EVALUACION DE PROYECTOS

102059

GRUPO No: 43

MOMENTO TRES

APORTE INDIVIDUAL

PRESENTADO POR:

CARLOS JULIO GARCIA FLÓREZ Código: 13’922.527

JOHN MARIO DIAZ AMARIZ Código: 13’853.783

TUTOR:

HENRY LEONEL MICAN

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA U.N.A.D

JUNIO 02 de 2014
 INTRODUCCIÓN

Damos inicio al aprendizaje y desarrollo del contenido del momento tres con fin de
consolidar conocimientos previos en el recorrido del curso evaluación de
proyectos.

Realizar un informe en forma colaborativa y profundizar en los aspectos

principales de temas relacionados con evaluación de proyectos dando continuidad
al desarrollo del proyecto desarrollado en las etapas anteriores

En el momento tres tenemos la oportunidad de estudiar y desarrollar a fondo todo

lo que tiene que ver con el punto de vista económico y la viabilidad de nuestro
proyecto como son los flujos de fondo, balance general, estado de pérdidas y
ganancias, rendimiento sobre la inversión, patrimonio, nivel de endeudamiento,
punto de equilibrio, recuperación de la inversión estudio de sensibilidad, TIR y
VAN los cuales son un punto de partida muy importante al momento de dar
ejecución de nuestro proyecto en cual tenemos la oportunidad de verificar si es
viable económicamente y lo podemos llevar a cabo.
ESTRUCTURACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO:

• Presupuesto de inversiones del proyecto

+ Inversiones fijas

MAQUINARIA y EQUIPO
Detalle Cantidad Valor Unitario Valor Total
Trompo mezclador 1 $ 1.250.000 $1.250.000
Cosedora de sacos industrial 1 1.750.000 1.750.000
Picadora 1 3.900.000 3.900.000
Báscula 2 1.800.000 3.600.000
TOTAL $10.500.000

MUEBLES Y ENSERES
Detalle Cantidad Valor Unitario Valor Total
Palas 10 $ 15.000 $ 300.000
Baldes 10 15.000 300.000
Carretillas tipo Buggy 6 110.000 660.000
Rastrillos 10 33.000 330.000
TOTAL $ 1.590.000

EQUIPO COMPUTO
Detalle Cantidad Valor Unitario Valor Total
Computador 1 800.000 $ 800.000
Impresora 1 400.000 400.000
Equipo comunicación Varios Varios 300.000
TOTAL $1.500.000

+ Inversiones diferidas

INVERSIONES DIFERIDAS
Detalle Cantidad Valor Unitario Valor Total
Seguros contra riesgos y 1 2.000.000 $ 2.000.000
siniestros
TOTAL $2.000.000

+ Capital de trabajo

CAPITAL DE TRABAJO
Detalle Cantidad Valor Unitario Valor Total
Compra de Materia prima, Pre 19.410.000 $
 inversión, gastos de arranque, 19.410.000
TOTAL $19.410.000

El desarrollo del proceso productivo del abono orgánico es un sistema simple que
no requiere una alta inversión en activos fijos y se ha planeado para ejecutarse
principalmente con equipos básicos, de fácil consecución en el mercado.

No se contará con una planta propia, y las inversiones en tecnología son las
herramientas y materiales de trabajo necesarios para el buen funcionamiento de la
planta.

Costos de Producción

Para la producción del abono orgánico se hace necesario contar con mano de
obra, materia prima, insumos. También se estima un crecimiento del 2,5 % a
partir del segundo año en estos costos. A los proveedores se les pagará 50% de
contado y 50% 30 días de plazo. Se tendrá inventario de producto terminado para
el primer año de $ 432.000 e inventario de materia prima suficiente para mantener
una producción de 15 días.

Costo producción un bulto de 25 Kg.

Materia Prima Unidad Cantidad Costo Costo
unitario total
Cal dolomita Kg 3 200 $ 600
Tamo o cascarilla de arroz Unidad 3 500 1.500
Bolsa plástica o saco Unidad 1 500 500
Mano de Obra Hora 2 1.083 2.166
Nylon Metro 1,5 30 45
Otros metro 129
Total $ 4.940

El precio de venta del abono orgánico propuesto es de $15.000 por bulto de 25

kgs. Lo que indica un margen de contribución del 67 %. De acuerdo con el
análisis de precios de la competencia el producto se situará en el promedio de los
productos disponibles por lo cual se necesitará una estrategia de venta agresiva
que permita dar a conocer claramente al cliente la superioridad del producto en
términos de calidad y control de proceso de producción lo cual obviamente se
reflejara en una ventaja para el cliente.

