AÑO DEL BUEN SERVICIO AL CIUDADANO”

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

DOCENTE : NOVOA PALLARES OSCAR

CURSO : FINANZAS INTERNACIONALES

TEMA : SINTESIS DE LA PRIMERA UNIDAD DE FINANZAS INTERN.

CARRERA : CONTABILIDAD

CICLO : VI. “D”

ALUMNO :

 LLANTO RAMIREZ GABRIEL

 GUIMARAES INUMA EFRAIN
 SALDAÑA PIZANGO EDELITA

PUCALLPA-PERÙ

2017
 LA GLOBALIZACION

La globalización es un proceso económico, tecnológico, político, social

y cultural a escala mundial que consiste en la
creciente comunicación e interdependencia entre los distintos países
del mundo uniendo sus mercados, sociedades y culturas, a través de una serie
de transformaciones sociales, económicas y políticas que les dan un
carácter global. La globalización es a menudo identificada como un proceso
dinámico producido principalmente por la sociedad, y que han abierto sus
puertas a la revolución informática, llegando a un nivel considerable
de liberalización y democratización en su cultura política, en su ordenamiento
jurídico y económico nacional, y en sus relaciones nacionales e internacionales.
Este proceso originado en la Civilización occidental y que se ha expandido
alrededor del mundo en las últimas décadas de la Edad
Contemporánea (segunda mitad del siglo XX) recibe su mayor impulso y el fin de
la Guerra Fría, y continúa en el siglo XXI. Se caracteriza en la economía por
la integración de las economías locales a una economía de mercado mundial
donde los modos de producción y los movimientos de capital se configuran a
escala planetaria («nueva economía») cobrando mayor importancia el rol de
las empresas multinacionales y la libre circulación de capitales junto con la
implantación definitiva de la sociedad de consumo. El ordenamiento jurídico
también siente los efectos de la globalización y se ve en la necesidad de
uniformizar y simplificar procedimientos y regulaciones nacionales e
internacionales con el fin de mejorar las condiciones
de competitividad y seguridad jurídica, además de universalizar el
reconocimiento de los derechos fundamentales de ciudadanía. En la cultura se
caracteriza por un proceso que interrelaciona las sociedades y culturas locales
en una cultura global (aldea global), al respecto existe divergencia de criterios
sobre si se trata de un fenómeno de asimilación occidental o de fusión
multicultural. En lo tecnológico la globalización depende de los avances en
la conectividad humana (transporte y telecomunicaciones) facilitando la libre
circulación de personas y la masificación de las TIC y el Internet. En el plano
ideológico los credos y valores colectivistas y tradicionalistas causan desinterés
generalizado y van perdiendo terreno ante el individualismo y
el cosmopolitismo de la sociedad abierta. Los medios de comunicación clásicos,
en especial la prensa escrita, pierden su influencia social (cuarto poder) frente a
la producción colaborativa de información de la Web 2.0 (quinto poder).
Mientras tanto en la política los gobiernos van perdiendo atribuciones en algunos
ámbitos que son tomados por la sociedad civil en un fenómeno que se ha
denominado sociedad red, el activismo cada vez más gira en torno
a movimientos sociales y las redes sociales mientras los partidos políticos
pierden su popularidad de antaño, se ha extendido la transición a
la democracia contra los regímenes despóticos, y en políticas públicas destacan
los esfuerzos para la transición al capitalismo en algunas de las
antiguas economías dirigidas y la transición del feudalismo al capitalismo en
economías subdesarrolladas de algunos países aunque con distintos grados de
éxito. Geopolíticamente el mundo se debate entre la unipolaridad de
la superpotencia estadounidense y el surgimiento de nuevas
potencias regionales, y en relaciones internacionales el multilateralismo y
el poder blando se vuelven los mecanismos más aceptados por la comunidad
internacional. La sociedad civil también toma protagonismo en el debate
internacional a través de ONG internacionales de derechos humanos que
monitorean la actividad interna o externa de los Estados. En el ámbito militar
surgen conflictos entre organizaciones armadas no-estatales (y transnacionales
en muchos casos) y los ejércitos estatales (guerra contra el terrorismo, guerra
contra el narcotráfico, etc), mientras las potencias que realizan intervenciones
militares a otros países (usualmente a los considerados como Estado fallido)
procuran ganarse a la opinión pública interna y mundial al formar coaliciones
multinacionales y alegando el combate a alguna amenaza de seguridad no sin
amplios debates sobre la legitimidad de los conceptos de guerra
preventiva e intervención humanitaria frente al principio de no intervención y
de oposición a las guerras.
La valoración positiva o negativa de este fenómeno, o la inclusión de definiciones
alternas o características adicionales para resaltar la inclusión de algún juicio de
valor, pueden variar según la ideología del interlocutor. Esto porque el fenómeno
globalizador ha despertado gran entusiasmo en algunos sectores, mientras en
otros ha despertado un profundo rechazo (antiglobalización), habiendo también
posturas eclécticas y moderadas
RIESGO EN LAS FINANZAS INTERNACIONALES

