TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCION..............................................................................................4
OBJETIVOS......................................................................................................5
GENERAL......................................................................................................5
ESPECIFICOS...............................................................................................5
1. GENERALIDADES NUTRESA S.A...............................................................6
2. ORGANOS DE DIRECCIÓN.........................................................................9
3. CAPITAL SOCIAL Y PRIMAS.....................................................................13
3.1.1 DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS................................................14
3.1.3 EVOLUCION DE LA ACCION.......................................................16
3.2 CAPITAL AUTIRIZADO, SUSCRITO Y PAGADO............................16
3.2.1 PRIMAS EN EL CAPITAL...............................................................17
4. RESERVAS Y SUPERAVIT........................................................................17
4.1 RESERVAS.......................................................................................17
4.1 SUPERAVIT......................................................................................18
5. UTILIDAD O PERDIDA DEL PERIODO Y ACUMULADA...........................18
5.1 UTILIDADES POR ACCION..............................................................19
6. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES..............................................20

1
INTRODUCCION

NUTRESA S.A. es una compañía Colombiana fundada en 1920, siendo hoy en

día la cuarta compañía de alimentos más grande de América Latina en
términos de capitalización bursátil.

Nutresa tiene 6 categorías de negocio como: las carnes frías, galletas,

chocolates, café, helados y pastas. Todas estas categorías resumidas en un
portafolio de más de 70 marcas con liderazgo en Colombia, con presencia
directa en 14 países y ventas internacionales en 71 países.

Su propósito es construir un mundo mejor donde el desarrollo sostenible sea

para todos, contribuyendo al desarrollo de un modelo económico, que vaya de
la mano con el desarrollo social, que genere beneficios para todos sus grupos
relacionados y esté en equilibrio con el medio ambiente, fortaleciendo la
ejecución de los objetivos estratégicos de la organización de manera
transversal a lo largo de la cadena de valor y través de la implementación de
nuevas ideas se hace posibles nuevos modelos de negocio.

La estrategia está dirigida a duplicar al año 2020 las ventas del año 2013, con
una rentabilidad entre el 12% y el 14%. Para lograrla la organización ofrece a
su consumidor alimentos y experiencias de marcas conocidas y queridas que
nutren, generan bienestar y placer; disponibles ampliamente en su región
estratégica; y gestionados por gente talentosa, innovadora, comprometida y
responsable.

En el siguiente informe se dan a conocer las generalidades de la empresa,

órganos de dirección, su capital social, primas, reservas, superávit, utilidades o
pérdida del periodo acumulada.

2
OBJETIVOS

GENERAL
Realizar un análisis descriptivo de los estados financieros y el patrimonio del
grupo Nutresa S.A

ESPECIFICOS
 Establecer el tipo de sociedad y aspectos legales del grupo Nutresa S.A.

 Identificar los órganos de control de la organización

 Reconocer la conformación del capital y evolución en los periodos 2015

– 2016.

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 1. GENERALIDADES NUTRESA S.A.
El 12 de abril de 1920 en Medellín, un grupo de visionarios antioqueños fundo
la Compañía nacional, inicialmente llamada Compañía de Chocolates Cruz
Roja, a partir de la integración de pequeños productores locales y en el año
1924 se convirtió en compañía Nacional de chocolates, después de un arreglo
amigable con la Cruz Roja Internacional para no confundir roles
organizacionales.
En 1933 se creó la marca sello rojo, para comercializar, café tostado y molido
como estrategia de ingresos de Chocolates la cual se hace accionista de
galletas Noel, mediante el aporte de maquinaria para fabricar golosinas y la
marca Dux.
En 1958 el chocolate se consolida como la bebida por excelencia de las clases
trabajadoras urbanas y rurales por lo que se crea la marca Colcafé para la
comercialización de café soluble.
En 1960 se fusionan la Nacional de Chocolates, Chocolate Sansón,
Chocolates Chaves, Santa Fe y Tequendama, generando intensas campañas
para promover el consumo del chocolate, a pesar de las dificultades de
abastecimiento de materia prima proveniente de Brasil, Suráfrica y costa rica.
La Nacional de Chocolates adquiere el negocio cárnico por parte de Galletas
Noel, que posteriormente se consolidaría a través de la empresa de Alimentos
Zenú S.A.S. y Alimentos Cárnicos S.A.S.
En 1961 Comenzó un activo programa de fomento al cultivo del cacao y de
diversificación de su producción con el fin de reducir la dependencia de materia
prima. Fue así, como Nacional de Chocolates lanza al mercado Jet, la primera
golosina de chocolate elaborada en Colombia y en 1961 Chocolisto la primera
bebida de chocolate en polvo.
De 1968 a 1970 Adquiere la Fábrica de Café La Bastilla, como complemento al
negocio de café de Colcafé. Esta compañía luego se transformaría en Tropical
Coffee Company S.A.S. y de igual forma adquirió Frigorífico Continental en
Barranquilla y Frigorífico Suizo en Bogotá, complementando la presencia del
Negocio Cárnico en Colombia.
En los años 1980 y 1990 adquirió Molino Santa Marta S.A. como proveedor de
harina de trigo para el Negocio de Galletas y La Fundación de Tecniagro S.A
como proveedor especializado de carnes seleccionadas para el Negocio
Cárnico. Con los nuevos rumbos de la economía iniciaron un proceso continuo
de modernización, se lanzaron al mercado. Wafer, jet y combi jet Las primeras
golosinas nacionales basadas en núcleo cubierto con chocolate. Ingreso

