FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y

ADMINISTRATIVA

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

MACROECONOMIA

SÍNTESIS DE LA PRIMERA UNIDAD

DOCENTE:
JUDITH DEL PILAR ZUÑIGA RONDAN.

INTEGRANTES:

 Bolaños Barros Junior

 Cochachin Henostroza Melisa

 Mendoza Huarca Rosmery

HUARAZ_2018

1
 INTRODUCCION
Cuando se plantea una inquietud sobre algún fenómeno que da lugar a un objeto de estudio, éste suele
ser muy amplio. La economía no es una excepción al respecto. En el intento de abordar tal campo de
estudio, se ha desarrollado la ciencia económica, con sus propios instrumentos, terminología y forma
de pensar. La amplitud y complejidad del campo de estudio de la ciencia económica lleva a que suela
tratarse desde dos perspectivas diferentes: microeconómica y macroeconómica. Ellas dan lugar a dos
sub-campos de estudio: microeconomía y macroeconomía, respectivamente.
La microeconomía estudia cómo los individuos asignan sus recursos escasos a fines que compiten
entre sí, distinguiendo dos tipos de individuos o agentes por el rol diferente que cumplen en
el proceso productivo; por un lado al consumidor y por otro a la empresa.
Podríamos decir, sin entrar aún en el campo de estudio de la macroeconomía, que cuando nos
interesamos en los problemas económicos de un país, adoptamos una perspectiva macroeconómica
para analizarlos.
La macroeconomía es el estudio de la conducta de toda la economía: analiza el crecimiento a largo
plazo, así como las fluctuaciones cíclicas de la producción total, el desempleo y la inflación,
la oferta monetaria y el déficit presupuestario y el comercio y las finanzas internacionales. Contrasta
con la microeconomía, que estudia el comportamiento de mercados, precios y productos específicos.

2
 MACROECONOMIA

Unidad I
I. GENERALIDADES:
1.1.DEFINICION:
Es el estudio de la economía nacional y global. Busca explicar los precios promedio y el empleo,
ingreso y producción total. La Macroeconomía estudia los efectos de los impuestos, el gasto
gubernamental y del superávit o déficit presupuestario del Gobierno sobre los empleos y el ingreso
total, estudiando además los efectos del dinero y las tasas de interés.

1.2.CAMPO DE ESTUDIO.
Responde a tres preguntas fundamentales:

a. ¿Cuáles son las causas de b. ¿Cómo puede aumentar

la inflación de precios y un País su tasa de
como puede mantenerse crecimiento económico?
controlada?

Todas las economías de
mercado se expanden y
contraen, conociéndose este
proceso como ciclo económico,
la macroeconomía analiza las
causas del desempleo y lo
diagnostica, surgiendo algunas
posibles soluciones al mercado
laboral, como incrementar la
demanda agregada, reformar
instituciones del mercado de
trabajo.
Los precios son usados para
medir valores económicos y
gestionar empresas, cuando los
precios suben rápidamente se
conoce como inflación de
precios; el patrón de medida
pierde su valor ocasionando
oscilaciones de precios e
ineficiencia económica. La
macroeconomía puede sugerir
cual es el papel que
desempeñara la política
monetaria y fiscal, los sistemas
de tipo de cambio y un Banco
central independiente en la
contención de la inflación.
Punto esencial de la
macroeconomía, referido al
crecimiento potencial
productivo de una economía, es
el factor que determina el
crecimiento de salarios reales y
nivel de vida (PBI). Entre los
factores fundamentales para
conseguir un rápido crecimiento
económico se encuentra el
predominio de libre mercado,
elevadas tasas de ahorro e
inversión, política comercial de
exportación y un Gobierno
honrado.

1.3.OBJETIVOS E INSTRUMENTOS
a.OBJETIVOS:
 Elevado nivel de producción.  Analizar y elegir los instrumentos que pueden
 rápido crecimiento de la producción. utilizar los Gobiernos para el logro de sus
 Bajo desempleo y precios estables. objetivos económicos
 Evaluar resultados globales de una economía.

