Cementos Pacasmayo S.A.A.

y Subsidiarias

Información financiera intermedia consolidada condensada no

auditada al 30 de septiembre de 2017 y por los períodos de tres y
nueve meses terminados en esa fecha
Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Información financiera consolidada condensada no auditada al 30 de

septiembre de 2017 y por los períodos de tres y nueve meses
terminados en esa fecha

Contenido

Conclusión sobre la revisión de los estados financieros consolidados condensados intermedios

Estados financieros consolidados condensados intermedios

Estado consolidado condensado intermedio de situación financiera
Estado consolidado condensado intermedio de resultados
Estado consolidado condensado intermedio de otros resultados integrales
Estado consolidado condensado intermedio de cambios en el patrimonio neto
Estado consolidado condensado intermedio de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
 Paredes, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada

Conclusión sobre la revisión de los estados financieros consolidados

condensados intermedios

Al Directorio y Accionistas de Cementos Pacasmayo S.A.A.

Introducción
Hemos revisado el estado consolidado condensado intermedio de situación financiera adjunto al 30
de septiembre de 2017 de Cementos Pacasmayo S.A.A. (una sociedad anónima abierta peruana) y
sus Subsidiarias (conjuntamente el “Grupo”), y los correspondientes estados consolidados
condensados intermedios de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio
neto y de flujos de efectivo por los períodos de tres y nueve meses terminados en esa fecha y notas
explicativas. La Gerencia de la Compañía es responsable de la preparación y presentación de dichos
estados financieros consolidados condensados intermedios, de acuerdo con la NIC 34 Información
Financiera Intermedia (NIC 34). Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre
dichos estados financieros basada en nuestra revisión.

Alcance de revisión
Nuestra revisión fue efectuada de acuerdo con la Norma Internacional de Auditoría 2410, Revisión
de información financiera intermedia efectuada por el auditor independiente de la Compañía. Una
revisión de la información financiera intermedia está limitada básicamente a indagaciones con el
personal de la Compañía responsable de los temas contables y financieros, y a procedimientos
analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor
que el de una auditoría realizada según Normas Internacionales de Auditoría y, en consecuencia no
nos permite asegurar que todos los asuntos materiales que podrían haber surgido en una auditoría,
hayan venido a nuestra atención. En consecuencia no expresamos una opinión de auditoría.

Conclusión
Basados en nuestra revisión, nada ha venido a nuestra atención que nos haga pensar que los
estados financieros consolidados condensados intermedios adjuntos no estén preparados, en todos
sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Lima, Perú
26 de octubre de 2017

Refrendado por:

Carlos Valdivia Valladares

C.P.C.C. Matrícula No.27255

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Estado consolidado condensado intermedio de situación financiera

Al 30 de septiembre de 2017 (no auditado) y al 31 de diciembre de 2016 (auditado)

Al 30 de Al 31 de
septiembre de diciembre de
Nota 2017 2016
S/(000) S/(000)
Activos
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes del efectivo 3 121,821 80,215
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 4 100,922 81,121
Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias 37,624 46,546
Inventarios 5 339,897 346,535
Gastos pagados por adelantado 16,261
__________ 7,909
__________
Total activos corrientes 616,525
__________ 562,326
__________
Activos mantenidos para distribución __________- 338,411
__________
Activos no corrientes
Cuentas por cobrar diversas, neto 4 23,176 25,120
Gastos pagados por adelantado 581 1,222
Inversiones financieras disponibles para la venta 12 21,937 657
Otros instrumentos financieros 12 9,836 69,912
Propiedades, planta y equipo, neto 6 2,222,832 2,273,048
Intangibles 44,848 43,028
Activo por impuesto a las ganancias diferido 6,888 6,350
Otros activos 396
__________ 549
__________
Total activos no corrientes 2,330,494
__________ 2,419,886
__________
Total activos 2,947,019
__________ 3,320,623
__________
Pasivos y patrimonio neto
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar comerciales y diversas 7 147,281 142,773
Impuesto a las ganancias por pagar 2,580 3,464
Provisiones 8 20,828
__________ 31,711
__________
Total pasivos corrientes 170,689
__________ 177,948
__________
Pasivos directamente relacionados a los activos mantenidos
para distribución __________- 2,704
__________
Pasivos no corrientes
Pasivos financieros 12 971,480 998,148
Provisiones 22,042 22,042
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 129,654
__________ 139,752
__________
Total pasivos no corrientes 1,123,176
__________ 1,159,942
__________
Total pasivos 1,293,865
__________ 1,340,594
__________
Patrimonio neto
Capital 423,868 531,461
Acciones de inversión 40,279 50,503
Acciones en tesorería (119,005) (108,248)
Capital adicional 426,020 545,165
Reserva legal 159,557 188,075
Otros resultados integrales acumulados (41,226) (16,602)
Resultados acumulados 751,341
__________ 677,086
__________
Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la controladora 1,640,834 1,867,440
Participaciones no controladoras 12,320
__________ 112,589
__________
Total patrimonio neto 1,653,154
__________ 1,980,029
__________
Total pasivos y patrimonio neto 2,947,019
__________ 3,320,623
__________

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.
Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Estado consolidado condensado intermedio de resultados

Por los períodos de tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2017 y de 2016 (ambos no
auditados)

Por los períodos de tres Por los períodos de nueve

meses terminados el meses terminados el
30 de septiembre de
__________________________ 30 de septiembre de
__________________________
Nota 2017 2016 2017 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Ventas netas 14 334,687 313,674 897,671 923,449

Costo de ventas (200,387) (179,465) (540,258) (546,931)
_________ _________ _________ _________
Utilidad bruta 134,300 134,209 357,413 376,518
_________ _________ _________ _________

Ingresos (gastos) operativos

Gastos administrativos (48,151) (43,724) (145,760) (137,257)
Gastos de ventas y distribución (9,923) (10,116) (33,376) (29,674)
Otros (gastos) ingresos operativos, neto (971) (1,844) (3,948) 1,450
_________ _________ _________ _________
Total gastos operativos, neto (59,045) (55,684) (183,084) (165,481)
_________ _________ _________ _________
Utilidad operativa 75,255 78,525 174,329 211,037
_________ _________ _________ _________

Otros ingresos (gastos)

Ingresos financieros 89 903 4,104 1,517
Costos financieros (18,644) (19,661) (55,149) (55,408)
Ganancia (pérdida) por diferencia en
cambio, neta (46) 4,116 (2,243) (780)
_________ _________ _________ _________
Total otros gastos, neto (18,601) (14,642) (53,288) (54,671)
_________ _________ _________ _________
Utilidad antes del impuesto a las
ganancias 56,654 63,883 121,041 156,366

Impuesto a las ganancias 9 (18,083) (18,129) (38,761) (47,127)

_________ _________ _________ _________

Utilidad neta de operaciones continuas 38,571 45,754 82,280 109,239

_________ _________ _________ _________

Pérdida neta de operaciones

discontinuas - (2,414) (754) (6,854)
_________ _________ _________ _________
Utilidad neta 38,571 43,340 81,526 102,385
_________ _________ _________ _________
Atribuible a:
Propietarios de la controladora 38,787 44,512 82,505 105,456
Participación no controladora (216) (1,172) (979) (3,071)
_________ _________ _________ _________

38,571 43,340 81,526 102,385

_________ _________ _________ _________
Utilidad por acción
Utilidad básica y diluida atribuible a los
tenedores de acciones comunes y de
inversión de Cementos Pacasmayo
S.A.A. (S/ por acción) 11 0.09 0.08 0.18 0.19
Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.
Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Estado consolidado condensando intermedio de otros resultados

integrales
Por los períodos de tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2017 y de 2016 (ambos no
auditados)

