1) Definición de Análisis de Estados Financieros y Objetivos:

El colegio de contadores públicos define los Estados Financieros como la

presentación de los datos financieros incluyendo notas adjuntas, tomadas de los
registros de contabilidad y diseñados para dar a conocer los recursos
económicos de una entidad o sus obligaciones en un momento dado, o los
cambios ocurridos en los mismos durante un periodo definido, de acuerdo con
principios de contabilidad de aceptación general, se entiende entonces que el
Análisis de Estados Financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la
posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones
de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones
y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros. El análisis de
estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento: el
conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de
análisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores
financieros y operativos.

2) Usuarios de los Estados Financieros:

Los usuarios de los estados financieros son aquellos que usan los estados
financieros para tomar decisiones económicas, como los accionistas, socios,
acreedores, hacienda pública, trabajadores, inversionistas que acuden al mercado
de valores y autoridades. Los usuarios inversionistas necesitan información
contable debido a que están interesados en conocer los futuros beneficios que
obtendrán si adquieren o conservan un instrumento financiero o un instrumento
patrimonial. Los usuarios tanto acreedores como proveedores necesitan conocer
si la empresa contará con el efectivo para cumplir con los compromisos de pago a
corto y largo plazo, y sobre la capacidad de generar utilidades.

El público en general, los electores y sus representantes, necesitan

información financiera para conocer la transparencia con que se ha manejado los
recursos del Estado. El usuario necesita conocer de cuánto dinero dispone la
entidad, cuánto debe y cuánto le deben; a cuánto asciende el importe de su
existencia y el de su activo fijo, lo que puede observase en el balance general.

3) Estructura de los Estados Financieros:

Se entiende por la estructura al cuerpo que conforma el Estado de situación

financiera, se compone de tres cuerpos, Activo, Pasivo y Patrimonio, tanto el
activo como el pasivo se clasifican en dos rangos, Corrientes y no corrientes, y se
refiere a la disponibilidad en un lapso de tiempo, corriente para un periodo de un
año y no corriente para un lapso mayor.
Ejemplo de Presentación de Estados Financieros Bajo NIC – NIIF