Gastos de Ventas del Proyecto

Concepto Valor mensual Valor Anual

Comisiones sobre ventas $ 640.000 $ 7.680.000
Publicidad $ 200.000 2.400.000
Total $ 840.000 $ 10.080.000
Para el desarrollo del proyecto se requiere de una persona que realice las
respectivas acciones comerciales, para esto se contratara un asesor comercial,
quien será el responsable de las ventas en el área local, con base en sus
resultados tendrá una cobertura regional. Par motivar las ventas se ha estimado
pagar el 4 % sobre las ventas mensuales, lo que indica que estaría con un sueldo
superior a un salario mínimo legal vigente.

También el proyecto contempla un rubro por concepto de publicidad por valor de $

200.000 el cual será destinado a la elaboración de tarjetas de presentación,
publicidad escrita y en medios radiales de la ciudad.

Identificación de fuentes de financiamiento.

El proyecto requiere de una inversión total de $ 35.000.000, los cuales se

discriminan de la siguiente manera:

Recursos propios
Aportes: Socio 1 $ 2.500.000
Aportes: Socio 2. $ 2.500.000
Total Aportes $ 5.000.000

Financiación
Crédito $ 30.000.000
Plazo 60 meses
Tasa de Interés 19% E.A
Cuota mensual $ 778.217

De este primer análisis se desprende que la empresa está cimentada en recursos

créditos de $ 30.000.000 y recursos propios de $ 5.000.000. El crédito está
financiado a sesenta meses, lo cual es explicable en el entendido que gran parte
del mismo será utilizado para la compra de maquinara, que tienen una vida útil de
diez años (120 meses), la tasa utilizada fue del 19%, ligeramente por debajo de
promedio de colocación del mercado financiero.

Plan de amortización Año 1

ABONOS ORGANICOS LA CABAÑA

PLAN DE AMORTIZACIÓN LARGO PLAZO
NPER TASA VA VF PAGO
60 1,58% 30.000.000 0 778.217
PLAN DE AMORTIZACION
Nº de cuotas Saldo Capital Abono capital Interés Valor Cuota
- 30.000.000
Enero 29.696.783 303.217 475.000 778.217
Febrero 29.388.766 308.017 470.199 778.217
Marzo 29.075.872 312.894 465.322 778.217
Abril 28.758.023 317.849 460.368 778.217
Mayo 28.435.142 322.881 455.335 778.217
Junio 28.107.148 327.993 450.223 778.217
Julio 27.773.962 333.187 445.030 778.217
Agosto 27.435.500 338.462 439.754 778.217
Septiembre 27.091.678 343.821 434.395 778.217
Octubre 26.742.413 349.265 428.952 778.217
Noviembre 26.387.619 354.795 423.422 778.217
Diciembre 26.027.206 360.413 417.804 778.217
Enero 25.661.087 366.119 412.097 778.217

PRESUPUESTO DE INGRESOS

PRESUPUESTO DE INGRESOS MENSUALES AÑO 1

Ener febrer Marz Abril Mayo Junio Julio Agost Sept Oct. Nov Dic Total
Detalle o o o o
Cantidad 1.200 1.300 800 900 1.200 1.100 1.20 1.00 800 900 1.200 1.200 12.800
es 0
Bulto
Abono
Orgánico
x 25 Kg.
Precio
de Venta
$ 15.000
Total 18.00 19.50 12.0 13.50 18.00 16.50 18.0 15.00 12.00 13.50 18.00 18.00 $192.0
Mes en 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00
millones

Los ingresos se han estimado de acuerdo al estudio de mercado realizado,

teniendo en cuenta las temporadas de lluvias en la zona, la capacidad de
producción e información obtenida de la competencia.

El punto de equilibrio del proyecto

Detalle Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Punto de equilibrio en
pesos
por el año $129.603.621 $132.774.079 $136.673.743 $140.614.312 $146.157.294
Punto de equilibrio en
cantidades Totales 8.640 8.895 9.156 9.375 9.650
Al efectuar un análisis del proyecto, este alcanza su punto de equilibrio para el
año 1, vendiendo 8.640 unidades que corresponde a un valor en pesos de $
129.603.621.

