FEUP

MIEEC – Mestrado Integrado em Engenharia Eletrotécnica e de Computadores

EGES
(Abílio Pereira Pacheco, João Claro, José Coelho Rodrigues, Manuel Valentim Loureiro, Marta Campos
Ferreira, Vânia Gonçalves)

30 de maio de 2017

• SEM consulta.
• NÃO é permitido responder a lápis.
• É permitida a utilização de calculadoras simples, não alfanuméricas, não
programáveis, incluindo calculadoras científicas. NÃO é permitida a utilização de
calculadoras gráficas.
• Duração: 2h30.
• Separação das respostas: {1, 2, 3, 4}; {5}; {6}; {7}.
• Cotações: 1 a 4 – 2 valores (cada); 5 a 7 – 4 valores (cada).
• Apresente todos os cálculos. Justifique adequadamente todas as respostas.

1.
Em que consiste e qual a utilidade do modelo das Cinco Forças de Porter? Enumere as forças e, para
cada uma, dê um exemplo de uma caraterística que contribua para a sua definição.

2.
Defina e ilustre com um exemplo o conceito de “job-to-be-done”.

3.
Em que consistem as competências? Como é que elas se relacionam com os recursos e os processos?
Quais são as quatro questões a que responde a perspetiva das competências?

4.
Dê dois exemplos de decisões racionais que as empresas tomam nas cadeias de abastecimento e que
originam o Bullwhip Effect, explicando a racionalidade dessas decisões e a forma como contribuem
para este efeito.

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5.
5.1.
Considere o inventário da empresa 5EmCasa, uma pequena empresa de construção, referente a 31 de
dezembro de 2016, em que todos os itens estão caracterizados pelo seu valor líquido.

# INVENTÁRIO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 VALORES (1000 Euros)

1 Capital Social 75
2 Dívida do cliente Joaquim Matos 10
3 IVA devido ao Estado 4
4 Armazém 17
5 Softwares de faturação e gestão operacional 2
6 Depósitos à ordem 15
7 Dívidas a fornecedores 3
8 Empréstimo bancário a 6 anos 50
9 Veículos e máquinas 55
10 Escritório 30
11 Material de construção 70
12 Dívida do cliente Atelier 25 300
13 Empréstimo a 6 meses ao sr. Sousa (eletricista) 7

i) A partir do inventário, construa com detalhe máximo o Balanço da empresa à data de 31 de

dezembro de 2016, calculando os valores do Ativo não corrente, Ativo corrente, Ativo, Capital
Próprio, Passivo e Resultado Líquido.
ii) Classifique, justificando, a seguinte afirmação como “Verdadeira” ou “Falsa”: “O Fundo de Maneio
é a parte dos capitais permanentes que não é absorvida no financiamento do ativo não corrente e
que, consequentemente, vai cobrir (parcial ou totalmente) as necessidades de financiamento do
ciclo de exploração”.
iii) Calcule o valor do Fundo de Maneio para o caso em análise.

5.2.
Considere os seguintes movimentos, realizados no início de janeiro de 2017 na empresa 5EmCasa.
Para cada movimento, indique, com o maior detalhe possível, em que contas do Balanço que existem
alterações imediatas, e quantifique essas alterações. Indique também o impacto global no Ativo,
Passivo e Capital Próprio:
a) Compra de material no valor de 25.000 Euros para a aplicação de piso Autonivelante numa
obra adjudicada e que iniciará em outubro de 2017, com pagamento a 60 dias.
b) Recebimento de 10.000 Euros para pagamento do valor de mão-de-obra de uma obra em
curso.
c) Perda de três máquinas no valor de 100.000 Euros num incêndio que ocorreu numa obra em
curso.
d) Compra de novas máquinas para utilização em obra no valor de 120.000 Euros, com recurso a
um empréstimo bancário de duração de 5 anos que financia 80% desse valor (os restantes
20% são pagos a 30 dias).

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6.
O André Ramos, jovem empresário de sucesso, pretende avaliar um prédio recentemente recuperado
na Baixa do Porto. Se alugar os vários apartamentos desse prédio, estima conseguir obter 10.800,00 €
por mês. Informou-se junto dos bancos e o financiamento destes imóveis é realizado a uma taxa anual
nominal de 5,1%, admitindo uma capitalização mensal. Ao fim de 15 anos pretende vender o imóvel, o
que estima poder fazer ao valor de mercado atual, uma vez que nesse período o imobiliário na Baixa se
deverá manter com os mesmos preços elevados.

i) Desenhe o eixo temporal referente a todos os fluxos financeiros enunciados.

ii) Calcule a taxa mensal (utilize 3 algarismos significativos).

iii) Qual o valor de mercado atual do imóvel?

iv) Admitindo que o imóvel não é vendido ao fim de 15 anos, e o valor do aluguer mensal se mantém
para o futuro, qual será o valor de mercado atual do imóvel? Justifique a relação entre este valor e
o valor obtido na alínea anterior.

1 - (1 + i )
-n
VAR n = R
i
n

VFR n =R
(1+ i) −1
i

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7.
No final de 2016, a empresa Ozum analisou a viabilidade da instalação de uma nova unidade de
produção de discos rígidos (HDD) na Tailândia, que prevê operar pelo prazo de quatro anos. Este
projeto implica um investimento inicial de dois milhões de euros. A intensa utilização da unidade de
produção durante este período e novos desenvolvimentos tecnológicos implicarão um reduzido valor de
mercado no final da operação, de apenas 40% do valor do investimento inicial.

As previsões de resultados deste projeto são as seguintes:

Ano 1 2 3 4

Vendas 400 650 580 330

Resultado Líquido 55 420 200 280

(valores em milhares de euros)

Os valores apresentados têm já em conta a inflação prevista, de 3% anuais, onde aplicável.


Ao abrigo de um regime especial de atração de investidores estrangeiros, as depreciações do ativo não

corrente serão efetuadas à taxa anual de 15%. A estimativa para as necessidades de fundo de maneio
corresponde a 5% do valor das vendas, e a taxa de imposto prevista é 30%.

i) Proceda ao apuramento dos cash-flows para cada um dos anos do projeto, incluindo o do
investimento inicial.

ii) Calcule a TIRM do projeto, admitindo um custo de capital de 20%.

iii) Indique, justificando, com base num dos cinco critérios de decisão que conhece, se este projeto
deve ou não avançar.

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