MERCADO CAPITAL

ACTIVIDAD 7

YENNI MILENA GUTIERREZ DIAZ

ID: 394829

CORPORACION UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

PROGRAMA ADMINISTRACION DE EMPRESAS
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
SEXTO SEMESTRE
NEIVA
2018
 MERCADO CAPITAL
ACTIVIDAD 7

YENNI MILENA GUTIERREZ DIAZ

ID: 394829

Tutor:
JHON FREDY CARDOZO QUINTERO

NRC 4058

CORPORACION UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

PROGRAMA ADMINISTRACION DE EMPRESAS
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
SEXTO SEMESTRE
NEIVA
2018
 Contenido

HISTORIA DE LOS BONOS......................................................................................................4

LOS BONOS................................................................................................................................5
TIPOS DE BONOS......................................................................................................................6
Bonos temporales.....................................................................................................................6
Bonos permanentes:.................................................................................................................6
Bonos en serie:.........................................................................................................................6
Bonos redimidos.......................................................................................................................6
Bonos de Tesorería...................................................................................................................6
Bonos de Arrendamiento Financiero........................................................................................6
Bonos Subordinados.................................................................................................................6
Bonos Corporativos..................................................................................................................7
¿Cómo se clasifican los bonos?....................................................................................................7
Rentabilidad de los bonos.............................................................................................................8
Calculo de la rentabilidad de un bono......................................................................................8
EJEMPLO............................................................................................................................9
Como comprar bonos.................................................................................................................10
Claves para invertir en un bono..............................................................................................10
Pasos para comprar bonos..........................................................................................................11
Bibliografía................................................................................................................................12
 HISTORIA DE LOS BONOS

En los bancos después de la creación de los créditos, los bonos fue otro
instrumento muy importante en la historia del dinero.

Puesto que los bonos son una manera de tomar dinero prestado, es decir que
los bonos son valores de deuda publica emitidos a plazos superiores a un año.

Los bonos nacen por una necesidad durante la guerra de los siglos XIV Y XV
en Toscana, donde la ciudad de Florencia se vio en la obligación de solicitar un
préstamo de dinero a su gobierno municipal donde este adquiriría intereses.

Teniendo en cuenta lo anterior se puede concluir que los principales emisores

de los bonos son agentes económicos que necesitan grandes sumas de dinero, como
las grandes empresas y sobre todo los gobiernos que emiten deuda pública, al igual
que los inversores son los agentes que mayor suma de dinero manejan como: fondos
de pensiones, fondos de inversión, fondos soberanos… donde estos dependen de
millones de trabajadores y pensionistas.

El endeudamiento es un instrumento de la política monetaria y fiscal de los

Estados. Gracias a la compraventa de títulos de deuda pública, un Estado puede
aumentar o reducir la cantidad de dinero en circulación:

 Si hay inflación, sobra dinero en el mercado. El Estado puede vender

deuda pública (cambiar títulos por dinero), para así reducir la cantidad de dinero en
circulación.
 Si hay deflación, el Estado puede comprar los títulos de deuda pública
(dar dinero a cambio de ellos) para aportar más dinero al mercado.
 LOS BONOS

Según la ley de mercado de valores, los bonos también llamados empréstitos

son valores de deuda, emitidos a plazos superiores a un año. Es decir, es un tipo de
inversión que se encuentran en la bolsa de valores, son préstamos a grande empresas
o gobiernos para sus proyectos.

Los bonos son certificados de deuda, es decir una promesa de pago futura
documentada en un papel, que determina el monto, plazo, moneda y secuencia de
determinados pagos.

Los bonos son emitidos para financiar objetivos específicos por ejemplo en
los gobiernos para planes de infraestructura y desarrollo y en las empresas para
financiar planes de expansión

Los bonos pueden ser emitidos por grandes empresas o por los gobiernos,
cuando un gobierno o una empresa emite un bono, debe generar un atractivo para que
los inversores adquieren esos bonos. Este atractivo esta representado por interese que
pagara anualmente ese bono. Los bonos el emitirse viene acompañados de un cupón
con el cual el comprador del bono cobrara anualmente el interés establecido.

Componentes del bono.

Valor Nominal: Es el precio del bono que figura en el título y además es el

monto que el emisor pagara al tenedor del bono al momento del vencimiento.

Interés: Es el precio que se pagara por medio de cupones el bono adquirido

hasta cumplir el plazo de vencimiento

Plazo de Vencimiento: Al momento de la emisión, el emisor del bono debe

fijar un plazo en que será reintegrado el capital invertido por parte de los
compradores. Existen bonos a corto y mediano plazo que serían de 2 a 5 años y
bonos a largo plazos que serían de 10,30 años.
 TIPOS DE BONOS

Bonos temporales: Se registran al costo. Usualmente se venden

antes de que venzan. No se tiene intención de conservarlos hasta su vencimiento. El
precio de venta será determinado por el precio corriente. Se mantiene al costo hasta
que se vendan, no hay necesidad de amortizar primas y descuentos.

Bonos permanentes: Se registra al costo o precio de compra que

es su valor en el mercado determinado por el riesgo y la tasa de interés establecida
comparada con la tasa de interés (rendimiento) que prevalece en el mercado. O al
valor nominal registrando en cuentas independientes de prima o descuento, el exceso
o defecto pagado con relación al valor de vencimiento. La prima o descuento se
amortiza entre el tiempo que media desde la fecha de adquisición y la de
vencimiento. La amortización ajusta el interés que pagan los bonos adquiridos al
interés deseado (generalmente el de mercado).

Bonos en serie: Bonos que el tenedor los adquiere completos, pero

paga una parte cada año.

Bonos redimidos: Bonos devueltos antes de su vencimiento

Bonos de Tesorería: Obligaciones emitidas en moneda nacional

por el Tesoro Público, extendidos al portador y libremente negociables, con el fin de
financiar operaciones del gobierno.

Bonos de Arrendamiento Financiero: Son aquellos

emitidos por un banco o empresa especializada con la única finalidad de financiar las
operaciones propias de arrendamiento financiero. Tienen un plazo de redención no
mayor de tres años.

Bonos Subordinados: Son obligaciones emitidas por empresas

bancarias y financieras que pueden ser incorporadas para el cómputo de su
patrimonio efectivo (50%). Adicionalmente, su vida útil no debe ser inferior a cinco
años, deben ser emitidos por Oferta Pública, no pueden ser pagados antes de su
vencimiento, ni proceder a su rescate por sorteo. En caso de situaciones de
insolvencia son convertidos en acciones para capitalizar la empresa.

Bonos Corporativos: Aquellos que son emitidos por las empresas

para captar fondos que les permitan financiar sus operaciones y proyectos. Son
emitidos a un valor nominal, que en la mayoría de los casos es pagado al tenedor en
la fecha de vencimiento determinada. Asimismo, el monto del bono devenga un
interés que puede ser pagado íntegramente al vencimiento o en cuotas periódicas.

¿Cómo se clasifican los bonos?

Los bonos pueden clasificarse atendiendo a:

 Forma de pago de intereses: nominativos, cuando el pago de los intereses

se hace a la persona cuyo nombre figura en el título; con cupones si se emite uno de
éstos que se corta y se presenta al cobro.
 Garantía, con hipoteca o sin ella.

 Al principal, promete el pago de cierta cantidad en determinada fecha.

 Por sorteo que pueden ser convertibles en valores de cualquier otra

forma, a opción de la sociedad emisora o del tenedor.

Entender la mecánica y clases de bonos, brinda los elementos necesarios para

saber utilizarlos como una herramienta de inversión, que ayudará a la diversificación
del portafolio de inversiones y la estabilidad el patrimonio y las finanzas personales.
 Rentabilidad de los bonos

La rentabilidad de un bono es el beneficio que del cual se puede obtener

durante un periodo de tiempo en función de la cantidad que se ha pagado por él.

La rentabilidad de un bono es entendida como un tipo de interés conocido con

el nombre de Tasa de Interés de Rentabilidad, donde la manera de medirla es la
diferencia entre el valor del bono en la fecha de vencimiento y su precio de compra
expresado todo ello en forma de porcentaje.

La tasa de interés de rentabilidad y el precio del bono tiene una relación

negativa, cuando aumenta el precio del bono, el valor de la Tasa de Interés de
Rentabilidad disminuye y viceversa, ambos valores dependen del riesgo asociado al
bono.

La rentabilidad de los bonos depende de la solidez de la empresa.

Básicamente, la rentabilidad de un bono depende de las probabilidades de que
el emisor del bono (Estado o empresas) devuelva el dinero. Los bonos más seguros, y
por tanto los menos rentables, son los emitidos por el Estado. Los bonos emitidos por
las grandes empresas son ligeramente más rentables que los del Estado. A medida
que la solidez de la empresa va bajando la rentabilidad va aumentando, hasta llegar a
los denominados bonos “basura”, que son los que realmente tienen riesgos de
impago.

Calculo de la rentabilidad de un bono

La rentabilidad de un bono se puede calcular teniendo en cuenta el tipo de
interés que iguala el capital invertido con el valor de los flujos actualizados que
percibe el inversor. Es decir que

Donde:
 PC= Precio de Compra

PV= Precio de Venta o amortización.