La empresa está 48% por encima de su punto de equilibrio y presenta eficiencia

en la caja con alguna dificultad en la rotación de cartera, que no le impide crecer ni
afectar lo atractivo de su musculo financiero que la hace potencialmente atractiva
para invertir.

Presupuesto de Ingresos

Año Año 1 Año2 Año 3 Año 4 Año 5

Valores $196.800.000 $202.704.000 $209.798.640 $218.190.585

$192.000.000
Incremento % 2,5 % 3% 3,5 % 4%

Aumento anual del 2,5%, 3 %, 3,5% Y 4 % en la demanda del producto Abono

Orgánico. Las ventas serán pagadas 20% de contado y 80% 30 días de plazo.

FLUJO DE FONDO

FLUJO DE CAJA ANUAL

CUENTAS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
ENTRADAS
VENTAS
TOTALES 192.000.000 196.800.000 202.704.000 209.798.640 218.190.586
OTROS
INGRESOS - - - - -
VARIACION DE
LOS PASIVOS 36.502.326 (4.344.125) (5.238.638) (6.232.507) (3.383.462)
APORTE DE
CAPITAL 5.000.000 - - - -
TOTAL
ENTRADAS 233.502.326 192.455.875 197.465.362 203.566.133 214.807.124
SALIDAS
COSTO DE
VENTA 63.232.000 64.812.800 66.757.184 69.093.685 71.857.433

GASTOS (Sin
incluir
depreciación) 85.052.828 87.179.149 89.794.524 92.937.332 96.654.825
GASTOS
FINANCIEROS 5.365.804 4.541.644 3.546.511 2.344.937 894.095

IMPUESTOS 6.931.460 7.295.697 7.740.178 8.370.390 13.276.545

OTROS
EGRESOS - - - - -
VARIACION DE
LOS ACTIVOS 35.877.000 557.175 685.325 823.533 974.121
REPARTO DE
UTILIDADES - - - - -
TOTAL
SALIDAS 196.459.093 164.386.466 168.523.723 173.569.877 183.657.020
FLUJO DE
CAJA DEL
PERIODO 37.043.233 28.069.409 28.941.639 29.996.256 31.150.104
SALDO INICIAL
DE CAJA - 37.043.233 65.112.642 94.054.281 124.050.537
SALDO NETO
DE CAJA 37.043.233 65.112.642 94.054.281 124.050.537 155.200.641

A simple vista se puede observar ociosidad de efectivo en caja, lo que haría

presumir exceso en la inversión inicial, sin embargo el flujo de caja permite ver que
el segundo mes del año las salidas son superiores a las entradas, mostrando un
flujo operativo negativo, lo que hace necesario contar con recursos frescos para
solventar el déficit presentado; situación parecida se presenta en el noveno mes
del primer año.

BALANCE GENERAL

ACTIVOS Año 4 Año 5

Año 1 Año 2 Año 3

Caja
37.043.233 65.112.642 94.054.281 124.050.537 155.200.641
Cuentas Por
Cobrar 20.000.000 20.500.000 21.115.000 22.728.186 22.728.186
Deudas de difícil
recaudo 145.000 148.625 153.084 158.442 164.779
Inventario
432.000 442.800 456.084 472.047 490.929
Inversiones -
temporales - - -
TOTAL ACTIVO
CORRIENTE
57.330.233 85.906.817 115.472.281 146.218.167 178.254.977
ACTIVOS FIJOS
Maquinaria
10.500.000 10.500.000 10.500.000 10.500.000 10.500.000
Vehículo - -
 - - -
Muebles y enseres
1.590.000 1.590.000 1.590.000 1.590.00 1.590.000
Equipo de computo
1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000
- -
Edificio
- - -
(-) depreciación
Acumulada 1.868.000 3.736.000 5.604.000 6.972.000 8.340.000
- -
Terreno
- - -
TOTAL ACTIVO
FIJO 11.722.000 9.854.000 7.986.000 6.618.000 5.250.000
Inversiones a largo - -
plazo - - -
Diferidos
2.000.000 2.050.000 2.111.500 2.185.403 2.272.819
TOTAL OTROS
ACTIVOS 2.000.000 2.050.000 2.111.500 2.185.403 2.272.819
TOTAL ACTIVOS
71.052.233 97.810.817 125.569.781 155.021.570 185.777.795
PASIVOS

