÇÕES Tributação fixa no saque
Tributação variável no saque,

FUNDOS DE PREVIDÊNCIA
mas sem come-cotas
FUNDOS DE CÂMBIO E OURO Come-cotas
Declaração
Embora a tributação dos fundos pareça complicada à
primeira vista, lembre-se de que as informações a serem
declaradas constarão nos informes de rendimentos entre-
gues por seu banco, sua corretora ou pela administradora
do fundo.
Para conferir a classificação do seu fundo, acesse o re-

SEM MEDO DO LEÃO
gulamento ou a lâmina do produto.
Como o imposto é tributado na fonte, caberá a você ape-

nas informar à Receita o saldo investido ao fim do ano e
eventuais rendimentos obtidos.
77
Capítulo 9

Para fins de registro da posição de fundos de
investimento, você deve recorrer à ficha “Bens e Direitos”
e clicar em “Novo”. O código a ser selecionado depende do
tipo do fundo:
• 71 – Fundo de Curto Prazo (para fundos de renda fixa,

multimercados e cambiais de curto prazo);
• 72 – Fundo de Longo Prazo e Fundo de Investimento
em Direitos Creditórios (FIDC) (para fundos de renda fixa,
multimercados e cambiais de longo prazo, além de FIDCs);
• 74 – Fundo de ações, fundos mútuos de privatização,
fundos de investimento em empresas emergentes, fundos
de investimento em participação e fundos de investimen-
to de índices de mercado (para fundos de ações, Fundos
Mútuos de Privatização (FMP), da Vale ou Petrobras, FIPs
e ETFs).
Na sequência, adicione a localização “105 – Brasil” e o

CNPJ da administradora do fundo. Na linha “Discrimina-
ção”, detalhe o investimento com o nome e o CNPJ do fundo,
o nome do administrador e a quantidade de cotas detidas.
SEM MEDO DO LEÃO
78
Capítulo 9
Em seguida, adicione o total investido ao fim de cada ano

nos campos “Situação em 31/12/2016 (R$)” e “Situação em
31/12/2017 (R$)”, com base nos valores disponíveis no infor-
me de rendimentos enviado por sua instituição financeira.
Rendimentos
Se você teve algum tipo de rendimento com os fundos
de investimento ao longo do ano, também deverá declará-
-los individualmente (separados por fundo) à Receita.
Para tanto, acesse a ficha “Rendimentos Sujeitos à

Tributação Exclusiva/Definitiva” e clique em “Novo”. Em
seguida, selecione o código “06 – Rendimentos de aplica-
ções financeiras”.
Preencha os campos com as informações necessárias,

como o tipo de beneficiário (você ou seu dependente),
nome e CNPJ da fonte pagadora (no caso, o administrador
do fundo) e o valor do rendimento líquido (que também
constará no informe).
SEM MEDO DO LEÃO
79
CAPÍTULO 10
PREVIDÊNCIA
Desde bem cedo, boa parte dos brasileiros escuta os
mais velhos apontarem para a necessidade de se contri-
buir para um plano de previdência privada, para evitar
uma dependência inglória do governo.
Não é à toa que os aportes nos planos de previdência

complementar aberta crescem ano a ano. De acordo com
a FenaPrevi (Federação Nacional de Previdência Privada
e Vida), entidade que representa 67 seguradoras e entida-
des abertas de previdência complementar no país, o setor
encerrou 2017 com um total de R$ 756 bilhões em ativos
administrados, valor 17,6% superior ao de 2016.
No ano passado, havia 13,3 milhões de pessoas com pla-

nos de previdência, das quais 10,2 milhões eram titulares
de planos individuais (incluindo planos para menores) e 3,1
milhões estavam inseridas em planos coletivos contratados
por empresas, em favor de seus empregados e dirigentes,
Capítulo 10
Previdência
ou por sindicatos e associações de classe, para adesão de

seus associados.
Ainda que a escolha do plano de previdência seja im-

prescindível para a tomada de decisão do investidor, tam-
bém é fundamental se atentar ao regime de tributação e à
modalidade — PGBL (Plano Gerador de Benefício Livre) ou
VGBL (Vida Gerador de Benefício Livre).
Por isso, este capítulo tem como propósito apresentar

um passo a passo para você seguir na hora de declarar seu
plano de previdência e eventuais rendimentos obtidos com
ele. Lembre-se: ainda que não tenha feito nenhum resgate,
você precisa informar o saldo aplicado ou novos aportes
em seu plano todos os anos.
O ritual é igual ao da maior parte das aplicações finan-

ceiras. As informações necessárias para o preenchimento de
seu Imposto de Renda constam nos informes de rendimento
enviados por seu banco, sua corretora ou seguradora.
Regimes de tributação: progressivo x re-

gressivo
Existem dois regimes de tributação disponíveis para a
escolha do investidor: o progressivo, também conhecido
como “compensável”, e o regressivo, também chamado
de “definitivo”.
No regime progressivo, a alíquota do Imposto de Renda,

que varia de zero a 27,5%, aumenta conforme o valor
SEM MEDO DO LEÃO
resgatado ou pago em forma de renda cresce (ver tabelas na

próxima página). Há sempre tributação na fonte de 15% em
casos de resgate, equivalente a uma antecipação ao valor
devido na declaração de ajuste anual, e há a possibilidade
81
Capítulo 10
Previdência
de cobrança de um valor adicional no momento de acerto

de contas com a Receita.
PARCELA A
BASE DE CÁLCULO ANUAL ALÍQUOTA DEDUZIR EM
IMPOSTO
ATÉ R$ 22.847,76 ISENTO ISENTO
DE R$ 22.847,77 ATÉ R$ 33.919,80 7,5% R$ 1.713,58
DE R$ 33.919,81 ATÉ R$ 45.012,60 15% R$ 4.257,57
DE R$ 45.012,61 ATÉ R$ 55.976,16 22,5% R$ 7.633,51
ACIMA DE R$ 55.976,16 27,5% R$ 10.432,32
Casos de recebimento de renda também estão sujeitos à

tributação na fonte, seguindo a tabela mensal do Imposto
de Renda.
PARCELA A
BASE DE CÁLCULO MENSAL ALÍQUOTA DEDUZIR EM
IMPOSTO
ATÉ R$ 1.903,98 ISENTO ISENTO
DE R$ 1.903,99 ATÉ R$ 2.826,65 7,5% R$ 142,80
DE R$ 2.826,66 ATÉ R$ 3.751,05 15% R$ 354,80
DE R$ 3.751,06 ATÉ R$ 4.664,68 22,5% R$ 636,13
ACIMA DE R$ 4.664,68 27,5% R$ 869,36

SEM MEDO DO LEÃO
Já na tributação regressiva, prazos maiores de inves-

timento são contemplados com alíquotas mais baixas de
IR — começando no patamar de 35% e diminuindo a cada
82
Capítulo 10
Previdência
dois anos, até o mínimo de 10% para um prazo acima de

dez anos.
REGIME TRIBUTÁRIO REGRESSIVO
PRAZO DE ACUMULAÇÃO DOS RECURSOS ALÍQUOTA DE IR NA FONTE
Até 2 anos 35%
De 2 até 4 anos 30%
Acima de 10 anos 10%
Tanto no caso de resgate quanto no de recebimento em

forma de renda, a tributação é exclusiva na fonte, ou seja,
não há ajuste na declaração anual de Imposto de Renda,
sem imposto a pagar ou a restituir.
Cada nova contribuição feita tem seu próprio prazo de

acumulação, mas vale lembrar da regra do “primeiro que
entra é o primeiro que sai”, ou seja, em resgates parciais,
os primeiros recursos a serem resgatados são os deposita-
dos há mais tempo e, portanto, com alíquotas menores de
Imposto de Renda.
PGBL x VGBL
SEM MEDO DO LEÃO
Conforme já mencionamos, o investidor brasileiro pode

optar entre dois tipos de modalidade de previdência: PGBL
ou VGBL.
83
Capítulo 10
Previdência
De forma resumida, há duas diferenças principais. A

primeira delas é que, enquanto no PGBL a tributação inci-
de sobre o valor total resgatado, no VGBL o imposto recai
exclusivamente sobre os rendimentos.
O segundo ponto diz respeito ao incentivo fiscal. O

PGBL possibilita ao investidor a dedução de até 12% do
rendimento tributável incluído na base de cálculo do im-
posto sobre a renda na declaração.
Considerando-se uma renda bruta de R$ 100 mil no ano,

por exemplo, contribuições de até R$ 12 mil podem ser aba-
tidas da base para efeito de IR. Dessa forma, o imposto a ser
pago vai recair apenas sobre os R$ 88 mil remanescentes.
Não há deduções para planos do tipo VGBL.
Em linhas gerais, dizemos que planos PGBL fazem mais

sentido para quem faz a declaração completa do IR, en-
quanto os VGBL são mais adequados para investidores que
optam pelo modelo simplificado, portanto, sem muitas des-
pesas para deduzir.
VGBL
Para fins de registro da posição, isto é, de declaração do

total aplicado em seu plano de previdência do tipo VGBL, você
SEM MEDO DO LEÃO
deve recorrer à ficha “Bens e Direitos” e clicar em “Novo”.
Coloque o CNPJ do seu plano e, no campo “Discrimi-

nação”, insira o nome do mesmo, conforme indicado no
84
Capítulo 10
Previdência
informe de rendimentos, assim como o nome e o CPF do

titular, para que fique claro se a previdência é sua ou de
algum dependente.
Depois, preencha os campos “Situação em 31/12/2016

(R$)” e “Situação em 31/12/2017 (R$)” com os investimentos
acumulados até cada data, novamente seguindo as informa-
ções do informe fornecido por sua instituição financeira.
Nesse caso, os valores são atualizados apenas conforme as
contribuições e os saques; rendimentos não entram na conta.
Repita o processo para cada plano VGBL detido.
PGBL
No caso do PGBL, o processo é um pouco diferente.

SEM MEDO DO LEÃO
Acesse a ficha “Pagamentos Efetuados” e clique em

“Novo” para declarar todos os aportes feitos em 2017. Em se-
guida, selecione o código “36 – Previdência Complementar”.
85
Capítulo 10
Previdência
O primeiro passo é selecionar se a previdência é sua

(titular) ou se pertence a um dependente. Na sequência,
coloque o CNPJ e o nome da entidade de previdência e, por
fim, insira o valor total dos aportes feitos no plano ao longo
de 2017. Atenção: aqui não devem ser incluídos os rendi-
mentos, apenas o valor que você investiu no plano.
Da mesma forma que ocorre com o VGBL, lembre-se

de declarar cada uma de suas previdências PGBL sepa-
radamente, incluindo as que estão em nome dos seus
dependentes.
Por conta da possibilidade de dedução de até 12% da ren-

da bruta da base de cálculo do Imposto de Renda oferecida
pelos planos do tipo PGBL, ao declarar suas contribuições,
o sistema automaticamente vai abater o imposto a pagar.
Importante: se não houve contribuições ou resgates

em 2017, o PGBL não deve ser informado em nenhuma
ficha da declaração do Imposto de Renda 2018.
SEM MEDO DO LEÃO
86
Capítulo 10
Previdência
Resgates VGBL e PGBL

O procedimento para declaração de resgates é o mesmo
para as duas modalidades de previdência, com uma
variação conforme o regime tributário definido: regressivo
ou progressivo.
Vale lembrar que, no VGBL, o imposto recai apenas so-

bre os rendimentos, ao passo que, no PGBL, todo o valor
investido (principal e juros) é tributado.
Resgates no regime progressivo
Se você decidir resgatar uma parte ou a totalidade do

investimento em seu plano de previdência com tributação
progressiva, ou estiver na fase de saques, deverá recorrer
à aba “Rendimentos Tributáveis Recebidos de Pessoa Jurí-
dica”. Depois, clique em “Novo”.
SEM MEDO DO LEÃO
87
Capítulo 10
Previdência
Preencha as células “CPF/CNPJ da fonte pagadora” e

“Nome da fonte pagadora” com os dados da instituição fi-
nanceira, conforme descrito em seu informe de rendimentos.
O mesmo deve ser feito com os campos “Rendimentos

recebidos de pessoa jurídica” e “Imposto retido na fonte”.
Toda vez que você saca algum recurso nesse caso, é cobra-
do um imposto de 15% diretamente na fonte. Dependendo
de sua faixa de renda, pode ser cobrado um valor adicional
no momento da declaração.
Resgates no regime regressivo
Já se você decidir resgatar uma parte ou a totalidade do

investimento em seu plano de previdência com tributação
regressiva, ou estiver na fase de saques, deverá recorrer à
aba “Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva/Definiti-
va”. Depois, clique em “Novo”.
No campo “Tipo de Rendimento”, selecione o código “12

– Outros”.
SEM MEDO DO LEÃO
88
Capítulo 10
Previdência
Em “Tipo de beneficiário”, selecione o titular (você mes-

mo) ou o dependente. Caso a opção seja pelo segundo caso,
coloque o CPF e o nome do dependente.
Preencha os dois campos seguidos com o CNPJ e o nome

da fonte pagadora da previdência.
Em “Descrição”, escreva o nome do plano de previdên-

cia e, por fim, insira o valor do rendimento. Lembre-se de
que, na tributação regressiva, a alíquota do Imposto de
Renda, que é retido na fonte, começa em 35% e chega a
10% após dez anos de aplicação.
SEM MEDO DO LEÃO
89
CAPÍTULO 11
MOEDAS
DIGITAIS
Em 2017, só deu elas: as moedas digitais. Em um ano de
disparada do bitcoin, cujo preço aumentou nada menos que
17 vezes, foram muitos os brasileiros que ingressaram no
mercado sem nunca ter investido em nenhum outro ativo.
EVOLUÇÃO DO PREÇO DO BITCOIN (EM US$) EM 2017
20.000
US$ 18.674,47 em 18/12/2017
18.000
16.000
14.000
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
Fonte: Bloomberg
Capítulo 11
Moedas digitais
Além de despertar uma preocupação natural, de super-