4
chocolyne, el primer chocolate sin azúcar y experimento una gran renovación
con los chocolates Diana y Tesalia saborizados con clavos y canela.
De 1993 a 1995 Fundó Dulces de Colombia S.A., como parte del proceso de
especialización de los negocios que se comienza a desarrollar en la década de
los 90 y la primera empresa comercializadora en el exterior, Corporación
Distribuidora de Alimentos S.A. - Cordialsa, en Ecuador y la empresa
distribuidora en Venezuela hoy denominada Cordialsa Venezuela S.A.
En 1996 Adquirió internacional de Industrias Alimenticias Hermo de Venezuela
S.A., la primera operación industrial fuera de Colombia, fortaleciendo al
Negocio Cárnico. En 1997 Adquirió nacional de Productos Alimenticios Doria,
líder en Colombia en pastas alimenticias, por parte de Cía. Nacional de
Chocolates y sus empresas vinculadas.
En 1998 sacó al mercado el chocolate nacional, primer chocolate instantáneo
de Colombia, la chocolatina cubierta Gol, los confites de chocolate Topsi, Crují
explosivos, Golochip con vitaminas y granola con avena.
En el año 2000 Fundó Novaventa S.A., empresa dedicada a la venta de los
productos de las compañías de alimentos en "canales alternativos" como venta
directa a través de catálogos y máquinas dispensadoras.
En 2002 Adquirió nacional de Rica Rondo Industria Nacional de Alimentos S.A.,
consolidando el liderazgo del Negocio Cárnico en Colombia. Se divide de la
actividad industrial de Industrias Alimenticias Noel, dándole origen a
InverAlimenticias Noel con inversiones en los negocios de Galletas, Cárnico y
Golosinas de Azúcar. Se divide de la actividad industrial de Cía. Nacional de
Chocolates, dándole origen a Inversiones Nacional de Chocolates S.A. con
inversiones en los negocios de Chocolates, Café y Pastas y una participación
en InverAlimenticias Noel S.A. Fundó la compañía distribuidora en México,
Cordialsa México, complementando la red creada en Ecuador y Venezuela.
Adquiere activos de distribución en Puerto Rico que dieron origen a Cordialsa
Boricua Empaque Inc. Galletas condimentadas.
En 2004 Fundó las compañías distribuidoras de la red Cordialsa, en Estados
Unidos, Panamá, Costa Rica, Nicaragua, Guatemala, El Salvador y Honduras y
adquiere las plantas de galletas y chocolates de Nestlé en Costa Rica, dándole
origen a Compañía Nacional de Chocolates DCR y a Compañía de Galletas
Noel de CR.
En el 2005 Adquirió el 30% de Galletas Noel que poseía Danone y fusionó las
Inversiones Nacional de Chocolates S.A. absorbe a InverAlimenticias S.A.,
resultando dueña del 100% de los negocios Cárnico, Galletas, Chocolates,
Pastas y Café de igual forma adquirió nacional de Pastas Comarrico, líder de la