Proveedores
3.278.104 3.409.228
3.000.000 3.075.000 3.167.250
Prestaciones por
Pagar 543.660 557.252 573.969 594.058 617.820
Impuestos por
Pagar 6.931.460 7.295.697 7.740.178 8.370.390 13.276.545
Obligaciones - -
Financieras
promedio a corto
plazo - - -
TOTAL PASIVO
CORRIENTE 10.475.120 10.927.949 11.481.397 12.242.552 17.303.593
PASIVO DE
LARGO PLAZO
obligaciones
Financieras a
Largo Plazo 26.027.206 21.230.252 15.438.165 8.444.503 -
PASIVO DE -
LARGO PLAZO 26.027.206 21.230.252 15.438.165 8.444.503
TOTAL PASIVO
36.502.326 32.158.201 26.919.562 20.687.055 17.303.593
PATRIMONIO
Capital
5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000
Utilidad del
35.684.295 34.139.687
ejercicio
29.549.907 31.102.709 32.997.603
Utilidades
retenidas 23.329.366 47.832.551 73.693.298 102.549.656
Reserva Legal
- 3.110.271 6.410.031 9.978.461 13.392.429
 Provisiones
- 3.110.271 6.410.031 9.978.461 13.392.429
TOTAL
PATRIMONIO 34.549.907 65.652.617 98.650.216 134.334.515 168.474.202
TOTAL PASIVO +
PATRIMONIO 71.052.233 97.810.817 125.569.778 155.021.570 185.777.795

La empresa presenta una estructura financiera en la cual los activos corrientes

tienen una participación del 81%, siendo la caja la de mayor incidencia con un
52%, seguido de las cuentas por cobrar con un 28%.

En lo que respecta a los Activos de largo plazo y de otros activos, tienen un peso
relativo del 19%, donde la maquinaria tiene la mayor influencia con un 15%. De
otro lado, los pasivos y el patrimonio, están prácticamente nivelados con un 51% y
49% respectivamente, en donde las obligaciones financieras tienen una incidencia
del 37% y la utilidad del ejercicio un 52%, siendo estas las cuentas más
representativas.

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS.

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

Año 1 AÑO2 Año 3 Año 4 Año5

Cuentas Valores Valores Valores Valores Valores

192.000.0 196.800.0 202.704.0 209.798.640, 218.190.585,

TOTAL VENTAS 00 00 00 00 60

63.232.00 64.812.80 66.757.18 71.857.432,8

TOTAL COSTO DE VENTA 0 0 4 69.093.685 6

128.768.0 131.987.2 135.946.8

UTILIDAD BRUTA 00 00 16 140.704.955 146.333.153
GASTOS

14.400.00 14.760.00 15.202.80

Arriendo 0 0 0 15.734.898 16.364.294

Servicios Públicos 1.800.000 1.845.000 1.900.350 1.966.862 2.045.537

Transporte 5.760.000 5.904.000 6.081.120 6.293.959 6.545.718

Papelería 960.000 984.000 1.013.520 1.048.993 1.090.953

Mantenimiento de equipo 600.000 615.000 633.450 655.621 681.846

Adecuación inicial del local
diferida a un año y
mantenimiento mensual 1.200.000 1.230.000 1.266.900 1.311.242 1.363.691
posterior

Gastos administrativos y
legales (Incluye Industria y
Comercio y Cámara de
comercio, diferidos a un año) 7.800.000 7.995.000 8.234.850 8.523.070 8.863.993

Publicidad 2.400.000 2.460.000 2.533.800 2.622.483 2.727.382

Gastos Generales 3.600.000 3.690.000 3.800.700 3.933.725 4.091.073

Depreciación 1.868.000 1.868.000 1.868.000 1.368.000 1.368.000

33.264.00 34.095.60 35.118.46

Salarios 0 0 8 36.347.614 37.801.519

13.268.82 13.600.54 14.008.56

Prestaciones Sociales 8 9 6 14.498.865 15.078.820

86.920.82 89.047.14 91.662.52

TOTAL GASTOS 8 9 4 94.305.332 98.022.825

UTILIDAD OPERACIONAL 41.847.17 42.940.05 44.284.29

(UAII) 2 1 2 46.399.623 48.310.327

Gastos Financieros 5.365.804 4.541.644 3.546.511 2.344.937 894.095

Ingresos Financieros - - - - -

Otros Ingresos - - - - -

UTILIDAD ANTES DE 36.481.36 38.398.40 40.737.78

IMPUESTO 7 7 1 44.054.685 47.416.232
Impuesto de renta de
Industria y Comercio y
6.931.460 7.295.697 7.740.178 8.370.390 13.276.545
Legalización

29.549.90 31.102.70 32.997.60

UTILIDAD NETA 7 9 3 35.684.295 34.139.687

La empresa muestra en la estructura del estado de ingresos y egresos un margen

de contribución del 67% y un operacional del 22%, en donde los gastos que más
inciden en esta disminución son la carga laboral con un 24% seguido del arriendo
con un 8%.

