INFORME PRECIOS DE TRANSFERENCIA

CEMEX COLOMBIA S.A

PRECIOS DE TRANSFERENCIA

PRESENTADO POR:
WILLMER SNEIDEER PIRA SANCHEZ
SAMY JINNETH LOPEZ RUIZ
DIANA PAOLA RUBIANO ZAMORA

PROFESOR:MARTHA BELTRAN

GRUPO: 831

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS ECONÓMICAS Y FINANCIERAS

PROGRAMA DE CONTADURÍA PÚBLICA
BOGOTÁ
2018
Tabla de contenido
I. Resumen Ejecutivo...................................................................................................................................3
1. Introducción........................................................................................................................................3
2. Objetivo...............................................................................................................................................4
3. alcance................................................................................................................................................4
II. NORMATIVIDAD APLICABLEEN A CEMEX COLOMBIA SA.........................................................................5
1. Definición y naturaleza.......................................................................................................................5
Conclusión...............................................................................................................................................5
III.DESCRIPCION DE LA EMPRESA............................................................................................................6
B. Reseña Histórica..............................................................................................................................8
C.Vinculación económica.....................................................................................................................8
D. Panorama Económico....................................................................................................................12
E. Descripción de la Industria............................................................................................................19
F. Descripción del Negocio.................................................................................................................19
G. Transacciones con Vinculados en el exterior durante el año 2016................................................23
IV. ANALISIS FUNCIONAL...........................................................................................................................24
V. ANALISIS DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA............................................................................................29
A. Generalidades...................................................................................................................................29
B. Selección de Métodos.......................................................................................................................30
VI. APLICACIÓN DEL METODO DE PRECIOS o MARGEN DE REVENTA........................................................38
VII. CONCLUSIONES...................................................................................................................................45
Anexo 1.....................................................................................................................................................46
ANEXO 2....................................................................................................................................................47
Anexo 3.....................................................................................................................................................47
Anexo 4.....................................................................................................................................................47
 PRESENTACION INFORME DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA A LA DIAN

DIANA PAOLA RUBIANO ZAMORA

WILMER SNEIDEER PIRA SANCHEZ

SAMY LÓPEZ RUIZ

Drubiano8@estudiantes.areandina.edu.co

wpira@estudiantes.areandina.edu.co

slopez98@estudiante.areandina.edu.co

I. Resumen Ejecutivo

1. Introducción

El presente informe realiza un análisis de la compañía CEMEX COLOMBIA S.A con sus
empresas vinculadas en el exterior, celebradas en el periodo comprendido entre el 1º de enero al
31 de diciembre de 2016, con el fin evaluar el principio de plena competencia (arm’s-length)1
establecido en el Estatuto Tributario Colombiano.

Este estudio está basado en criterios que se encuentran en conformidad con las
disposiciones legales que regulan los precios de transferencia contenida principalmente en los
artículos 260-1 a 260-11 del estatuto Tributario, decreto reglamentario 3030 del 27 de diciembre
de 2013, así como la ley 1819 de Diciembre de 2016 articulo 108 y las guías en materia de
precios de transferencia aplicables a empresas multinacionales y administraciones tributarias
elaboradas por el Concejo de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico
(OCDE).
2. Objetivo

Revelar mediante este informe de Precios de transferencia de la CEMEX COLOMBIA

S.A. (en adelante “La compañía”, en cuanto al importe de sus ingresos, costos y deducciones
durante el ejercicio fiscal 2016, se realizaron de acuerdo con los precios o montos de
contraprestaciones que habrían utilizado partes independientes en operaciones comparables, con
vinculados del exterior de CEMEX COLOMBIA S.A

3. alcance

Este informe describe la metodología utilizada, el análisis económico y las conclusiones, que
sirven de base para verificar la correspondencia de la política de precios de transferencia
utilizada por CEMEX COLOMBIA S.A en operaciones vinculadas con aquellas que pudieran
convenir entre partes no vinculadas y en transacciones comparables y bajo circunstancias
comparables.
La información de la organización, estatutaria, de procesos, financiera y contable,
contenida en el presente estudio fue suministrada por funcionarios delegados por la gerencia de
CEMEX COLOMBIA S.A, mi intervención como asesor no incluye verificación de cifras o
condiciones de las operaciones o análisis de conceptos distintos al de las operaciones analizadas
para fines fiscales.

Para la elaboración de este informe se tomó información suministrada por la compañía

bajo estudio, de tipo financiero, operacional y funcional, luego las conclusiones y análisis
expresados en el presente están condicionados al hecho de que dicha información es correcta y
confiable.
II. NORMATIVIDAD APLICABLEEN A CEMEX COLOMBIA SA.

1. Definición y naturaleza
Los precios de transferencia pueden ser definidos como aquellos precios a los cuales una
empresa le vende o compra bienes o servicios a un vinculado económico o parte relacionada.

Por tanto, debe existir vinculación económica para la aplicación de los precios de
transferencia. La vinculación o la relación entre las dos empresas se derivan de algún grado de
control por participación en el capital, por control administrativo o por control económico,
circunstancias que le otorgan al controlante la posibilidad de imponer o influir en la
determinación de un precio para las transacciones que realice con sus controlados.

El desarrollo del principio de plena competencia para efectos puramente fiscales supone
la obligación de tratar a los vinculados económicos o partes relacionadas como entes separados y
totalmente independientes en sus relaciones comerciales, y realizar sus operaciones bajo las
mismas condiciones de mercado abierto que esperarían encontrar empresas independientes en
operaciones similares y bajo circunstancias parecidas, de modo que se pague el impuesto
apropiado en el lugar donde efectivamente se genere.

Conclusión.

La sociedad CEMEX COLOMBIA S.A, durante el periodo 2016 realizo sus operaciones
con vinculados económicos a valores de mercado es decir no tiene riesgo de precios de
transferencia, de acuerdo al presente estudio.
III.DESCRIPCION DE LA EMPRESA
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL

Consejo de
Administración

CEO

Vice-Presidencia Vice-Presidencia Ejecutiva de

Ejecutiva de Desarrollo Planeamiento & Finanzas

Vice Vice
Vice Vice Presidencia Presidencia
Presidencia Presidencia Internacional Planeamiento
Energia O&M Desarrollo de Estratégico
Vice Información
Vice
Presidencia Presidencia Vice
Vice Presidencia
Abastecimiento Tecnologia Presidencia Negocios Asia
Corporativa / Africa
Chief
Finanzas
Information
Officer (CIO) Vice
Vice Presidencia
Presidencia Negocios
Asuntos America /
Legales Europa
Vice
Presidencia
Comunicación &
Imagen

VicePresidencia
Administración

Gerencia Soporte Gerencia

Administración Administración
de Proyectos

Dirección
Dirección Seguridad
Administración
de
Riesgo
Dirección Tax
Dirección Dirección
Servicios evaluación
Administrativos de Procesos
 Presidencia CEMEX Presidencia CEMEX Presidencia CEMEX Presidencia CEMEX
Norteamérica & Trading Europa, Africa, Asia & América del Sur & e-business
Medio oriente Caribe

Figura Organograma CEMEX Corporativo

Fuente: Documentos internos del Grupo CEMEX.
 Presidencia
(CEO)

Presidencia CEMEX Presidencia CEMEX Presidencia CEMEX Vice Presidencia

Norteamérica & Trading Europa, Africa, Asia Venezuela e-business

Vice Presidencia Presidencia

Negocios CEMEX España Presidencia Jefatura
Internacionales CEMEX Venezuela Oficina de
Tecnología
Presidencia
CEMEX Egipto Dirección Jefatura
Presidencia CEMEX Oficina de
CEMEX USA NIcaragua Desarrollo
Presidencia
CEMEX Asia
Presidencia Dirección Jefatura
CEMEX Mexico CEMEX Oficina
Panama Capital
Vice- Humano
Presidencia
Vice- Trading Dirección
Presidencia CEMEX
Trading Puerto Rico Dirección
Negocios
Internacionales
Presidencia
CEMEX Colombia
Dirección
Dirección NEORIS
CEMEX Costa Rica

Dirección
Dirección ARKOS
CEMEX
Republica
Dominicana
Dirección
Nuevos
Proyectos
VicePresidencia
Trading

Figura . Organograma CEMEX por Regiones

Fuente: Basado en Documentos internos del Grupo CEMEX

Presidencia CEMEX Colombia

Vice-Presidencia Planeamiento Vice-Presidencia R.H.

Vice-Presidencia Tecnología Consejeria Legal

Vice- Presidencia Vice-Presidencia Vice-Presidencia Vice-Presidencia Vice-Presidencia

Operaciones Comercial Ready-Mix Logística CEMEX Canarias

Figura . Organigrama por Países

 9

B. Reseña Histórica.

Cemex Colombia S.A. se constituyó el 29 de julio de 1927, por escritura pública No.
1106 de la Notaría tercera de Bogotá, con domicilio en la calle 99 No. 9 A – 54 en la ciudad de
Bogotá D.C., de nacionalidad colombiana y su duración es hasta el 31 de diciembre de 2100.
Mediante escritura pública N° 2552 de la Notaría 45 de Bogotá D.C. del 18 de julio de 2002, la
Compañía cambió su razón social de Cementos Diamante S.A. por la actual. Según inscripción
en la Cámara de Comercio del 31 de julio de 1996, la Compañía configuró una situación de
grupo empresarial. Su objeto social consiste principalmente en: a. Exploración y explotación de
minas de arena, piedra, carbón, yeso, calcáreas y calizas, aprovechamiento de sus productos y
sus derivados y, la distribución, venta y transporte, por cuenta propia o de terceros de los mismos
y, la fabricación, distribución, venta y transporte, por cuenta propia o de terceros, de toda clase
de cemento, concreto, clinker y productos relacionados con la industria de la construcción. b.
Celebrar cualquier contrato para la estabilidad empresarial y financiera de sus filiales, tales como
contratos de servicios, entre otros. El término “CEMEX” se refiere a CEMEX, S.A.B. de C.V.
última matriz del grupo, Cemex Latam Holdings. S.A. y/o algunas de sus subsidiarias, que no
sean subsidiarias directas o indirectas de Cemex Colombia S. A

C.Vinculación económica

CRITERIOS DE VINCULACIÓN. Para efectos del impuesto sobre la renta y

complementarios, se considera que existe vinculación cuando un contribuyente se encuentra en
uno o más de los siguientes casos:
1. Subordinadas
a) Una entidad será subordinada o controlada cuando su poder de decisión se encuentre
sometido a la voluntad de otra u otras personas o entidades que serán su matriz o controlante,
bien sea directamente, caso en el cual aquella se denominará filial, o con el concurso o por
intermedio de las subordinadas de la matriz, en cuyo caso se llamará subsidiaria;
b) Será subordinada una sociedad cuando se encuentre en uno o más de los siguientes
casos:
i) Cuando más del 50% de su capital pertenezca a la matriz, directamente o por
intermedio o con el concurso de sus subordinadas, o de las subordinadas de estas. Para tal efecto,
 10

no se computarán las acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto;

ii) Cuando la matriz y las subordinadas tengan conjunta o separadamente el derecho de emitir los
votos constitutivos de la mayoría mínima decisoria en la junta de socios o en la asamblea, o
tengan el número de votos necesarios para elegir la mayoría de miembros de la junta directiva, si
la hubiere;
iii) Cuando la matriz, directamente o por intermedio o con el concurso de las subordinadas, en
razón de un acto o negocio con la sociedad controlada o con sus socios, ejerza influencia
dominante en las decisiones de los órganos de administración de la sociedad;
iv) Igualmente habrá subordinación, cuando el control conforme a los supuestos previstos en el
presente artículo, sea ejercido por una o varias personas naturales o jurídicas o entidades o
esquemas de naturaleza no societario, bien sea directamente o por intermedio o con el concurso
de entidades en las cuales esta posean más del cincuenta (50%) del capital o configuren la
mayoría mínima para la toma de decisiones o ejerzan influencia dominante en la dirección o
toma de decisiones de la entidad;
v) Igualmente habrá subordinación cuando una misma persona natural o unas mismas personas
naturales o jurídicas, o un mismo vehículo no societario o unos mismos vehículos no societarios,
conjunta o separadamente, tengan derecho a percibir el cincuenta por ciento de las utilidades de
la sociedad subordinada.
2. Sucursales, respecto de sus oficinas principales.
3. Agencias, respecto de las sociedades a las que pertenezcan.
4. Establecimientos permanentes, respecto de la empresa cuya actividad realizan en todo
o en parte.
5. Otros casos de Vinculación Económica:
a) Cuando la operación tiene lugar entre dos subordinadas de una misma matriz;
b) Cuando la operación tiene lugar entre dos subordinadas que pertenezcan directa o
indirectamente a una misma persona natural o jurídica o entidades o esquemas de naturaleza no
societaria;
c) Cuando la operación se lleva a cabo entre dos empresas en las cuales una misma persona
natural o jurídica participa directa o indirectamente en la administración, el control o el capital de
ambas. Una persona natural o jurídica puede participar directa o indirectamente en la
administración, el control o el capital de otra cuando i) posea, directa o indirectamente, más del
 11

50% del capital de esa empresa, o, ii) tenga la capacidad de controlar las decisiones de negocio
de la empresa;
d) Cuando la operación tiene lugar entre dos empresas cuyo capital pertenezca directa o
indirectamente en más del cincuenta por ciento (50%) a personas ligadas entre sí por
matrimonio, o por parentesco hasta el segundo grado de consanguinidad o afinidad, o único civil;
e) Cuando la operación se realice entre vinculados a través de terceros no vinculados;
f) Cuando más del 50% de los ingresos brutos provengan de forma individual o conjunta de sus
socios o accionistas, comuneros, asociados, suscriptores o similares;
g) Cuando existan consorcios, uniones temporales, cuentas en participación, otras formas
asociativas que no den origen a personas jurídicas y demás contratos de colaboración
empresarial.
La vinculación se predica de todas las sociedades y vehículos o entidades no societarias
que conforman el grupo, aunque su matriz esté domiciliada en el exterior.
1
ARTÍCULO 260-2. OPERACIONES CON VINCULADOS. Los contribuyentes del
impuesto sobre la renta y complementarios que celebren operaciones con vinculados del exterior
están obligados a determinar, para efectos del impuesto sobre la renta y complementarios, sus
ingresos ordinarios y extraordinarios, sus costos y deducciones, y sus activos y pasivos,
considerando para esas operaciones el Principio de Plena Competencia.
Se entenderá que el Principio de Plena Competencia es aquel en el cual una operación
entre vinculados cumple con las condiciones que se hubieren utilizado en operaciones
comparables con o entre partes independientes.
La Administración Tributaria, en desarrollo de sus facultades de verificación y control,
podrá determinar, para efectos fiscales, los ingresos ordinarios y extraordinarios, los costos y
deducciones y los activos y pasivos generados en las operaciones realizadas por los
contribuyentes del impuesto sobre la renta y complementarios con sus vinculados, mediante la
determinación de las condiciones utilizadas en operaciones comparables con o entre partes
independientes.
Cuando una entidad extranjera, vinculada a un establecimiento permanente en Colombia,
concluya una operación con otra entidad extranjera, a favor de dicho establecimiento, este
último, está obligado a determinar, para efectos del impuesto sobre la renta y complementarios,

1
Estatuto tributario colombiano
 12

sus ingresos ordinarios y extraordinarios, sus costos y deducciones y sus activos y pasivos
considerando para esas operaciones el Principio de Plena Competencia.
Así mismo, cuando los contribuyentes del impuesto sobre la renta y complementarios
celebren operaciones con vinculados residentes en Colombia, en relación con el establecimiento
permanente de uno de ellos en el exterior, están obligados a determinar, para efectos del
impuesto sobre la renta y complementarios, sus ingresos ordinarios y extraordinarios, sus costos
y deducciones, y sus activos y pasivos, considerando para esas operaciones el Principio de Plena
Competencia.
Sin perjuicio de lo consagrado en otras disposiciones en este Estatuto, los contribuyentes
del impuesto sobre la renta y complementarios ubicados domiciliados o residentes en el
Territorio Aduanero Nacional, que celebren operaciones con vinculados ubicados en zona franca
están obligados a determinar, para efectos del impuesto sobre la renta y complementarios, sus
ingresos ordinarios y extraordinarios, sus costos y deducciones, y sus activos y pasivos,
considerando para esas operaciones el Principio de Plena Competencia.
PARÁGRAFO. Los precios de transferencia a que se refiere el presente título, solamente
producen efectos en la determinación del impuesto sobre la renta y complementarios.
 13

D. Panorama Económico.
a. ACTIVIDAD ECONÓMICA A NIVEL COLOMBIA

(%) Crecimiento del PIB (2010-2016)

Fuente: Dane

En el cuarto trimestre del 2016 el Producto Interno Bruto (PIB) de Colombia creció 1,6%
con respecto al mismo periodo de 2015, según anunció hoy el Dane. En el total del año, la
economía colombiana creció 2%.
En el tercer trimestre la economía colombiana creció 1,2%, el menor crecimiento
trimestral desde el 2009. Hoy el Dane reportó que en el cuarto trimestre se creció al 1,6% y en el
total del 2016 el crecimiento económico de Colombia fue de 2%(acorde con los pronósticos).
El crecimiento de 2% representa el menor crecimiento de la economía del país en 7 años,
luego de haber crecido en 1,7% en el año 2009.
 14

(%) Crecimiento del PIB por sector económico 2016

Fuente: Dane, elaboración Dinero

7 de las 9 ramas se mantuvieron en terreno positivo y 4 de ellas crecieron por encima de

la economía nacional.
En el cuarto trimestre de 2016 el crecimiento de la economía colombiana fue 1,6%, el
cual es menor en 1,8% respecto al mismo periodo de 2015.
Las ramas con mayor crecimiento en el cuarto trimestre de 2016 fueron servicios
financieros e inmobiliarios con 5%, construcción con 3,5 % y agricultura, ganadería, caza,
silvicultura y pesca con 2%.El bajo crecimiento de la economía colombiana en el año anterior, se
vio influenciado principalmente por la caída en los sectores de la minería y transporte
principalmente, cayendo 0,1% y 6,5% respectivamente. Este comportamiento negativo estuvo
asociado con la dinámica del sector de hidrocarburos.

