Ciclo 2017-2

Escuela Profesional de Ciencias Contables y Financieras

0302-03520 FINANZAS INTERNACIONALES

Trabajo
académico Docente:
Julio Cesar Sanabria Montañez
Nota:

X 01
Ciclo: Sección:
Módulo II
Datos del alumno: Forma de publicación:
Apellidos y nombres:
Barrantes Chumpitaz Birejat- Publicar su archivo(s) en la opción TRABAJO ACADÉMICO que figura en
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Código de matrícula:
Panel de control:
2012116357
Uded de matrícula:
Lima

Fecha de publicación en
campus virtual DUED
LEARN:

Hasta el Domingo 31 de
Diciembre 2017
(23:59 Hora peruana)
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académicos obligatorios.

Guía del Trabajo Académico:

4. Recuerde: NO DEBE COPIAR DEL INTERNET, el Internet es únicamente una fuente de
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5. Estimado alumno:
El presente trabajo académico tiene por finalidad medir los logros alcanzados en el desarrollo del curso.
Para el examen parcial Ud. debe haber logrado desarrollar hasta la pregunta 2 y para el examen final
debe haber desarrollado el trabajo completo.

Criterios de evaluación del trabajo académico:

Este trabajo académico será calificado considerando criterios de evaluación según naturaleza del curso:

Presentación adecuada Considera la evaluación de la redacción, ortografía, y presentación del

1 del trabajo
Investigación
2 bibliográfica:
trabajo en este formato.
Considera la revisión de diferentes fuentes bibliográficas y electrónicas
confiables y pertinentes a los temas tratados, citando según la normativa
APA.
Se sugiere ingresar al siguiente enlace de video de orientación:

Situación problemática o Considera el análisis contextualizado de casos o la solución de situaciones

3 caso práctico: problematizadoras de acuerdo a la naturaleza del curso.

Considera la aplicación de juicios valorativos ante situaciones y escenarios

4 Otros contenidos
diversos, valorando el componente actitudinal y ético.
 Escuela Profesional de Ciencias Contables y
Financieras

Docente: JULIO CESAR SANABRIA MONTAÑEZ

Ciclo: X

Curso: FINANZAS INTERNACIONALES

Apellidos y Nombre: BARRANTES CHUMPITAZ BIREJAT-EL

Código de Matricula: 2012116357

Uded de Matricula: LIMA

Ciclo 2017-II
Quiero dedicarle este trabajo

A Dios que me ha dado la vida y fortaleza

para terminar este proyecto de investigación,

A mis Padres por estar ahí cuando más los

necesité
Pregunta 1 (04 Ptos.)

Analice y comente el comportamiento de las Inversiones Extranjeras Directa (IED)

en nuestro País, y que papel trajo o cuales fueron las consecuencias, impacto,
soluciones, respecto a la desaceleración de la economía; la caída de los precios
de los commodities y la lucha contra la pobreza; durante el periodo de Enero –
diciembre de 2016.

Respuesta N° 1:

Entre enero y marzo, la Inversión Extranjera Directa (IED) en el país creció 61%
gracias a una mayor reinversión de utilidades, señaló Alicia Bárcena, secretaria
ejecutiva de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal).

Si bien el resultado no se explica por el ingreso de nuevos capitales, se prevé un

aumento de la IED a través de las medidas que está implementando el gobierno.
Asimismo, para la representante, se pueden atraer nuevas inversiones en el sector de
energía renovable gracias a su potencial en la zona sur del país y tiene oportunidades
para el desarrollo de puertos e infraestructura.
En cuanto a las cifras de 2016, la Cepal –a través de su informe "La Inversión Extranjera
Directa en América Latina y el Caribe 2017"– sostuvo que la caída de la IED en el país
fue de 17% (US$6,863 millones).

"El país no ha logrado recuperar los niveles máximos de inversión que registró en 2012,
cuando ingresaron cerca de US$12,000 millones impulsados por el atractivo de la
minería", agrega el informe.

A nivel regional:

La IED en América Latina y el Caribe caería alrededor de 5% este año y se trataría del
cuarto año consecutivo de contracción. Para ello, la Cepal insta a aplicar políticas para
atraer flujo a la región.
Los resultados, además, se dieron por los bajos precios de las materias primas y el
impacto en las inversiones dirigidas a los sectores de recursos naturales, además del
lento crecimiento de la actividad económica de varios países.

LA CAÍDA DE LOS PRECIOS DE LOS COMMODITIES Y LA LUCHA CONTRA LA

POBREZA; DURANTE EL PERIODO DE ENERO – DICIEMBRE DE 2016.

En el caso de Perú, la caída del

precio del petróleo atenuó en
forma importante la caída de los
precios de los metales que
exportan mientras que, en México,
las pérdidas asociadas a las
exportaciones de petróleo crudo
se vieron en gran parte
compensadas por la caída de los
precios de combustibles refinados
que importa. ¿Qué tan persistente
puede ser el ajuste reciente? Difícil
de saber con certeza. Pero a
juzgar por lo que indican los
precios de los futuros a fines de 2016, los términos de intercambio de varios países de
la región todavía serían sustancialmente peores que durante 2011–14.

El deterioro fiscal puede ser sustancial y duradero

El efecto sobre los ingresos fiscales depende no solo del tamaño del sector de las
materias primas, sino también de otros factores difíciles de cuantificar a priori (como el
grado de flexibilidad cambiaria, la estructura propietaria del sector y el régimen
impositivo específico utilizado para gravar las rentas de los recursos naturales). Con
esto en mente, estimamos una serie de modelos econométricos para cada país y
encontramos que, en efecto, los shocks a los términos de intercambio de las materias
primas afectan de manera importante los ingresos fiscales en la región.

Los efectos son significativos en Chile, Perú, México y particularmente grandes en

Bolivia y Ecuador. En estos últimos, encontramos que un shock estándar acarrea una
caída en los ingresos fiscales de 0,8 puntos porcentuales del PIB.
“Esto ha permitido que, pese a la desaceleración económica que afecta a la región en
los últimos años, el Perú haya continuado reduciendo la pobreza. De hecho, en 2014, el
Perú creció 2.4% y la pobreza se redujo 1. 2 puntos porcentuales, mientras que en
América Latina el crecimiento fue de 1.3% y la reducción apenas alcanzó 0.1 puntos
porcentuales”.

El documento agrega que la tasa de pobreza extrema en el país disminuyó de 6.3% a

4.3% entre 2011 y 2014; lo que muestra una reducción de dos puntos porcentuales en
ese período.

La PCM recalca, que de acuerdo con los estudios de la Comisión Económica para
América Latina y el Caribe, el Perú es uno de los pocos países de la región que pudo
continuar reduciendo sus niveles de pobreza extrema.

Evolución

Asimismo, refiere que los avances en materia de inclusión social y lucha contra la
pobreza en la actual administración merecieron el reconocimiento internacional.

El documento asevera que en el período 2011-2015 el gasto social en el Perú registró

un crecimiento significativo, consistente con reformas en los sectores sociales.

En un contexto de desaceleración económica en la región desde 2011, el aumento en

el gasto social en el Perú desempeñó un rol más preponderante en la reducción de la
pobreza, resalta.

“De no haberse implementado la reforma del gasto social, probablemente la situación

en el Perú habría sido similar a la del resto de países de la región, de estancamiento en
los ratios de pobreza a partir de 2012, o, incluso, incremento de la extrema pobreza. La
oportuna reacción del Gobierno permitió proteger a las personas más vulnerables en un
contexto internacional notoriamente adverso”.

El Ejecutivo expresa que en los últimos cinco años gran parte de los esfuerzos de la
política social estuvieron dirigidos a reducir la pobreza rural.

“Si bien el gasto social ha tenido un crecimiento sostenido desde 2002, el crecimiento
más importante se observa entre 2011 y 2015 (pasando de 43,000 a 67,000 millones de
soles, 56% más)”.

El gasto, detalla, estuvo dirigido al ámbito rural, donde las políticas sociales de
transferencias públicas (Pensión 65, Beca 18, Juntos, etcétera) representan el 20% del
ingreso neto de los hogares rurales que reciben algunas de estas transferencias, que
contribuyeron a la reducción de la pobreza rural.

No obstante, subraya que aún el 46% de la población rural está en situación de pobreza,
tres veces la pobreza urbana (15.3%) y en algunos departamentos, la pobreza afecta a
más del 45% de la población, como es el caso de Huancavelica (52.3%), Amazonas
(51.3%), Cajamarca (50.7%) y Ayacucho (47.4%).

Pregunta 2 (04 Ptos.)

Analice el comportamiento del Tipo de Cambio mensual en el periodo de Enero a

Diciembre del 2016. (Causas, consecuencias, impacto, soluciones, etc). Comente.

2016

MESES Mensual 12 meses

Enero 3.439 14.36

Febrero 3.508 13.88

Marzo 3.405 10.24

Abril 3.303 5.83

Mayo 3.336 5.85

Junio 3.318 4.93

Julio 3.301 3.70

Agosto 3.335 2.94

Setiembre 3.384 5.09

Octubre 3.405 4.23

Noviembre 14.95 2.00

Diciembre 14.95 0.38

Como una fiebre incontrolable, el tipo de cambio comenzó hace dos años una empinada
escalada que lo ha llevado a acercarse a los S/3.50, un sol más que losS/2.50 que
costaba a inicios del 2013.

Juan carlos matthews, director del Centro de Educación Ejecutiva de la Universidad del
Pacífico, explica que el precio del dólar también se rige por la ley de la oferta y de la
demanda,

"Cuando hay escasez, su precio se eleva, que es lo que ha sucedido hace dos años",
explica.
Los motivos para esa relativa escasez son el alza de la tasa de interés de la Reserva
Federal de Estados Unidos, que atrae capitales hacia ese país y reduce los dólares en
mercados como el peruano, y las menores exportaciones, que también determinan
cuántos billetes verdes ingresan al Perú.

Esta apreciación afecta

especialmente a las personas
y empresas que tienen
créditos en dólares, cuyos
pagos mensuales se han
incrementado. Pero el
panorama en el perú es mejor
que el de otros países de la
región. Carlos Parodi, jefe del
Departamento Académico de
Economía de la Universidad
del Pacífico explica que si nos
comparamos con otras
economías, el sol no ha
perdido tanto valor frente al
dólar, por lo que es bastante
probable que el tipo de cambio
siga subiendo.

"Lo que tenemos que aceptar ahora que por untema de mercaod el dólar va a tender a
subir, a pesar de los esfuerzos que el Banco Central de Reserva haga", explicó.

Ese esfuerzo del BCR consiste en vender dólares de las reservas para aumentar la
cantidad de esta moneda verde en el mercado, lo cual ha sido cuestionado por algunos
analistas, pero que, a juzgar por las cifras del BCR, no ha afectado el real nivel de las
Reservas Internacionales Netas (RIN) que se espera que se siga manteniendo estables
alreedor de los 62 mil 300 millones de dólares este 2016.

Luis Ordóñez, jefe de Análisis de Intéligo SAB, explicó que en momentos en que el dólar
se mantenía bajo, el BCR acumuló reservas para utilizarlas en un contexto como
este, no para cambiar la tendencia del tipo de cambio, sino para evitar que los
movimientos sean bruscos y exista volatilidad. El alza fuerte del tipo de cambio trae otro
problema: una mayor inflación, que se ha disparado en los últimos meses por el
encarecimiento de muchos alimentos y las tarifas eléctricas.

Carlos Parodi explicó que existen tres motivos para el incremento de la inflación,
que cerró el año pasado en 4.4%: el alza del tipo de cambio, la menor cosecha
porque los agricultores sembraron menos preparándose para un Fenómeno El
Niño fuerte y las tarifas eléctricas, que se incrementan automáticamente cuando
el dólar sube. Los precios están subiendo, pero tanto la inflación del año pasado
como la de los últimos 15 años se han mantenido por debajo de uestros pares
de la región.

El BCR también hace esfuerzos para enfirar el alza de precios, encarenciendo el

dinero al subir la tasas de interés, pero queda claro que el futuro nos depararía
alzas tanto en el tipo de cambio como en la inflación.
Pregunta 3 (08 Ptos.)

Desarrolle los siguientes casos:

1. Se cuenta con los siguientes tipos de cambio:

Miami 1 dólar = 1.97 Yenes marcos alemanes (DM)

Tokio 1 Yen = 3.36 nuevos soles
Perú 1 nuevo sol = 0.3040 dólares (3.29 nuevos soles por dólar)
Con base en los mercados de Miami y Perú, calcule el tipo de cambio cruzado
nuevo sol/Yen y compárelo con el tipo de cambio directo.

SE ENCUENTRA EN ARCHIVO ADJUNTO LA RESPUESTA

2. Suponga que las libras esterlinas se están operando a un precio de SF 4.09/£ en

Suiza y a $ 2,23/£ en Nueva York, mientras los francos suizos se están operando
a SF 2.52/$ en Nueva York. ¿Qué utilidad obtendría un inversionista en divisas
que comprara $2,000 de libras en Nueva York?

SE ENCUENTRA EN ARCHIVO ADJUNTO LA RESPUESTA

RESPUESTA N° 3 SE ENCUENTRA EN ARCHIVO ADJUNTO EN WORD

Pregunta 4 (04 Ptos.)

Desarrolle el siguiente caso:

Se va a realizar una importación que requiere el pago de 200,000 de dólares americanos

dentro de un año y queremos fijar la cantidad de euros necesaria para hacer frente a
dicho pago.
Se plantean entonces dos preguntas: ¿Cuántos euros debería recibir el banco
para obtener 200,000 mil de dólares?, y ¿cuál es el tipo de cambio justo $/Euro
para dentro de un año?.
Sabiendo que:
- Tipo de cambio de contado, hoy 4.25 US Dólar/Euro
- Tipo de interés, hoy, del Dólar al plazo de un año: TNA 2.50 % con capitalización
mensual.
- Tipo de interés, hoy, del Euro al plazo de un año: TEA 5.25 % con capitalización
Semestral.

RESPUESTA N° 4 SE ENCUENTRA EN ARCHIVO ADJUNTO EN WORD