CONTRATO DE FACTORING

FACULTAD DE DERECHO

ÁREA:

ASESOR:

INTEGRANTES:

 Allende Huamán Marco Antonio

 Bambaren Senmache Ricardo
 Fernández Soto Cinthya Consuelo.
 Fernández prieto Irina.
 Gonzales Laines Michael
 Sanchez Leon Treyci

11 de junio del 2018

“Estoy convencido de que la mitad de lo que separa a los emprendedores
exitosos de los que no triunfan… es la perseverancia”

Steve Jobs
Contenido
“Estoy convencido de que la mitad de lo que separa a los emprendedores
exitosos de los que no triunfan… es la perseverancia” ................................................ 2
Steve Jobs .................................................................................................................................. 2
RESUMEN ................................................................................................................................... 6
INTRODUCIÓN........................................................................................................................... 7
CAPÍTULO I -MARCO TEÓRICO CONCEPTUAL............................................................... 8
1.1 Terminología .............................................................................................................. 8
1.2 Orígenes ........................................................................................................................... 8
1.2 Naturaleza Jurídica .................................................................................................. 9
1.4 Definición ....................................................................................................................... 10
1.5 Principios generales ................................................................................................... 11
1.5.1 Principio de Globalidad ...................................................................................... 11
1.5.2 Principio de exclusividad ................................................................................... 11
1.5.3 Principio de Buena Fe y Confianza ................................................................. 11
1.6 Teorías sobre el Factoring ........................................................................................ 13
1.6.1 Teoría del descuento ........................................................................................... 13
1.6.2 Teoría de la subrogación convencional ......................................................... 13
1.6.2 Teoría de la cesión de créditos ........................................................................ 13
1.7 Características ............................................................................................................. 14
1.8 Importancia ................................................................................................................... 14
CAPITULO II -ELEMENTOS DEL CONTRATO DEL FACTORY.................................... 14
2.1 LAS PARTES INTERVINIENTES DEL CONTRATO DE FACTORING ......... 14
2.2 OBJETO DEL CONTRATO DE FACTORING ................................................... 15
2.3 OBLIGACIONES DEL FACTOR RESPECTO AL CLIENTE ............................ 15
2.4 OBLIGACIONES DEL CLIENTE RESPECTO AL FACTOR ............................ 17
2.5 OBLIGACIONES DE LOS DEUDORES CEDIDOS RESPECTO DEL
FACTOR ................................................................................................................................ 20
2.6 MODALIDADES DEL FACTORING........................................................................... 20
2.6.1 Por La Disponibilidad Del Crédito ................................................................... 21
a) Maturity Factoring (Factorización de vencimiento).- ................................ 21
b) Credit Cash Factoring (Factoring de Efectivo de Crédito).-.................... 21
2.6.2 POR LA NOTIFICACIÓN O NO A TERCEROS DE LA TRANSMISIÓN
DE CRÉDITOS.................................................................................................................. 21
a) El “Notification Factoring” ............................................................................... 21
b) El “Factoring Non Notification”. ..................................................................... 22
c) El “Undisclosed Factoring”. ............................................................................ 22
 2.6.3 POR EL ÁMBITO TERRITORIAL ................................................................. 22
a) Factoring doméstico. ........................................................................................ 22
b) Factoring Internacional: ................................................................................... 22
c) Factoring de Exportación: ............................................................................... 23
d) Factoring de Importación: ................................................................................ 23
2.6.4 POR EL RIESGO ............................................................................................. 23
a) Factoring con recurso ....................................................................................... 23
b) Factoring sin recurso ........................................................................................ 24
2.6.5 POR SU EVOLUCION ..................................................................................... 25
a) El “Colonial Factoring”. .................................................................................... 25
b) El “Factoring Old Line”..................................................................................... 25
c) El “Factoring New Line”. .................................................................................. 25
CAPITULO III - BENEFICIOS Y VENTAJAS QUE OFRECE EL FACTORING
FINANCIERO ............................................................................................................................ 26
3.1 VENTAJAS PARA EL CLIENTE ........................................................................... 26
a) Aumento de Volumen de Ventas ........................................................................ 26
b) Mayor Liquidez ........................................................................................................ 27
c) Traslado de Costos ................................................................................................ 27
d) Flexibilidad y Variabilidad .................................................................................... 27
e) Traslado de Riesgo ................................................................................................ 28
f) Servicios Complementarios ................................................................................ 28
g) Consolidación en su Organización ................................................................... 28
h) Mejora la presentación de Balance ................................................................... 28
i) Hace predecible sus Flujos de Caja .................................................................. 29
j) Simplificación de la Contabilidad ...................................................................... 29
k) No implica Endeudamiento.................................................................................. 29
l) No compromete Garantías Reales ..................................................................... 29
m) Facilidad................................................................................................................ 29
n) Movilización de la Cartera de Clientes Deudores .......................................... 29
o) Mejora la Dirección ................................................................................................ 29
3.2 VENTAJAS PARA EL FACTOR ........................................................................... 30
a) Dispersión de Crédito ........................................................................................... 30
b) Ampliación de Variedad de Servicios ............................................................... 30
c) Comisión e Interés ................................................................................................. 30
DESVENTAJAS ................................................................................................................... 31
 COSTO ELEVADO .................................................................................................. 31
  EXCLUSIÓN ............................................................................................................. 31
 SUJECIÓN ................................................................................................................ 31
3.5 EXTINCIÓN DEL CONTRATO DE FACTORAJE................................................................. 31
a) El incumplimiento de una de las partes en cualquier de sus obligaciones
contractuales. .................................................................................................................. 32
c) La terminación por mutuo acuerdo. .................................................................. 32
CAPÍTULO IV- INTERPRETACIÓN JURIDICA PERUANA ............................................. 33
4.1 EL CONTRATO DE FACTORING EL EN PERÚ ..................................................... 33
4.2 Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica
de la Superintendencia de Banca y Seguros Ley 26702.......................................... 34
4.3 El Reglamento De Factoring, Descuento Y Empresas De Factoring-
Resolución Superintendencia De Banca Y Seguros N° 1021-1998. ...................... 35
4.4 Ley que promueve el financiamiento a través de la Factura Comercial -Ley
N° 29623 ................................................................................................................................ 37
4.5 Ley que modifica diversas normas para promover el financiamiento a
través del factoring y el descuento Ley N° 30308. .................................................... 39
4.6 Ley que se establecen disposiciones para impulsar el desarrollo del
Factoring Decreto Legislativo N° 1178. ........................................................................ 41
CAPITULO V- DERECHO COMPARADO DEL CONTRATO DE FACTORING .......... 42
a. Factoring Nacional ..................................................................................................... 42
b. Factoring Internacional ............................................................................................. 43
5.2 EL FACTORING EN PAÍSES LATINOAMERICANOS ........................................... 43
4.2. FACTORING INTERNACIONAL ........................................................................... 44
 EN MEXICO .............................................................................................................. 45
 EN ESPAÑA ............................................................................................................. 45
 EN CUBA................................................................................................................... 45
 EN EE.UU .................................................................................................................. 45
 El Diccionario de Economía y Administración ............................................... 46
4.2.1 Principios que definen el Factoring Internacional. ..................................... 46
4.3. PROCEDIMIENTO INTERNACIONAL QUE SE SIGUE PARA FACTORIZAR
POR COBRAR. .................................................................................................................... 47
4.4. LOS RIESGOS MONETARIOS DEL CONTRATO ............................................ 47
4.5. NORMAS DE APLICACIÓN EN EL AMBITO INTERNACIONAL. .............. 48
CONCLUSIÓN .......................................................................................................................... 49
BIBLIOGRAFIA ........................................................................................................................ 50
LINCOGRAFIAS ...................................................................................................................... 50
RESUMEN

En el presente trabajo, después de una investigación minuciosa, profunda,

revisando mucha calidad de autores, además de estudiar la legislación
comparada, vamos a estudiar, ¿Qué es el factoring?, dando respuesta a esta
pregunta al siguiente autor García, G.; (2011) Las operaciones de factoring
incluyen modalidades de asesoramiento financiero y comercial de los deudores
u otros servicios, como seguros de riesgo de cambio de moneda extranjera y
otros. “Factoring es un instrumento de financiación a corto plazo, que se
encuentra destinado a todo tipo de organizaciones que además del servicios de
carácter financiero desarrollan otros servicios como la gestión, administración y
garantía por la insolvencia de los deudores de los créditos cedidos”. Que nos
ubica y muestra un panorama al lo que se desarrollara en esta monografía de
investigación
 INTRODUCIÓN

“Allí donde hay una empresa de éxito alguien tomo alguna vez una decisión
valiente” según Peter Drucker una frase demasiado interesante, que tiene mucho
que ver con el tema que se va desarrollar en este esta monografía que es El
Contrato de Factoring, siendo un contrato atípico, porque no se encuentra dentro
de un compendio de normas como os Códigos entre otros, sino con sus propias
reglas.

El contrato de Factoring, es muy conocido en los Estados Unidos, y países de

gran desarrollo, las empresas usan este tipo de contrato para poder tener
liquidez y cobrar sus deudas que muchas veces se creen perdidas.

Después de una investigación no se puede llegar a un punto específico de su

origen, o una definición exacta del contrato de factoring es por ello que como
grupo de investigación hemos decido que la presente monografía está dividida
de la siguiente manera:

 CAPÍTULO I -MARCO TEÓRICO CONCEPTUAL

 CAPITULO II -ELEMENTOS DEL CONTRATO DEL FACTORY
 CAPITULO III - BENEFICIOS Y VENTAJAS QUE OFRECE EL
FACTORING FINANCIERO
 CAPÍTULO IV- INTERPRETACIÓN JURIDICA PERUANA
CAPÍTULO I -MARCO TEÓRICO CONCEPTUAL
1.1 Terminología
Para Manuel A.(2012) indica que su nomen iuris deriva del verbo latino facere,
hacer, el cual se tornó en el gerundio Inglés FACTORING, que hacer algo por
cuenta de otro1

Al investigar cual es el significado de la palabra “Factoring proviene de los

fenicios y posteriormente de la colonización inglesa. Factus equivale a el que
hace algo. Factor en inglés equivale a apoderado, pero Factoring equivale a
financista, el selling agent en los Estados Unidos de América

Factoring encontramos que su raíz latina, que proviene de la palabra “FARECE”,

que significa “EL QUE HACE” o en general, es la designación de quien actúa o
hace algo por cuenta de otro.

