TEMA Nº 5.

ESTIMACION DE COSTOS
Prof.: Marcelo Leon Castro

2018
Introducción

¤ La estimación de los costos futuros constituye uno de los aspectos

centrales del trabajo del evaluador, tanto por la importancia de ellos
en la determinación de la rentablidad del proyecto, como por la
variedad de elementos sujetos a valorización como desembolsos del
proyecto. Lo cual se explica entre otras cosas por el hecho de que
para definir todos los egresos, como los impuestos a las utilidades,
por ejemplo, se debera proyectar previamente la sistuación contable
sobre la cual serán calculados.

¤ El objetivo de este tema es exponer los elementos fundamentales

de la teoría de costos y sus aplicaciones al campo del estudio de
proyectos de inversión.
Introducción

¤ La estimación de costos futuros: por la importancia en la

rentabilidad del proyecto y por la variedad de elementos sujetos a
valorización, es vital en la formulación.

¤ Para definir los egresos: impuestos a las utilidades, se requiere

proyectar la situación contable.
Costos para la toma de Decisiones

¤ Los Costos Contables o Costos Históricos (Requerimientos

legales y tributarios).
¤ Los costos no contables son generalmente los más utilizados
para la toma de decisiones, buscan medir el efecto neto de
cada decisión en el resultado.
¤ Algunos costos no contables como por ejemplo los costos fijos
a largo plazo y los costos de oportunidad, tienen una
influencia marcada en los resultados.
¤ Los Costos no contables son más útiles en planeación y
proyectos. (Flujos de caja: costos desembolsables, costo de
oportunidad, etc).
COSTOS DIFERENCIALES

¤ Expresan el incremento o disminución de los costos totales

que implicaría la implementación de cada una de las
alternativas, en términos comparativos, respecto de una
situación tomada como base y que usualmente es la vigente.
¤ Son estos costos diferenciales los que deben tomarse en
cuenta para tomar una decisión que involucre un
decrecimiento o incremento en los resultados económicos de
cada alternativa
¤ Generalmente el costo diferencial está dado por el costo
variable de producción de las unidades adicionales
¤ Ejemplo: un pedido adicional al programa de producción
normal.
COSTOS FUTUROS

¤ Cualquier decisión que se tome en el presente afectará los resultados futuros.

¤ Los costos históricos son inevitables, por tanto cualquier decisión que se tome no hará
variar su efecto como función del costo total.

¤ Por ejemplo la compra de un activo fijo, en el momento que se adquirió dejó de ser
evitable, y cualquiera que sea la alternativa por la que se opte, la inversión ya extinguida no
será relevante

¤ No confundir el costo histórico con el activo o bien producto de ese costo, que sí puede ser
relevantes. Por ejemplo un activo comprado en el pasado, sobre el que pueda tomarse una
situación a futuro que genere ingresos si se destina a usos optativos como su venta, alquiler
u operación.

¤ NINGUNA EVALUACION DEBERIA CONSIDERAR LA INVERSIÓN YA REALIZADA.

¤ LOS INVERSIONISTAS NO DECIDEN ABANDONAR EL PROYECTO POR LA ALTA INVERSIÓN

SINO POR EL INCREMENTO DE LAS PERDIDAS

¤ CRITERIO: Mejorar Resultados futuros

COSTOS PERTINENTES DE SUSTITUCION
DE INSTALACIONES

¤ Los cálculos económicos de inversión para la sustitución de instalaciones

constituyen uno de los análisis más complejos, por la disponibilidad de
información adecuada.

¤ El Análisis de sustitución puede tener en cuenta tanto los aumentos como el

mantenimiento de la capacidad productiva.

¤ Los casos de reemplazo que no incrementan la capacidad pueden deberse a

que las instalaciones para sustituir han llegado a su punto de agotamiento,
o a que aunque pueden seguir funcionando, aparece una alternativa con
probabilidades de mayor conveniencia.

¤ En esta hipótesis se presentan dos posibilidades que alteran el

procedimiento de cálculo: a) que las instalaciones nuevas tengan una vida
útil igual a la vida residual de las instalaciones por reemplazar, o b) que las
instalaciones nuevas tengan una duración mayor que la vida útil restante de
las que están en uso.
Sustitución con aumento de capacidad

¤ La mayoría de las inversiones tienen por objeto aumentar la

capacidad productiva.
¤ Estimar las cantidades futuras de venta y por el efecto de
éstas sobre los ingresos netos.
¤ Al determinar el ingreso diferencial y las variaciones en los
costos fijos y variables de operación asignables a la
sustitución, podrá elaborarse el flujo de caja relevante que
corresponde al reemplazo-
¤ Luego comparar el monto de la inversión adicional corregido
según el valor residual de liquidación del equipo antiguo.
 Proceso de Toma de Decisiones Estratégicas
1. Reconocer y definir el problema.

2. Identificar alternativas como posibles soluciones al problema, y eliminar

las que no sean factibles.

3. Identificar los costos y beneficios previstos relacionados con cada

alternativa factible. Eliminar los costos y beneficios que no sean
relevantes para la decisión.

4. Comparar los costos y beneficios relevantes en cada alternativa, y

relacionar cada una de ellas con las metas estratégicas globales de la
compañía y con otros factores cualitativos importantes.

