ADMINISTRACION DEL CAPITAL Y UTILIDADES DE LA EMPRESA

ADMINISTRACION: Es el conjunto de funciones cuya finalidad es administrar,

es considerada la técnica que busca obtener resultados de máxima eficiencia,
por medio de la coordinación de las personas, cosas y sistemas que forman
una organización o entidad.

CAPITAL : es la cantidad de recursos, bienes y valores disponibles para

satisfacer una necesidad o llevar a cabo una actividad definida. Estos recursos,
bienes y valores pueden generar una ganancia particular denominada renta.

El capital es cualquier bien o conjunto de bienes que puede ser empleado

como “medio de producción”; o sea que se destina a la creación de nuevas
riquezas.

El capital desempeña un papel importante en el proceso productivo, pues de

éste depende en gran parte el impulso de las actividades económicas, que se
estancarían sin el elemento dinámico que representa el capital.

El capital puede subdividirse en dos clases: fijo y circulante.

CAPITAL FIJO: comprende los bienes sometidos a empleo durante un largo

periodo de tiempo, es decir, que participan en una serie de ejercicios
económicos (o de ciclos productivos) sucesivos. En este grupo figuran las
construcciones, máquinas y equipo de transporte de toda clase

EL CAPITAL CIRCULANTE O CAPITAL DE TRABAJO: aquellos recursos que

requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es
lo que comúnmente conocemos como activo corriente. (Efectivo, inversiones a
corto plazo, cartera e inventarios).

La empresa para poder operar requiere de recursos para cubrir necesidades de

insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos
recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de
la empresa a tiempo.

ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

La administración de capital de trabajo se refiere al manejo de todas las cuentas
corrientes de la empresa que incluyen todos los activos y pasivos corrientes, este es un
punto esencial para la dirección y el régimen financiero.

Estructura del capital de trabajo

 Activo Circulante. El activo circulante son bienes y derechos líquidos de una

empresa. Es decir, es el dinero que una empresa tiene para disponer en
cualquier momento.

Las categorías más comunes de activos circulantes son el disponible, el

realizable y las existencias

Disponible

En este concepto se encuentra clasificado la parte del Activo que dispone la

Empresa para ser utilizados inmediatamente para hacer frente a sus
obligaciones de pago. El efectivo en caja incluye las existencias de monedas y
billetes propiedad de la empresa, tanto en moneda nacional como extranjera, el
efectivo destinado al fondo para pagos menores (caja chica), y los cheques
recibidos pendientes de depositar en banco. Este efectivo es un fondo limitado
para enfrentar erogaciones de monto pequeño y cuya naturaleza y oportunidad
exige que el pago sea en efectivo y no con cheques.

‐ Realizable

Elementos del activo de una empresa, susceptibles de hacerse líquidos en el

corto plazo. Lo más habitual es referirse con este término a todas aquellas
deudas que los clientes y los deudores de la empresa mantienen con ella.
Cuando una empresa vende productos a otra empresa o a un organismo
estatal, por lo general no espera cobrar inmediatamente. Las cuentas por
cobrar representan los derechos del negocio contra deudores, que
normalmente surgen de la venta de mercancías o por la prestación de servicios
dentro de las operaciones normales de la empresa.

‐ Existencias

Las existencias recogen el valor de los inventarios que posee la empresa y que
son de su propiedad, incluyendo inventarios tanto de materias primas, en
proceso y terminados, Como de materiales.

Las existencias (stocks o inventarios) son un conjunto de bienes almacenables

poseídos por la empresa con el fin de ser consumidos en el proceso productivo
o vendido en el curso normal de la explotación. Se trata de elementos que
permanecen en la empresa a corto plazo, es decir pertenecen al activo
corriente. Una empresa, para llevar a cabo su actividad productiva o de
prestación de servicios, necesariamente ha de contar con ciertos bienes, que
son los elementos integrantes del inmovilizado técnico y de las existencias.

 Pasivo circulante

El pasivo corriente o pasivo circulante es la parte del pasivo que contiene las
obligaciones a corto plazo de una empresa, es decir, las deudas y obligaciones
que tienen una duración menor a un año. Por ello, también se le conoce como
exigible a corto plazo.

Los pilares en que se basa la administración del capital de trabajo se

sustentan en la medida en la que se pueda hacer un buen manejo sobre el
nivel de liquidez, ya que mientras más amplio sea el margen entre los activos
corrientes que posee la organización y sus pasivos circulantes mayor será la
capacidad de cubrir las obligaciones a corto plazo, sin embargo, se presenta un
gran inconveniente porque cuando exista un grado diferente de liquidez
relacionado con cada recurso y cada obligación, al momento de no poder
convertir los activos corrientes más líquidos en dinero, los siguientes activos
tendrán que sustituirlos ya que mientras más de estos se tengan mayor será la
probabilidad de tomar y convertir cualquiera de ellos para cumplir con los
compromisos contraídos

La importancia de una administración eficiente del capital de trabajo es

incuestionable, ya que la viabilidad de las operaciones de la empresa depende
de la capacidad del gerente financiero para administrar con eficiencia las
cuentas por cobrar, el inventario y las cuentas por pagar. La meta de la
administración del capital de trabajo (o administración financiera a corto plazo)
es administrar cada uno de los activos corrientes de la empresa (inventario,
cuentas por cobrar, valores negociables y efectivo), así como los pasivos
corrientes (documentos por pagar, deudas acumuladas y cuentas por pagar),
para lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo que contribuya a
aumentar el valor de la compañía. Las empresas pueden reducir los costos
financieros o aumentar los fondos disponibles para su expansión al disminuir el
monto de los fondos comprometidos en el capital de trabajo.

