Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
com
Mercado de valores
Indice
1. Elementos fundamentales de los mercados financieros
2. El papel y la importancia de la tasa de interes en los mercados financieros y en la economia.
3. Instrumentos de los mercados financieros y de valores
4. Mercado De Bonos
5. Bibliografía de nuestra investigación
El Mercado de Valores es el segmento del merado financiero que canaliza el ahorro (tanto mediano como a
largo plazo) en forma directa hacia el financiamiento de las actividades productivas; mediante la emisión y
negociación de títulos – valores. En este mercado se enfatiza la oferta y demanda de valores de capital, de
crédito, de deuda y de productos.
Las empresas tanto públicas como privadas, emiten títulos – valores para captar recursos y financiar sus
actividades. Estos títulos son vendidos a través de las Bolsas de Valores, donde los inversionistas los
adquieren según sus necesidades y preferencias. El inversionista que adquiriò su título nuevo en el mercado
bursátil, y tiene la necesidad de obtener su dinero antes del vencimiento del título, lo puede vender a través de
la Bolsa, obteniendo el capital inicial colocado, sino un rendimiento acorde con el plazo de la tenencia del
título.
Hemos mencionado la frase Títulos – Valores, pero, ¿Qué son? ; los títulos – valores no son más que
productos financieros o instrumentos emitidos por compañías y gobiernos para obtener capital. Se clasifican en
dos clases:
1- Títulos de renta variable: tienen la modalidad de que el poseedor del título puede obtener parte de las
utilidades de la compañía de acuerdo a la tasa que posea el título valor.
2- De Renta Fija: En los cuales su instrumento principal es el bono, donde el inversionista gana intereses
en un tiempo fijo sobre la cantidad de prestada.
Mercado de Deuda
Los valores de deuda, representan un crédito que los inversionistas conceden a las empresas o al gobierno
que emiten en papeles comerciales o los Bonos. Cone stos instrumentos los emisores obtienen el recurso
económico que necesitan para desarrollar sus proyectos, a cambio del cual pagan a los inversionitas un
rendimiento (tasa de interés) previamente establecido. Se comercia con instrumentos de deuda ejemplo:
bonos, hipotecas del gobierno, certificados de inversión, prètamos ...
Mercado Primario
Es cualquier mercado financiero en el que el objeto de negociación son activos financieros en el mismo
momento de su primera emisión y colocación.
Mercado Secundario
Es el conjunto de negociaciones de un título – valor que se dan con posterioridad a la primera negociación.
Mercado de capitales:
En èl se negocian activos financieros con vencimientos superiores al año.
Un mercado de capitales, es como cualquier mercado donde compradores y vendedores se encuentran para
intercambiar productos y servicios. Los compradores (inversionistas), son individuos e instituciones que
poseen el dinero (capital) para invertir. Los vendedores son las compañías, gobiernos y otros inversionistas.
Los productos que ellos venden son títulos – valores, incluyendo acciones, bonos y otros productos financieros
que son intercambiados por dinero.
Regla
Tipos de interés suben – bolsa baja
Tipos de interés bajan – bolsa sube.
El mercado bursátil
“Toda inversión es una aportación de recursos con el fin de obtener un beneficio futuro”.
El dia cinco (5) de Abril de 1980, un grupo de empresarios empezaron a reunirse con la finalidad de formalizar
un mercado de valores; y la creación de un ente regulador que sería el nacimiento de una Bolsa de Valores.
Entre los primeros pasos que se tomaron fue el de contratar los servicios de asesoría del Sr. Robert Bishop
quien era Vicepresidente retirado del New York Stock Exchange., realizando un estudio de factibilidad sobre la
creación de una Bolsa de Valores, y emite las recomendaciones de lugar para la creación de la misma.
El 25 de Noviembre del 1988, el Poder Ejecutivo emite su decreto No. 544-88 el cual da vida a la Bolsa de
Valores de Santo Domingo Inc., como una entidad sin fines de lucro y auspiciada totalmente por la Cámara de
Comercio y Producción del Distrito Nacional, siendo su objetivo principal la creación de un mercado secundario
que promueva y facilite la canalización del ahorro hacia la inversión via la comercialización de títulos valores,
compra y venta de productos financieros, incluyendo acciones corporativas, bonos y títulos del gobierno.
Para el año 1997, las operaciones de la bolsa se habian extendido a otras partes del país, y la misma se había
convertido en una bolsa nacional. Con tal motivo el 31 de Marzo del 1997 se cambió el nombre de la Bolsa de
Valores de Santo Domingo Inc, por el de Bolsa de Valores de la República Dominicana Inc, con la finalidad de
adecuarla a la justa dimensión de sus operaciones.
El 8 de mayo del año 2000, fue aprobada por el Poder Ejecutivo la Ley 19-2000 del Mercado de Valores,
siendo el objetivo principal de esta el de regular y promover el Sector de Mercado Bursátil en forma
organizada, eficiente y transparente, contribuyendo de esta forma al desarrollo económico y social del país.
Esta ley dispone de un fundamento jurídico y un marco regulatorio.
Para cumplir con las previciones de la Ley de Mercado de Valores la Bolsa se convierte en una compañía por
acciones con fines de lucro, dejándo de ser una empresa incorporada.
Características de la Inversión Bursátil
Son cuatro los criterios básicos que todo inversionista debe evaluar antes y durante su inversión: liquidez,
plazo, rendimiento y riesgo.