Por los períodos de tres Por los períodos de nueve

meses terminados el meses terminados el
30 de septiembre de
__________________________ 30 de septiembre de
__________________________
Nota 2017 2016 2017 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Utilidad neta 38,571 43,340 81,526 102,385

________ ________ ________ ________

Otros resultados integrales

Otros resultados integrales que se
reclasificarán a resultados en períodos
posteriores:
Actualización en el valor razonable de
inversiones financieras disponibles
para la venta 125 69 74 282
Pérdida neta por instrumentos de
cobertura de flujo de efectivo 12 (34,578) (42,222) (35,001) (38,879)
Impuesto a las ganancias diferido
relacionado con otros resultados
integrales 9 10,163 10,960 10,303 10,036
________ ________ ________ ________
Otros resultados integrales del año,
neto de su impuesto a las ganancias (24,290) (31,193) (24,624) (28,561)
________ ________ ________ ________

Total otros resultados integrales del

año, neto de su impuesto a las
ganancias 14,281 12,147 56,902 73,824
________ ________ ________ ________

Resultado integral atribuible a:

Propietarios de la controladora 14,497 13,319 57,881 76,895
Participación no controladora (216) (1,172) (979) (3,071)
________ ________ ________ ________

14,281 12,147 56,902 73,824

________ ________ ________ ________

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.
Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Estado consolidado condensado intermedio de cambios en el patrimonio neto

Por los periodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2017 y de 2016 (ambos no auditados)

Atribuible a los propietarios de la controladora

________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Ganancia
Ganancia no (Pérdida) no
realizada por realizada por
inversiones cobertura de Participaciones
Acciones Acciones en Capital Reserva disponibles flujos de Resultados no Total
Capital de inversión tesorería adicional legal para la venta efectivo acumulados Total controladoras patrimonio
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Saldos al 1 de enero de 2016 531,461 50,503 (108,248) 553,466 176,458 (11) 11,660 727,765 1,943,054 103,080 2,046,134
Utilidad neta - - - - - - - 105,456 105,456 (3,071) 102,385
Otros resultados integrales - - - - - 209 (28,770) - (28,561) - (28,561)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________ _________ __________
Total resultados integrales - - - - - 209 (28,770) 105,456 76,895 (3,071) 73,824

Apropiación de la reserva legal - - - - 10,546 - - (10,546) - - -

Aportes de participaciones no controladoras, nota 1 - - - - - - - - - 4,488 4,488
Distribución de dividendos, nota 7 - - - - - - - (155,236) (155,236) - (155,236)
Otros ajustes a la participación no controladora, nota 1 - - - (8,181) - - - - (8,181) 8,181 -
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________ _________ __________

Saldos al 30 de septiembre de 2016 531,461 50,503 (108,248) 545,285 187,004 198 (17,110) 667,439 1,856,532 112,678 1,969,210
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________ _________ __________

Saldos al 1 de enero de 2017 531,461 50,503 (108,248) 545,165 188,075 145 (16,747) 677,086 1,867,440 112,589 1,980,029
Utilidad neta - - - - - - - 82,505 82,505 (979) 81,526
Otros resultados integrales - - - - - 52 (24,676) - (24,624) - (24,624)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Total resultados integrales - - - - - 52 (24,676) 82,505 57,881 (979) 56,902

Apropiación de la reserva legal - - - - 8,250 - - (8,250) - - -

Aportes de participaciones no controladoras - - - - - - - - - 491 491
Compra de acciones en tesorería - - (34,216) - - - - - (34,216) - (34,216)
Efectos de escisión de bloque patrimonial, nota 1 (107,593) (10,224) 23,459 (118,569) (36,957) - - - (249,884) (100,357) (350,241)
Dividendos caducos, nota 7 - - - - 189 - - - 189 - 189
Otros ajustes a la participación no controladora, nota 1 - - - (576) - - - - (576) 576 -
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________ _________ __________

Saldos al 30 de septiembre de 2017 423,868 40,279 (119,005) 426,020 159,557 197 (41,423) 751,341 1,640,834 12,320 1,653,154
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________ _________ __________

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.
Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Estado consolidado condensado intermedio de flujos de efectivo

Por los períodos de tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2017 y de 2016 (ambos no
auditados)

Por los períodos de tres Por los períodos de nueve

meses terminados el meses terminados el
30 de septiembre de
_____________________ 30 de septiembre de
_____________________
Notas 2017 2016 2017 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Utilidad antes del impuesto a las ganancias 56,654 60,334 119,736 146,714
Ajustes para conciliar la utilidad del ejercicio
antes del impuesto a las ganancias con los
flujos netos de efectivo:
Depreciación y amortización 31,766 29,614 90,389 80,963
Costos financieros 18,644 19,250 55,149 54,175
Provisión para compensación a funcionarios 10 2,850 2,664 8,551 7,408
Estimación de cobranza dudosa (877) - (277) 50
Diferencia en cambio no liquidada relacionada
a transacciones monetarias (14) (2,970) 140 (1,795)
Estimación de deterioro de inventario - (464) - 643
Ingresos financieros (89) (907) (4,104) (1,523)
Ganancia neta en la venta de propiedad,
planta y equipo 109 (52) (115) (216)
Otros operativos, neto 441 2,437 152 3,419

Cambios en los activos y pasivos operativos:

(Aumento) disminución en cuentas por cobrar
comerciales y diversas (2,785) 90 (18,975) 20,453
(Aumento) disminución en gastos pagados
por adelantado (1,704) 8,685 (5,666) (7,709)
Disminución (aumento) de inventarios 1,766 (2,033) 6,678 (49,185)
Aumento (disminución) de cuentas por pagar
comerciales y diversas 36,570
________ (23,657)
________ 10,817
________ (11,507)
________
143,331 92,991 262,475 241,890
Cobro de intereses 612 483 1,309 1,082
Pagos de intereses (22,523) (22,896) (45,520) (47,431)
Pago de impuesto a las ganancias (8,627)
________ (8,052)
________ (28,802)
________ (46,325)
________

Efectivo neto proveniente de las actividades

de operación 112,793
________ 62,526
________ 189,462
________ 149,216
________
El cual incluye efectivo utilizado en actividades
de operación discontinua por los siguientes
importes: - (4,422) (2,611) (14,446)

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.
Estado consolidado condensado intermedio de flujos de efectivo
(continuación)

Por los períodos de tres Por los períodos de nueve

meses terminados el meses terminados el
30 de septiembre de
______________________ 30 de septiembre de
______________________
Notas 2017 2016 2017 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Actividades de inversión
Compra de propiedades, planta y equipo 6 (25,973) (5,380) (46,053) (103,795)
Compra de intangibles (1,547) (496) (7,278) (7,631)
Préstamo a parte relacionada - - (5,953) -
Ingresos procedentes de la venta de
propiedades, planta y equipo 313 447 3,381 616
_________ _________ _________ _________
Efectivo neto utilizado en las actividades de
inversión (27,207) (5,429) (55,903) (110,810)
_________ _________ _________ _________

El cual incluye efectivo utilizado en actividades

de inversión de operaciones discontinuas por
los siguientes importes: - (3,074) (6,410) (20,711)

Actividades de financiamiento
Aporte de participación no controladora 1 - 4,015 491 4,488
Recompra de acciones - - (34,216) -
Pago de comisiones de cobertura (13,100) (13,620) (26,708) (27,623)
Dividendos pagados (86) (452) (270) (452)
_________ _________ _________ _________
Efectivo neto proveniente de (utilizado en) las
actividades de financiamiento (13,186) (10,057) (60,703) (23,587)
_________ _________ _________ _________

El cual incluye efectivo utilizado en actividades

de financiamiento de operaciones
discontinuas por los siguientes importes: - 4,015 5,953 4,015
Aumento neto (disminución neta) de efectivo y
equivalentes de efectivo 72,400 47,040 72,856 14,819
Diferencia de cambio neta 14 2,970 (140) 1,795
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio
del periodo 49,407 124,611 80,215 158,007
Transferencia de efectivo y equivalente de
efectivo por escisión 1 - - (34,178) -
Variación de efectivo y equivalente de efectivo
de operaciones discontinuas - - 3,068 -
_________ _________ _________ _________
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del
periodo 3 121,821 174,621 121,821 174,621
_________ _________ _________ _________

Transacciones que no afectaron los flujos de

efectivo:
Diferencia en cambio no liquidada relacionada a
transacciones monetarias (14) (2,970) 140 (1,795)
Dividendos declarados pendientes de pago - 155,236 - 155,236

Ver transferencia de activos netos que no generaron flujos de efectivo en Nota 1.