TIR= Tasa de intereses de rentabilidad

T= Los días computables

N= Numero de cupones desde la fecha de cálculo hasta el momento de

vencimiento.

C= El importe de cada cupón

Ti = Los días comprendidos entre la fecha de la valoración y la de

vencimiento de cada cupón.

EJEMPLO

El 5 de mayo de 2015, se adquiere un bono del Estado por 1.000 de pesos que
cotiza a un precio de 1.086 pesos, con un cupón de 7,8% pagadero el 15 de abril de
cada año hasta el 15 de abril 2018. La rentabilidad obtenida a vencimiento se
determina de la siguiente manera:

Cupón corrido = (Importe del cupón por número de días desde el pago del
ultimo cupón) dividido en número de días del periodo del cupón.

Por lo que, Cupón corrido = 78 x (19/365) = 4,06 pesos.

Precio de adquisición = 1.086 + 4,06 = 1.090,06 pesos.

Operando:
 Como comprar bonos

Claves para invertir en un bono

1. Al comprar un bono, le estás dando préstamo al emisor del mismo. Este
emisor, que puede ser una empresa o el gobierno, acuerda devolver ese préstamo con
intereses, dentro de un período determinado de tiempo.

2. Los bonos pagan intereses a un porcentaje fijado por el emisor.

Normalmente, el emisor acuerda el pago de los intereses en períodos regulares, es
decir, trimestrales o semestrales. El rendimiento de los bonos, que es el monto de
dinero que el inversionista recibe por él, se calcula dividiendo el monto anual ganado
sobre el precio.

3. Ten en cuenta que el precio del bono puede fluctuar, lo que puede influir en
el rendimiento, aunque el porcentaje de ganancia sea el mismo.

4. Las inversiones también pueden diversificarse entre bonos, ya que existen

varios tipos con diversos factores de riesgo. Generalmente, los de alto riesgo son lo
que dan mejores dividendos.

5. Los factores de riesgos de este tipo de inversión son: vencimiento del bono,
aquí el bono estará sujeto a las fluctuaciones de los intereses; riesgo de crédito, el
emisor puede no poder pagar los intereses; riesgo inflacionario, como en cualquier
inversión, la inflación puede repercutir en intereses de los bonos.
 6. Antes que el bono alcance su vencimiento, se puede vender o comprar en el
mercado. Si cambia de dueño antes del vencimiento, el precio puede fluctuar y eso
depende de los intereses en ese momento.

7. Los intereses que pagan los bonos pueden ser fijos o variables (unidos a un
índice como la DTF, LIBOR, etc.). El periodo de tiempo para su pago también es
diferente. Pueden ser pagaderos mensualmente, trimestralmente, semestralmente o
anualmente, siendo éstas las formas de pago más comunes.

8. El precio que se paga por un bono está basado en un conjunto de variables,

incluyendo tasas de interés, oferta y demanda, calidad del crédito, maduración e
impuestos.

9. Los bonos recién emitidos se transan en el mercado primario y por lo

general se transan a un precio muy cerca de su valor facial (al que salió al mercado).
Los bonos en el mercado secundario fluctúan respecto a los cambios en las tasas de
interés, de manera inversa.

Pasos para comprar bonos

 Apertura de cuenta
 Documentación a presentar
 Origen de los fondos
 Tiempos
 Opciones de financiamiento
 Opciones de inversión
 Bibliografía

Exposito, R.. (2013). EL MERCADO DE BONOS EXPLICADO CON

SENCILLEZ. 2018, de Blogger Sitio web:
http://economiapuntes.blogspot.com/2013/09/el-mercado-de-bonos-explicado-
con.html

Club de Capitales. (2018). Cómo funciona el Precio del Bono. 2018, de Club
de Capitales Sitio web: https://clubdecapitales.com/educacion/como-funciona-el-
precio-del-bono/

FinanzasPracticas. (2000). ¿Qué son los bonos y cuáles son sus clases?. 2008,
de FinanzasPracticas Sitio web:
https://www.finanzaspracticas.com.co/finanzaspersonales/bancarios/inversiones/34.p
hp?print=y

Entrepreneur. (2010). Claves para invertir en bonos. 2018, de Entrepreneur

Sitio web: https://www.entrepreneur.com/article/263848

Yosovitch, J.. (2018). Como comprar y vender acciones, bonos y otros

instrumentos financieros. 2018, de El Cronista Sitio web:
https://www.cronista.com/finanzasmercados/Como-comprar-y-vender-acciones-
bonos-y-otros-instrumentos-financieros-20180222-0082.html