FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

UNIVERSIDAD CATÓLICA
SANTO TORIBIO DE MOGROVEJO
CHICLAYO

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

TEMA:
FACTORING Y DESCUENTO DE LETRA

ALUMNOS:
LLAMO MATTA, KARLA IVONE
SÁNCHEZ SHEEN DANIELA ALEXANDRA
BRIONES CARRASCO GIAMCARLOS

PROFESOR:
MONTENEGRO PEREZ LUIS ANTONIO

Chiclayo, 25 de noviembre del 2015

 FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

TRABAJO DE
INVESTIGACIÓN
SITUACIÓN PROBLEMÁTICA:
El factoring y el descuento de letras son opciones que un empresario debería tomar en
cuenta si desea obtener liquidez inmediata y ahorrar tiempo en su gestión de cobro; sin
embargo, no todas las empresas toman en consideración lo ya mencionado, ya sea por
desconocimiento o por falta de asesoramiento para el uso de estas dos herramientas
importantes para las pequeñas y medianas empresas.

El autor Delfino, E. en su libro “FACTORING FINANCIERO” (2011) nos da a conocer

el uso y las ventajas, una de las más importantes es el ahorro del tiempo en la gestión de
cobro a los clientes y recibir anticipos de los créditos cedidos para obtener una liquidez
inmediata.

Los autores Asensio del Arco, E y Blomer, B (2009) en su libro Empresa e iniciativa
emprendedora, nos señala el descuento de letras de cambio constituye uno de los
instrumentos de financiación a corto plazo más empleados a lo largo de la historia por las
empresas. Las empresas poseen letras de cambio que constituyen derechos de cobro sobre
sus clientes. Cuando se aplaza un pago, se puede formalizar a través de una letra de
cambio que da mayor garantía de cobro, al ser un instrumento formal de pago.

Debido a lo expuesto anteriormente hemos creído conveniente plantear la siguiente

interrogante:

¿De qué manera la aplicación del factoring y el descuento de letras influyen en la mejora
de la gestión financiera de las pequeñas y medianas empresas?
 FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

JUSTIFICACIÓN:
Las razones por las cuales se lleva a cabo el estudio de las dos herramientas financieras
tales como: el factoring y descuento de letra, lo cual es por la falta de acceso al
financiamiento que tienen las PYMES, las cuales fracasan en el mercado interno y externo
por la falta de liquidez, falta de accesibilidad al crédito y falta de calidad en sus productos.

El factoring y el descuento de letra, son alternativas de financiamiento muy favorable

para la PYMES porque permite el desarrollo productivo y económico, si éstas optan por
otra alternativa de financiamiento como el préstamo, cuyo costo efectivo anual es muy
elevado y, al final; sino generan el flujo de ingreso necesario para el pago de las cuotas,
será muy difícil terminar de cancelar el financiamiento.

OBJETIVOS:
Tenemos como objeto general dar a conocer las principales ventajas de cada una de las
herramientas financieras como lo son factoring y el descuento de letras; para el mayor
conocimiento y por ende el uso adecuado con la información necesaria, de estas
herramientas ya mencionadas.

Asimismo nuestra necesidad de informar o hacer conocer más a fondo acerca de estas
herramientas es porque muchas veces el fracaso que tienen las pequeñas y medianas
empresas son por el mal manejo o administración de sus recursos; o por su déficit de
liquidez, y su pérdida de tiempo en la gestión de cobro.
 FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

MARCO TEÓRICO:

1. INTRODUCCIÓN:

Mediante el decreto legislativo N° 1178 publicado el 24 de julio de 2015, el

Gobierno establece disposiciones para impulsar el desarrollo del factoring,
mecanismo que promueve la factura comercial que tendrá la calidad y los
efectos de un título valor y facilitará la negociación de documentos por cobrar
de los contribuyentes y mejorar con ello sus condiciones de financiamiento.
Las empresas recurren a este método para ajustar sus objetivos y disminuir el
costo frente a esos clientes CON DIFICULTADES DE PAGOS.
El Factoring fue evolucionando, tanto en su condición como en la actividad
de los servicios que prestaba, hasta convertirse en la actual COMPAÑÍA DE
FACTORING (Factor), como empresa independiente y con las funciones
administrativo-financieras.

2. DEFINICIÓN:

 El factoring es la operación en la que un sujeto denominado «factor»,

adquiere de otro denominado «cliente» o «factorado» una parte a todos
los créditos que el cliente tiene por cobrar, y además dicho factor
adelanta al cliente los importes respectivos de los créditos, todo ello a
cambio de una retribución es decir de financiamiento ya que se
adquiere liquidez inmediata.

