Servicio Nacional de Aprendizaje SENA

REGIONAL TOLIMA

TALLER 1/24

Regional: Tolima Centro de formación: Comercio y Servicios

Programa de
Formación: Tecnólogo en Contabilidad y Finanzas N orden:
Competencia: 210301029 Analizar los resultados contables y financieros según los criterios de evaluación
establecidos por la organización..
Alumno: No. D.I.
Instructor: Patricia Mesa Parra E-mail pmesap@misena.edu.co
Ciudad: Ibagué Aula: Fecha:

Ejercicios de Análisis Financiero

Con el propósito de verificar los logros alcanzados en su proceso de formación, argumente sus respuestas a
los interrogantes planteados.
Ejercicio No. 1

Vanier Corporation
Balance General al 31 de diciembre de 2014
(En miles de dólares)
Efectivo y valores realizables $ 500 Cuentas por pagar $ 400
Cuentas por cobrar Préstamo bancario
Inventarios Impuestos sobretasas y gravámenes 200
Activo Circulante Pasivo Circulante
Activo Fijo Neto Deuda a Largo Plazo
Acciones comunes y utilidades acumuladas 3,750
Total de Activo Total Pasivo y Capital

Vanier Corporation
Estado de resultados para 2014
(En miles de dólares)
Ventas a crédito $ 8,000
Costo de las mercancías vendidas
Utilidad Bruta
Gastos de venta y administración
Intereses 400
Utilidad antes de impuestos
Impuesto (tasa del 44%)
Utilidad después de impuestos

Otra información financiera

Razón de circulante 3a1
Depreciación $ 500
Flujo de efectivo/deuda a largo plazo 0.40x
Margen de utilidad neta 7%
Pasivo total/capital contable 1a1
Período promedio de cobro 45 días
Razón de rotación de inventarios 3a1
(Costo de ventas)
Flujo de efectivo = UDI + depreciación

Nota: Suponiendo que las ventas y la producción sean estables durante el año y que el año sea de 360 días,
complete el balance general y el estado de resultados de Vanier Corporation
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Ejercicio No. 2

U.S. Republic Corporation

Balance General al 31 de diciembre de 2014
Activo Pasivo y Capital
Efectivo $1’000,000 Obligaciones financieras $4’000,000
Cuentas por cobrar 5’000,000 Cuentas por pagar 2’000,000
Inventarios 7’000,000 Salarios e impuestos acumulados 2’000,000
Activo Fijo Neto 15’000,000 Deuda a largo plazo 12’000,000
Exceso sobre el valor en libros Acciones preferentes 4’000,000
de los activos adquiridos 2’000,000 Acciones comunes 2’000,000
Utilidades acumuladas 4’000,000
Total de activo $30’000,000 Total de pasivo y capital $30’000,000

U.S. Republic Corporation

Estado de Resultados a diciembre de 2014
Ventas netas
A crédito $ 16’000,000
De contado 4’000,000
Ventas Totales $ 20’000,000
Costo y gastos
Costo de las mercancías vendidas $12’000,000
Gastos de venta, generales y de administración 2’000,000
Depreciación 1’400,000
Intereses sobre deuda a largo plazo 600,000 16’000,000
Utilidad neta antes de impuestos $ 4’000,000
Impuesto sobre la renta (ISR) 2’000,000
Utilidad neta después de impuestos $ 2’000,000
Menos: dividendos sobre acciones preferentes 240,000
Utilidad neta disponible para las acciones comunes $ 1’760,000
Más: Utilidades acumuladas al 1/1/2008 2’600,000
Sub-total $ 4’360,000
Menos: Dividendos pagados sobre acciones comunes 360,000
Utilidades acumuladas $ 4’000,000

Razón 2015 2013 2014 P.I. Eval.

Razón de circulante 2.5x 2.0x 2.25x
Razón de la prueba del ácido 1.0x 0.9x 1.10x
Rotación de inventarios 4.0x 3.0x 4.0x
Pasivo a largo plazo/capitalización total 35% 40% 33%
Margen de utilidad bruta 39% 41% 40%
Margen de utilidad neta 17% 15% 15%
Tasa de rendimiento sobre el capital 15% 20% 20%
Rendimiento sobre activos tangibles 15% 12% 10%
Rotación de activos tangibles 0.9x 0.8x 1.0x
Cobertura global de interés 11x 9.0x 10x
Flujo de efectivo/pasivo a largo plazo 0.46x 0.39x 0.40x
Flujo de efectivo = UDI + Depreciación
Nota: Calcular las razones financieras, realizar la evaluación de cada una y presentar recomendaciones
para los índices de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad.

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Ejercicio No. 3

Cuentas de balance de la compañía

“Nancy Nayeli”
(En miles de dólares) 2014
Efectivo en caja y bancos $ 21,200
Cuentas por cobrar a clientes 53,500
Inventarios 36,800
Pagos anticipados 200
Inversiones a largo plazo 5,700
Propiedad, planta y equipo 42,000
Depreciación 15,100
Cargos diferidos 200
Préstamos a corto plazo 23,700
Cuentas por pagar y gastos acumulados 17,800
Documentos por pagar a largo plazo 6,400
Capital Social (valor de la acción $ 50.00) 48,400
Utilidades Retenidas 48,200
* La empresa amortiza anualmente $ 4,000 de la deuda

Cuentas de resultados (2014)

Ventas netas $ 317,800
Costo de ventas 146,100
Gastos de venta, Admón. y generales 83,500
Otros ingresos 6,900
Otros gastos no operativos 17,200
Impuestos 36,100

Instrucciones: Con la anterior información financiera elabore los siguientes puntos:

a) Obtenga las razones financieras del año de 2014.

b) Compare con el promedio industrial del mismo año.
c) Analice la situación financiera de la compañía, y tomando en cuenta sus observaciones del
estado financiero y de las razones comente sus recomendaciones
.
Promedio industrial (PI) de 2014:
Liquidez: Actividad:
a) Circulante: 2.5x a) Inventario: 9.0x c) RAF: 5.0x
b) Prueba ácida: 1.0x b) PPC: 20 días d) RAT: 2.0x
Apalancamiento: Rentabilidad:
a) Endeudamiento: 33% a) MUB: 20% d) RCC: 15%
b) Pasivo/Capital contable: 80% b) MUO: 10% e) UPA: $ 2.50
c) MUN: 5%

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Ejercicio No. 4

1. Calcula las razones financieras del año de 2014.

2. Compara las razones financieras de 2014 con el proyecto financiero deseado
3. Después de analizar a la empresa, ¿Qué sugerencias le puedes dar a los administradores del
negocio?

"Carmen Alicia"
Cuentas de balance y de resultados 2014
Bancos 118,396.80
Documentos por cobrar 20,222.25
Equipo de computo 15,210.99
Depreciación acumulada 7,287.64
Acreedores diversos 20,200.06
Capital social (valor de la acción $ 100.00 c/u) 500,000.00
Costo de ventas 1'350,299.03
Productos financieros 4,000.00
Deudores diversos 5,630.88
Equipo de oficina 10,560.00
Proveedores 35,910.08
Utilidad por repartir 186,466.06
Gastos financieros 8,500.00
Inventario 500,661.03
Papelería y útiles 1,900.00
Ventas 2'401,587.23
Clientes 70,540.10
Impuestos por pagar 8,489.00
Impuestos del ejercicio 10,322.14
IVA acreditable 5,230.77
Equipo de transporte 25,000.02
Documentos por pagar a largo plazo 15,000.00
Gastos generales 850,000.00

Razones financieras proyectadas de 2014

Índices de liquidez Medidas de actividad

Circulante: 11x Prueba del ácido: 3.8x Inventario: 4.7x Activo fijo: 40x
Activo total: 3x PPC: 10 días (política de 15
días)
Medidas de apalancamiento Índices de rentabilidad
Endeudamiento: 10.50% Interés ganado: 24x MBU: 50% MUO: 8% MUN: 5.5%
Pasivo/Capital social: 5% ROI: 14% RCC: 18% UPA: $ 25.00

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Ejercicio No. 5

1. Calcula las razones financieras del año de 2014.

2. Compara las razones financieras de 2014 con el proyecto financiero deseado
3. Después de analizar a la empresa, ¿Qué sugerencias le puedes dar a los administradores del
negocio?

