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INDICE

- INTRODUCCION

CAPITULO I

- NOCIONES GENERALES WARRANT


- CONCEPTUALIZACION DEL WARRANT
- SUJETOS QUE INTERVIENEN EN EL WARRANT
- OBLIGACIONES QUE ASUME EL ALMACEN DE DEPOSITO
- DERECHOS DEL DEPOSITANTE
- ELEMENTOS DEL WARRANT
- CARACTERISTICAS DEL WARRANT
- TRANSFERENCIA DEL WARRANT
- PROTESTO DEL WARRANT
- PLAZO DEL WARRANT
- REQUISITOS FORMALES Y ESCENSIALES
- CERTIFICADO DE DEPÓSITO
- CONCEPTUALIZACION DEL CERTIFICADO DE DEPÓSITO
- CARACTERISTICAS DEL CERTIFICADO
- ALMACÉN GENERAL DE DEPÓSITO

CAPITULO II

- EL TITULO DE CRÉDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE


- ANTECEDENTE
- NATURALEZA JURIDICA
- CARACTERISTICAS
- FORMALIDADES PARA LA CONSTITUCION DE LA HIPOTECA
- FORMALIDADES DE LA EMISION DEL TITULO
- CIRCULACION DEL TITULO
- EJECUCION DE LA HIPOTECA
- CANCELACION DE LA HIPOTECA
- PERJUICIO, DETERIORO O EXTRAVIO DEL TITULO
CAPITULO III
- CONOCIMIENTO DE EMBARQUE
- NATURALEZA JURIDICA
- IMPORTANCIA DEL CONOCIMIENTO DE EMBARQUE.
- RELEVANCIA DEL CONOCIMIENTO DE EMBARQUE
- LA CARTA DE PORTE
CAPITULO IV

- VALORES MOBILIARIOS
- CRITERIOS DE CLASIFICACION
- POR SU RENTA
- POR SU CARÁCTER
- POR DESIGNACION DEL TITULAR
- ACCIONES
- TIPOS DE ACCIONES
- DERECHOS QUE OTORGAN LAS ACCIONES

CAPITULO V

- TITULOS Y VALORES ESPECIALES


- CERTIFICADO DE SUSCRIPCIÓN PREFERENTE
- NATURALEZA JURÍDICA
- CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN EN FONDOS MUTUOS DE
INVERSIÓN EN VALORES Y EN FONDOS DE INVERSIÓN
- CONCLUSIONES
- BIBLIOGRAFÍA
INTRODUCCION

Los títulos valores en nuestra legislación también contemplan los títulos valores como son
Certificado de depósito y el warrant. Título de crédito hipotecario negociable, conocimiento
de embarque y la carta porte. Valores mobiliarios. Títulos y valores especiales, los cuales
desarrollaremos de manera breve y sucinta cada uno de los temas esto con la finalidad de
dar alcances generales para el entendimiento y comprensión de lo que significa cada uno de
los siguientes títulos que desarrolla nuestra ley de títulos valores, esto debido a que nos
resulta muy útil para las actividades comerciales que las personas desarrollamos en el día a
día de nuestras vidas, ello nos garantiza y brinda la seguridad en las transacciones
comerciales que podamos realizar.

El objetivo del trabajo es desarrollar los temas Certificado de depósito y el warrant. Título
de crédito hipotecario negociable, conocimiento de embarque y la carta porte. Valores
mobiliarios. Títulos y valores especiales, dando a conocer sus conceptos, Naturaleza
jurídica, sujetos que intervienen, Requisitos, tipos y las definiciones según algunos autores,
debido a que estos títulos valores también son valiosos instrumentos jurídicos, puesto que
nos van a facilitan el intercambio y circulación de valores, ya que permitirán realizar
transacciones comerciales permitiendo el traslado de dinero o disposición de mercaderías
garantizando su efectivo cumplimiento entre las partes que realicen sus actividades
comerciales utilizando cualquiera de estos mecanismos que trataremos en el presente
trabajo.
CAPITULO I

NOCIONES GENERALES WARRANT

CONCEPTUALIZACION DEL WARRANT

Es un título valor que contiene la constitución de una garantía sobre los bienes depositados,
con los privilegios propios de un crédito prendario.1

El warrant representa un derecho real de prenda a favor del tenedor de dicho título valor,
mientras que la propiedad de las mercaderías corresponde al tenedor del certificado de
depósito. Es decir, el warrant convierte a su tenedor en acreedor prendario de la mercadería
o productos en depósito, mientras que el certificado de depósito convierte a su titular en
propietario de dichas mercaderías

SUJETOS QUE INTERVIENEN EN EL WARRANT

El almacén general de depósito o depositario: Que es la sociedad anónima Que, a solicitud


del depositante de las mercaderías, emite tanto el certificado de depósito como el warrant.

El depositante, que es la persona que acopia determinadas mercaderías en un almacén


general de depósito, recibiendo por ello tanto el certificado de depósito como el warrant. Es
el primer tenedor de ambos títulos valores y obligado principal al pago del crédito
garantizado por el warrant.