Por otro lado, cabe destacar el buen desempeño de la construcción, los establecimientos
financieros y la industria manufacturera, los cuales tuvieron un crecimiento anual de 4,1%, 5% y
3% respectivamente.
El crecimiento del sector construcción en el 2016 se explica por la variación positiva de
construcción de edificaciones (6%) y de obras civiles con 2,4%.
 15

b. INFLACIÓN.

LA INFLACIÓN DE 2016 CERRÓ EN 5,75%

El aumento de la inflación en el 2016 fue de 5,75%, con lo cual se sitúa por debajo del
crecimiento registrado el año 2015 (6,77%).

Fuente: Dane-cálculos Revista Dinero

Uno de los factores que más había afectado a los consumidores en los primeros 8 meses
del año, había sido la inflación de alimentos que alcanzó un 15,71% al mes de julio. En el total
de 2016, la inflación de alimentos se ubicó en 7,22%.

Con estos resultados, el grupo de alimentos dejó de ser el de mayor incremento, ya que el
sector salud presenta un aumento del 8,14% en 12 meses.
En los últimos doce meses cuatro grupos se ubican por encima del promedio nacional
(5,96%): salud (8,14%); otros gastos (7,25%); alimentos (7,22%) y educación (6,34%). El
 16

resto de los grupos de gastos se ubicaron por debajo del promedio: vivienda (4,83%); transporte
(4,47%); comunicaciones (4,72%); diversión (4,05%) y vestuario (3,98%).

Fuente: Dane- Revista Dinero

C. TASAS DE INTERÉS EN EL SECTOR FINANCIERO:

 Tasas de interés bancario

La Superintendencia Financiera de Colombia fijó la tasa del Interés Bancario

Corriente para el segundo trimestre del 2016.

Mediante la Resolución 0334 de Marzo 29 de 2016, certifica el Interés Bancario

Corriente efectivo anual para la modalidad de crédito de consumo y ordinario en
20.54%.

La tasa de usura se ubicó en 32,01% y regirá entre el 1 de julio y el 30 de

septiembre de 2016, según anunció la Superintendencia Financiera de Colombia.
 17

 Tasas de interés en el mercado de la Deuda pública, comportamiento de los TES.

La deuda pública en 2016 ascendió a $487,46 billones, con un incrementó de

$34,95 billones (7,7%) con respecto al año anterior. El 81,2% de esta variación
correspondió a la deuda interna y el restante 18,8% a la externa, expresada en
pesos. Por ámbitos de la administración pública, la deuda se concentró en el GNC
(77,4% del total), seguida por el sector descentralizado, que se puede dividir en
servicios del orden nacional y territorial con $99,5 billones (20,4% del total) y en
departamentos, capitales y municipios con $10,7 billones (2,2% del total) (Gráfico
1-2).
 18

Composición de la deuda del sector público 2016

Billones de pesos

 Comportamiento de la economía a nivel global y política cambiaria.

Durante el cuarto trimestre de 2016 (4T16), el dólar continuó fortaleciéndose ante

las expectativas de un ritmo de incremento más acelerado de la tasa de los fondos
federales de EE.UU, salidas de capitales de las economías emergentes e
incertidumbre respecto a las políticas económicas en EE.UU. Estos elementos
también tuvieron un impacto negativo en el mercado de renta fija en Estados
Unidos y en los países Latinoamericanos. Finalmente, ante la expectativa de una
política fiscal expansiva en EE.UU. y algunos resultados macroeconómicos
favorables en las economías desarrolladas, las bolsas de EE.UU, Europa y Asia
presentaron valorizaciones mientras que el índice agregado para Latam cerró en
un nivel similar al observado en el final del 3T16. En este contexto, los mercados
accionario colombiano y de deuda pública local presentaron durante el 2016 un
comportamiento favorable, aunque con algunos episodios negativos ante choques
externos.
 19

 comportamiento de la balanza comercial y de pagos en Colombia.

En 2016 Colombia registró un déficit en su Balanza comercial de 12.507,8

millones de euros, un 4,94% de su PIB, inferior al registrado en 2015, que fue
de 16.554,7 millones de euros, el 6,3% del PIB.

 Comportamiento de las ventas en cadenas comerciales en Colombia y la

generación de empleo en este ramo.
 20

E. Descripción de la Industria.
La industria del cemento en Colombia se caracteriza por su estructura oligopólica de
mercado. Solo tres cementeras tienen a cargo la producción de cemento en el país. Colombia
frente a la región se ubicó en el tercer lugar en la producción de cemento, pero aún sigue muy
por debajo del nivel de México y Brasil que ocupan el segundo y el primer lugar,
respectivamente. El desempeño de la producción en lo corrido del año no fue el más positivo, en
especial en el primer trimestre, luego con una leve recuperación en el segundo y ya en los dos
primeros meses del tercer trimestre mejoró. Desde el lado de la demanda, los despachos a los
constructores y contratistas han sido más estables, con un deterioro en los despachos para la
comercialización. Las perspectivas para la expansión del sector provienen de la consolidación
del sector y del persistente déficit de vivienda en Colombia.

. Se clasifica el CIIU.

2394 - Fabricación de cemento, cal y yeso

2395 - Fabricación de artículos de hormigón, cemento y yeso
4663 - Comercio al por mayor de materiales de construcción, artículos de ferretería, pinturas,
productos de vidrio, equipo y materiales de fontanería y calefacción
9609 - Otras actividades de servicios personales n.c.p.

F. Descripción del Negocio.

1. Cemex Colombia S.A. se dedica, principalmente, a:

A. Exploración y explotación de minas de arena, piedra, carbón, yeso, calcáreas y
calizas, aprovechamiento de sus productos y sus derivados y, la distribución, venta y transporte,
 21

por cuenta propia o de terceros de los mismos y, la fabricación, distribución, venta y transporte,
por cuenta propia o de terceros, de toda clase de cemento, concreto, clinker y productos
relacionados con la industria de la construcción.
B. Celebrar cualquier contrato para la estabilidad empresarial y financiera de sus filiales,
tales como contratos de servicios, entre otros.

TABLA DE INGRESOS CEMEX COLOMBIA SA

2016
CEMENTO Y
MATERIALES $ 1.167.589.351
CONCRETO $ 735.941.657
MULTIPRODUCTOS $ 25.603.375
OTROS SEGMENTOS $ 24.677.112
AGREGADOS $ 18.263.204
TOTAL $ 1.972.074.699

2. Productos y servicios.
 22

3. Proveedores. Tabla con los proveedores,

CEMEX CUENTA CON APROXIMADAMENTE 75.000 PROVEEDORES A

NIVEL MUNDIAL ESA TABLA LA VERDAD ES UN POCO DIFICIL DE CREAR EN
ESTE CASO APLICAMOS UN NUMERO REDUCIDO PARA CUMPLIR CON DICHO
REQUERIMIENTO
PROVEEDOR VALOR PORCENTAJE PAIS
CEMALCO $ 49.617.345 15% ECUADOR
CMACON $ 46.971.086 14,2% COLOMBIA
REFINERIAS $ 26.462.584 8% MEXICO
PETROBRAS $ 26.462.584 8% COLOMBIA
CEMENTERA ITAGUI $ 23.485.543 7,1% COLOMBIA
FUJOR $ 23.154.761 7% PANAMA
CETREMAX $ 19.846.938 6% PANAMA
CONCREMAX $ 19.846.938 6% PANAMA
FERRETAX $ 16.539.115 5% ESPAÑA
VOLATON $ 16.539.115 5% MEXICO
SIDECONCRE $ 16.208.333 4,9% ESPAÑA
COMCREFOR $ 14.885.203 4,5% HONDURAS
FORTECONCRE $ 10.585.034 3,2% ECUADOR
MALLAMAZZ $ 9.923.469 3% MEXICO
CONCREMAX FULL $ 5.954.081 1,8% HONDURAS
FERRETALLLAO $ 4.300.170 1,3% ESPAÑA