-alocação em ativos de alto risco, o ritmo intenso de nego-
ciação das criptomoedas levantou outra questão relevante:
como os investidores declaram seus ganhos após a venda
desses ativos?
Embora as moedas virtuais não sejam regulamentadas,

elas são consideradas um tipo de ativo financeiro pela le-
gislação brasileira e, portanto, devem ser declaradas em
seu Imposto de Renda. Mais do que isso: toda venda (com
lucro) maior do que R$ 35 mil em um determinado mês so-
fre tributação a uma alíquota de 15% sobre os rendimentos.
O fato é que a modalidade de investimento é tão recen-

te que, até 2017, a Receita Federal só contava com duas
respostas em seu tradicional Perguntão, o que deixou mui-
tas questões em aberto para a declaração deste ano, dadas
as particularidades em relação a outros ativos, a começar
pela origem das informações.
Onde encontrar as informações de base

para a declaração do IR?
Diferentemente de outras aplicações financeiras, que
têm como base para a declaração os informes de rendi-
mentos entregues pelas instituições financeiras, no caso
das criptomoedas, cabe ao investidor a responsabilidade
de registrar suas movimentações.
SEM MEDO DO LEÃO
Isso porque as exchanges — como são chamadas as

corretoras de moedas digitais, que oferecem serviços de
negociação, pós-negociação e custódia de ativos virtuais —
91
Capítulo 11
Moedas digitais
ainda não são obrigadas a enviar aos clientes um informe

de rendimentos, por serem entidades não regulamentadas.
Por isso, o recomendado é ter registradas todas as tran-

sações realizadas, anotando os preços e as quantidades de
cada ativo. Além disso, é fundamental guardar todo tipo
de documentação que demostre que você realizou deter-
minada compra ou venda de moeda digital, como ordens
de aquisições e de venda; comprovantes de transferências
de criptomoedas entre corretoras; de valores recebidos
com a “mineração”; de recebimento de valor relativo a
criptomoedas pelo banco, quando houver sua conversão
em reais; e de pagamento dos respectivos impostos, quan-
do incidentes, dentre outros.
Cotação não oficial
Uma particularidade desse mercado diz respeito aos

valores de negociação. Criptomoedas não têm uma cota-
ção oficial. Por isso, você deve utilizar os preços e as quan-
tidades registrados em sua exchange.
É possível conferir essas informações em seu extrato de

operações da exchange, como no exemplo abaixo, prove-
niente do Mercado Bitcoin:
SEM MEDO DO LEÃO
A quantidade da quarta coluna já considera o valor lí-

quido, isto é, desconta custos com transação e comissão.
92
Capítulo 11
Moedas digitais
Quais são as regras?

Como já mencionamos, são poucas as informações oficiais
referentes à declaração das moedas virtuais no Imposto de
Renda. Em 2017, o Manual de Perguntas e Respostas para
Pessoa Física da Receita, o Perguntão, esclareceu algumas
poucas questões sobre as quais falaremos a seguir.
De uma forma geral, o processo de declaração e tribu-

tação das moedas é parecido com o de ações, já que ambos
são considerados ativos de renda variável. Você precisa
realizar o recolhimento de imposto, via Darf, até o último
dia útil do mês seguinte à venda.
Os rendimentos obtidos com as moedas digitais tam-

bém são tributados a uma alíquota de 15%, mas são mais
favorecidas que ações quanto ao limite de isenção — no
mercado acionário, o investidor fica isento do Imposto de
Renda se o valor vendido por mês for inferior a R$ 20 mil;
no caso das criptomoedas, tal limite sobe para R$ 35 mil.
Declaração
Se no dia 31/12/2017 você detinha alguma criptomoeda
(como bitcoin, litecoin, bitcoin cash, bitcoin gold, ether etc.)
em seu nome, deverá registrar a posição na ficha “Bens e
Direitos”. E se, ao longo de 2017, você teve algum ganho de
capital resultante da venda desses ativos, deverá declará-
-lo como rendimento, após o recolhimento de imposto feito
SEM MEDO DO LEÃO
a cada venda, por meio do GCAP.
Apesar de não haver indicação clara sobre o assunto, a

advogada Lisa Worcman, consultora do escritório Pinheiro
Neto Advogados, entende que cada moeda virtual deve ser
93
Capítulo 11
Moedas digitais
vista como um papel diferente. Dessa forma, o ideal é de-

clará-las individualmente.

Para fins de registro da posição em bitcoin, litecoin, bit-
coin cash ou bitcoin gold, clique na aba “Bens e Direitos” e
selecione o código “99 – Outros bens e direitos”. Em segui-
da, você deverá inserir a localização “105 – Brasil”.
Na “Discriminação”, insira a criptomoeda que está em

seu nome, o preço de aquisição, a quantidade e o nome
e CNPJ da instituição (no caso, da exchange pela qual
você investiu).
No box referente à situação, você deverá informar o

valor de aquisição das moedas, como no exemplo a seguir.
SEM MEDO DO LEÃO
94
Capítulo 11
Moedas digitais

Como já mencionado, o investidor é responsável pelo
recolhimento do imposto sobre a venda de criptomoedas.
Dessa forma, ele tem até o último dia útil do mês seguinte
ao de cada transação para recolher o imposto via Darf e
deve importar os dados do Programa de Apuração dos Ga-
nhos de Capital posteriormente em sua DIRPF.
Basta clicar em “Importações” no campo superior es-

querdo e, em seguida, selecionar a opção “Ganhos de Ca-
pital 2017”.
Declaração de criptomoedas adquiridas no

exterior por meio de conversão de bitcoins
Ainda que os bitcoins sejam a criptomoeda mais popu-
SEM MEDO DO LEÃO
lar, esse universo está em franco crescimento, com a oferta

de outras moedas digitais, como ether, theter, ripple e dash,
por exchanges no exterior. Nesses casos, o mais comum é
que investidores comprem bitcoins em uma exchange no
95
Capítulo 11
Moedas digitais
Brasil (em reais), para, então, convertê-los para outras mo-

edas, em uma instituição no exterior.
Lisa Worcman, do escritório Pinheiro Neto Advogados,

orienta que o contribuinte declare as moedas com base
no valor equivalente à cotação dos bitcoins na data de
sua aquisição.
Considere que você tenha 1 bitcoin, adquirido por

R$ 40 mil em março e que você decida converter uma parte
em ether em abril. Na data da conversão, 1 ether custava o
equivalente a 0,1 bitcoin, logo, para fins de declaração no
Imposto de Renda, 1 ether valeria R$ 4 mil.
Na ficha “Bens e Direitos”, você teria, portanto, que de-

clarar o saldo investido de R$ 4 mil em 1 ether e o mon-
tante aplicado em bitcoin, correspondente a uma fração de
0,9 bitcoin.
Ganho de capital no exterior