MEDICION:
 La producción: Suministrar bienes y servicios que desea la población, el indicador mas amplio de la
producción es el PBI, que mide el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales que
produce un país durante el año , el Producto Bruto Interno (PBI) se mide de dos formas:
PBI Nominal, medido a precios corrientes de mercado.
PBI Real que se calcula en precios constantes (Nº de producción * precio de un año dado); al PBI
real mas una mejora en el nivel de vida se le conoce como crecimiento económico.
 Elevado empleo y bajo desempleo: Estos 2 indicadores, repercuten directamente en los individuos,
el objetivo es un elevado empleo que es la contrapartida de un bajo empleo. La tasa de desempleo

3
 refleja la situación del ciclo económico; cuando la producción se desincrementa, la demanda de
trabajo decrece y la tasa de desempleo se acrecienta.
 Precios estables: el indicador mas frecuente del nivel general de precios es el índice de precios del
consumidor (IPC), mide el costo de la canasta básica familiar adquirido por un consumidor urbano
medio.
La tasa de inflación; es la tasa de crecimiento o descenso del nivel de precios de un año a otro,
cuando los precios se desincrementa hablamos de deflación y del otro extremo tenemos a la
hiperinflación. La estabilidad de precios es esencial, dado que para que el sistema de mercado
funcione los precios deben transmitir información sobre escasez relativa.

Matemáticamente:

IN-ip = IPC (Año presente) – IPC (Año pasado) *100

IPC (Año pasado)

b. INSTRUMENTOS DE LA POLITICA MACROECONOMICA:

Un instrumento de política es una variable económica controlada por el Gobierno que influye en uno
o más objetivos macroeconómicos.

 Política Fiscal: Referida a la utilización de impuestos y gasto público.

El gasto público adopta dos formas:
1.Compras del estado en bienes y servicios.
2.Transferencias del estado (Rentas de determinados grupos, ancianos, niños pobres ó desempleados)
El gasto publico determina las dimensiones del sector Publico y privado, es decir que parte del PBI
es publico y no privado; el gasto publico afecta al nivel global del gasto de la economía por ello al
PBI.

Los Impuestos afectan a la economía de dos formas:

1.Afectan a la renta de los individuos.
2.afectan a los precios de los bienes y de los factores productivos.

 Política monetaria: utilizada por los gobiernos cuando gestionan dinero, crédito y el sistema
monetario del País. El regulador del sistema monetario de un País es regulado por el BCR quien es el
encargado de la Oferta monetaria, es decir la cantidad de dinero y variables económicas*financieras
como tipos de interés, precios de acciones, precios de viviendas y tipo de cambio. Cuando se
restringe la oferta monetaria, los tipos de interés se incrementan, la inversión decrece se reduce el
PBI; si el BCR se enfrenta a una reseción económica la oferta monetaria se incrementa y baja los
tipos de interés estimulando la inversión.

1.4. RELACIONES INTERNACIONALES

Todos los países participan en la economía mundial y están ligados mediante el comercio y las
finanzas, los países vigilan sus movimientos de comercio exterior, un índice importante son las
exportaciones netas, dada por la diferencia entre importación y exportación, las relaciones
internacionales se da en dos tipos de política.
a. política Comercial. - Consiste en aranceles, contingentes y otras reglamentaciones que restringen o
fomentan las exportaciones e importaciones.
b.Gestión financiera internacional: donde especifica que en el comercio internacional de un país
influye su tipo de cambio, que representa el precio de su moneda expresado en las monedas de otro
País.

MEDIDAS Y CUANTIFICACION DE LA ACTIVIDAD ECONOMICA. (Cuentas Nacionales)

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1. PRODUCTO BRUTO INTERNO (PBI).- Es el valor de la producción agregada de bienes y
servicios en una economía durante un periodo determinado (un año). Así también es el valor total
de la producción corriente de bienes y servicios dentro del territorio nacional, durante un periodo
de tiempo.

