Apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero consiste en utilizar algún mecanismo (como deuda) para

aumentar la cantidad de dinero que podemos destinar a una inversión. Es la relación entre
capital propio y el realmente utilizado en una operación financiera. El término
“apalancamiento” viene de apalancar. Una definición rigurosa de apalancar es: “levantar, mover
algo con la ayuda de una palanca”. Como vamos a ver, este concepto no está muy lejos de lo que
significa el apalancamiento financiero, que utiliza mecanismos financieros a modo de palanca
para aumentar las posibilidades de inversión. El principal mecanismo para apalancarse es la
deuda, que permite que invirtamos más dinero del que tenemos gracias a lo que hemos pedido
prestado (a cambio de unos intereses). Pero no solo mediante deuda se puede conseguir
apalancamiento financiero, sino que en muchos instrumentos financieros
(sobretodo derivados como los futuros o los CFDs) solo es necesario dejar una garantía del total
invertido, por lo que también se puede apalancar la operación. Además, en las opciones
financieras, como compramos un derecho sobre un activo subyacente, que generalmente tiene un
precio mucho mayor a la prima, se genera un efecto apalancamiento.

Para qué sirve el apalancamiento financiero: Gracias al apalancamiento financiero

logramos invertir más dinero del que realmente tenemos y así podemos obtener más beneficios
(o más pérdidas) que si hubiéramos invertido solo nuestro capital disponible. Una operación
apalancada (con deuda) tiene una mayor rentabilidad con respecto al capital que hemos
invertido. Esto se puede hacer por medio de deuda o a través de derivados financieros.
Cuanta más deuda se utilice, mayor será el apalancamiento financiero. Un alto grado de
apalancamiento financiero conlleva altos pagos de interés sobre esa deuda, lo que afecta
negativamente a las ganancias.

Cómo se calcula el apalancamiento financiero: El grado de apalancamiento se suele medir en

unidades fraccionadas. Un apalancamiento de 1:2 por ejemplo, significa que por cada euro
invertido se está invirtiendo dos euros, es decir, la deuda es también de un euro. Apalancamiento
1:3 es que por cada euro invertido hay dos euros de deuda, el capital propio supone el 33% de la
inversión. Por lo tanto, la fórmula para calcular el apalancamiento financiero de una operación
será:

Por ejemplo, si hemos invertido de nuestro propio dinero 1.000 euros, pero el valor de nuestra
inversión (ya sea porque estamos utilizando deuda o productos derivados) es de 10.000 euros. El
apalancamiento será de 1:10:

Cuando el apalancamiento financiero es resultado de deuda se suele utilizar esta otra fórmula para
calcular el porcentaje de apalancamiento que estamos utilizando: