Estudio Financiero UNAD22

INTEGRANTES
Número de Grupo
EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL
Proyecto para el montaje de una empresa de TEXTILES que Produce 1.650 overoles para d
toman en arriendamiento el local de funcionamiento y se realizan algunas adec
UNIDADES A PRODUCIR 3,600

PRECIO DE VENTA 90,000
INFLACIÓN 3.37%
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 25%
VENTAS CONTADO 90%
VENTAS A CREDITO 10%
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO
Portón en aluminio 1 720,000
Aviso fachada 1 1,100,000
Adecuación baños 4 1,800,000
adecuación oficinas 4 2,950,000
Pintura fachada (cuñetes) 5 115,000
Mano de obra (días) 3 80,000
Total
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

DETALLE DE INVERSIÓN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO
Maquinaria semi industrial 1 2,800,000
Fileteadora 1 1,800,000
Computador 1 1,200,000
Impresora 1 450,000
Aire Acondicionado 1 800,000
Plancha 1 29,890
Total
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIÓN CANTIDAD COSTO UNITARIO
Tijeras 7 pulgadas 10 25,000
Tijeras 5 1/2 Pulgadas 5 20,000
Tijeras para papel 10 4,000
Tijeras pulidora 3 600
Total
No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓN

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO
Escritorio Tipo gerencia 1 500,000
Escritorio Tipo secretaria 1 410,000
Escritorio auxiliar 1 200,000
Archivador 1 120,000
Extintor 2 70,000
Vitrinas 1 350,000
Mesa cortadora 1 350,000
Mesa de planchar 1 250,000
Sillas oficina 4 85,000
Total
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION
LICENCIAS
SOFTWARE
REGISTRO DE MARCA
IMPREVISTOS
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS
No. 6 COSTO MANO DE OBRA
CARGO REMUNERACIÓN MENSUAL CANT

OPERARIA DE PATRONA 869,453 2
OPERARIA DE CONFECCION 1,800,000 3
Total
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

% ITEM
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMA DE SERVICIOS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.044 RIESGOS
2 DOTACION ORDINARIA
1 INTERESES CESANTIAS
45.374 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operaciones)
MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD

A. MATERIALES DIRECTOS
Tela metros 1,620
Interlón metros 540
Cierres unidades 300
Hilo tubinos 1620
Cauchos metros 534
Botones unidades 6408
Broches unidades 1608
Adornos por prenda 1080
Forros metros 1068
Diseño prenda 1080
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Papel Pliego 1620

Lápiz Caja 2
Tiza Unidad 10
Aceite Frasco 80c.c 6
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)
SERVICIO MEDIDA CANTIDAD

Energía Eléctrica Kw_ hora 7,200
Alumbrado público Cargo fijo 12
Aseo Cargo fijo 12
Acueducto Mts3 240
Teléfono Promedio 12
Mantenimiento Equipo Bimensual 6
Arrendamiento Mensual 12
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODU
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
Maquinaria semi industrial 10 2,800,000

Fileteadora 10 1,800,000
Computador 5 1,200,000
Impresora 5 450,000
Aire Acondicionado 10 800,000
Plancha 5 29,890
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINIS
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
Escritorio Tipo gerencia 10 500,000

Escritorio Tipo secretaria 10 410,000
Escritorio auxiliar 10 200,000
Archivador 10 120,000
Extintor 10 140,000
Vitrinas 10 350,000
Mesa cortadora 10 350,000
Mesa de planchar 10 250,000
Sillas oficina 10 340,000
Total activos de administración 2,660,000
No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIÓN
CARGO REMUNERACIÓN MENSUAL ANUAL
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 3,000,000 36,000,000
SECRETARIA RECEPCIONISTA 950,000 11,400,000
CONTADOR (HONORARIOS) 750,000 9,000,000
OFICIOS VARIOS 869,453 10,433,436
subtotal 5,569,453 66,833,436
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD

Útiles y papelería año 1
Servicios públicos año 1
Cafetería año 1
TOTAL
No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en años)
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO
Gastos preoperativos 5 4,500,000

AMORTIZAR
PLAZO (en años)

ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO
Amortización en cifras físicas 5 21,635,000

TOTAL A AMORTIZAR
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 26,135,000
No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD
Publicidad MES 12
Transporte MES 12
TOTAL
No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS
COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLE

Costo de Producción
Mano de Obra directa $ 124,537,359
Mano de obra indirecta $ -
Materiales directos $ 56,726,940
Materiales indirectos $ 208,000
Depreciación $ 875,979
Servicios $ 11,230,800
Mantenimiento $ - $ -
Subtotal $ 875,979 $ 192,703,099
Gastos de Administración
Sueldos y prestaciones $ 93,074,779
Otros gastos $ 811,009
Pre operativos $ 5,227,000
Depreciación $ 266,000
Subtotal $ 99,378,788
Gastos de Ventas
Publicidad, promoción, transportes $ 6,360,000
Sueldos y prestaciones $ -
Depreciación $ -
Subtotal $ 6,360,000
TOTAL $ 106,614,767 $ 192,703,099

