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Resumen Ejecutivo
Del 22 de marzo al 4 de abril de 2013
Tegucigalpa, M D C
Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo del 22 de marzo al 4 de abril de 2013
ÍNDICE
I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS (BCH) ....... 1
Precio Promedio Ponderado de Compra y Venta del Dólar en los Diferentes Mercados, Brecha Cambiaria
y Precios de Subasta
Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo del 22 de marzo al 4 de abril de 2013
I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS (BCH)
3,005.9
El saldo de los Activos de Reserva Oficial (ARO) del BCH, al 4 de
3,000
2,719.3
2,820.7 abril de 2013, fue de US$3,211.0 millones (US$2,778.0 millones al
2,500
2,514.3 2,460.0
2,570.9 cierre de 2012).
2,116.3
2,000 Según la metodología de la Secretaría Ejecutiva del Consejo
Monetario Centroamericano, la cobertura de las Reservas
1,500
Internacionales es de 3.8 meses de importación de bienes y
1,000
servicios; asimismo, conforme al concepto utilizado por el Fondo
Monetario Internacional es de 3.4 meses.
500
Principales Factores que explican la variación de RIN El comportamiento observado en las RIN entre el 21 de marzo y 4
(variaciones en millones de dólares)
de abril de 2013 es producto de la compra neta de divisas en
600.0 US$65.6 millones y desembolsos netos oficiales de US$22.9
528.4
500.0
505.6 21-mar-13 4-abr-13 millones; contrarrestados por la venta de divisas para la
importación de combustibles en US$46.6 millones y otros egresos
400.0 netos de US$15.2 millones (principalmente por la reducción de los
300.0
depósitos para encaje de las OSD).
3
Durante el período analizado, el BCH registró compras de divisas
de US$265.0 millones, derivadas principalmente de: remesas
familiares por US$111.8 millones, exportaciones de bienes en
US$54.4 millones, servicios en US$37.7 millones, procesamiento y
maquilado de US$26.8 millones y movimientos de capital y
financieros por US$21.2 millones. Por su parte, el BCH vendió
divisas a los agentes cambiarios por US$262.3 millones, para
atender la demanda de las siguientes actividades económicas:
comercio por US$85.4 millones, industria manufacturera de
US$48.3 millones, importación de combustibles por US$46.6
millones, financiero en US$31.9 millones, servicios por US$19.9
millones y hogares en US$13.0 millones.
3
Estos valores difieren de los presentados en el Flujo de Divisas del BCH, debido al momento del registro contable entre la Sección Revisión y Control y
los reportes por parte de los agentes cambiarios.
2
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i. Variación Acumulada
Crédito Neto del BCH al Sector Público no Financiero
(variaciones absolutas en millones de lempiras )
En el año En el período
En relación con el cierre de 2012, los depósitos en el BCH de las
29-mar-12 4-abr-13 21-mar-13 4-abr-13 secretarías de estado registran un aumento de L7,773.9 millones y
CRÉDITO NETO AL SPNF
30-dic-11
-219.4
31-dic-12
-5,626.3
14-mar-13
-7,345.6
21-mar-13
245.4
los del IHSS en L238.3 millones; variaciones contrarrestadas por la
Gobierno General -325.2 -5,583.9 -7,323.1 275.3 disminución de las inversiones en Letras del BCH (LBCH) del
Gobierno Central -325.3 -5,583.9 -7,323.1 275.3
1/
Secretarías de Estado 55.5 -6,016.0 -7,528.0 345.0
Gobierno Central (GC) por L726.0 millones, así como de los
Crédito Bruto -1,017.5 364.9 58.4 -84.6 depósitos de la Tesorería General de la República (TGR) en
Depósitos Transferibles -2,155.9 -861.5 -582.8 228.6
Depósitos de la TGR -402.2 -1,306.3 -1,254.3 -331.9 L1,306.3 millones e instituciones autónomas en L31.1 millones.