Ainda no mesmo exemplo, suponha que você decida
vender o ether no exterior. Como calcular o eventual ga-
nho de capital?
Nesse caso, você deve fazer a seguinte conta, em dólar:
Ganho de capital = valor de venda do ether - valor de

aquisição, com base na data da conversão de bitcoin em
SEM MEDO DO LEÃO
ether (a quantos dólares correspondiam os R$ 4 mil utili-

zados na data de conversão?).
Obtido o ganho de capital em dólar, converta o montan-

te para reais.
96
Capítulo 11
Moedas digitais
A alíquota de IR de 15% vai incidir sobre a diferença

entre o valor de venda em reais e os R$ 4 mil da conversão
original, descontando a variação cambial, não tributada.
Conforme orienta a consultora do Pinheiro Neto Advo-

gados, o ganho de capital obtido com a venda de moeda di-
gital no exterior pode ser declarado por meio do Programa
de Ganhos de Capital em Moeda Estrangeira (GCME) — hi-
pótese na qual a declaração emitida em um desses progra-
mas deve ser importada à declaração do Imposto de Renda
do contribuinte.
“Por se tratar de venda de ativo no exterior, pode haver

a tributação do ganho de capital auferido pelo imposto de
renda no local da venda, e será cobrado o imposto de ren-
da pelo Fisco no Brasil”, destaca Lisa.
A compensação do imposto pago no exterior com o va-

lor devido no Brasil vai depender da existência de acordo
ou convenção internacional ou reciprocidade de tratamen-
to. Os Estados Unidos mantêm acordo de reciprocidade
com o Brasil, de forma que o tributo pago lá seria compen-
sado aqui, ressalta a consultora do Pinheiro Neto.
Como deixa claro o artigo 65 da Instrução Normativa Nº

1.500 da Receita Federal:
“I - o valor compensado não pode exceder a diferença en-

tre o imposto calculado sem a inclusão dos rendimentos de
fontes no exterior e o imposto devido com a inclusão dos mes-
mos rendimentos;
SEM MEDO DO LEÃO
II - os rendimentos em moeda estrangeira e o imposto pago

no exterior são convertidos em dólar dos Estados Unidos da
América, pelo valor fixado pela autoridade monetária do país
de origem dos rendimentos na data do recebimento ou paga-
mento e, em seguida, em reais mediante utilização do valor do
97
Capítulo 11
Moedas digitais
dólar fixado para compra pelo Banco Central do Brasil para

o último dia útil da primeira quinzena do mês anterior ao do
recebimento do rendimento.”
Mineradores
Outro ponto de atenção referente às criptomoedas está
vinculado à mineração, diante da falta de clareza do Fisco
com relação ao tema.
O escritório Pinheiro Neto Advogados entende que os

bitcoins minerados devem ser sempre declarados como
“Bens e Direitos”.
Ademais, tendo em vista a falta de clareza por parte

do Fisco com relação à mineração de moeda virtual, caso
haja intenção de evitar disputas com a Receita, os bitcoins
minerados devem sofrer a tributação como rendimentos,
sujeitos à tabela progressiva.
SEM MEDO DO LEÃO
98
CAPÍTULO 12
INVESTIMENTOS
NO EXTERIOR
Um dos principais critérios para uma boa alocação de
portfólio é a diversificação dos ativos que compõem a car-
teira de um investidor, com o objetivo claro de diluição
dos riscos. Ao selecionar diferentes tipos de investimentos,
uma pessoa tende a se proteger de eventos específicos e
diminuir as chances de perdas financeiras.
À medida que o patrimônio de um investidor cresce,

fica mais evidente a importância da diversificação dos ati-
vos em renda fixa (com títulos públicos e privados) e variá-
vel (com ações, fundos imobiliários, opções e moedas, den-
tre outros), distribuídos por diferentes emissores (como
governo, bancos e empresas).
Um portfólio equilibrado, contudo, vai além desses

pontos. Ele passa também pela menor exposição ao cha-
mado risco-país. Portanto, nada mais natural do que ver-
mos cada vez mais investidores interessados em expandir
Capítulo 12
Investimentos no exterior
suas aplicações para além do Brasil, tanto com o intuito de

reduzir riscos quanto de potencializar retornos.
A partir de 2016, a regularização da situação de boa

parte do dinheiro alocado fora do Brasil, por meio da Lei
da Repatriação de Recursos, também impulsionou as dis-
cussões sobre a alocação internacional.
São incontáveis as alternativas disponíveis. Mas, pas-

sada a primeira etapa de selecionar os investimentos es-
trangeiros que vão compor sua carteira, o investidor não
pode se esquecer de cuidar da parte tributária, para evitar
problemas com o Fisco.
Não se engane: investir fora não significa dispensa de

prestação de contas à Receita brasileira. Pelo contrário.
Por via de regra, os impostos devem ser recolhidos e
declarados no Brasil.
A seguir, confira as respostas às principais questões en-

volvendo o tema.
Quais investimentos no exterior devem ser

informados ao Fisco na declaração do Imposto
de Renda?
Todos os ativos, financeiros ou não, brasileiros ou es-
trangeiros, devem ser informados na declaração de IR.
Caso você tenha recursos no exterior que superem o valor
SEM MEDO DO LEÃO
de US$ 100 mil no último dia do ano calendário (no caso

atual, de 2017), ainda será necessário preencher a decla-
ração anual de Capitais Brasileiros no Exterior (CBE), do
Banco Central, até o dia 5 de abril.
100
Capítulo 12
Brasileiros que enviaram a declaração de saída defi-

nitiva do país não precisam mais prestar contas à Receita
Federal. Se voltar a residir no Brasil, o contribuinte deverá
apresentar ao Fisco a variação de seu patrimônio no pe-
ríodo fora logo na primeira declaração do IR. Mas não se
preocupe, pois essa variação não estará sujeita ao imposto
brasileiro, salvo, eventualmente, os rendimentos auferidos
aqui no Brasil.
Cuidado com a bitributação!