"Carmelo Álvarez"
Cuentas de balance y de resultados 2014
Bancos 143,220.95
Documentos por cobrar 18,360.09
Equipo de computo 17,613.11
Depreciación acumulada 8,987.40
Acreedores diversos 21,233.66
Capital social (valor de la acción $ 100.00 c/u) 510,000.00
Costo de ventas 744,140.39
Productos financieros 2,000.00
Deudores diversos 5,000.00
Equipo de oficina 12,810.99
Proveedores 30,824.98
Utilidad por repartir 100,000.00
Gastos financieros 4,000.00
Inventario 400,322.21
Papelería y útiles 2,200.00
Ventas 1'700,000.00
Clientes 58,121.06
Impuestos por pagar 6,392.77
Impuestos del ejercicio 8,540.00
IVA acreditable 5,790.40
Equipo de transporte 30,000.00
Documentos por pagar a largo plazo 16,000.00
Gastos generales 860,000.00

Razones financieras proyectadas de 2014

Índices de liquidez Medidas de actividad

Circulante: 11x Prueba del ácido: 3.8x Inventario: 4.7x Activo fijo: 40x
Activo total: 3x PPC: 10 días (política de 15
días)
Medidas de apalancamiento Índices de rentabilidad
Endeudamiento: 10.50% Interés ganado: 24x MBU: 50% MUO: 8% MUN: 5.5%
Pasivo/Capital social: 5% ROI: 14% RCC: 18% UPA: $ 25.00

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Ejercicio No. 6

1. Calcula las razones financieras del año de 2014.

2. Compara las razones financieras de 2014 con el proyecto financiero deseado
3. Después de analizar a la empresa, ¿Qué sugerencias le puedes dar a los administradores del
negocio?

" Benito Camelas"

Cuentas de balance y de resultados 2014
Bancos 79,274.70
Documentos por cobrar 21,580.00
Equipo de computo 18,933.57
Depreciación acumulada 9,580.62
Acreedores diversos 19,240.03
Capital social (valor de la acción $ 100.00 c/u) 530,000.00
Costo de ventas 942,964.37
Productos financieros 3,000.00
Deudores diversos 5,449.33
Equipo de oficina 14,569.73
Proveedores 32,000.00
Utilidad por repartir 85,319.61
Gastos financieros 5,500.00
Inventario 450,210.50
Papelería y útiles 2,000.00
Ventas 1'950,000.00
Clientes 68,255.01
Impuestos por pagar 7,112.63
Impuestos del ejercicio 9,215.03
IVA acreditable 5,980.05
Equipo de transporte 35,000.00
Documentos por pagar a largo plazo 18,000.00
Gastos generales 870,000.00

Razones financieras proyectadas de 2014

Índices de liquidez Medidas de actividad

Circulante: 11x Prueba del ácido: 3.8x Inventario: 4.7x Activo fijo: 40x
Activo total: 3x PPC: 10 días (política de 15
días)
Medidas de apalancamiento Índices de rentabilidad
Endeudamiento: 10.50% Interés ganado: 24x MBU: 50% MUO: 8% MUN: 5.5%
Pasivo/Capital social: 5% ROI: 14% RCC: 18% UPA: $ 25.00

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Ejercicio No. 7

a) Determine las razones financieras correspondientes de 2014

b) Compare las razones de cada año con el promedio industrial
c) Dé sus recomendaciones a la situación financiera

“Samuel Alberto”
Cuentas de Balance General
(En miles de dólares) 2014

Efectivo $ 4,700
Cuentas por cobrar a clientes 43,100
Inventarios 33,000
Pagos anticipados 600
Mobiliario y equipo de oficina 6,900
Inversiones a largo plazo 400
Maquinaria y equipo 35,200
Depreciación 13,200
Rentas pagadas por anticipado 300
Préstamos a corto plazo 15,800
Cuentas por pagar 18,600
Préstamos a largo plazo 3,100
Capital social (valor de cada acción $ 100.00) 48,400
Utilidades retenidas 25,100

Cuentas de resultados
(En miles de dólares)
2014
Ventas (40% a crédito) $ 181,400
Costo de las mercancías 61,300
Gastos generales, de administración y de ventas 50,300
Otros ingresos 300
Gastos financieros 11,300
PTU (Participación de los Trabajadores en las
4,000
Utilidades)
ISR (Impuesto sobre la renta) 26,200

Liquidez: Apalancamiento:
a) Circulante: 2.34x a) Endeudamiento: 36.60%
b) Prueba del ácido: 1.45x b) Pasivo/capital contable: 7.11%
c) Capital neto de trabajo: $ 62,600 c) Interés: 5.71x
Actividad: Rentabilidad:
a) Inventario: 5.19x a) MBU: 63.01% e) Capital Social: 59.91%
b) Cobranza: 220.36 días (Política empresa: 9 b) MUO: 35.66% f) UPA: $ 65.00
meses) c) MUN: 15.64%
c) RAT: 1.48x d) Inversión: 23.15%
d) RAF: 5.89x
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Ejercicio No. 8

a) Determine las razones financieras correspondientes de 2014.

b) Compare las razones de cada año con el promedio industrial
c) Dé sus recomendaciones a la situación financiera

“María Bonita”
Cuentas de Balance General 2014
Efectivo $ 21,200
Cuentas por cobrar a clientes 53,500
Inventarios 36,800
Pagos anticipados 200
Mobiliario y equipo de oficina 5,200
Inversiones a largo plazo 500
Maquinaria y equipo 42,000
Depreciación 15,100
Rentas pagadas por anticipado 200
Préstamos a corto plazo 23,700
Cuentas por pagar 17,800
Préstamos a largo plazo 6,400
Capital social (valor de cada acción $ 100.00) 48,400
Utilidades retenidas 48,200

Cuentas de resultados
2014
Ventas (40% a crédito) $ 208,900
Costo de las mercancías 73,100
Gastos generales, de administración y de
60,600
ventas
Otros ingresos 2,400
Gastos financieros 12,600
PTU (Participación de los Trabajadores en
4,800
las Utilidades)
ISR (Impuesto sobre la renta) 27,000

Liquidez: Apalancamiento:
Circulante: 2.34x Endeudamiento: 36.60%
Prueba del ácido: 1.45x Pasivo/capital contable: 7.11%
Capital neto de trabajo: $ 62,600 Interés: 5.71x
Actividad: Rentabilidad:
Inventario: 5.19x MBU: 63.01% Capital Social: 59.91%
Cobranza: 220.36 días (Política empresa: 9 MUO: 35.66% UPA: $ 65.00
meses) MUN: 15.64%
RAT: 1.48x Inversión: 23.15%
RAF: 5.89x

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Ejercicio No. 9

a) Determine las razones financieras correspondientes a 2014

b) Compare las razones de cada año con el promedio industrial
c) Dé sus recomendaciones a la situación financiera

“Samuel Alfonso”
Cuentas de Balance General al 31 de diciembre
(En miles de dólares)
2014
Efectivo $ 16,600
Cuentas por cobrar a clientes 64,400
Inventarios 61,100
Pagos anticipados 1,200
Mobiliario y equipo de oficina 23,200
Inversiones a largo plazo 700
Maquinaria y equipo 44,000
Depreciación 15,200
Rentas pagadas por anticipado 1,100
Préstamos a corto plazo 41,300
Cuentas por pagar 31,400
Préstamos a largo plazo 11,800
Capital social (valor de cada acción $ 100.00) 78,400
Utilidades retenidas 34,200

Cuentas de resultados
(En miles de dólares)
2014
Ventas (40% a crédito) $ 267,400
Costo de las mercancías 112,800
Gastos generales, de administración y de ventas 67,700
Otros ingresos 7,000
Gastos financieros 17,400
PTU (Participación de los Trabajadores en las Utilidades) 6,000
ISR (Impuesto sobre la renta) 29,700

Liquidez: Apalancamiento:
Circulante: 2.34x Endeudamiento: 36.60%
Prueba del ácido: 1.45x Pasivo/capital contable: 7.11%
Capital neto de trabajo: $ 62,600 Interés: 5.71x
Actividad: Rentabilidad:
Inventario: 5.19x MBU: 63.01% Capital Social: 59.91%
Cobranza: 220.36 días (Política empresa: 9 MUO: 35.66% UPA: $ 65.00
meses) MUN: 15.64%
RAT: 1.48x Inversión: 23.15%
RAF: 5.89x

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Ejercicio No. 10

Determine las razones financieras para 2014

Después de comparar y analizar, presente las recomendaciones necesarias para la empresa
“Materiales de Baja California”

Estado de resultados
2014
Ventas (40 % a crédito) $ 98’493,687.69
Costos de Ventas 86’790,560.18
Gastos de Venta 3’088,552.17
Gastos de Administración 4’835,700.19
Productos Financieros 19,556.72
Otros Productos 63,171.41
Gastos financieros 1’118,059.66
Impuestos 820,063.09

“Materiales de Baja California”