COSTOS TOTALES $ 299,317,866
PRECIO DE VENTA $ 90,000

unidades a producir 3,600
Costo fijo 106,614,767
Costo variable total 192,703,099
Costo variable unitario $ 53,528.64
Qo (pto equilibrio) $ 2,923
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE
200 $ 106,614,767 $ 10,705,727.69
500 $ 106,614,767 $ 26,764,319
1200 $ 106,614,767 $ 64,234,366
2100 $ 106,614,767 $ 112,410,141
$ 2,923 $ 106,614,767 $ 156,477,386
4000 $ 106,614,767 $ 214,114,554
4850 $ 106,614,767 $ 259,613,897
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias de productos
Si en su proyecto solo tiene un único producto, continúe con el cuadro 23
No 18 Cálculo del punto de equilibrio en varias líneas.

ACTIVIDADES A B
PARTICIPACION 40% 35%
PRECIO DE VENTAS 4,000 3,000
COSTOS VARIABLES 1,600 1,300
MARGEN DE CONTRIBUCION 2,400 1,700
COSTOS FIJOS SON:
$ 160,000,600
Margen de contribución promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribución promedio ponderado 2,055
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribución
Qo= 160.000.600/2055= $ 77,859 Este valor se relaciona con los porcentajes de pa
Linea A $ 77,859 0.4

Linea B $ 77,859 0.35
Linea C $ 77,859 0.25
TOTAL
No 19 Comprobación del punto de equilibrio

DESCRIPCION A B
VENTAS 124,574,676 81,752,131
COSTOS VARIABLES 49,829,871 35,425,924
MARGEN DE CONTRIBUCION 74,744,806 46,326,208
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES
TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS
UTILIDAD
No 20 Determinación del punto de equilibrio en pesos

PRODUCTOS A B
Unidades 31,144 27,251
Ingresos 124,574,676 81,752,131
Costo Variable por unidad 1,600 1,300
% en pesos 41% 27%
Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribución marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774= 0.4730769231
X=CF/CM%=160.000.600/0.47 $ 340,426,809
No21 Comprobación del punto de equilibrio en pesos.

ITEMS A B
Ingresos 124,574,676 81,752,131
Costos variables 49,829,871 35,425,924
Contribución Marginal en Pesos 74,744,806 46,326,208
Contribución Marginal en % 60% 57%
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribución
Total de Porcentaje
No 22 Distribución en pesos del punto de equilibrio.

PRODUCTOS A B
Mezcla Conformada 41% 27%
Ingresos 139,662,280 91,653,372
Hasta aquí ejemplo de punto de equilibrio en varios líneas
No 23 Programa de inversión fija del proyecto.
CONCEPTOS 0 1
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 7,079,890
Mobiliario y decoración $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 2,660,000
SUBTOTAL $ 9,739,890
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras físicas $ 21,635,000
Intangibles $ 4,500,000
SUBTOTAL $ 26,135,000
TOTAL INVERSION FIJA $ 35,874,890
No 24 Costos Operacionales
AÑO
CONCEPTO
1
Gastos de producción $ 193,579,078

Gastos Administrativos $ 100,254,767
Gastos de venta $ 6,360,000
Total Costos
Operacionales $ 300,193,845
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 300,193,845
(-) depreciación ($ 1,141,979)
(-) amort diferidos ($ 5,227,000)
(=) Costo operacional anual $ 293,824,866
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

COPD = $ 816,180
Capital de trabajo $ 24,485,405
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F $ 24,485,405
i 0.0337 la inflación
n 1 un año
P $ 23,687,149
Diferencia $ 798,257
N0 25 Capital de trabajo términos constantes

Sin incremento en producción
DETALLE AÑOS
0 1
CAPITAL DE TRABAJO $ 24,485,405 $ 798,257
TOTAL INVERSION $ 24,485,405 $ 798,257
No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).