 El factoring es un instrumento de financiación a corto plazo, destinado

a todo tipo de empresas, que paralelamente al servicio de carácter
financiero desarrolla otros de gestión, administración y garantía por la
 FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

insolvencia de los deudores de los créditos cedidos.

 Entre los servicios prestados hay que destacar fundamentalmente la

gestión de cobro, la administración de la cartera a cobrar, el análisis de
los deudores y, en su caso, la cobertura de insolvencia (Factoring sin
recurso).

3. CLASES DE FACTORING:

3.1. Factoring sin recurso: Operaciones en las que la entidad de Factoring

asume el riesgo de insolvencia del deudor.

3.2. Factoring con recurso: Operaciones de Factoring en la que el cliente

responde de la solvencia del deudor.

3.3. Factoring con notificación: El Factor y/o cedente notificarán al deudor

la cesión del crédito. Una vez notificado, el deudor quedará obligado con
el nuevo acreedor (factor) por lo que desde que tenga lugar la notificación
de la cesión, no se reputará pago legítimo sino el que se hiciera a éste
último.

3.4. Factoring sin notificación: El deudor al no ser notificado, no tendrá

conocimiento de la cesión y pagará directamente al cedente, quedando el
cedente obligado frente al factor al pago del importe del crédito cedido y
anticipado.

4. INTERVINIENTES EN UNA OPERACIÓN DE FACTORING:

4.1. EL CEDENTE/CLIENTE: El factoring es un producto utilizado por toda

empresa que genere crédito comercial.
4.2. EL DEUDOR/ES: Son los obligados al pago de los créditos comerciales.

5. FIRMA ELECTRÓNICA RECONOCIDA EN EL FACTORING

 FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

 La firma electrónica reconocida garantiza la autenticidad del origen

y la integridad del contenido, lo que representa que el documento fue
emitido por quién lo firmó y que la información no ha sido modificada
después de su firma.

 El “no repudio” se puede garantizar gracias al sello del tiempo y/o

por los servicios facilitados por las entidades de factoring.

6. SUJETOS :

6.1. LOS CRÉDITOS

El contrato de factoring la empresa transfiere al factor los créditos

derivados de sus operaciones con sus clientes.

Estos créditos pueden estar representados por:

 Facturas
 Boleta de venta
 Títulos valores, entre otros

El reglamento dispone que no podrán ser objeto de transferencia

instrumentos que estuvieran vencidos o que se hubieran originado en
operaciones de financiamiento con empresas del sistema financiero.

6.2. LOS SERVICIOS:

Cuando el factor adquiere los créditos se obliga realizar una serie de

servicios destinados al cobro de dichos créditos.
El factor se encargará de las gestiones de cobranza, pero también brindará
otros servicios a la empresa como pueden ser los:

 Evaluación de riesgos crediticio

 Asesoría jurídica
 FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

 Contabilidad

6.3. LA RETRIBUCIÓN:

Por la adquisición de los créditos, el factor pagara su valor a favor de la

empresa.
Sin embargo, como retribución por el financiamiento y por los servicios a
los que se hubiera obligado, el factor cobrara una retribución, en la
mayoría de los casos bajo la forma de un porcentaje de los créditos
adquiridos.

7. FACTORING INTERNACIONAL:

7.1. FACTORING DE EXPORTACIÓN:

En el que las empresas de Factoring y la factorada domicilian en un mismo

país, mientras que los deudores cedidos lo hacen en el extranjero.
Este mecanismo es muy parecido al del Factoring interno, sólo que los
créditos recién podrán ofrecerse cuando la mercadería ya haya sido
enviada al comprador foráneo, por lo que debe presentarse el documento
demostrativo de su despacho, por ejemplo, la carta de porte, el
conocimiento de embarque, etc.
 FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

8. FACTORING DE IMPORTACIÓN:

Que se da cuando el cliente o factorado reside en un país distinto al del factor,

por lo que decide transmitirle todos los créditos originados en su actividad
empresarial que tiene contra deudores domiciliados en el país del factor.

9. VENTAJAS Y DESVENTAJAS:

9.1. VENTAJAS:

Genera liquidez de manera rápida, ya que no debe esperar el

vencimiento del plazo otorgado a su cliente.
Mejora el flujo de caja
Disminuye el riesgo crediticio con sus clientes.
Agiliza la gestión de cuentas por cobrar.
Mejora su ciclo operacional y sus indicadores de gestión
Al tener liquidez se puede negociar descuentos por pronto pago a
proveedores.
Disminuye costos de gestión de créditos y cobranza.

