Вы находитесь на странице: 1из 19

MODALIDAD DE EDUCACIÓN

SEMIPRESENCIAL

WARRANT

INSTRUMENTOS FINANCIEROS II

DOCENTE : Lic. Carlos Machicao


UNIVERSITARIO :
 Carlos Reynaga
 John Michael Alvarez Tancara

CARRERA : Ingeniería Comercial

La Paz – BOLIVIA
2018
TITULO VALOR WARRANT

1. Antecedentes
En la literatura financiera pueden encontrarse datos de cómo los
fenicios, los griegos y los romanos ya negociaban contratos con
cláusulas de opción sobre las mercancías que transportaban. La
finalidad de este tipo de contratos era reducir el riesgo ante posibles
acontecimientos adversos.

El primer mercado de opciones relativamente organizado apareció en


Holanda en el siglo XVII, donde se negociaban bulbos de tulipán, de
manera que los comerciantes se aseguraban un precio de compra de
los tulipanes y los agricultores, un precio de venta.

La constante evolución del mercado de opciones ha llegado hasta


nuestros días en forma de contratos estandarizados negociados en
mercados organizados, o de forma bilateral, en el que las partes
contratantes se comprometen a cumplir una serie de acuerdos fijados
en el contrato.

El warrant, si bien es cierto no constituye el documento principal de


los que se generan dentro del régimen de los almacenes generales de
depósito, por cuanto este tiene la calidad de accesorio por generar con
su endoso un derecho real de garantía que es en sí un derecho
accesorio, en realidad las personas o entidades que recurren a los
almacenes generales de depósito para solicitar sus servicios de guarda
y conservación de mercadería, lo hacen mayoritariamente no en razón
de requerir un espacio seguro donde almacenar la misma, sino que
más bien por cuanto que aspiran a poder utilizar esos bienes como
una fuente de financiamiento propio en tanto y cuanto los mismos no
sean objeto aún de transferencia a terceros.

El Warrant, como título valor que por su simple endoso perfecciona


prenda sobre los bienes que representa, constituye sin lugar a dudas
un muy importante instrumento de orden financiero, que da agilidad
y a la vez seguridad a operaciones tanto bancarias como comerciales
y que por tanto tiene un carácter no de documento principal pero sí
de documento importante en la relación contractual que se establece
entre el depositario y el depositante y posteriormente entre este y un
tercero.
Leer más:
http://www.monografias.com/trabajos61/warrant/warrant.shtml#i
xzz5AawXMLRP

2. Base Legal
LEY DE MERCADO DE VALORES
Ley de mercado de valores 1834 (31-Marzo-1998)
Código de Comercio y la Ley NRO 393 de Servicios Financieros; Art.
1190 y 1191

3. Marco teorico

a. ¿Qué es un Bono de Prenda Warrant

Es un Titulo – Valor e instrumento financiero que permite a partir del


compromiso de mercaderia en garantia, la obtención de financiamiento
externo.

Los Bonos de Prenda son documentos expedidos por los Almacenes


Generales de Depósito, a los fines de acreditar la constitución de garantía
prendaria sobre las mercancías bajo su guarda y custodia.

BONOS DE PRENDA: Son títulos de crédito expedidos por Almacenes


Generales de Depósito que comprueban la constitución de un crédito sobre las
mercancías o bienes indicados en el certificado de depósito
correspondiente. [arriba]

b. ¿Qué son los Almacénes Generales de Deposito

Son empresas privadas debidamente autorizadas para operar con depósito de


mercancías, donde la empresa se compromete a la guarda, custodia y
almacenaje, entregando al depositante unos resguardos representativos de
aquellas, llamados “Certificados de Deposito”. Mediante tales documentos se
pueden pignorar bienes, sin necesidad de retirarlos materialmente del
almacén.

Los Almacenes Generales de Depósito son establecimientos que tienen por


objeto la guarda y conservación de toda clase de productos y con la facultad
de expedir certificados de depósito y bonos de prenda.[arriba]

c. ¿Qué es un Certificado de Deposito?