Con incremento en producción
DETALLE AÑOS
0 1
Incremento Valor en la producción
TOTAL INVERSION $ 24,485,405 $ 798,257
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflación $ 0.0337
Incremento año 2 $ 825,158
incremento año 3 $ 852,966
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

DETALLE AÑOS
0 1
Incremento de producción anual $ 199,564

Incremento capital trabajo1 $ 1,031,448 Diferencia
Incremento capital trabajo2 $ 1,066,207
No 28 Inversión de capital de trabajo con incremento en producción

DETALLE AÑOS
0 1
Incremento En Capital de trabajo $ 206,290
TOTAL INVERSION $ 24,485,405 $ 1,031,448
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Terminos constantes) con incremento de producción
CONCEPTO 0 1
Activos
Corrientes de caja y bancos 4,345,476 4,491,918
Cuentas por cobrar inventarios 2,700,000 2,790,990
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 7,045,476 7,282,908
Pasivos 0.0 0.0

Corrientes cuentas por pagar 0 0
Capital de Trabajo 7,045,476 7,282,908
Incremento de capital de trabajo 7,045,476 237,433
programa de inversión terminos constantes

Inversión obras fisicas 21,635,000
inversión en maquinaria y equipo 7,079,890
inversión mueble y enseres equipos 2,660,000
inversion intangibles 4,500,000
total inversión 35,874,890
Capital de trabajo $ 24,485,405

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (términos constantes)
CONCEPTO 0 1
Inversión fija -35,874,890
Capital de trabajo -24,485,405 -798,257
TOTAL DE INVERSIONES -60,360,295 -798,257
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIÓN (Términ
CONCEPTO 0 1
Otros activos producción
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribución
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AÑOS 1 2
Total ingresos Operacionales 324,000,000 334,918,800
No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO
CONCEPTO 0 1
1. Costos Directos
Materiales Directos 56,726,940 58,638,638
Mano de Obra Directa 124,537,359 124,537,359
Depreciación 875,979 875,979
Subtotal Costos Directos 182,140,278 184,051,975
2. Gastos Generales de producción
Materiales Indirectos 208,000 215,010
Mano de obra indirecta 0 0
Servicios y otros $ 11,230,800 $ 11,609,278
Subtotal Gastos generales de producción 11,438,800 11,824,288

TOTAL COSTOS DE PRODUCCIÓN 193,579,078 195,876,263
No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2
Sueldos y prestaciones 93,074,779 93,074,779
Pagos de servicios varios 811,009 811,009
Otros egresos _ _
Depreciación 266,000 266,000
Amortización diferidos 5,227,000 5,227,000
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 99,378,788 99,378,788
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

AÑOS
CONCEPTO 1 2
Publicidad 4,200,000 4,200,000
Transporte 2,160,000 2,160,000
TOTAL GASTOS VENTA 6,360,000 6,360,000
No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2
Costos de produccion 193,579,078 195,876,263
Gastos administrativos 99,378,788 99,378,788
Gastos de venta 6,360,000 6,360,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 299,317,866 301,615,051
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Términos constant

AÑOS
CONCEPTO 0 1
Inversión Fija -35,874,890
Valor Residual
Flujo Neto de Inversión -60,360,295 -798,257
No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AÑOS
CONCEPTO FUENTES 0
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -7,079,890
Mobiliario y decoración Pr _
Muebles y equipos de oficina Pr -2,660,000
-9,739,890
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr -4,500,000
Obras físicas instalación Pr -21,635,000
Capital de trabajo Cr y Pr -24,485,405
TOTAL INVERSIONES -60,360,295
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Términos Constantes)
INTERESES SOBRE
PERIODO PAGO ANUAL A SALDOS 0,2387
Financiamiento solicitado 40%

Total Inversiones -$ 60,360,295
Financiamiento -$ 24,144,118
DATOS
I= 17.49% EA
P= -24,144,118
N= 5 AÑOS
A= 7,631,747
TABLA DE AMORTIZACION DE C
CUOTA SALDO INICIAL

1 24,144,118
2 20,735,178
3 16,730,013
4 12,024,346
5 6,495,657
Deflactación de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflación 0.0337
n= Número de años transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 4,085,137 Año 1

3.709.208/(1+0,0645)^2 3,393,974 Año 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 2,649,126 Año 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 1,841,930 Año 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 962,588 Año 5
Deflactación de amortización de capital
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 3,202,387 Año 1

P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 3,534,508 Año 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 3,901,075 Año 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 4,305,658 Año 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 4,752,200 Año 5
No. 39 Datos deflactados de intereses y amortización de capital

Datos deflactados de intereses y amortización de capital
Años 1 2
Intereses 4,085,137 3,393,974
Capital 3,202,387 3,534,508
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos 324,000,000 334,918,800
Total costos operacionales 300,193,845 310,310,377
Utilidad operacional 23,806,155 24,608,423

Menos impuestos 7,856,031 8,120,779
Utilidad Neta 15,950,124 16,487,643

Más depreciación 1,141,979 1,141,979
Más Amortización de Diferidos 5,227,000 5,227,000
FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN
FINANCIAMIENTO 22,319,103 22,856,622
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Términos con
AÑOS
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversión -60,360,295 -798,257
Flujo neto de opéración 22,319,103
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -60,360,295 21,520,846
No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Términos constan

