INFORME DE COYUNTURA

PARA EL PLENARIO DE
DELEGADOS DE LA FEDE-
RACIÓN ACEITERA –
MARZO DE 2018
SECTOR OLEAGINOSO, ALGODONERO, OLIVÍCOLA Y BIODIESEL
COYUNTURA ECONÓMICA Y SALARIAL

FTCIODyARA
Marzo de 2018
Federación de Trabajadores del Complejo Industrial Oleaginoso,
Desmotadores de Algodón, y Afines de la República Argentina
Cargo Nombre y Apellido
Secretario general Yofra Daniel Alberto
Prosecretario gral. -
Secretario adm. Dutra Cesar Julio
Secr. Psa prop. Sindical Mayo José Luis
Tesorero Labra Francisco Eduardo
Protesorero Domínguez Juan José
Secretario gremial Dávalos Adrián
Secretario accion social -
Secretario actas Ferreyra Miguel Ángel
Prosecretario actas Alfonso Dionisio
Vocales
Vocal titular 1º Roldan Ezequiel
Vocal titular 2º Parodi Juan
Vocal titular 3º Paz Luis
Vocal titular 4º Agüero Daniel
Vocal titular 5º Vera Fabián
Vocal titular 6º Núñez Sebastián
Vocal titular 7º Forquera Lelio
Vocal titular 8º Domínguez Diego
Vocal titular 9º Rosales Pedro Enrique
Vocal suplente 1º Monzón Julio
Vocal suplente 2º Nonis Darío
Vocal suplente 3º Noriega Aldo
Vocal suplente 4º Palacios Emilio
Vocal suplente 5º Ruiz Carlos
Comisión revisora de cuentas
Revisor de cuentas titular Torres Horacio
Revisor de cuentas titular Ramos Alejandro
Revisor de cuentas suplente Albornoz Darío

Equipo de trabajo
Investigadores

Lic. Diego Kofman

Lic. Lavih Abraham
Lic. Marco Kofman
Lic. Natalia Pérez Barreda
CP Sergio Arelovich (coord.)

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 1

Contenido del informe
Resumen de principales variables ............................................................................... 3
Sector Oleaginoso ............................................................................................................ 6
Proyección de la producción mundial de soja para la campaña 2017/2018 .................................. 6
Actualidad del Sector.................................................................................................................................. 8
Molienda de Soja y Girasol ................................................................................................................... 8
Precios y margen bruto Soja ...................................................................................................................10
Precios y margen bruto Girasol.........................................................................................................11
Exportaciones .............................................................................................................................................12
Sector Algodonero ......................................................................................................... 15
Introducción: perspectivas del mercado mundial, producción y precios nacionales ...............15
Producción nacional de algodón............................................................................................................15
Producción de fibra ...................................................................................................................................16
Subproductos ..............................................................................................................................................17
Precios y facturación bruta del sector ..................................................................................................18
Biodiesel .......................................................................................................................... 20
Estructura del Mercado ............................................................................................................................20
Política de Precios del biodiesel .............................................................................................................21
Precios Internos.....................................................................................................................................21
Precio de Exportación ..........................................................................................................................23
Producción ..................................................................................................................................................24
Producción Total ...................................................................................................................................24
Mercado Interno y Exportaciones ....................................................................................................25
Localización de la producción ...........................................................................................................26
Ventas...........................................................................................................................................................28
Ventas Internas .....................................................................................................................................28
Exportaciones ........................................................................................................................................28
Ventas Totales .......................................................................................................................................29
Sector olivícola ............................................................................................................... 31

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 2

 Resumen de principales variables

De las primeras mitades de los últimos cuatro mandatos presiden-

ciales, la actual fue la que presentó la tasa de inflación más elevada y la
única en la cual los salarios crecieron por debajo de los precios.

Evolución de precios y salarios en los 24 primeros meses de cada

mandato.
79%
70%
60% 62%
53%

39%
32%

13%

Precios Salarios Precios Salarios Precios Salarios Precios Salarios

Néstor Kirchner Cristina Fernandez Cristina Fernandez Mauricio Macri
(a) (b)

La situación global de los trabajadores empeoró no sólo porque los

salarios crecieron por debajo de la inflación, sino también porque se per-
dió una importante cantidad de puestos de trabajo en la industria.

Creación de empleo por sector hasta el junio de 2017.

26.985 35.060

2.812 3.215

-9.052 -11.716
-20.323

-50.412
Industria

Comercio
Agricultura, ganadería y

Minería y petróleo

Servicios
Electricidad, gas y agua

Construcción

Total
pesca

Los trabajadores aceiteros lograron, en este contexto de caída ge-

neral del ingreso de los trabajadores, una mejora en su ingreso real,
siendo uno de los pocos sindicatos que logró tal conquista.

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 3

 Salario bruto real aceitero promedio (en pesos de septiembre
2017)

45.750

46.716

48.077
45.591
45.311
45.044
43.362
41.899
39.024
35.575
34.492
33.981
32.811
31.531

31.279
31.174
2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017
Los aceiteros no sólo lograron incrementar el poder adquisitivo de
sus salarios en todos los años desde 2003, sino que, a través de la pelea
por el SMVM lograron que los ingresos iniciales se incrementen a mayor
velocidad.

Variación del poder adquisitivo anual de los salarios (2017 vs

2015).
7,4%

5,1%

-1,3%
Sector Privado Aceiteros Medio Aceiteros Inicial

Los datos del último Balance Trimestral de Molinos Agro SA (la

parte de Molinos Río de la Plata correspondiente al negocio de Graneles)
brindan la siguiente información sobre los últimos nueve meses (abril-
diciembre) de 2017:

 Ganó $ 484 millones.

 Repartió dividendos por $ 360 millones.

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 4

 Participó de la timba financiera con inversiones de corto plazo por
$ 1.216 millones.

 Facturó $23.755 millones.

 Los trabajadores de producción cobraron $343 millones ($417 mi-

llones si incluimos los aportes patronales).

 Por cada 100 pesos facturados, la compañía destinó $1,75 al pago de

salarios y cargas sociales de los trabajadores de producción.

 Vale recordar que esta compañía es Propiedad de la Familia Pérez

Companc. Según la revista Forbes, Gregorio Pérez Companc está
tercero en el ranking de millonarios de nuestro país con una fortuna
de 1.889 millones de dólares.