Balance General al 31 de diciembre
2014
Caja $ 138,199.44
Bancos 385,033.01
Acciones y Valores 2,800.00
Clientes 6’896,851.38
Almacén 4’955,540.58
Deudores diversos 3’312,401.71
Iva por acreditar 9’441,561.54
Mobiliario y Equipo de Oficina 47,218.93
Edificios 1’775,301.27
Equipo de Transporte 2’264,624.94
Mobiliario y Equipo 640,055.65
Maquinaria y Equipo 144,081.80
Equipo de Computo 31,378.63
Equipo de Comunicación 127,675.79
Impuestos a Favor 227,233.62
Pagos Anticipados 703,784.70
Depósitos en Garantía 1,491.96
Depreciación Acumulada (679,596.39)
Proveedores 6’247,494.09
Acreedores Diversos 5,902.77
Préstamos Bancarios 5’786,742.87
Impuestos por Pagar 84,620.72
Sueldos por Pagar 82,513.42
Iva por Pagar 8’775,228.40
Intereses por Pagar 3,774.24
Capital social ($ 150.00 cada acción) 4’412,500.00
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Reserva Legal 156,131.00

Utilidades Retenidas 4’860,731.05

Promedio industrial 2014

Índices de liquidez
IC = 5.0x Prueba ácida = 2.7x
Índices de actividad
RI = 18x RAF = 25x RAT = 13x
PPC = 25 días
Índices de apalancamiento
RE = 45% Cobertura = 15x
Índices de rentabilidad
MBU = 15% MUO = 10%
MUN = 7.5% ROI = 12%
RCC = 8% UPA = $35.00

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Ejercicio No. 11

a) Determine las razones financieras para el año de 2014 de la siguiente empresa

b) Compare y evalué los resultados con el promedio de la industria correspondiente
c) ¿Qué le recomendaría a los administradores del negocio?

Promedio de la industria de 2014:

Liquidez: Apalancamiento:
IC = 5.0x PA = 3.0x Deuda = 15 % RIG = 1.70x
Actividad: Rentabilidad:
Inventario = 3.5x RAF = 1.75x RAT = MBU = 50% MUO = 25%
0.90x PPC = 50 días (política 80 días) MUN = 8.5% ROI = 9% RCC = 5
%
UPA = $ 7.00

"Angélica González"
Cuentas de Balance a diciembre de 2014
Efectivo 3,124,346.00
Documentos por cobrar 1,159,060.00
Inventarios 2,369,530.00
Inversiones en acciones 1,146,031.00
Participaciones por pagar a trabajadores 304,940.00
Inversiones en obligaciones 121,587.00
Propiedades, planta y equipo 20,574,693.00
Mobiliario y equipo de oficina 2,848.00
Capital pagado en exceso 1,148,792.00
Depreciación acumulada (6,063,102.00)
Pagos anticipados 396,184.00
Proveedores 409,403.00
Acreedores diversos 481,286.00
Documentos por pagar 8,335.00
Documentos por cobrar a largo plazo 20,677.00
Dividendos por pagar 119,182.00
Impuestos diferidos 481,977.00
Obligaciones laborales al retiro 76,993.00
Capital social (valor de la acción $35) 13,860,207.00
Gastos por amortizar 485,690.00
Reserva Legal 484,010.00
Utilidades de ejercicios anteriores 5,962,419.00

Cuentas de Resultados 2014

Ventas (50 % a crédito) 13,618,872.00
Costo de ventas 6,931,552.00
Gastos de venta 2,981,949.00
Gastos de administración 1,063,661.00
Gastos financieros 1,057,130.00
Productos financieros 974,980.00
Otros productos 231,099.00
Impuestos 1,345,514.00

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TALLER 1/24

Ejercicio No. 12

a) Determine las razones financieras para el año 2014 de la siguiente empresa

b) Compare y evalué los resultados con el promedio de la industria correspondiente
c) ¿Qué le recomendaría a los administradores del negocio?

Promedio de la industria de 2014:

Liquidez: Apalancamiento:
IC = 5.0x PA = 3.0x Deuda = 15 % RIG = 1.70x
Actividad: Rentabilidad:
Inventario = 3.5x RAF = 1.75x RAT = MBU = 50% MUO = 25%
0.90x PPC = 50 días (política 80 días) MUN = 8.5% ROI = 9%
RCC = 5 % UPA = $ 7.00

"Gloria Gómez"
Cuentas de Balance a diciembre de 2014
Efectivo 4,078,004.00
Documentos por cobrar 1,135,791.00
Inventarios 2,394,831.00
Inversiones en acciones 1,305,509.00
Participaciones por pagar a trabajadores 340,135.00
Propiedades, planta y equipo 22,231,762.00
Mobiliario y equipo de oficina 90,585.00
Capital pagado en exceso 842,288.00
Depreciación acumulada (6,663,247.00)
Pagos anticipados 442,530.00
Proveedores 423,725.00
Acreedores diversos 662,450.00
Documentos por pagar 43,479.00
Documentos por cobrar a largo plazo 8,731.00
Impuestos diferidos 897,922.00
Obligaciones laborales al retiro 172,908.00
Capital social (valor de la acción $35) 14,329,341.00
Gastos por amortizar 581,007.00
Reserva Legal 611,032.00
Utilidades de ejercicios anteriores 7,282,223.00

Cuentas de Resultados 2014

Ventas (50 % a crédito) 15,523,564.00
Costo de ventas 7,843,698.00
Gastos de venta 3,180,284.00
Gastos de administración 1,168,389.00
Gastos financieros 991,508.00
Productos financieros 670,941.00
Otros productos 240,997.00
Impuestos 1,572,902.00

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TALLER 1/24

Ejercicio No. 13

a) Determine las razones financieras para 2014 de la siguiente empresa

b) Compare y evalué los resultados con el promedio de la industria
c) ¿Cuáles son los puntos fuertes y débiles de la empresa?

Promedio de la industria de 2014:

Liquidez: Apalancamiento:
IC = 2.65x PA = 0.90x Deuda = 52 % RPCS = 125%
RIG = 2.50x
Actividad: Rentabilidad:
Inventario = 1.25x RAF = 18x MBU = 40% MUO = 25%
RAT = 0.90x PPC = 50 días (política 80 MUN = 9.5% ROI = 9%
días) RCC = 20% UPA = $ 2.50

"Martínez, Herrera y asociados” 2014

Cuentas de Balance a diciembre de
Efectivo e inversiones temporales $ 122,119.00
Resultados acumulados 1’323,712.00
Deudores diversos 17,571.00
Prima en acciones ordinarias 7,784.00
Anticipo de clientes 6,302.00
Inmueble, maquinaria y equipo neto 323,503.00
Otros activos fijos 12,837.00
Documentos por pagar a corto plazo 241,030.00
Acciones ordinarias (valor $ 2.80 c/u) 140,000.00
Proveedores 235,565.00
Otras cuentas por cobrar 35,934.00
Impuestos y otras cuentas por pagar 45,422.00
Deuda a largo plazo 279,627.00
Documentos por pagar a largo plazo 15,642.00
Acreedores diversos 12,032.00
Clientes 564,296.00
Créditos bancarios 342,682.00
Inventarios 1’573,538.00

Cuentas de resultados 2014

Productos financieros 8,570.00
Impuestos de ISR y PTU 10,661.00
Costo de las mercancías 1’105,214.00
Ventas (45% a crédito) $ 1’703,546.00
Otros gastos 21,065.00
Gastos generales y de administración 240,949.00
Gastos financieros 216,237.00
Otros productos 60,415.00
* A partir de 2015 la empresa amortizará su deuda por $ 35,000 anuales

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TALLER 1/24

Ejercicio No. 14

a) Determine las razones financieras para 2014 de la siguiente empresa

b) Compare y evalué los resultados con el promedio de la industria
c) ¿Cuáles son los puntos fuertes y débiles de la empresa?