AÑOS
CONCEPTO 0 1
Inversión fija -35,874,890
Intereses durante la implementación _
Valor residual
Flujo Neto de Inversión -60,360,295 -798,257
No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos constant

AÑOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos Operacionales 324,000,000 334,918,800
Menos costos operacionales 300,193,845 310,310,377

Menos Gastos Financieros 4,085,137 3,393,974
Utilidad Gravable 19,721,018 21,214,448

Utilidad Neta 13,213,082 14,213,680

Más depreciación 1,141,979 1,141,979
Flujo Neto de Operación 19,582,061 20,582,659
No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos c

AÑOS
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversión -60,360,295 -798,257
Flujo neto de operación 19,582,061
Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento -60,360,295 18,783,804
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constan
AÑOS
CONCEPTO 0 1
Inversion fija -35,874,890
Interes durante la implementación _
Valor residual
Crédito 24,144,118
Amortización Crédito -3,202,387
Flujo Neto de inversión -36,216,177 -4,000,644
N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos 324,000,000 334,918,800
Menos costos operacionales 300,193,845 310,310,377

Menos gastos financieros 4,085,137 3,393,974
Utilidad Gravable 19,721,018 21,214,448

Utilidad Neta 13,213,082 14,213,680

Más Depreciación 1,141,979 1,141,979
FLUJO NETO DE OPERACIÓN 19,582,061 20,582,659
N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Términos constante

AÑOS
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversión -36,216,177 -4,000,644
Flujo financiero neto del proyecto -36,216,177 15,581,417
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)
IMPLEMENTACION OPERACIÓN
INVERSIONES 0 1
Activos fijos tangibles -9,739,890
Gastos preoperativos -4,500,000
Intereses implementación -21,635,000
Inversión Total -60,360,295 -798,257
Créditos para inversión en activos fijos 24,144,118
Inversión Neta -36,216,177 -798,257

Amortización créditos -3,202,387
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores -36,216,177 -4,000,644

OPERACIÓN
Ingresos:
Ventas 324,000,000
Total ingresos 324,000,000
Costos
Costo de Producción 193,579,078
Gastos de Administración 99,378,788
Gastos de Venta 6,360,000
Total costos operacionales 299,317,866
Utilidad Operacional 24,682,134
Gastos financieros 4,085,137
Utilidad Gravable 20,596,997
Impuestos -6,797,009
Utilidad Neta 13,799,988
Depreciaciones 1,141,979
Amortización diferidos 5,227,000
FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA -36,216,177 16,168,323
EVALUACIÓN FINANCIERA
AÑO
0 1
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -60,360,295 21,520,846
Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento -60,360,295 18,783,804
Flujo financiero neto del proyecto
-36,216,177 15,581,417
INFLACIÓN (i) 3.37%

TASA RENTABILIDAD ESPERADA (f) 25%
TIO= i + f + if
TIO 29.21%
VALOR PRESENTE NETO

FORMULA:
VPN = ∑ (VP ing/(1+TIO)^n) - ∑ (VP eg/(1+TIO)^n)
AÑO
0 1
VALORES PRESENTES 60,360,295 16,655,390
MANUAL
VPN del proyecto sin financiamiento -$ 4,890,143
VPN del proyecto del proyecto con
financiamiento -$ 3,249,223
VPN PARA EL INVERSIONISTA $ 20,041,821
USANDO EXCEL
VPN del proyecto sin financiamiento -$ 3,784,574
VPN del proyecto del proyecto con
financiamiento -$ 2,514,635
VPN PARA EL INVERSIONISTA $ 15,510,744
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD

MANUAL
INGRESE ACA LA TASA PARA ENCONTRAR: 58.75%

EL PRIMER VPN POSITIVO Y EL PRIMER
VPN NEGATIVO CON 2 TASAS -$ 5,842,874
CONSECUTIVAS
EJEMPLO:
Una tasa de 45% da el VPN $60.759
y una tasa del 46% da el VPN -$26,481
TIP: Si la tasa se incrementa, el VPN baja; si la tasa disminuye, el VPN se incrementa
Coloque en la siguiente tabla los valores obtenidos correspondientes de tasa (arriba la inferior), y VPN en valores absolut
TASAS VPN % DEL TOTAL

58 471,896 74.80
59 158,993 25.20
630,889 100.00000000
USANDO EXCEL
TIR 49.106302%
RELACIÓN BENEFICIO COSTO

USANDO EXCEL
VP ing $ 56,257,998
VP eg $ 36,216,177
R B/C 1.6
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
Variación en el precio del producto
INCREMENTO DEL 15% $ 103,500