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categoría en la Costa Atlántica colombiana y el 94% de Setas Colombianas
S.A., que complementa al Negocio Cárnico en un segmento en el cual es líder
en Colombia.
En el 2006 Cambio de nombre Inversiones Nacional de Chocolates S.A por
Grupo Nacional de Chocolates S.A, reflejando la nueva estructura y visión de
sus negocios. Adquirió nacional de Meals de Colombia, empresa líder y
reconocida por su cultura e innovación, incursionando en el Negocio de
Helados.
En el 2008 fundó el Centro de Investigación en Nutrición, Salud y Bienestar
Vidarium que posteriormente se transforma en la Corporación que lleva su
mismo nombre. En el año 2010 fundó Cordialsa Colombia, empresa
especializada en la comercialización de los productos de los Negocios de
Chocolates, Galletas, Café y Pastas en Colombia. Adquirió Nacional de
Industrias Aliadas, compañía dedicada a la producción de café soluble y de
extractos de café para exportación y Fehr Holdings, LLC, en Estados Unidos.
Empresa dedicada a la producción y comercialización de galletas dulces, a
través de dos plataformas de producción ubicadas en Texas y Oklahoma.
En el 2011 Cambio de nombre, Grupo Nacional de Chocolates S.A. por Grupo
Nutresa S.A, representando todas las categorías de alimentos y empresas del
grupo y el vínculo de las marcas con la nutrición.
En el año 2013 el grupo Nutresa compro la segunda compañía de alimentos en
chile Tresmontes Lucchetti y en el 2014 Adquirió el Grupo El Corral de gran
relevancia para Grupo Nutresa, pues los ubica como el líder en la operación de
restaurantes en Colombia.
En el año 2016 La principal causa que afectó el patrimonio fue la repartición de
dividendos distribuidos en efectivos por valor de 6.428 mm.
Grupo Nutresa S.A, es una sociedad anónima comercial abierta, constituida
conforme a la ley colombiana. El término de duración de la Compañía expirará
el doce (12) de Abril del año dos mil cincuenta (2.050), sin perjuicio de que
pueda prorrogarse antes de su vencimiento por voluntad de la Asamblea de
Accionistas. Cuenta con 31.650 empleados. Tiene su sede o domicilio principal
en Medellín Antioquia.
Su actividad económica consta de las siguientes líneas:
GALLETERÍA: Noél
CAFÉ: Colcafé.
CÁRNICOS: Zenú (Colombia), Setas Hermo (Venezuela), Embutidos Berard
(Panamá).

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HELADOS: Meals Y Crem (Colombia), Helados Bon (República Dominicana).
PASTAS: Maneja las marcas Doria, Comarrico.
CHOCOLATES: Compañía Nacional de Chocolates S.A.S (Colombia),
TRESMONTE LUCHETTI.
NUTRESA Ha tenido un proceso de expansión e innovación con los diferentes
productos que ofrece que le han permitido establecerse en el mercado nacional
e internacional con sus diferentes marcas, conformado por 44 empresas, 24 de
estas fuera de Colombia con presencia directa en 12 países de América y
exportaciones a 74 naciones en los 5 continentes.
Cuenta con Almacenes de cadena, supermercados, mini-mercados, tiendas de
barrio y sus principales competidores son la compañía Colombina y Quala S.A.

¿Considera usted atractivo para un potencial inversionista colocar

capitales en esta empresa?
La inversión en el grupo Nutresa es de gran atracción ya que es una de las
empresas más importantes en América latina, debido a que maneja un gran
mercado con una amplia variedad de productos que permiten el aumento de
sus activos año tras año.

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2. ORGANOS DE DIRECCIÓN

CARLOS IGNACIO GALLEGO PALACIO

Representante Legal de Nutresa S.A

EXPERIENCIA PREVIA
Presidente Negocio Chocolates
Vicepresidente Región Estratégica Sur
Presidente Servicios Nutresa
Director General Fundación Nutresa
ESTUDIOS
Ingeniero Civil – Universidad Eafit
Maestría En Administración De Empresas – Universidad Eafit

Mediante los siguientes mecanismos se evalúa y controla la actividad de los

administradores:
La Junta Directiva y la Administración presentaran a la asamblea de accionistas en su
reunión ordinaria, los informes estatutarios y legales sobre las actividades realizadas
durante el ejercicio anual, así como un informe de sostenibilidad, que incluirá aspectos
económicos, sociales y ambientales, los cuales servirán para que esta verifique la
evaluación y ejerza los controles pertinentes.
El Representante Legal someterá a consideración de la Junta Directiva, el proyecto del
informe de gestión, que se debe presentar a la Asamblea de Accionistas.