1.1. Principios Fundamentales de la actividad económica:

a. Distinción entre flujo y acervo
FLUJO ACERVO
 Es una cantidad por unidad de tiempo.  Es la cantidad que existe en un
 El PBI es un flujo, dado que es el valor de bienes momento dado.
y servicios producidos en un país durante un  El ahorro, el capital es un acervo o
tiempo reserva.
CAPITAL E INVERSION:
CAPITAL.- Viene a ser la planta, el equipo, las construcciones, el dinero y los inventarios de
materia prima y de bienes semiterminados; la cantidad de capital ejerce influencia sobre el PBI.
Flujos que cambian el acervo del capital:
 La inversión; que es la compra de capital nuevo, por tanto una mayor inversión aumenta el
acervo de capital.
 La depreciación; es la disminución del acervo de capital; resulta del desgaste, obsolescencia o
consumo de capital.
RIQUEZA E INVERSION
RIQUEZA.- Otro acervo económico, viene a ser el valor de todas las cosas que poseen las
personas. Tal es así que:
A = Y –C
Donde: A = Riqueza o ahorro.
Y = ingreso.
C = Consumo en impuestos y gastos.

b. Igualdad entre ingreso, gasto y valor de la producción.

FLUJO CIRCULAR DEL INGRESO-GASTO.

Flujo circular ingreso gasto
S=ahorro familiar

T= impuestos

Familias Gobierno

C=consumo

End. Del gobierno

Mercado de Mercado de Mercado

Recursos bienes Financiero
End.Externo
I= inversión
XN=exportaciones
netas
Resto del
Empresa Mundo
s

Endeudamiento de empresas

FUNCIONAMIENTO: FAMILIAS Y EMPRESAS

EN EL MERCADO DE RECURSOS:
 Las familias venden y las empresas compran los servicios de capital, tierra, habilidades
empresariales.
 Las empresas pagan ingresos alas familias como retribución por el uso de recursos.

5
  Los ingresos retenidos de las empresas (beneficios) que no se distribuyen a las familias forman
parte del sector familia.
 El ahorro de las familias que vuelven a prestar a las empresas es el ingreso agregado.
EN EL MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS.
 Las Empresas venden y las familias compran bienes de consumo.
 El pago que realizan las familias por estos bienes y servicios es el gasto de consumo.

FUNCIONAMIENTO: INVERSION:
 Las empresas invierten en el mercado de bienes.
 Algunas empresas producen bienes de capital y otras las compran.
 Las empresas financian su inversión endeudándose con las familias en los mercados
financieros.
 El ahorro de las familias fluye hacia fuera de los mercados financieros.

FUNCIONAMIENTO: GOBIERNOS.
 Los gobiernos compran bienes y servicios a las empresas (Gasto gubernamental)
 Los gobiernos usan los impuestos para pagar sus compras.
 Los impuestos netos son iguales a los impuestos pagados menos los pagos de intereses que
reciben las familias por financiar la deuda publica.
 Las transferencias son pagos en efectivo que hacen los gobiernos a las familias y a las empresas
en forma de beneficios de seguridad social, compensación de desempleo y subsidios.
 Un déficit presupuestario (Gasto Gubernamental >impuestos recaudados), se financia mediante
endeudamiento en los mercados financieros.

FUNCIONAMIENTO: SECTOR RESTO DEL MUNDO:

 Las empresas exportan bienes y servicios del resto del mundo e importan bienes y servicios del
resto del mundo.
 Las exportaciones menos el valor de las importaciones se llaman exportaciones netas, que de
ser positivas el resto del mundo estará en déficit y la economía domestica en superávit; de ser
negativas se dice que el país estará en déficit y el resto del mundo tendrá superávit.