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 5

 Sector Oleaginoso

Proyección de la producción mundial de soja para la cam-

paña 2017/2018

La sequía que acaece la región núcleo de Argentina afectará la pro-

ducción de soja para esta campaña. Según las estimaciones de USDA se
trata de 10 millones de toneladas menos, cayendo de 57 millones a 47
millones de toneladas. De todos modos, las estimaciones de stock que
existían en el país al final de la campaña 2016/17, rondan los 36 millones
de toneladas. En este marco, la caída la producción podrían ser cubiertas
con dichos stocks, lo que permitiría niveles similares de procesamiento,
que se estiman en 43 millones de toneladas, tan sólo un 1% menos que en
la campaña anterior.

Proyecciones de producción de soja 2017/18

var.
2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18
16/18

Produc-
ción mun- Grano 282,7 320,0 313,8 351,3 340,9 -3%
dial
Molienda
Grano 242,9 264,9 275,4 288,5 300,9 4%
mundial
Stock
Grano 62,4 77,9 78,3 96,7 94,4 -2%
mundial

Produc-
ción Grano 91,4 106,9 106,9 116,9 119,5 2%
EEUU
Produc-
ción Bra- Grano 86,7 97,2 96,5 114,1 113,0 -1%
sil
Produc-
ción Ar- Grano 53,4 61,4 56,8 57,8 47,0 -19%
gentina

Stock Ar-
Grano 25,3 31,7 31,6 36,2 31,2 -14%
gentina

Molienda
Grano 68,9 74,5 81,5 88,0 95,0 8%
China
Molienda
Grano 47,2 51,0 51,3 51,7 53,3 3%
EEUU
Molienda
Grano 36,2 40,2 43,3 43,3 43,0 -1%
Argentina

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 6

 Molienda
Grano 36,9 40,4 39,7 40,9 43,0 5%
Brasil
Var.
2013/14 2014/15 2015/16 % 15-
16
Exporta-
ción Grano 44,6 50,1 52,9 59,2 56,2 -5%
EEUU
Exporta-
ción Bra- Grano 46,8 50,6 54,4 63,1 70,5 12%
sil
Exporta-
ción Ar- Grano 7,8 10,6 9,9 7,0 6,8 -3%
gentina

Exporta-
ción Ar- Aceite 4,1 5,1 5,7 5,4 5,1 -5%
gentina
Exporta-
ción Bra- Aceite 1,4 1,5 1,6 1,2 1,5 17%
sil
Exporta-
ción Aceite 852,0 914,0 1,0 1,2 0,9 -26%
EEUU

Exporta-
ción Ar- Harina 25,0 28,6 30,3 31,3 30,8 -2%
gentina
Exporta-
ción Bra- Harina 13,9 14,3 15,4 13,8 15,3 11%
sil
Exporta-
ción Harina 10,5 11,9 10,8 10,5 11,2 7%
EEUU
Fuente: USDA y elaboración propia.

Se registran caídas en los niveles exportados de grano, aceite y gi-

rasol, pero no de gran envergadura. La exportación de granos estimada
es de 6,8 millones de toneladas, lo que representa una merma de 0,2 mi-
llones de toneladas (-3%); la de aceite 5,1 millones de toneladas, una
merma de 0,3 millones de toneladas (-5%); y la de harinas 30,8 millones
de toneladas, medio millón menos (-2%).

Analizando la serie de mediano plazo, se puede observar que a pe-

sar de las nuevas condiciones para la exportación (con baja de retencio-
nes y cambios en la política cambiaria), los stocks no se han reducido

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 7

significativamente. En tal sentido, los productores agropecuarios conti-
núan utilizando los granos como reserva de valor, ante una economía que
sigue presentando elevados niveles de inflación e inestabilidad cambiaria.

La mayor producción de aceite de soja, con exportaciones estanca-

das, otorga como resultado un saldo que es absorbido por el mercado in-
terno (los stocks no se han incrementado), particularmente para la pro-
ducción de biodiesel

En el caso de las harinas, el mercado externo no presentó restric-

ciones, y el pequeño diferencial ha sido absorbido por el mercado interno,
con disminuciones en los stocks.

Actualidad del Sector

Molienda de Soja y Girasol

Tanto la molienda de soja como la de girasol se encuentran en ni-

veles históricos elevados. El procesamiento de la soja en el 2017 ascendió
a cerca de 42 millones de toneladas. Si bien fue un 6% inferior a la mo-
lienda record de 2016, se encontró dentro de los máximos históricos.

Evolución de la molienda de soja – En millones de toneladas

50,0
44,5
45,0 40,9 41,8
40,0 36,8 37,3 37,9
33,3 34,0
35,0
30,0
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
-
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Fuente: MINAGRI y elaboración propia

La molienda de girasol mostró un incremento del 15% en 2017 con

respecto de 2016, con 3,2 millones de toneladas procesadas. Se encuentra
dentro de los niveles históricos más elevados también, aunque no recu-
pera el nivel record de 2012.

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 8

 Evolución de la molienda de Girasol – En millones toneladas
4,0 3,7
3,5
3,5 3,2
3,0 2,8 2,7
2,6 2,6
2,5 2,2
2,0

1,5

1,0

0,5

-
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Fuente: MINAGRI y elaboración propia

Los niveles de producción de aceite y harinas se corresponden con

la molienda. En el 2017 se produjeron 8,1 millones de toneladas de aceite
de soja, 32 millones de toneladas de harinas de soja, 1,3 millones de tone-
ladas de aceite de girasol y 1,3 millones de toneladas de harinas de girasol.

Evolución de la producción de aceites y harinas de soja y girasol

– En millones toneladas
40,0 1,8
34,1 1,5
1,6 1,5 1,6
35,0 31,5 32,0 1,6
28,7 29,1 29,1 1,4 1,3 1,3
30,0 26,0 26,5 1,1
1,2
1,1 1,1 1,1 1,1 1,1
1,2 1,1
25,0 0,9 0,9
1,0
20,0 0,8
15,0 0,6
7,9 8,7 8,1
10,0 7,0 7,1 6,4 6,4 7,1 0,4
5,0 0,2
- -
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Aceite soja Harinas soja Aceite girasol Harinas girasol

Fuente: MINAGRI y elaboración propia

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 9

 Precios y margen bruto Soja

Los precios internacionales de la soja y sus derivados se han man-

tenido estables en los últimos años. Con un alza en los últimos tres años
del aceite que ascendió de un promedio de 680 dólares por tonelada en
2015 a 748 dólares en 2017; una caída en los precios del pellets (de 358
dólares en 2015 a 326 dólares la tonelada en el 2017); y fluctuaciones en
el precio del grano (de 774 dólares en 2015 ascendió a 382 dólares en 2016
y luego volvió a descender a 373 dólares en 2017).