VPN 113,165,377
TIR 143.57%
DISMINUCIÓN DEL 15% $ 76,500

VPN -$ 51,600,894
TIR -15.33%
DE EMPRESA INDUSTRIAL
Produce 1.650 overoles para dotación en el año

nto y se realizan algunas adecuaciones.
COSTO TOTAL
720,000
1,100,000
7,200,000
11,800,000
575,000
240,000
21,635,000
DE PRODUCCIÓN
COSTO TOTAL VIDA UTIL (años)

2,800,000 10
1,800,000 10
1,200,000 5
450,000 5
800,000 5
29,890 5
7,079,890

250,000 5
100,000 5
40,000 5
1,800 5
391,800
DE ADMINISTRACIÓN
500,000 10
410,000 10
200,000 10
120,000 10
140,000 10
350,000 10
350,000 10
250,000 10
340,000 10
2,660,000
COSTO
850,000
1,500,000
650,000
1,500,000
4,500,000
REMUNERACIÓN PRESTACIONES
ANUAL SOCIALES PRIMER AÑO
20,866,872 9,468,135 30,335,007
64,800,000 29,402,352 94,202,352
85,666,872 38,870,487 124,537,359
SOCIALES Y APORTES
operaciones)
COSTO UNITARIO TOTAL AÑO
18,000 29,160,000
700 378,000
1,068 320,400
500 810,000
10 5,340
100 640,800
50 80,400
1,500 1,620,000
4,000 4,272,000
18,000 19,440,000
56,726,940
100 162,000
6,000 12,000
700 7,000
4,500 27,000
208,000
56,934,940
ño)

350 2,520,000
9,500 114,000
33,900 406,800
2,500 600,000
120,000 1,440,000
25,000 150,000
500,000 6,000,000
11,230,800
OR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODUCCIÓN

VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
1 2 3 4 5
280,000 280,000 280,000 280,000 280,000 1,400,000
180,000 180,000 180,000 180,000 180,000 900,000
240,000 240,000 240,000 240,000 240,000 0
90,000 90,000 90,000 90,000 90,000 0
80,000 80,000 80,000 80,000 80,000 400,000
5,978 5,978 5,978 5,978 5,978 0
875,979 875,979 875,979 875,979 875,979 2,700,000
R DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINISTRACIÓN
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
1 2 3 4 5
50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 250,000
41,000 41,000 41,000 41,000 41,000 205,000
20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 100,000
12,000 12,000 12,000 12,000 12,000 60,000
14,000 14,000 14,000 14,000 14,000 70,000
35,000 35,000 35,000 35,000 35,000 175,000
35,000 35,000 35,000 35,000 35,000 175,000
25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 125,000
34,000 34,000 34,000 34,000 34,000 170,000
266,000 266,000 266,000 266,000 266,000 1,330,000
INISTRATIVO
PRESTACIONES
SOCIALES AÑOS
16,334,640 52,334,640
5,172,636 16,572,636
0 9,000,000
4,734,067 15,167,503
26,241,343 93,074,779
TIVOS

250,000 250,000
436,009 436,009
125,000 125,000
811,009
ZACION A GASTOS DIFERIDOS
VALOR AMORTIZACION ANUAL

1 2 3 4 5
900,000 900,000 900,000 900,000 900,000
900,000 900,000 900,000 900,000 900,000
VALOR AMORTIZACION ANUAL

1 2 3 4 5
4,327,000 4,327,000 4,327,000 4,327,000 4,327,000
4,327,000 4,327,000 4,327,000 4,327,000 4,327,000
5,227,000 5,227,000 5,227,000 5,227,000 5,227,000
Rubros necesarios, para dar a conocer el producto,

operaciones). ej. Pagos al personal de ventas, gastos de
distribución, gastos publicitarios y de promoción.
COSTO UNITARIO AÑO 1
$ 350,000 $ 4,200,000
$ 180,000 $ 2,160,000
$ 6,360,000
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los
costos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
Para su cálculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles

de producción de la empresa. Ej. Depreciación, Gastos de Administración
como arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
C. Variables. Presentan variación ante cambios en los niveles de producción.