Importancia Relativa
Empresa Ejemplo, C.A.
Estado de Situación Financiera
Expresado en Bs. al 31/12/20XX
20X9 20X8
Activos
Activos no corrientes
Activos Intangibles
Plusvalía X X
Marca de fábrica X X
Renombre Comercial X X
Patente de invención X X
Patente de marca X X
Patente de fábrica X X
Franquicias X X
Derechos de autor X X
Menos: Amortización acumulada (X) (X)
Propiedad, Planta y equipo
Terreno X X
Edificaciones X X
Vehículos X X
Mobiliario y equipos X X
Maquinarias X X
Equipos de computación e informática X X
Equipos de reparto X X
Depreciación acumulada (X) (X)
Edificaciones en construcción X X
Propiedades de inversión
Terreno mantenido para fines especulativos X X
Terreno para urbanizar X X
Terreno rentable / Terreno dado en alquiler X X
Edificio rentable / Edificio dado en alquiler X X
Edificio mantenido para fines especulativos X X
Inversiones a valor patrimonial X X
Activos por impuestos diferidos X X
Otros activos financieros no circulantes X X
Otros activos no financieros no circulantes X X
Activos Biológicos
Productos químicos, fertilizantes y abonos X X
Árboles y plantas X X
Ganado (vacuno – ovina – porcino – lanar – etc.) X X
Cerdos X X
Arbustos X X
Vides X X
Árboles frutales X X
Activos por impuestos diferidos
Impuesto diferido X X
Activos financieros no corrientes
Inversión en acciones de otra compañía X X
Inversión a largo plazo X X
Inversión en bonos de la deuda pública nacional X X
Inversión en bonos X X
Otros activos no financieros, no corrientes
Efectos por cobrar a plazos X X
Hipoteca por cobrar X X
Préstamos a empleados largo plazo X X
Depósitos no disponibles en bancos intervenidos X X
Depósitos entregados en garantía X X
Efectos por cobrar no pagados X X
Efectos por cobrar en litigio X X
Total Activos no corrientes XX XX
Activos corrientes
Existencias
Inventario de mercancías X X
Inventario de materias primas X X
Inventario de productos en proceso X X
Inventario de productos terminados X X
Inventario de suministros X X
Inventario de repuestos X X
Estimación por obsolescencia de inventario X X
Apartado por desvalorización de inventario X X
Exigible a corto plazo
Cuentas por cobrar comerciales y otras X X
Menos: Apartado o provisión para cuentas incobrables (X) (X)
Efectos por cobrar X X
Menos: Efectos por cobrar descontados (X) (X)
Efectos por cobrar endosados (X) (X)
Anticipo a trabajadores X X
Anticipo a proveedores X X
Alquileres acumulados por cobrar X X
Intereses acumulados por cobrar X X
Cuentas por cobrar compañías de seguro X X
Comisiones por cobrar X X
Activos financieros corrientes
Depósitos a plazo X X
Inversión en papeles comerciales X X
Cédulas hipotecarias X X
Certificados de ahorro X X
Fondo para reinversiones X X
Fondo para ampliaciones X X
Fondo para reserva legal X X
Prepagados
Existencia artículos de oficina X X
Alquileres pagados por anticipado X X
Intereses pagados por anticipado X X
Seguro pagado por anticipado X X
Crédito fiscal – IVA X X
Activos por impuestos circulantes X X
Anticipo de I.S.L.R. X X
Certificado de reintegro tributario (CERT) X X
Disponible
Caja X X
Caja chica X X
Banco XXXX, cuenta corriente no. XXX-XXX-XXX X X
Banco XXXX, cuenta de no. XXX-XXX-XXX X X
Fondos de activos líquidos X X
Fondo de nómina X X
Total Activos Corrientes X X
Total Activos X X
Patrimonio y Pasivos
Patrimonio
Capital emitido X X
Utilidades retenidas X X
Prima en acciones X X
Acciones en tesorería (X) (X)
Otros intereses patrimoniales X X
Otras reservas X X
Patrimonio atribuible a los propietarios de la matriz X X
Intereses no controlantes X X
Total Patrimonio X X
Pasivos
Pasivos no corrientes
Hipoteca por pagar X X
Préstamo bancario por pagar a largo plazo X X
Bonos por pagar X X
Efectos por pagar a plazos X X
Provisión para prestaciones sociales X X
Provisión por desmantelamiento de activo X X
Provisión por garantía de productos X X
Depósitos recibidos en garantía X X
Provisiones no circulantes para beneficios a empleados X X
Otras provisiones a largo plazo X X
Otros pasivos no circulantes financieros X X
Otros pasivos no circulantes no financieros X X
Total pasivos no corrientes X X
Pasivos corrientes
Sobregiro bancario X X
Préstamos bancarios por pagar X X
Tarjetas de crédito corporativas X X
Cuentas por pagar comerciales y otras X X
Efectos por pagar X X
Anticipo de clientes X X
Gastos acumulados por pagar X X
Aportes patronales por pagar X X
Retención Seguro Social Obligatorio (S.S.O.) X X
Retención Régimen Prestacional de Empleo (R.P.E.) X X
Retención Régimen de la Ley de Vivienda y Habitad (F.A.O.V.) X X
Retención Instituto Nacional de Cooperación Educativa Socialista (INCES) X X
Retención Impuesto sobre la Renta X X
Retención Caja de ahorros X X
Sueldos y salarios por pagar X X
Provisiones circulantes para beneficios a empleados X X
Otras provisiones a corto plazo X X
Débito fiscal - IVA X X
Pasivo de impuesto circulantes I.S.L.R. por pagar X X
Otros pasivos circulantes financieros Interés cobrado por anticipado X X
Otros pasivos circulantes no financieros Alquiler cobrado por anticipado X X
Total pasivos corrientes diferentes de pasivos o grupos para disposición
X X
clasificados como mantenidos para la venta
Pasivos incluidos en grupos para disposición clasificados como mantenidos
X X
para la venta
Total pasivos corrientes X X
Total pasivos X X
Total pasivos y patrimonio X X
 Naturaleza del Gasto
Empresa Ejemplo, C.A.
Estado de Resultados Integral
Expresado en Bs. al 31/12/20X9
20X9 20X8
Ganancia (Pérdida)
Ingresos X X
Otros ingresos
Cambios en inventarios de productos terminados y trabajo en proceso (X) (X)
Trabajo realizado por la entidad y capitalizado X X
Materia prima y materiales utilizados (X) (X)
Gastos por beneficios a empleados (X) (X)
Gastos de depreciación y amortización (X) (X)
Reverso por deterioro de activos (pérdida) reconocido en ganancias y pérdidas X X
Otros gastos (X) (X)
Otras ganancias (pérdidas) X X
Costos financieros (X) (X)
Participación en ganancias (pérdidas) de asociadas y empresas de riesgo
X X
compartido contabilizados por el método de participación matrimonial
Ganancia (pérdida antes de impuesto) XX XX
Gastos de impuestos (X) (X)
Ganancia (pérdida) operaciones continuas X X
Ganancia (pérdida) operaciones discontinuadas X X
Ganancia (pérdida) XX XX