Precios promedios anuales – Soja y sus derivados – en dólares

por tonelada
1000 830
748
800 680 724
600 488 477
374 382 373 358 351 326
400
200
0
Aceite Grano Pellets

2014 2015 2016 2017

Fuente: MINAGRI y elaboración propia

En el primer trimestre de 2018 todos los precios muestran un creci-

miento en relación al primer trimestre del año anterior. El aceite de soja
ascendió a 750 dólares, el grano a 390 dólares y los pellets a 391 dólares
por tonelada, siendo el de mayor incremento en relación con 2017 y re-
virtiendo la tendencia a la baja.

Precios promedio primer trimestre – Soja y sus derivados – en

dólares por tonelada
1.000 863
800 715 669 747 750

600 517 506

417 388 390 391 391
400 331 300 350
200
-
Aceite Grano Pellets

I trim 2014 I trim 2015 I trim 2016 I trim 2017 I trim 2018

Fuente: MINAGRI y elaboración propia

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 10

 La suba de los precios, en conjunto con la nueva quita de retencio-
nes del 0,5% mensual produjeron un alza del margen bruto en los últimos
meses. El margen de explotación es el diferencial entre el precio del grano
y el precio del aceite y las harinas obtenidas en la molienda. Desde fines
de 2015, con la quita de retenciones el margen empezó su tendencia as-
cendente. En los últimos tres meses se marcó un pico por la suba del pre-
cio de los pellets y la quita de retenciones, ascendiendo a más de 55 dóla-
res por tonelada procesada.

Margen bruto de explotación Soja – en dólares por tonelada

70
60
50
40
30
20
10
0
nov-14

nov-15

nov-16

nov-17
mar-14
may-14
jul-14
sep-14

mar-15
may-15
jul-15
sep-15

mar-16
may-16
jul-16
sep-16

mar-17
may-17
jul-17
sep-17

mar-18
ene-14

ene-15

ene-16

ene-17

ene-18
Fuente: MINAGRI y elaboración propia

Precios y margen bruto Girasol

Los precios del complejo del girasol presentaron caídas en todos los
productos desde 2014. El aceite cayó de 895 dólares por tonelada a 733
dólares entre 2014 y 2017; los pellets de 248 dólares a 142 dólares; y la
semilla de 426 dólares a 362 dólares.

Precios promedios anuales – Girasol y sus derivados – en dólares

por tonelada
1000 895
792 768 733
800
600 426 380 379
362
400 248 192
146 142
200
0
Aceite Grano Pellets

2014 2015 2016 2017

Fuente: MINAGRI y elaboración propia

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 11

 El primer trimestre de este año presenta una leve recuperación en
los subproductos y una baja en el precio de la semilla, lo que impacta en
el margen bruto de procesamiento del girasol. El aceite de girasol ascen-
dió de 736 dólares por tonelada a 739 y los pellets de 146 dólares a 158
dólares promedio por tonelada.

Precios promedios primer trimestre – Girasol y sus derivados –

en dólares por tonelada
1.000 894
828
800 745 736 739

600
437 390
382 368 344
400
249 213
200 140 146 158

-
Aceite Grano Pellets

I trim 2014 I trim 2015 I trim 2016 I trim 2017 I trim 2018

Fuente: MINAGRI y elaboración propia

En el caso del girasol, el procesamiento de una tonelada de semilla

reportó un margen cercano a los 27 dólares en el primer trimestre de
2018, marcando una fuerte recuperación que ya se inició a mediados de
2017.

Margen bruto de explotación Girasol – en dólares por tonelada

70
60
50
40
30
20
10
0
mar-14
may-14

sep-14
nov-14

mar-15
may-15

sep-15
nov-15

mar-16
may-16

sep-16
nov-16

mar-17
may-17

sep-17
nov-17

mar-18
ene-14

ene-15

ene-16

ene-17

ene-18
jul-14

jul-15

jul-16

jul-17

-10
-20
-30

Fuente: MINAGRI y elaboración propia.

Exportaciones

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 12

 Las cantidades exportadas y los dólares ingresados por exportacio-
nes en el complejo sojero cayeron en 2017, en relación con 2016, pero con
diferencias según producto.

Las harinas de soja exportadas ascendieron a 9 mil millones de

toneladas, un 9% menos que en el 2016. No obstante, los buenos precios
a 2016 produjeron que en dólares sólo cayeran 3%, con 28 mil millones de
dólares percibidos.

Situación inversa presentaron los porotos de soja, que con un 8%

menos de exportación (3,6 mil millones de toneladas exportadas), los va-
lores exportados descendieron un 17% (7,4 mil millones de dólares). Esto
es se produjo una caída en precios y en cantidades exportadas.

En el caso del aceite, se exportó por 4,9 mil millones de dólares, un

13% menos que en 2016, con una caída mayor en toneladas (15% menos),
con 2,7 mil millones de toneladas. Esto menos cantidad pero compensada
en una proporción por el incremento de precios.

Exportaciones del complejo Soja – en millones de toneladas y de

dólares corrientes
14.000 35.000 4.500 14.000
12.000 30.000 4.000 12.000
10.000 25.000 3.500
10.000
8.000 20.000 3.000
2.500 8.000
6.000 15.000
2.000 6.000
4.000 10.000
1.500
2.000 5.000 4.000
1.000
- - 500 2.000
2013 2014 2015 2016 2017 - -
2013 2014 2015 2016 2017
Toneladas Harinas Soja
Dólares Harinas Soja Toneladas Poroto Soja Dólares Poroto Soja

4.500 6.000
4.000
5.000
3.500
3.000 4.000
2.500
3.000
2.000
1.500 2.000
1.000
1.000
500
- -
2013 2014 2015 2016 2017

Toneladas Aceite Soja Dólares Aceite Soja

Fuente: INDEC y elaboración propia.

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 13

 El complejo girasol presentó aumentos tanto en las cantidades
como en los valores exportados en los subproductos, no así en la semilla.
De todos modos, las cantidades exportadas de la semilla no son de gran
peso en la estructura exportadora del complejo girasol.

Un cambio significativo sucedió con el aceite refinado de girasol

que más que duplicó las cantidades exportadas pasando de 44 millones de
toneladas a 118 millones, con un mayor incremento en los dólares perci-
bidos que triplicaron su valor al ascender a 112 millones de dólares.

Exportaciones del complejo Girasol – en toneladas y dólares co-

rrientes
150,00 120,00 500,00 800,00
100,00 400,00 600,00
100,00 80,00 300,00
400,00
60,00 200,00
100,00 200,00
50,00 40,00
20,00 - -
- - 2013 2014 2015 2016 2017
2013 2014 2015 2016 2017
Tn Aceite Bruto Gira
Tn Aceite Ref Gira USD Aceite Ref Gira USD Aceite Bruto Gira

200,00 350,00 140,00 1.000,00

300,00 120,00
150,00 800,00
250,00 100,00
200,00 80,00 600,00
100,00
150,00 60,00 400,00
50,00 100,00 40,00
200,00
50,00 20,00
- - - -
2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017

Tn Sem Girasol USD Sem Girasol Tn Harina Gira USD Harina Gira

Fuente: INDEC y elaboración propia.