Promedio de la industria de 2014:

Liquidez: Apalancamiento:
IC = 2.65x PA = 0.90x Deuda = 52 % RPCS =
125%
RIG = 2.50x
Actividad: Rentabilidad:
Inventario = 1.25x RAF = 18x MBU = 40% MUO = 25%
RAT = 0.90x PPC = 50 días (política 80 MUN = 9.5% ROI = 9%
días) RCC = 20% UPA = $ 2.50

"Torres, Henao y asociados”

Cuentas de Balance a diciembre de 2014
Efectivo e inversiones temporales $ 91,641.00
Resultados acumulados 1’456,812.00
Deudores diversos 94,185.00
Prima en acciones ordinarias 43,062.00
Anticipo de clientes 18,418.00
Inmueble, maquinaria y equipo neto 109,550.00
Otros activos fijos 11,942.00
Documentos por pagar a corto plazo 90,212.00
Acciones ordinarias (valor $ 2.80 c/u) 126,000.00
Proveedores 332,868.00
Otras cuentas por cobrar 72,046.00
Impuestos y otras cuentas por pagar 75,191.00
Deuda a largo plazo 320,707.00
Documentos por pagar a largo plazo 31,097.00
Acreedores diversos 12,677.00
Clientes 791,430.00
Créditos bancarios 456,305.00
Inventarios 1’792,555.00

Cuentas de resultados 2014

Productos financieros 28,757.00
Impuestos de ISR y PTU 11,101.00
Costo de las mercancías 1’464,627.00
Ventas (45% a crédito) $ 2’236,388.00
Otros gastos 1,938.00
Gastos generales y de administración 249,345.00
Gastos financieros 224,105.00
Otros productos 14,737.00
* A partir de 2014 la empresa amortizará su deuda por $ 35,000 anuales

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TALLER 1/24

Ejercicio No. 15

a) Determine las razones financieras para el año 2014 de la siguiente empresa

b) Compare y evalué los resultados con el promedio de la industria
c) ¿Cuáles son los puntos fuertes y débiles de la empresa?

Promedio de la industria de 2014:

Liquidez: Apalancamiento:
IC = 2.65x PA = 0.90x Deuda = 52 % RPCS=
125%
RIG = 2.50x
Actividad: Rentabilidad:
Inventario = 1.25x RAF = 18x MBU = 40% MUO = 25%
RAT = 0.90x PPC = 50 días (política 80 MUN = 9.5% ROI = 9%
días) RCC = 20% UPA = $ 2.50

"Pedro, Juan y asociados

”Cuentas de Balance a diciembre de 2014
Efectivo e inversiones temporales $ 219,010.00
Resultados acumulados 973,101.00
Deudores diversos 116,134.00
Prima en acciones ordinarias 43,062.00
Anticipo de clientes 14,415.00
Inmueble, maquinaria y equipo neto 110,488.00
Otros activos fijos 2,599.00
Impuestos diferidos para el 2003 753,890.00
Documentos por pagar a corto plazo 37,113.00
Acciones ordinarias (valor $ 2.80 c/u) 126,000.00
Proveedores 417,287.00
Otras cuentas por cobrar 85,828.00
Impuestos y otras cuentas por pagar 62,135.00
Deuda a largo plazo 218,009.00
Documentos por pagar a largo plazo 69,908.00
Acreedores diversos 931.00
Clientes 705,716.00
Créditos bancarios 736,444.00
Inventarios 2’212,520.00

Cuentas de resultados 2014

Productos financieros 14,919.00
Impuestos de ISR y PTU 212,053.00
Costo de las mercancías 1’829,105.00
Ventas (45% a crédito) $ 2’791,035.00
Otros gastos 3,290.00
Gastos generales y de administración 308,921.00
Gastos financieros 261,389.00
Otros productos 82,207.00

* A partir de 2014 la empresa amortizará su deuda por $ 35,000 anuales

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TALLER 1/24

Ejercicio No. 16

1. De acuerdo al promedio industrial dado, determine el calculo de las razones financieras

correspondientes
2. Muestre en el cuadro la comparación de cada razón con el promedio industrial dado
3. Muestre su análisis basándose en los resultados obtenidos

Promedio Industrial de 2014

Liquidez Apalancamiento
Circulante: 6.83x Endeudamiento: 22%
Prueba del ácido: 2.52x Pasivo a largo plazo a capital social: 4%
Actividad Rentabilidad
Inventarios: 0.93x MBU: 28%
Activo total: 0.76x MUO: 21%
Activo fijo: 11.42x MUN: 14%
Promedio de cobro: 117 días Rendimiento de la inversión: 11%
Rotación de clientes: 3.20x Rendimiento del capital social: 49%
Cobertura Utilidad por acción: $74.21
Interés: 8.26x

Información financiera del “Consorcio ARA”

Cuentas de balance 2014
Efectivo e inversiones temporales 382.286
Primas en acciones 423.685
Utilidades retenidas 887.370
Bancos 13.425
Obligaciones laborales diferidas 263
Inversiones en asociaciones 8.742
Otros activos 35.220
Proveedores 333.508
Documentos por pagar en 2003 44.134
Edificio y equipo neto 166.208
Capital social (precio de acción $ 150) 789.560
Inventarios 1.678.671
Reserva para adquisición de acciones 67.258
Exceso de capital contable 376.220
Clientes 637.446

Cuentas de resultados 2014

Ingresos por ventas (80% a crédito) 1.898.026
Provisión de los impuestos 57.936
Gastos generales y de administración 137.216
Otros ingresos 2.800
Productos financieros 41.399
Otros egresos 110.306
Costo de construcción 1.411.508
Gastos financieros 43.179

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TALLER 1/24

Ejercicio No. 17

1. De acuerdo al promedio industrial dado, determine el calculo de las razones financieras

correspondientes
2. Muestre en el cuadro la comparación de cada razón con el promedio industrial dado
3. Muestre su análisis basándose en los resultados obtenidos

Promedio Industrial de 2014

Liquidez Apalancamiento
Circulante: 6.83x Endeudamiento: 22%
Prueba del ácido: 2.52x Pasivo a largo plazo a capital social:
4%
Actividad Rentabilidad
Inventarios: 0.93x MBU: 28%
Activo total: 0.76x MUO: 21%
Activo fijo: 11.42x MUN: 14%
Promedio de cobro: 117 días Rendimiento de la inversión: 11%
Rotación de clientes: 3.20x Rendimiento del capital social: 49%
Cobertura Utilidad por acción: $74.21
Interés: 8.26x

Información financiera del “Consorcio BBC”

Cuentas de balance 2014
Efectivo e inversiones temporales 386.520
Primas en acciones 432.491
Utilidades retenidas 1.413.224
Bancos 37.248
Obligaciones laborales diferidas 364
Inversiones en asociaciones 14.536
Otros activos 44.259
Proveedores 557.464
Documentos por pagar en 2003 50.016
Edificio y equipo neto 247.963
Capital social (precio de acción $ 150) 791.165
Inventarios 2.133.712
Reserva para adquisición de acciones 76.358
Exceso de capital contable 200.253
Clientes 657.097

Cuentas de resultados 2014

Ingresos por ventas (80% a crédito) 2.811.917
Provisión de los impuestos 26.284
Gastos generales y de administración 202.200
Otros ingresos 729
Productos financieros 68.103
Otros egresos 68.077
Costo de construcción 1.992.558
Gastos financieros 65.776

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TALLER 1/24

Ejercicio No. 18

1. De acuerdo al promedio industrial dado, determine el calculo de las razones financieras

correspondientes
2. Muestre en el cuadro la comparación de cada razón con el promedio industrial dado
3. Muestre su análisis basándose en los resultados obtenidos

Promedio Industrial del 2014

Liquidez Apalancamiento
Circulante: 6.83x Endeudamiento: 22%
Prueba del ácido: 2.52x Pasivo a largo plazo a capital social:
4%
Actividad Rentabilidad
Inventarios: 0.93x MBU: 28%
Activo total: 0.76x MUO: 21%
Activo fijo: 11.42x MUN: 14%
Promedio de cobro: 117 días Rendimiento de la inversión: 11%
Rotación de clientes: 3.20x Rendimiento del capital social: 49%
Cobertura Utilidad por acción: $74.21
Interés: 8.26x

Cuentas de resultados 2014

Ingresos por ventas (80% a crédito) 3.332.290
Provisión de los impuestos 209.452
Gastos generales y de administración 237.464
Otros ingresos 1.127
Productos financieros 60.991
Otros egresos 13.545
Costo de construcción 2.370.290
Gastos financieros 99.085

Información financiera del “Consorcio ARO”

Cuentas de balance 2014
Efectivo e inversiones temporales 531.861
Primas en acciones 432.137
Utilidades retenidas 1.856.136
Bancos 19.158
Inversiones en asociaciones 18.755
Otros activos 49.272
Proveedores 576.638
Documentos por pagar en 2003 12.270
Edificio y equipo neto 277.370
Impuestos diferidos 846.182
Capital social (precio de acción $ 150) 788.805
Inventarios 2.352.858
Reserva para adquisición de acciones 107.098
Exceso de capital contable -669.366
Clientes 700.626

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TALLER 1/24

Ejercicio No. 19

Calcular las razones financieras para compararlas con el año de 2014.

Presente su análisis basado en los cálculos obtenidos.

Liquidez y solvencia Endeudamiento

Circulante: 1.37x Deuda Total: 33.47%
Ácido: 0.94x Deuda a Capital Social: 78.11%
Actividad Rentabilidad
Inventarios: 8.68x MBU: 50.71%
Activo Total: 1.29x MUO: 9.02%
Activo Fijo: 1.93x MUN: 5.39%
PPC: 33 Días Inversión: 6.97%
Rotación Clientes: 10.86x Capital Contable: 10.50%
UPA: $49.7

“Grupo Industrial Bimbo, S. A.”

