Estrategias para el

Desarrollo de Proyectos
Mineros
Duran Ventures Inc.

1
Declaraciones Prospectivas

Disclaimer

Cierta información presentada en este documento, incluyendo la discusión de

planes y operaciones futuras, contiene declaraciones prospectivas que
involucran importantes riesgos e incertidumbres conocidos o no conocidos.
Estas declaraciones prospectivas están sujetas a riesgos e incertidumbres,
muchos de los cuales escapan al control de la administración de la Compañía.
Estos riesgos, sin estar limitados por ellos, pueden incluir factores como las
condiciones económicas generales, la situación de la industria, las fluctuaciones
en los precios de los commodities y las condiciones de los tipos de cambio,
precios, tasas de interés, riesgos ambientales, competencia en la industria,
disponibilidad de personal ejecutivo y directivo calificado, volatilidad del
mercado accionario, acceso a capital de trabajo suficiente o a financiamientos
de fuentes internas o externas de forma oportuna y eficiente en costos. Los
resultados, la performance o los logros reales pueden diferir de forma
importante respecto de aquellos expresados o que se puedan deducir a partir
de estas declaraciones prospectivas.

2
¿Por qué hablar de Estrategia?

• La Calidad de un Activo Minero es determinante en todo proyecto del sector,

empresarial o personal.

• Objetivo: Obtener el mayor valor del Activo

– Enfrentar el riesgo inherente a la actividad minera
– Competir dentro de una oferta amplia de activos
– Asegurar el uso óptimo de los recursos propios y de terceros

• Actualmente, la calidad del activo y su contenido mineral ya no es condición

suficiente para ofrecer el mayor valor para sus propietarios:
– Menor disponibilidad de capitales de riesgo
– Exigencias operativas crecientes

3
Opciones Generales

Venta

Desarrollo Propio

Alianzas Estratégicas

4
Principales Consideraciones
Estratégicas
Identificar posibles contrapartes
• Conocer quiénes son y cuáles son sus objetivos

Definir qué ofrezco a la contraparte

• Consideraciones técnicas actuales del activo y perspectivas de desarrollo

Establecer expectativas realistas

• Valorización

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Jugadores

Capacidad Compañías Inversionistas

Financiera Extranjeras Institucionales

Productores Mineras
Intermedios Globales/Senior

Fondos Junior
Especializados consolidadas

Inversionistas
Retail

Inversionistas
Privados

Amigos y
Familiares

Grado de Avance

6
 Transacciones: nuevos jugadores

Canaccord Genuity, Junior Mining Weekly, 13/05/2012

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Factores diferenciales al ofrecer
un Activo
Respecto del propio Activo:
• Avances e inversión: resultados de trabajos de exploración, información histórica, reportes geológicos
• Modelo geológico conceptual claro y creíble
• Potencial en relación con proyectos y minas vecinas
• Inexistencia de cargas financieras
• Infraestructura y pasivos ambientales identificados

Sobre la capacidad para que el nuevo dueño haga avances:

• Avances en conversaciones o acuerdos con las comunidades
• Permisos vigentes
• Capacidad para mantenerse en la gestión: track record

Posibilidad de sumar valor a las propiedades del comprador

• Potencial para futura exploración o para consolidar propiedad
• Infraestructura existente o potencial
• Beneficios tributarios (ejemplo: flow-through shares en Canadá)

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Consideraciones para el caso de
mineras junior
Respecto de los Activos:
• Diversificación geográfica y capacidad de crecimiento
• Calidad de la información: perforaciones, data histórica
• Propiedad al 100%, sin pagos programados por opciones a propietarios originales
• Infraestructura y pasivos ambientales identificados
• Modelo geológico conceptual claro
• Potencial de mayor exploración

Sobre la capacidad de los gestores:

• Avances en conversaciones o acuerdos con las comunidades
• Permisos vigentes y relaciones adecuadas con la comunidad
• Track record: identificación exitosa de activos

Potencial:
• Capacidad de obtener recursos de capital de riesgo (warrants, pagos por opciones)
• Precio de mercado

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Valorización

Exploración Evaluación Construcción Producción

Recursos Reservas

Factibilidad Inicio de
Producción
Comercial

Pre-factibilidad

Estudio Conceptual

Descubrimiento

Tasación Flujos de Caja, múltiplos

Transacciones Comparables Opciones Reales
10
Transacciones Comparables

• Es una referencia del mercado, y será más confiable si está referida a

operaciones con mayor grado de avance en la estimación de su recurso
mineral.

• Transacciones en el país:
– HudBay Minerals adquirió Norsemont (NOM), propietaria del proyecto
Constancia, por US$ 553 millones: considerando 6.7 billones de libras de
cobre in situ, pagó un equivalente US$ 0.08/lb.
– First Quantum Minerals adquirió Antares Minerals (ANM), propietaria del
proyecto Haquira, por US$ 460 millones: considerando 11.7 billones de
libras de cobre in situ pagó el equivalente a US$ 0.04/lb

• En etapas más avanzadas, puede emplearse el porcentaje del NPV del proyecto
según lo definido en los estudios de ingeniería más avanzados.

11
Múltiplos: Mineral In Situ

• Es otra referencia del mercado, vinculando la capitalización de mercado o a la

estimación del valor de la compañía de las empresas del sector con la
totalidad de mineral contenido.

• Se debe tener en consideración:

– La calidad y representatividad de la muestra
– Si se incluyen o no recursos inferidos
– Los precios para los cálculos del metal equivalente
– Puede ser necesario excluir algunos casos de excepcionalmente alta o baja
valorización

12
 Múltiplos

Canaccord Genuity, Junior Mining Weekly, 13/05/2012

13
 Múltiplos

Canaccord Genuity, Junior Mining Weekly, 13/05/2012

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Opciones Generales

Venta • NSR
• Opciones contra inversión en el activo
• Aporte a una junior a cambio de acciones

Desarrollo Propio • Apertura capital privado inicial

• Listado TSX-V: IPO
• Flow Through shares TSX
• Listado BVL

Alianzas Estratégicas • Private placements

• Acuerdos Earn-in

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Ejemplo: Estrategia Corporativa
Duran Ventures Inc.
Decisiones Estratégicas
Riesgos Financieros
• Listado en la BVL: acceso a nuevos inversionistas conocedores del segmento de capital de riesgo
• Enfoque financiero sobre los activos: establecimiento de alianzas estratégicas para poner en valor
proyectos de segunda prioridad y obtener pagos a favor de la empresa

Riesgos Operativos
• Enfoque en el principal activo: Proyecto Águila
• El desarrollo de alianzas estratégicas permite compartir experiencias con compañías exitosas

Capacidad para lograr desarrollar todo el potencial del proyecto

• Sumar capacidades directivas con experiencia en todas las etapas de desarrollo, además de la
exploración:

Evaluación Económica

Estudio Conceptual

Construcción

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Acciones
Listado en la BVL
• Objetivo: una base importante de accionistas peruanos en una compañía enfocada en Perú

Alianzas Estratégicas
• Ichuña y Minasnioc con Río Alto Mining y Don Pancho con un fondo privado. Efectos:

Generación de pagos en efectivo a favor de Duran

Incremento del valor de los activos de Duran por gastos de exploración

Potencial de generación de flujos de caja de concretarse la decisión de producción

Enfoque en Águila
• Consolidación de propiedades con enfoque en el desarrollo del proyecto
• Trabajos geológicos en Mamaniña y otras propiedades

Fortalecimiento del Directorio y el Accionariado

• Alex Black, David Prins: Ingenieros de Minas con probada trayectoria en desarrollo de minas
• Private Placement con Río Alto Mining: hoy accionista de Duran

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Estrategia

• Mamaniña
Potencial de
Crecimiento • Corongo
Capacidad de
Generación de
nuevos • Incorporación de accionistas
Proyectos calificados
• Generación de Flujos por Activo Principal:
Desarrollo
pagos sobre opciones
de JV Proyecto
• Mayor valor en propiedades
AGUILA
• Enfoque y Aprendizaje

• Exploración, geología
Equipo Directivo • Desarrollo de minas
• Negociación

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Equipo
Geología y prospección
• Jeff Reeder, CEO
• Edgar León y Vidal Quispe, geólogos senior
• Francisco Álvarez, desarrollo de concesiones

Desarrollo Corporativo
• Oscar Pezo, VP Desarrollo Corporativo y Director

Relaciones Comunitarias y aspectos legales

• Juan José Ari, abogado y experto en trabajo con comunidades
• Johnny Coronel, Relaciones Comunitarias

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 Aspectos Destacados de
Inversión
• Portafolio de proyectos de exploración de gran escala en Perú, país
Enfoque claro amigable con la minería
en Perú – Perú es uno de los 5 mayores productores de Au, Ag, Cu, Pb y Zn del mundo

• Recursos iniciales anunciados recientemente

– Indicados: 27.8 millones de toneladas con 0.61% Cu y 0.036% Mo
Proyecto:
conteniendo 375 millones de libras de Cu y 22 millones de libras de Mo
Pórfido de – Inferidos: 355.5 millones de toneladas con 0.27% Cu y 0.021% Mo
Cu-Mo Águila conteniendo 2,138 millones de libras de Cu y 166 millones de libras de Mo
• Metalurgia simple de sulfuro susceptible de trabajarse por flotación

• 11 Propiedades al 100% obtenidas por petitorio – sin regalías

Infraestructura
– 4 Joint Ventures
Existente
– Más de 24,000 hectáreas

Equipo • Equipo Directivo y Ejecutivo experimentado

Experimentado – Amplia experiencia en exploración y relaciones comunitarias en Perú

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Plana Ejecutiva y Miembros del
Directorio
Plana Ejecutiva
• Jeffrey J. Reeder, P. Geo., Chief Executive
Officer y Director
– Geólogo Profesional acreditado con más de 18
años de experiencia en Perú
– Identificó y adquirió el proyecto Águila
– Otros descubrimientos en Perú incluyen el
proyecto Pinaya de AM Gold y la propiedad
Ichuña de Cu-Ag de Duran
• Daniel Hamilton, Chief Financial Officer
– 20 años en roles de contabilidad y finanzas en la
industria minera
• Oscar Pezo, VP Desarrollo Corporativo y
Director, MBA
– Fue Gerente General de NCF Bolsa SAB, una
sociedad agente de bolsa en Lima.
– Fue Gerente General de NCF Inversiones SA, un
grupo financiero peruano con experiencia en el
mercado de capitales y con inversiones directas
en compañías mineras junior con proyectos en
Perú.
Directores
• Joseph Del Campo, CMA, Presidente
– CFO de Viper Gold. Director de Unigold Inc.
• Alex Black, Director
– Presidente y CEO de Río Alto Mining
– Ingeniero de Minas con 30 años de experiencia
• Steve Brunelle, Director
– 29 años de experiencia en exploración minera en
diversos países de América
– Fue Presidente de MacMillan Gold Corp. al
momento de la conformación de las propiedades
del proyecto Águila en Perú
• John P. Thompson, P. Eng., Director
– Más de 35 años de experiencia en exploración
superficial y subterránea y en desarrollo de
minas; CEO Sona Resources
• David Prins, Director
– Fue Presidente y CEO de Explorator Resources.
Ingeniero con amplia experiencia en
planeamiento y desarrollo minero en
Latinoamérica
22
 Portafolio de Proyectos
Portafolio de proyectos de exploración de gran escala en más de 17,000 há en Perú
• Aguila y proyectos aledaños (100% interés) – Potencial de pórfido
masivo de cobre-molibdeno con excelente acceso a infraestructura.
• Proyecto Ichuña (100% interés) – Joint Venture con Rio Alto por el
65% mediante gastos de exploración de $8 millones. Pórfido de
cobre-plata con mineralización de óxidos de cobre y alta ley de plata
en superficie. Adyacente al proyecto Chucapaca de 7.6M oz de oro
equivalente que desarrollan Gold Fields y Buenaventura
• Proyecto Minasnioc (100% interés) – Joint Venture con Rio Alto por
el 70% mediante la obtención de permisos mineros. Proyecto de oro
epitermal de alta sulfuración. Trabajos previos de Barrick
delinearon una gran zona de óxidos de oro.