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 14

 Sector Algodonero

Introducción: perspectivas del mercado mundial, producción

y precios nacionales

Desde el 2016 los precios mundiales de la fibra de algodón presen-

tan una tendencia ascendente. Según los últimos informes de USDA, la
cosecha 2017/18 mantendrá firme los precios por la reducción de stocks
mundiales y la demanda creciente, principalmente impulsada por Viet-
nam, India, Bangladesh y Pakistán.

A nivel nacional se aprecia una disminución del área sembrada de

algodón y la producción de fibra, con un desplazamiento de la producción
algodonera desde Chaco y norte de Santa Fe a Santiago del Estero y Salta.
Esta disminución se debe principalmente a la caída del consumo interno
por la crisis del sector textil. De todos modos, las perspectivas para la
última campaña son de una pequeña recuperación en la producción, im-
pulsada por un crecimiento en la exportación de fibra de algodón.

Producción nacional de algodón

Desde la campaña 2014-15 la superficie sembrada de algodón ha

sufrido una continua disminución, con una pérdida del 45% al comparar
dicha campaña con la que cierra en 2018. En la última campaña se pre-
sentó una pequeña recuperación del área sembrada, con un 20% de incre-
mento. Pero se debe considerar que la campaña 2016-17 fue la más baja
de los últimos 10 años.

La producción de algodón en bruto presentó una caída menor (-

35%), evidenciando un incremento en los rendimientos. Hoy se produce
un 39% menos de fibra de algodón que hace 3 años atrás.

Superficie sembrada y cosechada de algodón en hectáreas y pro-

ducción de algodón y fibra en toneladas
Año agrí- Superficie Superficie Algodón en
Fibra
cola sembrada cosechada bruto
2010-11 640.765 623.399 1.032.542 330.057
2011-12 622.146 528.221 708.650 201.004
2012-13 410.650 361.455 543.008 169.820
2013-14 552.246 512.821 1.019.653 329.348
2014-15 523.680 455.945 795.345 240.000
2015-16 406.130 376.780 673.145 190.000
2016-17 253.310 241.635 616.160 180.000

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 15

 2017-18 304.000 658.000 200.000
Var. 2013-
-45% -35% -39%
2017
Fuente: Secretaría de Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimentación y elaboración propia

La caída de la producción está íntimamente relacionada con el des-

plazamiento del área sembrada desde Chaco y norte de Santa Fe, hacia
Santiago del Estero. Dichas provincias perdieron 224 y 76 mil hectáreas
sembradas respectivamente desde la campaña 2013/14. Las pérdidas se
compensaron parcialmente, con el incremento en las áreas sembradas en
Santiago del Estero y Salta. El saldo final es el de 299 mil hectáreas menos
en todo el país entre la campaña 2013/14 y 2016/17.

Participación provincial de la siembra de algodón – Porcentaje

de área sembrada por provincia
Campaña 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17
Chaco 63% 42% 36% 54% 48% 46% 29%
S. del estero 18% 28% 31% 21% 25% 34% 46%
Santa Fe 14% 23% 27% 20% 21% 13% 15%
Salta 1% 2% 1% 2% 2% 4% 6%
Otras 4% 5% 6% 3% 4% 4% 5%
Fuente: Secretaría de Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimentación y elaboración propia

Producción de fibra

Las caídas en la producción de algodón y fibra se explican princi-

palmente por la situación de la industria textil nacional. La producción
local está orientada mayormente a cubrir las necesidades de dicha indus-
tria, actividad que se encuentra en un momento crítico por la apertura de
importaciones. De todas maneras, el excedente producido fue orientado
a la exportación y el 2017 inaugura un año de incremento significativo de
dicho destino, duplicando las cantidades exportadas.

Producción, importación, consumo y exportación de fibra de al-

godón – en Toneladas
Importa- Exporta-
Año Producción Consumo
ción ción
2015 240.000 4.000 160.000 40.000
2016 180.000 3.000 143.000 58.000
2017 200.000 3.000 145.000 87.000
var. 2017-15 -17% -25% -9% 118%
var. 2017-16 11% 0% 1% 50%
Fuente: Secretaría de Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimentación y elaboración propia

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 16

 El gráfico que se muestra a continuación muestra que desde el 2008
el consumo interno de fibra de algodón se estancó en torno a las 140 mil
toneladas; las exportaciones, por su parte, habían sido marginales hasta
2011. Cuando la demanda industrial interna se estabilizó, los saldos ex-
portables se incrementaron: en 2011 y 2012 se exportaron el 61% y 50%
de la producción respectivamente. Esta situación no se replicó en 2014 y
2015, cuando los stocks se vieron incrementados, pero sí en 2016 y 2017,
con un nivel de exportación cercano al 30% y 45% de la producción local
respectivamente.

Producción y consumo de fibra en toneladas y participación de

exportaciones sobre producción
 350.000 70%
61%
 300.000 60%
50%
 250.000 50%
44%

 200.000 40%

27% 29%
 150.000 26% 30%
20%
 100.000 18% 17% 20%
11%
 50.000 8% 10%
4% 4%
2% 1%
 ‐ 0%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

EXPO / PROD. PRODUCCIÓN CONSUMO

Fuente: Secretaría de Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimentación y elaboración propia

Subproductos

El aceite de algodón, las semillas, la cáscara y el rezago constituyen

un accesorio no despreciable en el proceso de valorización de la actividad
algodonera. Entre 2011 y 2015 se molía en promedio un 15% de la pro-
ducción de algodón, con más de 100 mil toneladas anuales. En 2017 se
procesó un cuarto de la producción interna de fibra de algodón.

Molienda anual de Algodón, producción de aceite y pellets en to-

neladas.
Molienda Al- Aceite Algo- Pellets Algo-
Año godón Anual dón Anual dón Anual
(Tn) (Tn) (Tn)
2011 157.630 23.360 121.334

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 17

 2012 111.034 17.041 91.774
2013 84.380 14.532 68.159
2014 175.664 26.653 145.497
2015 118.315 18.381 110.741
2016 56.240 8.673 38.148
2017 48.111 7.316 35.859
Fuente: Secretaría de Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimentación y elaboración propia

Precios y facturación bruta del sector

Los precios del algodón presentaron una tendencia ascendente

desde la campaña 2015/16, por las expectativas de crecimiento en el co-
mercio internacional. El alza se inició a mediados de 2016 y hoy asciende
a 0,8 dólares la libra de algodón. En 2016, el precio en pesos de la libra de
algodón había ascendido en un 65% en pesos por el salto devaluatorio de
fines de 2015; en 2017 un 25%. En lo que va del 2018 los precios en dólares
crecieron un 9,5%, y en pesos un 20% por los efectos de la devaluación.