Quando um investimento está atrelado a dois países
(como no caso de um investidor residente no Brasil com
aplicações nos Estados Unidos), há o risco de que seus ren-
dimentos sejam tributados duas vezes.
Para evitar a chamada bitributação, é importante veri-

ficar se existe um acordo ou um tratado firmado com o país
onde você investe que permita a compensação do imposto
pago no exterior com o devido no Brasil. Ele pode ser com-
pensado tanto na apuração mensal quanto na Declaração
de Ajuste Anual.
Os países com os quais o Brasil mantém acordo de re-

ciprocidade e que, portanto, permitem a compensação do
imposto pago, são:
África do Sul, Argentina, Áustria, Bélgica, Canadá, Chile,

China, Coreia do Sul, Dinamarca, Equador, Espanha, Filipi-
SEM MEDO DO LEÃO
nas, Finlândia, França, Hungria, Índia, Israel, Itália, Japão,

Luxemburgo, México, Noruega, Países Baixos (Holanda),
Peru, Portugal, República Eslovaca, República Tcheca, Sué-
cia, Trinidad e Tobago, Turquia, Ucrânia e Venezuela.
101
Capítulo 12
Contudo, a invocação de lei estrangeira concessiva de

reciprocidade deve ser comprovada pelo contribuinte. Se-
gundo a Receita, “a prova de reciprocidade de tratamento é
feita com cópia da lei publicada em órgão da imprensa ofi-
cial do país de origem do rendimento, traduzida por tradu-
tor juramentado e autenticada pela representação diplomá-
tica do Brasil naquele país, ou mediante declaração desse
órgão atestando a reciprocidade de tratamento tributário”.
Não é necessária prova de reciprocidade para a Alema-

nha, o Reino Unido e os Estados Unidos da América. Nesse
caso, vale notar que o valor pago é compensável apenas
quando se tratar de imposto federal.
É importante ressaltar também que há diferenças entre

as alíquotas dos impostos, o que pode levar a um crédito ou
a um débito a pagar no Brasil.
Nos Estados Unidos, por exemplo, os dividendos são tri-

butados diretamente na fonte, a uma alíquota que chega
a até 30% sobre os rendimentos. Já no Brasil, a tributação
de dividendos auferidos no exterior segue uma tabela pro-
gressiva, cuja alíquota varia de zero a 27,5%, dependendo
do valor financeiro.
A carga tributária será sempre medida pela maior alí-

quota. No exemplo dos Estados Unidos, o imposto total de-
vido será de 30%, porque o tributo brasileiro será integral-
mente compensado pelo valor pago no exterior.
SEM MEDO DO LEÃO
Documentação
É importante ter à mão todos os documentos que com-
provem seus ativos no exterior, como extratos de bancos
102
Capítulo 12
e de corretoras. O ideal é guardar esses informes por pelo

menos cinco anos.
Declaração
Todos os investimentos no exterior devem ser infor-
mados em sua declaração anual do Imposto de Renda, até
mesmo o saldo em conta corrente, em reais.
Para isso, clique na aba “Bens e Direitos” e selecione

o código “62 – Depósito bancário em conta corrente no
exterior”. Em seguida, coloque o código referente ao país
em questão no campo “Localização” e inclua informações
como o saldo em moeda estrangeira, o nome do banco e
seu número da conta em “Discriminação”.
Por fim, nos campos “Situação em 31/12/2016 (R$)” e

“Situação 31/12/2017 (R$)”, informe o saldo em reais exis-
tente nas respectivas datas.
Para a conversão monetária, utilize a cotação do dó-

lar para compra fixada pelo Banco Central para os últi-
mos dias de cada ano. Em 2016, a cotação correspondia a
R$ 3,2585 e, em 2017, a R$ 3,3074.
Suponha que um investidor tivesse US$ 500 em conta

corrente, no fim de 2016, e um total de US$ 1 mil, em 2017.
Sua situação em 30/12/2016 (último dia útil de 2016)

SEM MEDO DO LEÃO
seria equivalente a R$ 1.629,25 (US$ 500 x R$ 3,2585). Em

31/12/2017, o valor corresponderia a R$ 3.307,40 (US$ 1 mil
x R$ 3,3074).
103
Capítulo 12
Os dados seriam declarados da seguinte forma:
A variação cambial de contas-correntes sem nenhum

tipo de remuneração está isenta de tributação. Se esse não
for o caso, toda vez que você realizar um saque, será ne-
cessário calcular, em reais, o ganho ou a perda de variação
cambial se o dinheiro tiver origem no Brasil. A alíquota in-
cidente de imposto sobre o ganho de capital será de 15%.
Tributação de aplicações financeiras

• Ganho de capital
Os ganhos de capital provenientes da venda de ativos

financeiros no exterior são tributados em 15% no Brasil.
Há isenção tributária para vendas de até R$ 20 mil no

SEM MEDO DO LEÃO
caso de negociações no mercado de balcão, e de R$ 35 mil

nos demais casos, o que inclui ações em Bolsa.
104
Capítulo 12
Os impostos não são retidos na fonte, logo devem ser re-

colhidos pelo investidor. Os ganhos devem ser informados
e pagos preliminarmente por meio do programa Ganhos
de Capital em Moeda Estrangeira (GCME).
Os ganhos de capital podem ser calculados de duas for-

mas, conforme a origem do recurso:
Situação 1. Recursos enviados do Brasil ao exterior

Situação 2. Recursos investidos que já estão no exterior
Situação 1
Neste caso, considere que um investidor tenha envia-

do recursos ao exterior para, então, aplicá-los. O lucro será
apurado da seguinte forma:
VALOR DA VALOR DA
VENDA (US$) COMPRA (US$)
LUCRO = x – x
COTAÇÃO DE COMPRA COTAÇÃO DE VENDA
DO DÓLAR NA DATA DA VENDA DO DÓLAR NA DATA DA COMPRA
Para calcular o imposto, é preciso aplicar a alíquota de

15% sobre os ganhos:
IMPOSTO = LUCRO x 15%
Suponha que um investidor tenha enviado US$ 50 mil

SEM MEDO DO LEÃO
para uma conta nos Estados Unidos. No dia 11 de dezem-

bro, quando a cotação de venda do dólar correspondia a
R$ 3,2845, ele investiu os US$ 50 mil em determinado ativo.
No dia 15 de dezembro, quando o dólar tinha cotação de
105
Capítulo 12
compra equivalente a R$ 3,3176, o investidor liquidou os

ativos por US$ 50.500.
Como ele seria tributado?
Para chegar ao resultado, o primeiro passo seria calcu-

lar o lucro em reais.
VALOR DA VALOR DA
VENDA (US$) COMPRA (US$)
LUCRO = x – x
COTAÇÃO DE COMPRA COTAÇÃO DE VENDA
DO DÓLAR NA DATA DA VENDA DO DÓLAR NA DATA DA COMPRA
LUCRO = US$ 50.500 X 3,3176 – US$ 50.000 X 3,2845
LUCRO = R$ 3.318,90
Com esse resultado, é possível calcular o imposto a pagar.
IMPOSTO = LUCRO x 15%
IMPOSTO = R$ 3.318,90 x 15%
IMPOSTO = R$ 497,83
Situação 2
SEM MEDO DO LEÃO
Neste segundo caso, os recursos já estariam no exterior.