1.2 Orígenes
Para poder lograr llegar a determinar su origen del factoring nos debemos
remontar a diferentes épocas antiguas sin poder llegar a un lugar específico es
por ello que se tomado una recopilación de diferentes autores ubicados en la
magnífica Tesis “Fagtoring como medio de obtención de liquidez” de Fernando
Jara (2000) :

Para el autor Hyller manifiesta que el Factoring, como forma primaria, al igual
que la banca, aparece en la cultura Neo-Babilónica de los caldeos, en la que un
comisionista mediante el pago de un comisionista mediante el pago de una
comisión garantizaba el pago de créditos; mientras que para Sanchez Fernandez
de Valderrama afirma que los orígenes del Factoring lo podemos encontrar en la
figura de romana de INSTITOR, quienes compraban productos en una zona, y
la vendían en otra, dejando garantías de pago por las mercancías.

Pero para el profesor Garriques quien indica que”estas figuras del vendedor
ambulante y del insitor romano son, como claramente se advierte un antecedente
directísimo de la figura que del moderno derecho mercantil conoce como factor
de comercio, en su doble carácter, heredado de aquellos subordinados y del
apoderado general”

1
Jose Manuel Alvares, en su libro… pag. 232
Pero otros tratadistas que han profundizado en este tema indican que su origen
se encuentra a fines del siglo XIV e inicios del siglo XV en Inglaterra; el ingles
Becker, confirma esto manifestando que “ a medida que el comercio se
desarrollaba, los comerciantes expedían un número superior de mercaderías con
destino a otras tierras. Los comerciantes londinenses, sobre todo en exportación,
se convirtieron en cause de salida para la mayoría de los productores de toda
Inglaterra” con esta misma posición en su libro el Factoring para Edwards
Gonzáles, (2009) indica que la mayoría de autores coinciden en ubicar a sus
antecedentes en el siglo XVIII, con la actividad desarrollada por los SELLING
AGENST-FACTORS-pronto se constituyeron no solamente en vendedores de
mercadería exportada a las colonias, sino en virtuales financistas cuya actividad
era, por tanto, de interés para el exportador Británico. Y eso se trata de una
semblanza histórica como cita este mismo autor a COGORNO:”Del desarrollo de
la actividad mercantil también se amplió la actividad financiera y fue necesario
que los viejos factores se unieran en sociedad para poder hacer frente al riesgo
y de esa forma nacieron las primeras entidades de Factoring que van logrando
un auge sorprendente a partir de los veinte hasta nuestros días”

Pero las primeras cadenas de Factoring moderno se iniciaron en los Estados

Unidos de Norteamérica con el gran crecimiento del comercio y la colonización
inglesa

1.2 Naturaleza Jurídica

Para Bauche García define la naturaleza jurídica del factoring como “cesión
onerosa de los derechos netos de crédito a cargo de terceros, en que el
cesionario anticipa al cedente, el importe de los créditos, menos una comisión
estipulada y el cedente le garantiza la existencia y legitimidad de tales créditos,
pero no la solvencia de los deudores, pudiéndose complementar con anticipos
sobre mercancías en una apertura de crédito, en cuenta corriente con garantía
prendaria sobre materia prima y los productos elaborados ”

También debemos de tener muy en cuenta que es un contrato atípico, que nade
de la iniciativa de los particulares para subsanar las deficiencias de la
financiación, información comercial, mercadeo y cobranza de las empresas
comerciales e industriales, carece de una figura jurídica definida.
1.4 Definición
para Edwards Gonzáles, (2009) en referencia a la definición propiamente, si bien
la doctrina no se ha puesto de acuerdo en forma unánime sonre la naturaleza
jurídica de esta modalidad contractual, se observa que es un contrato que
generalmente utilizan los bancos y empresas del sistema financieros en calidad
de factores con la finalidad no solo de cobrar una deuda por otro, sino de
garantizar la operación e incluso financiarla a través del pago antes del
vencimiento de los títulos así adquiridos por el factor, en consecuencia puede
ser calificado por un contrato financiero.

En el caso de opinión doctrinal tenemos en la tesis de

Para Rodés, A.; (2013). “El factoring es un servicio combinado administrativo y

financiero que consiste en ceder la totalidad o parte de la gestión del cobro de
las facturas a la entidad contratada con este objetivo, en lugar de ser la propia
empresa la que haga el 15 seguimiento del proceso, las reclamaciones, etc. y en
obtener un anticipo de las facturas que se presentan al cobro (financiación)”.

García, G.; (2011) Las operaciones de factoring incluyen modalidades de

asesoramiento financiero y comercial de los deudores u otros servicios, como
seguros de riesgo de cambio de moneda extranjera y otros. “Factoring es un
instrumento de financiación a corto plazo, que se encuentra destinado a todo tipo
de organizaciones que además del servicios de carácter financiero desarrollan
otros servicios como la gestión, administración y garantía por la insolvencia de
los deudores de los créditos cedidos”.

El factoring principalmente se refiere a los servicios prestados de la gestión de

cobro, la administración de la cartera a cobrar, el análisis de los deudores y la
cobertura de insolvencia conocido como factoring sin recursos.

La Resolución SBS N°1021-98(Reglamento de Factoring, descuento y empresas

de Factoing), en su artículo N° 01 define al mismo de la siguiente manera:

“El Factoring es la operación mediante la cual el factor adquiere a título oneroso

de un persona natural o jurídica, denominada cliente, instrumento de contenido
crediticio, prestando en algunos caso servicios adicionales a cambio de una
retribución. El factor asume por el riesgo crediticio de los deudores de los
instrumentos adquiridos, en adelante de los deudores”

Para Max Arias Shereiber en su libro “Los contratos modernos”, se encuentra en

Europa y en los Estados Unidos de América y supone un anticipo de fondos y
una gestión de cobro, sirviendo como un importe instrumento en la economía y
gestión administrativa de las empresas.

1.5 Principios generales

1.5.1 Principio de Globalidad
Este principio, el cliente debe de comprometerse a realizar la cesión de toda su
cartera, pese a ello el factor está facultado para clasificar el riesgo de los
deudores, luego de ello aceptara o rechazara las cuentas que sean viables, de
acuerdo a la finalidad que ofrecen los compradores

1.5.2 Principio de exclusividad

Por este principio, el cliente debe de comprometerse a no suscribir ningún otro
contrato de factoring con otro factor, esto en razón de que en un inicio el factoring
preste poca utilidad, pero conforme avanza el desarrollo del negocio, la utilidad
para el factor se incrementa sustancialmente, y esta utilidad a mediano plazo es
la que protegen los factores con este principio.

1.5.3 Principio de Buena Fe y Confianza

Se basa en la cooperación y confianza mutua entre los sujetos de una relación
contractual, ya que por ser un contrato atípico se basa en principios éticos de
ambas partes.

Son esencialmente cinco.2

 Principio de universalidad de la cesión del crédito:

Se pacta la obligación del cliente de comprometerse a ceder toda su

facturación por ventas de mercancías prestación de servicios que provengan
de sus actividades normales, presentes y futuras. Complementariamente el
cliente se compromete a someter al factor para su aprobación todas
las operaciones de compraventa que sus compradores le propongan. En
consecuencia, las operaciones aprobadas deben serle trasmitidas el factor.

2
http://grupoochomercaseccionb.blogspot.com/p/principiosque-fundamentan-el-contrato.html
 Si hubiesen créditos exceptuados de la obligación de transferir, deben se
individualizados, en cuanto a los nombres de los deudores o en cuanto a
la naturaleza de las operaciones. Esto es necesario en el caso en que actuó
más de un factor, limitando las cesiones a los créditos contra nacionales, o
por el contrario, a los provenientes de las exportaciones únicamente.

 Transferencia de los créditos al factor:

Esta obligación es la de ceder los créditos comprendidos en el contrato,

durante todo el tiempo del mismo, al factor, cumpliendo todos los aspectos
formales exigidos por cada legislación. Se puede hacer con cesión ante
notario o como endoso en los documentos endosables. En el caso de que
se trasmitan títulos valores endosables al factor, el cliente se debe obligar a
entregar la documentación que los respalda. La transferencia de los créditos
se hará en propiedad trasmitiéndole al factor todos los derechos inherentes
los créditos cedidos.

 Principio de garantía de legitimidad y validez de los créditos que se

cedan:

El cliente debe obligarse a garantizar al factor la legitimidad y validez de los

créditos cedidos, lo que implica garantizar su existencia, vigencia y validez
formal.

 Principio de no interferencia en la cobranza de los créditos que se

cedan:

El cliente se debe obligar a no efectuar bonificaciones, ni convenir esperas,

condonaciones, ni variaciones en el monto de los créditos cedidos y en
general de abstenerse de toda intervención sin la previa autorización del
factor. En forma complementaria el factor debe entregar cualquier pago que
se le efectuara como también trasmitirle cualquier información que llegara a
su conocimiento sobre la situación de algún deudor.
1.6 Teorías sobre el Factoring
1.6.1 Teoría del descuento
En esta teoría, el contrato de descuento consiste en la entrega de una suma de
dinero por parte del banco a su cliente, mediante la transferencia como
contraprestación, de un crédito no vencido a cargo de un tercero. Evidentemente
son muy similares estos dos contratos, al definirlos sin embargo entre el contrato
de descuento y el factoring, estriba en la forma como se hace la transmisión del
crédito con derecho de regreso del factor contra el cedente, mientras que la
cesión de crédito bajo el factoring se realiza sin derecho a regreso.

1.6.2 Teoría de la subrogación convencional

Es la sustitución de una cosa por otra, o de una persona por otra, el tratadista G.
Cabanellas anota que es la “la adquisición de ajenas obligaciones, en idéntica
situación, lugar del anterior obligado” de esto se abstrae que se verifica la
subrogación jurídica, cuando una persona diferente el deudor paga al acreedor.

Supuestamente existe concordancia entre la figura de la subrogación y la

factoring, pese a ello si se los asimilara, el contrato de factoring no complicara
con sus fines propios, como es liberar a las industrias y comerciantes de los
problemas que conllevan el manejo de la parte administrativa, la contabilidad de
cobranzas.

1.6.2 Teoría de la cesión de créditos

Esta figura jurídica en la que una de las partes se obliga a transferir a la otra la
totalidad o parte del derecho que le compete contra su deudor, entregándole el
título de crédito, si existiese.