OBLIGACIONES QUE ASUME EL ALMACEN DE DEPOSITO

Emitir a pedido del depositante, el certificado de depósito y/o warrant respectivo. Esto
permitirá al beneficiario de ambos títulos valores, el poder transferir las mercaderías
almacenadas mediante el endoso del certificado de depósito; o agravarlas en prenda,
mediante el endoso del warrant.

Asume la obligación de custodiar los bienes entregados, con la misma diligencia que ha de
poner en el cuidado de los suyos propios.

1
Ricardo Beaumont Callirgos / Rolando Castellares Aguilar. Comentarios a la Nueva Ley de Títulos Valores.
Pàg. 621 y sgtes.
DERECHOS DEL DEPOSITANTE

Facultad de poder transferir, mediante en endoso del certificado de depósito,

Las mercaderías señaladas en el título valor. Asimismo, mediante el endoso del warrant,
podrá constituir sobre dichas mercaderías un derecho real de prenda, lo que le permitirá
conseguir fuentes de financiamiento.

ELEMENTOS DEL WARRANT

a) El precio al que se comprará/venderá recibe el nombre de precio de ejercicio (o


strike price).
b) Activo subyacente. Es el activo de referencia sobre el que se otorga el derecho,
puede ser una acción, una cesta de acciones, un índice bursátil, una divisa, tipo de
interés.
c) La fecha futura en la que se producirá la transacción recibe el nombre de fecha de
ejercicio.

CARACTERISTICAS DEL WARRANT

Para inversores particulares: los warrants son productos derivados diseñados para el
inversor particular. Ofrecen una sencilla forma de contratación. Varios emisores y
subyacentes: existen diversos emisores y una amplia variedad de subyacentes (acciones
nacionales o extranjeras, índices, cestas, tipos de cambio, materias primas, etc...), por lo que
el inversor a la hora de contratar podrá elegir emisor y subyacente. La competencia entre
los emisores favorece al inversor

TRANSFERENCIA DEL WARRANT

Como son títulos valores a la orden, su transferencia se produce por medio del endoso. Si el
warrant es transferido a favor de una misma persona, éste podrá disponer Libremente de las
mercaderías depositadas. Si la transferencia es sólo del warrant, el endosatario adquirirá el
derecho de prenda por el valor total de las mercaderías depositadas, en garantía del crédito
directo o indirecto que se señale en el mismo título valor. Si se hubiera emitido el warrant,
el gravamen prendario quedará a favor del tenedor del warrant, por lo que el tenedor que
posea únicamente el certificado de depósito no podrá disponer libremente de la mercadería.
El primer endoso del warrant sí requiere de inscripción en el almacén general de depósito y
en el certificado de depósito respectivo.

Requisitos Esenciales del Primer Endoso del Warrant, el primer endoso que se efectúe del
warrant deberá ser registrado en el almacén general de depósito y anotarse en el certificado
de depósito correspondiente, transcribiéndose la siguiente información: fecha domicilio
número de documento oficial de identidad firmas entre otros.

PROTESTO DEL WARRANT

Ante el incumplimiento del crédito garantizado por el warrant, el tenedor podrás solicitar el
protesto por falta de pago, debiendo diligenciarlo contra el primer endosante, o cumplir la
formalidad sustitutoria, de ser el caso.

PLAZO DEL WARRANT

Fijada al ser emitido el warrant (generalmente entre 18 meses a 2 años), a partir de la


misma el warrant expira y el derecho del tenedor a comprar o vender

REQUISITOS FORMALES Y ESCENSIALES

Tenemos los siguientes:

a) La denominación y número que corresponde tanto al certificado de depósito como


al warrant, en caso de que se emitan ambos títulos.
b) Lugar y fecha de emisión.
c) Nombre, número del documento oficial de identidad y domicilio del depositante.
d) El nombre y domicilio del almacén general de depósito.
e) Clase y especie de las mercaderías depositadas, señalando: cantidad, peso, calidad
y estado de conservación, marca de los bultos y toda otra indicación que sirva para
identificarlas, indicando, de ser el caso, si se tratan de bienes perecibles.
CERTIFICADO DE DEPÓSITO

CONCEPTUALIZACION DEL CERTIFICADO DE DEPÓSITO

El Certificado de Depósito es el título valor a la orden que representa el derecho real de


propiedad sobre la mercadería depositada en un almacén general de depósito. En este
sentido, quien posee este título valor es considerado titular o propietario de dicha
mercadería.

CARACTERISTICAS DEL CERTIFICADO

a) Acredita la propiedad de la mercadería o bienes almacenados.


b) Se complementa con el Warrant.
c) Es expreso, cierto y exigible.
d) Es un título valor a la orden y excepcionalmente nominativo.
e) Circula mediante la figura jurídica del Endoso3 y Cesión de Derechos.
f) La firma autógrafa es esencial, pudiendo usarse además otros medios de seguridad
mecánicos o electrónicos.
g) Tiene un plazo de vencimiento.2

ALMACÉN GENERAL DE DEPÓSITO

Es el local administrado por una sociedad anónima constituida especialmente para el efecto,
en donde permanecen custodiada las mercaderías del depositante, encontrándose sometido
a la vigilancia de la Superintendencia de Banca Ley sobre Bolsa de Productos.3

CAPITULO II
EL TITULO DE CRÉDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

ANTECEDENTES
En la legislación bancaria no existe un antecedente inmediato de este título valor. Es la Ley
26702, vigente a la fecha, la que crea el Título de Crédito Hipotecario Negociable (en
adelante el Título).