$ 330.782.299,00 100%

PROVEEDOR PRODUCTO VALOR

 23

CEMALCO INSUMOS PARA CONCRETO $ 49.617.345

CMACON INSUMOS PARA CEMENTO $ 46.971.086
REFINERIAS VARIOS $ 26.462.584
PETROBRAS DERIVADOS PARA MEZCLAS $ 26.462.584
CEMENTERA ITAGUI INSUMOS PARA CONCRETO $ 23.485.543
FUJOR INSUMOS PARA CEMENTO $ 23.154.761
CETREMAX VARIOS $ 19.846.938
CONCREMAX DERIVADOS PARA MEZCLAS $ 19.846.938
FERRETAX INSUMOS PARA CONCRETO $ 16.539.115
VOLATON INSUMOS PARA CEMENTO $ 16.539.115
SIDECONCRE VARIOS $ 16.208.333
COMCREFOR DERIVADOS PARA MEZCLAS $ 14.885.203
FORTECONCRE INSUMOS PARA CONCRETO $ 10.585.034
MALLAMAZZ INSUMOS PARA CEMENTO $ 9.923.469
CONCREMAX FULL VARIOS $ 5.954.081
FERRETALLLAO DERIVADOS PARA MEZCLAS $ 4.300.170
$ 330.782.299,00

4. Clientes. a. Tabla clientes y saldo, participación %,

CLIENTES PRODUCTO COM VINC IND F DE PAGO DIAS MONEDA PAIS VALOR %
CONSTRUCTORA GERENCIAR CONCRETO X CREDITO 90 USD ECUADOR $ 30.914.684 15%
ADQUIRIR PROPIEDAD RAIZ AGREGADOS X CREDITO 60 COP COLOMBIA $ 29.265.901 14,2%
COINSA S.A GRAVILLA X CREDITO 90 USD MEXICO $ 16.487.831 8%
CONSTRUCTORA MONSERATE RETARDANTES X CREDITO 30 COP COLOMBIA $ 16.487.831 8%
COLPATRIA CEMENTO X CREDITO 45 COP COLOMBIA $ 14.632.950 7,1%
CONENCO S.A.S CEMENTO X CREDITO 90 USD PANAMA $ 14.426.852 7%
CONSTRUCTORA ALFAGUA CONCRETO X CREDITO 90 USD PANAMA $ 43.280.557 21%
CONTRUCTORA EL REY ARENA X CREDITO 60 USD PANAMA $ 12.365.874 6%
CONSTRUCTORA BOLIVAR MULTIPRODUCTOS CREDITO 45 USD HONDURAS $ 9.274.405 4,5%
HOMECENTER AGREGADOS X CREDITO 30 USD ECUADOR $ 6.595.133 3,2%
OTROS RCD X CREDITO 45 USD MEXICO $ 6.182.937 3%
CONTRUCTOR EASY CONCRETO X CREDITO 90 USD HONDURAS $ 3.709.762 1,8%
INGEURBE GRAVILLA X CREDITO 70 EUR ESPAÑA $ 2.679.273 1,3%
$
206.097.892,00 100%
 24

CEMEX CUENTA CON APROXIMADAMENTE 148.000 ES A NIVEL MUNDIAL

ESA TABLA LA VERDAD ES UN POCO DIFICIL DE CREAR EN ESTE CASO
APLICAMOS UN NUMERO REDUCIDO PARA CUMPLIR CON DICHO
REQUERIMIENTO

G. Transacciones con Vinculados en el exterior durante el año 2016.

TABLA INGRESOS
NOMBRE VINCULADO COP USD CODIGO PAIS PAIS
Cemex Latam Holdings, S.A. 1.029.960.000 343.239 245 ESPAÑA
Cementos Bayano S.A. 37.592.582.000 12.527.896 580 PANAMÁ
Cemex Republica Dominicana S.A. 108.602.000 36.192 647 REP DOMINICANA
Cemex Central S.A. de C.V. 1.719.020.000 572.871 493 MEXICO
Cemex El Salvador S.A. de C.V. 895.663.000 298.484 242 EL SALVADOR
Cemex Guatemala, S.A. 48.283.000 16.091 317 GUATEMALA
Malcon Ltda. en liquidación (i) 297.000 99 169 COLOMBIA
Semalco Ltda. en liquidación (i) 240.000 80 169 COLOMBIA
Otros 1.564.000 521 169 COLOMBIA
$ 41.396.211.000 13.795.472
Préstamos y obligaciones
Cemex Financial Latam 753.415.902.000 573 PAISES BAJOS

TABLA EGRESOS COMPRAS

NOMBRE VINCULADO COP USD CODIGO PAIS
Cemex Latam Holdings, S.A. 93.779.422.000 31.252.411 245 E
Cementos Bayano S.A. 50.300.646.000 16.762.915 580 PA
Neoris Colombia S.A. 31.697.000 10.563 169 CO
Cemex Central S.A. de C.V. 89.241.000 29.740 493 M
Cemex Guatemala, S.A. 43.510.000 14.500 317 GUA
 25

Cemex LAN Trading Corporation 22.046.192.000 7.346.992 083 BA

Fujur S.A. de C.V. 614.899.000 204.918 493 M
Cemex Concretos Inc 6.522.000 2.173 493 M
Otros 1.133.693.000 377.808 169 CO
$ 168.045.822.000 56.002.020
Préstamos y obligaciones
Cemex España S.A. 336.685.886.000 112.202.074 245 E
Corporación Cementera Latinoamericana SLU 137.394.315.000 45.787.269 245 E

IV ANALISIS FUNCIONAL
Este análisis permite identificar las operaciones comparables que permiten evaluar las
operaciones con compañías vinculadas, las cuales fueron realizadas a valores de mercado

A. Funciones:

1. Investigación y desarrollo. La dirección de la compañía se encarga de la

investigación de mercados, y consecución de nuevos clientes para la distribución de toda clase de
cemento, concreto, clinker y productos relacionados con la industria de la construcción tanto de
forma directa como agente comercial.

2. Compras e importación del producto terminado. Las necesidades de compra

parten del cliente, lo que les permite crear un plan de compras de acuerdo al comportamiento de
los mismos, la Compañía tiene varios proveedores tanto terceros independientes como
vinculados, lo que se determina, es que producto se le compra a cada uno, puesto que no son los
mismos químicos entre unos y otros.
La compañía durante la vigencia importó productos de su vinculado del exterior
principalmente
3. Manejo de inventario de producto terminado y Distribución. Cuando la Compañía
incurre en estos gastos lo hace a través de recursos propios debido a que cuenta con flota propia
de vehículos. Con respecto a la distribución, esta varía según los acuerdos pactados con el
cliente, en ocasiones acuerdan llevar la mercancía a al lugar de destino del cliente; el cliente paga
 26

un valor por concepto de transporte que es llevado al lugar solicitado en los acuerdos de
negociación.

4. Publicidad y Mercadeo. Para fortalecer su operación de ventas y darse a conocer al

cliente, participan en una feria Expo construcción y Expo diseño, que realiza una organización de
nombre CAMACOL, la cual se lleva a cabo en diferentes países cada año.
Los costos de traslado, inscripción y material, que se incurran para la participación en la
feria, los asume la Compañía, los mismo todo lo referente a propaganda y demás papelería con el
logo de CEMEX COLOMBIA SA.

5. Control de Calidad y Garantía.

La CEMEX COLOMBIA S.A Atiende directamente las reclamaciones de calidad de los
clientes bien sea cuando las ventas son como distribuidor o como agente.
LA CEMEX COLOMBIA S.A se encarga de hacer las gestiones ante los proveedores
con el fin de reconocer los valores reclamados o cerrar las quejas cuando no existe evidencia
suficiente para responder.

6. Ventas y Distribución

2016 CEMENTO CONCRETO AGREGADOS OTROS PRODUCTOS VENTAS NETAS

Colombia $ 1.137.603.914 $ 704.973.592 $ 9.489.811 $ 162.571.520 $ 2.014.638.837
Panamá $ - $ - $ - $ 19.270.135 $ 19.270.135
Costa Rica $ 291.101.287 $ 47.537.029 $ 8.629.467 $ 59.328.062 $ 406.595.845
Nicaragua $ 316.921.879 $ 17.147.523 $ 3.049.010 $ 27.308.568 $ 364.426.980
Total $ 1.745.627.080 $ 769.658.144 $ 21.168.288 $ 268.478.285 $ 2.804.931.797

7. Contrato de agenciamiento comercial

La Compañía recibe ingresos al realizar funciones de agente de ventas y agente de
compras. Los productos que comercializa de esta manera son de toda clase de cemento, concreto,
 27

clinker y productos relacionados con la industria de la construcción tanto de forma directa como
agente comercial
8. Fijación de Precios
Los precios son fijados por operaciones de oferta y demanda, adicionalmente, se realiza
un costeo para determinar si el negocio deja el margen que la Compañía espera recibir, sino es
así el negocio no se realiza

9. Gestión contable, financiera, Crédito y cobranza

La compañía asume directamente las funciones de facturación y cobro a sus clientes; las
labores contables y financieras las encarga a sus empleados del área administrativa.