UNA BUENA ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO TIENE

BENEFICIOS COMO:
Protege al negocio del efecto adverso por una disminución de los valores del
activo circulante.  Hace posible pagar oportunamente todas las obligaciones y
aprovechar la ventaja de los descuentos por pago de contado

 Asegura en alto grado el mantenimiento de crédito de la empresa y provee lo

necesario para hacer frente a emergencias.

 Permite tener los inventarios a un nivel que capacitará al negocio para servir
satisfactoriamente las necesidades de los clientes.

 Capacita a la empresa a otorgar condiciones de crédito favorables a sus

clientes.

 Capacita a la empresa a operar su negocio más eficientemente porque no

debe haber demora en la obtención de materiales, servicios y suministros
debido a dificultades en el crédito.

EQUILIBRIO ENTRE LA RENTABILIDAD Y EL RIESGO

Existe un equilibrio entre la rentabilidad de una empresa y su riesgo. En este

contexto,

la rentabilidad es la relación entre los ingresos y los costos generados por el

uso de los activos de la compañía (tanto corrientes como fijos) en actividades
productivas. Las utilidades de una empresa pueden aumentar: 1. al incrementar
los ingresos, o 2. Al disminuir los costos.

El riesgo, en el contexto de la administración del capital de trabajo, es la

probabilidad de que una compañía sea incapaz de pagar sus deudas a medida
que estas se vencen. Cuando sucede esto último, se dice que la compañía es
técnicamente insolvente.

Por lo general, se supone que cuanto mayor es el capital de trabajo neto de la

empresa, menor es el riesgo. En otras palabras, cuanto mayor es el capital
de trabajo neto, más líquida será la empresa y, por lo tanto, menor será su
riesgo de volverse técnicamente insolvente. Con estas definiciones de
rentabilidad y riesgo, podemos analizar el equilibrio entre ellos considerando
los cambios en los activos y los pasivos corrientes por separado.

Cambios en los activos corrientes

La manera en que el cambio de nivel de los activos corrientes de la empresa

afecta el equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo se muestra usando la razón
entre activos corrientes y activos totales. Esta razón indica el porcentaje de los
activos totales que es corriente.

Para ilustrarlo, supondremos que el nivel de los activos totales permanece sin
cambios. Una disminución de esta razón producen tanto en la rentabilidad
como en el riesgo. Cuando la razón aumenta, es decir, cuando los activos
corrientes aumentan, la rentabilidad disminuye. ¿Por qué? Porque los
activos corrientes son menos rentables que los activos fijos. Los activos
fijos son más rentables porque agregan más valor al producto que los
activos corrientes. Sin activos fijos, la empresa no podría fabricar el
producto. Sin embargo, el efecto del riesgo disminuye conforme aumenta la
razón entre activos corrientes y activos totales. El aumento de los activos
corrientes incrementa el capital de trabajo neto, reduciendo así, el riesgo de
insolvencia técnica. Adicionalmente, a medida que descendemos en el lado de
los activos del balance general, aumenta el riesgo relacionado con los activos:
la inversión en efectivo y valores negociables es menos riesgosa que la
inversión en cuentas por cobrar, inventarios y activos fijos. La inversión en
cuentas por cobrar es menos riesgosa que la inversión en inventarios y activos
fijos. La inversión en inventarios es menos riesgosa que la inversión en activos
fijos. Cuanto más cerca esté un activo del efectivo, menos riesgoso será. Los
efectos opuestos sobre la utilidad y el riesgo se deben a una disminución de la
razón entre activos corrientes y activos totales.

En un esfuerzo por controlar el efecto del riesgo, las empresas se alejan de los
componentes de los activos corrientes más riesgosos, como el inventario. La
parte superior de la tabla resume los efectos que un incremento o una
disminución.

Cambios en los pasivos corrientes

La manera en que el cambio de nivel de los pasivos corrientes de la empresa

afecta el equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo se muestra mediante la razón
entre pasivos corrientes y activos totales. Esta razón indica el porcentaje de
activos totales que está financiado con pasivos corrientes. De nuevo,
suponiendo que los activos totales permanecen sin cambios.
Cuando la razón aumenta, la rentabilidad aumenta. ¿Por qué? Porque la
empresa usa más financiamiento de pasivos corrientes, que son menos
costosos, y menos financiamiento a largo plazo. Los pasivos corrientes son
menos costosos porque solo los documentos por pagar, que representan
alrededor del 20% de los pasivos corrientes del fabricante típico, tienen un
costo. Los demás pasivos corrientes son básicamente deudas sobre las cuales
la empresa no paga ningún cargo o interés. Sin embargo, cuando aumenta la
razón entre pasivos corrientes y activos totales, el riesgo de insolvencia
también aumenta porque el aumento de los pasivos corrientes hace disminuir,
a la vez, el capital de trabajo neto. Los efectos opuestos en la utilidad y el
riesgo se deben a una disminución de la razón entre pasivos corrientes y
activos totales.

En consecuencia, la administración del capital de trabajo es un elemento

fundamental para el progreso de las empresas, pues mide el nivel de solvencia
y asegura un margen de seguridad razonable para las expectativas de los
gerentes y administradores de alcanzar el equilibrio entre los grados de utilidad
y el riesgo que maximizan el valor de la organización.