1.2. MEDICION DEL PRODUCTO BRUTO INTERNO (PBI)

a. Por lo que los compradores pagan por ella (Precio)
b. Por lo que cuesta a los productores producirlo (Costo)

ENFOQUE DEL GASTO:

Los ingresos de las empresas por la venta de bienes y servicios es igual al gasto de consumo (C) ,
mas la inversión (I), mas las compras gubernamentales en bienes y servicios (G), mas las
exportaciones Netas (XN); la suma de estos cuatro flujos es igual al gasto agregado de bienes y
servicios,
PBI = GN = C + I + G + (X – M)
PBI = GN = C + I + G + XN
¿Como funciona la Inversión?
AHORRO NACIONAL ENDEUDAMIENTO CON EL RESTO DEL
MUNDO
 La suma de los ahorros de las familias,  Si gastamos mas en bienes y servicios del
empresas y gobierno se denomina ahorro exterior debemos pedir prestado o
nacional o interno. endeudarnos con el resto del mundo para
AN = S + (T-G) pagar la diferencia
Donde: M>X= se pide préstamo.
S = Ahorro de las familias y empresas Entonces parte del ahorro del resto del mundo
(ingresos menos impuestos y gastos de financia nuestras exportaciones negativas y
6
 consumo S= Y – (T+C).
T –G = Ahorro del gobierno (Impuestos netos
menos compras gubernamentales en bienes y
servicios.
 Si T>G; el Gobierno tiene superávit; es fuente
de financiamiento e inversión.
 Si T< G; el Gobierno tiene déficit y el ahorro
se usa para financiar el déficit.
liberan un monto igual al ahorro nacional para
financiar la inversión domestica.
 Si los extranjeros gastan mas en bienes y
servicios producidos en nuestra economía, de
lo que nosotros gastamos en ellos, los
extranjeros deben pedirnos un préstamo para
pagar la diferencia.
X>M = Nos piden Préstamo.
Entonces parte de nuestro ahorro nacional
fluye en el resto del mundo.

Ejemplo PBI ENFOQUE DEL GASTO ECON. C.

CANTIDAD
(MILLONE
SIMBOL S DE S/) PORCENTAJ
CONCEPTO O 2005 E PBI
Gasto en Consumo final en el territorio
nacional. C 79,2 65,08
Gasto en Consumo final de la Administración
Publica G 24,2 19,88
Inversión y formación bruta de capital. I 25,5 20,95
Exportaciones Netas XN -7,2 -5,92
PBI GN 121,7 100
C = Gasto en consumo final; gasto de hogares en bienes y servicios.
I = FBK =Inversión, gasto de empresas en bienes de capital y construcciones, gasto de familias en
casas nuevas, variación de inventarios de los negocios.
G = Gasto en consumo final de la administración publica; compra de bienes y servicios por los
gobiernos (gastos en defensa nacional, provisión de servicios públicos, transferencias, asistencia
medica.
XN = Exportaciones netas, abarca los productos que las empresas venden en el extranjero o compran
del extranjero.

GASTOS QUE NO ESTAN EN EL PBI:

- Bienes y servicios intermedios.- son los bienes y servicios que las empresas se compran unas a
otras y son usadas como insumos en la producción de servicios y bienes que se venden a usuarios
finales, contar el gasto en bienes y servicios intermedios y el gasto en bienes finales implica contar
lo mismo dos veces conociéndose como el problema de doble contabilidad el cual debe ser evitado;
el que un bien sea final o intermedio depende del uso que se le de no de lo que es.
- Costo en bienes usados.- dado que estos bienes se contaron como parte del PBI en el periodo el
cual se produjeron y eran nuevos.
- Activos financieros.- las empresas con frecuencia venden activos financieros (bonos, acciones),
para financiar compras en bienes de capital recientemente producido, es decir los valores
financieros son excluidos del PBI.