5. Seleccionar la alternativa que ofrezca el mayor beneficio y que también

apoye los objetivos globales de la organización
Elementos relevantes de costos

¤ Variaciones en los estándares de materia prima.

¤ Tasa salarial y requerimiento de personal para la operación directa.

¤ Necesidades de supervisión e inspección.

¤ Combustible y energía

¤ Volumen de producción precio de venta.

¤ Desperdicios o mermas.

¤ Valor de adquisición.

¤ Valor residual del equipo en cada año de su vida útil restante.

¤ Impuestos y seguros.

¤ Mantenimiento y reparaciones.
COSTOS SEPULTADOS

Una clase de costos que más comúnmente se consideran en una

decisión, a pesar de ser irrelevantes, son los llamados costos
“sepultados”.

¤Un costo se denomina sepultado cuando corresponde a una

obligación de pago que se contrajo en el pasado, aunque el saldo este
pendiente de pago. (Tienen carácter inevitable independientemente
del proyecto).

¤Excepción: Cuando se altera flujo de caja, cambia el modo de pago.

Costos pertinentes de producción

¤ Fabricar o comprar

¤ Seleccionar la cantidad óptima de producción

¤ Minimizar la inversión en inventarios.

¤ Localización de planta

¤ Seleccionar alternativas de producción de materia prima.

¤ Abandono de una línea de productos.

Funciones de costos de corto plazo

¤ Cuando se dispone de la información de las funciones de costos

fijos, variables y totales, pueden derivarse de ella las funciones de
costo unitario.
¤ El costo fijo medio: dividiendo los costos los costos fijos totales
entre el nivel de producción.
¤ El costo variable medio: Dividiendo el costo variable total entre la
producción.
¤ El costo marginal que corresponde a la variación en costos totales
frente a un cambio unitario en la producción.
 Costos Relevantes e Irrelevantes

¤ Los costos relevantes son costos futuros esperados que difieren entre cursos
alternativos de acción y pueden descartarse si se cambia o elimina alguna actividad
económica.

¤ Los costos irrelevantes son aquellos que no se afectan por las acciones de la
gerencia. Los costos hundidos son un ejemplo de los costos irrelevantes. Estos son
costos pasados que ahora son irrevocables, como la depreciación de la maquinaria.
Cuando se les confronta con una selección, dejan de ser relevantes y no deben
considerarse en un análisis de toma de decisiones, excepto por los posibles efectos
tributarios sobre sus disposiciones.

¤ La relevancia no es un atributo de un costo en particular, el mismo costo puede ser

relevante en una circunstancia e irrelevante en otra. Los hechos específicos de una
situación dada determinarán cuáles costos son relevantes y cuáles irrelevantes.
BALANCEO

¤ Otra visión de lo relevante de un costo. Cuándo tiene sentido

invertir en medir un costo con precisión?.

¤ Cuál es el costo marginal y el beneficio marginal de efectuar una

determinada medición (en términos de precisión) ?.
 Producción conjunta vs.
producción individual
u Costo conjunto: es un costo que no cambia con el
“alcance” de la Producción.

u Se presentan economías de alcance siempre

que existen costos conjuntos significativos.
Elementos Relevantes Costos
prioritarios
¤ Variaciones en los estandares de materia prima

¤ Costo de Mano de obra y requerimientos de personal de operación

¤ Necesidades de supervisión, inspección (Costo Fijo)

¤ Combustible y energía

¤ Volumen de producción y precio de venta

¤ Desperdicios y mermas

¤ Valor de Adquisición

¤ Vida Util

¤ Impuestos y Seguros

¤ Mantenimiento y Reparación

¤ Vida Residual

¤ Costo de Mantenimiento y Reparación

¤ Depreciación (efecto fiscal, crédito tributario)

FUNCIONES DE COSTO DE CORTO
PLAZO
En el corto plazo el proyecto generalmente presentará costos fijos y variables.

¤ Costos Fijos Totales: CFT: (alquiler, remuneraciones, seguros de máquinas, etc).

¤ Costos variables Totales: CVT: (envases, mano de obra a destajo, materia prima,
etc).
¤ La Suma de CFT + CVT dará el costo total del periodo CT
¤ El Costo Fijo Medio: CFMe = CT/Q
¤ Costo Variables Medio: CVMe = CVT/Q
¤ Costo Medio Total : CMeT = CFMe + CVMe
¤ Costo Marginal: CMg que corresponde a la variación en CT frente a un cambio
unitario en la producción.
ANALISIS COSTO VOLUMEN UTILIDAD

¤ Punto de Equilibrio

¤ Limitaciones del modelo para los proyectos:

No considera efectos tributarios

Costo de Capital de Inversión realizada

Valor residual (pérdida de valor de la inversión a futuro)

COSTOS CONTABLES

¤ Para fines tributarios, la inversión en una máquina, no genera aumento ni disminución de

riqueza, pero cuando el activo es usado, empieza a perder valor por el deterioro a esto le
llamamos Depreciación.

Ejemplo: Ingresos $ 1000

Costos $ 500

Depreciacion $ 100

Util. Antes de I. $ 400

Impto Renta $ 60

Utilidad Neta $ 340

Flujo de Caja: 340 + 100 = $ 440

¡¡ GRACIAS¡¡

Por su atención…..