Evolución del precio promedio de la libra de algodón

Precio Pro-
Precio Pro- Variación
medio de la Variación
Año medio de la Anual en
libra en Anual en $
libra en $ USD
USD
2007 0,61 1,9
2008 0,65 2,0 6,4% 7,6%
2009 0,57 2,1 -11,2% 4,8%
2010 0,94 3,7 63,0% 70,9%
2011 1,35 5,6 44,5% 52,5%
2012 0,81 3,7 -40,3% -34,2%
2013 0,84 4,6 3,7% 24,9%
2014 0,75 6,1 -10,0% 33,7%
2015 0,63 5,9 -16,0% -4,3%
2016 0,66 9,7 3,7% 65,0%
2017 0,73 12,1 11,1% 24,6%
2018 0,80 15,6 9,5% 29,3%
Fuente: infomercados.com/cotizaciones/historico/algodon-algo/ junto a bcra.gov.ar y elabora-
ción propia

El crecimiento de la producción nacional respecto a 2017 y el de

precios arrojan como consecuencia un salto en la facturación para este
año cercana al 45% en pesos.

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 18

 Facturación bruta estimada -libra de algodón- Pesos corrientes
Fibra de
algodón,
Produc-
ción, Ar- Precio Variación
Precio
gentina, promedio anual en
promedio Facturación
AÑO USDA, de la li- % de la
de la li- estimada en $
(Miles de bra en factura-
bra en $
fardos de USD ción
480 li-
bras),
Anual
2015 1.100 0,6333 5,8786 3.103.877.197
2016 830 0,6566 9,6988 3.864.010.576 24,5%
2017 750 0,7298 12,0849 4.350.557.198 12,6%
2018 840 0,7989 15,6293 6.301.749.711 44,8%
Fuente: USDA, BCRA, infomercados.com/cotizaciones/historico/algodon-algo/ y elaboración
propia

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 19

 Biodiesel

Estructura del Mercado

La oferta de biodiesel en nuestro país es el resultado de la produc-

ción de 36 empresas. Esta oferta se divide en dos grandes grupos: uno
encargado de abastecer el mercado interno y otro que se dedica a la ex-
portación del carburante de origen vegetal. El primer grupo es el más
numeroso y está compuesto de empresas pequeñas, medianas y grandes.
Sólo una de éstas, Patagonia Bioenergía S.A., coloca su producción en
ambos mercados. El segundo grupo se compone de un reducido número
de Grandes Empresas, aceiteras, que exportan la totalidad de su produc-
ción, con la excepción de la nombrada empresa que pertenece a ambos
mercados.

Empresas del Mercado Interno

Empresa Categoría Provincia
Advanced Organic Materials S.A. Mediana Buenos Aires
Agro M Y G S.A. Pequeña Buenos Aires
Aripar S.A. Mediana Buenos Aires
Bh Biocombustibles SRL Pequeña Santa Fe
Bio Nogoya S.A. Mediana Entre Ríos
Bio Ramallo S.A. Mediana Buenos Aires
Biobahia S.A. Mediana Buenos Aires
Biobal Energy S.A. Mediana Buenos Aires
Biobin S.A. Mediana Buenos Aires
Biocorba S.A. Mediana Buenos Aires
Colalao Del Valle S.A. Pequeña Buenos Aires
Cremer y Asociados S.A. Mediana Santa Fe
Diaser S.A. Mediana San Luís
Diferoil S.A. Mediana Santa Fe
Doble L Bioenergias S.A. Pequeña Santa Fe
Energía Renovable S.A. Pequeña La Pampa
Energías Renovables Argentina SRL Mediana Santa Fe
Establecimiento El Albardon S.A. Mediana Santa Fe
Grande No In-
Explora S.A. Santa Fe
tegrada
Héctor A. Bolzan Y Cía. SRL Pequeña Entre Ríos
Latinbio S.A. Mediana Santa Fe
New Fuel S.A. Pequeña Entre Ríos
Pampa Bio S.A. Mediana La Pampa
Grande No In-
Patagonia Bioenergia S.A. Santa Fe
tegrada
Refinar Bio S.A. Mediana Buenos Aires

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 20

 Rosario Bioenergy S.A. Mediana Santa Fe
Soyenergy S.A. Pequeña Buenos Aires
Grande No In-
Unitec Bio S.A. Santa Fe
tegrada
Santiago del Es-
Viluco S.A. Grande
tero

Elaboración Propia, Fuente: Ministerio de Energía y Minería.

El mercado interno es abastecido por 29 empresas. Entre éstas, 8

son pequeñas, 17 medianas y 4 grandes. Las mismas se encuentran distri-
buidas en 6 provincias, aunque principalmente corresponden a la provin-
cia de Santa Fe y la provincia de Buenos Aires.

Empresas del Mercado de Exportación

Empresa Categoría Provincia
Cargill S.A. Grande Santa Fe
COFCO Argentina S.A. (EX Noble Ar-
Grande Santa Fe
gentina S.A.)
L.D.C. S.A. Grande Santa Fe
Grande No In-
Patagonia Bioenergia S.A. Santa Fe
tegrada
RENOVA S.A. Grande Santa Fe
T 6 Industrial S.A. Grande Santa Fe
Vicentín S.A.I.C. Grande Santa Fe

Elaboración Propia, Fuente: Ministerio de Energía y Minería.

El mercado de exportación es exclusivo de 7 grandes empresas, 6

de ellas integradas verticalmente (aceiteras), todas ubicadas en la provin-
cia de Santa Fe.

Política de Precios del biodiesel

Precios Internos

El precio interno es establecido por el Ministerio de Energía y Mi-

nería, sobre la base de los costos internos de producción, de modo tal de
garantizar una rentabilidad para las empresas del sector a la vez que se
cuida el mercado interno de los avatares del precio internacional del com-
bustible. A su vez, se reconocen diferencia de precios a las distintas cate-
gorías de empresas. Desde abril de 2016, se establecieron dos precios efec-
tivos: el de las pequeñas y el de las medianas. Las grandes integradas y
no integradas que colocan producción en el mercado interno, están acce-
diendo transitoriamente al precio de las medianas.