Cuentas de Balance 2014
Efectivo y valores realizables 500.656
Utilidades por repartir 7.448.811
Clientes 1.437.138
PTU por pagar 197.839
Pagos anticipados 139.816
Cuentas por pagar a proveedores 1.073.710
Planta y equipo 11.463.311
Depreciación acumulada -70.000
Capital social (valor de la acción $ 150.00) 3.500.415
Otros activos 245.140
Proveedores
Préstamos bancarios 1.250.988
Crédito mercantil otorgado por la empresa 1.023.014
Pasivos acumulados 710.777
ISR por pagar
Inversión en acciones 449.004
Deuda a largo plazo 2.259.423
Reserva para recompra de acciones 43.072
Inventarios 1.296.956

Cuentas de Resultados 2014

Ventas netas (a crédito el 70%) 20.686.768
Costo de ventas 10.799.873
PTU 217.450
Gastos de venta y distribución 7.212.261
Gastos de administración 1.003.180
ISR 553.211
Productos financieros 48.879
Otros egresos 7.634

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TALLER 1/24

Ejercicio No. 20

Calcular las razones financieras para compararlas con el año de 2014.

Presente su análisis basado en los cálculos obtenidos.

Liquidez y solvencia Endeudamiento

Circulante: 1.37x Deuda Total: 33.47%
Ácido: 0.94x Deuda a Capital Social: 78.11%
Actividad Rentabilidad
Inventarios: 8.68x MBU: 50.71%
Activo Total: 1.29x MUO: 9.02%
Activo Fijo: 1.93x MUN: 5.39%
PPC: 33 Días Inversión: 6.97%
Rotación Clientes: 10.86x Capital Contable: 10.50%
UPA: $49.7

“Grupo Industrial Confites, S. A.”

Cuentas de Resultados 2014
Ventas netas (a crédito el 70%) 22.015.732
Costo de ventas 10.737.080
PTU 246.939
Gastos de venta y distribución 8.047.878
Gastos de administración 1.186.707
ISR 615.475
Productos financieros 131.919
Otros egresos 46.459

Cuentas de Balance 2014

Efectivo y valores realizables 808.327
Utilidades por repartir 7.875.685
Clientes 1.329.137
PTU por pagar 234.478
Pagos anticipados 76.638
Cuentas por pagar a proveedores 1.054.228
Planta y equipo 11.382.306
Depreciación acumulada -93.415
Capital social (valor de la acción $ 150.00) 3.500.415
Otros activos 352.477
Proveedores 22.753
Préstamos bancarios 495.590
Crédito mercantil otorgado por la empresa 618.608
Pasivos acumulados 712.682
ISR por pagar 189.165
Inversión en acciones 674.736
Deuda a largo plazo 2.317.014
Reserva para recompra de acciones 43.072
Inventarios 1.296.268

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TALLER 1/24

Ejercicio No. 21

Calcular las razones financieras para compararlas con el año de 2014.

Presente su análisis basado en los cálculos obtenidos.

Liquidez y solvencia Endeudamiento

Circulante: 1.37x Deuda Total: 33.47%
Ácido: 0.94x Deuda a Capital Social: 78.11%
Actividad Rentabilidad
Inventarios: 8.68x MBU: 50.71%
Activo Total: 1.29x MUO: 9.02%
Activo Fijo: 1.93x MUN: 5.39%
PPC: 33 Días Inversión: 6.97%
Rotación Clientes: 10.86x Capital Contable: 10.50%
UPA: $49.7

“Grupo Industrial Brillo, S. A.”

Cuentas de Resultados 2014
Ventas netas (a crédito el 70%) 25.091.672
Costo de ventas 11.769.106
PTU 260.756
Gastos de venta y distribución 9.478.186
Gastos de administración 1.413.777
ISR 728.478
Productos financieros 57.156
Otros egresos 28.504

Cuentas de Balance 2014

Efectivo y valores realizables 717.270
Utilidades por repartir 8.354.013
Clientes 1.609.113
PTU por pagar 242.693
Pagos anticipados 66.882
Cuentas por pagar a proveedores 1.505.118
Planta y equipo 12.567.237
Depreciación acumulada -120.000
Capital social (valor de la acción $ 150.00) 4.037.822
Otros activos 352.477
Proveedores 30.301
Crédito mercantil otorgado por la empresa 2.695.418
Pasivos acumulados 1.065.911
ISR por pagar 133.888
Inversión en acciones 459.510
Deuda a largo plazo 4.182.818
Reserva para recompra de acciones 43.072
Inventarios 1.247.729

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TALLER 1/24

Ejercicio No. 22

1. Presente la cédula de las razones financieras de la compañía “Lycos Company, S. A.” al año 2014.
2. Muestre en la cédula, su evaluación contra el promedio industrial dado
3. Explique las recomendaciones para mejorar a la empresa
4. Datos adicionales:
a) Las ventas y las compras se consideran todas a crédito.
b) Del costo de mercancías, el 60% es la composición de las compras
c) La acción de la empresa se coloco en $ 1,000 cada una.

Promedio Industrial:
Liquidez y solvencia Apalancamiento
Circulante: 1.79x Endeudamiento: 23.29%
Prueba del ácido: 1.24x IDRA: 1.64%
Actividad Rentabilidad
Inventario: 4.11x Utilidad bruta: 46.28%
Activo total: 0.94x Utilidad de operación: 24.01%
Activo fijo: 1.72x Utilidad neta: 7.05%
Cobranza: 40 días Fórmula Dupont: 8.38%
Rotación de proveedores: 29.01x Rendimiento de capital contable: 10.31%
Utilidad por acción: $ 247.32
Cobertura
Cobertura: 7.94x

Cuentas de Balance 2014

Préstamos bancarios 138.277,84
Bancos 57.912,56
IVA acreditable 65.750,91
Sueldos por pagar 105.922,14
Anticipo a pagos diversos 67.249,78
Clientes 301.217,98
Deudores Diversos 162.926,09
Acreedores diversos 973,06
Inventario 399.546,54
Capital social 1.000.000,00
Terrenos 804.298,52
Edificios 157.879,52
Amortización de gastos -4.211,82
Equipo de transporte 263.121,56
Equipo de oficina 16.700,29
Otros equipos 50.857,32
Equipo de computo 16.729,60
Proveedores 90.660,28
Resultado de ejercicios anteriores 941.664,95
Gastos de instalación 14.876,16
Gastos de organización 3.546,45
Mejoras al local arrendado 7.751,27
Depósitos en garantía 23.711,01
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TALLER 1/24

Depreciación -180.217,39
Impuestos por pagar 130.624,10
Caja 47.053,10
Anticipo a proveedores 30.570,78
Anticipo de clientes 374.215,15
Funcionarios y empleados 98.676,56
Maquinaria y equipo 365.844,19
Seguros pagados por anticipado 10.546,54

Cuentas de resultados 2014

Ingresos por ventas 1.672.367,08
Otros productos 1.629,35
Gastos de operación 462.949,37
Productos financieros 10.499,98
Gastos financieros 67.739,10
Costo de ventas 945.859,41
Otros gastos 265.640,74

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TALLER 1/24

Ejercicio No. 23

1. Presente la cédula de las razones financieras de la compañía “Volar Company, S. A.” al año 2014.
2. Muestre en la cédula, su evaluación contra el promedio industrial dado
3. Explique las recomendaciones para mejorar a la empresa
4. Datos adicionales:
a. Las ventas y las compras se consideran todas a crédito.
b. Del costo de mercancías, el 60% es la composición de las compras
c. El pago de los impuestos es del 42% para el 2014.
d. La acción de la empresa se coloco en $ 1,000 cada una.