Se puede clasificar al riesgo en dos categorías generales: riesgo comercial y

riesgo financiero.

1.- RIESGO COMERCIAL

En toda operación internacional, ya sea de compra-venta de mercancías,

prestación de servicios, inversión o cualquier otro activo de una empresa, existe
un riesgo comercial que tiene lugar cuando el deudor no procede al pago de las
mercancías o servicios recibidos o existen dificultades en la repatriación de los
capitales invertidos.

El impago por parte del deudor puede ser:

• De hecho: impago del deudor por morosidad prolongada.

• De derecho: quiebra, suspensión de pagos o cualquier otra forma judicial

de intervención.

En la práctica habitual estos riesgos son cubiertos por las compañías

aseguradoras de crédito y caución, entre ellas la más habitual es el CESCE.

Se consideran riesgo políticos los siguientes:

• Riesgos especiales:
• la guerra civil o internacional, revoluciones o revueltas.

• acontecimientos de carácter catastrófico: terremotos, maremotos,

inundaciones, incendios.

• acontecimientos políticos, crisis económicas, o de la balanza de pagos

ocurridos fuera de España.

• las medidas expresas o tácitas adoptadas por un gobierno extranjero.

• Riesgo de entidades públicas: riesgo de incumplimiento de contrato o de

crédito por parte de deudores que sean Entidades públicas extranjeras.

• Riesgo de recuperación de las mercancías: por razones políticas latentes

las autoridades políticas españolas pueden decidir que los exportadores o
inversores en un país recuperen las mercancías o bienes objeto de la operación
internacional.

• Medidas especiales: la adopción de medidas especiales por parte de las

autoridades españolas que den lugar al incumplimiento de los contratos, impidan
la recepción de los reembolsos o modifiquen el calendario de pagos convenido.

• Riesgo a largo plazo: el incumplimiento del contrato por parte de una

entidad privada extranjera, siempre que el riesgo previsto tenga una duración
superior a treinta y seis meses. El incumplimiento puede ser en la fase previa al
envío de las mercancías o con posterioridad al envío de las mismas.

Las operaciones de compraventa internacional tienen asociados una serie de

riesgos, algunos de los cuales son inherentes a todas las operaciones
comerciales y otros son debidos a la transacción internacional entre dos
empresas de países diferentes, con diferente legislación y diferente cultura. Los
riesgos pueden ser:

• Riesgos comerciales.

• Riesgos financieros.

El perfil de riesgo de una empresa es la variación que tendrá el valor patrimonial

futuro de la empresa con relación a la variación futura de un precio que pueda
influir en la misma.

Es decir, cualquier incremento futuro al alza de un precio influirá en los pagos

futuros de la empresa, lo que implicará un decremento del valor de la misma.

Todas las empresas tienen una incertidumbre económica, que es la volatilidad

en los precios. Las empresas tienen unos costes de compra de la materia prima,
así como unos precios de coste para la transformación. Estos precios tienen una
volatilidad en el tiempo y al incorporarse a la empresa hace que en las mismas
se incremente el riesgo al que están sometidas.
Los precios que más influyen en el riesgo de la empresa son:

• Los de materias primas.

• Los tipos de cambio.

• Los tipos de interés.

• El riesgo comercial.

El perfil de riesgo de una empresa es la variación que tendrá el valor de la

empresa con relación a las variaciones futuras de los precios.

Un perfil como el indicado en el gráfico nos muestra que un incremento futuro en

los precios hace que se disminuya el valor de la empresa.

En épocas de estabilidad económica se tienen variaciones de precio pequeñas,

con lo que el riesgo de las empresas es pequeño. En épocas de inestabilidad,
que implica una variación brusca al alza de los precios, se incrementa el riesgo
de la empresa.

Los riesgos que se analizarán corresponden a aquellos que den lugar a

desequilibrios entre activos y pasivos tales como: riesgo de cambio de divisas,
riesgo de tipo de interés, riesgo comercial de crédito.

2.- RIESGO FINANCIERO

Es la posibilidad de que cambios adversos en las condiciones financieras del

futuro que puedan afectar los ingresos o los costos. Evalúa el riesgo al que están
expuestos los agentes internacionales por pérdidas potenciales ante controles
de cambios, expropiaciones y atrasos de deudas o por problemas operativos en
el procedimiento de pagos por el sistema financiero local.

MERCADO FINANCIERO INTERNACIONAL

Un Mercado Financiero es el lugar o mecanismo, físico o no, en el que se realizan

transacciones con toda clase de activos financieros y que tiene como objetivo
principal poner en contacto oferentes y demandantes de fondos, y determinar los
precios justos de los diferentes activos financieros, los cuales vendrán marcados
por las fluctuaciones de la oferta y demanda de dichos activos financieros.

Un Mercado financiero internacional, por tanto, es el mercado al que acuden

agentes de distintos países a realizar sus operaciones de inversión, financiación
o compraventa de activos financieros. El sistema monetario internacional es el
marco general que define las condiciones en las que se producen los flujos
financieros entre los agentes económicos situados en distintas naciones, siendo
tres los niveles que configuran dicha estructura:
 La relación existente entre las monedas nacionales, es decir, el régimen de tipo
de cambio existente entre ellas.

 Las instituciones, públicas y privadas, que van a participar y regular el

intercambio de monedas.

 Las transacciones financieras internacionales, que van a determinar hasta qué

punto los dos niveles anteriores influyen en la actividad económica de las
naciones.

ESTRUCTURA DEL MERCADO FINANCIERO INTERNACIONAL

El mercado financiero está formado por proveedores y tomadores de fondos.

Proveedores de fondos son bancos e instituciones financieras que otorgan
créditos a corto, mediano y largo plazo a entidades nacionales e internacionales.
También dan fondos los bancos centrales los individuos y las mismas compañías
multinacionales. Los tomadores de fondos están constituidos por empresas,
instituciones financieras y entes públicos.

Proveedores de Fondos:
Instituciones Gubernamentales de Financiamiento a la Exportación: Son
instituciones dedicadas a proveer fondos a exportadores domésticos para que
estos puedan extender plazos a créditos a importadores en ultramar. Los créditos
de exportación se extienden directamente al exportador en su propia moneda y
por lo tanto son créditos domésticos.

La Banca Comercial Internacional: Es el gran actor en los mercados financieros

internacionales, tanto como tomador de fondos (recibe depósitos
internacionales), como proveedor de fondos (otorga créditos internacionales).
Los Bancos Centrales: Participan en el mercado financiero internacional
fundamentalmente como proveedores de fondos.
Persona Naturales: Participan en el mercado financiero internacional como
proveedores de fondos. Estos se colocan mediante depósitos a plazos en bancos
comerciales (fondos a corto plazo) y compra de bonos internacionales y
eurobonos.
El Mercado de Capitales Internacional: Provee fondos mediante la compra de
bonos de obligaciones emitidos por empresas en el mercado.

Tomadores de Fondos:
Entes públicos: Esta comprendido por los gobiernos que toman fondos en forma
de empréstitos de bancos comerciales internacional, así como empresas del
sector público.
Sector Privado internacional: Los usos de créditos internacional incluyen
prestamos y emisiones de bonos por las empresas multinacionales y las
domésticas como operaciones internacionales, así como créditos al sector
privado en países determinados.
Las empresas Multinacionales: Son el gran cliente del mercado financiero
internacional, toman prestamos internacionales e igualmente participan
activamente en la emisiones de bonos internacionales.
Agencias Financieras Internacionales: Dentro de ellas, la más importante en el
Mercado Financiero Internacional es el Banco Mundial (BM).
La Banca Comercial Internacional: Es el intermediario por excelencia en el
mercado financiero internacional, siendo tanto como proveedor de fondos y
tomador de fondos.
Inversionista Internacional: Utiliza fondos de los mercados financieros
internacionales, fundamentalmente para los efectos de financiar adquisiciones
de posiciones de portafolios en distintos mercados internacionales.