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.
Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

Al 30 de septiembre de 2017 y de 2016 (ambos no auditados), y al 31 de diciembre de 2016 (auditado)

1. Actividad económica

Cementos Pacasmayo S.A.A. (en adelante “la Compañía”) fue constituida en 1957 y, de conformidad
con la Ley General de Sociedades Peruana, es considerada una sociedad anónima abierta, cuyas
acciones cotizan en la bolsa.

La Compañía es subsidiaria de Inversiones ASPI S.A., que posee el 50.01 por ciento de las acciones
comunes al 30 de septiembre de 2017, al 31 de diciembre de 2016 y al 30 de septiembre de 2016. Los
estados financieros consolidados de Inversiones ASPI S.A. no se encuentran disponibles para uso
público debido a que sus acciones no se encuentran inscritas en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).

La dirección registrada por la Compañía es Calle La Colonia No.150, Urbanización El Vivero, Santiago de
Surco, Lima, Perú.

La actividad principal de la Compañía es la producción y comercialización de cemento, bloques, concreto

y cal en la región norte del Perú.

Los estados financieros consolidados condensados intermedios de la Compañía y Subsidiarias (en

adelante el “Grupo”) al 30 de septiembre de 2017 y por el período de nueve meses terminado en esa
fecha fueron aprobados para su emisión por la Gerencia el 26 de octubre de 2017.

Escisión de bloque patrimonial -

En septiembre de 2016, la Junta General de Accionistas de la Compañía aprobó el proyecto de escisión
para efectuar la transferencia de un bloque patrimonial (compuesto por los activos y pasivos
relacionados a la participación de la Compañía en Fosfatos del Pacífico S.A.) en favor de Fossal S.A.A.
(empresa creada como subsidiaria de Inversiones ASPI S.A.). La finalidad de la escisión fue ordenar los
activos y pasivos de la Compañía de acuerdo a la especialización de cada negocio, crear mayor
flexibilidad para los accionistas y mayor claridad en las operaciones en el largo plazo.

El proyecto contempló que, por cada acción común y de inversión de Cementos Pacasmayo S.A.A., los
accionistas recibirían aproximadamente 0.20 acciones comunes y de inversión de Fossal S.A.A. y
aproximadamente 0.80 acciones comunes y de inversión de Cementos Pacasmayo S.A.A.

El 1 de marzo de 2017 se ejecutó el proyecto de escisión; en ese sentido, el capital social, las acciones
de inversión, el capital adicional y la reserva legal disminuyeron en S/107,593,000, S/10,224,000,
S/118,569,000 y S/36,957,000, respectivamente. Asimismo se dio de baja a la participación no
controladora relacionada por S/100,357,000.
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

Al 1 de marzo de 2017, los activos y pasivos transferidos de Fosfatos del Pacífico S.A. (neto de
eliminaciones intercompañías), comprenden principalmente lo siguiente:

S/(000)

Activos -
Efectivo y equivalentes de efectivo 34,178
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 5,822
Inventarios 2,694
Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias 3,892
Otros activos corrientes 5,126
Cuentas por cobrar diversas no corriente 50,200
Propiedad, planta y equipo, neto 204,975
Costos de exploración 52,578
Activos por impuesto a las ganancias diferido 23,173
_________

382,638
_________

Pasivos y patrimonio -
Cuentas por pagar comerciales y diversas 8,938
Capital emitido 107,593
Acciones de inversión 10,224
Primas de emisión 118,569
Otras reservas 36,957
Participación del interés no controlador 100,357
_________

382,638
_________

Adicionalmente, a la fecha de ejecución de la escisión, parte de las acciones de inversión cedidas a

Fossal S.A.A., eran de propiedad de Cementos Pacasmayo S.A.A.(acciones en tesorería). Como
consecuencia, la Compañía recibió 9,148,373 acciones de inversión de Fossal S.A.A., las cuales fueron
registradas como inversiones disponibles para la venta, al costo, por un importe de S/21,206,000. La
diferencia entre el valor contable y tributario de dicha inversión generó un activo por impuesto a las
ganancias diferido de S/2,253,000.

A excepción de la escisión antes mencionada, al 30 de septiembre de 2017, no hubo cambios en las

principales actividades de las subsidiarias incorporadas en los estados financieros consolidados en
relación al 31 de diciembre de 2016.

Aportes del interés no controlador -

Salmueras Sudamericanas S.A.
Con el fin de financiar el Proyecto Salmueras, las Juntas Generales de Accionistas de la subsidiaria
Salmueras Sudamericanas S.A. del 13 de junio de 2017, 13 de diciembre de 2016 y 2 de febrero de
2016, acordaron aportes de S/3,467,000, S/783,000 y S/4,100,000, respectivamente. En virtud de
ese acuerdo, durante el período de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017 y de 2016, los
aportes efectuados por Quimpac S.A. ascienden a S/490,000 y S/473,000, respectivamente.

2
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

Estos aportes forman parte del compromiso de inversión asumido por la Compañía y Quimpac S.A., si se
desarrollara el proyecto Salmueras hasta por US$100,000,000 y US$14,000,000 respectivamente.

Las diferencias entre los aportes de capital e intereses adquiridos por cada uno de los accionistas
ascendió a S/576,000 durante el período de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2017
(S/556,000 durante el período de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2016), fueron
reconocidos con cargo a capital adicional y abono a la cuenta participación de los no controladores.

Fosfatos del Pacífico S.A.

Durante febrero, julio y septiembre de 2016, la Compañía realizó aportes de capital adicional de
S/23,216,000, S/1,000,000 y de S/1,200,000, respectivamente; los cuales fueron aprobados por el
Directorio, estas contribuciones no generarían un cambio en los porcentajes de participación de la
actual estructura accionaria.

Este aporte de capital se utilizó como capital de trabajo de la planta de ladrillos. El efecto de la
diferencia de los aportes de capital e intereses adquiridos por cada uno de los accionistas ascendió a
S/7,625,000, durante el período de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2016 y fue
reconocido con cargo a capital adicional y abono a la cuenta participación de los no controladores.

Tal como se indica en párrafos anteriores, el bloque patrimonial correspondiente a la inversión en

Fosfatos el Pacífico S.A. fue transferido a Fossal S.A.A. el 1 de marzo de 2017.

2. Bases de preparación y cambios en las políticas contables del Grupo

2.1 Bases de preparación -
Los estados financieros consolidados condensados intermedios del Grupo han sido preparados de
acuerdo con la NIC 34 Información Financiera Intermedia emitido por el International Accounting
Standars Board (IASB).

Los estados financieros consolidados condensados intermedios han sido preparados sobre la
base de costos históricos, excepto por las inversiones financieras disponibles para la venta, los
instrumentos financieros derivados y la opción de compra que se registran a su valor razonable.
Los estados financieros consolidados condensados intermedios se presentan en Soles y todos los
valores se redondean a miles según el valor más próximo (S/000), excepto donde se indique de
otro modo.

