4/13/2017

MATA KULIAH:
EKONOMI TEKNIK

MODUL 04:
PRESENT
What’s WORTH
Your ANALYSIS
Message?

• KETIKA SEJUMLAH DANA DI MASA YAD, NILAINYA

DIKONVERSI KE WAKTU SEKARANG (PW), MAKA
NILAINYA AKAN MENJADI LEBIH KECIL
• INI KARENA FAKTOR P/F MEMANG < 1
• ITU SEBABNYA PW SERING DISEBUT JUGA
DISCOUNTED CASH FLOW (DCF)
• JUGA SERING DISEBUT PV ATAU NPV (NET
PRESENT VALUE)
• TINGKAT BUNGA, JUGA SERING DISEBUT
DISCOUNTED RATE

1
 4/13/2017

• SAMPAI PERTEMUAN HARI INI, PERHITUNGAN

PW HANYA DILAKUKAN PADA SATU
ALTERNATIF POYEK SAJA
• DI PERTEMUAN INI AKAN MULAI DIPELAJARI
TEKNIK MEMPERBANDINGKAN 2 ALTERNATIF
PROYEK (ATAU LEBIH) BENTUK PW-NYA

MEMFORMULASIKAN
ALTERNATIF

2
 4/13/2017

1. MEMFORMULASIKAN ALTERNATIF

• ALTERNATIF2 MUNCUL DARI PROPOSAL2

PROYEK
• ADA PROYEK YANG SECARA EKONOMI DAN
TEKNOLOGI: VIABLE. ADA JUGA YANG TIDAK
• PROYEK2 YANG VIABLE, DAPAT DITETAPKAN
MENJADI ALTERNATIF2 PROYEK
• TIAP 2 PROYEK, BISA MUTUALLY EXCLUSIVE
(ME) SATU SAMA LAIN.
• TIAP 2 PROYEK JUGA BISA INDEPENDEN SATU
SAMA LAIN

CONTOH: 2 PROYEK BISNIS YANG MUTUALLY

EXCLUSIVE:
• MISALNYA ANDA PUNYA SATU LAHAN, DAN
ANDA PUNYA 2 IDE BISNIS UNTUK
DIJALANKAN DI ATAS LAHAN ITU
• IDE 1: BISNIS RUMAH MAKAN
• IDE 2: GARASI TANKI TINJA
• ANDA TIDAK BISA MENJALANKAN KEDUANYA
DI TANAH YANG SAMA. HARUS SALAH SATU.

3
 4/13/2017

CONTOH: 2 PROYEK YANG INDEPENDENT SATU

SAMA LAIN
• MISALNYA MCDONALD MENGHADAPI 2
PROPOSAL PEMBUKAAN OUTLET BARU: DI
KUBA DAN DI CIKUPA.
• KALAU KEDUANYA BISA MEMENUHI KRITERIA
INVESTASI, PASTI AKAN DIBUKA KEDUANYA

• MUTUALY EXCLUSIVE (ME). HANYA SATU DARI

PROYEK2 VIABLE YANG AKAN DIPILIH. JIKA
TIDAK ADA ALTERNATIF YANG BAGUS SECARA
EKONOMIS, PILIHANNYA ADALAH DO
NOTHING (DN)
• INDEPENDENT. BISA DIPILIH LEBIH DARI 1
ALTERNATIF. BISA JADI TIAP ALTERNATIF
PUNYA TUJUAN YANG BERBEDA, SEHINGGA
NANTI BISA BERJALAN PARALEL

4
 4/13/2017

• DALAM SETIAP PROPOSAL PROYEK, BIASA ADA

ESTIMASI: BIAYA AWAL (FIRST COST), MASA
HIDUP, NILAI AKHIR DAN BIAYA TAHUNAN
• DALAM SETIAP PROPOSAL JUGA BIASA
INFORMASI TTG CASH FLOW: MENCAKUP
PENDAPATAN (REVENUE) DAN BIAYA (COST)
• SEBUAH PROYEK BISA JUGA MENDATANGKAN
PENGHEMATAN BIAYA (SAVING).
PENGHEMATAN INI BIASA DIPERHITUNGKAN
SEBAGAI PENDAPATAN