Este contrato es que más se adapta a las necesidades del factoring, debido que
en la práctica del factoring, a su mecanismo es necesario apelas, la trasmisión
de créditos al factor por el cliente tiene por objeto que el factor los adquiera y el
cliente solo responderá de la existencia de los mismos.
1.7 Características
Según González, Morales, Vilma (2009):

a) Es un contrato consensual que se perfecciona por el solo consentimiento

de las partes.
b) Es bilateral por cuanto en el nacen obligaciones reciprocas por ambas
partes
c) Es oneroso, porque ambas partes pretenden obtener una prestación de la
parte contraria.
d) Es un contrato atípico

e) Es un contrato conmutativo, ya que recibe la denominación de factoring a

nivel mundial
f) Es un contrato de tracto sucesivo ya que obliga a ambas partes a
prestaciones sucesivas
g) Es un contrato de adhesión porque el cliente se limita a aceptar las
condiciones del factor sin proponerlas ni modificarlas

1.8 Importancia
El factoring es de suma importancia, ya que con esta operación se tiene la
posibilidad de conseguir caja para las empresas y de esta forma solucionar la
falta de liquidez. El factoring generalmente va acompañado de una operación de
crédito, mediante la cual, agrega Max Arias Shereiber , el factor paga al acreedor
al contado, si esperar el vencimiento de los créditos cedidos por este, lo cual
supone un anticipo de fondos y una posibilidad de gestar el cobro.

CAPITULO II -ELEMENTOS DEL CONTRATO DEL FACTORY

2.1 LAS PARTES INTERVINIENTES DEL CONTRATO DE FACTORING

a) El Factor: Que puede ser un Banco, una empresa financiera o una

sociedad especializada. Es evidente que se constituye en la entidad que
cuenta con recursos financieros, con infraestructura técnica y contable, lo
 que le permite manejar la cobranza desde la investigación de la solvencia
de los clientes hasta su cobranza judicial.

b) El Cliente: Que puede ser una persona natural o jurídica (industriales,

fabricantes o comerciantes). En atención a su volumen de cartera
presenta la cartera de sus créditos al Factor.

Cabe precisar que, LOS DEUDORES, si bien no forman parte en el contrato

enmarca un papel fundamental en el desarrollo del contrato, pues su
existencia determina la celebración del mismo, ya que de su capacidad
económica y solvencia evaluada y aceptada por el Banco y de la satisfacción
de sus obligaciones dependerá la continuidad del contrato.

2.2 OBJETO DEL CONTRATO DE FACTORING

El art. 14020 del Código Civil, ha legislado sobre el objeto del contrato,
estableciendo una distinción entre éste, el contenido de la obligación, y el
objeto de las prestaciones de dar, hacer o no hacer. En este orden de ideas,
el objeto del contrato está considerado como el propósito que las partes
intervinientes tienen de crear, regular, modificar o extinguir obligaciones3.

a) Desde el punto de vista del cliente, el objeto consiste en la intención de

obtener los servicios administrativos y de gestión que el factor puede
brindarle, además de la financiación que puede suponerle la cesión de su
cartera de clientes.

b) Desde el punto de vista de la entidad de facturación, el objeto consiste en

el propósito de obtener una comisión por los servicios que presta, además
de un interés en caso de brindar financiación al cliente.

2.3 OBLIGACIONES DEL FACTOR RESPECTO AL CLIENTE

a) Adquirir los créditos que se originen de la manera y en las condiciones

previstas contractualmente. El ARTÍCULO 8~ del Reglamento de Factoring,

3
Código civil
 Res. SBS N0 102 1-98 en su inciso 1) positiviza esta obligación señalando:
“El factor asume, por lo menos las siguientes obligaciones:

1. Adquirir los instrumentos de acuerdo a las condiciones pactadas”. Dicha

obligación se refiere a la adquisición a título oneroso, de instrumentos
crediticios negociables del cliente o factorado, vale decir facturas, facturas
conformadas, y títulos valores representativos de deudas (letras de cambio,
cheques, vales, pagarés, bonos, warran s, certificados d depósito, bonos,
etc.), así efinid s por las leyes y los reglamentos de la materia. Dichos
instrumentos se transfieren mediante endoso o mediante cualquier otra
forma que permita la transferencia en propiedad al factor; se acota que
dicha transferencia comprende la transmisión de todos los derechos
accesorios, salvo pacto en contrario (Art. 20 del Reglamento de Factoring).
Asimismo la adquisición por parte del Banco, de créditos por cobrar es “una
nueva técnica de financiamiento”.

b) Pagar los instrumentos crediticios transferidos, aprobados en el momento

convenido. Esta obligación en nuestro ordenamiento está prevista en el
artículo 80 inciso 3 del Reglamento de Factoring que prescribe; “Pagar al
cliente por los instrumentos adquiridos”. Ello se realiza en el plazo y forma
convenida con el cliente; se refiere a los créditos que luego de un estudio
pormenorizado han sido calificados por el Factor como recuperables.

c) Asumir el riesgo de insolvencia de los deudores, así como cubrir el importe

de los instrumentos crediticios no cancelados por ellos, si hubiese sido
expresamente pactado. Esta es una de las razones por las cuales es
necesario utilizar la forma escrita para la celebración de estos contratos.
Esta obligación ha sido impuesta por nuestro ordenamiento como una de
las obligaciones mínimas que debe contener el contrato de Factoring; el
artículo 80 del Reglamento de Factoring señala en su inciso 4 como
obligación del factor el “Asumir el riesgo crediticio de los deudores”. Es por
ello que, nuestro ordenamiento considera que esta obligación no es
voluntaria, sino que es imperativa en el contrato de Factoring; el artículo 10
del Reglamento de Factoring al describir al mismo señala como
característica inherente al mismo la asunción por parte del factor del riesgo
 crediticio de los deudores de los instrumentos adquiridos. En este caso nos
encontramos frente a un Factoring sin recurso, tal como lo explicamos en
las garantías en el contrato de Factoring. Por su parte, el artículo 3º
establece que en el contrato debe constar de manera expresa el momento
a partir del cual el factor asume el riesgo crediticio de los deudores.

d) Otorgar anticipos de fondos, si se dan las circunstancias determinadas en

el contrato. Dicha obligación se cumplirá si así es pactada en el respectivo
contrato, no existiendo impedimento al no haber sido regulado ni prohibido
por el Reglamento de Factoring.

e) Cobrar los créditos en cuyos derechos se ha subrogado, con corrección y

de acuerdo a los usos comerciales.

f) Efectuar los servicios de facturación, contabilidad y demás servicios

convenidos.

Estos servicios adicionales pueden ser estipulados libremente en razón de

que las previstas son las obligaciones mínimas, y a tenor del inciso 2) del
Art. 80 del Reglamento, una obligación mínima del Factor es brindar los
servicios adicionales pactados”.

Asimismo el Artículo 9º del Reglamento señala que “El factor puede brindar
al cliente servicios adicionales a la adquisición de instrumentos, que pueden
consistir en investigación e información comercial, gestión y cobranza,
servicios contables, estudios de mercado, asesoría integral y otros de
naturaleza similar”. De esta manera se ha regulado todos los servicios que
puede incluir el contrato de Factoring, que sin ser imperativos en el mismo,
gozan del reconocimiento formal en nuestra regulación.

2.4 OBLIGACIONES DEL CLIENTE RESPECTO AL FACTOR

a) Informar al Factor, del comportamiento de los deudores cedidos y contribuir

con el Factor para el cobro de los créditos cedidos. Esta obligación está
contenida en el Reglamento del Factoring en el inciso 5 del Art. 110: “Informar
al Factor y cooperar con éste para permitir la mejor evaluación de su propia
 situación patrimonial y comercial, así como la de sus deudores”. La razón de
dicha obligación salta a la vista; la eficacia del servicio que el Factor preste al
Cliente dependerá del pleno conocimiento de aquél, de las condiciones de
cada uno de los deudores del cliente; ambos se verán beneficiados porque el
Factor podrá adquirir los créditos calificados ganando un porcentaje o
comisión y el Cliente podrá recibir en menor tiempo la financiación que
necesita.

b) Remitía al Factor lo que le hubieran pagado directamente los deudores

cedidos, a fin de cumplir el compromiso de reembolso pactado. Esta
obligación ha sido incluida en el Reglamento del Factoring en el inciso 4 del
artículo 110: “Recibir los pagos que efectúen los Deudores y transferirlos al
Factor, cuando así lo haya convenido con éste”. De la norma citada se
interpreta que esta obligación puede ser o no pactada, siendo por tanto
facultativa de ambos contratantes, que en nuestra opinión debe serlo en razón
de que el cederse los instrumentos crediticios, el nuevo titular de los mismos
es el factor, por lo que se subroga en todos los derechos y obligaciones del
cliente cedente.

c) Ceder al Factor los documentos e instrumentos de contenido crediticio objeto

de la adquisición. Esta obligación del cliente ha sido considerada como una
de las obligaciones mínimas del cliente respecto del factor. En el inciso 2 del
Art. 11º del Reglamento del Factoring se toma en cuenta dicha obligación:
“Transferir al factor los instrumentos en la forma acordada o establecida en la
Ley”. Cabe anotar que dicha transferencia está regulada por el Código Civil
peruano en los artículos 1206º a 1217º. Se debe señalar que los créditos que
se ceden son los originados por las operaciones del Cliente (empresa) y no
cualquier clase de crédito. Los títulos de crédito se transfieren en propiedad
al Factor a título oneroso, de acuerdo a la naturaleza de estos documentos.
En el caso de los títulos valores como la letra de cambio, la transferencia se
realiza mediante el endoso, ya que se trata de un título valor a la orden.

Con la nueva Ley de Títulos Valores existen cuatro tipos de endoso:

 Endoso en propiedad.
  Endoso en procuración
 Endoso en garantía
 Endoso en fideicomiso.

Tratándose d la Factura Conformada, tanto la Ley de Títulos los Valores N0

27287 en su Art. 1630 como la Ley GSF en su Art. 2370, le atribuyen la
naturaleza jurídica de Título Valor, y por tanto puede ser objeto de cualquiera
de las distintas clases de endoso. Así el Art. 237º establece que: «... la factura
conformada es un título valor que representa bienes entregados y no
pagados, debidamente suscrita por el deudor en señal de conformidad en
cuanto a la entrega de los bienes allí precisados, su valor y la fecha de pago
de la factura. La factura conformada es emitida por el acreedor, y puede ser
endosada a terceros. Incluye la descripción de los bienes objeto de la
transferencia...