Los estados financieros consolidados condensados intermedios no incluyen toda la información y

revelaciones requeridas en los estados financieros anuales, y deben leerse conjuntamente con los
estados financieros consolidados anuales del Grupo al 31 de diciembre de 2016.

En adición a la información sobre políticas contables mencionadas en los estados financieros

consolidados al 31 de diciembre de 2016; al 30 de septiembre de 2017, las inversiones
financieras disponibles para la venta en Fossal S.A.A. se valorizan al costo de acuerdo a los
criterios establecidos en la NIC 39.

3
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

Nuevas normas contables, interpretaciones y modificaciones

Las políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros consolidados
condensados intermedios son consistentes con las políticas consideradas en la preparación de los
estados financieros consolidados del Grupo al 31 de diciembre de 2016.

Algunas nuevas normas contables y modificaciones se aplican por primera vez en el 2017. Sin
embargo, no afectan a los estados financieros consolidados intermedios condensados del Grupo
ni a los estados financieros consolidados anuales.

A continuación, para fines informativos, se incluye un resumen de las nuevas normas que tienen
relación con el Grupo:

- Modificaciones a la NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo:

Las modificaciones requieren que las entidades proporcionen información sobre los
cambios en sus pasivos derivados de las actividades de financiación, incluidos los cambios
derivados de los flujos de efectivo y los cambios no monetarios (como las ganancias y
pérdidas por diferencia en cambio). En la aplicación inicial de la modificación, las
entidades no están obligadas a proporcionar información comparativa para los periodos
anteriores. El Grupo no está obligado a proporcionar revelaciones adicionales en sus
estados financieros condensados consolidados intermedios. No se espera que estas
modificaciones afecten al Grupo.

- Modificaciones a la NIC 12 Impuestos sobre la renta: Reconocimiento de activos por

impuestos diferidos por pérdidas no reconocidas.
Las modificaciones aclaran que una entidad necesita considerar si la ley fiscal restringe las
fuentes de utilidades imponibles contra las cuales puede aplicar la reversión de esta
diferencia temporal deducible. Además, las modificaciones proporcionan orientación
sobre la forma en que una entidad debe determinar los beneficios imponibles futuros y
explican las circunstancias en las que los beneficios imponibles pueden incluir la
recuperación de algunos activos por más de su importe en libros.

Las entidades deben aplicar las modificaciones de forma retroactiva. Sin embargo, en la
aplicación inicial de las modificaciones, la variación en el patrimonio de apertura del
periodo comparativo puede ser reconocida en los resultados acumulados de apertura (o
en otro componente del patrimonio, según corresponda), sin asignar el cambio entre los
resultados acumulados de apertura y otros componentes del patrimonio. Las entidades
que apliquen esta deducción deben revelar este hecho.

No se espera que estas modificaciones afecten al Grupo.

4
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

- Mejoras Anuales Ciclo 2014-2016

Modificaciones a la NIIF 12 Divulgación de intereses en otras entidades: Aclaración del
alcance de los requisitos de divulgación en la NIIF 12

Las modificaciones aclaran que los requerimientos de revelación en la NIIF 12, distintos a
los de los párrafos B10-B16, se aplican a la participación de la entidad en una subsidiaria,
negocio conjunto o asociada (o a una parte de su participación en un negocio conjunto o
asociada) que se clasifica (o se incluye en un grupo para disposición que se clasifica) como
mantenido para la venta.

El Grupo ha adoptado las enmiendas retrospectivamente. Dado que los requisitos de

divulgación de la NIIF 12 no se aplican específicamente a los estados financieros
consolidados condensados intermedios, el Grupo revelará la información requerida en sus
estados financieros consolidados anuales para el año que finaliza el 31 de diciembre de
2017.

2.2 Bases de consolidación -

Los estados financieros consolidados condensados intermedios comprenden los estados
financieros de la Compañía y sus subsidiarias al 30 de septiembre de 2017 y de 2016.

2.3 Estacionalidad de operaciones -

La estacionalidad no es relevante para las actividades del Grupo.

3. Efectivo y equivalentes del efectivo

(a) El rubro está constituido del siguiente modo:

Al 30 de Al 31 de Al 30 de
septiembre de diciembre de septiembre de
2017 2016 2016
S/(000) S/(000) S/(000)

Caja chica 1,100 1,391 1,567

Cuentas corrientes (b) 27,695 28,424 19,370
Depósitos a corto plazo (c) 93,026 50,400 153,684
__________ _________ __________

Saldos de efectivo considerados en el estado

consolidado de flujos de efectivo 121,821 80,215 174,621
__________ _________ __________

(b) Las cuentas corrientes bancarias están denominadas en moneda nacional y extranjera, están
depositadas en bancos locales y del exterior y son de libre disponibilidad. Estas cuentas generan
intereses en base a tasas diarias para depósitos en bancos.

(c) Al 30 de septiembre de 2017, 31 de diciembre de 2016 y 30 de septiembre de 2016 los

depósitos a corto plazo están depositados en bancos locales, son de libre disponibilidad y
generan intereses según las tasas respectivas de depósitos a plazo y tienen un vencimiento
original menor a 3 meses desde su fecha de adquisición.

5
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

4. Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto

Al 30 de septiembre de 2017 y al 31 de diciembre de 2016 el rubro incluye principalmente cuentas por
cobrar comerciales, crédito fiscal por impuesto general a las ventas (IGV) de la subsidiaria Salmueras
Sudamericanas S.A., intereses por cobrar y reintegro tributario. En el caso específico del reintegro por
IGV, la Gerencia y sus asesores legales consideran que es altamente probable que el Grupo recupere
dicho reintegro, debido a que cumple con todos requisitos de forma y de fondo. Como consecuencia la
Gerencia ha concluido que no es necesaria una estimación de cobranza dudosa de dicho activo.

5. Inventarios
Al 30 de septiembre de 2017 y al 31 de diciembre de 2016 el rubro incluye mercaderías y productos
terminados, productos en proceso, materias primas y otros suministros que serán utilizados en el
proceso productivo.

6. Propiedades, planta y equipo, neto

Durante los períodos de tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2017, las adiciones del
Grupo ascendieron a aproximadamente S/27,439,000 y S/46,559,000, respectivamente (S/9,221,000
y S/80,213,000 durante los períodos de tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2016).

7. Cuentas por pagar comerciales y diversas

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016, este rubro incluye las cuentas por pagar
comerciales, intereses, dividendos, entre otras cuentas por pagar menores. Al 30 de septiembre de
2017 los dividendos por pagar ascienden a S/4,611,000 (S/5,070,000 al 31 de diciembre de 2016).
Con el fin de cumplir con los requerimientos de la ley peruana, los dividendos por pagar con antigüedad
mayor a diez años ascendentes a S/189,000 fueron capitalizados y se reconocieron en el rubro de
reserva legal en el patrimonio.

8. Provisiones
Al 30 de septiembre de 2017 y al 31 de diciembre de 2016, el rubro incluye principalmente la
participación de los trabajadores en las utilidades, provisión para incentivos a largo plazo y provisión por
cierre de mina.

6
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

9. Impuestos a las ganancias

El Grupo calcula el impuesto a las ganancias del período intermedio utilizando la tasa impositiva que se
aplicaría a las ganancias anuales totales esperadas.