8
La Junta Directiva, claramente o a través de los comités que integrara conforme se
indica en este Código, velara por el cumplimiento de las políticas y directrices de la
compañía y revisara el desempeño del Presidente de esta y de los directivos del grado
inmediatamente inferior a él.

JUNTA DIRECTIVA

Antonio Mario Celia Martínez – 59 Años

 Presidente Promigas S.A
 Comité De Finanzas, Auditoria Y Riesgos
 Comité De Nombramientos y Retribuciones
 Comité De Gobierno Corporativo y De Asuntos De Junta
 Comité De Planeación Estratégica
 Miembro Independiente
 En Junta Directiva Desde 2005
EXPERIENCIA PREVIA
Vicepresidente Financiero Promigas S.A
Gerente Terpel Norte
ESTUDIOS
Ingeniero – Worcester Polytechnic
Formación Ejecutiva en MIT, Wharton y Universidad De Los Andes

Jaime Alberto Palacio Botero – 58 Años

 Gerente General De Coldeplast S.A Y Microplast S.A
 Comité De Finanzas, Auditoria Y Riesgos
 Comité De Gobierno Corporativo y De Asuntos De Junta
 Miembro Independiente
 En Junta Directiva Desde 2005
EXPERIENCIA PREVIA
Subgerente General De Microplast S.A
ESTUDIOS
Administración De Negocios Universidad EAFIT
Formación De Administración Con Enfoque En Mercadeo En Wharton University
Capacitación Avanzada En Empaques en JICA Japón

Mauricio Reina Echeverri – 54 Años

 Investigador Asociado Fedesarrollo
 Comité De Finanzas, Auditoria y Riesgos
 Comité De Nombramientos y Retribuciones
 Comité De Gobierno Corporativo y De Asuntos De Junta
 Comité De Planeación Estratégica

9
  Miembro Independiente
 En Junta Directiva Desde 2007
EXPERIENCIA PREVIA
Subdirector De Fedesarrollo
Viceministro De Comercio Exterior De La República De Colombia
ESTUDIOS
Economista – Universidad de los Andes
Master En Economía – Universidad De Los Andes
Master En Relaciones Internacionales – Universidad Jhons Hopkins
Actualmente No Desempeña Ningún Cargo Político

David Emilio Bojanini García - 60 Años

 Presidente Grupo De Inversiones Suramericanas S.A
 Comité De Nombramientos y Retribuciones
 Comité De Gobierno Corporativo y De Asuntos De Junta
 Comité De Planeación Estratégica
 En Junta Directiva Desde 2005
EXPERIENCIA PREVIA
Presidente Fondo De Pensiones y Cesantías Protección S.A
Gerente De Actuaria Suramericana De Seguros S.A
ESTUDIOS
Ingeniero Industrial – Universidad de Los Andes
Maestría En Administración Con Énfasis de Actuaria – Universidad De Michigan

Gonzalo Alberto Pérez – 58 Años

 Presidente Suramericana S.A
 Comité De Finanzas, Auditoria y Riesgos
 En Junta Directiva Desde 2007
EXPERIENCIA PREVIA
Vicepresidente De Seguros Y Capitalización Suramericana De Seguros
Vicepresidente De Negocios Corporativos Suramericana De Seguros
ESTUDIOS
Abogado De La Universidad De Medellín
Especialización De Seguros – Swiss Re

María Clara Aristizabal Restrepo – 34 Años

 Gerente Negocio Desarrollo Urbano Grupo Argos S.A
 Comité De Planeación Estratégica
 En Junta Directiva Desde 2013
EXPERIENCIA PREVIA
Asistente De Presidencia Y Directora de Relación Con Inversionista Grupo Argos S.A

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Directora De Investigaciones Económicas Bolsa Y Rentas S.A
ESTUDIOS
Maestría en Administración De Negocios MBA – New York University
Especialización En Finanzas y Derecho – New York University
Especialización En Finanzas – Universidad Eafit
Pregrado En Economía, Énfasis En Economía Matemática – Universidad Eafit