5
 4/13/2017

REVENUE

• SETIAP ALTERNATIF MUNGKIN REVENU YANG

BERBEDA
• SETIAP ALTERNATIF BIASANYA BERKENAAN
DENGAN SISTEM BARU, PRODUK BARU,
PELAYANAN BARU YANG MEMERLUKAN
INVESTASI KAPITAL YANG DIHARAPKAN AKAN
MEMBANGKITKAN REVENUE BARU ATAU SAVING
• PEMBELIAN PERALATAN BARU DIHARAPKAN
DAPAT MENINGKATKAN PRODUKTIVITAS DAN
PENJUALAN, YANG UJUNGNYA ADALAH
PENGINGKATAN SALES DAN PROFIT.

COST

6
 4/13/2017

ANALISA PRESENT WORTH DARI

ALTERNATIF2 BERMASA HIDUP SAMA

1. MUTUALLY EXCLUSIVE ALTERNATIVES

• SEMUA FUTURE CASH FLOW DIHITUNG NILAI

P-NYA.
• ANGKA MARR DIPAKAI SEBAGAI TINGKAT
BUNGA
• INI MEMUDAHKAN UNTUK MEMBUAT
PERBANDINGAN ANTAR ALTERNATIF
• DENGAN KESAMAAN DALAM HAL MASA
HIDUP, MAKA PERBANDINGANNYA MENJADI
LEBIH LANGSUNG

7
 4/13/2017

UNTUK ALTERNATIF2 YANG MUTUALLY

EXCLUSIVE, ARAHAN BERIKUT PERLU
DIPERHATIKAN
• JIKA HANYA ADA 1 ALTERNATIF: HITUNG PW,
PAKAI i=MARR. JIKA PW ≥ 0 MAKA ALTERNATIF
DIANGGAP VIABLE (BAGUS)
• JIKA LEBIH DARI 1 ALTERNATIF: HITUNG PW
UNTUK TIAP ALTERNATIF, PAKAI MARR. PILIH
ALTERNATIF DENGAN PW PALING BESAR
POSITIFNYA ATAU PALING KECIL NEGATIFNYA

ARAHAN KEDUA:
• JIKA HANYA ADA PW DARI COST, PILIH PW
YANG TERENDAH
• JIKA YANG ADA ANGKA NET CASH FLOWS,
PILIH PW YANG TERTINGGI

PW1 PW2 YANG DIPILIH

- $1500 - $500 2
- $500 $1000 2
+ $2500 -$500 1
+$2500 $1500 1

8
 4/13/2017

CONTOH 1

• HITUNG PRESENT WORTH DARI 3 PROPOSAL

PEMBELIAN MESIN BERIKUT
• MARR = 10% PER TAHUN
• REVENUE UNTUK KETIGANYA, DIANGGAP SAMA

DGN TENAGA DGN TENAGA DGN TENAGA

LISTRIK GAS SURYA
FIRST COST, $ -2.500 -3.500 -6.000
AOC (ANNUAL OPT COST), $/THN -900 -700 -50
NILAI SISA, $ 200 350 100
UMUR, TAHUN 5 5 5

HITUNGAN PW UNTUK TIAP ALTERNATIF:

• PWe = -2500 – 900 x (P/A,10%,5) + 200(P/F,10%,5) = -$5.788
• PWg = -3500 – 700 x (P/A,10%,5) + 350(P/F,10%,5) = -$5.936
• PWs = -6500 – 50 x (P/A,10%,5) + 100(P/F,10%,5) = -$6.127

• YANG DIPILIH ADALAH PWe

9
 4/13/2017

2. EVALUASI PEMBELIAN OBLIGASI

• PEMERINTAH ATAU PERUSAHAAN SWASTA

BIASA MENJUAL OBLIGASI UNTUK MENUTUP
KEKURANGAN DANA

CONTOH 2

• MARCIE BERMINAT MEMBELI OBLIGASI YANG

DIJUAL OLEH PERUSAHAAN TEMPAT DIA
BEKERJA
• NILANYA $5000. ADA DISKON 5%. JATUH
TEMPO 10 TAHUN. KUPON SEMESTERAN
SEBESAR 6%.