2
Ley de Títulos Valores, LEY Nº 27287, Artículo 27.- Transmisión por medio distinto.
3
LEY Nº 26361, Viernes, 30 de setiembre de1994.
No obstante, la política económica a partir del año 1990 fue la de crear nuevos instrumentos
financieros, entre ellos los hipotecarios, que permitieran dinamizar el mercado crediticio
peruano. Es así que la derogada Ley de Banca aprobada por D. Leg. 637 creó las Letras
Hipotecarias, como medio de permitir un acceso masivo al crédito hipotecario.
Posteriormente, el D. Leg. 861 Ley del Mercado de Valores, estableció en su 15ª Disp.
Final que los créditos respaldados con garantía hipotecaria de primer rango que hubiesen
otorgado las empresas del sistema financiero podían ser incorporados a un título circulante,
endosable libremente y sin obligación alguna por parte del endosante. Dicho instrumento
fue denominado Certificado Hipotecario Endosable.4

NATURALEZA JURIDICA
La naturaleza jurídica de dicho instrumento crediticio está establecida por el Art. 239° de la
Ley 26702, el mismo que señala que es un título valor a la orden, es decir, un documento
que contiene un derecho patrimonial, tanto personal como real, destinado a la circulación, y
que requiere para ser considerado como tal de ciertas formalidades establecidas por ley.
Si bien ni la Ley 26702 ni la Res. 838-99-SBS lo señalan, es de precisar que el Título se
rige por los principios generales de incorporación, literalidad, autonomía, legitimación y
buena fe del tenedor, en aplicación del Art. 208° de la Ley de Títulos Valores. En
consecuencia, se trata de un documento que de manera unilateral declara la existencia de
una obligación a cargo de quien lo suscribe, así como el correspondiente derecho a exigir el
cumplimiento de la obligación por parte del tomador del mismo.5

CARACTERISTICAS

- Es un título valor que se emite a la orden, y que representa hasta antes de su endoso
sólo un derecho real de garantía.
- Es expedido por el Registro Público, en virtud de la constitución unilateral de
Hipoteca mediante Escritura Pública.
- Garantiza sólo obligaciones dinerarias.
- Garantiza únicamente el crédito contenido en el Título.

4
Ulises Montoya Manfredi, Derecho Comercial II, Editorial: Grijley, Lima edición 2010
5
Ley 26702 ni la Res. 838-99-SBS.
- Es endosable libremente.
- Puede garantizar obligaciones indirectas sólo si se trata del primer endoso.
- Los sucesivos endosos transfieren ambos derechos, no requiriéndose inscripción
registral de la transferencia hipotecaria.
- Solo si el último endosatario es una empresa del sistema financiero, el crédito
representado por el Título goza de preferencia total y absoluta frente a cualquier
otra obligación del propietario del predio afectado, sea laboral, alimentaría,
tributaria o de otra naturaleza. En caso de insolvencia del propietario, el predio se
excluirá de la masa concursal.
- Constituye título de ejecución de la garantía hipotecaria, sea judicial o
extrajudicialmente.

FORMALIDADES PARA LA CONSTITUCION DE LA HIPOTECA


La Hipoteca a constituirse deberá reunir, de manera general, los requisitos de validez a que
se refiere el Art. 1099º del Código Civil. Quien afecte el predio deberá ser el propietario, o
su apoderado con facultades expresas y suficientes tanto para gravar el inmueble como para
solicitar la expedición del Título, debiendo encontrarse inscrito el Poder en el Registro
correspondiente. Igualmente, el monto del gravamen deberá ser determinado o
determinable, por cada inmueble afectado, debiendo considerarse al respecto que dicho
monto es distinto al del crédito garantizado o al valor de tasación del inmueble. Por último,
la Hipoteca debe garantizar un crédito determinado o determinable, crédito que por
mandato del Art. 1º del Reglamento sólo puede ser dinerario.6
Conviene precisar que para el caso específico de la Hipoteca Unilateral que nos ocupa, la
obligación dineraria obviamente es legalmente inexistente al momento de la constitución de
aquella: Es recién con el endoso que se reputa nacida la obligación. Empero, ello no afecta
la validez del gravamen, pues sus características hacen que precisamente la obligación
garantizada sea contraída con posterioridad a la inscripción de la Hipoteca que la respalda.
Conforme al Art. 4º del Reglamento, se requiere necesariamente de Escritura Pública

6
Oswaldo Hundskopf Exebio, Derecho Comercial Editorial, Universidad de Lima, edición 2014.
FORMALIDADES DE LA EMISION DEL TITULO
Conforme al Anexo del Reglamento y al formato aprobado por Res. 258-99-SUNARP,7 el
Título deberá ser emitido por el Registro conteniendo el nombre del beneficiario del título y
obligado principal, el monto del gravamen constituido, los datos de identificación e
inscripción registral del inmueble, los datos referidos al valor de la tasación y perito que la
efectuó, los datos de la Escritura Pública de constitución del gravamen y los de su
inscripción registral, la constancia que la Hipoteca es de primer rango, la firma y sello del
Registrador y los datos de identificación del constituyente. Los demás datos exigidos por la
Res. 258-99-SUNARP deberán ser completados de acuerdo a los pactos celebrados con el
tomador del Título.