Otros Proyectos
• Pantería (100% interés) – Pórfido de cobre con evidencias de oro
epitermal de baja sulfuración.
• Don Pancho (100% interés) – Objetivos de plata-plomo-zinc en
reemplazo de rocas carbonatadas. Ubicado a 10 km de la mina
Santander de Trevali Resources. Joint Venture con una compañía
privada por el 70% mediante gastos de exploración de $3.5 millones
y pagos de $2 millones a Duran

23
Proyecto Aguila
Aguila y Proyectos aledaños
Propiedades
• Posesión de grandes extensiones de
terreno cubriendo 13,100 hectáreas
– Posibles proyectos a 20 km de distancia
• Proyectos Águila y Pasacancha:
– 100% propiedad de Duran, sin regalías a
favor de terceros
– Apoyo de la comunidad en Pasacancha
– Gran descubrimiento de cobre efectuado
por Peñoles, a 1 km al sur de Águila
– Programa activo de perforaciones hasta
los límites de la propiedad de Duran
• Proyecto Mamaniña:
– 100% propiedad de Duran, sin regalías ni
obligaciones de pago
– Potencial para combinarse con la posible
infraestructura a desarrollarse en Águila
Grandes propiedades de terreno cerca de importantes minas/proyectos

25
Proyecto Aguila
Geología Regional
• Ubicado en una prolífica región minera cerca
RIO ALTO
La Arena
de varias minas/proyectos importantes,
BARRICK
incluyendo:
Lagunas Norte
MILPO
– Antamina (Cu-Zn-Mo-Ag – BHP Billiton, Teck,
Magistral Xstrata y Mitsubishi )
DURAN VENTURES / VIPER GOLD DURAN VENTURES – Pierina de Barrick (más de 8 millones de onzas
Proyecto Corongo Proyecto Aguila / Pasacancha
extraídas)
– Proyecto Magistral (recursos totales de 2.8B lbs
DURAN VENTURES Cu, 252M lbs Mo y 19M oz Ag)
Proyecto Mamaniña
• Infraestructura favorable con múltiples
puntos de acceso desde la costa
BHP/TECK/MITSUBISHI
SILVER STANDARD
BARRICK
Mina Pierina Antamina • Acceso a energía: el tajo Águila está a 6 km al
Proyecto San Luis
SO de la subestación Sihuas de 138 kV de
capacidad que serán ampliadas a 220 kV
• A 38 km de la hidroeléctrica de Cañón del
Pato con 264 MW de capacidad
• Milpo invertirá US$400 millones en el
Proyecto Magistral en los próximos 48 meses

Proyectos clave en una prolífica región minera con excelente infraestructura

26
Aguila, mirando al Sur desde la Zona
Principal
Peñoles, Reporte Anual 2011:

Racaycocha (cobre, oro)

Ubicado en Región Norte-centro del Perú
Inversión en el 2011: US$ 7.9 millones

“En este proyecto los trabajos realizados

sugieren un sistema tipo pórfido de cobre y
oro con potencial para una operación minera
tipo tajo abierto. En el período registramos
un avance de 26,800 metros de barrenación,
enfocados a extender el yacimiento
detectado y probar nuevas zonas
potenciales. Los resultados hasta ahora
obtenidos confirman la continuidad de las
zonas mineralizadas e incrementan el
potencial del proyecto”
(…)
“Calculamos contar con información
suficiente a finales de 2012 para realizar una
primera estimación de recursos minerales”