10. Gestión Legal La gestión legal de la compañía es contratada con especialistas

externos en los campos que la empresa requiera, según evento o circunstancia

11. Recursos Humanos

La compañía se encarga de la contratación y administración del personal en la actualidad

cuenta con 14 empleados distribuidos de la siguiente manera

N° de empleados total
Area
directivos de planta temporales
administrativa 15 4 19
Financiera 8 3 11
Recursos humanos 10 2 12
Operativo 500 250 750

1. Riesgo cambiario
Dada la estructura económica en Colombia, el riesgo cambiario siempre está presente.
Las fluctuaciones en el tipo de cambio y su alta volatilidad podrían ocasionar pérdidas o
ganancias cambiarias importantes en los resultados financieros de CEMEX COLOMBIA SA La
Compañía debe asumir los riesgos derivados de pactar sus compras al exterior principalmente en
dólares, independientemente del valor de la moneda en Colombia al momento de la cancelación
 28

de la factura. Durante el 2016, la revaluación del peso colombiano frente al dólar tuvo un
impacto negativo principalmente en las empresas importadoras que negocian en esta moneda.
CEMEX COLOMBIA SA asume los riesgos asociados a la fluctuación de la tasa de
cambio, sin alterar los precios de sus productos, ya que la fijación de precios en moneda local y
el pago a proveedores en el exterior (Dólares) ocurre en momentos diferentes.

2. Riesgos de inventario.
Los riesgos en la gestión de inventarios están estrechamente relacionados a estrategias
enfocadas en definir. 1. qué eslabón de la cadena debe administrar los materiales, 2. la frecuencia
de reposición y 3. preservación de niveles apropiados que atiendan la demanda evitando el
facilismo de incrementar la cobertura, los cuales aumentan la probabilidad de inmovilizar el
capital, obsolescencia, vencimiento y deterioro.

3. Riesgos de mercado.
El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por
ejemplo en las tasas de cambio o tasas de interés o precios de las acciones, afecten los ingresos
de la Compañía o el valor de los instrumentos financieros que mantiene. El objetivo de la
administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo
dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad. De acuerdo a lo
anterior, la Compañía no está expuesta a un riesgo significativo de mercado a 31 de diciembre de
2016 y 2015
4. Riesgos de Cartera
El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Compañía, si en
algún momento su contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones
contractuales, y se origina principalmente de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la exposición máxima al riesgo crediticio está representada
por el saldo de los activos financieros.
Exposición al riesgo de crédito La siguiente es la exposición máxima al riesgo de crédito
para las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de:
 29

2016
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar $ 231.354.563

DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

La exposición de la Compañía al riesgo de crédito se ve afectada principalmente por las
características individuales de cada cliente. No obstante, la administración también considera el
riesgo de impago de la industria, ya que esto puede afectar el riesgo de crédito. Para obtener un
detalle de la concentración de los ingresos de actividades ordinarias, ver nota 23. La
administración ha desarrollado políticas para la autorización de un crédito a los clientes. La
exposición al riesgo de crédito es monitoreada constantemente de acuerdo con el
comportamiento de pago de los deudores. El crédito se asigna sobre la base de cliente por cliente
y está sujeto a las evaluaciones de capacidad de pago de los clientes, así como el
comportamiento pasado con respecto a las fechas de vencimiento, los saldos de cartera vencida y
en mora. En los casos en que se consideren necesarias, la gestión de la Compañía exige garantías
a sus clientes y contrapartes financieras en relación con los activos financieros.
C. Activos

i. El activo corriente de CEMEX COLOMBIA SA está compuesto por:

Disponible, Deudores e Inventarios.
 30

V. ANALISIS DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA

A. Generalidades

El sistema tributario colombiano introdujo por primera vez normas de control de precios de
transferencia entre vinculados económicos del exterior mediante la publicación de la ley 788 de
fecha 27 de diciembre de 2002, la cual dispone en los artículos 260-1 a 260-10 del título I,
capitulo XI, el régimen aplicable a todos aquellos contribuyentes que celebren operaciones con
vinculados económicos o partes relacionadas del exterior, a los fines de determinar si las
operaciones se encuentran a valores de mercado. Esta ley entró en vigencia a partir de enero de
2004.
 31

En el año 2012 se introdujeron cambios importantes en materia de precios de

transferencia mediante la ley 1607 de 2012, modificando los artículos 260-1, 260-2, 260-3, 260-
4, 260-5, 260-7, 260-9, 260-10, 260-11, 319-2 del Estatuto tributario, se establecen nuevos
criterios de vinculados económicos, se establecen paraíso fiscales, y se cambia el régimen
sancionatorio, montos y requerimientos para la presentación de documentación comprobatoria,
Esta ley se reglamenta mediante decreto 3030 del 27 de diciembre de 2013.

En diciembre de 2016 se realizó la reforma tributaria estructural, la cual introdujo nuevos

cambios en materia de precios de transferencia con la ley 1819 en el articulo 108, principalmente
a la documentación comprobatoria.

La mencionada normativa se basa en el principio de plena competencia (Arm’s Length

Principle) para valoración de las operaciones entre vinculadas, el cual establece que los términos
y condiciones acordados entre partes vinculadas deben ser iguales o similares a aquellos que se
hubiesen utilizado partes independientes en operaciones comparables. Por tal razón, los
contribuyentes del impuesto sobre la renta que celebren operaciones con vinculados económicos
del exterior están obligados a determinar sus ingresos ordinarios y extraordinarios y sus costos y
deducciones, considerando los precios y los márgenes de utilidad que se hubieran utilizado en
operaciones comparables con o entre partes independiente.
En este sentido, constituye un aspecto fundamental analizar las operaciones efectuadas
por las empresas multinacionales colombianas con sus partes vinculadas del exterior a fin de
evaluar y planear anticipadamente sus políticas de precios de transferencia, así como determinar
sus posibles impactos en las operaciones efectuadas.

El estudio realizado constituye una evaluación de las operaciones celebradas por Cemex
Colombia s.a con sus partes vinculadas en el exterior durante el ejercicio fiscal 2016, con el
objetivo de determinar si tales operaciones cumplen con el principio de plena competencia

B. Selección de Métodos

El artículo 260-3 del estatuto tributario establece los métodos de precios de transferencia,
que el contribuyente podrá utilizar para determinar el precio o monto de las operaciones que
 32

hubieran utilizado con partes independientes en operaciones comparables; toda vez que establece
que deberá considerarse el método más apropiado de acuerdo con las características de las
transacciones utilizadas.
A continuación, se listan los métodos aplicables para la determinación del precio o
márgenes de utilidad en operaciones con vinculados económicos:
 Método de Precio comparable no controlado.

 Método de precio de Reventa

 Método de costo adicionado

 Método de partición de utilidades

 Método de Márgenes Transaccionales de la utilidad Operacional

A continuación, se explican cada uno de los métodos analizados y las causales por las
cuales fueron aceptados o rechazados.

1. Método de Precio Comprable no Controlado

El método del precio comparable entre partes independientes o método de precio

comparable no controlado considera el precio que se hubiera pactado con o entre partes
independientes, en La comparación de precios será el método más directo y confiable para
comprobar si los precios pactados en las transacciones analizadas respetan el principio de plena
competencia cuando resulte posible identificar transacciones idénticas realizadas con un tercero
no vinculado o entre terceros independientes, o bien, cuando no existan diferencias entre las
transacciones controladas y no controladas que tengan efectos significativos sobre los precios, o
de existir tales diferencias, las mismas puedan ser cuantificadas y eliminadas mediante ajustes
razonables; esto es cuando se intercambien productos idénticos o muy parecidos en condiciones
comparables.
 33

a. Aplicabilidad

El análisis de los factores de comparabilidad relacionado con la importación y

comercialización, del producto terminado, en operaciones celebradas entre CEMEX
COLOMBIA SA y sus partes vinculadas en el exterior, nos permite concluir que para el año
gravable 2016, no es una buena opción debido a que no se tiene suficiente información sobre
precios, cantidades y procedencia, de los productos que importa la compañía de sus vinculados,
razones por las cuales se rechaza ese método.

2. Método de precio o margen de Reventa

Este método consiste en determinar el precio de mercado en la adquisición de un bien, o

en la contraprestación de cualquier otra operación entre partes relacionadas, multiplicando el
precio de reventa del bien o de la operación que se trate, fijado con o entre partes independientes,
en operaciones comparables, por el resultado de disminuir a la unidad el porcentaje de utilidad
bruta que hubiera sido pactado con o entre dichas partes independientes, en operaciones
comparables. Para tal efecto, el precio de mercado resultara de relacionar la utilidad bruta con las
ventas netas.
A los fines de la aplicación del presente método, se puede comparar el margen bruto
obtenido por el revendedor en una transacción controlada, con el margen bruto obtenido por el
mismo revendedor en transacciones comparables con terceros independientes (Precio de Reventa
Interno). Si no existen transacciones comprables no controladas para el mismo revendedor,
también se puede considerar el margen bruto de utilidad obtenido por otros revendedores en
operaciones comparables realizadas con terceros independientes.
El MPR no es un método confiable cuando existen, entre otras, diferencias en:

Nivel de mercado

Funciones desarrolladas

Productos
 34

Pueden realizarse ajustes razonables para compensar la falta de comparabilidad entre

transacciones controladas y no controladas por diferencias en:
 Rotación de Inventario
 Términos contractuales
 Costos de Transporte
 Otras diferencias cuantificables

a. Aplicabilidad

Comercialización de Productos de cemento.