ENFOQUE DEL INGRESO (YN)

Se da por la suma de los ingresos que las empresas pagan a las familias por los recursos
productivos que estas le ofrecen, El ingreso de un país se mide en cuatro categorías.
a. Remuneración de asalariados (RA).- retribución a la mano de obra asalariada.
b. Excedente Bruto de Explotación (EBX).- pago a la propiedad (intereses, regalías, utilidades),
remuneración a empresarios y pago a mano de obra no asalariada.
c. Ingreso Mixto (YM).- reserva de depreciaciones que crean las unidades productivas para
sustituir activos fijos desgastados.
7
d. Impuestos sobre la Producción y las Importaciones (Tpym).- gravámenes establecidos por
el Gobierno sobre la producción, venta, compra y uso de bienes y servicios menos los subsidios
otorgados a los productores.
PBI = YN = RA + EBX + YM + Tpym.

VALORACION DE LA PRODUCCION DE INDUSTRIAS:

Otro método de calculo del PBI; para medir el valor de la producción de una industria contamos
con un valor agregado, que es el valor de la producción de una empresa menos el valor de los
bienes intermedios que la empresa compra a otras empresas; es decir es la suma de los ingresos
incluyendo beneficios pagados a los factores productivos utilizados por la empresa.

DIFERENCIA ENTRE LA RELACION DE GASTO E INGRESO NACIONAL

 El enfoque del gasto por lo general usa datos de encuestas de tiendas minoristas, construcción
de casas, inversión de negocios, cuentas del gobierno y otras Fuentes.
 El enfoque del ingreso usa datos proporcionados por las oficinas de recaudación de impuestos

1.3. NIVEL DE PRECIOS Y PBI REAL.- Es medida por el Índice de precios del Consumidor
(IPC)
IPC.- mide el nivel promedio de precios de bienes y servicios que adquiere una familia; para el
cálculo de este índice se selecciona un periodo base y se realiza una encuesta de gasto de
consumo, para determinar la canasta básica familiar. El IPC se calcula al valorar la canasta a
precios corrientes del mes y al expresar su valor como porcentaje del valor de la misma canasta
en el periodo base. Ejemplo de cálculo simplificado
PERIODO BASE PRECIO CORRIENTE
VALOR DE
CANTIDAD CONCEPTO PRECIO GASTO PRECIO CANASTA
5 KG. DE NARANJA 0,8 4 1,2 6
CORTES DE
6 CABELLO 11 66 12,5 75
VIAJES EN
100 AUTOBUS 1,4 140 1,5 150
GASTO TOTAL 210 231
IPC =210/210*100 100 =231/210*100 110
El precio de la canasta en el periodo corriente es 10% mas alto de lo que era en el periodo base.

PBI REAL.- es el PIB valorado a precios del año base para su calculo se usa diferentes
metodologías. Para el aso latinoamericano, los departamentos de la contabilidad Nacional usan
un Promedio de ambos indicies año base y corriente llamado media geométrica calculado como
la raíz cuadrada del producto de los dos índices.

DEFLACTOR DEL PBI.- Mide el nivel promedio de precios de todos los bienes y servicios
incluidos en el PBI
DPBI = (PBI NOMINAL /PBI REAL)*100
 El PBI nominal es el valor de la producción del periodo corriente a precios corrientes.
 El PBI Real es el valor de la producción del periodo corriente a precios del periodo del año
base.
El deflactor del PBI permite eliminar el efecto inflación para el cálculo y no permite verificar que
ha pasado con el BI real.

1.4. MEDICION DEL CRECIMIENTO ECONOMICO.

Tasa de crecimiento económico.- es el cambio porcentual de la cantidad de bienes y servicios
producidos por una economía de un periodo a Otro.

