Políticas macroeconómicas

Fundamentos de la economía

Instituto IACC

27 de marzo de 2017
 Desarrollo

Basándose en los contenidos de la semana, y los recursos adicionales responda las siguientes
preguntas:
1. El objetivo que tiene el Banco Central es disminuir la tasa de interés y aumentar el nivel de
actividad económica, con ello, debería aumentar la oferta de dinero y el gasto fiscal. Comente si
la afirmación es verdadera o falsa y por qué.
Esta afirmación es verdadera. Según la economía Keynesiana, la Demanda Global es la variable
fundamental que mueve la actividad económica. Dicha Demanda Global está formada por la
demanda de bienes de consumo (familias), demanda de bienes de inversión (empresas), demanda
sector público (gastos públicos), demanda de los mercados internacionales (exportaciones).
El Banco Central tiene como misión mantener el desempleo y la inflación controlada, entonces
para mitigar el ciclo económico utiliza una política monetaria, la cual puede ser expansiva o
contractiva, según sea necesario.
En este caso lo que utiliza el Banco Central es equilibrar la Demanda Global, a través de sus
políticas monetarias. Este para aumentar la Demanda Global (por factor desempleo) lo que hace
es estimular el consumo a través de la baja en la tasa de interés de impuestos, por lo que las
familias tendrán más dinero para consumir, bajar el tipo de interés para que los empresarios
inviertan más, aumentar el gasto público a través de la administración publica, y fomentar las
exportaciones a través del tipo de cambio. En conclusión para lograr aumentar la Demanda
Global el Banco Central baja impuestos, baja el interés para las inversiones, aumenta el gasto
público y baja el tipo de cambio.

2. Realice un análisis de las políticas económicas aplicadas en Chile durante los últimos 5 años,
fundamente su respuesta.
La desaceleración de la economía actual se ha visto más influenciada por la demanda interna,
en vez de factores externos, por lo que Chile mantiene un déficit estructural del orden del -1%
del PIB para financiar. La Reforma Tributaria, que entrara en plena vigencia 2018, aumentara un
nivel de gasto público que incremente especialmente los presupuestos de educación,
infraestructura y programas de empleo. Esto estimulará el crecimiento en el largo plazo y
generará más ingresos futuros para el Estado sin comprometer la estabilidad fiscal. La actividad
económica del país estaba limitada a ideologías en donde los gobiernos intervienen lo menos
posible en materias económicas y sociales, donde su mayor preocupación radica en el orden
interno y cautelar las relaciones exteriores.
En la política fiscal de los gobiernos hay que distinguir el nivel , composición de ingresos y
gastos públicos en proporción al PIB y el equilibrio entre ambos en el ciclo económico.
En el mediano y largo plazo, la política fiscal debe actuar para aumentar el PIB potencial
mediante acciones estructurales que intervengan sobre la cantidad y calidad de capital físico
disponible (infraestructura y equipos); la cantidad y calidad de la fuerza de trabajo y su nivel de
formación; la capacidad de extracción y uso sustentable de recursos naturales; el avance
tecnológico y la capacidad de organización eficiente de la producción, y el mejoramiento del
entorno social e institucional que incide en sostener y ampliar la capacidad de producción.