A situação poderia ser ilustrada por um investidor que
vendesse ações no exterior e utilizasse os recursos para
106
Capítulo 12
comprar um novo ativo. O lucro da operação seria apurado

da seguinte forma:
Lucro (em R$) = Diferença entre valor de venda e de

compra (em US$) x Cotação de compra do dólar na data da
operação de alienação das ações
LUCRO VALOR DA VALOR DA COTAÇÃO DE COMPRA

= – x
(R$) VENDA (US$) COMPRA (US$) NA DATA DE ALIENAÇÃO
Utilizando como base os dados do exemplo da situação

anterior, seu lucro, em dólares, seria de US$ 500, com uma
cotação correspondente a R$ 3,3176. Portanto, o lucro apu-
rado, em reais, seria de:
LUCRO VALOR DA VALOR DA COTAÇÃO DE COMPRA

= – x
(EM R$) VENDA (US$) COMPRA (US$) NA DATA DE ALIENAÇÃO
LUCRO
= US$ 500 x 3,3176
(EM R$)
LUCRO
= R$ 1.658,80
(EM R$)
Imposto a pagar = R$ 1.658,80 x 0,15 = R$ 248,82
• Dividendos
Os rendimentos obtidos com aplicações financeiras no

exterior em forma de dividendos estão sujeitos à tributa-
SEM MEDO DO LEÃO
ção com recolhimento mensal obrigatório, o famoso Car-

nê-Leão, conforme a tabela a seguir:
107
Capítulo 12
PARCELA A DEDUZIR
BASE DE CÁLCULO (R$) ALÍQUOTA
DO IR (R$)
Até 1.903,98 - -
De 1.903,99 até 2.826,65 7,5% 142,80
De 2.826,66 até 3.751,05 15% 354,80
De 3.751,06 até 4.664,68 22,5% 636,13
Acima de 4.664,68 27,5% 869,36
Fonte: Receita Federal
O imposto deve ser recolhido até o último dia útil do

mês subsequente ao do recebimento do rendimento.
Em alguns casos, os rendimentos também são tributa-

dos na fonte no país de origem. Nos Estados Unidos, por
exemplo, os dividendos distribuídos por empresas são tri-
butados na fonte a uma alíquota de 30%, o que dispensaria
o contribuinte de pagar o mesmo imposto no Brasil, onde
a alíquota é menor.

Os ativos estrangeiros devem ter seu saldo declarado da
mesma forma que aqueles negociados no Brasil. Para tanto,
clique na aba “Bens e Direitos” e crie uma nova ficha. Em
seguida, selecione o código “31 – Ações” para ações ou “45 –
Aplicação de renda fixa (CDB, RDB e outros)” para renda fixa.
SEM MEDO DO LEÃO
Adicione como localização o país de origem do investimento.
Em discriminação, detalhe os ativos individualmente, o

valor de aquisição (em moeda estrangeira) e a quantidade
108
Capítulo 12
detida, assim como o nome da instituição pela qual investe

e os dados de sua conta.
Nos campos de situação em 31/12/2016 e em 31/12/2017,

informe o custo médio de aquisição de cada ativo, atualiza-
do pelo câmbio nas respectivas datas (novamente, utilize
como referência para a conversão a cotação de compra do
Banco Central).

capital)?
Para reportar o ganho de capital obtido ao longo de
2017, cabe ao investidor importar as informações já preen-
chidas no programa GCME.
Para isso, clique na aba “Moeda Estrangeira” e selecio-

ne a opção “Bens, Direitos ou Aplic. Financeiras”.
Em seguida, selecione a aba “Moeda Estrangeira” e

clique em “Importar” para que o GCME seja incorporado
ao programa.
SEM MEDO DO LEÃO
É importante observar que o programa GCME deixou de

existir neste ano. A partir de agora, todo ganho ou prejuízo
com a venda de ativos no exterior deverá ser informado
109
Capítulo 12
à Receita por meio do GCAP (Programa de Apuração dos

Ganhos de Capital).
• Rendimentos
Por último, os dividendos provenientes de ativos no ex-

terior devem ser informados na ficha “Rend. Trib. Recebi-
dos de PF/Exterior”.
SEM MEDO DO LEÃO
110
Capítulo 12
Nessa aba, você verá que é possível importar os dados

do Carnê-Leão.
SEM MEDO DO LEÃO
111
CAPÍTULO 13
GCAP
Como utilizar o programa para calcular ganhos de
capital e impostos a pagar
Com um papel complementar à declaração do Imposto

de Renda, o Programa de Apuração dos Ganhos de Capital,
mais conhecido como GCAP, foi desenvolvido para auxiliar
os contribuintes a calcular os ganhos de capital e seus res-
pectivos impostos.
Seu preenchimento é obrigatório somente para quem

possui bens móveis, imóveis ou direitos de qualquer natu-
reza, tais como casas, apartamentos, terra nua (imóvel ru-
ral), salas ou lojas, veículos, aeronaves, embarcações, joias,
objetos de arte, de coleção, antiguidades, direitos de autor,
inventos e patentes, títulos de clubes, quotas ou quinhões
de capital ou participações societárias, salvo se negociadas
em bolsas de valores no Brasil.
Capítulo 13
GCAP
Ao inserir os dados referente à venda de um desses ati-

vos, o GCAP calcula o imposto a pagar, permite a emissão do
Darf e a posterior importação dos dados para a Declaração
de Ajuste Anual do Imposto de Renda (DIRPF).
Apesar de o preenchimento do GCAP não ser obrigatório

para a venda de ações, FIIs, ETFs e outros ativos negociados
em Bolsa, você pode utilizá-lo para calcular os impostos de-
vidos. Mas atenção: mesmo com a utilização do programa,
os dados precisam ser inseridos posteriormente na DIRPF.
Além disso, no caso de ativos negociados em Bolsa, não é
possível emitir o Darf a partir do GCAP.
Preenchimento do GCAP
O preenchimento do GCAP pode ser bem simples se
você mantiver um controle permanente de suas compras
e vendas. É fundamental anotar as datas de cada transa-
ção, assim como as quantidades e os valores financeiros de
cada movimentação.
Você poderá recorrer ao programa toda vez que for de-

clarar uma venda de ativos com lucro, com a exigência de
pagamento do devido imposto até o último dia útil do mês
seguinte à transação.
As fichas dos demonstrativos indicam os tipos de bens

que devem ser declarados em cada uma. Por exemplo, imó-
veis, direitos/bens móveis (como veículos), participações
SEM MEDO DO LEÃO
societárias (como ações e cotas de fundos imobiliários) e

moedas em espécie.
Utilizamos como exemplo o preenchimento de infor-

mações referentes à alienação de ações.
113
Capítulo 13
GCAP
Aberto o programa, o primeiro passo é inserir seus da-

dos pessoais: nome completo, CPF, número de telefone,
entre outros.
Para apurar os impostos devidos em ações, selecione

a ficha “Participações Societárias” e, em seguida, clique
em “Novo”.
Na aba “Identificação”, preencha os dados da participa-

ção societária, como nome da sociedade (empresa) e seu
CNPJ, assim como a UF (União Federal) e o município em que
se situa. No campo “Qual a espécie da participação?”, sele-
cione “Ações”. Caso esteja apurando os ganhos com a venda
de cotas de um fundo imobiliário, selecione a opção “F.I.I.
(Fundos de Investimento Imobiliário)” e o CNPJ da pessoa
jurídica responsável por emitir o informe de rendimentos.
SEM MEDO DO LEÃO
114
Capítulo 13
GCAP
Na aba “Adquirentes”, clique em “Novo” e insira o CPF e

o nome do adquirente, quando conhecido. Caso contrário,
o advogado Edison Fernandes orienta o contribuinte a dei-
xar a aba em branco.
Na terceira aba, “Apuração do Custo de Aquisição”, cli-

que em “Novo”. Selecione a espécie de participação socie-
tária (se ordinária ou preferencial — ações —, ou “outras”,
— units), a quantidade de ações alienadas e o custo médio
ponderado unitário em reais. O programa calculará auto-
maticamente o custo total de aquisição, que constará do
último campo.
Custo médio ponderado por ação

Se não souber o custo médio ponderado por ação, re-
corra à “planilha”, no canto inferior direito de sua tela.
Você pode importar dados do exercício anterior ou come-
çar do zero.
Para a segunda alternativa, clique em:

SEM MEDO DO LEÃO
• Compra: para informar cada uma das aquisições

realizadas ao longo do mês em questão, com as respectivas
datas, as quantidades e o valor total investido;
115
Capítulo 13
GCAP
• Venda: para informar cada uma dessas operações

realizadas no mês, preenchendo apenas as respectivas
datas de alienação e as quantidades de ações.
O programa calculará o custo médio unitário automa-

ticamente.

tenha comprado, no dia 2 de janeiro, 50 mil ações pelo preço
de R$ 9 cada e, em 3 de fevereiro, outras 50 mil ações, pelo
preço unitário de R$ 11. Dessa forma, foram adquiridas 100
mil ações pelo custo total de R$ 1 milhão (50 mil * R$ 9 +
50 mil * R$ 11). Portanto, o custo médio ponderado unitário
foi de R$ 10 (R$ 1 milhão/100 mil ações).
Como você pode observar, os dados referentes ao saldo

da operação (quantidade, valor acumulado e custo médio
ponderado unitário) são acumulados conforme novas ope-
rações são lançadas. Portanto, como calculado automati-
camente pelo programa, o preço médio passou de R$ 9
para R$ 10, no exemplo acima.
Após informar os dados de “Apuração do custo de aqui-

SEM MEDO DO LEÃO
sição”, selecione a aba seguinte: “Operação”.
No campo “Natureza”, caso se trate de uma venda de

ação, selecione a opção “Alienações, resgates e outras
transferências”. A seguir, informe se a alienação foi a prazo
116
Capítulo 13
GCAP
ou à prestação. No caso de aplicações financeiras, escolha a

alternativa “Não”.
Por fim, informe a data da alienação (venda), o valor

financeiro total alienado e os custos de corretagem. Além
disso, selecione se já houve a venda parcial ou não — em
geral, no caso de ações, a resposta é negativa.
Toda vez que o total alienado ficar abaixo de R$ 20 mil

no mês, valor limite para a isenção, o programa exibirá a
seguinte pergunta: “O valor do conjunto dos bens ou di-
reitos da mesma natureza, alienados em DD/MM/AAAA, é
superior a R$ 20 mil?”. Se a resposta for negativa, o con-
tribuinte não terá que pagar imposto sobre essa operação.
A quinta aba, referente à “Apuração”, não deve ser pre-

enchida pelo contribuinte, pois o sistema informa automa-
ticamente qual foi o ganho de capital da operação, já des-
SEM MEDO DO LEÃO
contados os custos operacionais.
117
Capítulo 13
GCAP
A aba “Cálculo do Imposto” só deve ser preenchida nos

casos de alienação a prazo ou à prestação.
Veja que o sistema insere automaticamente a alíquota

de IR (no caso, de 15% para ações) e o imposto devido após
a compensação (de R$ 44.997).
Se o valor total alienado for inferior a R$ 20 mil no mês,

o programa vai zerar o imposto automaticamente.
Pronto.
No caso de bens e direitos não negociados em Bolsa,

SEM MEDO DO LEÃO
você pode emitir o Darf diretamente pelo GCAP. Para tanto,

clique em “Darf Direitos/Bens/Participações Societárias”,
na seção “Imprimir”.
118
Capítulo 13
GCAP
Para os demais casos, como de ações de companhias

abertas, você pode utilizar o GCAP para calcular os im-
postos devidos e emitir, na sequência, o Darf, por meio
deste link.
Como importar os dados do GCAP para a

DIRPF?
Se você preencheu o GCAP 2017, entre no programa e
selecione a ferramenta “Exportar para o IRPF 2018”. Em
seguida, acesse a DIRPF 2018 e clique em “Participações
Societárias” (no caso de ações ou outros ativos financeiros
não negociados em Bolsa), na aba “Ganhos de Capital”.
SEM MEDO DO LEÃO
119
Capítulo 13
GCAP
Depois, clique em “Importar”, no canto inferior direito,

e selecione o arquivo do GCAP salvo previamente.
Ao selecionar o arquivo, os dados deverão aparecer na

aba “Participações Societárias”.
Por fim, os valores aparecerão automaticamente na ficha

“Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva/Definitiva”.
SEM MEDO DO LEÃO
120
Capítulo 13
GCAP
Operações day trade

No caso de negociação do tipo day trade, o processo é
diferente. Cabe ao contribuinte fazer os cálculos separada-
mente, sem recorrer ao GCAP (já que o programa não dife-
rencia a operação das demais), e gerar o Darf para pagar o
referido imposto (neste caso, de 20% sobre os lucros).
Feito o pagamento, na data da declaração do Imposto

de Renda, é necessário inserir os valores de ganhos líqui-
dos ou de perdas na aba “Operações Comuns/Day Trade”,
na coluna Day Trade.
SEM MEDO DO LEÃO
121
GLOSSÁRIO
Alienar: vender, desfazer-se de um ativo.
Alíquota: percentual que determina o imposto inciden-

te sobre determinado valor tributável. Exemplo: na tribu-
tação de ações, a alíquota do Imposto de Renda correspon-
de a 15% sobre os rendimentos.
Ano calendário: ano de referência da declaração do

Imposto de Renda.
Carnê-Leão: também conhecido como Recolhimento

Mensal Obrigatório, é o programa utilizado para a apura-
ção de valores relativos ao recolhimento mensal do Impos-
to sobre a Renda da Pessoa Física. Pode ser, até mesmo,
usado pela pessoa física, residente no Brasil, que tenha
recebido rendimentos de outra pessoa física ou de fonte si-
tuada no exterior. Os dados apurados no programa podem
ser armazenados e transferidos para a DIRPF, no momento
de sua elaboração.
Glossário
Darf: sigla para Documento de Arrecadação de Receitas