10
 4/13/2017

SOLUSI:
• DIVIDEN = I = 5000 x 0,06/2 = $150 PER SEMESTER.
DIBERIKAN 20x
• MARR PER ENAM BULAN = 6,7/2 = 3,35%
• HARGA BELI OBLIGASI: -5000 x 95% = -$4750

PW = -4750 + 150x(P/A, 3,35%, 20) + 5000 (P/F, 3,35%, 20)

= -$2,13
• MARCIE SEBAIKNYA TIDAK BELI OBLIGASI INI.
• KALAU DISKON HARGA BELI OBLIGASI NAIK $2,13
 LEBIH BAIK

ANALISA PRESENT WORTH DARI

ALTERNATIF2 BERMASA HIDUP BEDA

11
 4/13/2017

JIKA MASA HIDUP PROYEK2 TIDAK SAMA, MAKA

PROYEK YANG MASA HIDUPNYA LEBIH PENDEK
PADA UMUMNYA AKAN DIUNTUNGKAN
ADA DUA CARA MEMBANDINGKAN PROYEK
YANG TIDAK SAMA MASA HIDUPNYA:
• EVALUASI BERDASARKAN SATU PEROODE
STUDI YANG SPESIFIK (PLANNING HORIZON)
• ATAU, GUNAKAN MULTIPLIKASI

1. PERIODE STUDI

12
 4/13/2017

2. LEAST COMMON MULTIPLE (LCM)

• KELIPATAN PERSEKUTUAN TERKECIL

• KELIPATAN PERSEKUTUAN TERKECIL (KPK)
DARI DUA BILANGAN ADALAH BILANGAN
BULAT POSITIF TERKECIL YANG DAPAT DIBAGI
HABIS OLEH KEDUA BILANGAN ITU.

CONTOH 3

• SEORANG PROJECT ENGINEER DARI

EnvironCare DITUGASKAN UNTUK MEMULAI
SATU KANTOR BARU DI SEBUAH KOTA
• SATU KONTRAK 6 TAHUN BARU DI TANDA-
TANGANI, UNTUK MENGUMPULKAN DAN
MENGANALISA DATA TENTANG LAPISAN OZON
• ADA 2 OPSI SEWA RUANGAN KANTOR YANG
HARUS DIEVALUASI
• MARR = 15% PER TAHUN

13
 4/13/2017

a. OPSI SEWA MANA YANG HARUS DIPILIH, JIKA

DIPAKAI PERHITUNGAN 5 TAHUN
b. LAKUKAN ANALISA, UNTUK HORISON
RENCANA 8 TAHUN
c. OPSI SEWA YANG MANA, DENGAN
MENGGUNAKAN KELIPATAN PERSEKUTUAN
TERKECIL
LOKASI A LOKASI B
PEMBAYARAN DI MUKA - $15000 - $18000
BIAYA TAHUNAN - $3500 - $3100
PENGEMBALIAN DEPOSIT $1000 $2000
JANGKA WAKTU 6 9

SOLUSI

a. PWa = -15000 – 3500x(P/A,15%,5) + 1000x(P/F,15%,5) = -$26.236

PWb = -18000 – 3100x(P/A,15%,5) + 2000x(P/F,15%,5) = -$27.397
LOKASI A LEBIH BAIK DARI B

b. DEPOSIT RETURN B TIDAK BERUBAH  $2000 PADA TAHUN KE 8

UNTUK A, TAMBAHAN WAKTU 2 TAHUN BERIMPLIKASI TAMBAHAN BIAYA
SEWA $6000 PER TAHUN
PWa = -15000 – 3500x(P/A,15%,6) + 1000x(P/F,15%,6)
-6000 x(P/A,15%,2) x(P/F,15%,6)
= -$32.030
PWb = -18000 – 3100x(P/A,15%,8) + 2000x(P/F,15%,8)
= -$31.257
LOKASI B LEBIH BAGUS

14
 4/13/2017

c. KPK UNTUK 6 DAN 9 ADALAH 18. A HARUS DIULANG 3 KALI. B HARUS

DIULANG 2.

c. KPK UNTUK 6 DAN 9 ADALAH 18. A HARUS DIULANG 3 KALI. B HARUS

DIULANG 2.
DEPOSIT RETURN B TIDAK BERUBAH  $2000 PADA TAHUN KE 8
UNTUK A, TAMBAHAN WAKTU 2 TAHUN BERIMPLIKASI TAMBAHAN BIAYA
SEWA $6000 PER TAHUN
PWa = -15000 – 15000x(P/F,15%,6) – 15000x(P/F,15%,12)
+ 1000x(P/F,15%,6) + 1000x(P/F,15%,12) + 1000x(P/F,15%,18)
- 3500x(P/A,15%,18)
= -$45.036
PWb = -18000 – 18000x(P/F,15%,9)
+ 2000x(P/F,15%,9) + 2000x(P/F,15%,18)
- 3100x(P/A,15%,18)
= -$41.384
LOKASI B LEBIH BAGUS

15
 4/13/2017

3. FUTURE WORTH

• FUTURE WORTH BISA JUGA DIPAKAI UNTUK

MENGEVALUASI ALTERNATIF

4. LIFE-CYCLE COST

16
 4/13/2017

ANALISA BIAYA TERKAPITALISASI

• CAPITALIZED COST (CC) ANALYSIS

• UNTUK PROYEK YANG UMURNYA PANJANG
SEKALI (30 TAHUN ATAU LEBIH), SEBAGAI ALAT
PEMBANDING: PRESENT WORTH DIGANTI
DENGAN CC
• CC = =
• JIKA INVESTASI $10.000 MENGHASILKAN 10%
PER TAHUN, MAKA BUNGA AKAN DITERIMA
TIAP AKHIR TAHUN SEBESAR $1000 SELAMA-
LAMANYA

17
 4/13/2017

PROSEDUR BERIKUT UNTUK MENGHITUNG CC

1. BUAT CASH FLOW DIAGRAM YANG
MEMPERLIHATKAN SEMUA NONRECURRING
DAN PALING SEDIKIT 2 SIKLUS RECURRING
CASH FLOW

CONTOH SOAL 4

• PROPERTY APPRAISAL DARI MARIN COUNTY

BARU MENG-INSTALL SOFTWARE UNTUK
MELACAK NILAI PASAR RUMAH TINGGAL,
UNTUK PENGHITUNGAN PAJAK PROPERTI

18
 4/13/2017

• HARGA SISTEM $150.000

• ADDITIONAL COST $50.000 PADA TAHUN KE
10
• SOFTWARE MAINTENANCE $5.000 PER TAHUN
SELAMA 4 TAHUN PERTAMA. SETELAH ITU,
NAIK JADI $8.000
• SETIAP 13 TAHUN ADA BIAYA UPGRADE,
DENGAN BIAYA $15.000
• i = 5% PER TAHUN
• HITUNG A

SOLUSI

PROSEDUR DIIKUTI
1. BUAT CASHFLOW UNTUK 2 SIKLUS

19
 4/13/2017

2. HITUNG PW DARI NONRECURRING: $150.000

(DI AWAL) DAN $50.000 DI TAHUN 10, i = 5%
CC₁ = -150.000 – 50.000 (P/F,5%,10) = -$180.695

3. KONVERSIKAN RECURRING COST $15.000 PER

13 TAHUN, MENJADI ANNUAL COST A. UNTUK
13 TAHUN PERTAMA SAJA
A₁ = -15.000x(A/F,5%,13) = -$847
NILAI A₁ YANG SAMA BERLAKU JUGA UNTUK
PERIODE 13 TAHUN SELANJUTNYA