CIRCULACION DEL TITULO


Siendo un título valor a la orden, su característica es la de servir de instrumento de crédito,
y por lo tanto está destinado a la circulación. El primer endoso del Título supone la
incorporación del derecho de crédito, por lo que deberá ser completado con los demás datos
adicionales que exige la norma, como los referidos al crédito garantizado (monto, plazo,
moneda, tasa de interés, forma, fecha y lugar de pago, etc.), y el concerniente al poder
otorgado a una empresa financiera para que se encargue de la ejecución extrajudicial de la
garantía en caso de incumplimiento.
El endoso podrá ser efectuado en blanco, para ser completado con arreglo a los acuerdos
establecidos en la relación causal. El endoso podrá efectuarse en propiedad, en procuración
o en fideicomiso, presumiéndose que es en propiedad. El endoso transfiere tanto el crédito
como la garantía hipotecaria que lo respalda, pero no se requerirá de inscripción registral de
dicha transferencia, lo que constituye una ventaja comparativa respecto de las Hipotecas
comunes, para cuya transferencia sí es exigible su inscripción registral. Se reducen así tanto
las formalidades como los costos de las transferencias.

EJECUCION DE LA HIPOTECA
Conforme al Art. 15º del Reglamento, el tenedor del Título, ante el incumplimiento del
pago del crédito, podrá efectuar su Protesto, formalidad que una vez cumplida permite al

7
Res. 258-99-SUNARP.
tenedor ejecutar la garantía hipotecaria, la misma que podrá efectuarse judicial o
extrajudicialmente. La ejecución extrajudicial se rige por las normas del Código Procesal
Civil, con la atingencia que el levantamiento de la Hipoteca que motiva el proceso de
ejecución sólo será posible si a los Partes se adjunta el Título original.

CANCELACION DE LA HIPOTECA
Cumplida la obligación a cargo del propietario o del deudor directo, podrán solicitar la
cancelación de la Hipoteca el propietario o el último endosatario, mediante Escritura
Pública.8 En uno u otro caso, el propietario deberá ser el último endosatario del Título, o
este deberá encontrarse cancelado por el último endosatario o por el mismo constituyente,
si el Título no fue endosado y por ende no circuló. En este último caso, deberá ser insertado
en la Escritura Pública.

PERJUICIO, DETERIORO O EXTRAVIO DEL TITULO


EL Reglamento ha previsto los supuestos en que el Título se perjudique, deteriore o
extravíe. Para tal efecto, el último tenedor y endosatario deberá seguir el procedimiento
judicial de Ineficacia del Título, conforme a las normas del Proceso Abreviado.
La demanda de Ineficacia deberá ser anotada en el Registro, para lo cual deberá tenerse en
cuenta las normas sobre Medida Cautelar. Es materia de inscripción, igualmente, la
Sentencia que declara la ineficacia del Título, siendo que esta última constituye requisito
previo para que el demandante solicite al Registro la expedición de un duplicado del Título.

CAPITULO III

CONOCIMIENTO DE EMBARQUE

El Conocimiento de Embarque representa las mercancías que son objeto de un contrato de


transporte marítimo, lacustre o fluvial. Las normas de esta ley son de aplicación al
Conocimiento de Embarque en todo aquello que corresponda a su naturaleza y alcances

8
Nancy Porlles Torrejón, Derecho Comercial II, Programa de profesionalización, Lima, edición: 2012.
como título valor y no resulte incompatible con las disposiciones que rigen al Contrato de
Transporte Marítimo de Mercancías.9

NATURALEZA JURIDICA
Ley N° 27287 Ley de Títulos y Valores Art. 246.- Conocimiento de Embarque.
El Conocimiento de Embarque representa las mercancías que son objeto de un contrato de
transporte marítimo, lacustre o fluvial. Las normas de esta ley son de aplicación al
Conocimiento de Embarque en todo aquello que corresponda a su naturaleza y alcances
como título valor y no resulte incompatible con las disposiciones que rigen al Contrato de
Transporte Marítimo de Mercancías.

IMPORTANCIA DEL CONOCIMIENTO DE EMBARQUE.

Es el documento cumbre del transporte marítimo que está destinado a jugar un papel crucial
en el ámbito mercantil en que han de desenvolverse todas las relaciones de intereses
confluyentes, tales como los bancarios, importadores exportadores, seguros, etc. En suma,
el conocimiento trasciende el simple mundo del transporte para alcanzar otros ámbitos
mercantiles donde ha de tener una cimera importancia. Este complejo y entrecruzado juego
de intereses que en el conocimiento de embarque confluyen, por su dimensión
internacional, ha dado lugar a una serie de convenios internacionales, con lo que hace entrar
en escena, además del derecho mercantil, el derecho internacional privado; derecho éste al
que no han de ser ajenos los usos de orden internacional que se han producido al socaire de
instituciones de carácter internacional, tal como la Cámara de Comercio Internacional de
París (CCI). En este libro y para los profesionales del derecho, se hace una incursión en el
mundo real y práctico que puede aclarar la razón de la normativa legal aplicable a los
conocimientos de embarque. Para quienes, sin ser profesionales del derecho, estén
relacionados con el mundo mercantil marítimo:10 Armadores, consignatarios, transitorias,
exportadores e importadores, etc., se han procurado hacer lo más explícitos y asequibles
posibles los razonamientos jurídicos o aclaraciones legales que ha sido necesario formular
en el desarrollo de la obra. Pensando en los estudiantes de derecho o de otras disciplinas en

9
Ley N° 27287 Ley de Títulos y Valores
10
Comentario de Antonio Molins Fernández, sobre el comercio Internacional.
las que el tema del conocimiento de embarque pueda ser de interés, se dan las bases para
que pueda entenderse la vinculación jurídica con la realidad.

RELEVANCIA DEL CONOCIMIENTO DE EMBARQUE


Es el recibo que prueba el embarque de la mercancía. Sin este título no se puede retirar la
mercancía en el lugar de destino. De acuerdo al medio de transporte toma el nombre
específico Conocimiento de embarque marítimo o "Bill of Lading" o conocimiento de
embarque aéreo "Airwail", guía aérea, si es por vía aérea)".
El conocimiento de embarque es el documento por medio del cual se instrumenta
el contrato de transporte de mercaderías por agua. Es el equivalente a la ‘carta de porte’ en
el transporte aéreo o terrestre. El ‘conocimiento’ debe ser entregado por el transportador,
capitán o agente marítimo, al cargador, contra la devolución de los recibos provisionales.11

LA CARTA DE PORTE
La carta de porte es el documento en el que se ingresa la información del transporte de
cualquier mercancía, cuando se hace un contrato de transporte terrestre se documenta
mediante una carta de porte.
Se emite por un transportista que da detalles e instrucciones sobre el envío de las
mercancías. Generalmente, muestra los nombres del consignador (remitente de la
mercancía) y el consignatario (receptor de la mercancía), el punto de origen, el destino, la
ruta y el método de envío y el importe cobrado por la entrega. 12
Dado que las cartas de porte no son negociables, no necesitan ser entregadas en el destino
para realizar la entrega. Las cartas de porte pueden ser usadas en lugar de los conocimientos
de embarque, siempre que una carta de crédito u otro convenio bancario no estén
involucrados.
La Carta de Porte internacional por carretera (CPIC) prueba que el transportista autorizado
ha tomado las mercancías bajo su responsabilidad y se ha obligado a transportarlas y
entregarlas de conformidad con las condiciones establecidas en ella o en el contrato
correspondiente.

11
MALVAGNI, Atilio. "Contratos de transporte por agua". Buenos Aires, 1956.
12
http://www.aduana.gob.ec/files/pro/pro/oce/2013/SENAE-GOE-2-3-001.pdf.
INFORMACION QUE EBE CONTENER LA CARTA PORTE
Una carta de porte debe de contener la siguiente información:
- Empresa que carga
- Empresa que solicita la carga
- Transportista encargado
- Matrícula del vehículo de transporte
- Lugar exacto de origen y destino de la carga
- Fecha de transporte
- Descripción de la carga en peso tipo y dimensiones y precio.

CAPITULO IV

VALORES MOBILIARIOS

Son valores mobiliarios aquellos emitidos en forma masiva y libremente negociables que
confieren a sus titulares derechos crediticios, dominiales o patrimoniales, o los de
participación en el capital, patrimonio o las utilidades del emisor.

CRITERIOS DE CLASIFICACION

POR SU RENTA

a) TITULOS DE RENTA FIJA.- son los títulos que dan derecho a percibir un interés
fijo que se calcula en función de un porcentaje sobre el nominal. La deuda del
Estado, las obligaciones y los bonos son ejemplos de títulos de renta fija. Los
derechos que proporcionan son solo económicos (intereses y reembolso del capital).

Certificados de depósitos bancarios, los papeles comerciales y los bonos, los cuales
brindan una retribución (tasa de interés) que es fija, pues no depende en absoluto de
los resultados de los bancos u otras empresas que los emiten. Ganen o tengan
pérdidas, estas entidades pagan el compromiso asumido, en cuanto a los títulos de
renta variable, los más importantes son las acciones, las cuales otorgan una
retribución (dividendos en efectivo o en acciones liberadas) sólo cuando la empresa
obtiene ganancias, previa aprobación de su junta de accionistas.
b) TITULOS DE RENTA VARIABE.- su retribución no es fija ya que depende del
volumen de beneficios que obtenga la sociedad emisora. Las acciones, que
proporcionan dividendos si la empresa emisora obtiene resultados positivos, y las
participaciones en fondos de inversión son ejemplos de este tipo de títulos.

POR SU CARÁCTER

a) TITULOS DE CARÁCTER PRIVADO.- son títulos emitidos por empresas


privadas. Por ejemplo, son títulos privados las acciones de empresas privadas, las
participaciones en fondos de inversión, los pagarés de empresa y los pagarés de
entidades oficiales de crédito.
b) TITULOS DE CARÁCTER PÚBLICO.-en estos títulos la entidad emisora es
pública. La deuda pública del Estado, las obligaciones de entidades oficiales de
crédito o de otros organismos oficiales y las letras del Tesoro son ejemplos de
títulos públicos.

POR DESIGNACION DEL TITULAR

a) TITULOS NOMINATIVOS.- son los que se emiten a favor de una persona


determinada. En caso de transmisión del título se ha de notificar a la entidad
emisora.
b) TITULOS AL PORTADOR.- su titular es el portador de los mismos
c) TITULOS A LA ORDEN.- se emiten a favor de una persona determinada que
puede cederlos a cualquier otra persona sin que sea preciso avisar al deudor. La letra
de cambio es un ejemplo de este tipo de título. En la bolsa, se suele dividir los
títulos, a efectos de contratación en los grupos siguientes: Fondos públicos, también
denominados efectos públicos; obligaciones acciones activos financieros a corto
plazo.
Como podemos apreciar, los bonos, en su mayoría, son aquellos valores de renta fija, con
carácter público y que pueden ser nominativos o al portador. Mientras que las acciones son
aquellas que tienen renta variable, con carácter privado y son títulos a la orden.

En el presente trabajo nos centraremos en el desarrollo y análisis de las acciones; para ello,
primero daremos una definición de lo que son las acciones y su utilidad.

ACCIONES

Se denomina acciones a las distintas partes en las que se divide el capital de una sociedad
anónima. Así, cualquier persona que tenga acciones de una empresa puede considerarse
como uno de sus propietarios. Otorgan derechos políticos y económicos a su poseedor, y
pueden venderse y comprarse en el mercado.

TIPOS DE ACCIONES

Los distintos tipos de acciones son:

- acciones comunes
- acciones de voto limitado, que solo permiten votar en determinados temas de la
administración de la sociedad
- acciones convertibles, que tienen la posibilidad de convertirse en bonos
- acciones preferentes, que otorgan al poseedor prioridad para cobrar beneficios
- acciones liberadas de pago, que están eximidas de ser pagadas por el accionista al
ser una retribución por beneficios que este debió percibir
- acciones de industria, que requieren del accionista un trabajo o servicio.
- acciones con valor nominal, que señalan su importe numéricamente.
- acciones sin valor nominal, que no expresan su importe, sino tan solo la porción del
capital que representan.

DERECHOS QUE OTORGAN LAS ACCIONES

A) DERECHOS POLITICOS:
- Asistir a la asamblea de accionistas.
- Votar en la asamblea
- Pedir información adicional
- Poder ser elegidos como directores
- Tener un receso (un descanso en el manejo de las acciones)
B) DERECHOS ECONOMICOS:
- Cobrar dividendos una vez al año.
- Reconocimiento por ajuste de capital
- Derecho a suscripción preferencial
- Derecho a crecer (comprar más acciones)
C) DERECHOS PATRIMONIALES:
- Derecho a cuota de liquidación.

CAPITULO V

TITULOS Y VALORES ESPECIALES

La Ley de Títulos Valores ha contemplado la posibilidad que en el futuro se pueden crear


otros títulos de contenido patrimonial que reúnan las características de títulos valores. En
este caso la Superintendencia de Banca y Seguros, la CONASEV y la Superintendencia de
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones, quedan facultadas a autorizar la
creación, emisión, negociación y adquisición de valores mobiliarios e individuales por parte
de las personas y empresas sujetas a su control. Dichos valores, en forma especial, se
regirán por las Resoluciones que las autoricen y por la presente Ley, en todo aquello que les
resulte aplicable.13

CERTIFICADO DE SUSCRIPCIÓN PREFERENTE

¿En qué consiste el certificado de suscripción preferente?

Es el título valor nominativo que confiere a su titular en derecho de suscribir en forma


preferente las nuevas acciones que por aumento de capital emita la sociedad, acciones en
cañera u obligaciones convertibles, según sea el caso. En las mismas condiciones que, para
los accionistas u obligacionistas, señalen la ley o el estatuto.14

13
(Art. 276º de la Ley 27287, ley de títulos valores)
14
ZEGARRA GUZMAN, Oscar. Edición Oficial Nueva Ley Títulos Valores.
Arecha y García Cuerva consideran, al derecho de suscripción preferente, como una
prerrogativa en la suscripción de nuevas emisiones de acciones concedida a los accionistas
y puede presentarse mediante la instrumentación en forma de cupón adherido a la acción y
generalmente al portador, cualquiera sea el tipo de acción, quedando este derecho
incorporado al título.15

NATURALEZA JURÍDICA

El certificado de suscripción, que se presenta como el contenido mínimo y esencial de toda


acción, constituye uno de los más significativos mecanismos de protección que permite, a
los accionistas de la sociedad anónima, evitar la dilución del valor de sus antiguas acciones
y la reducción de sus derechos políticos y económicos como consecuencia del aumento de
capital con nuevos aportes; aunque, además se presenta como mecanismo compensador,
pues en la mayoría de casos de este tipo de aumento de capital, no puede evitarse la
disminución del valor de las acciones, ni la reducción de su derecho a participar en el
ejercicio de los derechos políticos dentro de la sociedad (salvo cuando se combinan con la
emisión de acciones con prima).

Gagliardo expresa, que el derecho de suscripción preferente del accionista, es una facultad
individual, intangible y potestativa, exclusiva mas no excluyente, de suscribir acciones en
igualdad de condiciones y proporcionalmente a su tenencia, que permite a todo accionista
suscribir un aumento de capital, conservando su parte proporcional en el patrimonio de la
sociedad (derecho sobre las reservas aparentes u ocultas) o extrapatrimoniales (derecho de
voto y otros) a ella vinculados.16

¿Qué información debe contener el certificado de suscripción preferente?

Los certificados di suscripción preferente deberán contener la siguiente; información:

La denominación de certificado de suscripción preferente"

15
ARECHA, MARTÍN Y GARCÍA CUERVA, HECTOR. Sociedades Comerciales. 2da Edición, 4a. reimpresión,
Ediciones DEPALMA, Buenos Aires.
16
GAGLIARDO, Mariano. "Derecho Societario. Buenos Aires: Ad-Hoc.
El nombre de la sociedad emisora, con indicación de los datos relativos a su
inscripción en ¿I respectivo Registro de Personas Jurídicas, el número de RUC y el
momo de su capital autorizado, suscrito y pagado.
La fecha y monto del acuerdo del aumento del capital o de la emisión de
obligaciones convenibles, adoptado por el órgano social correspondiente.
El nombre del titular y el número de acciones, o en su caso, de obligaciones
convenibles a las que confiere el derecho de suscribir en primera rueda; señalando
la relación de conversión en acciones en el segundo caso; el número de acciones a
suscribir y el monto a pagar a la sociedad.
El plazo para ejercitar el derecho de suscripción, el día y hora de inicio y de
vencimiento del mismo, así como el lugar, condiciones y el modo en que puede
ejercitarse.
La forma v condiciones, de ser el caso en que puede transferirse el título a terceros.
La fecha de su emisión.
La firma del representante autorizado de la sociedad emisora, en caso de tratarse de
valor en título o materializado.

¿Cómo, se emiten y transfieren los certificados de suscripción preferente?

Las sociedades de capitales, principalmente la sociedad anónima, son las únicas facultadas
para emitir certificados de suscripción preferente, la emisión del certificado de suscripción
preferente debe hacerse dentro de los quince días hábiles siguientes a la fecha del acuerdo
de junta general que dispone el aumento de capital o la emisión de obligaciones
convertibles, poniéndose a inmediata disposición de sus titulares.

Dichos títulos valores pueden ser negociados libremente, en bolsa o fuera de ella. Dentro
del plazo que establezca el acuerdo de la junta general de accionistas o. en caso de
delegación de facultades, el directorio. Dicho plazo no puede ser inferior a quince (15) días
ni superior a sesenta (60) días y se computa a partir de la fecha en que los certificados
fueron puestos a disposición o de la determinación de la prima.
CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN EN FONDOS MUTUOS DE INVERSIÓN
EN VALORES Y EN FONDOS DE INVERSIÓN

¿Qué es el fondo mutuo de inversión en valores?

El fondo mutuo está constituido por un patrimonio integrado por aportes de personas
naturales y jurídicas, destinados a su inversión en valores negociados en ofertas públicas.
Dicho fondo es administrado por una sociedad administradora de fondos mutuos de
inversión en valores, que actúa por cuenta y riesgo de los partícipes del fondo.

Los fondos mutuos deben estar inscritos en el Registro de CONASEV, correspondiendo a


esta institución proceder a su inscripción, así como autorizar su traspaso a otra sociedad
administradora y ejercer su control y supervisión. Para los fines de la inscripción de cada
fondo mutuo en el Registro, la sociedad administradora presentará a CONASEV el
reglamento interno del fondo, el modelo del contrato entre ella y los partícipes, así como el
proyecto del prospecto de colocación.17

¿Cuáles son las características de los certificados de participación en fondos mutuos?

Los certificados de fondos mutuos son valores mobiliarios que se caracterizan por ser
emitidos masivamente, ser nominativos y representarse por medio de certificados o por
anotaciones en cuenta.18

¿Qué información deben contener los certificados de participación en fondos mutuos?

Los certificados de participaciones expresarán obligatoriamente:

- La denominación del Fondo.


- La denominación de la Administradora, su domicilio y datos de inscripción en el
Registro Mercantil.
- La especificación del Fondo de Capital Fijo o Capital Variable. En caso de
Fondos de Capital Fijo, indicación del monto del capital en circulación.
- El valor nominal de cada cuota o participación.
17
Res. 543 – 92 – EF – 94. 10.0 CNASEV.
18
Res. 543 – 92 – EF – 94. 10.0 CNASEV.
- La cantidad de cuotas o participaciones que representa el certificado y su
número correlativo.
- El nombre del título valor del certificado.
- Los datos relativos a la inscripción del Fondo y la Administradora en el
Registro.
- La fecha de emisión.
- La firma de uno o varios de los Directores de la Administradora.