Promedio Industrial:
Liquidez y solvencia Apalancamiento
Circulante: 1.79x Endeudamiento: 23.29%
Prueba del ácido: 1.24x IDRA: 1.64%
Actividad Rentabilidad
Inventario: 4.11x Utilidad bruta: 46.28%
Activo total: 0.94x Utilidad de operación: 24.01%
Activo fijo: 1.72x Utilidad neta: 7.05%
Cobranza: 40 días Fórmula Dupont: 8.38%
Rotación de proveedores: 29.01x Rendimiento de capital contable: 10.31%
Utilidad por acción: $ 247.32
Cobertura
Cobertura: 7.94x

Cuentas de resultados 2014

Ingresos por ventas 2.817.828,06
ISR y PTU 259.672,81
Otros productos 39.023,85
Gastos de operación 604.490,58
Productos financieros 20.015,54
Gastos financieros 101.743,12
Costo de ventas 1.396.467,31
Otros gastos 155.897,85

Cuentas de Balance 2014

Préstamos bancarios 154.066,77
Bancos 96.685,32
IVA acreditable 67.808,21
Sueldos por pagar 116.465,10
Anticipo a pagos diversos 38.296,31
Clientes 238.546,54
Deudores Diversos 117.947,52
Acreedores diversos 57.576,47
Inventario 354.066,77
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Capital social 1.000.000,00

Terrenos 804.298,52
Edificios 157.879,52
Amortización de gastos -6.186,77
Equipo de transporte 263.121,56
Equipo de oficina 16.700,29
Otros equipos 76.298,22
Equipo de computo 16.729,60
Proveedores 19.838,71
Resultado de ejercicios anteriores 1.300.260,73
Gastos de instalación 27.569,16
Gastos de organización 9.846,54
Mejoras al local arrendado 51.798,28
Depósitos en garantía 31.943,68
Depreciación -218.524,91
Impuestos por pagar 127.353,69
Caja 54.645,67
Anticipo a proveedores 8.848,35
Anticipo de clientes 107.389,49
Funcionarios y empleados 144.157,32
Maquinaria y equipo 515.220,72
Seguros pagados por anticipado 15.254,54

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TALLER 1/24

Ejercicio No. 24

1. Presente la cédula de las razones financieras de la compañía “Lycos Company, S. A. de C. V.” al

año 2014.
2. Muestre en la cédula, su evaluación contra el promedio industrial dado
3. Explique las recomendaciones para mejorar a la empresa
4. Datos adicionales:
a. Las ventas y las compras se consideran todas a crédito.
b. Del costo de mercancías, el 60% es la composición de las compras
c. El pago de los impuestos es del 34% para el 2014
d. La acción de la empresa se coloco en $ 1,000 cada una.

Cuentas de resultados 2014

Ingresos por ventas 3.718.424,12
Impuesto sobre la renta y
Participación de los
Trabajadores en las Utilidades 308.195,21
Otros productos 51,32
Gastos de operación 657.564,58
Productos financieros 15.458,54
Gastos financieros 85.227,43
Costo de ventas 2.046.432,31
Otros gastos 195.454,54

Cuentas de Balance 2014

Préstamos bancarios 65.613,00
Bancos 37.856,39
IVA acreditable 67.447,88
Sueldos por pagar 196.194,71
Anticipo a pagos diversos 35.763,96
Clientes 269.512,21
Deudores Diversos 114.598,47
Acreedores diversos 132.979,80
Inventario 339.613,00
Capital social 1.000.000,00
Terrenos 804.298,52
Edificios 157.879,52
Amortización de gastos -12.361,08
Equipo de transporte 263.121,56
Equipo de oficina 16.700,29
Otros equipos 76.298,22
Equipo de computo 16.729,60
Proveedores 31.858,60
Resultado del ejercicio y anteriores 1.406.983,88
Gastos de instalación 28.456,54
Gastos de organización 9.987,54
Mejoras al local arrendado 138.376,42
Depósitos en garantía 31.943,68
Depreciación -259.872,49
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Impuestos por pagar 99.114,87

Caja 54.584,77
Anticipo a proveedores 89.826,36
Anticipo de clientes 55.122,28
Funcionarios y empleados 148.242,34
Maquinaria y equipo 537.054,99
Seguros pagados por anticipado 21.808,45

Promedio Industrial:
Liquidez y solvencia Apalancamiento
Circulante: 1.79x Endeudamiento: 23.29%
Prueba del ácido: 1.24x IDRA: 1.64%
Actividad Rentabilidad
Inventario: 4.11x Utilidad bruta: 46.28%
Activo total: 0.94x Utilidad de operación: 24.01%
Activo fijo: 1.72x Utilidad neta: 7.05%
Cobranza: 40 días Fórmula Dupont: 8.38%
Rotación de proveedores: 29.01x Rendimiento de capital contable: 10.31%
Utilidad por acción: $ 247.32
Cobertura
Cobertura: 7.94x

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Ejercicio No. 25

CENTROIBAGUE LTDA.
Ente jurídico, constituido mediante escritura pública 14223 de la notaria 3 de Ibagué, su objeto social es la
comercialización de productos de ferretería: Duración de la sociedad 20 años.

Los saldos de las cuentas de los estados financieros de la firma a finales de los años 2014 y 2013, son
tomados fielmente de los libros.

Saldos a diciembre 31 de 2014:

Saldo inicial Disponible 20.000
Saldo inicial Deudores 626.420
Saldo inicial Inventarios 860.426
Saldo inicial Proveedores 286.326
Saldo inicial pasivos 1.146.255
Número de empleados 74

BALANCE GENERAL
(En millones de pesos $)

COMPARATIVO POR LOS PERIODOS A Diciembre 31 A Diciembre 31

QUE TERMINAN de 2014 de 2013
ACTIVOS
CORRIENTES
Disponible 1.856 500
Inversiones 657 505
Deudores 890.300 901.727
Inventarios 973.566 972.400
Diferidos 55 22
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 1.866.434 1.875.154
NO CORRIENTES
Inversiones 1.524 1.524
Deudores 4.390 4.262
Propiedad planta y equipo neto 96.494 78.814
Intangibles 467.169 323.047
Otros 13 0
Valorizaciones 186 186
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 569.776 407.833
TOTAL ACTIVOS 2.436.210 2.282.987
PASIVOS
CORRIENTES
Obligaciones Financieras 25.700 45.533
Proveedores 380.543 615.428
Cuentas por pagar 44.097 35.468
Impuestos gravámenes y tasas 10.942 14.656
Obligaciones laborales 3.208 3.224
Provisiones y pasivos estimados 468.423 324.093
Diferidos 80 91
Otros pasivos 16 44
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 933.009 1.038.537
NO CORRIENTES
Obligaciones Financieras 24.610

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Proveedores 1.950 1.800

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 1.950 26.410
TOTAL PASIVOS 934.959 1.064.947
PATRIMONIO
Capital social 300.000 300.000
Reservas 20.465 18.754
Revalorización del patrimonio 424.573 299.169
Resultados del ejercicio 746.257 516.035
Superávit por Valorizaciones 186 186
TOTAL PATRIMONIO 1.501.251 1.218.040
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 2.436.210 2.282.987

ESTADO DE RESULTADOS
(En millones de pesos $)

Enero 1 A Enero 1 A
COMPARATIVO POR LOS PERIODOS COMPRENDIDOS Diciembre 31 de Diciembre 31 de
2014 2013
INGRESOS OPERACIONALES
Comercio al por mayor y por menor - Ventas 2.309.855 2.127.606
Menos: Devoluciones y Descuentos en Ventas -4.510 -5.234
TOTAL INGRESOS OPERACIONALES NETOS 2.305.345 2.122.372
Menos: COSTO DE VENTAS 856.310 965.493
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 1.449.035 1.156.879
GASTOS OPERACIONALES
Gastos operacionales de administración 42.125 38.246
GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS 105.159 137.865
TOTAL GASTOS OPERACIONALES 147.284 176.111
UTILIDAD NETA DE OPERACION 1.301.751 980.768
INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES
Ingresos no operacionales 5.382 5.156
Gastos no operacionales 40.859 95.640
(PERDIDA) NO OPERACIONAL -35.477 -90.484
UTILIDAD ANTES DE AJUSTES POR INFLACION 1.266.274 890.284
Corrección monetaria -52.848 -51.202
UTILIDAD DEL EJERCICIO ANTES DE IMPUESTOS 1.213.426 839.082
Menos: Provisión para impuestos 467.169 323.047
UTILIDAD NETA 746.257 516.035
Menos: Reserva legal 74.626 51.604
UTILIDAD A DISPOSICION DE LOS SOCIOS 671.631 464.431

Con la anterior información

 Calcular e interpretar los indicadores a los Estados Financieros Básicos.
 Analizar la situación financiera de la empresa
 Investigar índices del sector metalúrgico

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Ejercicio No. 26

COMPAÑÍA ABC S.A.

BALANCE GENERAL A DIC. 31
MILES DE PESOS

ACTIVO 2.013 2.014

CORRIENTE
Efectivo 35.200 145.700
Inversiones temporales 146.800 140.000.00
Cuentas por cobrar:
Clientes 2.570.000 3.467.800
Empleados 135.000 247.600
Otros 80.000 246.700
Provisión deudas malas -250.000 -320.100
Inventarios:
Productos terminados 763.400 578.300
Productos en proceso 175.200 243.100
Materias primas 350.000 245.600
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 4.005.600 4.994.700
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
Terrenos 1.500.000 2.000.000
Construcción y edificaciones 1.890.000 2.985.000
Maquinaria y equipo 1.575.000 1.890.200
Flota y equipo de transporte 678.900 954.000
Depreciación acumulada -850.000 -923.400
TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIP. 4.793.900 6.905.800
OTROS ACTIVOS
Deudores largo plazo 350.000 879.600
Cargos diferidos - constitución 87.900 79.800
Gastos pagados por anticipado 487.000 356.900
Valorizaciones:
de inversiones 115.000 300.000
de bienes raíces 200.000 450.600
TOTAL OTROS ACTIVOS 1.239.900 2.066.900
TOTAL ACTIVO 10.039.400 13.967.400

PASIVO
CORRIENTE
Sobregiros bancarios 375.000 247.600
Proveedores 1.567.900 2.450.000
Dividendos por pagar 567.800 657.000
Impuestos por pagar 325.000 325.000
Acreedores varios 356.700 689.300
TOTAL PASIVO CORRIENTE 3.192.400 4.368.900
LARGO PLAZO
Obligaciones financieras 1.635.000 2.079.000
Prestaciones sociales 215.300 156.900

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TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 1.850.300 2.235.900

TOTAL PASIVO 5.042.700 6.604.800

PATRIMONIO
Capital autorizado 2.000.000 2.350.000
Capital por suscribir -500.000 -750.000
Capital suscrito y pagado 1.500.000 1.600.000
Acciones readquiridas -80.000 -185.900
Prima en colocación acciones 20.000 30.500
Reserva legal 168.500 247.800
Reserva contingencias 120.000 274.104
Superávit valorizaciones 315.000 750.600
Resultado del ejercicio 2.399.475 3.774.465
Utilidad por distribuir 553.725 871.031
TOTAL PATRIMONIO 4.996.700 7.362.600
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 10.039.400 13.967.400

CIA. ABC S.A.

ESTADO DE RESULTADOS
A DICIEMBRE 31
MILES DE PESOS

Ventas netas 8.047.200 12.004.570

Costo de ventas -2.958.800 -4.279.400
UTILIDAD BRUTA 5.088.400 7.725.170
Gastos operacionales:
De ventas -870.000 -890.000
De administración -246.700 -457.200
De investigación -150.000 -230.000
UTILIDAD OPERACIONAL 3.821.700 6.147.970
Ingresos no operacionales:
Intereses 126.500 236.800
Otros 78.500 0
Gastos no operacionales
Financieros -245.600 -367.900
Otros -89.600 -210.000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 3.691.500 5.806.870
Impuesto de renta -1.292.025 -2.032.405
UTILIDAD NETA 2.399.475 3.774.465

CIA. ABC S.A.

ESTADO DE COSTOS DE PRODUCCION A
DICIEMBRE 31
MILES DE PESOS 2.013 2.014

Inv. Inic. Materias primas 450.000 350.000

Compras de materias primas 1.250.000 2.346.700

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MATER. PRODUCCIÓN DISPONIBLE 1.700.000 2.696.700

Inv. Final materias primas -350.000 -245.600
Costo de materias primas 1.350.000 2.451.100
Mano de obra 946.500 1.247.900
C.I.F. 375.600 463.200
TOTAL COSTOS A PRODUCCIÓN 2.672.100 4.162.200
Inv. Inic. Productos proceso 280.000 175.200
Inv. Final productos proceso -175.200 -243.100
TOTAL COSTO DE PRODUCCIÓN 2.776.900 4.094.300
Inv. Inic. Productos terminados 945.300 763.400
Inv. Fin. Productos terminados -763.400 -578.300
TOTAL COSTO DE VENTAS 2.958.800 4.279.400

INFORMACIÓN ADICIONAL:

La empresa tiene como política vender a crédito el 100% de las ventas netas. El promedio de las cuentas por cobrar se calcula sobre la
cifra de los clientes para cada año.

Para las compras, la política es comprar a crédito el 100% de la materia prima. El promedio de las cuentas por pagar se toma sobre la
cifra de los proveedores para cada año.

El valor nominal de la acción es de $10 unidad.

SE SOLICITA:

Usted es el analista encargado de evaluar la situación financiera del año 2011, basados en el desempeño de los estados financieros de
esta empresa manufacturera.

1.- Hacer el análisis vertical del Balance General del año 2014 e interpretar sus resultados.
2.- Hacer el análisis vertical del Estado de Resultados para el año 2014 e interpretar sus resultados.
3.- Hacer el análisis horizontal del Balance General del año 2014 con respecto al 2013 e interpretarlo.
4.- Hacer el análisis horizontal del Estado de Resultados del año 2014 con respecto al 2013 e interpretarlo.
5.- Determinar los indicadores financieros de acuerdo a los planteados por el sector manufacturero.

PROMEDIO DE LOS ÍNDICES DEL SECTOR

MANUFACTURERO PUBLICADOS POR LA
SUPERSOCIEDADES

Índices de liquidez
Capital de trabajo $ 1.000.000
Razón corriente 1.5 Veces
Prueba acida 1.0 Veces

Índices de actividad
Rotación de ctas. por cobrar 8 Veces
Días promedio cobro 45 Días
Rotación de inventarios 10 Veces
Días promedio inventarios 36 Días
Rotación ctas. por pagar 6 Veces
Días promedio ctas. por pagar 60 Días

Índices de endeudamiento
Endeudamiento total 50%
Propiedad 50%
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Cobertura 20 Veces

Índices de rentabilidad
Rentabilidad bruta 65%
Rentabilidad operativa 50%
Rentabilidad neta 45%
Rentabilidad de activos 40%
Rentabilidad del patrimonio 50%
Utilidad por acción (upa) $20

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Ejercicio No. 27

COMPAÑÍA ABC S.A.

BALANCE GENERAL A DIC. 31
MILES DE PESOS

ACTIVO 2.014 2.013

CORRIENTE
Efectivo 35.200 145.700
Inversiones temporales 146.800 140.000
Cuentas por cobrar:
Clientes 2.570.000 3.467.800
Empleados 135.000 247.600
Otros 80.000 246.700
Provisión deudas malas -250.000 -320.100
Inventarios:
Productos terminados 763.400 578.300
Productos en proceso 175.200 243.100
Materias primas 350.000 245.600
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 4.005.600 4.994.700
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
Terrenos 1.500.000 2.000.000
Construcción y edificaciones 1.890.000 2.985.000
Maquinaria y equipo 1.575.000 1.890.200
Flota y equipo de transporte 678.900 954.000
Depreciación acumulada -850.000 -923.400
TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIP. 4.793.900 6.905.800
OTROS ACTIVOS
Deudores largo plazo 350.000 879.600
Cargos diferidos - constitución 87.900 79.800
Gastos pagados por anticipado 487.000 356.900
Valorizaciones:
de inversiones 115.000 300.000
de bienes raíces 200.000 450.600
TOTAL OTROS ACTIVOS 1.239.900 2.066.900
TOTAL ACTIVO 10.039.400 13.967.400

PASIVO
CORRIENTE
Sobregiros bancarios 375.000 247.600
Proveedores 1.567.900 2.450.000
Dividendos por pagar 567.800 657.000
Impuestos por pagar 325.000 325.000
Acreedores varios 356.700 689.300
TOTAL PASIVO CORRIENTE 3.192.400 4.368.900
LARGO PLAZO
Obligaciones financieras 1.635.000 2.079.000
Prestaciones sociales 215.300 156.900
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 1.850.300 2.235.900
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TOTAL PASIVO 5.042.700 6.604.800

PATRIMONIO
Capital autorizado 2.000.000 2.350.000
Capital por suscribir -500.000 -750.000
Capital suscrito y pagado 1.500.000 1.600.000
Acciones readquiridas -80.000 -185.900
Prima en colocación acciones 20.000 30.500
Reserva legal 168.500 247.800
Reserva contingencias 120.000 274.104
Superávit valorizaciones 315.000 750.600
Resultado del ejercicio 2.399.475 3.774.465
Utilidad por distribuir 553.725 871.031
TOTAL PATRIMONIO 4.996.700 7.362.600
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 10.039.400 13.967.400

CIA. ABC S.A.

ESTADO DE RESULTADOS
A DICIEMBRE 31
MILES DE PESOS 2014

Ventas netas 8.047.200 12.004.570

Costo de ventas -2.958.800 -4.279.400
UTILIDAD BRUTA 5.088.400 7.725.170
Gastos operacionales:
De ventas -870.000 -890.000
De administración -246.700 -457.200
De investigación -150.000 -230.000
UTILIDAD OPERACIONAL 3.821.700 6.147.970
Ingresos no operacionales:
Intereses 126.500 236.800
Otros 78.500 0
Gastos no operacionales
Financieros -245.600 -367.900
Otros -89.600 -210.000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 3.691.500 5.806.870
Impuesto de renta -1.292.025 -2.032.405
UTILIDAD NETA 2.399.475 3.774.465

CIA. ABC S.A.