8
 TCrec. Econ. = PBI Real Presente –PBI Real año pasado * 100
PBI Real año pasado
La tasa de crecimiento se usa para realizar:
a. Comparaciones de bienestar económico.- el bienestar económico refleja la situación
económica y mejora cuando la producción crece. El bienestar económico depende de
muchos factores que el PBI real no mide alguno de estos son:
- Sobre gasto por inflación. - Salud y esperanza de vida.
- Productividad del hogar. - Tiempo libre.
- Actividad económica - Calidad del medio ambiente.
subterránea. - Libertad política y justicia social
b. Comparaciones internacionales.- para efectuar comparaciones de bienestar económico
internacional se debe usar fuentes adicionales al PBI, debiendo convertirse el PBI a una misma
moneda, un mismo precio y nueva valoración de bienes y servicios.
c. Pronósticos del ciclo económico.- cuando el BCR decide subir las tasas de interés para
aminorar una expansión, observa las estimaciones recientes del PIB real e inflación
Las fluctuaciones de la actividad económica nos relata una historia casi exacta acerca de la fase
del ciclo económico, cuando el PBI crece la economía esta en expansión y cuando el PBI se
contrae la economía esta en reseción, a medida que el PBI fluctúa lo hace el empleo y
desempleo.

1.5. MEDICION DE LA INFLACION:

El objetivo de calcular el IPC es medir la inflación. La tasa de inflación es el cambio porcentual
de los precios de un periodo siguiente.
TInf = IPC AÑO ACTUAL –IPC AÑO PASADO * 100
IPC AÑO PASADO
Sesgos en el IPC.- Fuentes principales del sesgo del IPC son:
- Sesgo por bienes nuevos.
- Sesgo por cambio de calidad.
- Sesgo por sustitución de mercancías.
- Sesgo por sustitución de tiendas.
Consecuencias del sesgo: son tres:
- Distorsiones en contratos privados.
- Aumento en los desembolsos de Gobierno.
- Provoca un sesgo en las estimaciones de ingresos reales

GASTO DE EQUILIBRIO.- Es el nivel de gasto agregado que ocurre cuando el gasto agregado planeado
es igual al PBI real al cual se cumple los planes de gasto de todos los agentes económicos, cuando el nivel
de precios está fijo, el gasto agregado planeado y el gasto agregado efectivo no son iguales, ocurre un
proceso de concordancia o convergencia hacia el gasto de equilibrio y mediante este proceso se ajusta al
PBI real.

EQUILIBRIO (Millones S/.)

PBI GASTO AGREGADO CAMBIO NO PLANEADO
REAL (Y) PLANEADO (C+I+G+X-M) DE INVENTARIO (Y-GA)
A 0 3 -3
B 2 4 -2
C 4 5 -1
D 6 6 0
E 8 7 1
F 10 8 2

9
 GASTO AGREGADO PLANEADO
45º
GAP<PBI
10

8 10GAP
8
6 6

GAP
4E
4 2
0
2 GAP>PBI

0
0 5 10 15
PBI

GASTO DE EQUILIBRIO

3
Aumento de
Disminución de 2 10 Inversión
Inversión 1 8
0 6
GE

-1 0 45 10 15
-2 2
-3 0
-4
PBIR

LA INFLACION
La inflación y el nivel de precios
Inflación.- Es un proceso en el cual el nivel de precios aumenta de manera persistente.
 si los precios aumentan persistentemente, entonces la gente necesita más dinero.
 Durante este proceso las empresas pagan más en salarios y otros tipos de remuneraciones.
 Los consumidores deben llevar mas dinero consigo cuando van a realizar compras.
 Sin embargo aunque la gente tenga más dinero en su bolsillo, el valor del mismo es pequeño.
La inflación es un proceso en curso; impedirlo es tarea de la política monetaria y el BCR.
Calculo de la inflación:
Se calcula mediante la tasa de inflación, que es el cambio porcentual del nivel de precios en un periodo
determinado.
T. Infl = (NPn –NPn-1/ NPn-1 )*100
Ejemplo:
Nivel de precios 2006 = 126.
Nivel de precios 2005 = 120.
T. Infl = (126 –120/ 120)*100 = 5%
T. Infl = 5%
Para un nivel de precios anterior dado, cuanto mayor es el nivel de precios actual, mayor es la tasa
de inflación.