Los principales componentes del gasto por impuesto a las ganancias en los estados consolidados
condensados de resultados y de otros resultados integrales de los períodos intermedios, son los
siguientes:

Por los períodos de tres Por los períodos de nueve

meses terminados el meses terminados el
30 de septiembre de
____________________________ 30 de septiembre de
____________________________
2017 2016 2017 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Impuesto a las ganancias corriente (15,084) (6,998) (36,840) (37,314)

Impuesto a las ganancias diferido (2,999) (11,131) (1,921) (9,813)
_________ _________ _________ _________
Gasto por impuesto a las ganancias
reconocido en el estado consolidado de
resultados (18,083) (18,129) (38,761) (47,127)
Impuesto a las ganancias reconocido en otros
resultados integrales 10,163 10,960 10,303 10,036
Impuesto a las ganancias reconocido en
patrimonio - - 2,253 -
_________ _________ _________ _________

Total impuesto a las ganancias (7,920) (7,169) (26,205) (37,091)

__________ __________ __________ __________

A continuación se presenta la composición del impuesto a las ganancias diferido reconocido en el estado
consolidado condensado de otros resultados integrales:

Por los períodos de tres Por los períodos de nueve

meses terminados el meses terminados el
30 de septiembre de
____________________________ 30 de septiembre de
____________________________
2017 2016 2017 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Ganancia no realizada en inversiones

disponibles para la venta (37) (19) (22) (73)
Pérdida no realizada por instrumento
financiero derivado 10,200 10,979 10,325 10,109
_________ _________ _________ _________

Total impuesto a las ganancias reconocido

en otros resultados integrales 10,163 10,960 10,303 10,036
_________ _________ _________ _________

7
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

10. Transacciones con partes relacionadas

Durante los períodos de tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2017 y de 2016, el
Grupo ha efectuado las siguientes principales transacciones con Inversiones ASPI S.A. y otras empresas
vinculadas:

Por los períodos de Por los períodos de

tres meses nueve meses
terminados el 30 de terminados al 30 de
septiembre de septiembre de
____________________ ____________________
2017 2016 2017 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Ingresos
Inversiones ASPI S.A.
Ingreso por arrendamiento de oficina 3 3 9 9
Ingresos por servicios gerenciales y administrativos 62 274 459 821

Servicios Corporativos Pacasmayo S.A.C. (Sercopa)

Ingreso por arrendamiento de oficina - 3 5 9
Ingresos por servicios gerenciales y administrativos - 2 4 6

Compañía Minera Ares S.A.C. (Ares)

Ingresos por arrendamiento de terreno 84 86 252 260
Ingreso por arrendamiento de estacionamientos 79 81 237 245

Fosfatos del Pacífico S.A. (Fospac)

Ingresos por servicios gerenciales y administrativos 150 - 871 -

Fossal S.A.A. (Fossal)

Ingreso por arrendamiento de oficina 3 - 13 -
Ingresos por servicios gerenciales y administrativos 19 - 35 -

Gastos
Servicios de vigilancia proporcionado por Compañía Minera
Ares S.A.C. (338) (485) (749) (1,027)

8
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

Como producto de dichas transacciones, el Grupo tuvo los siguientes derechos y obligaciones con
Inversiones ASPI S.A. y otras empresas vinculadas al 30 de septiembre de 2017 y al 31 de diciembre de
2016:

30 de septiembre de 2017
_____________________________ 31 de diciembre de 2016
_____________________________
Cuentas por Cuentas por Cuentas por Cuentas por
cobrar pagar cobrar pagar
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Fosfatos del Pacífico S.A. 1,296 - - -

Inversiones ASPI S.A. 497 - 109 -
Otros 325 - 595 -
_________ _________ _________ _________

2,118 - 704 -
_________ _________ _________ _________

Los saldos por cobrar no generan intereses. Los saldos por cobrar y por pagar están libres de garantías
entregadas y recibidas. Al 30 de septiembre de 2017 y al 31 de diciembre de 2016, el Grupo no ha
registrado ninguna estimación para cuentas de cobranza dudosa en relación a los saldos adeudados por
las partes vinculadas. Esta evaluación se realiza anualmente examinando la posición financiera de la
parte vinculada.

Compensación al personal ejecutivo clave del Grupo -

Las compensaciones al personal ejecutivo clave de la Compañía incluyen gastos por participación en las
utilidades, compensaciones y otros conceptos para miembros del Directorio y la Gerencia clave. El total
de compensaciones a corto plazo ascendieron a S/6,203,000 y S/16,413,000, durante los períodos de
tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2017, respectivamente (S/6,338,000 y
S/15,676,000 durante los períodos de tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2016) y
el total de compensaciones a largo plazo ascendieron a S/2,850,000 y S/8,551,000 durante los
períodos de tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2017, respectivamente
(S/2,664,000 y S/7,408,000 durante los períodos de tres y nueve meses terminados el 30 de
septiembre de 2016). El Grupo no remunera a la Gerencia con beneficios post – empleo, de terminación
de contrato, ni pagos basados en acciones.

9
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

11. Utilidad por acción (UPA)

La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad neta de los períodos de tres y nueve meses
terminados el 30 de septiembre de 2017 y de 2016 entre el promedio ponderado del número de
acciones comunes y de inversión en circulación durante dichos períodos.

El Grupo no tiene acciones comunes potenciales con efecto dilutivo al 30 de septiembre de 2017 y de
2016.

A continuación se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones y de la utilidad por acción
básica y diluida:

Por los períodos de tres Por los períodos de nueve

meses terminados el meses terminados el
30 de septiembre de 30 de septiembre de
_________________________ _________________________
2017 2016 2017 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Numerador
Utilidad neta atribuible a los propietarios de la
Controladora por operaciones continuas 38,787 46,020 82,894 109,685
Pérdida neta atribuible a los propietarios de la
Controladora por operaciones discontinuas - (1,508) (389) (4,229)
________ ________ ________ ________
Utilidad neta atribuible a los propietarios de la
Controladora 38,787 44,512 82,505 105,456
_______ _______ _______ _______

Por los períodos de tres Por los períodos de nueve

meses terminados el meses terminados el
30 de septiembre de 30 de septiembre de
__________________________ __________________________
2017 2016 2017 2016
En miles En miles En miles En miles

Denominador
Promedio ponderado de acciones comunes y de
inversión 428,106 544,687 452,202 544,687
________ ________ ________ ________

10
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

Por los períodos de tres Por los períodos de nueve

meses terminados el meses terminados el
30 de septiembre de 30 de septiembre de
__________________________ __________________________
2017 2016 2017 2016
S/ S/ S/ S/

Utilidad básica y diluida por acción común y de

inversión por operaciones continuas 0.09 0.09 0.19 0.20
Pérdida básica y diluida por acción común y de
inversión por operaciones discontinuas - (0.01) (0.01) (0.01)
_______ _______ _______ _______
Utilidad básica y diluida por acción común y de
inversión por operaciones continuas y
discontinuas 0.09 0.08 0.18 0.19
_______ _______ _______ _______

No hubo otras transacciones que involucren acciones comunes y de inversión entre la fecha del informe
y la fecha de cierre de estos estados financieros consolidados condensados intermedios.

12. Instrumentos financieros

(a) Activos y pasivos financieros -
Activos financieros –

Al 30 de Al 31 de
septiembre de diciembre de
2017 2016
S/(000) S/(000)

Instrumentos financieros al valor razonable a través de

otros resultados integrales
Instrumentos financieros derivados (cross currency swaps) 9,836 69,912
_________ _________

Total cobertura de flujo de efectivo 9,836 69,912

_________ _________

Inversiones financieras disponibles para la venta llevadas

al valor razonable a través de otros resultados
integrales
Acciones listadas de compañía peruana 731 657
_________ _________
Total de inversiones disponibles para la venta 731 657
_________ _________

Total de activos al valor razonable 10,567 70,569

_________ _________

Los instrumentos financieros al valor razonable a través de otros resultados integrales reflejan
los cambios en el valor razonable de los contratos denominados de cobertura de flujos de
efectivo que cobertura los bonos corporativos en dólares estadounidenses.

