CASO “LA ACADEMIA”

Flujo de Caja

Juan José luego de “colgar” los chimpunes, planea crear una academia de fútbol para
menores, con el nombre de “JJ”, para ello cuenta con los premios obtenidos en los
campeonatos que disputó, monto que suma US$ 35 000.

Para comenzar con su proyecto, Juan José deberá conseguir el campo deportivo en el cual se
darán las clases, así piensa alquilarlo a la municipalidad de San Borja, por un valor mensual de
US$ 1 650, con el compromiso de pagar 1 año por adelantado y una garantía de US$ 5 000, la
cual será devuelta al finalizar la vida útil del proyecto.

Además como el campo no cuenta con toda la infraestructura necesaria, tendrá que comprar
los siguientes implementos:

Asimismo para dar mantenimiento al campo será necesario comprar una podadora de césped
a S/. 4 500 sin IGV (con una vida útil de 7 años), y para transportar a los alumnos de un lugar a
otro, a participar en distintos campeonatos, pagará US$ 35 500 por un bus (se deprecia 10%
anualmente), el cual venderá al final de la vida útil del proyecto a S/. 37 500,
independientemente del valor contable del bus.

Por el lado de las clases, éstas se darán en dos horarios diferenciados (mañanas y noches),
cada paquete consta en tres clases semanales, en tanto que el pago se hace de manera
mensual, así las clases nocturnas cuestan mensualmente 175 soles, mientras que las de la
mañana 130 sin IGV, precios que aumentarán anualmente en 5%.

En cuanto a la demanda por clases, en un reciente estudio se calculó que para las clases
diurnas será de 120 alumnos mensuales durante el primer año de funcionamiento, en tanto que
para las clases de noche serán 100 los alumnos matriculados cada mes en el primer año
(estas cantidades crecerán en 2% cada año). En cuanto a la forma de pago de los alumnos, en
el caso del horario diurno, el 80% pagará el dinero en efectivo, en tanto que el porcentaje
restante lo hará al crédito a un año, por el lado de las clases nocturnas, el 90% pagará las
clases en efectivo, y los restantes a crédito a un año. Se castigará por no pago el 10% de las
ventas al crédito.

Adicionalmente, se tendrá ingresos por clínicas de fútbol brindadas a colegios e instituciones,

por las cuales se cobrará US$ 450 por cada una, y se prevé que se realizarán 3 de estas
clínicas mensualmente durante el primer año de funcionamiento, en tanto que en los siguientes
años esta cantidad irá creciendo en 5%. Sin embargo la realización de las clínicas conllevará
consigo diversos gastos, de acuerdo con la siguiente fórmula:

Costo Clínicas (en soles)  550*# clínicas al año  0.1 * Luz  0.08 * Agua
Donde: Luz y Agua se refieren al gasto en luz y agua del año.

Para que la academia funcione, Juan José tendrá que incurrir en algunos gastos, como la
compra de uniformes para los alumnos, los cuales cuestan 22 soles por alumno (sin IGV) tanto
en horario diurno como nocturno, además de que se debe comprar una pelota para cada
alumno a US$ 6.5.

Además se tendrá que pagar mensualmente por los servicios de luz y agua, (3 550 y 1 100
soles respectivamente), así como los sueldos a los asistentes (originalmente se contratarán 4
asistentes, pero cuando la demanda de alumnos total supere los 2800, se contratarán 2
asistentes adicionales), cada uno de los asistentes gana US$ 650 mensualmente, en tanto
que los motivadores y sicólogos (2), ganan US$ 300, y los encargados de mantenimiento (3),
con un salario de S/.600.

Para solventar todos los gastos iniciales, Juan José pedirá un préstamo al banco FPF, el cual
prestará el monto faltante a una tasa de interés al rebatir de 12% en soles, y el periodo de
pago será de 5 años.

DATOS GENERALES:

 El proyecto tiene una vida útil de 7 años, el año 0 para la inversión (2008), y un año
adicional de liquidación
 El IGV es de 19% y el IR es 30%
 Se pagarán 14 sueldos al año
 El cambio en el capital de trabajo es el 5% del cambio en las ventas sin IGV
 El costo de oportunidad del capital en soles es de 15% anual
 El tipo de cambio actual (2008) es 2.8 y se apreciará 1.5% anualmente.
 Al final de la vida útil del proyecto, se liquidarán todos los activos a su valor en libros, a
menos que se indique lo contrario.
 Todos los precios incluyen IGV, a menos que se indique lo contrario.

Realizar tanto el Flujo de Caja Económico como el Financiero, así como el estado de Pérdidas
y Ganancias del negocio, para determinar si éste es o no rentable (utilice VAN).