Cipriano López González – 42 Años

 Gerente General Industrias Haceb
 Miembro Independiente
 En Junta Directiva Desde 2016
EXPERIENCIA PREVIA
Gerente Comercial Industrias Haceb
Director De Compras y Negociación Bavaria S.A
ESTUDIOS
Maestría en Administración De Negocios MBA – Escuela De Negocios De Burdeos
Ingeniero Mecánico – Universidad Pontificia Bolivariana

ASAMBLEA GENERAL ORDINARIA

ASUNTO: DESIGNACION DE LA JUNTA DIRECTIVA

FECHA: 27 DE MARZO DE 2015

La Asamblea de Accionistas de Grupo Nutresa S.A en su reunión ordinaria, eligió a los

miembros de la Junta Directiva de la Compañía, para el periodo estatutario abril del
2015 a marzo del 2016, así:
Antonio Mario Celia Martínez
David Bojanini García, María Clara Aristizabal Restrepo, Gonzalo Alberto Pérez Rojas,
Alberto Velásquez Echeverri, Jaime Alberto Palacio Botero, Mauricio Reina Echeverri

Para efectos de lo previsto en el Decreto 3923 de 2006, manifestamos que los

siguientes miembros de la Junta Directiva son independientes:
Antonio Mario Celia Martínez, Alberto Velásquez Echeverri, Jaime Alberto Palacio
Botero, Mauricio Reina Echeverri.

ESTADOS FINANCIEROS:
La Gerencia es responsable por la adecuada preparación y presentación de estos
Estados Financieros de acuerdo con normas de Contabilidad y de Información
Financiera aceptadas en Colombia.

REVISOR FISCAL

11
Bibiana Moreno Vásquez
Revisora Fiscal
Tarjeta Profesional N° 167200-T
Miembro De PricewaterhuoseCoopers Ltda.

OPINION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS: En mi opinión los Estados Financieros

Consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos
significativos, la Situación Financiera de Grupo Nutresa S.A al 31 De Diciembre Del
2016 Y los resultados de sus operaciones y sus Flujos de Efectivo por el año
terminado en esa fecha, de conformidad con normas de Contabilidad y de Información
Financiera aceptadas en Colombia.
Los Estados Financieros Consolidados de la Compañía por el año terminado al 31 de
diciembre del 2015, fueron auditados por mí aplicando normas de auditoria
generalmente aceptadas en Colombia vigentes a esa fecha y en informe de fecha 26
de febrero de 2016 emití una opinión sin salvedades sobre los mismos. Mi opinión no
es calificada con respecto a este asunto.

3. CAPITAL SOCIAL Y PRIMAS

3.1 ACCIONES DE LA COMPAÑIA
Los estatutos sociales de la empresa GRUPO NUTRESA S.A. decretan que las
acciones en que se divide el capital autorizado o accionario podrán ser
ordinarias, de dividendo preferencial sin derecho de voto y privilegiadas y
circularán en forma desmaterializada, conforme a la ley, en cuanto a las
emisión de acciones privilegiadas refiere: “La emisión de acciones
privilegiadas, y de acciones con dividendo preferencial sin derecho de voto,
sólo podrá disponerse por la Asamblea de Accionistas, a la que corresponderá
determinar los derechos y prerrogativas económicas que ellas confieran, con
sujeción a las limitaciones que establezca la ley”.
En la siguiente tabla se expresan los valores correspondientes al valor en
libros, valor nominal, valor en bolsa de valores, rentabilidad mensual de la
acción, número de acciones en circulación y número de acciones en reserva.
Tabla 1. Características de las acciones

Clase de acción Ordinaria

Número de acciones en circulación 460,123,458
Número de acciones en reserva 19,876,542
Total, acciones 480,000,000
Valor nominal $5
Valor en libros $1,43
Valor de bolsa de valores de Colombia $27,300
Valor intrínseco $17,818
Numero de accionistas 13,167

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 Rentabilidad por mes 2.4%

La acción en circulación de la compañía son 460,123,458, el valor nominal

corresponde a $5 por acción ordinaria, la compañía no emite acciones
preferenciales. Cotiza en la bolsa de valores, a la fecha 28 de noviembre de
2017, las acciones se cotizan por $27.300 moneda legal colombiana, su valor
intrínseco es $17.818, generan una rentabilidad mensual de 2.4%. De acuerdo
con el libro de registro de accionistas, a diciembre 31 de 2016 se tienen 13.167
accionistas (2015 – 14.576).