La transmisión de los créditos a favor del Factor es entonces una

característica esencial de esta modalidad contractual, incluida en el artículo
10 del Reglamento, como concepto general de Factoring, además de
señalarse puntualmente como obligación del Factor y el Cliente en el artículo
11º inciso 2.

d) Notificar a sus deudores, de la transferencia de los instrumentos de contenido

crediticio a favor del Factor. Esta obligación también ha sido considerada por
el Reglamento de Factoring en el inciso 3 del artículo 1 1~: “Notificar la
realización del Factoring a sus deudores cuando sea el caso”. El Cliente, por
lo general, está en el deber de informar a su clientela la celebración del
contrato con el Factor. Además en todos los instrumentos crediticios que se
emitan se incluye la cesión, la cual produce a su vez, el conocimiento de cada
comprador o usuario acerca de la realización del crédito.

e) Garantizar la existencia de los créditos transferidos. Esta obligación ha sido

tomada por el Reglamento de Factoring, la misma que está contenida en el
Art. 110 inciso 1: “Garantizar la existencia, exigibilidad y vigencia de los
instrumentos al tiempo de celebrarse el Factoring”. Ello conlleva a que el
Cliente deberá mantener en vigencia los créditos a ceder al Factor, así como
 su exigibilidad, de lo contrario dichos créditos serán poco apetecibles para el
Factor, más aún si se considera que asumirá el riesgo de los mismos, por lo
cual dicha obligación es más bien una necesidad que tendrá por imperativo el
propio interés tanto del Cliente como del Factor. Esta obligación se aleja del
Art. 1212º del Código Civil en cuanto éste permita el pacto en contrario.
f) Cumplir con la cláusula de exclusividad en cuanto a la cesión de facturas y
enviar al Factor la totalidad de las mismas y no sólo las que se estimen de
algún riesgo.

g) Asimismo, el Reglamento incluye las siguientes obligaciones:

Art. 110, inc. 6. “Proporcionar toda la documentación vinculada con la

transferencia de Instrumentos”.

Art. 110, inc. 7. “Retribuir al Factor por los servicios adicionales recibidos”.

2.5 OBLIGACIONES DE LOS DEUDORES CEDIDOS RESPECTO DEL

FACTOR

La única obligación que tienen es la de pagar la deuda en la fecha de vencimiento

pertinente. La negativa de pago implicaría la constitución en mora del deudor
renuente y la imposibilidad de cancelar y librarse de la obligación. Aunque los
deudores del Cliente no se encuentran incluidos dentro de los sujetos del
contrato de Factoring.

2.6 MODALIDADES DEL FACTORING

Como ya se ha señalado existen distintas clases de Factoring, dependiendo de
su aplicación práctica. Dado que es un contrato abierto y en él se aplica con
amplitud la autonomía de la voluntad de acuerdo a lo que las partes pacten, es
por ello que existen en la doctrina, variadas clases de Factoring, asimismo,
pueden pactarse diferentes tipos de Factoring teniendo en cuenta su regulación.

He aquí algunas de las modalidades en que puede presentarse el factoring, para

su correcta aplicación y regulación.
2.6.1 Por La Disponibilidad Del Crédito
a) Maturity Factoring (Factorización de vencimiento).-

En esta modalidad el proveedor recibe el pago de las cuentas por cobrar

en la fecha de vencimiento o en una fecha determinada es decir; El factor
garantiza el pago al cliente al vencimiento de las cuentas por cobrar
vendidas, y ofrece al mismo tiempo al deudor la posibilidad de obtener una
nueva extensión de pago para las cuentas por pagar originales,
cargándolas con el costo financiero. La transacción implica un acuerdo
entre el cliente, factor y deudor para la liquidación del vencimiento por
cobrar y los términos operativos y financieros de la posible extensión
otorgada al deudor.

b) Credit Cash Factoring (Factoring de Efectivo de Crédito).-

Proviene del hecho de originarse en un crédito y originar liquidez para el

usuario, en esta modalidad, la sociedad de factoring descuenta el importe
de los créditos y gestiona su cobro.

Es decir, el pago al cliente es inmediato, independientemente del

vencimiento de la factura, y es a cambio del cobro de los intereses.

2.6.2 POR LA NOTIFICACIÓN O NO A TERCEROS DE LA TRANSMISIÓN

DE CRÉDITOS

Este criterio de clasificación da lugar a tres tipos de Factoring: el “notification

factoring”, el “Factoring non notification”, y el “undisclosed Factoring”.

a) El “Notification Factoring”
Como su nombre lo indica, es aquel en el que la cesión de créditos a
favor del Factor es comunicada a los terceros. Ello puede verificarse de
diversas maneras, aunque por lo general se efectúa mediante la
inserción de cláusulas en las facturas que el cliente emite.
 Es decir, la entidad financiera notifica a los deudores que se incluyen en
el contrato de factoring que desde ese momento se hace cargo de los
derechos de crédito. Los deudores tienen entonces la obligación de
pagar los créditos a la entidad de Factoring.

b) El “Factoring Non Notification”.

Esta modalidad que surgió en los Estados Unidos de América, busca

ocultar a terceros la celebración del contrato, que se mantiene en reserva
entre Factor y Cliente. Evidentemente, en este caso la entidad de
facturación no presta servicio de gestión de cobro, pero si los demás
servicios, tales como la financiación, posible asunción del riesgo, etc.

c) El “Undisclosed Factoring”.

Denominado también “Money Without Borrowirig” originario de Gran

Bretaña, se caracteriza por mantener en reserva la celebración del
contrato. Su mecanismo, sin embargo, es completamente distinto al del
“Factoring non notification”. En el Undisclosed Factoring, se realizan dos
contratos; el primero es una venta de mercaderías del Cliente a favor del
Factor: en el segundo contrato, el Factor, dueño de la mercadería,
nombra al Cliente como su comisionista y encargado del cobro. Se trata
de una operación de financiación, puesto que el Cliente, al vender sus
mercaderías al Factor, ha cobrado su importe al contado.

2.6.3 POR EL ÁMBITO TERRITORIAL

Se clasifica en:
a) Factoring doméstico.
Se refiere, al supuesto de que la Sociedad adherente y los compradores de
sus productos se encuentren en el mismo país.
b) Factoring Internacional:
A diferencia del anterior, una de las partes se encuentra fuera del territorio
de operaciones de la sociedad de Factoring.
 c) Factoring de Exportación:
Bajo esta modalidad, la sociedad de Factoring, adquiere las facturas de sus
sociedades adherentes en el pais. a cargo de compradores extranjeros, a los
cuales ha enviado una mercancía. Para un adecuado conocimiento del
mercado extranjero las sociedades de Factoring suelen establecer cadenas
propias o con el concurso de corresponsales en otros países con lo cual
acumulan una vasta y completa información de compradores en distintos
sectores económicos, respaldando en forma técnica la prestación del
servicio y adquiriendo una posición más ventajosa que la que podría tener
un productor individual para analizar y evaluar sus potenciales compradores.

d) Factoring de Importación:
Se trata, de la adquisición de facturas de clientes extranjeros o sociedades
adherentes a cargo de importadores o compradores nacionales.

2.6.4 POR EL RIESGO

a) Factoring con recurso

En este subtipo de factoring, llamado también unechtes factoring, la

empresa factora no garantiza a la factorada el riesgo por insolvencia del
deudor del crédito. El factoring será con recurso cuando el factor no asume
el riesgo de la cobranza de los créditos transferidos por el factorado o
cliente, siendo este último quien soporte la eventual imposibilidad de cobro
de dichos créditos. Con respecto al Factoring impropio FARINA4 dice que
el banco –factor vuelve a debitar al cliente el crédito que resulta ser
incobrable.

Entonces en el factoring con recurso si el deudor cedido no paga o la deuda

resulta incobrable, el cliente queda obligado ante el FACTOR a cancelar el
anticipo otorgado como financiamiento. Asimismo CASTELLARES afirma
que aquello no es factoring, porque lo desnaturaliza, ya que lo típico del

4 FARINA. Ob. Cit., p. 558.

 factoring es que el factor asuma el riesgo crediticio además que el factoring
tiene por objeto liberar al cliente de toda responsabilidad.

b) Factoring sin recurso

Esta modalidad conocida también como echtes factoring, la factora asume
el riesgo en caso de insolvencia del deudor de los créditos, no así en el
caso que la falta de pago se haya producido por otras causas, a saber
mercancía en mal estado, mercadería distinta a la solicitada, servicios no
prestados satisfactoriamente. El factoring será sin recurso cuando el factor
sume la asunción del riesgo por la cobranza de la totalidad de los créditos
transferidos.

Como afirma LORENZETTI5 “La empresa de factoreo asume el riesgo de

la incobrabilidad, sin recurso de recupero contra la empresa cedente. En
este caso se hace una transferencia pro soluto.

Tradicionalmente el factoring ha sido concebido como un instrumento que

tiene por fin eliminar el riesgo de la venta al crédito, en la medida que el
factor además de asumir los créditos del cliente, corre con los riesgos
derivados de la cobranza, no existiendo la posibilidad de que accione contra
aquél en caso de falta de pago de los créditos. Ello a veces conlleva al
factor a contratar un seguro de riesgo que los proteja frente a esta
eventualidad.6

Entonces podemos concluir que en esta modalidad de factoring hay un

beneficio para el cliente ya que este recibe un financiamiento y es liberado
de toda responsabilidad por parte del factor, este es el tipo de factoring que
más se utiliza en la práctica comercial, pues lo que se busca es que el factor
asuma el riesgo crediticio de los deudores cedidos. En ese sentido esta
cláusula se enmarca dentro del inciso 4) del art. 8° de la Resolución SBS
N° 1021-98 (...) “Asumir el riesgo crediticio de los deudores”. 7

5 LORENZETTI. Ob. Cit., p. 127.

6ARIAS - SCHREIBER PEZET y GUTIERREZ CAMACHO Ob. Cit., p. 43.
7 ARIAS - SCHREIBER PEZET y GUTIERREZ CAMACHO Ob. Cit., p. 43.
2.6.5 POR SU EVOLUCION

Atendiendo a ese criterio, existen tres tipos de Factoring: “colonial Factoring”,

“Factoring old line” y “Factoring new line” o “Factoring new style”.

a) El “Colonial Factoring”.