11
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

A excepción de la cobertura de los flujos de efectivo y las inversiones financieras disponibles para
la venta con cotización pública, todos los activos financieros del Grupo que incluyen efectivo y
equivalentes de efectivo y cuentas por cobrar comerciales y diversas se clasifican en la categoría
de préstamos y cuentas por cobrar, son activos financieros no derivados mantenidos al costo
amortizado, mantenidos hasta el vencimiento y generan ingresos por intereses fijos o variables.
El valor en libros puede verse afectado por cambios en el riesgo crediticio de las contrapartes. En
el caso de las inversiones disponibles para la venta sin cotización pública en mercados activos, la
Compañía ha optado por valuarlas al costo de adquisición de acuerdo a lo estipulado en la NIC 39,
al 30 de septiembre de 2017 el valor en libros de estas inversiones asciende a S/21,206,000.

Pasivos financieros –
Todos los pasivos financieros mantenidos por el Grupo, que incluyen cuentas por pagar
comerciales y diversas y obligaciones financieras, se clasifican en la categoría de deudas y
préstamos y se llevan al costo amortizado.

(b) Activos de cobertura y derivados

Cobertura de flujos de efectivo –
Riesgo de tipo de cambio -
Al 30 de septiembre de 2017, el Grupo mantiene contratos cross currency swaps por un valor
nominal de US$300,000,000, medidos al valor razonable a través del estado de otros resultados
integrales y designados como instrumentos de cobertura de los bonos corporativos en dólares
estadounidenses.

Los saldos de estos contratos de cobertura varían con el nivel de los tipos de cambio futuros
esperados.

Al 30 de septiembre de 2017
_____________________________
Activos Pasivos
S/(000) S/(000)

“Cross currency swaps” designados como instrumentos

de cobertura
Valor razonable 9,836 -
_________ _________

9,836 -
_________ _________

Al 31 de diciembre de 2016
_____________________________
Activos Pasivos
S/(000) S/(000)

“Cross currency swaps” designados como instrumentos

de cobertura
Valor razonable 69,912 -
_________ _________

69,912 -
_________ _________

12
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

Los términos de los contratos de cobertura calzan con los términos de los bonos corporativos
relacionados.

La cobertura de flujo de efectivo de los pagos futuros esperados fue evaluada como altamente
efectiva y en el estado de otros resultados integrales se incluye una pérdida neta no realizada de
S/34,578,000 y S/35,001,000 por los períodos de tres y nueve meses terminados el 30 de
septiembre de 2017, respectivamente (pérdida neta no realizada de S/42,222,000 y
S/38,879,000 por los períodos de tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2016).
Se espera que los importes retenidos en el estado de otros resultados integrales afecten el
estado de resultados consolidado en cada uno de los períodos futuros hasta el 2023.

(c) Valor razonable -

A continuación se incluye una comparación por rubro de los valores en libros y los valores
razonables de los instrumentos financieros del Grupo al 30 de septiembre de 2017 y al 31 de
diciembre de 2016:

Valor en libros
__________________________ Valor razonable
__________________________
2017 2016 2017 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Activos financieros
Activos financieros derivados – “cross
currency swaps” 9,836 69,912 9,836 69,912
Inversiones financieras disponibles para la
venta 731 657 731 657
__________ __________ __________ __________

Total activos financieros - no corriente 10,567 70,569 10,567 70,569

__________ __________ __________ __________

Pasivos financieros
Obligaciones financieras:
Bonos corporativos 971,480 998,148 1,009,052 1,012,607
__________ __________ __________ __________

Total pasivos financieros 971,480 998,148 1,009,052 1,012,607

__________ __________ __________ __________

La Gerencia evalúa que el valor razonable del efectivo y los depósitos a plazo, las cuentas por
cobrar comerciales y diversas y otros pasivos corrientes se aproximan a su valor en libros debido
a los vencimientos a corto plazo de dichos instrumentos.

Los siguientes métodos y supuestos se usaron para estimar los valores razonables:
- Los valores razonables de los “cross currency swaps” son medidos utilizando técnicas de
valuación basados en datos de mercado. Las técnicas de valorización aplicadas incluyen
modelos de valuación de swaps, usando cálculos del valor presente. Estos modelos toman
en cuenta diversos factores, incluyendo la calidad crediticia de las contrapartes, divisas,
tasas “forward” y curvas de tasas de interés.

13
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

Los ajustes por valoración de crédito se aplican a las exposiciones derivadas “over-the-
counter” para tomar en cuenta el riesgo de incumplimiento de la contraparte al medir el
valor razonable del derivado. Un ajuste de valoración de crédito es el costo de protección
a precio de mercado requerido para cubrir el riesgo de crédito de la contraparte en este
tipo de cartera de derivados. El ajuste de valoración de crédito es calculado multiplicando
la probabilidad de incumplimiento, el valor predeterminado de pérdida y la exposición
esperada en el momento del incumplimiento.

Un ajuste por valoración de débito se aplica para incorporar el riego de crédito del propio
Grupo en el valor razonable de los derivados (es decir, el riesgo de que el Grupo pueda
incumplir sus obligaciones contractuales), usando la misma metodología utilizada para el
ajuste por valoración de crédito.

- El valor razonable de los bonos corporativos cotizados se basa en los precios de cotización
de la fecha en que se informa. El Grupo no posee instrumentos de deuda no listada cuyo
valor razonable se revele al 30 de septiembre de 2017 y al 31 de diciembre de 2016.

- El valor razonable de las inversiones financieras disponibles para la venta con cotización
bursátil se basa en los precios de mercado cotizados en mercados activos, excepto para la
inversión en Fossal S.A.A. que se realizan al costo de acuerdo con los criterios
establecidos en la NIC 39.

(d) Jerarquía del valor razonable -

Todos los instrumentos financieros por los que se reconoce o revela el valor razonable se
categorizan dentro de la jerarquía del valor razonable, en base a la información de más bajo nivel
que es significativa para la medición del valor razonable como un todo. La jerarquía es la
siguiente:

Nivel 1: Precios de mercado cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos y pasivos
idénticos.
Nivel 2: Técnicas de valuación para las cuales el nivel más bajo de información que es
significativo para la medición del valor razonable es directamente o indirectamente observable.
Nivel 3: Técnicas de valuación para las cuales el nivel más bajo de información que es
significativo para la medición de valor razonable no es observable.

Para los activos y pasivos que se reconocen a su valor razonable de manera recurrente, el Grupo
determina si las transferencias se han producido entre los niveles de la jerarquía por la re-
evaluación de categorización (basado en la información de nivel más bajo que sea importante
para la medición del valor razonable en su conjunto) al final de cada período de presentación de
estados financieros.

El siguiente cuadro presenta la jerarquía de medición del valor razonable de los activos y pasivos
del Grupo.

14
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

Revelación cuantitativa del valor razonable de los activos y pasivos financieros por jerarquía al
30 de septiembre 2017 -

Medición de valor razonable utilizando:

_______________________________________
Precios de
cotización en Datos
mercados significativos
activos observables
Total (Nivel 1) (Nivel 2)
S/(000) S/(000) S/(000)

Activos medidos por su valor razonable:

Activos financieros derivados
“Cross Currency Swaps” 9,836 - 9,836
Inversiones financieras disponibles para la venta:
Acciones listadas 731 731 -
__________ __________ _________
Total activos financieros 10,567 731 9,836
__________ __________ _________
Pasivos cuyos valores razonables se revelan:
Bonos corporativos 1,009,052 1,009,052 -
__________ __________ _________

Total pasivos financieros 1,009,052 1,009,052 -

__________ __________ _________

No hubo activos o pasivos medidos o revelados a valor razonable utilizando datos no observables
(Nivel 3).