Federais. O registro deve ser preenchido pelos contribuin-
tes para a realização do pagamento dos tributos incidentes
sobre operações financeiras.
Dedo-duro: termo popular utilizado para se referir à

parte do Imposto de Renda que é retida na fonte. O dedo-
-duro serve para alertar a Receita da ocorrência de uma
operação que deverá ser tributada.
Fisco: termo utilizado para se referir à Receita Federal

e outros órgãos públicos envolvidos na cobrança de impos-
tos e taxas.
Ganho de capital: diferença positiva (lucro) entre os

valores de venda e de compra de determinado ativo.
GCAP: sigla para Programa de Apuração dos Ganhos

de Capital. Auxiliar à DIRPF, ajuda pessoas físicas a apu-
rar o ganho de capital e seu respectivo imposto nos casos
de alienação de bens e direitos de qualquer natureza. Os
dados apurados no programa podem ser armazenados e
transferidos para a DIRPF no momento de sua elaboração.
GCME: sigla para Programa Ganhos de Capital em Mo-

eda Estrangeira, destinado à apuração de impostos decor-
rentes de vendas de bens, direitos, aplicações financeiras
e moedas em espécie no exterior. Em 2018, foi substituído
pelo GCAP.
Informe de rendimentos: documento enviado por ins-

SEM MEDO DO LEÃO
tituições financeiras contendo informações sobre seus da-

dos bancários e de aplicações financeiras, com a descrição
dos saldos investidos e os rendimentos obtidos. Empresas
também são obrigadas a fornecer esse documento aos seus
123
Glossário
funcionários, indicando a natureza e o montante pago ao

trabalhador, assim como as deduções e o imposto retido ao
longo do ano.
IR ou IRPF: sigla para Imposto de Renda ou Imposto de

Renda Pessoa Física.
IRRF: sigla para Imposto sobre a Renda Retido na Fonte.
ITCMD: sigla para Imposto de Transmissão Causa Mor-

tis e Doação.
Malha fina: termo utilizado para se referir à Malha

Fiscal da Declaração de Ajuste Anual da Pessoa Física, que
nada mais é do que a revisão de todas as declarações de
IRPF pela Receita Federal.
Tributação na fonte: quando o intermediário financei-

ro é o responsável pelo recolhimento do Imposto de Renda.
SEM MEDO DO LEÃO
124
SOBRE AS AUTORAS
Beatriz Cutait é Planejadora Financeira

CFP® e tem verdadeira obsessão por falar de
forma simples, objetiva e didática sobre in-
vestimentos. É formada em Jornalismo pela
PUC-SP, tem especialização em Negociações
Econômicas Internacionais pela Unesp, Uni-
camp e PUC-SP, além de MBA em Finanças
pela Fundação Instituto de Administração
(FIA). Atuou por dez anos como repórter de
jornais, entre eles o Valor Econômico, e foi
contemplada, em 2014 e em 2016, pela Co-
missão de Valores Mobiliários (CVM) com o
Prêmio Imprensa de Educação ao Investidor.
É autora do livro Você Investidor – Tudo o que
você sempre quis saber e nunca teve coragem
de perguntar sobre investimentos, lançado
em 2017, e editora-analista responsável pela
série homônima da Empiricus.
Juliana Megid tem 22 anos e desde pe-

quena já mostrava interesse e aptidão para
ensinar pessoas a sua volta. É formada em
Economia pelo Insper e, em 2015, teve a opor-
tunidade de atuar como monitora e professo-
ra de Matemática do cursinho pré-vestibular
do Insper. Há mais de um ano, ela integra a
equipe do Você Investidor ao lado de Beatriz
Cutait, editora-analista responsável pela sé-
rie, e em 2017 colaborou ativamente para a
elaboração do livro Você Investidor – Tudo o
que você sempre quis saber e nunca teve cora-
gem de perguntar sobre investimentos.

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1

DADOS INTERNACIONAIS DE CATALOGAÇÃO NA PUBLICAÇÃO (CIP)

1. Finanças pessoais 2. Imposto de renda I. Megid, Juliana II. Título.

Índices para catálogo sistemático:

Imposto, alíquota, Darf, burocracia, “juridiquês”.

Precisamos admitir: não é tarefa fácil encarar um pro-

A dificuldade para encontrar informações e a falta de

Nós sentimos o desafio na pele ao longo da construção

Encarar o Leão não é fácil, mas é possível.

Agradecemos ao advogado Edison Fernandes, do escri-

Também aproveitamos para agradecer ao Carlos Ferra-

Este foi só o começo. Nossa pretensão inicial foi abarcar

Sem termos técnicos, sem burocracias e com orienta-

Uma ótima declaração a todos!

Beatriz Cutait e Juliana Megid

PRAZO PARA ENTREGA DA

BASES PARA AS INFORMAÇÕES A Informes de rendimentos enviados por empresas

VALOR LIMITE PARA DEDUÇÃO COM

Programa Gerador da Declaração (PGD) e serviço

1% ao mês calendário ou fração de atraso,

PRAZO PARA RESTITUIÇÃO 15/6 a 17/12

SITE COM INFORMAÇÕES DO

INFORMAÇÕES ADICIONAIS Perguntão 2018

Ano após ano, grande parte dos brasileiros tem a obri-

Em 2018, o prazo para a entrega da declaração come-

Nessa época do ano, contribuintes começam a reunir

Segundo a Receita Federal, a omissão de rendimentos

Informes de empresas e gastos médicos e com depen-

Para facilitar seu trabalho, é muito importante ter um

Siga à risca os dados dos informes de rendimentos de

seu banco e/ou corretora na hora da declaração.

Nos próximos capítulos, você terá um passo a passo

diferentes tipos de aplicações à Receita. Aproveite para

Quem é obrigado a declarar?

○○ Ter tido rendimentos tributáveis, sujeitos ao ajus-

○○ Ter recebido rendimentos isentos, não tributáveis

• Ganho de capital e operações em bolsa de valores

○○ Ter obtido, em qualquer mês, ganho ao alienar

○○ Ter optado pela isenção do imposto sobre a renda

dias contados da celebração do contrato de venda.

○○ Ter obtido receita bruta na atividade rural em va-

○○ Pretender compensar, no ano calendário de 2017

○○ Ter, em 31 de dezembro de 2017, posse, proprie-

• Condição de residente no Brasil

○○ Ter passado à condição de residente no Brasil em

Se você se enquadra em qualquer uma dessas catego-

E quem está dispensado da apresentação

obrigatoriedade mencionados anteriormente;

• Quem constar como dependente em declaração apre-

• Quem tiver a posse ou a propriedade de bens e di-

E atenção: ainda que não esteja obrigada, qualquer

Quem pode ser declarado como dependente?

○○ Companheiro com quem o contribuinte tenha fi-

○○ Filho ou enteado, de até 21 anos de idade, ou, em

○○ Filho ou enteado, de até 24 anos, se ainda estiver

• Irmãos, netos e bisnetos

○○ Irmão, neto ou bisneto, sem arrimo dos pais, de

até 21 anos, ou em qualquer idade, quando incapa-

○○ Irmão, neto ou bisneto, sem arrimo dos pais, de

• Pais, avós e bisavós

○○ Na Declaração de Ajuste Anual do País: pais, avós

○○ Na Declaração de Saída Definitiva dos Pais: pais,

○○ Menor pobre, de até 21 anos, que o contribuinte