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 21

 Precios Internos en Pesos
18.000
16.000
14.000
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0

2015/01
2015/03
2015/05
2015/07
2015/09
2015/11
2016/01
2016/03
2016/05
2016/07
2016/09
2016/11
2017/01
2017/03
2017/05
2017/07
2017/09
Grandes No Integradas Medianas Pequeñas

Elaboración Propia, Fuente: Ministerio de Energía y Minería.

Medido en pesos corrientes, el precio interno experimentó un gran

incremento a partir de diciembre de 2015. El precio de octubre de 2017 se
encuentra un 115 por ciento por encima del precio de noviembre de 2015,
algo que supera, por ejemplo, el incremento del dólar, del índice de pre-
cios al consumidor o de los salarios. Las más favorecidas fueron las em-
presas grandes del mercado interno ya que desde abril se 2016 reciben el
mismo precio que las medianas. El precio interno para las grandes em-
presas creció, en el mismo período, un 143 por ciento. De este modo, se
produce una casi unificación de precios, favoreciendo a las grandes em-
presas que operan en el segmento.

Precios Internos en Dólares

1.000

900

800

700

600

500
2015/01
2015/03
2015/05
2015/07
2015/09
2015/11
2016/01
2016/03
2016/05
2016/07
2016/09
2016/11
2017/01
2017/03
2017/05
2017/07
2017/09

Grandes No Integradas Medianas Pequeñas

Elaboración Propia, Fuente: Ministerio de Energía y Minería.

Medidos en dólares, los precios internos también se incrementaron.

Entre noviembre de 2015 y octubre de 2017, los precios que reciben las

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 22

pequeñas y medianas empresas se incrementaron un 18,5 por ciento en
dólares, mientras que el que reciben las grandes empresas se incrementó
un 34 por ciento en dólares.

Es destacable el hecho de que el precio interno, medido en dólares,

es superior al precio de exportación.

Las empresas grandes del mercado interno son las que mas se favo-
recieron con la política de precios del Ministerio de Energía y Minería.

Grandes Empresas del Mercado Interno en toneladas, año 2017

(proyección con datos a octubre)
Mercado
Empresa Producción Exportación
Interno
Explora S.A. 64.314 64.089 0
Patagonia
185.857 63.711 122.146
Bioenergía S.A.
Unitec Bio S.A. 64.524 63.806 0
Viluco S.A. 68.180 63.527 0
Elaboración Propia, Fuente: Ministerio de Energía y Minería.

Se trata de 4 de las 29 empresas que abastecen el mercado interno.

Las mismas concentran la cuarta parte del mismo. La mayor de ella, Pa-
tagonia Bioenergía S.A., coloca la mayor parte de su producción en el
mercado externo. Viluco S.A. es la única integrada verticalmente -es decir
que es también una empresa aceitera- y se encuentra localizada en San-
tiago del Estero. Las otras son todas empresas grandes no integradas, ubi-
cadas en la provincia de Santa Fe.

Precio de Exportación

El precio de exportación del biodiesel es el resultado de la combi-

nación del precio internacional del biodiesel y de una política de reten-
ciones variables que aplica el Ministerio de Energía y Minería. En la ex-
portación del biodiesel es fundamental la política de diferencial de reten-
ciones entre el aceite de soja y el biocombustible. La escasa diferencia de
precios internacionales entre el primero (insumo) y el segundo (producto)
genera poca viabilidad a la producción de biodiesel. Entonces, es necesa-
rio que el aceite tribute una mayor retención, de modo de reducir su pre-
cio interno. La variabilidad del precio internacional del aceite hace nece-
saria una política de retenciones variables en el biodiesel, de modo que
varíe el diferencial de retenciones entre insumo y producto. Cuando los
precios se acercan, la retención al biodiesel debe reducirse. Cuando los

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 23

precios se alejan, la retención al biodiesel debe aumentarse. Esa es la ló-
gica con la que opera la exportación de biodiesel en nuestro país. La ren-
tabilidad empresarial es asegurada por la renuncia estatal a la recauda-
ción por retenciones.

Precios de Exportación en Dólares

800 723 744
700 617
600
500
400
300
200
100
0
2015 2016 2017

Elaboración Propia, Fuente: Ministerio de Energía y Minería.

Los precios de exportación en dólares crecieron un 20,5 por ciento

en los últimos dos años.

Paralelamente a este incremento en el precio de exportación, du-

rante estos últimos años se fue reduciendo el derecho de exportación que
paga el biodiesel. Si bien al finalizar el año 2015 se redujeron drástica-
mente por la caída de los precios de exportación del combustible, la tasa
promedio del año 2016 fue menor que la del 2015 y la del 2017 fue inferior
a la del 2016. De este modo, se llegó a finalizar 2017 con una retención
del 0 por ciento. El gran negocio de la exportación del carburante está en
el diferencial de retenciones entre el aceite de soja y del biodiesel. Ese
diferencial que pierde el Estado y ganan las empresas exportadoras, para
diciembre de 2017 fue del 27 por ciento.

Producción
Producción Total

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 24

 Producción Total en Millones de Toneladas
3,00 2,66 2,76
2,58
2,43 2,46
2,50
2,00
2,00 1,82 1,81

1,50 1,18
1,00 0,71
0,50

0,00

Proy
2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017
Elaboración Propia, Fuente: Ministerio de Energía y Minería.

Desde las 700.000 toneladas en el año 2008, la producción fue as-

cendiendo hasta llegar a las 2.500.000 toneladas anuales en 2011. Desde
entonces se mantuvo relativamente estable entorno de ese valor, con al-
gunos años en baja (2013 y 2015). En el 2016 se produjo el record histó-
rico, con 2.660.000 toneladas y la proyección del año 2017, con datos hasta
octubre, es de 2.760.000 toneladas con lo que se alcanzaría un nuevo re-
cord.

Mercado Interno y Exportaciones

Como mencionamos antes, la división entre mercado interno y ex-

portaciones se da a nivel de empresas: un grupo que produce exclusiva-
mente para el mercado interno y otro que produce exclusivamente para
la exportación.

Originalmente la producción de biodiesel se orientó al mercado de

exportación, luego se incorporó el mercado interno cobrando singular
importancia tanto por su volumen como por su mayor estabilidad.

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 25

 Mercado Interno y Exportaciones en Millones de Toneladas
1,80 1,65 1,60 1,63
1,54 1,55
1,60
1,34
1,40 1,21
1,14 1,15
1,20 0,97 1,01 1,04
1,00 0,87 0,88
0,75 0,79
0,80 0,68
0,60 0,51
0,40
0,20 0,00 0,00
0,00
2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Proy 2017
Exportaciones Mercado Interno

Elaboración Propia, Fuente: Ministerio de Energía y Minería.

Como podemos observar, inicialmente el biodiesel se orientó exclu-

sivamente a la exportación. Las cantidades exportadas aumentaron hasta
superar las 1.500.000 toneladas en 2011 y se mantuvieron entorno de ese
valor con excepciones de los años 2013 (1.150.000 toneladas) y 2015
(790.000 toneladas). En los últimos dos años, las cantidades exportadas se
ubican dentro de los niveles históricos superiores.

El mercado interno aparece recién en el año 2010 por la incorpora-

ción del corte obligatorio para el gasoil y se expande en forma perma-
nente con la ampliación del porcentaje de corte, hasta superar el millón
de toneladas en el año 2015. Se trata de un mercado estable, cautivo, con
cantidades y precios garantizados para las empresas del sector, lo que les
asegura rentabilidad.

El último año, la dimensión estimada muestra un importante incre-

mento, aunque pudiera ser algo menor si una parte fue al incremento del
stock en las mismas empresas.

Localización de la producción

Si consideramos la producción total, la principal localización de la

elaboración de biodiesel está en la provincia de Santa Fe, ya que en la
misma se encuentran todas las grandes empresas que producen para la
exportación y gran parte de las empresas que producen para el mercado
interno.

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 26

 Localización de la Producción en Porcentajes

78,6%
75,3%
90,0%
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%

13,9%
30,0%

10,4%
20,0%

3,6%
2,5%

2,5%
2,3%
0,0%
10,0%
0,0%

La Pampa

Neuquén

del Estero
Santa Fe
San Luis
Buenos

Entre Ríos

Santiago
Aires
2016

Elaboración Propia, Fuente: Ministerio de Energía y Minería.

Como podemos observar, la provincia de Santa Fe produce la mayor

parte, mostrando una reducción del 78,6 al 75,3 por ciento en el último
año. La provincia de Buenos Aires es la segunda en importancia, en el
último año se pasó del 10,4 al 13,9 por ciento del total. Las restantes pro-
vincias que participan del negocio, tienen una participación entorno del
3 por ciento cada una. Durante los años 2016 y 2017, la producción en la
provincia de Neuquén se redujo a cero por el cierre de su única empresa
productora, la empresa MAIKOP S.A., ubicada en Plaza Huincul.

Localización de la Producción para el Mercado Interno en Por-

centajes
43,6%
50%
45%
31,7%

40%
26,8%

35%
30%
25%
20%
8,2%

15%
5,7%

5,6%
5,2%

10%
0,0%

5%
0%
La Pampa

San Luis
Buenos Aires

Santa Fe
Neuquén
Entre Ríos

Santiago del
Estero

2016

Elaboración Propia, Fuente: Ministerio de Energía y Minería.

Si sólo consideramos el conjunto de empresas que producen para el

mercado interno, vemos que en la provincia de Santa Fe se localiza casi

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 27

el 45 por ciento de esta producción. En segundo lugar, tenemos a la pro-
vincia de Buenos Aires, con una participación que creció del 27 al 32 por
ciento de la producción. La Pampa contribuye con el 8 por ciento, seguida
por Santiago del Estero y Entre Rios, con el 7 por ciento cada una. Final-
mente tenemos a la provincia de San Luis con el 5 por ciento cada una.
Como mencionamos, la producción en Neuquén se encuentra detenida
por la situación particular de la empresa MAIKOP S.A.

Ventas
Ventas Internas

Ventas Internas en Millones de Pesos Corrientes

20.000 17.860

15.000
12.221

10.000
6.885

5.000

0
2015 2016 2017

Elaboración Propia, Fuentes: Ministerio de Energía y Minería.

Las ventas internas, medidas en pesos corrientes, mostraron un

fuerte incremento. En el 2016 fueron un 77,5 por ciento superiores a 2015.
En 2017 fueron un 46,1 por ciento superiores a 2016. En dos años, estas
ventas crecieron un 159,4 por ciento. En el mismo período, las cantidades
crecieron un 19,4 por ciento, es decir que la mayor parte del incremento
se debe a la evolución del precio interno fijado por la Secretaría de Ener-
gía.

Si medimos estas ventas en dólares, veremos que pasaron de 743

millones de dólares en 2015 a 827 millones de dólares en 2016 y a 1.079
millones de dólares en 2017. El incremento total de los dos años es del
45,2 por ciento, un porcentaje superior al incremento de las cantidades
del mismo período.

Exportaciones

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 28

 Exportaciones en Millones de Pesos Corrientes
25.000

19.132
20.000 17.375

15.000

10.000
4.511
5.000

0
2015 2016 2017

Elaboración Propia, Fuentes: Ministerio de Energía y Minería y B.C.R.A..

Medidas en pesos corrientes, las exportaciones tuvieron un gran

salto entre 2015 y 2016, período en el que crecieron un 285,2 por ciento.
En parte, debido al incremento de las cantidades exportadas (106,3 por
ciento). Pero la mayor parte se debe al incremento del tipo de cambio
promedio -que pasó de 9,3 pesos a 14,8 pesos, devaluación mediante-, y
al incremento del precio de exportación -que pasó de 617 dólares a 723
dólares.

Luego, entre 2016 y 2017, crecieron un 10 por ciento. Este bajo por-
centaje se explica por una caída en las cantidades (4,5 por ciento), un leve
incremento en los precios (2,9 por ciento) y un moderado incremento del
tipo de cambio promedio (12 por ciento).

Entre 2015 y 2017, las exportaciones se incrementaron un 324 por

ciento, medidas en pesos corrientes. La mayor parte de este incremento
se debe a la devaluación (78,6 por ciento) y la mejora de los precios de
exportación (20,5 por ciento). El resto se explica por el incremento de las
cantidades vendidas al exterior (97 por ciento).

Cuando miramos las exportaciones en dólares, vemos que en dos

años crecieron un 137,4 por ciento, un valor superior al incremento de las
cantidades en el período, que aumentaron un 97 por ciento.

Ventas Totales

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 29

 Ventas Totales en Millones de Pesos Corrientes
40.000 36.992
35.000
29.596
30.000
25.000
20.000
15.000 11.395
10.000
5.000
0
2015 2016 2017

Elaboración Propia, Fuentes: Ministerio de Energía y Minería y B.C.R.A..

Medidas en pesos corrientes, las ventas totales pasaron de 11.395

millones de pesos en 2015 a 29.596 millones de pesos en 2016 y a 36.992
millones de pesos en 2017. Esto significa que en 2016 mostraron un in-
cremento interanual del 159,7 por ciento y en 2017, un nuevo incremento
del 25 por ciento. Entre 2015 y 2017 se incrementaron en un 224,6 por
ciento, mientras que en ese mismo período las cantidades vendidas sólo
crecieron un 53,3 por ciento. Es decir que la mayor parte del incremento
se debe a la combinación de mejores precios internos, externos y a la de-
valuación.

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 30

 Sector olivícola

El 2017 fue un año muy bueno para el sector olivícola en nuestro

país.

La producción de aceite de oliva pasó de 21.500 toneladas a 37.500

toneladas, un incremento del 74 por ciento. Con un consumo interno
constante en 7.500 toneladas, la expansión vino de la mano de las expor-
taciones, que crecieron de 16.500 toneladas a 30.000 toneladas, es decir
un 82 por ciento. El nivel de producción es record, por encima de la marca
anterior de 32.000 toneladas del año 2011.

Aceite de Oliva en miles de toneladas

40 37,5
35
30
30
25 21,5
20 16,5
15
10 7,5 7,5
5
0
2014 2015 2016 2017
Producción Exportaciones Consumo Interno

Fuente: Asociación Olivícola Internacional

Por el lado de las aceitunas, la producción se encuentra en recupe-

ración tras la caída del año 2015 y el regular desempeño del año 2016.
Durante 2017, la producción fue de 105.000 toneladas, con un incremento
del 10,5 por ciento respecto de 2016 y del 44 por ciento respecto de 2015.
Las exportaciones y el consumo interno se mantuvieron en 65.000 tone-
ladas y 35.000 toneladas, respectivamente.

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 31

 Aceitunas en miles de toneladas
140
120
120 105
95
100
80 73
66 65
56
60 46,5
35 35 35
40 25
20
0
2014 2015 2016 2017
Producción Exportaciones Consumo Interno

Fuente: Asociación Olivícola Internacional

Las fuentes de información alternativas (INDEC) se limitan a los

datos de exportación solamente. De acuerdo al organismo oficial, las ex-
portaciones de aceite de oliva pasaron de 16.500 toneladas en 2016 a
37.200 toneladas en 2017. Esto significa un incremento del 126 por ciento
y una nueva marca histórica, superando las 30.800 toneladas exportadas
en 2015.

Exportaciones de Aceite de Oliva en miles de toneladas

40,0 37,2
35,0 30,8
30,0
25,0 22,7 22,2
20,0 15,9 16,5
15,0 12,0 12,5
10,0
5,0
0,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Fuente: Indec

En términos de valor en dólares, el incremento es aún más pronun-

ciado ya que el precio promedio de exportación se incrementó un 13 por
ciento. Las exportaciones de aceite de oliva totalizaron 152 millones de
dólares en 2017, lo que representa un crecimiento del 155 por ciento res-
pecto del año 2016. Incluso, en 2017 el valor exportado superó en un 35
por ciento al del año 2015, que fue el anterior record.

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 32

 Exportaciones de Aceite de Oliva en millones de dólares
160,0 152

140,0
120,0 113

100,0
78
80,0 71
60
60,0 51
43 44
40,0
20,0
0,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Fuente: Indec

Los precios internacionales se mantienen en valores altos, por en-

cima de los 4 dólares el kilo métrico, con un crecimiento en 2017 respecto
de 2016. En el siguiente gráfico podemos ver la evolución de los precios
internacionales del aceite de oliva. Hasta marzo del 2017 corresponden a
los datos brindados por el FMI. Desde abril de 2017 son datos españoles
exclusivamente, ya que los datos de precios del FMI para aceite de oliva
no están disponibles.

Precios Internacionales del Aceite de Oliva Virgen en dólares por

kilo métrico
6

0
jun. 2010

jun. 2015
nov. 2010

jul. 2012

oct. 2013

nov. 2015
dic. 2012
may. 2013

Dic. 2017
abr. 2011
sep. 2011

ago. 2014

abr. 2016
sep. 2016
feb. 2012

feb. 2017
Jul. 2017
ene. 2010

mar. 2014

ene. 2015

Fuente: FMI, Junta de Andalucía

Los precios argentinos de exportación del aceite de oliva local se

encuentran un poco por debajo del internacional, con un importante in-
cremento (del 13 por ciento) en el último año, en el que pasó de 3,6 dólares
a 4,1 dólares por kilo métrico.

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 33

 Precio de exportación promedio del aceite de oliva en dólares
por kilo métrico.
4,2 4,1
4,0

3,8 3,7
3,6 3,6
3,6 3,5 3,5

3,4
3,1 3,2
3,2

3,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Fuente: Indec

Un estudio realizado por la Asociación Oleícola Internacional en el

año 2015 estableció que el costo total promedio para la producción de un
kilo métrico de aceite de oliva en nuestro país era de 2,52 dólares. Desde
entonces, el precio de exportación de las aceitunas ha caído, por lo que es
lógico que el costo en dólares no haya crecido desde entonces, en todo
caso es muy probable que haya caído por efecto de la devaluación y el
menor precio del principal insumo. Es decir que los precios de exporta-
ción se encuentran muy por encima de los costos de producción local, por
lo que existe un significativo margen en dólares. Bajo el supuesto de que
el costo en dólares no cayó, pero se mantuvo en 2,52 dólares, encontra-
mos los siguientes márgenes:

Margen de exportación sobre costo de producción del aceite de

oliva, en porcentajes.
70%
63%
60%

50% 46% 45%

43%
41% 41%
40%

30% 26% 27%

20%

10%

0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Elaboración Propia. Datos Indec y Asociación Oleícola Internacional

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 34

 Si lo miramos en términos absolutos, la evolución del margen entre
precio de exportación y costo total de producción pasó de U$S 1,10 a U$S
1,60 por kilo en 2017. Si tenemos en cuenta las cantidades exportadas,
veremos la evolución del margen total de exportación, descontados los
costos de producción.

Margen total de las exportaciones, en millones de dólares

70,0
59
60,0

50,0

40,0 36

30,0
23
18
20,0 13 14
11 13
10,0

0,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Elaboración Propia. Datos Indec y Asociación Oleícola Internacional

Es decir que el margen en el 2017 se incrementó en un 221 por

ciento respecto de 2016, pasando de 18 millones de dólares a 59 millones
de dólares. Esto se debe al gran incremento en las exportaciones y tam-
bién al gran incremento en el margen. Si comparamos con 2015, el incre-
mento es del 65 por ciento. Esto se debe a que el incremento de las canti-
dades fue menor entre esos dos años (21 por ciento) y por lo tanto tiene
un mayor peso el incremento del margen (37 por ciento).

Federación Aceitera – Plenario de delegados marzo - 2018 35