10
Tipos de inflación:
1. Inflación inesperada o no anticipada.- Cuando la demanda agregada aumenta mas rápido de lo
esperado hay inflación inesperada o no anticipada; es decir la inflación es no anticipada si el PBI real se
desvía del PBI potencial.
2. Inflación anticipada.- cuando aumenta la demanda agregada, ya sea para comenzar una inflación de
demanda o adecuarse a una inflación de costos, el salario nominal no varia inmediatamente, es decir el
PBI real se mantiene igual que el PBI Potencial y el desempleo es igual a su tasa natural.

Causas:
Las dos fuentes de impulso que dan inicio a la inflación son:
 Incremento en la demanda.
 Empuje de costos.
1. Inflación motivada por un Incremento en la demanda agregada.- Conocida como inflación de la
demanda. Surge por cualquier factor que incrementa la demanda agregada como:
 Aumento en la oferta agregada.
 Aumento en las compras gubernamentales.
 Aumento en las exportaciones.
2. Inflación por empuje de costos.- Existen dos fuente primordiales, estas son:
 Aumento de las tasas de salario nominal.- Para un nivel dado de precios cuanto mas alto sea el costo de
producción, menor será el monto que las empresas estén dispuestos a producir.
 Aumento de los precios nominales de la materia prima.-Si suben las tasa de salario nominal o precios
de materia prima las empresas responderán disminuyendo su oferta de bienes y servicios; por ende la
oferta agregada se reduce.

Efectos de la inflación:

Inflación No anticipada
Independientemente de si la inflación es de demanda o de costos, la incapacidad anticipada correctamente
da como resultado consecuencias no planeadas, incorporando costos en los mercados laborales y de capital.

1. Efecto de la inflación no anticipada en el mercado laboral.- Trae consigo dos consecuencias:

1.1.Redistribución del ingreso.- La inflación no anticipada redistribuye el ingreso entre patrones y

trabajadores, algunas veces los patrones ganan a costa de los trabajadores y otras pierden.

1.2.Desviaciones del Empleo.- La redistribución genera ganancias para uno y pérdidas para otros; pero la
desviación del pleno empleo impone costos a todo el mundo

2. Efectos de la inflación no anticipada en el mercado de capital.- tiene dos consecuencias:

2.1.Redistribución del ingreso.- La inflación no anticipada redistribuye el ingreso entre prestatarios y

prestamistas; Algunas veces los prestatarios ganan a costa de los prestamistas y algunas pierden. Si los
créditos se establecen en tasas de interés fijas y no se anticipan a la inflación, estas podrían fijarse a un
nivel bajo como para compensar a los prestamistas por la perdida de valor de su dinero.

2.2.Escasez o exceso de oferta y demanda de créditos.- si la tasa de inflación resulta ser mas alta o mas
baja de lo esperado, la tasa de interés nominal no estaría incorporando un margen correcto para el
cambio en el valor del dinero y la tasa de interés real seria mas alta o mas baja de lo que debería ser.
Cuando la tasa de interés real resulta ser mas baja (inflación es mas alta de lo esperada), los prestatarios
desearían haber pedido mas prestamos y los prestamistas deberían haber prestado menos.

11
 Pronostico de la inflación: La inflación es muy difícil de pronosticar, entre estas razones tenemos:
 Existencia de varias causas de inflación (aumento de demanda agregada o aumento de costos)
 La velocidad con que se traducen los cambios en la demanda y oferta agregada en aumentos en
el nivel de precios es cambiante.
El Pronóstico más aceptable posible es la Expectativa racional; que no necesariamente es correcta.

Inflación anticipada:
Si la gente anticipa adecuadamente el aumento de la demanda agregada, ajustaran las tasas de salario
nominal para que se mantengan a la par con la inflación anticipada. En este caso hay inflación en tanto
el PBI real se mantiene igual al OBI potencial y el desempleo es igual a su tasa natural.