El método de precios de reventa se acepta para el presente estudio, ya que este método es
utilizado para el análisis de compra de producto terminado a vinculados para su reventa a
terceros independientes donde el distribuidor no agrega valor al producto comercializado, que es
el caso de la compañía objeto de estudio que importa productos cementeros de su vinculado para
comercializarlos sin modificación alguna al producto.

3. Método del costo adicionado

Este método consiste en determinar el precio de mercado de un bien, en la prestación de

un servicio o en la contraprestación de cualquier otra operación entre partes relacionadas,
multiplicando el costo de mercado del bien, servicio u operación de que se trate, por el resultado
de sumar a la unidad el porcentaje de utilidad bruta que hubiera sido pactada con o entre partes
independientes, en operaciones comparables. Para tal efecto, el precio de mercado resultara de
relacionar la utilidad bruta con el costo de ventas.
Esto significa que el punto de partida del análisis bajo este método, es el costo no
controlado incurrido por el proveedor de los bienes, servicios etc. Para efectuar una transacción
con una empresa relacionada. El precio de mercado se obtiene luego, sumando al costo el
 35

porcentaje de utilidad que se hubiere obtenido con una empresa no relacionada o entre empresas
independientes en una transacción similar, lo cual depende de factores tales como las funciones
realizadas, los riesgos incurridos en los activos intangibles empleados y/o la complejidad del
proceso de manufactura.
Este método se utiliza principalmente en empresas manufactureras que venden producto
semi-terminado a partes relacionadas, cuando servicios esenciales son prestados entre empresas
vinculadas, o cuando empresas vinculadas realizan acuerdos de venta o compra a largo plazo.
El método de costo adicionado MCA requiere de un alto grado de comparabilidad de los
productos manufacturados, funciones desarrolladas, riesgos asumidos, complejidad del proceso
de manufactura, estructura de costo e intangibles entre las transacciones controladas y no
controladas.
Aplicabilidad
Importación y comercialización de productos químicos
Se descarta el método MCA, porque como se mencionó anteriormente se trata de
transferir producto semi- terminado, para que el vinculado termine su transformación o le
agregue valor. En este caso en estudio de Cemex Colombia s.a compra a su vinculado en el
exterior un producto terminado para la respectiva distribución sin modificar el producto, en
consecuencia no se considera pertinente la aplicación del MCA en su versión interna ni externa.

4. Método de partición de Utilidades.

El método de partición de utilidades MPU consiste en la asignación de utilidades

generadas por transacciones controladas, en proporción a las contribuciones relativas de cada
participante en la generación de las utilidades conjuntas. Este método evalúa si la asignación
entre los distintos participantes, de la utilidad operativa combinada, cumple con el principio de
Arm’s Length, (principio de la plena competencia) basándose en el valor relativo de las
contribuciones de cada participante. Este método se aplica principalmente a operaciones muy
interrelacionadas, que no pueden ser evaluadas por separado.
 36

En el MPU, la utilidad de operación obtenida por partes relacionadas se atribuirá en la

proporción que hubiera sido asignada con o entre partes independientes, conforme a lo siguiente:
1) La utilidad de la operación global se determina mediante la suma de las utilidades de
operación obtenidas por cada una de las partes relacionadas involucradas en la operación.

2) La utilidad de operación global se asignan a cada una de las partes relacionadas,

considerando elementos tales como los activos, costos y gastos de cada una, respecto a las
operaciones realizadas entre ellas, en la proporción en que hubiera sido distribuida con o entre
partes independientes, en operaciones comparables.

a. Aplicabilidad

Comercialización de productos de cemento y agregados.

Con base en el análisis de los factores de comparabilidad de las transacciones analizadas

en el presente estudio, se concluye que la aplicación del MPU no es adecuado por cuanto las
operaciones de la compañía con sus vinculados se puede analizar separadamente, además de que
cada una de las vinculadas vela por la obtención de beneficios por separado según su objeto
social y no existen contratos o acuerdos, para la utilización de este método.

5. Método de Márgenes Transaccionales de utilidad de Operación (MMTUO)

Este método permite evaluar los montos cargados en transacciones controladas,

comparando la utilidad de operación que hubiera obtenido en transacciones comparables con
partes no controladas, o entre partes independientes en operaciones comparables, con base en
factores de rentabilidad que toman en cuenta variables tales como activos, ventas, costo gastos o
flujo de efectivo.
Una ventaja en la utilización del Método de Márgenes transaccionales de utilidad de
operación, es el hecho de que los parámetros de comparabilidad resultan menos exigentes que en
aquellos métodos que están basados en el análisis directo de los precios de los bienes o servicios,
 37

ya que los márgenes de utilidad están menos afectados por las diferencias en las operaciones que
se desean comparar.
Debido a las características de Cemex, se considera que el mejor método para determinar
si la empresa está o no operando a valores de mercado en sus transacciones con partes
relacionadas, es el Método de Márgenes Transaccionales de Utilidad de Operación. La selección
de dicho método, responde al hecho de que la empresa realiza una gran cantidad de operaciones
con un gran número de empresas relacionadas, por lo que sería complejo y costoso aplicar
alguno de los métodos que se basan en un análisis específico de precios. Por lo que al aplicar el
MMTUO, se compara la utilidad de operación de la empresa analizada y si dicha utilidad de
operación se encuentra dentro del rango de utilidades de mercado, se podrá concluir que todas las
operaciones efectuadas por Cemex con sus partes relacionadas, las cuales dieron origen a dicho
margen de utilidad, están pactadas a valores de mercado.

6. Selección de los métodos más confiable

 Partiendo del análisis descrito en el numeral anterior, se aplicó el Método de

Márgenes Transaccionales de utilidad de Operación (MMTUO) para probar que la
importación de su vinculada y posterior distribución del producto terminado por la compañía,
corresponden a valores de mercado y cumplen con el principio de Plena competencia.

 Y para la operación de ingreso por agenciamiento comercial y venta, como agente de

ventas de productos cementeros y agregados se seleccionó el método de Márgenes
transaccionales de utilidad como el método más confiable para esta operación.

7. Selección de comparables

Para la selección de comparables a CEMEX COLOMBIA SA se consulta en –internet

la página web de la SUPERINTENDENCIA DE SCIEDADES en las bases de datos contenidas
 38

en SIREM, “www.supersociedades.gov.co, de esta página se obtienen los estados financieros

2016 de las empresas que reportaron, con esta información se filtran de forma global las
Empresas comparables según la actividad, a las cuales se les hacen análisis más
detallados hasta llegar al grado más alto de semejanza con la empresa analizada.
Además, se consultan páginas como la del Banco de la república para los informes
económicos y otras páginas web de empresas del sector y DANE, durante el desarrollo del
estudio.
Las compañías seleccionadas como comparables se utilizan para analizar la distribución y
demostrar que la compra y posterior venta de productos para concreto
están a precios o márgenes de mercado.
Estas mismas nos sirven para demostrar los ingresos por comisiones por agente de ventas
de productos químicos se encuentran a valores de mercado.

Muestra de Compañías comparables

NOMBRE EMPRESA INGRESOS POR COSTO DE GANANCIA GASTOS DE

NIT ACT ORDINARIA VENTAS BRUTA VENTAS
GASTOS DE ADMON
830.022.225- $ $
CEMEX COLOMBIA SA $ 2.804.931.797 $ 74.627.320 $ 465.953.108
5 1.496.847.846 1.308.083.951
890.100.251- $ $
CEMENTOS ARGOS SA $ 14.552.884.000 $ 269.888.000 $ 1.305.050.000
0 10.431.474.000 4.121.410.000
860.009.808-
Holcim Colombia S.A $ 692.675.818 $ 467.787.951 $ 224.887.867 $ 22.082.608 $ 28.457.484
5
830.099.238 - CEMENTOS
$ 142.000.000 $ 98.000.000 $ 44.000.000 $ 12.000.000 $ 4.000.000
2 TEQUENDAMA

VI. APLICACIÓN DEL METODO DE PRECIOS o MARGEN DE REVENTA

Para nuestro análisis se utilizó el método de Precio o margen de reventa, mediante el cual
queremos probar que la importación de sus vinculados en el exterior y comercialización de
productos químicos por la compañía se encuentran a valores de mercado y corresponden al
principio de plena competencia o de operador independiente.
 Una aplicación confiable para precio o margen de evento requiere:
 39

1. Operaciones comparables entre compañías independientes y vinculadas

2. Productos comprados a vinculados y vendido a independientes con características

similares.