ESTADO DE COSTOS DE PRODUCCION A
DICIEMBRE 31
MILES DE PESOS 2.014 2.013

Inv. Inic. Materias primas 450.000 350.000

Compras de materias primas 1.250.000 2.346.700
MATER. PRODUCCIÓN DISPONIBLE 1.700.000 2.696.700
Inv. Final materias primas -350.000 -245.600

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TALLER 1/24

Costo de materias primas 1.350.000 2.451.100

Mano de obra 946.500 1.247.900
C.I.F. 375.600 463.200
TOTAL COSTOS A PRODUCCIÓN 2.672.100 4.162.200
Inv. Inic. Productos proceso 280.000 175.200
Inv. Final productos proceso -175.200 -243.100
TOTAL COSTO DE PRODUCCIÓN 2.776.900 4.094.300
Inv. Inic. Productos terminados 945.300 763.400
Inv. Fin. Productos terminados -763.400 -578.300
TOTAL COSTO DE VENTAS 2.958.800 4.279.400

INFORMACIÓN ADICIONAL:

La empresa tiene como política vender a crédito el 100% de las ventas netas. El promedio de las cuentas por cobrar se calcula sobre
la cifra de los clientes para cada año.

Para las compras, la política es comprar a crédito el 100% de la materia prima. El promedio de las cuentas por pagar se toma sobre la
cifra de los proveedores para cada año.

El valor nominal de la acción es de $10 unidad.

SE SOLICITA:

Usted es el analista encargado de evaluar la situación financiera del año 2014, basados en el desempeño de los estados financieros de
esta empresa manufacturera.

6.- Hacer el análisis vertical del Balance General del año 2014 e interpretar sus resultados.
7.- Hacer el análisis vertical del Estado de Resultados para el año 2014 e interpretar sus resultados.
8.- Hacer el análisis horizontal del Balance General del año 2014 con respecto al 2013 e interpretarlo.
9.- Hacer el análisis horizontal del Estado de Resultados del año 2014 con respecto al 2013 e interpretarlo.
10.- Determinar los indicadores financieros de acuerdo a los planteados por el sector manufacturero

PROMEDIO DE LOS ÍNDICES DEL SECTOR

MANUFACTURERO PUBLICADOS POR LA
SUPERSOCIEDADES

Índices de liquidez
Capital de trabajo $ 1.000.000
Razón corriente 1.5 Veces
Prueba acida 1.0 Veces

Índices de actividad
Rotación de ctas. por cobrar 8 Veces
Días promedio cobro 45 Días
Rotación de inventarios 10 Veces
Días promedio inventarios 36 Días
Rotación ctas. por pagar 6 Veces
Días promedio ctas. por pagar 60 Días

Índices de endeudamiento
Endeudamiento total 50%
Propiedad 50%
Cobertura 20 Veces

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Índices de rentabilidad

Rentabilidad bruta 65%

Rentabilidad operativa 50%
Rentabilidad neta 45%
Rentabilidad de activos 40%
Rentabilidad del patrimonio 50%
Utilidad por acción (upa) $20

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Ejercicio No. 28

COMPAÑÍA ABC S.A.

BALANCE GENERAL A DIC. 31
MILES DE PESOS

ACTIVO 2.014 2.013

CORRIENTE
Efectivo 35.200 145.700
Inversiones temporales 146.800 140.000
Cuentas por cobrar:
Clientes 2.570.000 3.467.800
Empleados 135.000 247.600
Otros 80.000 246.700
Provisión deudas malas -250.000 -320.100
Inventarios:
Productos terminados 763.400 578.300
Productos en proceso 175.200 243.100
Materias primas 350.000 245.600
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 4.005.600 4.994.700
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
Terrenos 1.500.000 2.000.000
Construcción y edificaciones 1.890.000 2.985.000
Maquinaria y equipo 1.575.000 1.890.200
Flota y equipo de transporte 678.900 954.000
Depreciación acumulada -850.000 -923.400
TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIP. 4.793.900 6.905.800
OTROS ACTIVOS
Deudores largo plazo 350.000 879.600
Cargos diferidos - constitución 87.900 79.800
Gastos pagados por anticipado 487.000 356.900
Valorizaciones:
de inversiones 115.000 300.000
de bienes raíces 200.000 450.600
TOTAL OTROS ACTIVOS 1.239.900 2.066.900
TOTAL ACTIVO 10.039.400 13.967.400

PASIVO
CORRIENTE
Sobregiros bancarios 375.000 247.600
Proveedores 1.567.900 2.450.000
Dividendos por pagar 567.800 657.000
Impuestos por pagar 325.000 325.000
Acreedores varios 356.700 689.300
TOTAL PASIVO CORRIENTE 3.192.400 4.368.900
LARGO PLAZO
Obligaciones financieras 1.635.000 2.079.000
Prestaciones sociales 215.300 156.900
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TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 1.850.300 2.235.900

TOTAL PASIVO 5.042.700 6.604.800

PATRIMONIO
Capital autorizado 2.000.000 2.350.000
Capital por suscribir -500.000 -750.000
Capital suscrito y pagado 1.500.000 1.600.000
Acciones readquiridas -80.000 -185.900
Prima en colocación acciones 20.000 30.500
Reserva legal 168.500 247.800
Reserva contingencias 120.000 274.104
Superávit valorizaciones 315.000 750.600
Resultado del ejercicio 2.399.475 3.774.465
Utilidad por distribuir 553.725 871.031
TOTAL PATRIMONIO 4.996.700 7.362.600
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 10.039.400 13.967.400

CIA. ABC S.A.

ESTADO DE RESULTADOS
A DICIEMBRE 31
MILES DE PESOS 2014

Ventas netas 8.047.200 12.004.570

Costo de ventas -2.958.800 -4.279.400
UTILIDAD BRUTA 5.088.400 7.725.170
Gastos operacionales:
De ventas -870.000 -890.000
De administración -246.700 -457.200
De investigación -150.000 -230.000
UTILIDAD OPERACIONAL 3.821.700 6.147.970
Ingresos no operacionales:
Intereses 126.500 236.800
Otros 78.500 0
Gastos no operacionales
Financieros -245.600 -367.900
Otros -89.600 -210.000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 3.691.500 5.806.870
Impuesto de renta -1.292.025 -2.032.405
UTILIDAD NETA 2.399.475 3.774.465

CIA. ABC S.A.

ESTADO DE COSTOS DE PRODUCCION A
DICIEMBRE 31
MILES DE PESOS 2.014 2.013

Inv. Inic. Materias primas 450.000 350.000

Compras de materias primas 1.250.000 2.346.700
MATER. PRODUCCIÓN DISPONIBLE 1.700.000 2.696.700

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Inv. Final materias primas -350.000 -245.600

Costo de materias primas 1.350.000 2.451.100
Mano de obra 946.500 1.247.900
C.I.F. 375.600 463.200
TOTAL COSTOS A PRODUCCIÓN 2.672.100 4.162.200
Inv. Inic. Productos proceso 280.000 175.200
Inv. Final productos proceso -175.200 -243.100
TOTAL COSTO DE PRODUCCIÓN 2.776.900 4.094.300
Inv. Inic. Productos terminados 945.300 763.400
Inv. Fin. Productos terminados -763.400 -578.300
TOTAL COSTO DE VENTAS 2.958.800 4.279.400

INFORMACIÓN ADICIONAL:

La empresa tiene como política vender a crédito el 100% de las ventas netas. El promedio de las cuentas por cobrar se calcula sobre la
cifra de los clientes para cada año.

Para las compras, la política es comprar a crédito el 100% de la materia prima. El promedio de las cuentas por pagar se toma sobre la
cifra de los proveedores para cada año.

El valor nominal de la acción es de $10 unidad.

SE SOLICITA:

Usted es el analista encargado de evaluar la situación financiera del año 2014, basados en el desempeño de los estados financieros de
esta empresa manufacturera, se solicita realizar e interpretar los indicadores enunciados

INDICADORES DE DESEMPEÑO
 Participacion en el mercado
 Crecimiento en ventas
 Desarrollo de nuevos productos
 Desercion de clientes

INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD

 Sistema Dupont
 Crecimiento en ventas

INDICADORES DE DIAGNOSTICO FINANCIERO

 EVA – Valor economico agregado
 Contribucion marginal
 Margen de contribucion
 Punto de equilibrio.
 EBITDA
 WAAC
 Estructura financiera
 Capital de trabajo neto operativo

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