En lo que respecta al peso del gasto financiero, este es apenas del 3%, el cual
sumado al tributario, hacen que la utilidad neta se estaciona en un 15%, que
conduce a la rentabilidad de la empresa. El punto ahora es mirar su viabilidad
frente a la inversión y a la tasa esperada de retorno o tasa de interés de
oportunidad.
GASTOS DE NÓMINA Y PRESTACIONES

CARGO SUELDO AUXILIO DE TRANSPORTE

Administrador $ 900.000 $ 72.000
Auxiliar de operaciones $ 616.000 72.000
Secretaria Contable $ 616.000 72.000
TOTALES
$
Total Seguridad Social $ 640.249 7.682.988
$
Total Prestaciones Sociales $ 465.487 5.585.840
$
Salario Básico+ Auxilio De Transporte $ 2.132.000 25.584.000
Total Salario Y Prestaciones Sociales $ 3.237.736 $ 38.852.828

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN

Al realizar el cálculo correspondiente al rendimiento sobre la inversión del

proyecto, se tomó lo correspondiente a la utilidad neta dividido en el activo total
bruto. Es decir se toma la utilidad neta que equivale a $ 29.549.907 y se divide
entre el activo total bruto, $ 72.920.233, lo que arroja un 40,52%. Este valor nos
indica que el rendimiento sobre la inversión es atractivo para los inversionistas,
comparado con otras alternativas en el mercado.

RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (ROE)

Para determinar si el proyecto es o no atractivo, se calcula mediante la división de

la utilidad neta en este caso $ 29.549.907 entre el patrimonio que corresponde a $
34.549.907, este arrojo un 86%. Esta cifra implica que por cada peso de
patrimonio de los inversionistas, el proyecto otorga un beneficio de 86 centavos.

Este indicador enseña fundamentalmente qué tan eficiente es la administración del

proyecto para obtener ganancias del capital del que dispone.

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO INICIAL

Como se expresó anteriormente, el proyecto requiere recursos de crédito del

orden de $ 30.000.000 y los aportes de los inversionistas representados en
recursos propios es de $ 5.000.000. El préstamo está financiado a sesenta
meses; estos recursos se invertirán en adquisición de activos fijos y capital de
trabajo, la tasa pactada es del 19%.
ESTUDIO DE SENSIBILIDAD

RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOS

15 % en el año 1, significa que la utilidad corresponde a un 15% de los ingresos

netos respectivamente, es decir que de cada peso vendido 15 centavos son de
utilidad operacional.

TIR (Tasa Interna de Retorno):

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Con respecto a -16% 46% 70% 80% 85%
la VIABILIZAD VIABILIZAD VIABILIZAD VIABILIZAD
utilidad Neta NO VIABLE
O O O O
TIR
Con respecto al 6% 57% 77% 86% 90%
Flujo VIABILIZAD VIABILIZAD VIABILIZAD VIABILIZAD VIABILIZAD
de caja O O O O O

La Tasa Interna de Retorno del proyecto mide la rentabilidad relativa media bruta
por cada período, presenta una tasa negativa del 16%, haciéndolo no viable,
situación que cambia a partir del segundo año y subsiguientes, mostrándose un
proyecto atractivo para los inversionistas en el negocio de los abonos orgánicos.

VAN
Indicad
Referencia
or Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Con respecto
(6.001.299)
23.630.474 54.208.659 86.478.931 116.517.616
a la utilidad
VIABILIZAD VIABILIZAD VIABILIZAD VIABILIZAD
Neta NO VIABLE
O O O O
VAN
Con respecto
1.143.219 27.986.745 54.792.688 81.899.513 109.308.040
al Flujo de
VIABILIZAD VIABILIZAD VIABILIZAD VIABILIZAD VIABILIZAD
caja
O O O O O