Liquidez: El mercado bursátil es el espacio donde se concentra la oferta y demanda real de valores.
Eso es la liquidez: la facilidad con que se puede hacer efectivo (liquido) el valor de un título. El grado
de liquidez de una inversión permite planear el uso que se le darà a los recursos, además de que
otorga capacidad de respuesta para enfrentar situaciones en las que se requiere efectivo, ya sea para
hacer frente a compromisos o aprovechas oportunidades.
Plazo: Toda inversión, incluida la bursátil, busca la obtención de unr endimiento a futuro, lo que
presupone un plazo. Una empresa maneja, por lo general plazo diversos en sus inversiones; de corot
plazo para el manejo cotidiano de su tesorerìa, de mediano plazo para sus proyectos estratégicos o de
desarrollo empresarial.
Rendimiento: El beneficio que otorga una inversión financiera es el rendimiento, se expresa como un
porcentaje del capital invertido.
Riesgo: No hay inversión sin riesgo. Siempre existe el riesgo de que elv alor de una inversión
disminuya o no suba acorde a los demás precios, o cincluso, que se deje de ganar por no invertir en
otras alternativas de mayor rendimiento durante la vigencia de la inversión. En el caso de los
instrumentos bursátiles, hay dos principales tipos de riesgo: los intrìsecos a los valores (derivados del
desempeño de los emisores de dichos valores), y los riesgos extrínsecos o de mercado (las
fluctuaciones que se producen como resultado de modificaciones en las tasas de interés).
Tipos de acciones
* Acciones
Son cada una de las partes en que está dividido el capital suscrito de una compañía por acciones. Pueden ser
nominales o al portador, pudiendo diferenciarse en series distintas por su valor nominal o por el contenido de
sus drechos.
ACCIONES LIQUIDAS: Son aquellas que se han negociado en bolsa en los últimos siete días hàbiles
bursátiles.
ACCIONES MEDIANAMENTE LIQUIDAS: Son aquellas que no habiéndose negociado en bolsa en los últimos
siete días hàbiles, si lo han hecho en los últimos treinta días.
ACCIONES NO LIQUIDAS: Son aquellas que se han negociado en los últimos treinta días habiles.
4. Mercado De Bonos
Los bonos son títulos – valores de naturaleza crediticia emitidos en masa con el propósito de captar
directamente recursos en el mercado. Son libremente negociables y normalmente generan una tasa de interés
durante el plazo de duración. Los bonos son papeles de renta fija que se emiten a corto, mediano o largo
plazo. Por corto plazo debe entenderse menos de 1 año, mediano plazo entre 1 y 10 años, y largo plazo entre
11 y 30 años.
Un bono es un instrumento de deuda; es equivalente a un pagaré. El que recibe el dinero, adquiere un
compromiso de repago. Un bono paga normalmente una tasa fija de interés.
Tipos
- Bonos Brady: Son bonos emitidos por los Estados en desarrollo de procesos de renegociación de su
deuda externa y en el marco del plan brady. Al estar garantizados por bonos de E. E. U.U., tienen un
riesgo aceptable, y existe un mercado bastando lìquido de compra – venta.
- Bonos Convertibles: Son los que conceden a su poseedor la opciòn de canjear el bono en acciones de
la firma a un precio prefijado.
- Bonos cupon cero: Son aquellos que pagan intereses durante el plazo de su vigencia, sino que los
perciben íntegros al final de dicho plazo, con la amortización del principal. Se los vende con un fuerte
descuento sobre el nominal, siendo su precio muy sensible a las variaciones en los tipos de interés.
- Bonos del Estado: Títulos representativos de la Deuda Pùblica; tiene un plazo de vencimiento de tres,
cinco o diez años, y los intereses se pagan anualmente mediante cupones y otro medio.
Calificación de riesgo
Hay agencias especializadas en calificar el riesgo de los bonos. Entre estas podemos mencionar a DUFF &
Phelps, Moody`s Standard and Poor`s. Estas agencias califican los bonos en tres escalones A, B y C siendo
los de la clase A los de menor riesgo. Esta calificación se emite basándose en la solidez de la institución que
realiza la emisión. Por ejemplo, la calificación de riesgo de bonos de Standard & Poor`s va desde AAA+hasta
CC-. Son calificaciones intermedias AAA, AA, BB, B, CCC, y CC. A cada una de las calificaciones se le pueden
poner como sfijos un signo + o un signo -. Las calificaciones de CCC + hacia abajo no se consideran de “grado
de inersiòn”.
En forma similar, las calificaciones de MOODy`s para bonos son Aaa, A, Baa, Ba, B y C. Nuevamente las
calificaciones que empiezan por C no se consideran de “grado de inversión”. Las calificaciones de Duff &
Phelps son similares y utilizan las tres primeras letras del alfabeto.
Los bonos emitidos por el Gobierno de los Estados Unidos se consideran una de las inversiones más seguras.
En general estos bonos se emiten con plazos que van desde 3 meses hasta 30 años, y su tasa de interés
varìa normalmente entre un 5 y 6% por año. Es una inversión de mínimo riesgo.
Integrantes
Larissa Martínez 02-2009
Betty Jiménez 02-2290
Mariana Reynoso 02-2358
Juan Carlos Batista 01-1999