¿Qué es el fondo de inversión?

Fondo de inversión es un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas


para su inversión en valores v demás activos, bajo la Gestión de una sociedad anónima
denominada Sociedad Administradora de Fondos de Inversión. Por cuenta y riego de los
partícipes del fondo, los Fondos de Inversión deben inscribirse en CONASEV. A tal efecto
el representante de los organizadores deberá presentar a dicha institución el Reglamento
Interno y Prospecta de Colocación, así' como el modelo de contrato a suscribir con los
partícipes.

Qué información deben contener los certificados de participación en fondos de


inversión?

Cuando el certificado de participación se represente mediante títulos expresará


obligatoriamente lo simiente:

- El nombre del fondo:


- EL nombre del titular titulares:
- El nombre y sello de la sociedad administradora, así como datos de inscripción en el
registro publico
- La fecha y número de la Resolución que autoriza el funcionamiento de la sociedad
administradora. En la que inscribe el reglamento interno inicial de cada fondo y de
su certificado.
- El valor nominal de cada cuota
- El número total de las cuotas en que se divide el patrimonio del fondo.
- El número de cuotas que representa
- La especificación de los derechos de las cuotas agrupadas en clases así como las
clases de emisión. Cuando existía tal distinción.
- La firma y sello de un miembro del directorio de la sociedad administradora y de su
representante legal, y
- La numeración correlativa coincidente con la de la matriz del talonario de donde los
certificados de participación son expedidos. En la matriz constará la fecha, el
número de cuotas que comprendí y la clase de emisión a que pertenece, cuando sea
el caso. Además del nombre, documento de identidad firma del participe o su
representante.
CONCLUSIONES

- El warrant es un contrato o instrumento financiero derivado que da al Comprador el


derecho, pero no la obligación, de comprar y vender un activo subyacente a un
precio determinado en una fecha futura también determinada, en términos de
funcionamiento, los warrant se incluyen dentro de la categoría de las opciones, para
comprar o vender un warrant sólo es necesario contactar con su intermediario
financiero, que se encargará de posicionar su orden en el mercado.
- La crisis de las garantías reales ha ocasionado su devaluación como instrumento de
seguridad para las transacciones, la responsabilidad corresponde al Estado, quien
consciente de ello ha creado nuevos documentos cuyas características pretenden
revertir tal situación, mediante la atribución de ciertas características que les
confieren considerables ventajas frente a las tradicionales garantías reales, en ese
orden de ideas, el Título de Crédito Hipotecario Negociable está llamado a
convertirse en un mecanismo eficiente para promover el otorgamiento de créditos
dinerarios por parte de empresas financieras, y de personas naturales y jurídicas en
general.
- La ley dispone que la única forma de trasmitir el derecho de suscripción preferente
separado de la acción es incorporándolo en los Certificados de Suscripción
Preferente, pero en caso de que la acción no haya sido incorporado a un certificado,
o la sociedad acuerde no emitir los Certificados mencionados, lo justo sería que la
transferencia de los derechos de suscripción preferente pueda realizarse mediante
cesión de derechos.
- La carta de porte es un documento esencial, a través de este documento se tiene
conocimiento de la mercancía que se transporta, acompaña al transporte de
mercancías peligrosas, la cual ofrece información tanto de las mercancías que se
transportan: clasificación cantidades, tipos, etc.
- El conocimiento de embarque marítimo, sirve como título de propiedad, como
contrato de flete entre la empresa naviera y el remitente, y como recibo de bienes
otorgado por la naviera al remitente, especifica el lugar de entrega de los bienes, los
pagos de flete por realizar, y a quién se consignan los bienes y detalla las
responsabilidades legales y los límites de responsabilidad civil para las diferentes
partes involucradas en el embarque.
BIBLIOGRAFÍA

- Ricardo Beaumont Callirgos / Rolando Castellares Aguilar. Comentarios a la Nueva


Ley de Títulos Valores.
- Ley de Títulos Valores, LEY Nº 27287, Artículo 27, Transmisión por medio
distinto.
- LEY Nº 26361, 30 de setiembre de1994.
- Ulises Montoya Manfredi, Derecho Comercial II, Editorial: Grijley, Lima edición
2010.
- Oswaldo Hundskopf Exebio, Derecho Comercial Editorial, Universidad de Lima,
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- Nancy Porlles Torrejón, Derecho Comercial II, Programa de profesionalización,
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- Ley N° 27287 Ley de Títulos y Valores.
- Comentario de Antonio Molins Fernández, sobre el comercio Internacional.
- MALVAGNI, Atilio. "Contratos de transporte por agua". Buenos Aires, 1956.
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- ARECHA, MARTÍN Y GARCÍA CUERVA, HECTOR. Sociedades Comerciales.
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- GAGLIARDO, Mariano. "Derecho Societario. Buenos Aires: Ad-Hoc, 1992.
- Res. 543 – 92 – EF – 94. 10.0 CNASEV. Art. 4º y 5º

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