3.1.1 DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS

El código de buen gobierno de la compañía expresa claramente los derechos
que poseen los accionistas de la empresa, estos son:
 Hacer seguimiento de los sistemas de control interno, mediante la consulta
de la información que en forma periódica envían a las Superintendencias las
compañías del Grupo Empresarial o en ejercicio del derecho de inspección.
 Solicitar y obtener que se convoque a la Asamblea de Accionistas a reunión
extraordinaria, cuando representen no menos de la cuarta parte del capital
social y lo exijan las necesidades imprevistas o urgentes de la Compañía o
existan elementos de juicio que permitan suponer razonablemente que tal
reunión es necesaria para garantizar sus derechos.
 Con una antelación mínima de diez (10) días hábiles anteriores a la
celebración de la reunión de Asamblea de Accionistas en la que haya de
considerarse la elección de Junta Directiva o designación del Revisor Fiscal,
presentar proposiciones para la elección de Junta o solicitar que en dicha
reunión se considere la propuesta de nombrar como Revisor Fiscal a
determinada persona natural o jurídica.
 Exigir al Revisor Fiscal, que se ponga en conocimiento de los accionistas e
inversionistas, los hallazgos relevantes que en el ejercicio de sus
atribuciones legales y estatutarias hubiere efectuado
 Presentar propuestas a la Junta Directiva, la que deberá considerarlas y
responderlas por escrito, indicando las razones que motivaron sus
decisiones, cuando éstas sean presentadas por un número plural de
accionistas que represente no menos del cinco por ciento (5%) de las
acciones suscritas.

3.1.2 ACCIONISTAS MAYORITARIOS

La composición accionaria de la compañía Nutresa, se expresa por medio de la
siguiente tabla, en la que se detallan los accionistas con participación superior
al 1%, número de acciones que posee en la compañía y su porcentaje de
participación.
Tabla 2. Composición Accionaria

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 NUMERO
ACCIONISTA % PARTICIPACIÓN
ACCIONES
Grupo de inversiones suramericana s.a. 160.270.588 34,83%
Grupo argos s.a. 45.243.781 9,83%
Fondo de pensiones obligatorias porvenir moderado 27.716.075 6,02%
Fdo de pensiones obligatorias protección moderado 20.503.853 4,46%
Amalfi s.a. 11.296.142 2,46%
Micro inversiones s.a 10.751.984 2,34%
Fondo de pensiones obligatorias colfondos moderado 7.933.252 1,72%
Fondo bursatil ishares colcap 7.286.274 1,58%
Libreville s.a.s. 5.514.904 1,20%
Norges bank-cb new york 4.971.113 1,08%

Según la distribución accionaria anteriormente representada los accionistas

mayoritarios son el Grupo de Inversiones Suramericana S.A., quienes poseen
en 34.8% de las acciones, seguido por el Grupo Argos S.A. quienes ocupan el
segundo lugar con una participación notablemente más baja la cual es de
9.83%.

3.1.3 EVOLUCION DE LA ACCION

Por medio de la siguiente gráfica tomada de la página web de la bolsa de
valores de Colombia, se observa el comportamiento de la acción desde el
enero del año 2012 hasta la actualidad.
Ilustración 1. Evolucion de la acción

La acción, cuyo nemotécnico es NUTRESA, tuvo su punto más bajo el 24 de

agosto de 2015 cotizándose a un valor de $ 19.900. El valor más alto de
cotización se dio en septiembre de 2014 por $28.600, la revista dinero por

14
medio del artículo “Nutresa y Éxito en la cima de la bolsa” relato: “al mercado le
gustaron los resultados financieros de Nutresa, los cuales mostraron avances
en ingresos, utilidad operacional y utilidad neta al final del 2013” y público en el
año 2014 el ranking de las acciones de la bolsa de valores donde NUTRESA se
ubicó primera. En el año 2015 para los meses comprendidos entre julio y
diciembre las acciones tuvieron variaciones en sus valores más bajos de los
últimos 5 años, entre los $18.000 y $21.000; a partir de enero de 2016 la acción
no se ha cotizado por debajo $23.000, por el contrario, su valor ha alcanzado
los $27.000, como consecuencia de los resultados financieros a causa de la
estrategia de mayor inversión en gastos de venta para dinamizar los canales de
distribución y de ahorros en los gastos de producción.

3.2 CAPITAL AUTIRIZADO, SUSCRITO Y PAGADO

Según los estatutos sociales de la compañía, el capital autorizado o accionario
de es de dos mil cuatrocientos millones de pesos ($2.400.000.000.00), dividido
en cuatrocientos ochenta millones (480.000.000.) de acciones de capital.

Tabla 3. Composición del capital de la compañía

Capital autorizado 2,400,000,000

Capital suscrito y pagado 2,301,000,000
Número de acciones en circulación 460,123,458

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el capital emitido de Grupo presenta un

saldo de $2.301, compuesto por un total de 460.123.458 acciones que se
encuentran totalmente suscritas y pagadas. No se han presentado cambios en
la composición del capital durante el período actual y el período comparativo.

3.2.1 PRIMAS EN EL CAPITAL

Sobre las emisiones de acciones realizadas en períodos anteriores, existe una
prima en emisión de capital por $ 546.832. Las acciones de la Compañía están
inscritas en la Bolsa de Valores de Colombia al 31 de diciembre de 2016, su
valor de cotización fue $24.900 por acción ($22.620 al 31 de diciembre de
2015).

4. RESERVAS Y SUPERAVIT
4.1 RESERVAS
La compañía realiza reserva legal, reservas ocasionales no distribuibles y otras
reservas. Para el periodo de análisis 2015-2016 están constituidas así:

15
Tabla 4. Reservas por los periodos 2015 a 2016

2016 2015
Reserva legal 2,711 2,711
Reservas ocasionales no distribuibles 1,558,597 -
Otras reservas 2,031,363 1,833,514
TOTAL, RESERVAS 3,592,671 1,836,225

DIVIDENDOS DISTRIBUIDOS EN EFECTIVO (6,428)

Apropiación de reservas 1,762,980 164,877
Impuesto a la riqueza (106) (130)
SALDO 3.592. 671 1,836,225
Los accionistas cuentan con respaldo patrimonial a través de las reservas que
realiza la empresa, las cuales se describen a continuación:
Reserva legal: de acuerdo con la ley comercial colombiana, 10% de la
ganancia neta de cada año debe apropiarse como reserva legal, hasta que el
saldo de esta sea equivalente por lo menos a 50% del capital emitido. La
reserva no es distribuible antes de la liquidación de la Compañía, pero debe
utilizarse para absorber pérdidas. El exceso sobre el mínimo requerido por ley
es de libre disposición por parte de la Asamblea de Accionistas.
Reservas ocasionales no distribuibles: corresponde a la reserva voluntaria
aprobada por la Asamblea de Accionistas en reunión del 18 de marzo de 2016,
sobre las utilidades acumuladas generadas en el proceso de adopción por
primera vez de NIIF.
Otras reservas: corresponde a reservas voluntarias, sustancialmente de libre
disposición por parte de la Asamblea de Accionistas.

4.1 SUPERAVIT
La compañía no registra superávit en el periodo de análisis, sin embargo, las
políticas aplicadas por la compañía respecto de este son:
 Se registra en la cuenta de valorizaciones en el activo con abono o cargo a
superávit por valorizaciones en el patrimonio, según el caso. Para las
inversiones clasificadas como negociables, si el ajuste resultante es positivo
o negativo, se afecta el último costo registrado de la inversión, reconociendo
en resultados el ingreso o gasto generado.
 Se registra como un mayor o menor valor de las inversiones indicadas, la
participación proporcional en las variaciones en otras cuentas del patrimonio
de las subordinadas diferentes a resultados del ejercicio, con abono o cargo
a la cuenta de superávit por método de participación en el patrimonio.
 Los excesos del costo neto, con respecto a su valor de realización,
determinado este con base en avalúos técnicos, se registran en la cuenta
valorizaciones, teniendo como contrapartida el rubro superávit por

16
 valorizaciones. Cuando el costo neto resulta mayor que los avalúos
técnicos, las diferencias se provisionan con cargo a resultados
 Para los estados financieros consolidados el crédito mercantil negativo es
reconocido en el patrimonio, a través del superávit por valorizaciones de los
activos adquiridos de la subordinada que le dieron origen; tampoco hay
lugar a dicho reconocimiento tratándose de crédito mercantil formado.