Revelación cuantitativa del valor razonable de los activos y pasivos financieros por jerarquía al
31 de diciembre 2016 -

Medición de valor razonable utilizando:

_______________________________________
Precios de
cotización en Datos
mercados significativos
activos observables
Total (Nivel 1) (Nivel 2)
S/(000) S/(000) S/(000)

Activos medidos por su valor razonable:

Activos financieros derivados 69,912 - 69,912
“Cross Currency Swaps”
Inversiones financieras disponibles para la venta
Acciones listadas 657 657 -
__________ __________ _________

Total activos financieros 70,569 657 69,912

__________ __________ _________

Pasivos cuyos valores razonables se revelan:

Bonos corporativos 1,012,607 1,012,607 -
__________ __________ _________

Total pasivos financieros 1,012,607 1,012,607 -

__________ __________ _________

No hubo activos o pasivos medidos o revelados a valor razonable utilizando datos no observables
(Nivel 3).

15
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

Actividades de administración de riesgos

Como resultado de sus actividades, el Grupo está expuesto al riesgo de tipo de cambio de moneda
extranjera por lo que la Compañía ha adquirido instrumentos financieros de cobertura para cubrir dicho
riesgo. Desde noviembre de 2014, el Grupo cobertura su exposición a la moneda extranjera de sus
bonos corporativos (denominados en dólares estadounidenses). Durante el período de nueve meses
terminado al 30 de septiembre de 2017, se experimentó una volatilidad moderada en el tipo de cambio
del Dólar Estadounidense con respecto al Sol, cuyos efectos fueron parcialmente mitigados por la
cobertura de tipo de cambio mantenida por la Compañía.

Al 30 de septiembre de 2017 y al 31 de diciembre de 2016, excepto por los instrumentos financieros

derivados (cross currency swaps) para cubrir el riesgo de tipo de cambio de sus bonos corporativos, el
Grupo no tiene otros instrumentos financieros para cubrir sus riesgos de tipo de cambio, tasas de
interés o fluctuaciones en los precios de mercado (precios de compra del carbón).

13. Compromisos y contingencias

Compromisos por arrendamiento operativo – Grupo como arrendador
Al 30 de septiembre de 2017, el Grupo, en su calidad de arrendador, mantiene un alquiler de espacios
para estacionamiento con Compañía Minera Ares S.A.C., una empresa relacionada de Inversiones ASPI
S.A. Este arriendo es renovable anualmente, y por los períodos de tres y nueve meses terminados el 30
de septiembre de 2017 generó una renta de S/81,000 y S/245,000, respectivamente (S/86,000 y
S/260,000 por los períodos de tres y nueve meses terminados al 30 de septiembre de 2016,
respectivamente).

Compromisos de capital
Al 30 de septiembre de 2017, el Grupo tenía principalmente los siguientes compromisos:

- Compromiso de inversión si se desarrollara el proyecto salmueras hasta por US$100,000,000,

En relación con este compromiso, al 30 de septiembre de 2017 el Grupo ha contribuido en
S/58,360,800.

Otros compromisos
- El Grupo mantiene acuerdos de suministro de energía eléctrica a largo plazo cuya facturación se
determina teniendo en cuenta el consumo de electricidad y otras variables del mercado.

- A partir de julio de 2015, el Grupo mantiene un acuerdo de suministro de gas natural a cinco
años para abastecer de este insumo a una planta de cemento localizada en la ciudad de Piura,
cuya facturación se determina tomando en cuenta el consumo de gas natural y otras variables de
mercado. Asimismo, el volumen de compras está sujeto a cláusulas de tomar o pagar “take or
pay” que establecen niveles mínimos mensuales de consumo de gas natural. Al 30 de septiembre
de 2017, el Grupo se encuentra cumpliendo con lo requerido según contrato.

16
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

Asuntos medioambientales
Las actividades de exploración y explotación que realice el Grupo están sujetas a normas de protección
ambiental. Estas normas son las mismas que las descritas en los estados financieros consolidados al 31
de diciembre de 2016.

Situación tributaria
La Compañía está sujeta a la ley tributaria peruana. Al 30 de septiembre de 2017, la tasa del impuesto a
las ganancias es del 29.50 por ciento (28 por ciento al 31 de diciembre de 2016 y 30 de septiembre de
2016) de la utilidad tributaria después de deducir la participación de los trabajadores, la cual es
calculada a una tasa de 8 a 10 por ciento de la utilidad tributaria.

De acuerdo con el Decreto Legislativo N°1261, emitido en diciembre de 2016, la tasa del impuesto a las
ganancias para 2017 en adelante es del 29.5 por ciento de la utilidad tributaria después de deducir la
participación de los trabajadores, y el impuesto adicional sobre los ingresos por dividendos de 5 por
ciento por las utilidades generadas a partir de 2017. Este Decreto Legislativo reemplaza a la ley 30296,
que estableció la tasa del impuesto a las ganancias de 27 por ciento para los años 2017 y 2018, y de 26
por ciento para 2019 en adelante, así como un impuesto adicional sobre los ingresos por dividendos de
8 por ciento para los años 2017 y 2018 y 9.3 por ciento para 2019 en adelante.

Con la finalidad de determinar la utilidad tributaria, las transacciones por precios de transferencia con
compañías relacionadas o compañías que residen en territorios de baja o nula tributación, deben ser
sustentadas con documentación e información de los métodos de valuación y los criterios considerados
para la determinación. En base al análisis de operaciones realizado, la Gerencia del Grupo y sus asesores
legales creen que la aplicación de estas normas no resultará en contingencias significativas para el
Grupo al 30 de septiembre de 2017.

Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a las
ganancias calculado por cada compañía individual en los cuatro años posteriores al año de la
presentación de la declaración de impuestos.

Las declaraciones de impuesto a las ganancias e Impuesto General a las Ventas (IGV) correspondientes a
los años indicados en el cuadro adjunto, están sujetos a revisión por parte de las autoridades tributarias:

Años sujetos a revisión por parte de las Autoridades Tributarias

_________________________________________________________
Entidad Impuesto a la renta Impuesto General a las Ventas

Cemento Pacasmayo S.A.A. 2012-2016 2013-2016

Cementos Selva S.A. 2012-2013/2015-2016 2013-2016
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. 2012-2013/2015-2016 2013-2016
Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. 2012-2016 2013-2016
Salmueras Sudamericanas S.A. 2012-2016 2013-2016
Calizas del Norte S.A.C. (en liquidación) 2013/2015-2016 2013-2016

17
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales
vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos
para la Compañía y sus Subsidiarias, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera
resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se
determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, cualquier eventual
liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros consolidados
condensados intermedios al 30 de septiembre de 2017 y los estados financieros consolidados anuales al
31 de diciembre de 2016.

Contingencias por demandas legales

Al 30 de septiembre de 2017, algunas terceras partes iniciaron acciones legales contra el Grupo en
relación a sus operaciones, que en total representan S/9,000,000. De esta suma, S/1,798,000
correspondían a demandas laborales iniciadas por ex-empleados, S/2,298,000 y S/4,904,000
relacionados a una resolución de intendencia emitida por la Administración Tributaria correspondiente a
los períodos tributarios 2009 y 2010, los cuales fueron fiscalizados por la Administración Tributaria
durante el 2012 y 2013, respectivamente.

La Gerencia espera que estas demandas se resuelvan dentro de los próximos cinco años en base a la
experiencia previa; sin embargo, el Grupo no puede garantizar que dichas demandas se resuelvan
dentro de este período debido a que las autoridades no tienen un plazo máximo para resolver los casos.

Los asesores legales del Grupo consideran que es solo posible y no probable, que dichas acciones
legales prosperen. De conformidad con lo expuesto, no se registró ninguna provisión por estas
demandas legales en los estados financieros consolidados condensados intermedios.

Regalías mineras
Terceros
En el 2007, la Compañía suscribió con Pro Inversión, la Fundación Comunal San Martín de Sechura y la
empresa Activos Mineros S.A.C., un contrato de uso de la concesión minera de Bayóvar 4, que contiene
calcáreos. Como parte de los acuerdos de dicho contrato, la Compañía debe pagar tanto a la Fundación
Comunal San Martín de Sechura con la empresa Activos Mineros S.A.C. un equivalente a US$5.1 a cada
uno por cada tonelada de calcáreo extraído, siendo el nivel mínimo de producción para el cálculo de
40,000 TM.

En diciembre de 2013, la Compañía suscribió un acuerdo con un tercero relacionado al usufructo de la

concesión de Virrilá, para desarrollar otras actividades mineras no metálicas. Este acuerdo tiene una
vigencia de 30 años, con pagos anuales fijos de US$600,000 por los primeros tres años y variables por
el resto del contrato. Como parte de este contrato, la Compañía debe pagar un equivalente a US$4.5
por cada tonelada de calcáreo extraído, siendo el nivel mínimo de producción para el cálculo de 850,000
TM a partir del cuarto año de operación.

18
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios
(continuación)

Pasivos financieros y covenants financieros

Bonos corporativos
En Febrero de 2013, la Compañía emitió bonos por US$300,000,000, con una tasa de interés nominal
de 4.50% y vencimiento en el 2023. Durante el período de nueve meses terminado el 30 de septiembre
de 2017, los intereses por estos bonos ascendieron a S/33,904,000 (S/32,904,000 durante el periodo
de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2016).
En caso la Compañía y sus subsidiarias garantes requieran emitir instrumentos de deuda o de
patrimonio, se fusione con otra compañía o disponga o alquile activos significativos, los bonos activarán
el cumplimiento de las siguientes restricciones financieras, calculadas sobre los estados financieros
consolidados anuales de la Compañía y subsidiarias garantes:

- El ratio de cobertura de servicio de deuda deberá ser como mínimo 2.5 a 1.

- El ratio deuda financiera a Ebitda no podrá ser mayor que 3.5 a 1.

Al 30 de septiembre de 2017 el Grupo no ha efectuado ninguna de las operaciones mencionadas

anteriormente.

19
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios (continuación)

14. Información por segmentos de operación

Para propósitos de gestión, el Grupo está organizado en unidades de negocio sobre la base de sus productos y actividades y tiene tres segmentos diferenciables organizados del siguiente modo:

- Producción y comercialización de cemento, concreto y bloques en la región norte del Perú.

- Comercialización de suministros para la construcción en la región norte del Perú.
- Producción y comercialización de cal en la región norte del Perú.

Ningún segmento de operación se ha agregado para formar parte de los segmentos de operación descritos anteriormente.

La Gerencia supervisa la utilidad antes de impuestos para cada unidad de negocio por separado con el propósito de tomar decisiones sobre la asignación de recursos y la evaluación del rendimiento
financiero. El rendimiento financiero de un segmento se evalúa sobre la base de la utilidad antes de impuesto a las ganancias y se mide consistentemente con la utilidad antes de impuesto a las ganancias
en los estados consolidados condensados intermedios de resultados.

Los precios de transferencia entre segmentos de operación se dan sobre condiciones de mercado entre partes independientes de modo similar a las que se pactan con terceros.

Utilidad (pérdida)
Ingresos de Margen Utilidad (pérdida) antes del Impuesto a neta de operaciones Pérdida neta de operaciones
clientes externos bruto impuesto a las ganancias las ganancias continuas discontinuas Utilidad neta
______________________ ______________________ ______________________ ______________________ ______________________ ______________________ ______________________
Al 30 de Al 30 de Al 30 de Al 30 de Al 30 de Al 30 de Al 30 de Al 30 de Al 30 de Al 30 de Al 30 de Al 30 de Al 30 de Al 30 de
septiembre septiembre septiembre septiembre septiembre septiembre septiembre septiembre septiembre septiembre septiembre septiembre septiembre septiembre
de 2017 de 2016 de 2017 de 2016 de 2017 de 2016 de 2017 de 2016 de 2017 de 2016 de 2017 de 2016 de 2017 de 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Por los períodos de tres meses terminados

Cemento, concreto y bloques 287,321 279,599 128,672 131,447 57,237 65,995 (18,265) (18,612) 38,972 47,383 - - 38,972 47,383
Suministros para la construcción 22,616 14,359 956 129 (184) (397) 58 108 (126) (289) - - (126) (289)
Cal 23,638 19,107 4,736 2,364 609 (628) (197) 220 412 (408) - - 412 (408)
Otros 1,112 609 (64) 269 (1,008) (1,087) 321 155 (687) (932) - (2,414) (687) (3,346)
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________

Total consolidado 334,687 313,674 134,300 134,209 56,654 63,883 (18,083) (18,129) 38,571 45,754 - (2,414) 38,571 43,340
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________

Por los períodos de nueve meses terminados

Cemento, concreto y bloques 780,572 823,620 344,000 363,897 126,948 158,840 (40,653) (47,993) 86,295 110,847 - - 86,295 110,847
Suministros para la construcción 51,424 42,526 1,691 521 (1,176) (1,238) 376 374 (800) (864) - - (800) (864)
Cal 64,557 56,133 11,882 11,750 (1,157) 1,461 371 (441) (786) 1,020 - - (786) 1,020
Otros 1,118 1,170 (160) 350 (3,574) (2,697) 1,145 933 (2,429) (1,764) (754) (6,854) (3,183) (8,618)
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________

Total consolidado 897,671 923,449 357,413 376,518 121,041 156,366 (38,761) (47,127) 82,280 109,239 (754) (6,854) 81,526 102,385
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________

20
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios (continuación)

Pasivos
relacionados a
Activos los activos
mantenidos mantenidos
Activos por Otros para su Total Pasivos por para Pasivos por
segmento activos distribución activos segmento distribución segmento
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Al 30 de septiembre de 2017
Cemento, concreto y bloques 2,680,390 9,836 - 2,690,226 1,263,427 - 1,263,427
Suministros para la construcción 29,942 - - 29,942 29,839 - 29,839
Cal 121,362 - - 121,362 - - -
Otros 83,552 21,937 - 105,489 599 - 599
__________ __________ __________ __________ __________ __________ _________

Total consolidado 2,915,246 31,773 2,947,019 1,293,865 - 1,293,865

__________ __________ __________ __________ __________ __________ _________

Al 31 de diciembre de 2016
Cemento, concreto y bloques 2,678,871 69,912 - 2,748,783 1,316,144 - 1,316,144
Suministros para la construcción 27,652 - - 27,652 20,760 - 20,760
Cal 122,446 - - 122,446 - - -
Otros 82,674 657 338,411 421,742 986 2,704 3,690
__________ __________ __________ __________ __________ __________ _________

Total consolidado 2,911,643 70,569 338,411 3,320,623 1,337,890 2,704 1,340,594

__________ __________ __________ __________ __________ __________ _________

Durante los períodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2017 y 2016, no se registraron ingresos inter-segmentos.

La fila “otros” incluye actividades que no alcanzan individualmente el umbral para su divulgación según la NIIF 8 parrafo13 y representan operaciones no
significativas del Grupo.

Otros activos
Al 30 de septiembre de 2017, corresponden a inversiones financieras disponibles para la venta por S/21,937,000 e instrumentos financieros por S/9,836,000
(S/657,000 y S/69,912,000 respectivamente al 31 de diciembre de 2016). El valor razonable de los instrumentos financieros derivados se asigna al segmento
de cemento, y está disponible para las inversiones financieras de venta que no están asignados a ningún segmento.

Información geográfica
Todos los ingresos provienen de clientes peruanos.

Al 30 de septiembre de 2017 y al 31 de diciembre de 2016, todos los activos no corrientes se localizaron en el Perú.

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