Nivel de precios
(deflactor del
PBI) OA2
133
OAC1

121 OAC0
DA2
DA1

100 ▲ Anticipado de DA0

DA ocasiona
inflación pero sin
cambio de PBI
real

PBI
6,6 6,8 7 7,2 7,4 7,6 Real

El PBI real es de 7. El año anterior la Demanda agregada era DA0 y la curva de oferta en el corto plazo
era OAC0. El nivel de precios efectivo era el mismo que el nivel de precios esperado: 110. Este año se
espera que la DA aumente a DA1, la expectativa racional de precios varia de 110 a 121, como resultado
los salarios suben y la curva de la Oferta agregada se desplaza a OAC1, si la demanda agregada
aumenta como se esperaba, la curva de la demanda agregada efectiva DA1 es la misma que la curva de
la demanda agregada esperada, el equilibrio ocurre en un PBI de 7 y un nivel de precios de 121; la
inflación se anticipa correctamente, el proceso continua el próximo año.

Los costos de la inflación anticipada.-Los costos de la inflación anticipada dependen de su tasa. A

una tasa moderada de 2 ó 3% el costo probablemente es pequeño. Pero al subir la tasa de inflación
anticipada, también suben sus costos. La inflación anticipada disminuye el PBI potencial y desacelera
el crecimiento económico. Estas consecuencias surgen por tres razones.

1. Costos de transacció: Los costos de transacción mas inmediatos se conocen como los costos de
suela de zapatos; estos surgen de un aumento de la velocidad de circulación de dinero y de un aumento
de la cantidad de vueltas que da la gente para tratar de minimizar la perdida en el valor de dinero. Los
costos de la suela de zapatos son solo uno de los varios costos de transacción que resultan afectados a
los costos de inflación; cuando la tasa de inflación es muy elevada la gente busca medios de pagos
alternativos.

2. Efectos sobre impuestos de capital:la inflación anticipada interactúa con el sistema de impuestos
y crea ciertas distorsiones e incentivos.
3. Incertidumbre Creciente: Cuando la tasa de inflación es alta existe incertidumbre acerca de la
tasa de inflación a largo plazo, dificultando la planeación a largo plazo, la inversión cae y por ende
la tasa de crecimiento de la producción y existe una mala asignación de recursos.

12
 Conclusiones
Como planteamos anteriormente, la eficacia y los resultados que se derivan de la aplicación de cada
política macroeconómica, así como los efectos provocados por los denominados shocks externos, dependen
de los siguientes aspectos: tamaño de la economía, no pudiéndose generalizar para cualquier economía
(pequeña o grande); grado de apertura de la economía (abierta o cerrada); sistema cambiario adoptado (fijo,
flexible u otros); grado de movilidad internacional de capitales (libre o perfecta movilidad, control de
capitales, nula movilidad); así como también dependen de las características propias de la economía (pleno
empleo, desempleo) que las hemos asimilado a la forma que asume la oferta agregada, según se comporte
de acuerdo a los supuestos clásicos o keynesianos. Al mismo tiempo, el punto de partida adoptado para
realizar el análisis (saldo de balanza de pagos equilibrado) influye en los resultados obtenidos, al menos en
algunos de ellos.
Si bien el análisis de la aplicación de las políticas macroeconómicas y del impacto de los shocks externos -
desarrollado a lo largo de este capítulo- lo realizamos para determinada economía de referencia y pudimos
concluir algo acerca de sus efectos, hay que tener en cuenta que dicho análisis fue hecho de forma estática,
esto es, considerando que las demás variables permanecen constantes, que no hay nada más que la política
o el shock en estudio que haya cambiado. Lo anterior es la forma teórica de estudiar los efectos de las
políticas, lo cual no asegura que en la práctica sea lo que suceda, pues la realidad es sumamente compleja,
y a la vez que se aplican las políticas (con más de una a la vez en ciertas ocasiones), la economía recibe
impactos (shocks) de diversa índole y origen.

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REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS:

Jones, C. I. (2009). Macroeconomía. Retrieved from https://ebookcentral.proquest.com

Equipo, A. (2009). Introducción a la macroeconomía. Retrieved from https://ebookcentral.proquest.com

Hernández, A. J. E. (2010). Introducción a la macroeconomía. Retrieved from

https://ebookcentral.proquest.com

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