EJERCICIOS DE PREPARACIÓN

Gerencia Financiera II

Lic. Felicito Arzú

Héctor Alejandro Galdámez Macías 31041826

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EJERCICIOS DE PREPARACIÓN

E10–1 Weekend Warriors, Inc., tiene 35 por ciento de deuda y 65 por ciento de capital propio
en su estructura de capital. El costo de la deuda estimado de la empresa es del 8 por ciento y
su costo de capital propio estimado es del 13 por ciento. Determine el costo de capital
promedio ponderado (CCPP) de la empresa.

Conceptos

Deuda Largo plazo 35%

Capital `propio 65%
______________
Total 100%

Conceptos Ponderado Costo Capital Resultado

_____________________________________________________________________________
Deuda Largo Plazo 0.35 8% 2.8%
Capital propio 0.65 13% 8.5%
Total 11.3% (Costo capital promedio)

E10–2 Una empresa recauda capital por medio de la venta de 20,000 dólares de deuda con
costos flotantes iguales al 2 por ciento de su valor a la par. Si la deuda vence en 10 años y tiene
una tasa de interés cupón del 8 por ciento, ¿cuál es la TIR del bono?

Interés del Bono $1,000.00 * 0.08 = $80.00

Costo Flotante $1,000.00 * 0.02 = $20.00
Beneficios Netos $20,000.00 - $20.00 = $19,980.00

$1000 – $19980
$80 + ------------------------ -918
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----------------------------------------------- -------------------------- 4.48%(Costo capital promedio)
$19980 + $1000 20480
-----------------------
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E10–3 A su empresa, People’s Consulting Group, se le pidió asesoría sobre una oferta de
acciones preferentes de Brave New World. Esta emisión de acciones preferentes con un
dividendo anual del 15 por ciento se vendería a su valor a la par de 35 dólares por acción. Los
costos flotantes alcanzarían la cifra de 3 dólares por acción. Calcule el costo de las acciones
preferentes de Brave New World.

Conceptos

Dividendo anual 15%

Valor de la venta de la acción $35.00
Costo de Emisión $3.00

Valor del dividendo $35.00 * 15% = $5.25

Beneficios Netos $35.00 - $3.00 = $32.00

$5.25
------------- X 100 = 16.40%(Costo capital promedio)
$32.00

E10–4 Duke Energy ha pagado dividendos en forma constante durante 20 años. En ese tiempo,
los dividendos han crecido a una tasa anual compuesta del 7 por ciento. Si el precio actual de
las acciones de Duke Energy es de 78 dólares y la empresa planea pagar un dividendo de 6.50
dólares el próximo año, ¿cuál es el costo de capital en acciones comunes de Duke?

Dividendos por acción al fin de año $6.50

Valor de Acciones Comunes $78.00
Tasa de crecimiento constante 0.07

$6.50
---------------------------- X 100 = 8.33% (Costo capital promedio)
$78.00
E10–5 Oxy Corporación utiliza deuda, acciones preferentes y acciones comunes para recaudar
capital. La estructura de capital de la empresa tiene como meta las siguientes proposiciones:
deuda, 55 por ciento; acciones preferentes, 10 por ciento; y acciones comunes, 35 por ciento.
Si el costo de la deuda es del 6.7 por ciento, el de las acciones preferentes es del 9.2 por ciento,
y el de las acciones comunes es del 10.6 por ciento, ¿cuál es el costo de capital promedio
ponderado (CCPP) de Oxy?

Fuente de Capital % Costo Costo Ponderado

-------------------------------------------------------------------------------------------
Deuda 55% 6.7% 3.68%
Acciones Preferentes 10% 9.2% 0.92%
Acciones Comunes 35% 10.6% 3.71%
--------------------------------------------------------------------------------------------
(Costo capital promedio) 8.31%