Análisis de Remplazo

Problemas Resueltos
1. En la actualidad, Moore Transfer posee varios camiones de mudanza que se
están deteriorando con mayor rapidez de lo esperado. Los camiones fueron
comprados hace 2 años, cada uno por $60,000. Actualmente, la compañía
planea conservar los camiones durante 10 años más. El valor justo del mercado
para un camión de 2 años es de $42,000 y para un camión de 12 años es de
$8000. Los costos anuales de combustible, mantenimiento, impuestos, etc., es
decir, CAO, son $12,000 anuales. La opción de reposición es arrendar en forma
anual. El costo anual de arrendamiento es de $9000 (pago de fin de año) con
costos anuales de operación de $14,000. ¿Debe la compañía arrendar sus
camiones si la TMAR es del 12%?

Defensor Rentador
P= 42,000 Costo de arrendar= 9,000 anual
CAO= 12, 000 CAO=14,000
VS=8,000 No salvamento
n= 10 años N=10 años

El defensor D tiene un valor justo del mercado de $42,000, lo cual representa

entonces su inversión inicial. El cálculo VA, es:

VA   P( A , i, n)  VS ( A , i, n)  CAO
P F
VA  42000( A ,12%,10)  8000( A ,12%,10)  12000
P F
VA  42000(0.17698)  8000(0.05698)  12000
VA  18.977

La relación VA, para el retador C es:

VA  9000  14000  23000

Es claro que la firma debe conservar la propiedad de los camiones, ya que VA, es
numéricamente superior a VA.

(Checar las tablas para los valores de A/P, A/F, P/A, etc.)
2. Un municipio es propietario de un selector de materiales reciclados que se ha
utilizado durante 33 años. Con base en cálculos recientes, el activo tiene un
valor VA de $-5200 por año durante una vida restante estimada de 55 años. La
reposición por un selector mejorado tiene un costo inicial de $25, 000, un valor
de salvamento estimado de $3800, una vida proyectada de 12 años y un costo
anual de operación de $720. La ciudad utiliza una TMAR del 10% anual. Si se
planea conservar el nuevo selector durante toda su vida estimada, ¿Debe la
ciudad remplazar el antiguo selector?

Solución.
Seleccione un periodo de estudio de 12 años correspondiente a la vida del retador.
Suponga que el VA de $5200 del defensor es una buena estimación del costo
equivalente anual para obtener el mismo nivel de selección de material reciclable
después de los cinco años de vida restante del defensor. (Utilizar tablas)

Defensor
VA, = $-5200

Rentador
VA, = -25,OOO(A/P,lO%,l2) + 38OO(A/F,10%,12) – 720
VA, = -25,OOO(0.14676) + 38OO(0.04676) - 720
VA= $-4211.312

La compra de un nuevo selector cuesta aproximadamente $1000 menos por año.

3. La reposición temprana de un activo de 3 años de edad se encuentra bajo

consideración. Su valor de mercado actual es de $13000. Los valores de
salvamento estimados y los costos anuales de operación durante los próximos 5
años se dan en la tabla 10.1, columnas 2 y 3, respectivamente. ¿Cuál es la vida
de servicio económico de este defensor si se requiere un retorno del 10% por
año?
Tabla 10.1 Cálculo de la vida de servicio económico.

(1) (2) (3) (4) (5) (6)=(4)+(5)

Vida, k, VSK CAO Recuperación del Costos anuales de VAK

años capital operación equivalentes
(j =1 a 5)

1 $9000 $-2500 $-5300 $-2500

2 $8000 $-2700 $-3681 $-2595

3 $6000 $-3000 $-3415 $-2717 $-6132

4 $2000 $-3500 $-3670 $-2886

5 $0 $-4500 $-3429 $-3150

La ecuación [10.3] genera VAk para k=1, 2,…,5. La tabla 10.1, columna 4,
proporciona la recuperación de la inversión de $13,000 más el valor del retorno del
10% utilizando los dos primeros términos en la ecuación [10.3]. La columna 5 da el
CAO equivalente para k años utilizando el último término en la ecuación VAK. La
suma es el VAK que aparece en la columna 6. Como ilustración, el cálculo para k=3
es:

VA3= -13000(A/P, 10%,3) + 6000(A/F, 10%,3) -[2500(P/F, 10%,1)+2700

(P/F, 10%,2) + 3000(P/F, 10%,3)] (A/P, 10%,3)

VA3= -13000(0.40211) + 6000(0.30211) -[2500(0.9091)+2700(0.8264)

+3000(0.7513)] (0.40211)

VA3=$-3415 - $2717

VA3= $-6132

El costo VA mínimo es de $-6132 por año para k=3, lo que indica que la vida
restante anticipada deben ser 3 años. Si se representan gráficamente las cantidades
de la columna 6, el resultado aparecerá como la curva de VA total, de la forma
convexa, de la figura 10.2.
 Problemas Propuestos
1. En la actualidad, Moore Transfer posee varios camiones de mudanza que se
están deteriorando con mayor rapidez de lo esperado. Los camiones fueron
comprados hace 2 años, cada uno por $60,000. Actualmente, la compañía
planea conservar los camiones durante 15 años más. El valor justo del
mercado para un camión de 2 años es de $46,000 y para un camión de 12
años es de $10,000. Los costos anuales de combustible, mantenimiento,
impuestos, etc., es decir, CAO, son $15,000 anuales. La opción de reposición
es arrendar en forma anual. El costo anual de arrendamiento es de $10,000
(pago de fin de año) con costos anuales de operación de $18,000. ¿Debe la
compañía arrendar sus camiones si la TMAR es del 10%?

Defensor Rentador
P= 46,000 Costo de arrendar= 10,000 anual
CAO= 15, 000 CAO=18,000
VS=10,000 No salvamento
n= 15 años N=15 años
2. Un municipio es propietario de un selector de materiales reciclados que se
ha utilizado durante 30 años. Con base en cálculos recientes, el activo tiene
un valor VA de $-6000 por año durante una vida restante estimada de 50
años. La reposición por un selector mejorado tiene un costo inicial de $35,
000, un valor de salvamento estimado de $4000, una vida proyectada de 15
años y un costo anual de operación de $800. La ciudad utiliza una TMAR
del 12% anual. Si se planea conservar el nuevo selector durante toda su vida
estimada, ¿Debe la ciudad remplazar el antiguo selector?

3. La reposición temprana de un activo de 3 años de edad se encuentra bajo

consideración. Su valor de mercado actual es de $13000. Los valores de
salvamento estimados y los costos anuales de operación durante los
próximos 5 años se dan en la tabla 10.1, columnas 2 y 3, respectivamente.
¿Cuál es la vida de servicio económico de este defensor si se requiere un
retorno del 10% por año? (Terminar de calcular la columna 6 como en el
ejemplo)
Tabla 10.1 Cálculo de la vida de servicio económico.
(1) (2) (3) (4) (5) (6)=(4)+(5)
Vida, k, VSK CAO Recuperación del Costos anuales de VAK
años (j =1 a 5) capital operación equivalentes
1 $9000 $-2500 $-5300 $-2500
2 $8000 $-2700 $-3681 $-2595
3 $6000 $-3000 $-3415 $-2717
4 $2000 $-3500 $-3670 $-2886
5 $0 $-4500 $-3429 $-3150