Ej. Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de
producción, Mano de obra directa (operarios, supervisores de producción)
Qo = ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario
INGRESOS = EGRESOS
nto de equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
$ 117,320,495 $ 18,000,000
$ 133,379,086 $ 45,000,000
$ 170,849,133 $ 108,000,000
$ 219,024,908 $ 189,000,000
$ 263,092,154 $ 263,092,154 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 320,729,321 $ 360,000,000
$ 366,228,664 $ 436,500,000
RIAS LINEAS
ncias de productos
líneas.
C
25%
5,000
3,000
2,000
or se relaciona con los porcentajes de participación de cada línea
$ 31,144
$ 27,251
$ 19,465
$ 77,859
equilibrio
C
97,323,966
58,394,380
38,929,586
303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0
ilibrio en pesos
C TOTALES
19,465 77,859
97,323,966 303,650,774
3,000 5,900
32% 100%
47%
ibrio en pesos.
C TOTALES
97,323,966 303,650,774
58,394,380
38,929,586
40%
303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%
de equilibrio.
C TOTALES
32% 100%
109,111,157 340,426,809
varios líneas
versión fija del proyecto.

PREINVERSIÓN
AÑOS
2 3 4 5
PREINVERSIÓ
INVERSIÓN INICIAL
Gastos de producción Gastos administrativos

materias primas 56,726,940 Sueldos y prestaciones
Mano de obra directa 124,537,359 Servicios varios
Ctos indirectos de fabricación 12,314,779 Depreciación
Total 193,579,078 Amort diferidos
Total
minos constantes
oducción En este caso se deja la producción en
AÑOS
2 3 4
$ 798,257 $ 798,257 $ 798,257
$ -
$ 798,257 $ 798,257 $ 798,257
o (términos constantes).
AÑOS
2 3 4
$ 798,257 $ 798,257 $ 798,257
$ 199,564 $ 199,564 $ 199,564 En este caso se da un incremento de
$ 997,821 $ 997,821 $ 997,821
n incremento en produccion
AÑOS
2 3 4
$ 852,966 $ 881,711 $ 911,425
$ 206,290
$ 213,241
$ 220,428
$ 227,856
incremento en producción
AÑOS
2 3 4
$ 852,966 $ 881,711 $ 911,425
$ 213,241 $ 220,428 $ 227,856
$ 1,066,207 $ 1,102,139 $ 1,139,281
O PUNTO DE VISTA CONTABLE

ento de producción
AÑOS
2 3 4
4,643,296 4,799,775 4,961,527 Corriente Caja y Bancos
2,885,046 2,982,272 3,082,775 Cuentas por cobrar
7,528,342 7,782,047 8,044,302
0.0 0.0 0.0

0 0 0
7,528,342 7,782,047 8,044,302
245,434 253,705 262,255
(términos constantes)
AÑOS
2 3 4
-798,257 -798,257 -798,257

-798,257 -798,257 -798,257
DEL PERIODO DE EVALUACIÓN (Términos constantes)

AÑOS
2 3 4 5
2,700,000
1,330,000
_
_
4,030,000
27,678,433
31,708,433
DUAL 31,708,433
O DE INGRESOS
3 4 5
334,918,800 334,918,800 334,918,800
E PRODUCCION (términos constantes)

AÑOS
2 3 4 5
58,638,638 58,638,638 58,638,638 58,638,638

124,537,359 124,537,359 124,537,359 124,537,359
875,979 875,979 875,979 875,979
184,051,975 184,051,975 184,051,975 184,051,975
215,010 215,010 215,010 215,010

0 0 0 0
$ 11,609,278 $ 11,609,278 $ 11,609,278 $ 11,609,278
11,824,288 11,824,288 11,824,288 11,824,288

195,876,263 195,876,263 195,876,263 195,876,263
TRACIÓN (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
93,074,779 93,074,779 93,074,779
811,009 811,009 811,009
_ _ _
266,000 266,000 266,000
5,227,000 5,227,000 5,227,000
99,378,788 99,378,788 99,378,788
TOS DE VENTAS
AÑOS
3 4 5
4,200,000 4,200,000 4,200,000
2,160,000 2,160,000 2,160,000
6,360,000 6,360,000 6,360,000
ONALES (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
195,876,263 195,876,263 195,876,263
99,378,788 99,378,788 99,378,788
6,360,000 6,360,000 6,360,000
301,615,051 301,615,051 301,615,051
FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
2 3 4 5
-798,257 -798,257 -798,257 -27,678,433

31,708,433
-798,257 -798,257 -798,257 4,030,000
INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AÑOS
1 2 3 4 5
-798,257 -798,257 -798,257 -798,257

-798,257 -798,257 -798,257 -798,257
Términos Constantes)
VALOR
DISPONIBLE PARA SALDOS A FINAL
AMORTIZAR DEL AÑO
BANCO DE OCCIDENTE
BLA DE AMORTIZACION DE CREDITO