3. Condiciones de negociación similares entre vinculados e independientes.

4. Ajustes razonables para eliminar las diferencias si existen en cuanto a comparabilidad
en operaciones entre vinculados e independientes
A. Selección de compañías comprables

De conformidad con las disposiciones del Método de precio o margen de reventa se

estudiaron precios de forma externa utilizando estados financieros reportados a la
Superintendencia de Sociedades para el año 2016.
Con esta selección de empresas comparables se utiliza el Método Márgenes
Transaccionales de Utilidad por las ventas de Productos químicos, para demostrar que los
ingresos por comisiones tienen márgenes o precios de mercado.
Para seleccionar comparables a ____________________ se filtraron las sociedades con la
misma actividad económica según CIIU, de los estados financieros reportados por las sociedades
colombianas a la Superintendencia de sociedades, con los siguientes resultados
Actividad Económica CIIU V4a.C = G4664 (código CIIU anterior v3 G5153)
Descripción: Comercio al por mayor y en comisión o por contrata de productos químicos
básicos, cauchos y plásticos en formas primarias y producto.
Número de empresas 213.
Luego se hace un segundo Filtro, descartando aquellas que comercializan productos
diferentes a los de la empresa analizada, como son:
 Se rechazan empresas con pérdida operativa
 Productos para el Agro o plásticos (fungicidas, fertilizantes, plásticos)
 Luego se rechazan aquellas empresas que pertenecen a grupos económicos.
 Por último, se rechazan que tienen ingresos inferiores a $ 6.000.000.000 y mayores a
25.000.000.000
 40

Así se llega a una base comparable de 15 sociedades, con las cuales ______________
S.A.S., hace el análisis de precio o margen de Reventa, para demostrar que la compra de
inventario a vinculados y posterior venta, se encuentran a valores de mercado.

Para el presente estudio se tienen en cuenta indicadores Financieros, para el método

utilizado PR se utiliza Margen Bruto (MB) recomendado, recomendado para el método de Precio
de Reventa Con la misma base de datos se hace análisis de Márgenes transaccionales de utilidad,
para verificar que las ventas y cobro de comisiones por agente de ventas, están a precio de
mercado utilizando Margen operacional de utilidad.

Este indicador de utilidad operativa sobre ventas es normalmente un buen indicador de

retorno total obtenido por las actividades de una compañía, especialmente en los casos de
servicio de distribución, los cuales no requieren inversiones de capital fijo. Este indicador es
sencillo de Medir. Esta medida tiene en cuenta tanto los gastos operativos como los costos de
ventas, y por ende es mucho menos propenso que le margen bruto a distorsiones en los tipos de
funciones o de sistemas contables.

Tabla sale del segundo filtro

Nit NOMBRE INGRES. COSTO UTILI. GTOS GTOS UTIL MG

DE LA ACTIV. VENT BRUT VENTAS ADMON OPER. OPERA.
EMPRES ORDIN.

1er CUARTIL
MEDIAN
3er CUARTIL

Fuente: Base de datos SuperSociedades y Estados Financieros de __________________

 41

A. Características

El presente estudio se basó en la comparación de margen bruto de precios con empresas

independientes, en funciones y productos similares en cuanto a calidad, características y riesgos,
en ________________ no hay información suficiente para realizar la comparación de forma
interna por cuanto se busca en las bases de datos de Súper sociedades estados financieros de
empresas independientes para evaluar y comparar con la sociedad analizada.

B. Parte Analizada

En esta operación, la parte analizada es _______________., ya que sus resultados pueden

ser evaluados de la manera más sencilla, utilizando la información más confiable y con el menor
número de ajustes.
_________________, presenta la siguiente información para financiera.
Se muestra margen operacional de _______________ para demostrar que sus ingresos
por comisiones de agenciamiento comercial, sus costos y gastos operacionales se encuentran
dentro del rango de márgenes con los comparables independientes.

_______________., adopto IFRS para el año 2016, sus ingresos por diferencia en cambio
los incluye como operacionales, para disminuir diferencias con comparables el valor por ingresos
generado en diferencias en cambio se excluye de los ingresos

CONCEPTO VALOR ERI DIFERENCIA CONCPETO VALOR

VALOR SIN POR AJUSTE COMPARACION
ADOPCION ADOPCION
VENTAS 14.929.930 2.711.822 DIFERENCIA 12.218.108
EN CAMBIO
COSTO DE 9.919.148 9.919.148
VENTAS
UTILIDAD 5.010.782 2.298.960
 42

BRUTA
GTOS 910.620 910.620
VENTAS
GTOS 702.747 702.747
ADMON
UTILIDAD 3.397.415 685.593
OPERAC.

MARGEN 22,756% 5,611%

OPERACIONAL
MARGEN
BRUTO 33,562% 18,816%

Margen Bruto
Distribucion de Producto PRConcepto
Valor Ventas Netas 12.218.107
Costo de Ventas 9.919.148
Utilidad Bruta 2.298.959
Margen Bruto 18,816%

C. Uso de indicadores financieros

Indicadores de nivel de utilidad
a. Margen Bruto

Para el presente estudio se tienen en cuenta indicadores Financieros, para el método

utilizado PR se utiliza Margen Bruto (MB) recomendado, recomendado para el método de Precio
de Reventa.

Utilidad Bruta/Ventas netas

b. Margen de Utilidad Operacional.

 43

El indicador de utilidad operativa sobre ventas es normalmente un buen indicador de

retorno total obtenido por las actividades de una compañía, especialmente en los casos de
servicio de distribución, los cuales no requieren inversiones de capital fijo. Este indicador es
sencillo d Medir y en la practica el más utilizado por las autoridades fiscales. Esta medida tiene
en cuenta tanto los gastos operativos como los costos de ventas, y por ende es mucho menos
propenso que le margen bruto a distorsiones en los tipos de funciones o de sistemas contables.
MO= Utilidad de Operación / Ventas

D. Ajustes

Nuestra normatividad en el artículo 260-6 del estatuto tributario del estatuto tributario
determina los criterios de comparabilidad, señalando para el efecto, que las operaciones serán
comparables cuando no existan diferencias entre las características económicas relevantes de
estas y las del contribuyente, que afecten de manera significativa el precio o margen de utilidad y
que de existir tales diferencias, su efecto pueda eliminarse mediante ajustes técnicos económicos
razonables.
Viuda Andina para el año 2016 presenta en sus estado de resultado integral ingresos de
actividades ordinarias por $ 14.929.930 (catorce mil novecientos veintinueve mil millones
novecientos treinta mil peos)
Compuesto de la siguiente forma

Ingresos por actividades de comercio y agenciamiento $ 12.218.108

Ingreso por Diferencia en cambio $ 2.711.822
Total Ingreso $ 14.929.930

Para el presente estudio y para efectos de indicadores financieros utilizados se excluye el

valor de los ingresos por diferencia en cambio y se toma los ingresos operacionales causados al
momento de la venta o ingreso. $ 12.218.108
No se realiza ajustes a cuentas por cobrar ni cuentas por pagar a vinculados debido a que
los saldos y plazos son similares.
 44

E. Uso del rango intercuartil

De la aplicación de cualquiera de los métodos de precios de transferencia se podrá

obtener un rango de precios o márgenes de utilidad cuando existan 2 o más operaciones
comparables. Estos rangos se ajustarán mediante la aplicación de métodos estadísticos en
particular el rango intercuartil que consagra la ciencia económica.
Los precios o márgenes de utilidad se consideran ajustados a los contemplados entre
partes independientes, cuando se encuentren dentro del rango. De lo contrario se entenderá que el
precio o el margen de utilidad en operaciones entre partes independientes será la mediana de
dicho rango.
1. A continuación, se muestra el resultado del rango intercuartil para la compra y
distribución de inventario según Precio o margen de Reventa.

TABLA
NIT NOMBRE INGRESOS COSTO GANANCIA MR BRUTO
EMPRESA ORDINARIOS VENTAS BRUTA

1er CUARTIL
MEDIANA
3er CUARTIL

GRAFICO DE LA DISTRIBUCION DE LA NORMAL O CAMAPAN DE GAUS

2. A continuación, se muestra el resultado del rango intercuartil para el ingreso de

_______________S.A.S. por agenciamiento comercial como agente de ventas según método de
Márgenes transaccionales de Utilidad

NIT NOMBRE ING. COSTO GANAN GTO GTO UTIL MG

EMPRESA ACT. VENTAS BRUTA VENTAS ADMON OPER. OPER
ORDI.
 45

1er CUARTIL
MEDIANA
3er CUARTIL

TU = Margen Operacional

GRAFICO DE LA DISTRIBUCION NORMAL O CAMPANA DE GAUSS

VII. CONCLUSIONES

El análisis presentado en este informe constituye una aplicación de Precio o márgenes de

Reventa, Para la compra de productos químicos a sus vinculados y posterior venta a terceros
independientes locales y del exterior, durante el periodo fiscal finalizado en 31 de diciembre de
2016,
Así como la aplicación de Márgenes Transaccionales de Utilidad para sus ingresos en
actividad como agente de venta y venta de producto a su vinculado en el exterior.
Como resultado del método de precio o margen de reventa y Márgenes transaccionales de
utilidad, se puede concluir que el precio asignado a sus productos durante el año 2016 por
_________________. en la compra de productos terminados a sus vinculados del exterior y la
comercialización a terceros independientes; así como los ingresos cobrados como agente de
 46

ventas a su vinculado, cumplen con el principio de plena competencia, en ambos casos los
márgenes de la parte analizada se encuentra dentro del rango intercuartil de sus comparables.