Ganancia (pérdida) atribuible a:

Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la matriz X X
Ganancia (pérdida) atribuible a los intereses no controlantes X X

Utilidad por acción

Utilidad básica por acción
Utilidad (pérdida) básica por acción de operaciones continuas X.XX X.XX
Utilidad (pérdida) básica por acción de operaciones discontinuadas X.XX X.XX
Utilidad (pérdida) básica por acción X.XX X.XX
Utilidad diluida por acción
Utilidad (pérdida) diluida por acción de operaciones continuas X.XX X.XX
Utilidad (pérdida) diluida por acción de operaciones discontinuadas X.XX X.XX
Utilidad (pérdida) diluida por acción X.XX X.XX
 Función del Gasto
Empresa Ejemplo, C.A.
Estado de Resultados Integral
Expresado en Bs. Constantes al 31/12/20X9
20X9 20X8
Ganancia (Pérdida)
Ingresos X X
Costo de ventas (X) (X)
Margen Bruto XX XX
Otros ingresos X X
Costo de distribución (X) (X)
Gastos administrativos (X) (X)
Otros gastos (X) (X)
Otras ganancias (pérdidas) X X
Costos financieros (X) (X)
Participación en ganancias (pérdidas) de asociadas y empresas de riesgo
X X
compartido contabilizados por el método de participación matrimonial
Ganancia (pérdida) antes de impuesto XX XX
Gasto de impuesto (X) (X)
Ganancia (pérdida) operaciones continuas X X
Ganancia (pérdida) operaciones discontinuadas X X
Ganancia (pérdida) XX XX

Ganancia (pérdida) atribuible a:

Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la matriz X X
Ganancia (pérdida) atribuible a los intereses no controlantes X X

Utilidad por acción

Utilidad básica por acción
Utilidad (pérdida) básica por acción de operaciones continuas X.XX X.XX
Utilidad (pérdida) básica por acción de operaciones discontinuadas X.XX X.XX
Utilidad (pérdida) básica por acción X.XX X.XX
Utilidad diluida por acción
Utilidad (pérdida) diluida por acción de operaciones continuas X.XX X.XX
Utilidad (pérdida) diluida por acción de operaciones discontinuadas X.XX X.XX
Utilidad (pérdida) diluida por acción X.XX X.XX
1

4) Definición de Situación Financiera:

Este término nace de la unión de dos palabras: Situación y finanzas, así pues en
realidad el término inicial fue situación de las finanzas, cuya contracción moderna

1
Tomado de: http://webdelprofesor.ula.ve/economia/mendezm/esquema_presentacion_eeff.doc
lo reduce a situación financiera, entendiéndose como el estado del activo, del
pasivo y patrimonio de una persona o empresa, en determinado momento.

5) Definición de Ciclo Operativo:

Es el conjunto de actividades, procesos e información que se debe

realizar en cualquier tipo de organización para cumplir con sus objetivos. En
una empresa es el conjunto de procesos, actividades e información que se deben
realizar para producir valor agregado y satisfacer con calidad, productividad y
rentabilidad los productos y servicios que se ofrecen a los clientes. Para realizar
con efectividad el Ciclo de Operaciones, se requiere: establecer y definir con
precisión cual es la secuencia y relación entre los procesos y actividades a llevar
a cabo, así como la información que requieren y deben generar cada uno de ellos.

El ciclo operativo no es más que una medida de tiempo que transcurre

entre la compra de materias primas para producir los artículos y el cobro del
efectivo como pago de la venta realizada; conformado por dos elementos
determinantes de la liquidez: Ciclo de conversión de inventarios o Plazo promedio
de inventarios y el Ciclo de conversión de cuentas por cobrar o Plazo promedio de
cuentas por cobrar.

6) Definición de Ciclo Financiero:

El ciclo financiero de una organización se entiende como aquella medida o

lapso de tiempo que va desde la adquisición de materias primas, su
transformación en productos terminados, la realización de una venta, la
documentación en su caso de una cuenta por cobrar, y la obtención de efectivo
para reiniciar el ciclo nuevamente, o sea el tiempo que tarda en realizar su
operación normal (compra, producción, venta y recuperación). El ciclo financiero
comienza con la captación de recursos financieros (financiación) que se aplican a
la compra y pago de bienes de activo fijo (inversión), los cuales se van liquidando
progresivamente a través del proceso de amortización técnico-económica,
mediante el cual se va incorporando, al coste de producción, al valor de la parte de
los activos fijos consumida en cada ciclo productivo, y que será recuperada con el
cobro de las ventas (des-inversión-parcial), quedando reflejada en la amortización
acumulada, destacando que suelen ser necesarios bastantes ciclos de explotación
para completar un ciclo de capital.

7) Características Cualitativas de los Estados Financieros:

 Comprensibilidad: Debe ser fácilmente comprensible por usuarios con

conocimientos razonables de las actividades económicas y del mundo de
los negocios
  Relevancia: Cuando ejerce influencia sobre las decisiones económicas de
los que la utilizan
 Confiabilidad: Debe encontrarse libre de errores materiales, sesgos o
prejuicios para que sea útil.
 Comparabilidad: De forma que permita que los usuarios puedan observar la
evolución de la empresa, la tendencia de su negocio, pueda ser comparada
con información de otras empresas.

8) Definición de Solvencia:

Se entiende por solvencia a la capacidad de la empresa para generar en

el largo plazo recursos suficientes para hacer frente a sus obligaciones de
pago. La solvencia de un negocio o empresa es el riesgo de poder convertir los
bienes e inversiones en dinero en efectivo para poder atender las necesidades
apremiantes. La solvencia es un indicador financiero que mide el respaldo
financiero de una empresa o persona para atender sus necesidades de egreso de
dinero, y por ello la solvencia mide la relación entre el activo de corto plazo sobre
el pasivo del corto plazo. La solvencia es una relación entre lo que se tiene y lo
que se debe, en donde se espera que sea más lo que ingresa de dinero que lo
que egresa, para que el negocio sea viable financieramente.

9) Definición de Liquidez:

La liquidez se define como la capacidad que tiene una empresa para

obtener dinero en efectivo al corto plazo. Es la proximidad de un activo a su
conversión en dinero. Para medir la liquidez de una empresa se utiliza el ratio o
razón de liquidez. La cual mide la capacidad de la empresa para hacer frente a
sus obligaciones de corto plazo. Del análisis de estas razones se puede conocer la
solvencia de efectivo de la empresa y su capacidad de permanecer solvente en
caso de acontecimientos adversos.

10) Definición de Capital de trabajo:

Se entiende como aquellos recursos que requiere la empresa para

poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente
conocemos activo corriente.(Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e
inventarios). La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir
necesidades de insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos,
etc. Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las
necesidades de la empresa a tiempo. Para determinar el capital de trabajo de una
forma más objetiva, se debe restar de los Activos corrientes, los pasivos
corrientes. De esta forma obtenemos lo que se llama el capital de trabajo neto
contable. Esto supone determinar con cuántos recursos dispone la empresa para
operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo.