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28/03/2018

Mercado de Divisas

Profesor
Mg. Alberto Saavedra Quiroz

ACREDITACIONES RECONOCIMIENTOS

Tipos de monedas

• Moneda Doméstica
• Llamada también inconvertible y exótica:
• Ejemplo: Nuevo Sol
• Moneda Internacional
• Llamada también moneda vehicular, es lo que
conocemos como Divisas.
• Una moneda doméstica se vuelve internacional
mientras mayor sea el volumen de transacciones
que tiene un país con otros países, la moneda se
vuelve más aceptable.

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Características

• Es aquel mercado en el cual se intercambian


divisas y se determinan los tipos de cambio.
• Es el mercado financiero más grande del mundo
• Es descentralizado y desregulado.
• Es global, por que reúne a la oferta y demanda de
todo el mundo.
• Es continuo, por que nunca cierra, trabaja las 24
horas del día, los 365 días del año.

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Plazas Financieras

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Funciones

• Transfiere poder de compra (transfiere fondos)


• Es necesario porque las transacciones se realizan en
diferentes países con diferentes monedas.
• Provisión de crédito
• El mercado de divisas otorga crédito a través de
instrumentos utilizados para el financiamiento del
comercio.
• Permite reducir el riesgo de cambio
• Las transacciones internacionales afrontan riesgos como
fluctuaciones en el tipo de cambio, éstas pueden ser
controladas mediante operaciones en el mercado de
futuros.

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Usuarios

• Hedging
• Fijar un tipo de cambio para cubrirse y ese costo fijo se
puede trasladar al bien.
• Arbitraje
• Buzcan obtener ganancias como producto de las
diferencias en los precios existentes en los diferentes
mercados, sin asumir el riesgo cambiario.
• Especuladores:
• Personas o empresas que arriesgan y participan en el
mercado de divisas con la finalidad de obtener
ganancias de cambio.

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Operadores

• Broker
• Agente intermediario que se ocupa de contactar a las
partes que intervienen en una transacción, sin tomar
posición y cobrando una comisión por los servicios.
• Dealer
• Operador. Actúa como parte principal en toda
transacción comprando o vendiendo por cuenta propia
• Individuos, empresas, Bancos y Gobiernos
• Importadores, exportadores, inversionistas a nivel
internacional, bancos comerciales, bancos centrales,
multinacionales.

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Tipos de tipos de cambios

• Definición:
• Es el precio de la moneda de un país en términos de
otra moneda. Se cotiza en T/C compra (Bid) y T/C venta
(Ask).
• Tipos de cotización
• Cotización directa
• Cotización indirecta
• Tipos de tipo de cambio
• Tipo de cambio Spot
• Tipo de cambio Forward

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Tipos de cambios

• Tipo de Cambio Spot


• Tipo de cambio de hoy, valido para dos días útiles posteriores a la fecha de
transacción.
• Tipo de cambio Forward
• Tipo de cambio a futuro. Existen cotizaciones para 30, 60, 90 y 180 días

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Tipos de cambios: Cotización

• Directa
• La moneda local se expresa en términos de una unidad
de dólar.
• Ej. S/. 3,45 / US$ 1,00
• Indirecta
• La moneda extranjera se expresa en términos de una
unidad de moneda local.
• Ej. US$ 1,24 / STG 1,00

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Tipo de cruzado

• Tipo de cambio existente entre dos monedas, que se


obtiene como resultado de relacionar los tipos de
cambio de estas dos monedas con respecto a una
tercera
• Como las tasas de cambio están fijadas con respecto al
US$, la relación entre dos monedas extranjeras se
halla tomando en cuenta su relación con una tercera
moneda (el US dólar):
YJ/US$ 132,10
FS/US$ 1,6575
• YJ/FS 79,69

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Presentación de tipos de cambios

• Outright rate
• Swap rate
• Nomenclatura corta

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Presentación Outright rate

• Outright rate
4 cifras significativas después del punto decimal a excepción de la Lira
o el Yen.

• Eur 1,1823
Spot: 1,1836
Fw 30 1,2136
Fw 60 1,2245

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Presentación Swap rate

Cantidad de Yenes con respecto a una unidad de


dólar. Variaciones con respecto a la tasa spot.
JPY
Outright Swap
Spot: 109,20
Fw 30 109,30 10
Fw 60 109,42 12
FW 180 109,60 20

Cuando el signo es – se dice que la divisa tiene


descuento, es + cuando tiene premio
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Presentación de Nomenclatura corta

FFR 1, 3, 6
7,1823/46, ¾, 14/12, 24/20

Si el numerador es menor al denominador (3/4):


Tasa forward será con premio a la tasa spot: se suma.

Si el numerador es mayor al denominador (14/12):


Tasa Fw será con descuento a la tasa spot; se resta:

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Presentación de Nomenclatura corta

FFR 1, 3, 6
7,1823/46, ¾, 14/12, 24/20
Bid Ask
Tasa Spot 7,1823 7,1846

FW 1 mes 7,1823 + 7,1846+


0,0003 0,0004
7,1826 7,1850

FW 3 meses 7,1823 - 7,1846-


0,0014 0,0012
7,1809 7,1834

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Resumen

Operaciones de Cambio de Divisas

Al Contado A Plazo
Spot Forward

Overnight Tom/next Outright

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