9.2. DESVENTAJAS:
 FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

Alto costo de operación, pues la tasa de interés que se aplica

suele ser mayor a la tasa de descuento.
No considera transacciones efectuadas con productos perecederos
Se aplica en operaciones de corto plazo
El cliente queda sujeto al particular criterio de evaluación de
riesgo que pueda tener el factor.
No suele aplicarse a las empresas con dificultades financieras,
aunque estas sean coyunturales.
El Factor solo se hace cargo de las cuentas por cobrar que le
parecen de mayor calidad, en cuanto a plazo, monto y posibilidad
de cobro.

10. IMPORTANCIA:

Los medianos y pequeños empresarios conocen la gran importancia que tiene

el capital de trabajo para sus negocios. El uso eficiente de este les permite
contar con mayor flexibilidad financiera y el coste de oportunidad para operar,
cumplir, crecer y expandirse. En su gran mayoría para este sector empresarial
(Pymes), la mayor parte de su capital de trabajo se encuentra amarrado en sus
cuentas por cobrar o bien llamada cartera comercial con sus clientes en plazos
promedio entre 45 días y hasta 90 días. La rapidez con que una empresa pueda
convertir sus ventas en efectivo y reinvertirlas en el negocio determina su
crecimiento y eficiencia.
La figura del Factoring, permite convertir ventas al crédito como si fueran al
contado, evitando que la empresa se enfrente a desbalances por falta de
liquidez inmediata, además permite planificar con certeza los flujos
financieros al convenir desde el inicio de su ciclo de operaciones el descuento
de las deudas futuras.
 FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

Cuando una empresa realiza ventas al crédito, sólo puede optar por cualquiera de estas
dos modalidades: uno vender con factura o dos vender con letras.
Una letra de cambio es un título valor que contiene una promesa de pago a futuro, es
decir, es un documento que incorpora derechos patrimoniales; lo que significa que,
su poseedor, puede cobrar el valor contenido en esta, no importando si
él originó la operación comercial, en pocas palabras, una letra puede
ser endosada (transferida) a un tercero.
¿Qué puede hacer la empresa que a cambio de entregar mercadería o servicios recibe una
letra? Sólo dos cosas, o espera su vencimiento para cobrarla o, si está
urgida de capital de trabajo, puede ir a una institución financiera y PRESENTARLA A
DESCUENTO.

Descontar una letra, es la operación en la cual la empresa que vendió al crédito, le endosa
la letra, en procuración, a una institución financiera, es decir, le da el derecho de cobrarla
por cuenta de ella; pero no le entrega la propiedad de la misma
y, a cambio, la institución le adelanta un porcentaje de valor del documento. Obviamente,
para que una institución financiera acceda a realizar este tipo de operación, es porque,
previamente, ha evaluado crediticiamente a la empresa que presenta el documento para
el descuento (la vendedora) y revisado los antecedentes del cliente de
esta empresa (el comprador).

Por ejemplo, si una empresa tiene una letra en la que un tercero promete pagarle S/.100 a
60 días y la lleva a descontar a un banco, recibirá un porcentaje del valor de la misma,
vamos a decir S/.98 (los S/.2 que no recibió es el interés que cobra el banco por
“descontarle” el documento).

Segundo aparte, cuando digan que le descontarán un pagaré o una letra, lo que le están
diciendo, significa que se aplicará la modalidad de tasa de interés adelantada. Lo que
significa, que el interés se lo cobrarán al momento del desembolso.
Ahora bien, pasaron los 60 días y el que compró al crédito debe pagar los S/.100. ¿A
quién se los paga?, los debe cancelar al banco, porque cuando se endosó la letra en
procuración, se le dio el derecho a la institución financiera a cobrarla por cuenta de la
empresa que vendió al crédito. Si se cancela, entonces, el banco cobra S/.100 y, con eso,
cancela el descuento que le otorgó a la empresa vendedora; pero si el comprador no
cumple con pagar
el documento, el banco no se hace problemas: carga en la cuenta corriente de la empresa
 FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

vendedora el importe de la letra, con lo que la operación se cancela. ¿Por qué hace esto
el banco? lo hace porque la letra sigue siendo propiedad de la empresa vendedora.
Tercer aparte, debo hacer notar, que si bien la operación de descuento se canceló, en
realidad, lo que se generó es un débito en la cuenta corriente; lo que implica, en el mejor
de los casos, que la cuenta disminuyó por el importe de S/.100 más comisiones y gastos
o, en el peor de los casos, se generó un sobregiro que debe ser cubierto de inmediato, o
en su defecto, será cancelado mediante la emisión de un pagaré.