Se entiende por él deposito realizado en Almacenes Generales de acuerdo a la


cantidad, calidad y valor depositario se compromete al almacenamiento,
guarda y conservación de mercaderías o productos mediante la expedición de
un Titulo – Valor denominado “Certificado de Deposito”.

El Certificado de Depósito es el documento que acredita la propiedad de las


mercancías y productos en los Almacenes Generales de Depósito, expedido
por su dueño o representante legal debidamente autorizado.[arriba]

d. ¿Cuál es la finalidad del Warrant y como opera?

La finalidad es el almacenaje, conservación y custodia de mercaderías en


general, para cubrir las necesidades del cliente de garantías sobre inventarios
y/o realizar la administración y custodia de la mercadería "comprometida" en
garantía en recintos propios, Zonas Francas, Recintos Aduaneros o depósitos
del cliente siempre que se adecue a los requisitos de RAISA.

Al recibir las mercaderías o productos en depósito, RAISA extiende un


Certificado de Depósito que es el documento representativo de las mercaderías
amparadas por él, incorpora los derechos del depositante sobre las
mercaderías depositadas y esta destinado a servir como instrumento
transferible

Si la mercadería depositada cumple con las condiciones para respaldar una


garantía, RAISA emitirá un Bono de Prenda, también conocido como
"Warrant", el mismo incorpora un crédito prendario sobre las mercaderías
amparadas en el Certificado de Depósito. Confiere por sí mismo los derechos y
privilegios de la prenda. "Es un título valor de contenido crediticio".[arriba]

e. ¿Cómo se accede al Warrant?

El cliente, negocia con el financiador de su preferencia un préstamo o línea de


crédito con garantía de sus inventarios. El financiador evalua la mercaderia y
determina su aprobacion como garantia, solicitando a la Almacenera, la
emisión de los Títulos Valor para garantizar su operación.[arriba]

f. ¿En que ciudades del país esta RAISA?

RAISA opera fundamentalmente en las ciudades troncales del país; Santa


Cruz, La Paz y Cochabamba, cuenta con depósitos propios en Parque
Industrial Santa Cruz, Zona Río Seco- El Alto, La Paz y Cochabamba. [arriba]

g. ¿Con que financiadores trabaja RAISA?

RAISA es una empresa de Servicios Financieros Complementarios, habilitada


legalmente por el Código de Comercio y la Ley N� 393 de Servicios
Financieros. Cuenta con una experiencia de más de 24 años en el ramo y con
la confianza de financiadores nacionales e internacionales. Por lo tanto está
habilitada para trabajar con todos los financiadores llámense Bancos, Fondos
Financieros o Terceras personas naturales y/o jurídicas legalmente
establecidos que posean la capacidad de financiar a un tercero bajo la
modalidad de garantía “Warrant”.[arriba]
h. ¿Qué facilidades otorga RAISA (Warrant) a las operaciones de Comercio
Exterior, exportaciones e importaciones?

Almacenes Internacionales S.A. (RAISA) esta habilitada por el Cogido de


Comercio Art. 1190 y 1191, y la Ley N� 393 de Servicios Financieros para
emitir Bonos de Prenda con mercadería en tránsito. Por lo que RAISA se
convierte en gran apoyo al sistema financiero, en el control y seguimiento de
las mercaderías en tránsito desde y hacia el país.[arriba]

i. ¿Cuando se protesta un Bono de Prenda Warrant?

RAISA, previa notificación por escrito del acreedor prendario o tenedor del
Bono de Prenda hará constar en el Bono de Prenda la falta de provisión
oportuna de fondos por parte del depositante, esta anotación surte efectos de
Protesto.[arriba]

1j. ¿Cuándo se Subasta un Bono de Prenda Warrant?

