Unidad III Análisis financiero

Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o
cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad
para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto
social.

Capital de trabajo.-

Se define como capital de trabajo a la capacidad de una compañía para llevar a cabo sus
actividades con normalidad en el corto plazo.

Capital de trabajo = Activos a corto plazo – Pasivos a corto plazo

Razones de Solvencia:

Solvencia financiera es la capacidad de una empresa para cumplir todas sus obligaciones sin
importar su plazo.

a) Razón deuda a capital.- Representa una medida de la proporción que representa la deuda
externa de una empresa a la deuda internar capitalizada = Pasivo Total / Capital Contable

b) Razón de Deuda a activos totales.- Representa la proporción que representa la deuda externa
de una empresa en relación a los recursos totales de los que dispone = Pasivo Total / Activo Total

Razones de Liquidez:

Miden la disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los compromisos financieros de la

entidad en su vencimiento.

a) Prueba de liquidez.- Se utiliza como medida de la solvencia a corto plazo es decir, la capacidad
de la empresa para pagar sus deudas a corto plazo. = Activos a C.P. / Pasivo a C.P.

b) Prueba de ácido.-Es una medida mas rigurosa que la solvencia a corto plazo ya que elimina los
inventarios como forma de pago de deudas a corto plazo. = (Activo CP – Inventarios)/ Pasivo CP

c) Liquidez inmediata.- Representa la medida de pago inmediato con el efectivo con que cuenta la
empresa para el pago de sus obligaciones a corto plazo. = Efectivo / Pasivo C.P.

d) Razón de margen de seguridad.- Es una medida que determina la capacidad de cubrir las deudas
a corto plazo con la disponibilidad del capital de trabajo. = Capital de trabajo / Pasivo C.P.

Razones de Eficiencia operativa:

Indican el grado de efectividad con los que la empresa emplea los recursos de que dispone.
a) Rotación de inventarios (en el año).- Indica la cantidad de veces que se renueva el inventario de
una empresa en el año. = Costo de Ventas / (Inv inicial + Inv final)/2

b) Antigüedad promedio de inventarios (en días).- Indica los días que puede estar un artículo de
inventarios sin venderse en la empresa. = {(Inv. Inicial + Inv. Final) / 2 / Costo de Ventas} x 360

c) Rotación de clientes (en el año).- Indica la cantidad de veces que se renueva la cartera de
clientes en una empresa en el año = Ventas Netas / (Saldo ini clientes+ Saldo fin clientes) / 2

d) Antigüedad de clientes (en días).- Indica los días que puede estar un cliente en la cartera de la
empresa sin pagar. = {(Saldo ini clientes+ Saldo fin clientes) / 2/ Ventas Netas} x 360

e) Rotación de proveedores (en el año).- Indica la cantidad de veces que se renueva la cartera de
adeudos con proveedores en un año. =
Costo de Ventas / (Saldo ini proveedores + Saldo fin proveedores) /2

f) Antigüedad de proveedores.- Indica los días que puede tardar la empresa en pagarles a los
proveedores de bienes y servicios.=
{(Saldo ini proveedores + Saldo fin proveedores) /2 / Costo de ventas} x 360

Razones de Rentabilidad:

Las razones financieras de rentabilidad son aquellas que permiten evaluar las utilidades de la
empresa respecto a las ventas, los activos o la inversión de los propietarios.

La Rentabilidad es la cualidad de un negocio de proporcionar un rendimiento atractivo, es decir la

ganancia o utilidad que produce una inversión.

a) Margen de utilidad Bruta.- representa la proporción de las ventas netas que se convierten en
utilidad una vez deduciéndoles el costo de ventas. = Utilidad Bruta / Ventas Netas

b) Margen de Utilidad operativa.- Representa la proporción de las ventas netas que se convierten
en utilidad una vez deduciéndoles el costo de ventas y los gastos de operación. =
Utilidad de operación / Ventas Netas

c) Margen de Utilidad antes de impuestos.- Representa la proporción de las ventas netas que se
convierten en utilidad una vez deduciéndoles el costo de ventas, los gastos de operación y los
otros gastos e ingresos. = Utilidad antes de impuestos / Ventas Netas

d) Margen de Utilidad después de impuestos.- Representa la proporción de las ventas netas que se
convierten en utilidad una vez deduciéndoles el costo de ventas, los gastos de operación, los otros
gastos e ingresos y los impuestos. = Utilidad Neta / Ventas netas

e) Crecimiento de Ventas (anual).- Mide el aumento o la disminución en el volumen de ventas de

un periodo a otro. = (Vta del periodo actual – Vta del periodo anterior) / Vta periodo anterior