MERCADO INTERNACIONAL DE VALORES

1. Mercado financiero global (mercado internacional de capitales)

Es aquél en el que la interacción de los principales centros financieros

internacionales, posibilita la negociación continua de valores las 24 horas del día,

y en el que intervienen intermediarios, instrumentos y emisoras globales,
utilizando redes de información internacionales.

En el mercado financiero global se pueden diferenciar los mercados principales,

compuestos por los mercados de dinero y de capitales; los mercados auxiliares
como los mercados de divisas y de metales preciosos; y los derivados, que
involucran a los mercados de opciones, futuros y otros instrumentos de
cobertura. En el mercado financiero global, se operan virtualmente todo tipo de
funciones a nivel nacional e internacional y se caracteriza por su elevado grado
de liquidez y por la ausencia de trabas para el libre flujo de capitales

2. Bolsas internacionales.

2.1 El mercado de la bolsa

El Mercado de Valores o Bolsa es uno de los mercados de compra y venta de
capitales más importantes del mundo. En él, las empresas de primera línea
cotizan sus valores de forma permanente, 5 días a la semana.

Sin embargo, existen mercados que poseen más liquidez u operan con mayor
cantidad de capital o empresas que otros. Estos mercados se nuclean en países
tales como EEUU, Japón o Londres, y se convierten en referentes sobre la salud
de la economía mundial.

Los mercados y valores presentan a los usuarios una gran posibilidad de

aumentar sus rentabilidades en la medida que se realice una investigación
fehaciente y una inversión medida sobre diferentes activos.

2. Los mayores mercados del mundo

2.3 NYSE

El New York Stock Exchange o NYSE es el mercado más importante del mundo.
Allí cotizan las empresas de primera línea con mayor liquidez y se conforma
como un referente obligado de todas las otras bolsas del planeta. Cerca de 2.1
billones de euros se mueven anualmente en este mercado, que además de ser
el más dinámico del mundo es el que mayor tecnología y seguridad propone a
sus usuarios a nivel general.

2.4 FTSE

El Mercado de Valores de Londres se mantuvo como líder de los índices

mundiales hasta la Segunda Guerra Mundial, donde fue relegado al segundo
puesto por Estados Unidos.

También conocido como el Financial Times Stock Exchange, haciéndole honor

a este prestigioso diario económico internacional, es el segundo mercado bursátil
a nivel mundial y el de mayor envergadura del continente europeo

2.5 Nikkei

La bolsa de Tokio, Tokio Stock Exchange (TSE) o Nikkei es la tercera bolsa de

valores a nivel mundial. Nuclea, a través de su índice Nikkei, la cotización de las
mayores compañías japonesas y asiáticas (salvo China).

Este mercado tiene la particularidad, por estar al otro lado del mundo, de operar
cuando las bolsas de NY o UK están cerradas, por lo que se considera una
extensión en las cotizaciones de las otras dos bolsas.
2.6 HKSE

La Hong Kong Stock Exchange o Bolsa de Hong Kong viene posicionándose

rápidamente, alcanzando a los mercados japoneses, ingleses y americanos. Con
el crecimiento sostenido e inigualable de China, muchas empresas de esta
bandera cotizan en este mercado.

Millones de euros de mueven todos los meses, lo que la posiciona como la bolsa
de mayor volumen de mundo. Sin embargo, la entrada de empresas a cotizar se
encuentra restringida por el Estado.

3. Mercado internacional de renta fija

3.1Características generales de la renta fija

Todos los activos de renta fija se basan en la entrega de dinero de un inversor a

un emisor, y la devolución por parte de éste del capital, más intereses a lo largo
o al cabo de un determinado período.

El inversor en renta fija puede actuar de dos formas, que determinarán en gran
parte el riesgo y la rentabilidad de la inversión:

Mantener el título hasta su vencimiento,

Volver a vender el título a otro inversor en el mercado secundario antes del

vencimiento