Otros Depósitos Transferibles ME -1,753.7 444.8 671.5 560.4
Otros Depósitos 1,319.0 7,329.1 8,138.5 -658.3
Inversiones en Letras del BCH
Fondo de Seguridad Social
-236.0
17.9
-86.7
7.4
30.7
-28.9
0.0
-119.8
El descenso observado en el saldo de LBCH en lo transcurrido de
Crédito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0 2013 es generado por la menor tenencia del Injupemp en L339.5
Depósitos Transferibles 27.1 238.3 28.9 119.8
Otros Depósitos -51.2 0.0 0.0 0.0
millones, IHSS en L245.7 millones, secretarías de estado en L86.7
Inversiones en Letras del BCH 6.2 -245.7 0.0 0.0 millones e Inprema en L54.1 millones.
Organismos Autónomos -398.7 424.7 233.8 50.0
Crédito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
Depósitos Transferibles 47.7 -31.1 -233.8 -50.0
d.c. Inprema -17.6 5.6 -70.2 25.5 ii. Variación del Período
UNAH 25.1 15.2 -76.3 -92.1
Injupemp 11.1 -81.6 -99.6 -1.9
UPNFM 9.6 8.1 11.3 0.4 Entre el 21 de marzo y 4 de abril de 2013, las obligaciones del BCH
Infop -7.1 5.7 -6.1 14.3
IHT -2.2 4.6 3.8 -2.7 con la TGR se redujeron en L331.9 millones, con las secretarías de
IHNFA
PANI
8.2
24.0
15.0
-1.2
-0.5
4.0
9.1
-4.2
estado en L97.9 millones y las instituciones autónomas en L50.0
INE -1.4 -4.8 0.0 0.0 millones; mientras los depósitos del IHSS se incrementaron en
IPM -3.7 -3.7 0.0 0.0
Inversiones en Letras del BCH 351.0 -393.6 0.0 0.0 L119.8 millones.
d.c. Injupemp 244.1 -339.5 0.0 0.0
Inprema 106.9 -54.1 0.0 0.0
Gobiernos Locales 0.0 0.0 0.0 0.0 B.2 Crédito Neto del BCH a las Sociedades Públicas no
Sociedades Públicas no Financieras 105.9 -42.3 -22.5 -29.9
Crédito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0 Financieras
Depósitos Transferibles -60.5 42.3 22.5 29.9
d.c. Hondutel 46.0 7.9 11.6 14.7
ENEE -56.7 2.7 0.0 0.0 A la fecha en análisis, las obligaciones del BCH con las Sociedades
ENP
SANAA
-1.3
-50.7
39.2
-3.5
17.2
-4.2
5.5
10.9
Públicas no Financieras son mayores en L42.3 millones con
Banasupro 0.8 0.7 -0.5 -1.3 relación al cierre de 2012, debido principalmente al incremento
IHMA 0.3 -4.2 -0.3 -0.3
Honducor 1.0 -0.5 -1.2 0.4 en los depósitos de la ENP por L39.2 millones, Hondutel L7.9
Inversiones en Letras del BCH
d.c. Hondutel
-45.4
-45.4
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
millones y ENEE L2.7 millones; compensado por menores
1/ Incluye organismos desconcentrados. depósitos del IHMA en L4.2 millones y SANAA por L3.5 millones.
3
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Subasta Financiera
(montos acumulados en el mes en millones de lempiras)
El saldo de LBCH al 4 de abril de 2013 fue de L20,531.7 millones;
de los cuales, L17,515.9 millones (85.3%) corresponden a MN y
30,000.0
Monto Adjudicado (eje izquierdo)
8.0 L3,015.8 millones (14.7%) a ME.
Tasa de interés Promedio Ponderado 7.0
25,000.0
6.0
A la fecha en mención, la tenencia de LBCH por parte de las OSD
20,000.0
asciende a L17,389.5 millones (84.7%), OSF L2,071.8 millones
5.0
(10.1%), GC L968.3 millones (4.7%) y los OSR L102.1 millones
15,000.0 4.0 (0.5%).
3.0
10,000.0
A. SUBASTA FINANCIERA
2.0
5,000.0
1.0
En la subasta financiera del 10 de abril de 2013, ante
0.0 0.0 vencimientos de L5,000.0 millones, anunciándose la misma
abr oct abr oct abr oct 10-abr-13
cantidad, se adjudicaron los L5,000.0 millones, a una tasa de
interés promedio ponderado de 7.00%.
B. SUBASTA ESTRUCTURAL
Subasta Estructural en Moneda Nacional
(montos acumulados en el mes en millones de lempiras)
i. En Moneda Nacional
10,000.0
Monto Adjudicado (eje izquierdo)
12.0 En la subasta estructural de LBCH realizada el 8 de abril de 2013,
9,000.0 Tasa de interés Promedio Ponderado se adjudicaron L2,406.0 millones, a una tasa de interés promedio
10.0
8,000.0 ponderado de 10.47%.
7,000.0
8.0
6,000.0 Por tenedor, L2,357.9 millones se colocaron a favor de las OSD y
5,000.0 6.0 L48.1 millones a OSF; asimismo, la adjudicación por plazos fue la
4,000.0 siguiente:
4.0
3,000.0 Subasta Estructural de LBCH en Moneda Nacional
2,000.0 (millones de lempiras y porcentajes)
2.0
Tasas de Interés
1,000.0 Plazo
Monto Adjudicado Promedio
(en días)
0.0 0.0 Ponderado
abr oct abr oct abr oct 8-abr-13
91 1,333.0 10.01
161 240.5 10.36
273 322.4 10.97
343 510.1 11.42
4
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-235.8
ME MN iii. Variaciones del Período
4-abr-13
-590.9
En el período analizado, el crédito al sector privado disminuyó en
L826.7 millones, derivado de la amortización de préstamos en MN
849.9
21-mar-13 de L590.9 millones y en ME por L235.8 millones.
804.2
5
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14 13.5
C. CAPTACIÓN DE RECURSOS MONETARIOS
11.9
11.2
7
i. Saldo de Depósitos del Sector Privado
0
Según indicadores reportados al 4 de abril de 2013, el sistema
-7
bancario mantiene recursos del sector privado por L171,288.9
abr jul oct ene abr jul oct ene 4-abr millones, denotando un aumento de L7,376.2 millones (4.5%),
2011 2012 2013
respecto a lo captado a diciembre de 2012 (L163,912.7 millones).
768.9
iii. Variaciones del Período
21-mar-13
2,053.5
El saldo de la captación total en el período analizado se
incrementó en L482.2 millones, producto del aumento en los
14-mar-13
754.5
depósitos en MN de L674.6 millones, contrarrestado por la
-337.6 reducción en ME de L192.4 millones.
-400 0 400 800 1,200 1,600 2,000
El comportamiento en MN fue resultado esencialmente de
mayores depósitos de empresas comerciales, importadoras de
combustible y emisoras de tarjetas de crédito, así como
pertenecientes al sector servicios y construcción. Por su parte, en
ME fue resultado principalmente de menores depósitos de
Depósitos del Sector Privado en el Sistema Bancario
empresas cementeras, importadoras de combustible y
(variaciones porcentuales interanuales) comerciales, del sector comunicaciones, industria, maquila y
28
MN ME TOTAL
hogares.
24
-4
abr jul oct ene abr jul oct ene 4-abr
2011 2012 2013
6
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i. Recursos Totales
Recursos del Sistema Bancario en MN 1/
(saldo en millones de lempiras)
Al 4 de abril de 2013, el sistema bancario refleja recursos exigibles
56,000 4
51,560.1 para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por un
5,259.2 5
48,000 45,715.7
monto de L35,600.0 millones, inversiones voluntarias de
5,927.0
40,000 L25,764.2 millones, recursos excedentes de L11,189.8 millones y
32,000 16,628.9
22,633.7
caja de L5,999.9 millones, los que sumados conforman una
disponibilidad total de recursos de L78,553.9 millones (65.6% en
24,000
2,007.8 1,898.2
MN y el resto en ME), los cuales son mayores en L7,452.1 millones
16,000 a lo observado en diciembre de 2012 (L71,101.8 millones).