Potencial de un gran recurso de tajo abierto aún sin explorar en su mayor parte

27
Proyecto Aguila
Estimado Inicial de Rescursos

Estimado Inicial de Recursos1 – SRK Consulting (Canada) Inc., 8 de Marzo 2012

Cantidad Ley Metal Contenido
(000 tonnes) (% Cu) (% Mo) (% Cu Eq.) (M lbs Cu) (M lbs Mo)
Recursos de Tajo Abierto
Indicados 27,750 0.61 0.04 0.79 374.5 22.0
Inferidos 299,640 0.26 0.02 0.36 1,743.9 125.5
Recursos Subterráneos
Inferidos 55,880 0.32 0.03 0.48 394.2 40.7
Recursos Totales
Indicados 27,750 0.61 0.04 0.79 374.5 22.0
Inferidos 355,520 0.27 0.02 0.38 2,138.2 166.2
1. Los Recursos Minerales no son Reservas Minerales y no se ha demostrado su viabilidad económica. Todas las cifras han sido redondeadas para reflejar la precisión relativa de
las estimaciones. Los Recursos de Tajo Abierto están reportados considerando una ley de corte de 0.22% cobre equivalente, y los Recursos Subterráneos están reportados
considerando una ley de corte de 0.26% de cobre equivalente. Las leyes de cobre equivalente se han obtenido sobre la base de una recuperación metalúrgica promedio de
87% de cobre y 88% de molibdeno y asumiento precios de los metales de US$ 2.85 por libra de cobre y US$ 13.85 por libra de molibdeno.

28
Proyecto Aguila
Sección 10000 N del Depósito
• De acuerdo a lo perforado
hasta hoy, el depósito se
extiende por
aproximadamente 1,000 m
de este a oeste, 700 m de
norte a sur y 1,000 m en
profundidad

• Las perforaciones
efectuadas el 2011 dejaron
abierta la mineralización
tanto al este como en
profundidad

Intersecciones de más de 500 metros de Mineralización Continua de Cu-Mo

29
Proyecto Aguila
Resultados de Metalurgia Positivos

• Resultados positivos en pruebas metalúrgicas realizadas sobre dos muestras

muestran excelentes recuperaciones sin elementos perjudiciales

• La muestra del Pórfido principal con leyes de cabeza 0.69% de Cu, 0.038% de
Mo y 2.0 g/t Ag mostró recuperaciones de 93% de Cu, 91% de Mo y 63% de Ag

• La muestra de roca Sedimentaria (wallrock) con ley de cabeza 0.27% de Cu,

0.023% de Mo y 1.5 g/t Ag mostró recuperaciones de 83% de Cu, 82% de Mo y
45% de Ag

• Leyes promedio de concentrado de molibdeno de alrededor de 1.6%

– Sería suficiente para la separación eficiente de concentrados de molibdeno

30
Proyecto Ichuña
Descripción
• Ubicado a menos de 3 km de la Zona de
Canahuire del Proyecto Chucapaca de Gold Fields
y Buenaventura (recursos de 7.6 millones de
onzas de oro equivalente*) en el Sur del Perú
• Un nuevo campo mineral emergente sin
afloramiento perforado en Septiembre de 2008
• Río Alto obtendrá el 65% invirtiendo US$ 8
millones en la propiedad
• Fuerte mineralización de cobre-plata en
superficie
• Trabajos de geofísica muestran estructuras
paralelas similares al depósito Canahuire
• Acuerdos efectuados con comunidades para uso
de tierras y para perforación
• Perforación iniciada

* Fuente: http://www.goldfields.co.za – 132.7 millones de

toneladas con 1.4 g/t Au, 10.4 g/t Ag y 0.09% Cu

Pórfido de cobre y plata cerca de un importante recurso de oro-plata

31
Bien Establecido en un Nuevo Distrito
Mineral en el Sur del Perú

32
Mineralización de óxidos de cobre alojada
en Diorita - Pórfido Jatun, zonas sur y este

33
Proyecto Minasnioc
Descripción
• Proyecto de oro-plata epitermal de alta
sulfuración, similar a las minas de oro-plata
Pierina y Lagunas Norte de Barrick
• Propiedad de 3,800 hectáreas en el
Departamento de Huancavelica, Perú
• Ubicado a 40 km de la mina de oro Antapite
de Compañía de Minas Buenaventura
(producción en el 2009: 31,004 oz de Au y
50,100 oz de Ag
• Trabajos desarrollados por JV
Barrick/Hochschild entre el 2001 y el 2004:
– 41 taladros y más de 5,863 m de perforación
• Taladro MNP 16: 1.2 g/t Au en más de 17.7 m
• Taladro MNP 23: 1.6 g/t Au en más de 18.4 m
• Taladro MNP 02: 0.55 g/t Au en más de 55.8 m
• Joint Venture con Rio Alto por el 70% de la
propiedad
Propiedad de Au-Ag similar a Pierina y Lagunas Norte de Barrick, en exploración inicial