4. MENGHITUNG CAPITALIZED COST DARI ANNUAL

MAINTENANCE COST SERIES. BISA DUA CARA.
1) ANGGAP ADA SATU SERI -$5000-AN DARI
AWAL SAMPAI TAK TERHINGGA. PLUS, SATU
SERI -$3000-AN MULAI DARI TAHUN 5 SAMPAI
TAK TERHINGGA
2) SATU SERI -$5000-AN DARI AWAL SAMPAI
TAHUN 4. DILANJUTKAN DENGAN -$8000 DARI
TAHUN 5 SAMPAI TAK TERHINGGA.
MENGGUNAKAN CARA PERTAMA, ANNUAL COST
(A₂) = -$5000

20
 4/13/2017

• CAPITALIZED CC₂ DARI -$3000 DARI TAHUN 5

SAMPAI TAK TERHINGGA DAPAT DIHITUNG

EVALUASI PROYEK2
INDEPENDEN

21
 4/13/2017

• ATURAN PEMILIHAN CUKU SEDERHANA

PILIH SEMUA PROYEK YANG PUNYA PW ≥ 0 PADA i MARR
• SEMUA PROYEK HARUS MEMPUNYAI CASH
FLOW POSITIF (REVENUE)
• DENGAN DEMIKIAN PW-NYA POSITIF
• PROYEK2 INDEPENDEN DIPANDANG SEBAGAI
ONE-TIME INVESTMENT

ADA 2 TIPE JENIS PEMILIHAN, TERGANTUNG DARI STATUS

ANGGARAN
• ANGGARAN TIDAK TERBATAS: SEMUA PROYEK YANG
BISA MELAMPAUI MARR, AKAN DIPILIH
• ANGGARAN TERBATAS: HITUNG BERAPA ANGGARAN
YANG TERSEDIA. MISALNYA b, YANG HARUS DIBAGI DI
BEBERAPA PROYEK.
PROSEDUR PEMILIHAN PROYEKNYA ADALAH SEBAGAI
BERIKUT
1. GABUNGKAN PROYEK2 DIMANA TOTAL INVESTASI AWALNYA
TIDAK MELEBIHI b. SEBUT SATU GABUNGAN SEBAGAI SATU
BUNDEL. JADI, AKAN ADA BEBERAPA BUNDEL PROYEK
2. HITUNG TOTAL PW DARI PROYEK2 YANG ADA DALAM TIAP
BUNDEL. PILIH BUNDEL YANG TOTAL PWNYA TERTINGGI

22
 4/13/2017

PENGGUNAAN SPREADSHEET
UNTUK ANALISA PW

CONTOH SOAL 8:

• CAESAR, SEORANG PETROLEUM ENGINEER,

AKAN MEMBELI GENSET DIESEL UNTUK
DIPAKAI DI PLATFORM OFFSHORE
• PILIH SATU DARI DUA TIPE BERIKUT.
• PAKAI i = 12% PER TAHUN
GENSET 1 GENSET 2
HARGA BELI -$80.000 -$120.000
NILAI SISA $15.000 $40.000
MASA PAKAI 3 3
AOC, ANNUAL OPT COST -$30.000 -$8.000

23
 4/13/2017

SOLUSI

GENSET 1 : PV= -80000 –PV(12%,3,-30000,15000) = -$141.378

GENSET 2 : PV= 120000 –PV(12%,3,-8000,40000) = -$110.743

CONTOH SOAL 9:

• CAESAR SUDAH MEMILIH GENSET 2. LALU

BICARA DENGAN VENDOR
• ADA OPSI LEASING. SELAMA 6 TAHUN. SEWA
$20.000 PER TAHUN.
• BIAYA TAMBAHAN $20.000 UNTUK INSTALASI.
DAN $20.000 PEMBONGKARAN
• i = 12%
• MANA YANG LEBIH BAIK?

24
 4/13/2017

TERIMA KASIH

25