ABONO VALOR SALDO
INTERES CAPITAL CUOTA FINAL
4,222,806 3,408,941 7,631,747 20,735,178
3,626,583 4,005,164 7,631,747 16,730,013
2,926,079 4,705,668 7,631,747 12,024,346
2,103,058 5,528,689 7,631,747 6,495,657
1,136,090 6,495,657 7,631,747 0
amortización de capital
mortización de capital
3 4 5
2,649,126 1,841,930 962,588
3,901,075 4,305,658 4,752,200
IAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
334,918,800 334,918,800 334,918,800
310,310,377 310,310,377 310,310,377
24,608,423 24,608,423 24,608,423

8,120,779 8,120,779 8,120,779
16,487,643 16,487,643 16,487,643

1,141,979 1,141,979 1,141,979
5,227,000 5,227,000 5,227,000
22,856,622 22,856,622 22,856,622

TO SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)
AÑOS
2 3 4 5
-798,257 -798,257 -798,257 4,030,000
22,856,622 22,856,622 22,856,622 22,856,622
22,058,365 22,058,365 22,058,365 26,886,622
N FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
2 3 4 5
_
-798,257 -798,257 -798,257 -27,678,433
-798,257 -798,257 -798,257 -27,678,433
FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
334,918,800 334,918,800 334,918,800
310,310,377 310,310,377 310,310,377
24,608,423 24,608,423 24,608,423

2,649,126 1,841,930 962,588
21,959,297 22,766,492 23,645,835

7,246,568 7,512,942 7,803,126
14,712,729 15,253,550 15,842,709

1,141,979 1,141,979 1,141,979
5,227,000 5,227,000 5,227,000
21,081,708 21,622,529 22,211,688
RO CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
2 3 4 5
-798,257 -798,257 -798,257 27,678,433
20,582,659 21,081,708 21,622,529 22,211,688
19,784,403 20,283,451 20,824,272 49,890,122

A EL INVERSIONISTA (Términos constantes)
AÑOS
2 3 4 5
-798,257 -798,257 -798,257 27,678,433

31,708,433
-3,534,508 -3,901,075 -4,305,658 -4,752,200

-4,332,765 -4,699,331 -5,103,915 54,634,666
VERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
334,918,800 334,918,800 334,918,800
310,310,377 310,310,377 310,310,377
24,608,423 24,608,423 24,608,423

3,901,075 1,841,930 962,588
20,707,348 22,766,492 23,645,835

6,833,425 7,512,942 7,803,126
13,873,923 15,253,550 15,842,709

1,141,979 1,141,979 1,141,979
5,227,000 5,227,000 5,227,000
20,242,902 21,622,529 22,211,688
EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
2 3 4 5
-4,332,765 -4,699,331 -5,103,915 54,634,666
20,582,659 20,242,902 21,622,529 22,211,688
16,249,894 15,543,571 16,518,614 76,846,354
NVERSIONISTA (Términos constantes)
OPERACIÓN (AÑOS)
2 3 4 5
-798,257 -798,257 -798,257 _
-798,257 -798,257 -798,257 _
-798,257 -798,257 -798,257 0

-3,534,508 -3,901,075 -4,305,658 -4,752,200
_
27,678,433
31,708,433
-4,332,765 -4,699,331 -5,103,915 54,634,666
334,918,800 334,918,800 334,918,800 334,918,800

334,918,800 334,918,800 334,918,800 334,918,800
195,876,263 195,876,263 195,876,263 195,876,263

99,378,788 99,378,788 99,378,788 99,378,788
6,360,000 6,360,000 6,360,000 6,360,000
301,615,051 301,615,051 301,615,051 301,615,051
33,303,749 33,303,749 33,303,749 33,303,749
3,393,974 2,649,126 1,841,930 962,588
29,909,775 30,654,623 31,461,819 32,341,161
-9,870,226 -10,116,026 -10,382,400 -10,672,583
20,039,549 20,538,598 21,079,418 21,668,578
1,141,979 1,141,979 1,141,979 1,141,979
5,227,000 5,227,000 5,227,000 5,227,000
26,408,528 26,907,577 27,448,397 28,037,557
22,075,763 22,208,245 22,344,483 82,672,223
N FINANCIERA
AÑO
2 3 4 5
TABLA 41
22,058,365 22,058,365 22,058,365 26,886,622
TABLA 44
19,784,403 20,283,451 20,824,272 49,890,122
TABLA 47
16,249,894 15,543,571 16,518,614 76,846,354
SENTE NETO
AÑO
2 3 4 5
13,211,869 10,224,916 7,913,256 7,464,721
11,849,878 9,402,174 7,470,535 13,851,344
9,732,882 7,205,053 5,925,916 21,335,392
DE RENTABILIDAD
6,448,357 3,885,515 2,601,182 7,622,890
ba la inferior), y VPN en valores absolutos (sin signo)
CONVERTIR A 1 TIR
0.75 58.75
0.25 58.75
1
NEFICIO COSTO
9,732,882 7,205,053 5,925,916 21,335,392
SENSIBILIDAD
EVALUACIÓN EX-POST
OPERACIÓN
ÓN INICIAL
administrativos
93,074,779
811,009
1,141,979
5,227,000
100,254,767
3,600 unidades al año

25% sobre capital del trabajo
año 1 costos y gastos neto mes
291,600,000 $ 239,454,293 $ 52,145,707 $ 4,345,476
32,400,000 2,700,000
tabla 17
datos agrupados
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
$ 200 $ 106,614,767 $ 10,705,728 $ 117,320,495
$ 500 $ 106,614,767 $ 26,764,319 $ 133,379,086
$ 1,200 $ 106,614,767 $ 64,234,366 $ 170,849,133
$ 2,100 $ 106,614,767 $ 112,410,141 $ 219,024,908
$ 2,923 $ 106,614,767 $ 156,477,386 $ 263,092,154
$ 4,000 $ 106,614,767 $ 214,114,554 $ 320,729,321
$ 4,850 $ 106,614,767 $ 259,613,897 $ 366,228,664
$ - $ - $ - $ -
𝑃�=𝐶𝑓/(𝑃𝑉−𝐶𝑉𝑈)
PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta 90,000

Costo variable 53,529
costo fijo 106,614,767
Punto de equilibrio 2,923

Punto de equilibrio en ventas 263,092,154
precio de venta $ 90,000

unidades a producir $ 3,600
Costo fijo $ 106,614,767
Costo variable total $ 192,703,099
Costo variable unitario $ 53,529
Qo (pto equilibrio) $ 2,923
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario
de equilibrio.
INGRESO TOTAL
$ 18,000,000
$ 45,000,000 PUNTO DE
$ 108,000,000
$ 189,000,000 $500,000,000
$ 263,092,154
$ 360,000,000 $450,000,000
$ 436,500,000
$ - $400,000,000
$350,000,000
$300,000,000
$250,000,000
$200,000,000
$150,000,000
$100,000,000
$50,000,000
$-
$200 $500 $1,200
COSTO FIJO COS

PUNTO DE EQUILIBRIO
$500 $1,200 $2,100 $2,923 $4,000 $4,850
COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOTAL

BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 24,485,405
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 24,485,405
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 2,660,000
Vehículos 0
Maquinaria y Equipo 7,079,890
Mobiliario y Decoración 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 9,739,890
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuación Física 21,635,000
Gastos Preoperativos 4,500,000
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 26,135,000
TOTAL ACTIVOS $ 60,360,295
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 24,144,118
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 24,144,118
PATRIMONIO
Capital 36,216,177
TOTAL PATRIMONIO 36,216,177
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 60,360,295
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas $ 324,000,000
Costos de Producción $ 193,579,078
Utilidad Bruta en Ventas $ 130,420,922
Gastos de Administración $ 100,254,767
Gastos de Ventas $ 6,360,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 106,614,767
UTILIDAD OPERACIONAL $ 23,806,155
Gastos Financieros 4,085,137
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 19,721,018
Provisión para impuestos 6,507,936
UTILIDAD NETA $ 13,213,082

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INTEGRANTES

UNIDADES A PRODUCIR 3,600

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓN

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

CARGO REMUNERACIÓN MENSUAL CANT

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operaciones)

MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD

Subtotal Materiales Directos

Papel Pliego 1620

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODU

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

Maquinaria semi industrial 10 2,800,000

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

Escritorio Tipo gerencia 10 500,000

No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD

No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

Gastos preoperativos 5 4,500,000

PLAZO (en años)

Amortización en cifras físicas 5 21,635,000

No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLE

TOTAL $ 106,614,767 $ 192,703,099

PRECIO DE VENTA $ 90,000

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

No 18 Cálculo del punto de equilibrio en varias líneas.

Linea A $ 77,859 0.4

No 19 Comprobación del punto de equilibrio

No 20 Determinación del punto de equilibrio en pesos

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

No21 Comprobación del punto de equilibrio en pesos.

No 22 Distribución en pesos del punto de equilibrio.

No 23 Programa de inversión fija del proyecto.

Gastos de producción $ 193,579,078

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

N0 25 Capital de trabajo términos constantes

TOTAL INVERSION $ 24,485,405 $ 798,257

No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

Incremento de producción anual $ 199,564

No 28 Inversión de capital de trabajo con incremento en producción

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

Pasivos 0.0 0.0

Incremento de capital de trabajo 7,045,476 237,433

programa de inversión terminos constantes

Capital de trabajo $ 24,485,405

TOTAL VALOR RESIDUAL

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos constantes)

Subtotal Gastos generales de producción 11,438,800 11,824,288