En el corto plazo, se deben mantener los ingresos y gastos públicos en equilibrio, incluso si la
coyuntura económica se deteriora, desatendiendo el enfoque keynesiano de reactivación de la
demanda efectiva en períodos de recesión, por estimar que no tiene efectos reales sino solos
nominales y que las políticas expansivas terminan por provocar inflación y ampliación inercial
del gasto público. Las crisis, como la de 2008-2009, llevan en la práctica a los gobiernos a dejar
a un lado los dogmatismos y a poner en marcha planes de estímulo fiscal, lo que ha sido
especialmente el caso de Estados Unidos.
Las fases de la política fiscal:
. Disciplina fiscal ortodoxia neoliberal: contraria a todo desequilibrio fiscal y la política
orientada a cortar gastos públicos y disminuir impuestos por razones ideológicas.
. Desde 1990 con un rol más activo de la política fiscal en la regulación del ciclo económico.
. Desde 2001 se optó explícitamente por una regla estructural, que consistía en estimar los
ingresos de mediano y largo plazo del Gobierno Central que derivan del crecimiento potencial de
la economía y de precios claves de largo plazo. Por ejemplo las exportaciones mineras, es decir,
aquellos ingresos fiscales de los que se dispondría en caso que el PIB se encontrase en su nivel
de tendencia y los precios del cobre y el molibdeno fuesen aquellos de largo plazo. Esto implica
ahorrar en tiempos de bonanza y desahorrar en la parte negativa del ciclo económico.
. Los presupuestos de 2001 a 2007 un nivel de gasto inferior a los ingresos estructurales en un
monto de 1% del PIB, con un crecimiento promedio del gasto real estabilizado del orden de 5%
anual, evitando fluctuaciones de acuerdo a los ingresos efectivos propios del ciclo económico.
. 2006 Se crea el Fondo de Estabilización Económica y Social, el Fondo de Reserva de
Pensiones y el Comité Asesor Financiero de los Fondos Soberanos para normar el uso de los
excedentes fiscales por ingresos tributarios extraordinarios. A la vez, estableció que la Ley de
Presupuestos deberá incluir anualmente el ítem correspondiente a un programa de gastos de
empleo de emergencia, que se activa cuando el desempleo supere el 10% o el promedio de los
últimos cinco años.
. Luego del creciente ahorro fiscal que derivó de la regla original, la meta de superávit
estructural de 1% se cambió en 2007 a 0,5% del PIB para 2008 y en enero de 2009 a un
equilibrio estructural para 2009 y 2010. Los años de la crisis y del terremoto provocaron mayores
gastos que los previstos (con incrementos del gasto público de 16,5% en 2009 y de 6,6% en 2010)
y un déficit estructural fuera de regla, es decir, muchos más gastos efectivos que los ingresos
estimados de largo plazo.
. Lo importante es que su efecto en el crecimiento fue positivo ,cerca de 6% promedio en 2010-
2012. El déficit estructural fue de entre -1,2% y -3,1% del PIB en 2009 y de -1,6% y -2,3% en
2010.
. Recesión económica 2008,caída del 1,0% del PIB. Se podría haber evitado si se hubiese actiado
antes.
. 2010 la nueva meta planteada hacia 2014 era la de alcanzar un déficit estructural de -1% del
PIB: Producto de las modificaciones el escenario cambió. El déficit estructural se fue reduciendo
desde el -2,1% del PIB de 2010 al -1% en 2011, -0,4% en 2012 y -0,5% en 2013, es decir, menos
que el -1% comprometido. Esto se debió a una restricción adicional, una verdadera nueva regla
de inspiración ideológica, que es hacer crecer el gasto público menos que el PIB año a año,
induciendo en buena parte la desaceleración económica que el país experimenta desde el
segundo semestre de 2013. El presupuesto 2014 se programó con un déficit fiscal efectivo de -
0,9% del PIB y uno estructural de -1% del PIB. Con las cifras actualizadas por el nuevo gobierno,
el déficit efectivo aumentaría a -2% del PIB, que podría disminuir a un -1,7% del PIB con los
nuevos ingresos previstos en la reforma tributaria para el último trimestre hacia fines 2014.
En conclusión podemos decir que inflación, desempleo, y otros quedan de la siguiente manera:
. Inflación: Cuando hablamos de la Inflación en Chile, nos referimos al Índice de Precios al
Consumidor (IPC), cuya cifra durante 2006 y 2009se mantuvo en un 4,5%, mientras que entre
los años 2010 y 2013 las estadísticas arrojaron un promedio de 2,4%.”. 2014 a 2016 se encuentra
en un 4,1%.
. Crecimiento económico: El crecimiento económico (PIB), aumento en el 2006 y 2009 a un
3,3%, mientras que en el 2013 alcanzó un 5,4%.2014 y 2016 mantiene un aumento de 1,7%.

3. Explique cómo funciona y cuál es el efecto del multiplicador para una economía cerrada
En macro-economía, el efecto multiplicador es la relación entre el incremento de la renta
nacional (Y) y el incremento del consumo (C), la inversión (I) y el gasto público (G). Según los
keynesianos, el efecto multiplicador puede ser calculado mediante la propensión marginal a
consumir (c) y el consumo autónomo (Co), es decir: el porcentaje de la renta nacional que se
dedica al consumo y el consumo que aparece independientemente de la renta nacional,
respectivamente.
En una economía cerrada, quedaría representada de la siguiente manera:

Y = C + I + G, donde C = Co + (c*Y)

Entonces:

(1 - c)*Y = Co + I + G

De esta manera, el efecto multiplicador (M) sería: 1 / (1 - c), el cual podría servir para calcular
cuántas veces se incrementa el gasto público a través de la economía.
 Bibliografía
IACC (201). Políticas macroeconómicas: Fiscal, monetaria, cambiaria y arancelaria. Semana 7.