Actualmente en desuso; a través del Colonial Factoring el Factor actuaba

como distribuidor o “selling agent” del Facturado. Cabe destacar que dicha
modalidad es el antecedente más lejano de este contrato (siglo XVIII); las
empresas inglesas necesitadas de conquistar nuevos mercados que le
ofrecían las colonias de la corona, adelantaron en los principales puertos de
embarco personal que se denominó Factor, quienes se encargaban de la
colocación de sus productos lucrando con el crédito concedido a los
consumidores, habiendo girado el precio total a favor de dichas empresas.

b) El “Factoring Old Line”.

Dicha modalidad viene siendo empleada en la actualidad, y consiste en un

contrato con las características que hoy conocemos, con el conjunto de
servicios brindados por el Factor, quien además desempeña un rol
financiero.

c) El “Factoring New Line”.

Constituye la última etapa evolutiva del Factoring, y se caracteriza por una

mayor amplitud en las actividades del Factor, sobre todo en las de índole
financiera, por lo que normalmente queda incurso en la actividad bancaria.
En este caso el Factoring presenta cuatro funciones como son: la gestión de
créditos, garantía en la operación, financiación y asesora, prestando mayor
especialización en lo que atañe a la financiación de la operación. Por esta
razón la empresa de Factoring es una entidad financiera. Nuestro
 ordenamiento permite esta clase de Factoring al regularlo en el reglamento
de dicho contrato.

CAPITULO III - BENEFICIOS Y VENTAJAS QUE OFRECE EL FACTORING

FINANCIERO8

Se clasifican las ventajas del contrato de Factoring en base al conjunto de

servicios a que se obliga el factor, empero alternativamente empleamos la
siguiente clasificación:

3.1 VENTAJAS PARA EL CLIENTE

a) Aumento de Volumen de Ventas

La empresa cliente va a tener la facilidad de poder conceder créditos
inmediatos en sus operaciones comerciales con mayor flexibilidad y en
mayor magnitud, esto debido a que el encargado de hacer el cobro de
las mismas además de correr con el riesgo de dicho crédito va a ser el
factor. Esto no es precisamente así, si el caso de Factoring suscrito entre
ambas es de riesgo compartido (split risk Factoring) o sin asunción de
riesgo de insolvencia (en base sólo a la función de gestión), en tales
casos la empresa factorada, tiene que ser más prudente en la asignación
de esos créditos.

Todo esto produce un efecto multiplicador en los ingresos, de acuerdo al

margen de utilidad que tenga por cada unidad que venda, y es por ello
que el Factoring no es beneficio para aquellas empresas cuyo margen
de utilidad no sea lo suficientemente alto.

Las ventas también se van a ver beneficiadas debido a que el Factoring

es una excelente herramienta para mercadear sus productos o servicios
aumentando los plazos de crédito a sus clientes.

8
. Gómez, Mercedes (1998, 20 de diciembre), Siempre al Contado. SU DINERO Nº 151.

Recuperado de http://www.elmundo.es/sudinero/noticias/act-151-09.html [Julio, 2011]

 b) Mayor Liquidez

Esta ventaja es concebida por el Doctor ARIAS SCHREIBER9 como

“vender a crédito cobrando al contado”, está también relacionada a la
función de financiación, ya que supone el anticipo de dinero en efectivo
que el factor puede perpetrar con cargo a los documentos pendientes de
cobro y créditos que el cliente le ha cedido. Las empresas a través de
este beneficio van a poder llevar a cabo sus operaciones habituales con
mayor eficiencia, obtener capital de trabajo, así como hacer compras de
oportunidad y reducir algunos costos especialmente por descuentos de
proveedores por pronto pago.

c) Traslado de Costos

El mantener toda una estructura de otorgamiento de crédito y cobranza,

necesariamente implica algunos costos como pagos a personal, de
infraestructura, análisis de riesgos entre otros: sin embargo si la empresa
utiliza el Factoring, entonces la empresa factorada deja de lado todas
estas operaciones asignándoselas a cargo de la entidad factor.

d) Flexibilidad y Variabilidad

Es mucho más flexible que cualquier otra fuente de financiamiento,

debido a que en el contrato se puede estipular que el FACTOR no ofrezca
todos los servicios que caracterizan este contrato sino sólo uno o dos de
ellos, de acuerdo a la voluntad de las partes. Sin embargo en el Perú, a
diferencia de otras legislaciones a nivel mundial que no establecen el
contenido mínimo para este contrato, descarta una sola función de
gestión, fundado en el Art. 1º Res. S.B.S. N0 102 1-98, por lo que
necesariamente el contrato debe tener como característica esencial la
transmisión de créditos hacia el factor. A nivel mundial existen diversos
intentos por establecer también un contenido mínimo al contrato, como

. ARIAS SCHREIBER PEZET, Max (1999), “Contratos modernos”. Lima, Perú. Gaceta Jurídica editores-
9
 el convenio de UNIDROIT sobre Factoring en 1988.
e) Traslado de Riesgo

Es quizás la más importante de las ventajas que presenta el contrato y

es precisamente a través de éste, que se transmiten los riesgos
derivados de la concesión de los créditos frente a posibles moras e
incumplimientos por parte del deudor, así como también problemas que
puedan generarse en el proceso de cobranza, por ejemplo la realización
de una acción judicial, etc. Por otro lado, con el contrato de Factoring la
empresa factorada incurre en un costo proporcional al volumen de ventas
factorizadas, dejando de realizar determinados gastos fijos, lo que
consecuentemente traerá algunos inconvenientes para determinadas
empresas como ya se indicará en títulos posteriores.
f) Servicios Complementarios

La empresa factorada se beneficia con los servicios asociados por parte

del FACTOR como son la información comercial, asesoramiento integral
en estudios de mercado, selección de personal, estudios económicos de
los deudores, etc. Esta última, ayuda a elegir a la empresa cliente a sus
futuros deudores con certeza. Estos servicios complementarios están
cobrando mayor importancia en el Factoring internacional.
g) Consolidación en su Organización

El personal está dedicado exclusivamente a las labores directamente

relacionadas con el giro del negocio, como es producción, compras y
venta. Esta consolidación implica un mejoramiento en la dirección tanto
general como por departamentos en base a una mejor visión de los
problemas de la empresa en esas áreas.
h) Mejora la presentación de Balance

Debido a que en el balance no se tipifica como activo no muy líquido

(cuentas por cobrar) sino como caja, es decir, dinero liquido. Esto origina
un mejoramiento en los índices financieros de la empresa, y hace percibir
a la empresa CLIENTE, por los analistas financieros, como una empresa
sólida y solvente.
i) Hace predecible sus Flujos de Caja

Esto mejora la planificación de operaciones de la empresa,

especialmente en lo que respecta a su nivel de certidumbre a futuro, lo
que aumenta la fiabilidad en los presupuestos y consecuentemente las
decisiones empresariales.
j) Simplificación de la Contabilidad

Esto se basa en que mediante el contrato de Factoring el usuario pasa a

tener un solo cliente, que paga al contado. Es decir, a diferencia de una
situación contable anterior al contrato, la empresa cliente va a
contabilizar operaciones comerciales sólo con el factor que
contrariamente se va a hacer cargo, prácticamente de la contabilidad
comercial del cliente.
k) No implica Endeudamiento

Compra en firme y sin recurso. El Factoring como fuente de

financiamiento no expresa endeudamiento como fuente de fondos, sino
se basa directamente en el potencial real de la empresa y por tanto se
evita correr con los riesgos propios de esta clase de financiamiento.
l) No compromete Garantías Reales

Las industrias tienen acceso a recursos sin necesidad de comprometer

garantías reales.
m) Facilidad

Es simple, directo y rápido de obtener en comparación a otras formas de

financiamiento.
n) Movilización de la Cartera de Clientes Deudores

Al respecto, Eduardo Gordillo Arreaza, indica que es uno es uno de los

principales que trae este contrato, debido a que permite sanear la cartera
de clientes.
o) Mejora la Dirección

El personal directivo ahorra tiempo empleado en supervisar y dirigir la

organización de una contabilidad de ventas.
 En el caso de empresa que tenga problemas de gestión y en estas áreas,
este contrato resulta muy beneficioso.

3.2 VENTAJAS PARA EL FACTOR

a) Dispersion de Crédito

La empresa financiera canaliza importantes recursos que antes eran

destinados a una sola empresa a favor de un mayor número de ellas y
en menor importe, lo que hace que esos créditos que con anterioridad
dependían de la solvencia de una sola empresa ahora dependan de
varias, y de esta manera el riesgo resulta menor, por tanto constituye una
forma adecuada de colocación de fondos, allí donde existe un déficit de
dinero.

Por otro lado, el hecho de que el contrato de Factoring se adopte

especialmente con deudas a corto plazo, contribuye a que el riesgo de
recuperación sea menor y paralelamente, favorece a mantener liquidez
productiva en el Banco.
b) Ampliación de Variedad de Servicios

El FACTOR se beneficia con una extensión de la diversidad de

asistencias y servicios que presta a sus clientes, entre los que están,
contabilidad de ventas, control de riesgos, preparación de políticas de
ventas, cobranzas, selección de personal, entre otros, lo cual le
determina una mayor rentabilidad y bienestar a sus clientes.
c) Comisión e Interés

Cuando el FACTOR realiza el pago anticipado al cliente respecto a los

créditos cedidos, el cliente recibe este desembolso al contado abonando
una comisión e intereses por el servicio prestado; estos intereses por lo
general están sujetos a tasas internacionales Libor o Prime Rate,
asimismo en base a la información de la situación económica y financiera
del futuro deudor se determinará el monto de la comisión y las posibles
variaciones en los intereses que recibirá como pago.
DESVENTAJAS10

 COSTO ELEVADO

Concretamente el tipo de interés aplicado es mayor que el descuento

comercial convencional.

 EXCLUSIÓN

El factor puede no aceptar algunos de los documentos del cliente, esto

generalmente por considerarlos incobrables o de muy alto riesgo. Por
otro lado también quedan excluidas de operaciones relativas a productos
perecederos y las a largo plazo (más de 180 días).

 SUJECIÓN

El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el

riesgo de los distintos compradores.

3.5 EXTINCIÓN DEL CONTRATO DE FACTORAJE11

Así como se hace necesario estudiar la forma en que nace a la vida jurídica
el contrato de factoraje, también reviste de importancia conocer cuál es la
forma correcta de extinguir las obligaciones que se generan para las partes
al momento de suscribir este tipo de contrato.

Como contrato de duración, el factoring puede haberse celebrado por un

periodo de tiempo determinado o a término definido lo acostumbrado en este

10
Gómez, Mercedes (1998, 20 de diciembre), Siempre al Contado. SU DINERO Nº 151.

Recuperado de http://www.elmundo.es/sudinero/noticias/act-151-09.html [Julio, 2011]

11 MARQUEZ PARADA, Oscar L., ECHEGOYÉN MARTINEZ, Antonio, ESCOBAR ALEMÁN,

Manuel Alfonso (2003), El factoring, (monografía de la universidad Francisco Gavidia, facultad
de jurisprudencia y ciencias sociales. Escuela de ciencias jurídicas). San Salvador, recuperado
de http://wwwisis.ufg.edu.sv/wwwisis/documentos/TE/332.6-M357f/332.6-M357f.pdf, Págs. 25
a 29 [mayo 2011].
tipo de contratos es que te celebren a plazo fijo.

Tratándose de un factoraje a término, se suele pactar en los contratos la

cláusula de renovación o de prórroga en la cual se extiende la duración del
contrato por un período de tiempo adicional en forma automática

Es importante contemplar que las relaciones contractuales pueden terminar

de forma imprevista por el actuar de alguna de las partes, de tal razón a
continuación se detallaran algunas formas poco convencionales de dar por
finalizado el contrato de factoraje.

a) El incumplimiento de una de las partes en cualquier de sus

obligaciones contractuales.
No basta que se genere un incumplimiento cualquiera, es necesario
que sea relevante, de tal forma que congénere certeza y fundamento a
la otra parte (la que si cumple), que el otro contratante no podrá seguir
atendiendo las obligaciones que contrajo. El incumplimiento de las
obligaciones a que se refiere el presente apartado es básicamente a
aquellas obligaciones que son esenciales para las partes, pudiendo
darse como ejemplo: la transferencia de los títulos de crédito o la
capacidad de pago por los bienes recibidos.

b) La quiebra de una de las partes.

Pone fin al Contrato de Factoraje, la declaratoria de quiebra de la

empresa factorada, la quiebra o la liquidación de la compañía de
facturación. Esta situación pone en total imposibilidad la ejecución del
contrato, por tanto es una causal de efecto inmediato

c) La terminación por mutuo acuerdo.

El contrato de factoraje como ha quedado evidenciado, es un contrato
consensual por naturaleza. En virtud de ello, en el momento que las
partes acuerden poner fin al contrato determinando las consecuencias
que esto conlleve, se puede dar por terminado sin necesidad de
declaración posterior.
CAPÍTULO IV- INTERPRETACIÓN JURIDICA PERUANA
4.1 EL CONTRATO DE FACTORING EL EN PERÚ

“El factoring es una herramienta financiera de corto plazo para convertir las
cuentas por cobrar en dinero en efectivo, esto le permite enfrentar los imprevistos
y necesidades de efectivo que tenga la empresa” (Ricra 2013, p.1)12. El contrato
de Factoring se encuentra señalado en la Ley General del Sistema Financiero y
del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS- Ley Nª 26702; así como en el
Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring aprobado por
Resolución de la SBS Nº 1021-98-SBS que define y regula este contrato.

De igual manera, el contrato de Factoring ha sido motivo de diferente

regulaciones y modificaciones como la Ley 29623; Ley 30308 y el decreto
legislativo N° 1178, donde esta última se establecen disposiciones para impulsar
el desarrollo del Factoring.

Cabe indicar que en el Perú, el contrato de Factoring se ha convertido en una

alternativa o posibilidad de financiamiento a través de la venta de facturas,
recibos, letras, pagarés, warrants. Las entidades financieras o empresas
dedicadas al factoring compran las facturas con un porcentaje de descuento y
luego procede a cobrar la totalidad del dinero al deudor inicial. El Factoring
beneficia con liquidez inmediata a las micro, pequeñas y medianas empresas del
Perú que venden bienes o prestan servicios a empresas grandes cuyas facturas
tienen un plazo de cobro de hasta 30, 60, 90 o 120 días. La operación de venta
de sus facturas les permite obtener capital de trabajo de corto plazo sin
necesidad de endeudarse y a una tasa de descuento competitiva.

El Funcionando de Factoring en el Perú es de la siguiente manera:

a) Emisión de factura: Se da una vez de terminado el servicio o entregado

el producto
b) Evaluación comercial con el deudor o adquiriente: Se evalúa la
operación en un comité de crédito y se confirman los servicios con el
deudor.

12
Ricra, M, Alternativa de financiamiento: Factoring Actualidad Empresarial Nº 276 – Primera Quincena
de Abril 2013
 c) Contrato Factoring: El cliente cede sus facturas negociables mediante la
firma de un contrato marco de cesiones de factoring.
d) Giro de negocio: Comienza el proceso de cobranza una vez cumplida la
fecha de vencimiento de las respectivas obligaciones.
e) Notificación: Una vez realizado el desembolso la empresa de factoring
comunica al deudor mediante carta notarial.
f) Proceso de cobranza: Se da una vez firmado el contrato y confirmado los
servicios por parte de la empresa deudora.
g) Cobro de factura: Una vez gestionado todo el proceso de cobranza el
deudor informa el pago de la respectiva factura.

4.2 Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y

Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros Ley 26702.
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la
Superintendencia de Banca y Seguros, fue publicada el 06 de diciembre de 1996,
en el gobierno del ex presidente Alberto Fujimori Fujimori. Esta ley señala como
se debe regular y supervisar el funcionamiento de las empresas que operen en
el sistema financiero y de seguros del Perú; así, como aquellas que realizan
actividades vinculadas o complementarias al objeto social de dichas personas13.

Asimismo, Ley 26702 tiene como objeto principal propender al funcionamiento

de un sistema financiero y un sistema de seguros competitivos, sólidos y
confiables, que contribuyan al desarrollo nacional.

Además, dentro del contenido de la Ley 26702 en su artículo 221 inciso 10,
señala que las empresas podrán Realizar operaciones de factoring; Asimismo
en la misma ley en el artículo 282 en su inciso 8, señala la definición de empresa
de factoring, cuya especialidad consiste en la adquisición de facturas
conformadas, títulos valores y en general cualquier valor mobiliario
representativo de deuda;

Si bien es cierto, que la Ley 26702 dio iniciativa para regular el contrato de
factoring, también es cierto que no se profundizó en este contrato; en ese

13

http://www2.congreso.gob.pe/sicr/cendocbib/con4_uibd.nsf/8CEF5E01E937E76105257A0700610870/$
FILE/26702.pdf
sentido, resultó necesario establecer el marco regulatorio de las operaciones de
factoring y descuento; así como las normas que deberán observar las empresas
de factoring para efectos de su organización y funcionamiento. Por ello, el 1 de
octubre de 1998 se aprobó el reglamento de factoring, descuento y empresas de
factoring - resolución superintendencia de banca y seguros N° 1021-1998; la cual
pasaremos a exponer.

4.3 El Reglamento De Factoring, Descuento Y Empresas De Factoring-

Resolución Superintendencia De Banca Y Seguros N° 1021-1998.

Resolución Superintendencia De Banca Y Seguros N° 1021-1998 tiene como

finalidad establecer el marco regulatorio de las operaciones de factoring y
descuento; asimismo, regular las normas que deberán observar las empresas de
factoring para efectos de su organización y funcionamiento.

La Resolución Superintendencia De Banca Y Seguros (1998) señala que: “El

factoring es la operación mediante la cual el Factor adquiere, a título oneroso, de
una persona natural o jurídica, denominada Cliente, instrumentos de contenido
crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio de una
retribución”14.

Caballero (2011) refiere que de la definición normativa se desprende que una de

las características del Factoring en el país, es que es una transferencia de
instrumentos financieros sin recurso es decir, que el banco factor asume el riesgo
del pago de los créditos representados en dichos instrumentos no teniendo
acción legal contra su cliente, a diferencia de la gira del Descuento Bancario, en
donde la transferencia es con recurso, esto es, que ante el riesgo del cobro de
los créditos cedidos no se quedan en el banco sino que se extiende también al
cliente cedente.15

La Resolución N° 1021-1998 señala que Los Instrumentos que serán utilizados

para el Factoring pueden ser facturas, facturas conformadas y títulos valores
representativos de deuda. Estos instrumentos se transfieren mediante endoso o

14
https://www.smv.gob.pe/Frm_SIL_Detalle.aspx?CNORMA=B+1021199800000+&CTEXTO=
15
Caballero (2011) .La Ley del Factoring o del Financiamiento a través de la Factura Comercial
https://dokupdf.com/download/nweb-161210-2f-_5a01fd6cd64ab2b9bd899d0a_pdf
por cualquier otra forma que permita la transferencia en propiedad al Factor.
Dicha transferencia comprende la transmisión de todos los derechos accesorios,
salvo que las partes pacten contrario.

Asimismo, se señala que El factoring se perfecciona mediante contrato escrito

entre el Factor y el Cliente y que dentro del contrato deberá tener como mínimo
lo siguiente: 1) Nombre, razón o denominación social y domicilio de las partes;
2). Identificación de los instrumentos que son objeto de factoring o, de ser el
caso, precisar los criterios que permitan identificar los instrumentos respectivos;
3). Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago; 4). Retribución
correspondiente al Factor; de ser el caso; 5). Responsable de realizar la
cobranza a los Deudores; y, 6). Momento a partir del cual el Factor asume el
riesgo crediticio de los Deudores.

Igualmente, La operación de Factoring se debe de realizar con pleno

conocimiento de los Deudores, a menos que, por la naturaleza de los
instrumentos adquiridos, dicho conocimiento no sea necesario; asimismo, se
presumirá que los Deudores conocen del Factoring cuando se tenga evidencia
de la recepción de la notificación correspondiente en sus domicilios legales o en
aquéllos señalados en los Instrumentos, o cuando mediante cualquier otra forma
se evidencie indubitablemente que el Deudor conoce del factoring.