34
Minasnioc - Geología Regional

• Objetivo de Alta Sulfuración MINERA IRL LTD

Proyecto Corihuarmi
similar a la mina de oro
Corihuarmi de Minera IRL y
al Proyecto de oro Pico
MINERA PICOMACHAY
Machay de Pan American Proyecto Picomachay
Silver
DURAN VENTURES
Proyecto Pantería

• Río Alto tiene opción para

obtener el 70%

• Bajo nivel de gastos de DURAN VENTURES

Capital y cash cost por onza Proyecto Minasnioc

• Infraestructura favorable

35
Gran extensión - 3,800 hectáreas

36
Topografía Favorable

37
Don Pancho Pb-Zn-Ag

38
 Don Pancho: Potencial para operación
de tajo abierto
• Identificado inicialmente en 1997

• Adquirido por petitorio en el 2007

• Amplia zona de brechas de Pb-Zn-Ag

expuestas sobre un área de 800 m X
300 m

• Buena infraestructura

• Ubicado a 9 kilómetros al este de la

Mina Santander de Trevali Mining

• Sin trabajos de perforación

• Joint Venture con una firma privada

para que obtenga el 70%

39
 Proyecto Panteria
Pórfido de Cu-Mo-Au
• Concesión inicial de 400 hectáreas
adquiridas en el 2007

• El operador anterior identificó un

gran objetivo tipo pórfido

• Exploraciones limitadas en el 2004

con 3taladros; el último encontró
la mineralización

• La extensión actual es de 5900

hectáreas

40
Gran extensión:
5900 Hectáreas

41
Amplia Zona de Alteración

42
 Mineralización y Alteraciones
típicas de depósitos tipo pórfido

43
Plan 2013
Próximos pasos
Proyecto Águila
• Continuar las perforaciones para aumentar la cantidad y calidad de los recursos del Proyecto Aguila
• Perforar en los objetivos de tipo pórfido al este de Pasacancha
Mamaniña
• Completar estudios sociales de base y lograr permisos de la comunidad, obtener permisos de
perforación
Proyecto Ichuña
• Ejecutar un programa de perforación Diamantina – 4,000 metros
Proyecto de Oro Minasnioc
• Estudio de base social y ambiental y lograr acuerdos con la comunidad
• Ejecutar un programa de perforación para confirmar resultados históricos
Proyecto Don Pancho Polimetálico
• Ejecutar un programa de perforación de 3,000 metros
Proyecto Pantería
• Llevar adelante un extenso programa geológico y de geofísica para posteriormente perforar.

45
Motivos para invertir

• Portafolio de proyectos de exploración de gran escala en

Perú, país amigable para las inversiones

• Avances en el Proyecto del Pórfido de Cu-Mo Águila

• Estimados de Recursos Iniciales:
– Indicados: 375 millones lbs de Cu y 22 millones lbs de Mo
– Inferidos: 2.1 billones lbs de Cu y 166 millones lbs de Mo

• Infraestructura establecida en un importante distrito

minero

• Equipo Gerencial y Directivo experimentado

• Atractivo potencial de upside en los proyectos

Minasnioc (Au - Ag), Ichuña (Cu - Ag - Au), Don Pancho
(Pb-Zn-Ag ) y Panteria Cu-Mo-Au

46
DURAN VENTURES INC.
ENFOCADOS EN EXPLORACION MINERA EN PERU

Jeff Reeder
Presidente y Chief Executive Officer

40 University Ave., Suite 710

Toronto, ON, M5J1T1
(416) 867-1591
(416) 479-4371
www.duranventuresinc.com