5. UTILIDAD O PERDIDA DEL PERIODO Y

ACUMULADA
Las utilidades de la empresa GRUPO NUTRESA S.A. se expresan en la
siguiente tabla, donde se puede observar el resultado del periodo, la utilidad y
otro resultado integral acumulado.
Tabla 5. utilidades de la compañía
OTRO
UTILIDAD
UTILIDAD RESULTADO
DEL
ACUMULADA INTEGRAL
PERIODO
ACUMULADO
Saldo a 31 de diciembre de 2015 1.558.597 427.096 3.638.937
Resultado del período 399.098
Otro resultado integral del período, neto 260.195
de impuesto de renta
Resultado integral del período 399.098 260.195
Traslado a resultados de ejercicios 427.096 (427.096)
anteriores
Dividendos distribuidos en efectivo (222.713)
Apropiación de reservas (1.762.980)
Impuesto a la riqueza
Saldo al 31 de diciembre de 2016 399.098 3.899.132

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1.346.663 589.388 3.846.030

2014
Resultado del período 427.096
Otro resultado integral del período, neto (207.093)
de impuesto de renta
Resultado integral del período 427.096 (207.093)
Traslado a resultados de ejercicios 589.388 (589.388)
anteriores
Dividendos distribuidos en efectivo (212.577)
Apropiación de reservas (164.877)
Impuesto a la riqueza
Saldo al 31 de diciembre de 2015 1.558.597 427.096 3.638.937

El resultado integral del 2016 es 260.195 y la apropiación de reservas se

disminuyo en 1.762.980. Para el año 2015 la apropiación de reservas fue de

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164.877 y el dividendo a distribuir fue 212.577, teniendo como saldo del a
utilidad acumulada a diciembre 31 de 2015 1.558.597 y resultado integral
acumulado un total de 3.638.937.

5.1 UTILIDADES POR ACCION

El importe de la ganancia por acción básica se calcula dividiendo la ganancia
neta del ejercicio atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de
patrimonio de la Compañía, por el promedio ponderado de acciones ordinarias
en circulación durante el ejercicio. A continuación, se muestra la información
sobre ganancias y cantidad de acciones utilizadas en los cómputos de las
ganancias por acción básica:
Tabla 6.Ganancia por acción
2,016 2,015
Ganancia neta atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios 399.098 427.096
de patrimonio
Acciones en circulación 460.123.458 460.123.458
Utilidad neta por acción distribuible a las participantes controladoras 867,37 928,22

En marzo de 2017 se aprobó el proyecto de distribución de utilidades, donde se

decretó un dividendo de cuarenta y cuatro pesos con cincuenta centavos
($44,5) por acción y por mes, durante los doce meses comprendidos entre el
mes de abril de 2017 y el mes de marzo de 2018, ambos inclusive, dividendo
que se pagará entre los días 15 y 25 de cada mes, para un dividendo anual de
$534,00 por acción.
 Tomar de la “Reserva Ocasional no Gravada a Disposición de la Asamblea”
la suma de $2.760.740.748,00 y de las utilidades del ejercicio 2016, que
ascienden a $399.097.559.429,00, la suma de $242.945.185.824,00, para el
pago del dividendo de que trata el siguiente ordinal.
 Decretar un dividendo mensual de $44,5 por acción, durante los meses de
abril de 2017 a marzo de 2018, inclusive, sobre 460.123.458 acciones en
circulación, para un total de $245.705.926.572,00; el cual se cancelará entre
los días 15 y 25 del respectivo período, teniendo en cuenta que las
negociaciones de acciones que se realicen entre el primer día de pago y los
cuatro (4) días hábiles bursátiles anteriores a éste, no comprenden los
derechos a percibir los dividendos correspondientes.
 Llevar a la “Reserva para Inversiones Futuras” la suma de
$156.152.373.605,00.

6. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

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 El valor nominal corresponde a $5 por acción ordinaria, la
compañía no emite acciones preferenciales.
 Ganancia neta atribuible a los tenedores de instrumentos
ordinarios de patrimonio en el 2016 fue de $399.098 y en el
2015 fue de $427.096
 La inversión en el grupo Nutresa es de gran atracción y es
una de las empresas más importantes en América latina.
 Maneja un gran mercado con una amplia variedad de
productos que permiten el aumento de sus activos año tras
año.

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