21,152.0 21,769.0
8,000
Total de Recursos del Sistema Bancario
0 (saldos en millones de lempiras)
dic-10 mar-11 dic-11 mar-12 dic-12 4-abr-13 r/ p/
Concepto 31-dic-12 21-mar-13 4-abr-13
Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias Caja
Valores Computables para Encaje 23,159.8 23,638.0 23,667.2
1/ A partir del 31 de mayo de 2012, el Sistema Bancario no mantiene recursos computables para Exigibilidades de Encaje 21,152.0 21,730.0 21,769.0
encaje, en caja; sin embargo, ésta aún forma parte de los recursos disponibles. Encaje Legal 7,050.7 7,243.3 7,256.3
Inversiones Obligatorias 14,101.4 14,486.6 14,512.7
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
1/
de encaje Legal e Inversiones 2,007.8 1,908.0 1,898.2
2/
Inversiones Voluntarias 16,628.9 21,865.9 22,633.7
Caja 5,927.0 4,873.2 5,259.2
Disponibilidad en Moneda Nacional 45,715.7 50,377.0 51,560.1
Valores Computables para Encaje 20,755.6 23,583.9 23,122.6
Exigibilidades de Encaje 13,589.9 13,621.9 13,831.0
Encaje Legal 6,795.0 6,810.9 6,915.5
Inversiones Obligatorias 5,662.5 5,675.8 5,762.9
Encaje Adicional 1,132.5 1,135.2 1,152.6
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
1/
de encaje Legal e Inversiones 7,165.6 9,962.0 9,291.6
3/
Inversiones Voluntarias 3,914.2 3,130.5 3,130.5
Caja 716.3 680.2 740.7
4/
Disponibilidad en Moneda Extranjera 25,386.0 27,394.6 26,993.8
Disponibilidad Total 71,101.8 77,771.6 78,553.9
5/
Recursos Disponibles MN 24,563.7 28,647.1 29,791.1
5/
Recursos Disponibles ME 11,796.1 13,772.7 13,162.8
1/ Definido como la diferencia entre los valores computables para encaje e inversiones
obligatorias y exigibilidades de encaje e inversiones obligatorias.
2/ Incluye Bonos del Gobierno por L3,908.0 millones y FPI por L3,692.0 millones.
Tasas requeridas y efectivas de encaje en MN 1/
3/ Incluye Letras de Tesorería por L605.8 millones (US$30.0 millones).
(en porcentajes)
4/ Valorados al tipo de cambio del 4 de abril de 2013.
23
5/ Excluye requerimientos de encaje.
p/ Preliminar.
r/ Revisado.
21
4
Recursos que obligatoriamente se tienen que mantener en el BCH para cumplir con el encaje e inversiones obligatorias en MN y ME.
5
En moneda nacional incluye FPI, Letras del BCH y Bonos del Gobierno de Honduras con plazos de 1 a 5 años.
7
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Recursos del Sistema Bancario en ME 1/ millones, con ello los recursos disponibles en MN se
(saldo en millones de lempiras) incrementaron en L1,144.0 millones.
30,000
26,993.8
25,000
25,386.0
716.3
740.7
3,130.5
Según información disponible del encaje, correspondiente a la
3,914.2 catorcena del 7 al 20 de marzo de 2013, el sistema bancario
20,000
9,291.6 registró una tasa efectiva de encaje de 6.7% y para inversiones
7,165.6
15,000 obligatorias de 12.1%, con lo cual se excede en 0.8 pp al
compararse con la tasa de encaje requerida (18.0%).
10,000
13,589.9 13,831.0
5,000 iii. En moneda extranjera
0
dic-10 mar-11 dic-11 mar-12 dic-12 4-abr-13
El sistema bancario registró al 4 de abril de 2013, recursos en
Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias Caja
exceso de encaje de L9,291.6 millones, los cuales junto al total de
1/ A partir del 31 de mayo de 2012, el Sistema Bancario no mantiene recursos computables para
encaje, en caja; sin embargo, ésta aún forma parte de los recursos disponibles.
las inversiones voluntarias de L3,130.5 millones y caja de L740.7
millones, conforman los recursos disponibles en ME (L13,162.8
millones). Asimismo, los requerimientos de encaje y de
inversiones obligatorias ascienden a L13,831.0 millones, que
sumado a lo anterior refleja un total de recursos en ME de
Tasas requeridas y efectivas de encaje en ME 1/
(en porcentajes) L26,993.8 millones (US$1,336.9 millones).
60
1/ La Tasa efectiva calculada según la última posición de encaje catorcenal del mes reportada por el
sistema bancario a la CNBS.
E. PRÉSTAMOS INTERBANCARIOS