Una vez Protestado el Bono de Prenda y dentro de los ocho días siguientes, su
tenedor debe, mediante carta notarial, solicitar a RAISA la Subasta de la
mercaderia depositada, la que debe efectuarse dentro de los treinta días
siguientes a la solicitud.[arriba]

K. ¿Cuando de Cancela la operación Warrant?.

El Certificado de Deposito y Bono de Prenda, llegan a cancelarce una vez que


el Deudor hubiera cancelado en su integridad la deuda contraida con el
acreedor prendario o en su defecto el Bono de Prenda posteriormente al
proceso de Subasta a partir de la adjudicacion de la mercaderia subastada por
parte del financiador y/o tercera persona.[arriba]

l. ¿Que ventajas tiene el financiador y/o acreedor?.

La Banca en particular y las entidades financiadoras en general, encuentran


en el sistema “Warrant” un sólido respaldo en sus actividades crediticias,
alguna de las cuales son:

Rapidez en constitución de la operación, RAISA comprueba la cantidad,


calidad, valor y derecho propietario de la mercaderia que tiene el depositante,
para constituir una garantia prendaria.

Todo Certificado de Deposito – Bono de Prenda, tiene y esta respaldado por


una póliza de seguro acorde con la naturaleza de la mercaderia y los predios
de resguardo.

Fácil y rápida ejecución, en el caso en que el deudor no hubiera pagado


oportunamente su obligación o si el vencimiento del préstamo no fuere
prorrogado, el Almacén procede a requerimiento escrito del acreedor, a anotar
la falta de pago, lo que equivale al “Protesto”. Dentro de ocho días del Protesto,
el acreedor tiene derecho a solicitar a RAISA directamente y sin orden judicial
alguna, que realice por medio de martillero publico, el Remate P�blico.[arriba]

Almacenaje de mercaderías en general en depósitos propios.


Control, conservación y custodia de mercaderías en depósitos nuestros.
(Recepción, manipuleo, liberaciones / despachos parciales o totales, control
de ingresos y salidas e inventarios).

Administración de mercadería comprometida en garantía en recintos


propios del cliente.
Control y custodia de mercaderías como respaldo de financiamiento en
depósitos del cliente. La mercaderías es sometida a control, mediante
inspecciones regulares de acuerdo con el tipo de mercaderías, respaldadas por
la emisión de Títulos Valor.

Administración y custodia de mercadería comprometida en garantía en


recintos de Zonas Francas y Recintos Aduaneros.
Control de mercadería como respaldo de financiamiento en depósitos de Zonas
Francas y Aduanas, bajo control exclusivo, mediante inspecciones regulares

Extensión de Certificados de Depósito.

Título Valor con calidad de título representativo de mercaderías.

Incorpora los derechos del depositante sobre las mercaderías depositadas.

Destinado a servir como instrumento transferible.

Emisión de Bonos de Prenda.


El Bono de Prenda también conocido como "Warrant", incorpora un crédito
prendario sobre las mercaderías amparadas por el Certificado de Depósito.
Confiere por si mismo los derechos y privilegios de la prenda. Es un Titulo
Valor de contenido crediticio.

Emisión de Bonos de Prenda sobre mercaderías en tránsito.


Facilita las operaciones de comercio exterior, amparados en el Art. 1190 y
1191 del Código de Comercio. Los Almacenes Generales de Depósito están
facultados para emitir Bonos de Prenda sobre mercaderías en tránsito con la
única salvedad de anotar en los documentos las características del producto,
lugar de carga y descarga, medio de transporte, además de contar con seguro
de transporte para cobertura de la mercadería.

4. Marco conceptual

El Warrant Titulo de credito que permite al dueño de una


mercaderia darla en custodia a una empresa emisora de warrants
obteniendo la emission de un warrant y uncertificado de deposito,
permitiendole accede al credito garatizando por mercaderia.

5. Justificacion
Cuando las necesidades financieras en el sector de la artesanía
productiva se incrementan, se hace necesario la apertura de nuevas
alternativas para otorgar créditos a este sector, sin solicitar garantías
tradicionales como la hipoteca, la garantía prendaria u otro, que
afecten el desarrollo y crecimiento de este sector, dado que el sector
artesanal está generando empleo para muchas familias enteras que
ven en esta forma de producción manual de productos la salida a
situaciones de crisis en el mercado de trabajo, ya que el movimiento
interno y a nivel de exportaciones a dado un gran alivio a la economía
nacional, generando ingreso de divisas por la cotización que tienen
estos productos que mantienen una naturalidad y originalidad que
hacen de ellos esa valoración que tiene el cliente principalmente
extranjero de contar y tener no solo uno sino varios productos que
han sido la forma de cubrir necesidades, de contar con productos que
en algunos casos muestran las características típicas de regiones que
aun conservan su naturaleza viva.
Para lo Mypes el 80% tiene deudas en otros bancos, mientras que solo
el 10% no y el restante 10% no está en condiciones de acceder al
financiamiento por las condiciones del mercado interno que no
registra regularidad en la demanda de productos nacionales
Los productores para tomar un crédito -por ejemplo de $us 10 mil-
deben presentar dos garantes, cuando muy pocos quieren avalar una
operación de esa magnitud, aspecto que impide concretar la inyección
económica que las unidades productivas requieren y asegurar la
rentabilidad de la inversión.
6. Aplicación practica
La operación sigue el siguiente Flujograma

El endoso se encuentra en anexos


En Bolivia se tiene varios almacenes donde te emiten un certificado
Ejemplo

La CIA. Exalmar S.A. dedicado a la producción de Harina de pescado


ha recibido un pedido de 50 TM de un cliente para ser entregado
dentro de 6 meses, Actualmente tiene en Stock en sus almacenes una
cantidad de 20Tm producidas , sin embargo no cuenta con el KW
necesario para producir las 30Tm restantes y poder cumplir con el
pedido a la fecha prevista.
A esto la CIA decide acudir a la almacenera autorizada “DEPSA” y
depositar ahí las 20 TM ya producidas a fin de obtener Warrant y
Certificado de deposito, con el cual solicitara un préstamo Bancario
endosando dicho documento como garantía.
Datos adicionales:
Valor en libros contables de las 20TM de
Harina de Pescado: S/.180,000.00
Prestamos Bancario Solicitado : S/.150,000.00; pagaderos en 5 cuotas
mensuales iguales a : S/.30,859.37 con una tasa de interés anual a
12%.
Comisión de Almacenaje S/. 3,500.00 mas IGV.
Se solicita
7. Conclucion
• Warrant es alternativa interesante de financiamiento si se aplica en las
instituciones de intermediación
• La aplicación de nuevas oportunidades para mejorar la calidad
productiva de los diferentes productos elaborados en forma artesanal,
será una fuente de mejores ingresos para la ciudad y consiguientemente
se incrementará la generación de nuevas fuentes de trabajo que tanta
falta hace al país.
• El financiamiento sin afectar los capitales operativos y de trabajo deben
ser el punto de partida para desarrollar este servicio, utilizando todos los
instrumentos legales para asegurar el retorno de los créditos vía venta de
los diferentes productos.
8. Recomendación

9. Bibliografia
“MICROWARRANT: UNA NOVEDOSA ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO PARA LA
MICROINDUSTRIA”. (EL CASO DE LA ARTESANIA PRODUCTIVA DE LA CIUDAD DE LA
PAZ)
http://repositorio.umsa.bo/bitstream/handle/123456789/4009/T-
1485.pdf?sequence=1&isAllowed=y

Mypes bolivianas plantean modalidad warrant para crédito bancario


https://boliviaemprende.com/noticias/mypes-bolivianas-plantean-
modalidad-warrant-para-credito-bancario

Warrant Banco Mercantil Santa Cruz


https://www.wamsa.com/publicaciones.htm

Banco Ganadero
https://www.bg.com.bo/negocios/banca-
productiva/financiamiento/warrant-ganadero/

MICROCRÉDITO WARRANT FONDO DE DESARROLLO COMUNAL (FONDECO) –


BOLIVIA
https://finrural.org.bo/archivos/otros/innovaciones/E-FONDECO-
BOLIVIA.pdf
10. Anexos 1
Anexos 2
Anexos 3
Calculos del ejercicio

 Contabilización en la cuentas de orden.


 Cronograma de pagos.
 Contabilización del préstamo.
 Contabilización de la amortización del préstamo.
 Contabilización del servicio de almacenaje.

Solucion
Asiento Contable de Control por la entrega del Warrant a la entidad
Financiera será el siguiente:
-------------------------x---------------------- DEBE HABER
01 Activo 180,000.00
001Titulos y Valor en Garantía
001.1 Warrant
02 Pasivo 180,000.00
002 Depositantes de Tit. y Valor
en Garantía
002.1 Warrant
x/x Por el registro del endoso del
Warrant a favor de la Entidad Financiera.

Así mismo la CIA procede a reconocer el préstamo recibido , para ello


realiza los siguientes cálculos.
Importe del préstamo S/.150,000.00
Importe de la cuota S/. 30,859.37
Número de cuotas 5 cuotas mensuales
Tasa de interés 12% anual
- Conversión de la tasa de interés anual a mensual
(1 + i) 1/12 – 1) x 100 =
(1 + 12%) 1/12 – 1) x 100 = 0.94888
- Cálculo del cronograma de pagos
FRC: i(1 + i)n = 0.009488792 x (1.009488792)5
(1 + i)n (1.009488792)5 – 1
= 0.009947602 = 0.205729107
0.048352915
Cuota anual constante =
S/. 150,000.00 x 0.205729107 = s/. 30,859.37

Contable del Préstamo


-------------------------x---------------------- DEBE HABER
10 CAJA Y BANCOS 150,000.00
104 Cuentas Corrientes
38 CARGAS DIFERIDAS 4,296.83
381 Intereses por Devengar
46 CUENTAS POR PAGAR DIV. 154,296.833
461 Préstamo de terceros
x/x Por la recepción del préstamo bancario
-------------------------x----------------------
Al vencimiento de la primera cuota se efectuará el siguiente asiento
contable
-------------------------x---------------------- DEBE HABER
46 CUENTAS POR PAGAR DIV. 30,859.37
461 Préstamo de terceros
10 CAJA Y BANCOS 30,859.37
104 Cuentas Corrientes
x/x Por el pago de la primera cuota
-------------------------x----------------------
67 CARGAS FINANCIERA 1,423.32
671 Intereses y Gastos de
Préstamos
38 CARGAS DIFERIDAS 1,423.32
381 Intereses por devengar
x/x Por el reconocimiento de los intereses devengados en el primer
mes
El tratamiento contable para las restantes cuatro cuotas tienen la
misma dinámica indicada en los asientos anteriores.
Cumplido el plazo de vigencia del Warrant y saldado el préstamo, la
empresa “Exalmar S.A.”, extornará el asiento contable de control del
Warrant de la siguiente forma:
-------------------------x---------------------- DEBE HABER
02 PASIVO 180,000.00
002 Depositantes de Títulos y
Valores en Garantía
002.1 Warrant
01 ACTIVO
180,0000.00
001 Títulos y Valores en Garantía
001.1 Warrant
x/x Por el registro del extorno de las cuentas de orden
-------------------------x----------------------
La contabilización del servicio de almacenamiento prestado por el
almacén autorizado “DEPSA” es el siguiente:
63 SERVICIO PRESTADO POR 3,500.00
TERCEROS
630 Transporte y Almac.
40 TRIBUTOS POR PAGAR 665.00
401 Gobierno Central
4011 IGV e IPM
46 CUENTAS POR PAGAR DIV 4,165.00
469 Otras Cuentas por Pagar
x/x Por el servicio de almacenamiento prestado por el
almacén de depósito
-------------------------x----------------------
94 GASTOS DE ADMINIST. 3,500.00
79 CARGAS IMPUTABLES 3,500.00
A CUENTA DE COSTOS
/x Por el destino de la cuenta 63
-------------------------x------------------
Anexo 4
Flujograma de Microwarant FONDECO

Похожие интересы