A los bancos les conviene descontar letras, porque es una operación donde, existen dos
fuentes de repago, la principal es el cliente que compró a crédito y, la alterna, es la
empresa que vendió al crédito (la que presentó la letra a descuento). No olvidemos que la
letra descontada nunca dejó de ser propiedad de la empresa vendedora. Supongamos que
somos un banquero, si una operación tiene dos fuentes de repago; el riesgo percibido es
menor, lo que significa que en términos de costo, una operación de descuento de letras es
más ventajosa que, por ejemplo un pagaré.

Cuarto aparte, en el mundo de las instituciones financieras, un descuento de letras se

conoce como una operación auto liquidable, pues es la misma operación la que
proporciona su fuente de repago.
Es la operación en moneda nacional y en moneda extranjera mediante la cual el Banco
otorga un adelanto de dinero, previa deducción de intereses, a la presentación de Letras
que representan la promesa incondicional del girador de hacer pagar por un tercero
(girado) determinada suma de dinero al tenedor del documento (Banco), en una plaza y
fecha determinada.

PROPUESTA:
Que los tanto dueños como administradores y asimismo el contador de una determinada
empresa en especial pequeña y mediana empresa que es a lo que va enfocado nuestro
trabajo de investigación, opten por capacitaciones para un mejor informe y conocimiento
de las herramientas financieras tratadas anteriormente.
 FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

CONCLUSIONES
 El Factoring se ha popularizado a nivel mundial como un método
aconsejable que permite al vendedor cobrar antes del vencimiento.
 Proporciona un alto grado de eficiencia en la empresa pues en todo
momento se produce un incremento de su Activo líquido con el fin de
que la entidad cedente se ahorre todos aquellos factores económicos,
financieros y humanos que tendrá que emplear para llevar una correcta
gestión de cobro, Es también una garantía frente a la insolvencia de los
deudores, ya que al ceder los derechos, la entidad de Factoring asume
el riesgo de quiebra, impago, fraude, etc.

 El cual según Leyva Saavedra define como "el factoring es un

instrumento de financiación a corto plazo, destinado a las pequeñas y
medianas empresas, que paralelamente al servicio de carácter
financiero desarrolla otros de gestión, administración y garantía por la
insolvencia de los deudores de los créditos cedidos".

 Además la sociedad de factoring asume la gestión de cobro, también

se encarga del estudio de los clientes, de la contabilización de los
cobros, de la reclamación de los deudores morosos, puede asumir el
riesgo de deudas fallidas e incluso puede anticipar el importe de los
créditos a la empresa usuaria. Por todo ello no podemos compararlo
con otras posibilidades de simple gestión de cobro, de líneas de crédito
o de descuento bancario.

RECOMENDACIONES
 Los pequeños y medianos empresarios deberían implementar la
contabilidad y formalizarse en el mercado para que puedan acceder al
financiamiento de las entidades bancaria, deberían no optar siempre por el
préstamo comercial y/o capital de trabajo, sino elegir otras alternativas de
 FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

financiamiento que generan mayor beneficios tales como el Factoring y

Descuento de Letra.

 Se debería brindar cursos en dichas entidades a fin de que el empresario

tenga el conocimiento de los beneficios de cada herramienta financiera, lo
cual evitara a las entidades financieras persuadir al empresario a adquirir
productos con tasas altas, permite mejorar la situación financiera y tomar
la decisión en beneficio del desarrollo de la empresa en el mercado.

 Los contadores deberían estar actualizados con respecto a los cambios y

actualizaciones de estos temas para una mejor administración del capital
de trabajo de la empresa ya sea efectivo, cuentas por cobrar e inventarios.
 FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

BIBLIOGRAFÍA Y LINKOGRAFÍA:

 www.repositorioacademico.usmp.edu.pe/bitstream/usmp/1127/1/vilchez_apg.p
df

 Flores Días, Rogelio. (2010). “el factoring como alternativa financiera para las
pymes”. Pg. 80-95

 Van Horne, James (202) Fundamentos de administración financiera. México.

Camara Nacional de la industria editorial mexicana. Pág. 2-8.

 Eduardo Barreira Delfino (2011). “Factoring Financiero”.

 Eva Asensio del Arco y Beatriz Vázques Blomer. (2009). Empresas e iniciativa
emprendedora.

 http://bdigital.ces.edu.co:8080/dspace/bitstream/123456789/319/2/Factoring_co
mo_opcion_compra_facturas_institucionales.pdf

 http://www.contabilidad.tk/descuento-de-letras.html
 FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

ANEXOS 1
 FACTORING Y DESCUEN DE LETRA

ANEXO 2