El Valor Actual Neto del proyecto de inversión de Abonos Orgánicos, mide la

rentabilidad absoluta neta que proporciona el proyecto, esto es, mide en el
momento inicial del mismo, el incremento de valor que proporciona a los
inversionistas en términos absolutos, una vez descontada la inversión inicial que
se ha debido efectuar para llevarlo a cabo. Con respecto a la utilidad en el año 1,
el proyecto presenta una perdida situación que cambia en los años siguientes, lo
cual permite inferir que el proyecto es viable a partir del segundo año del horizonte
del mismo.
En lo concerniente al Valor actual neto del presente proyecto, con respecto al flujo
de caja se puede observar que muestra un comportamiento positivo a partir del
primer año de actividades.
TASA DE INTERÉS DE OPORTUNIDAD

Se debe hacer claridad de la Tasa de Interés de Oportunidad utilizada del 10%

que supera ampliamente las expectativas de ahorro ofrecidas por el sector
financiero que en promedio por captación se ubica en algo más del cinco por
ciento. Como se dijo anteriormente, se está frente a una empresa rentable, de tal
manera que el punto es mirar la viabilidad financiera. Y en ese punto es importante
aclarar que el tiempo estimado del proyecto es de cinco años, que la inversión es
de treinta y cinco millones de pesos y que para el análisis se utilizará la utilidad
neta proyectada para los años referidos. Con estos elementos financieros, la Tasa
Interna de Retorno se vuelve positiva a partir del segundo año.

RECUPERACION DE LA INVERSION

Igual situación se presenta con el Valor Presente Neto, de tal manera que la
empresa es viable a partir del año dos, tiempo en el que se recupera la inversión,
ahondando un poco se puede afirmar que el periodo de recuperación de la
inversión (PRI) se da en el décimo mes del segundo año. La situación
desfavorable para el primer año, se da como consecuencia de la alta inversión, lo
que impide que se pueda recuperar en los primeros doce meses.

El valor económico, muestra que la empresa maximiza su valor, cual es bueno

para los inversionistas, si se mira además que la palanca de crecimiento hace
notar que no demandará créditos para su crecimiento y que se puede lograr con la
eficiencia financiera de la rotación y el manejo de los recursos internos.

OTRAS CONSIDERACIONES DEL ANALISIS FINANCIERO.

La empresa presenta una liquidez de 5,50, una prueba acida de 5,40, lo que
muestra la poca incidencia de los inventarios, los cuales rotan favorablemente. En
cambio la prueba súper ácida, que se estaciona en 3,50, hace presumir sobrante
en caja, pero al compararlo con el capital de trabajo que se sitúa en 46.855.113,
mientras que en caja la empresa cuenta con 37.043.233, hace ver un faltante de
un poco más de $ 9.000.000, donde el gran culpable es el exceso de cuentas por
cobrar, la ineficiencia de esta cuenta la hace notar su rotación de cartera
posicionada en 54 días, muy elevada si la comparamos con la de proveedores que
es de apenas 36 días, mostrando un ciclo desfavorable de 18 días, que al sumarle
el de inventario (2 días), el ciclo final de caja es de 20 días.

Es por lo anterior que se deberá implementar una política eficiente de cartera a fin
de volverla eficiente y mejorar su ciclo de caja.

De otro lado, el endeudamiento total, situado en 51% ubica a la empresa en un

punto estable frente a los acreedores, y si a esto se le agrega el endeudamiento
financiero de apenas 14%, vislumbra una situación en la cual se puede recurrir a
mayor endeudamiento con el sector bancario a fin de realizar inversiones de largo
plazo.
 CONCLUCIÓN

Al realizar esta actividad obtuvimos un mayor conocimiento y las herramientas

necesaria a la hora de elaborar y presentar un proyecto teniendo en cuenta todas
su características y factores que se involucran una de las más importante que es
el tema de financiación y viabilidad, pudimos conocer a fondo y detalle cada una
de las formular para hallar determinados costos, las inversiones iniciales del
proyecto y su tasa de retorno entre otras, al realizar el ejercicio despejamos
muchas dudas acerca de la parte financiera y lo importante que es para nosotros
como futuros ingenieros estas herramientas a la hora de presentar un proyecto.
 BIBLIOGRAFIA

GARCIA SERNA, Oscar León, administración Financieras. Edición 3ª. Cali –

Colombia: Ediciones Prensa Moderna Impresores S.A. 1999. Paginas 503 – 525.

ORTIZ ANAYA, Héctor. Análisis Financiero Aplicado y principios de administración

financiera. 12 ed. Bogotá: Universidad Externado de Colombia, 2004. 729p. +
disquete.2. CORDOBA PADILLA, Marcial. Gerencia Financiera Empresarial,
primera edición, Bogotá DC, 2007.