Consideramos que el presente estudio cumple con los requerimientos de información y

documentación establecidos en el estatuto tributario colombiano en lo referente a las operaciones
realizadas entre __________________ y sus partes vinculadas en el exterior.

Este documento soporta las operaciones de __________________ y sus Vinculados en el

exterior CASA MATRIZ Y OTRAS SI LAS HAY

Anexo 1
Estados Financieros

INFROME RRVISOR FISCAL

Nota 3. Efectivo y equivalentes de efectivo

Nota 4. Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar

Nota 5. Información a presentar sobre partes relacionadas

Nota 6. Otros activos financieros corrientes

Nota 7. Inventarios corrientes

Nota 8. Propiedad, planta y equipo

 47

Nota 9. Propiedades de inversión

Nota 10. Intangibles

Nota 11. Sobregiros y préstamos bancarios

Nota 12. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Nota 13. Impuestos, gravámenes y tasas

Nota 14. Beneficios a empleados

Nota 15. Otros Pasivos no Financieros.

Nota 16. Capital Social

Nota 17. Reservas

Nota 18. Saldos en moneda extranjera y diferencia en cambio

Las operaciones y saldos en moneda extranjera se convierten a las tasas

Nota 19. Utilidad por acción

Nota 20. Ingresos de actividades ordinarias

Nota 21. Costos de actividades ordinarias

Nota 22. Gastos

ANEXO 2
CONTRATO COMO AGENCIA COMERCIAL FIRMADO EN

Anexo 3
Balance y Estado de Resultados de LA MATRIZ
 48

Anexo 4
Descripción de actividades compañías comparables

1. QUÍMICOS CAMPOTA

Fue fundada por Campo Elías Tapia en el año de 1938, quien encontró en los productos químicos
un mercado potencial ante la pequeña oferta que existía en la época, convirtiéndose en pionero e
promotor de la importación y comercialización de esta clase de productos. Los frutos del
esfuerzo en la importación, compra, distribución y comercialización de estos productos trajo
como resultado la inauguración de su primer almacén que llevaba su nombre y que
posteriormente denominó QUÍMICOS CAMPOTA. Hoy en día el Know-How y Good-Will de
la empresa son prenda de garantía en el mercado nacional de calidad, transparencia y
cumplimiento. Su objeto social es la comercialización y distribución de productos e insumos
químicos nacionales e importados dirigido a las diferentes industrias tales como: Adhesivos,
artes gráficas, bebidas, jabones y detergentes, cauchos, acero, pinturas, barnices, vidrios,
cerámicas, velas y vinos, para las industrias farmacéutica, fosforera, pirotécnica, fotográfica,
alimenticia, agropecuaria, y también para tratamiento de aguas, cuero y galvanización entre
otros.
QUÍMICOS CAMPOTA importa y comercializa materias primas y productos químicos para
satisfacer las necesidades de las diferentes industrias del mercado nacional y para ello cuenta con
un Departamento Comercial en donde se concentran las siguientes actividades:
2. PINOTHO S. A

Fue fundada como sociedad limitada el 27 de agosto de 1997. Su objeto social es la importación
y comercialización de materias primas químicas con alta calidad para ser suministradas de
manera eficiente a las industrias de alimentos, agro, pinturas, textiles, cosméticos, farmacéuticos
entre otras, siendo una continúa fuente de empleo.

3. QUIMICA LIDER SA
 49

Fue fundada en Noviembre de 1997 estructurándose como la compañía representante,

distribuidora e importadora de materias primas para los mercados cosmético, aseo y alimentos,
está comprometida con la satisfacción de sus clientes, en el cumplimiento de los requisitos de
calidad y servicio, a través del mejoramiento continuo de nuestra gestión, y el desarrollo
permanente de nuestro talento humano, contribuyendo así al crecimiento rentable de su
compañía.
Cuenta con la certificación del sistema de calidad ISO 9001 por BUREAU VERITA

4. QUIMICA INTERKROL LTDA.

fue fundada el 29 de Julio de 1.991, dedicada a la importación, exportación, comercialización y

distribución de materias primas y/o productos químicos para el sector alimenticio, cosmético,
farmacéutico, veterinaria, aseo e industria en general.

5. ASEQUIMICOS S.A.S.

En Febrero de 1984 nace Asequimicos con el objetivo de atender el mercado como el de las
curtiembres, lavanderías industriales, galvanoplastia y tratamiento de aguas industriales, potables
y al sector industrial, continuando años más tarde con las líneas de tratamiento de aguas
recreativas y fortaleciéndose en insumos para el sector industrial.

6. PROTOKIMICA S A S

Somos una compañía colombiana especializada en la Importación, Producción, Comercialización

y Distribución y de las siguientes líneas de productos:
 Materias primas

 Artículos para laboratorio y reactivos

 Implementos de protección personal

 Fragancias puras, fijadores y sabores

 Productos para aseo y desinfección

 50

7. Reproquim Ltda.
Reproquim Ltda es una empresa que comercializa productos químicos al por mayor y al detal
desde hace 35 años.Somos distribuidores directos de los fabricantes y contamos con un
importante reconocimiento dentro de la industria bogotana.

8. Fitollano S.A.S.

Fitollanos S.A.S es una empresa dedicada a la comercialización de insumos agropecuarios en el

departamente del Meta con sede en la ciudad de Villavicencio

9. ALFAQUIMICOS S.A.S.

es una empresa colombiana creada hace 26 años con la misión de satisfacer las necesidades de
materia prima en todo tipo de industrias. Estamos comprometidos con la búsqueda de la
excelencia, el desarrollo integral de nuestro talento humano, la protección del medio ambiente y
el cumplimiento a cabalidad de las regulaciones estatales.
Brindamos un excelente servicio, productos de alta calidad y la mejor atención, lo que nos
convierte en su opción principal para satisfacer sus requerimientos.
ALFAQUIMICOS S.A.S se compromete a optimizar sus procesos y a desarrollar el talento
humano con el fin de mejorar continuamente el servicio de comercialización de productos
químicos y de esta manera brindar mayor satisfacción a los clientes y lograr rentabilidad
adecuada para la empresa.

10. QUIMICOS PALACIO ECHANDIA S.A.S

Quimipal S.A.S fue fundada en el año 1996, comienza operaciones en forma oficial en 1998 bajo
la supervisión de su fundador JAVIER PALACIO PELAEZ con la trayectoria de 25 años en
UNION CARBIDE
 51

Quimipal S.A.S. es una empresa importadora y comercializadora de materias primas para el

sector químico, comprometida con la calidad del producto y servicio a sus clientes.

11. INDUSTRIA QUIMICA COLOMBIANA SAS

INQUIMCOL S.A.S es una empresa productora y comercializadora de solventes industriales y

productos químicos.
Es nuestra política de calidad satisfacer las necesidades de nuestros clientes mediante la
producción de materias primas, mezclas y disolventes, elaborados con especificaciones
confiables, contando para ello con proveedores calificados y personal competente, logrando así
la mejora continua de nuestros procesos, la optimización de recursos y la sostenibilidad
institucional.

12. QUIMICA COLOMBIANA LTDA

QUIMICOL LTDA., fue constituida en la ciudad de Cali, en el mes de Noviembre de 1991, con
el propósito de distribuir y comercializar materia prima de origen químico para las industrias de
plásticos y caucho, curtiembres, alimentos, farmacéutica, cosmética, papel y cartón, pinturas,
artes gráficas, petroquímica, agroquímica, automotriz e industrias químicas en general.
Desde sus inicios se establecieron normas de conducta que le permitieron un desarrollo armónico
dentro de los más exigentes principios éticos, teniendo siempre presente la responsabilidad con
sus clientes, sus proveedores, sus colaboradores, la competencia y la sociedad.

13. CHEMIWORLD SAS

Chemiworld SAS es una empresa colombiana, cuyo objeto principal es importar, exportar y
distribuir materias primas para la industria, es una empresa creada con el fin de brindar un
servicio integral de distribución de materias primas para la industria nacional.

14. POOL DISTRIBUTORS COLOMBIA SAS

 52

Actividad: Comercio al por mayor de productos químicos básicos cauchos y plásticos en formas
primarias y productos químicos de uso agropecuario

15. INSUMINER S.A.S

Actividad: Comercio al por mayor de productos químicos básicos cauchos y plásticos en formas
primarias y productos químicos de uso agropecuario

Mirar Anexo 4_ tabla de aceptación y rechazo ultimo filtro

Anexo 5 Estado de Resultados segundo filtro, base 84 empresas seleccionadas, base de datos
informe estado de resultado integral reportado a SuperSociedades

n No Ing Co G Otr Gt Gt Otr Otr Ga I E G i G G G

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para descargar el paso a paso para enviar la información de precios de transferencia a la

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