Por otro lado, Las empresas facultadas para operar como Factores son las
empresas de Factoring que hayan sido autorizadas por La Superintendencia de
Banca y Seguros (S.B.S), empresas bancarias y otras empresas de operaciones
múltiples.Cabe mencionar, que La Resolución N° 1021-1998 señala, por un lado,
las obligaciones del factor, las cuales son:

a) Adquirir los Instrumentos de acuerdo a las condiciones pactadas;

b) Brindar los servicios adicionales pactados;
c) Pagar al Cliente por los instrumentos adquiridos; y,
d) Asumir el riesgo crediticio de los Deudores.

Por otro lado, en el artículo 10 de la misma resolución, señala los derechos del
cliente, los cuales son: Exigir el pago por los Instrumentos transferidos en el
plazo establecido y conforme a las condiciones pactadas; y exigir el cumplimiento
de los servicios adicionales que se hubiesen pactado.
 Asimismo, se señalan las obligaciones del cliente que son:

a) Garantizar la existencia, exigibilidad y vigencia de los Instrumentos al

tiempo de celebrarse el factoring;
b) Transferir al Factor los Instrumentos en la forma acordada o establecida
por la ley;
c) Notificar la realización del factoring a sus Deudores, cuando sea el caso;
d) Recibir los pagos que efectúen los Deudores y transferirlos al Factor,
cuando así lo haya convenido con éste;
e) Informar al Factor y cooperar con éste para permitir la mejor evaluación
de su propia situación patrimonial y comercial, así como la de sus
Deudores;
f) Proporcionar toda la documentación vinculada con la transferencia de
Instrumentos; y,
g) Retribuir al Factor por los servicios adicionales recibidos.

Considerando lo mencionado en los párrafos anteriores, se advierte que las

empresas de Factoring, son sociedades anónimas cuyo objeto social consiste
principalmente en la adquisición de facturas, facturas conformadas y títulos
valores representativos de deuda, mediante factoring y descuento.

4.4 Ley que promueve el financiamiento a través de la Factura Comercial -

Ley N° 29623.

El 7 de diciembre del año 2010, se publicó la Ley Nº 29623 Ley que promueve
el financiamiento a través de la Factura Comercial. Esta norma, que entró en
vigencia a los 180 días de su publicación, estableció los mecanismos de
financiamiento para las empresas a través del uso de las facturas comerciales y
los recibos por honorarios, complementando la operatividad del Factoring y
dándole a las empresas mayores opciones de financiamiento16.

La Ley N° 29623 tiene como finalidad promover el acceso al financiamiento a los

proveedores de bienes o servicios a través de la comercialización de un nuevo
título valor denominado Factura Negociable. Así, se beneficia a los proveedores

16
Alva y Northcote (2001) Opciones de Financiamineto, Factoring, Leasing, Leaseback.
http://aempresarial.com/web/adicionales/files-lv/pdf/finan-02-opciones-financiamiento-factoring.pdf
de bienes o servicios, principalmente las MYPE, facilitando su acceso al
financiamiento, fomentando su bancarización, promoviendo su formalización y la
confianza en la cadena comercial de pago17.

La Ley N° 29623, otorga varios beneficios los cuales tenemos:

a) Facilita la circulación de las facturas como un Titulo Valor permitiendo que

las empresas obtengan fondos a partir de la capacidad de pago de sus
clientes.
b) Las facturas podrán ser vendidas a una entidad financiera o empresa de
factoring. Con el solo endoso de la misma.
c) Toda factura podrá transferirse una vez transcurrido los 8 días hábiles
siguientes a la recepción del bien o servicio, en caso de que el pagador
no se pronuncie, pero si se pronuncia conforme antes de dicho plazo la
factura podrá transferirse desde ese preciso momento.
d) Se establece que la transferencia o endoso de más de un original de la
misma factura, constituirá delito contra el patrimonio económico.
e) Todo pacto que limite, restrinja o prohíba la libre circulación de las facturas
o su aceptación, es nulo de pleno derecho.
f) La puesta en marcha de la Ley 29623 combate métodos informales de
financiamiento, lavado de activos y otros que pueden poner en riesgos a
las empresas y sus proveedores.
g) Facilita la negociación de la cartera de deudores y garantiza el cobro a
todos ellos.
h) Al negociar la cartera, la fuerza de ventas se concentra en su labor
comercial y no en la de cobro.
i) Proporciona protección en procesos inflacionarios al contar con el dinero
de manera anticipada, con lo cual no se pierde poder adquisitivo.
j) Permite el cobro ejecutivo de las deudas derivadas de facturas.

En ese sentido; La Ley N° 29623, prevé que dichos documentos crediticios

puedan ser transferidos por endoso, de tal manera que su circulación se facilite

17
http://porelperu.com/facturas-negociables-ley-29623/
y puedan ser sometidos a una mayor cantidad de operaciones, como el
factoring18. (Northcote, 2010).

Para tal fin, la ley dispone que estos comprobantes de pago tendrán una tercera
copia, que se denominará factura negociable y que tendrá la calidad de título
valor, transmisible por endoso. La negociabilidad de este título valor consistente
en la Factura Negociable, permitirá someterlos a operaciones de factoring o
descuento, transfiriéndolos vía endoso, tal como se hace con las letras de
cambio.

Asimismo, podemos apreciar que las disposiciones de la Ley Nº 29263 buscan

un mayor dinamismo a las operaciones comerciales, de esta manera se permite
negociar las facturas y los recibos por honorarios, con la finalidad de obtener
financiamiento, liquidez, facilidad en el manejo de sus carteras de cobranza,
entre otras ventajas.

4.5 Ley que modifica diversas normas para promover el financiamiento a

través del factoring y el descuento Ley N° 30308.

La Ley N° 30308 tiene como la objeto, sustituir el inciso 8 del artículo 282 de la
Ley 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, y sus normas
modificatorias; asimismo, se precisa que se modifique los artículos 2º, 5º, 6º, 7º
y 8º, así como la tercera disposición complementaria final de la Ley 29623, Ley
que Promueve el Financiamiento a través de la Factura Comercial.

En la modificación de La Ley N° 30308 del artículo 2 se establece la

obligatoriedad de la incorporación en los comprobantes de pago denominados
Factura Comercial y recibos por honorarios, de una tercera copia denominada
Factura Negociable para su transferencia a terceros o su cobro por la vía
ejecutiva, con la excepción de aquellos comprobantes de pago emitidos de
manera electrónica.

18
Norcote (2010). El Contrato de Factoring y los efectos de la Ley Nº 29623 recuperado de
http://aempresarial.com/servicios/revista/220_41_JZJZTNHNOGXZGDQXSPFCQPUINHMYOSXXRGXLTEZI
LWHRAYPSNU.pdf
De igual manera, en la Ley N° 30308 se menciona que, las imprentas
autorizadas por la Sunat están en la obligación de incorporar la referida tercera
copia en todas las facturas comerciales que impriman o importen; Asimismo, se
establece que los contribuyentes que emitan los comprobantes de pago
denominados Factura Comercial y recibos por honorarios de manera electrónica,
desde el portal de la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración
Tributaria (Sunat), desde los sistemas del contribuyente u otros que administre
dicha entidad, podrán emitir la Factura Negociable y realizar las operaciones
necesarias para su transferencia a terceros o su cobro ejecutivo.

la Ley N° 30308 señala que se crea en la Superintendencia de Banca, Seguros

y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS), el Registro de las
Empresas de Factoring.

De igual manera; se establece que, la SUNAT deberá dictar las disposiciones

que establezcan los mecanismos y procedimientos para que los contribuyentes
puedan emitir la Factura Negociable, así como realizar las operaciones
necesarias para su transferencia a terceros o su cobro ejecutivo; y que debe
emite las disposiciones para la incorporación de la tercera copia en los
comprobantes de pago denominados Factura Comercial.

En ese sentido , la Ley N° 30308 señala que la SUNAT deberá emitir en un plazo
no mayor de 90 calendario a partir de la entrada en vigencia de la presente Ley,
las disposiciones necesarias para que las Instituciones de Compensación y
Liquidación de Valores y las imprentas puedan dar cumplimiento a lo dispuesto
por la norma comentada.

Por otro lado, la Ley N° 30308 señala que los contribuyentes que remitan
comprobantes de pago y recibos por honorarios vía electrónica, la Sunat deberá
promulgar dentro del mismo plazo las disposiciones que establezcan los
procedimientos y mecanismos para permitir la emisión de la Factura Negociable
y la realización de las operaciones necesarias para su transferencia a terceros o
su cobro ejecutivo.19

19
Boletín empresarial (2018).recuperado el 01 de junio del 2018 en
http://www.aempresarial.com/web/informativo.php?id=29150
4.6 Ley que se establecen disposiciones para impulsar el desarrollo del
Factoring Decreto Legislativo N° 1178.
El decreto legislativo N° 1178 fue publicado el 24 de julio de 2015, el Gobierno
del Perú establece disposiciones para impulsar el desarrollo del Factoring,
mecanismo que promueve la Factura Comercial que tendrá la calidad y los
efectos de un título valor y facilitará la negociación de documentos por cobrar de
los contribuyentes y mejorar con ello sus condiciones de financiamiento.

En ese sentido; El factoring permitirá a las empresas transferir a terceros sus

facturas negociables a cambio de dinero. De esta manera estas empresas
pueden obtener capital de trabajo de corto plazo sin necesidad de endeudarse.
El financiamiento de las cuentas por cobrar mediante las Facturas Negociables
permitirá tener mayor liquidez a las cadenas productivas de los micro, pequeñas
y medianas empresas en un plazo más corto que el actual.20

El Decreto Legislativo N° 1178 ha modificado diversos artículos de la Ley N°

29623,. Así, este tipo de factura, que tiene su origen en los comprobantes de
pago denominados factura comercial y el recibo por honorarios, contará con
determinadas características que permiten su transferencia a través del endoso
o de la anotación en cuenta, cobro, protesto y ejecución en caso de
incumplimiento.

En ese sentido, es obligatorio que se incorpore en los comprobantes de pago

impresos y/o importados denominados factura comercial y recibos por
honorarios, una tercera copia denominada Factura Negociable para su
transferencia a terceros, cobro, protesto y ejecución en caso de incumplimiento.
Por otro lado, Las imprentas autorizadas por la SUNAT tendrán la obligación de
incorporar esta tercera copia en todas las facturas comerciales que impriman o
importen.

El Decreto Legislativo N° 1178 señala que los contribuyentes que emitan facturas
y recibos por honorarios de forma electrónica podrán emitir la factura negociable
desde sus sistemas o desde el portal de la SUNAT.

20
sunat.gob.pe(s/f) recuperado el 01 de Junio del 2018 en
http://eboletin.sunat.gob.pe/index.php/component/content/article/1-orientacion-tributaria/243-el-
factoring-y-el-impulso-de-la-factura-comercial
La factura negociable es un título valor a la orden transferible por endoso o un
valor representado y transferible mediante anotación en cuenta en una
Institución de Compensación y Liquidación de Valores (ICLV).

El Decreto Legislativo N° 1178 refiere que La factura comercial deberá contener

el monto neto pendiente de pago de cargo del adquirente o usuario del servicio
y la fecha y constancia de la entrega de la factura negociable. Asimismo se
establecen requisitos para el mérito ejecutivo la factura negociable, tales como
que el adquirente del bien o usuario del servicio no haya consignado su
disconformidad dentro del plazo. Además que se haya dejado constancia de la
entrega de la factura negociable y el protesto correspondiente.

El Decreto Legislativo N° 1178 señala que respecto a la presunción de

conformidad, el adquirente de los bienes o usuario de los servicios, tiene un plazo
de 08 días hábiles para dar conformidad o para efectuar reclamo respecto de lo
adquirido; por otro lado, respecto a la transferencia y el deber de la información,
la factura negociable puede transferirse desde el momento en el que se obtenga
la constancia de entrega de la factura.

CAPITULO V- DERECHO COMPARADO DEL CONTRATO DE FACTORING

Actualmente en la legislación comparada, es considerado como uno de los
contratos que más trascendencia han adquirido en la evolución sufrida por la
financiación de comerciantes requeridos de liquidez y transformación de costos,
derivadas de su política de concesión de créditos, y una consecuencia de la
tendencia de especialización y descentralización de funciones empresariales.

En el mundo del comercio, en los tiempos modernos, se expande globalmente,

debido a su utilidad práctica, porque permite el movimiento de la cartera de la
empresa mediante su venta, específicamente en aquellas de pequeño y
mediano tamaño, que tienen como práctica habitual el otorgamiento de crédito
en sus operaciones de venta u otras, concertadas con terceros.

a. Factoring Nacional
Cuando vendedor y comprador son residentes en un mismo país.
 b. Factoring Internacional
Oferta un número básico de servicios y provee una combinación particular
de ellos que se ajustan a los requerimientos de cada vendedor. En caso
de exportaciones, el prestamista debe entrar en contacto con otros
prestamistas localizados en el país del comprador de la mercancía, lo que
permite que los estudios de créditos y cobre se hagan en forma
compartida.

En ese orden de ideas, es otro de los contratos de reciente aparición entre

nosotros, procedente del Common Law21, que no corresponde en su estructura
a uno de nuestros tipos contractuales en concreto: sus prestaciones típicas son
plurales y se fusionan al partir de una única causa. Es una expresión de la
moderna tendencia caracterizada por la especialización y la descentralización
de la empresa, en el sentido de que esta tiende a reducirse a sus funciones
específicas y traslada sus tareas a un tercero, para centrarse en su actividad
primordial.

5.2 EL FACTORING EN PAÍSES LATINOAMERICANOS

A modo de información cabe señalar que en el VII Congreso FIBAFIN 22,

se advirtió que en ningún país Centro Americano y del Caribe, hay
antecedentes del factoring, tampoco lo hay en países como Bolivia, Chile,
Paraguay, Venezuela.

Además Brasil, Colombia, Ecuador España, Perú y México operan a través de

factoring, en Argentina el factoring se está estableciendo de manera paulatina,
aunque debe tenerse en cuenta que los descuentos de facturas han adquirido

21
Mediante esta modalidad, la actividad de las empresas factoras se limitaba a comprar los créditos de las factoradas, asumiendo
el riesgo del incumplimiento o insolvencia de los deudores de esos títulos. El fundamento jurídico de esta operación reside en una
cesión crediticia por la que la entidad factora renuncia a todo recurso contra las empresas cedentes.

22 Al respecto cabe precisar: VII CONGRESO INTERNACIONAL DE LA FEDERACIÓN IBEROAMERICANA DE ASOCIACIONES FINANCIERAS,

consultado vía: https://www.certisur.com/empresa/management

 un desarrollo significativo a través de los Bancos, las compañías Financieras y
Cajas de Crédito.

Por su parte, Max Arias Schreiber (1999); señala que el contrato de facturación
en el Perú, “es un modelo financiero y de colaboración complejo, pues en él
concurren tanto un arrendamiento de servicios como una comisión de cobro,
una asunción de créditos, que en nuestra legislación se ha considerado un
tratamiento especial, ya que actualmente en las transacciones modernas se
vienen gestionando operaciones por la cual los empresarios transmiten, con o
sin exclusividad, los créditos que frente a terceros tiene como consecuencia de
su actividad mercantil a un factor, el cual se encargará de la gestión y
contabilización de tales créditos pudiendo asumir el riesgo de insolvencia de
los deudores de los créditos cedidos, así como la movilización de tales créditos
mediante anticipo de ellos a favor de su cliente: servicios desarrollados a
cambio de una prestación económica que el cliente ha de pagar (comisión,
intereses) a favor de su factor”.

4.2. FACTORING INTERNACIONAL

El crecimiento de una empresa depende en gran medida de su liquidez.
Muchos proyectos de expansión de ventas y créditos se ven truncados por falta
de efectivo en forma inmediata. Hoy las empresas exportan cada día más y los
riesgos de insolvencia de sus clientes además de afectar el margen de la
empresa, debilitan sus resultados y constituye una amenaza permanente para
lograr el equilibrio financiero, por lo que se hace necesario la búsqueda de
diferentes variantes de financiamiento entre los que encontramos el factoraje23.

A continuación y adentrándonos profundamente a las actividades del

comercio exterior, precisaremos sucintamente las formas como se ha
conceptualizado a este modelo en los diferentes regímenes del mundo, las ideas
internacionales más conocidas sobre Factoring, nos permitirán entender y
aprender de manera más didáctica este contrato, es por ello que al realizar esta
investigación hemos podido encontrar en la literatura de criterios una diversidad
de entender el Factoring, por la amplitud de las modalidades que abarca.

23
González, Morales, Vilma. Aspectos generales relacionados con el factoraje (factoring), El Cid Editor | apuntes, 2009
 EN MEXICO
Según estudios del Centro Universitario de Ciencias Económicas de
México, el Factoraje es un servicio especializado utilizado por un número
de empresas, que consiste en la conversión inmediata de sus Cuentas
por Cobrar no vencidas en efectivo, de tal forma que ofrece de manera
ágil la liquidez necesaria al capital de trabajo en negocio.
 EN ESPAÑA
Específicamente en la legislación Española en el Artículo 108, numeral
2° del Decreto 663 de 1993; podemos definirlo como el contrato mediante
el cual un empresario transmite, en exclusiva, la totalidad o buena parte
de los créditos, de los cuales es acreedor, generados como consecuencia
de su actividad mercantil, a una entidad factor que adquiere la cartera de
su empresa para encargarse de su contabilización y gestión, que puede,
incluso, asumir la insolvencia de los deudores y reembolsar su valor al
cliente-empresario a cambio de una prestación económica, comisión e
intereses, que este ha de satisfacer,. La estabilidad de este contrato se
obtiene a través de un pacto de cuenta corriente, old line factoring, entre
las partes, incorporado al mismo con indicaciones de su forma de
liquidación y los mecanismos de compensación.
 EN CUBA
El Ministerio de Finanzas y Precios en Cuba trata el Factoring como un
contrato de cesión o venta de las Cuentas por Cobrar que posee una
entidad (cliente) a una entidad financiera o bancaria especializada en
estos servicios (factor), correspondientes a ventas de productos que no
merman con facilidad y cuyas fechas de cobro están pactadas a corto
plazo.
 EN EE.UU
Factors Chain International (FC) define el Factoring como la cesión a un
intermediario financiero denominado factor, del derecho de cobro de los
créditos concedidos a los clientes, a un costo establecido de antemano,
pudiendo asumir, o no, el riesgo de la operación.
  El Diccionario de Economía y Administración
define el Factoraje como la venta de las cuentas por Cobrar. Una empresa
mercantil puede convertir sus facturas en dinero cediéndole sus derechos
a un Factor o a una Sociedad de Factoring, la cual descuenta o anticipa
el importe de las facturas a la empresa una vez deducidos los intereses
por el tiempo que falta para su vencimiento y una prima que remuere a la
entidad mediadora por los servicios prestados y el riesgo.

Según Lawrence J. Gitman, en Fundamentos de Administración Financiera,

el Factoring implica la venta directa de las cuentas por cobrar de una empresa a
un factor o Institución Financiera24.

De lo anteriormente expuesto, podemos con categoría precisar que el factoring

Internacional característicamente tiene en el derecho comparado diversas
definiciones que permiten realizar procedimientos comerciales con extraordinaria
capacidad de créditos y evolución económica entre los países, y que
internacionalmente han sido recogidos por las reglamentaciones Españolas,
EE.UU., Cuba, entre otros, quienes a pesar de las innovaciones legislativas han
tratado por todos los medios adecuarse a las leyes de comercio exterior que
rigen al mundo25.

4.2.1 Principios que definen el Factoring Internacional.

En el caso de Factoring Internacional la figura de factor se desdobla en
dos:

a) Un factor exportador, que ante el cliente sigue teniendo las mismas

funciones y responsabilidades que el Factoraje Nacional; y,
b) El factor importante que actúa como corresponsal del factor
exportador para realizar las funciones que éste no puede llevar a
cabo directamente en el país del importador.

24
González, Morales, Vilma. Aspectos generales relacionados con el factoraje (factoring), El Cid Editor | apuntes, 2009.- El empleo
de este servio facilita la gestión de la empresa especialmente cuando se trata de ventas realizadas en el exterior.
25
Es nuestro.- En efecto, para las empresas es común enfrentarse a problemas de diversa índole, en un principio están: El alto
porcentaje de financiación de las entidades.- Las dificultades para acceder a otras fuentes de recursos- La tradicional organización
administrativa en las unidades de producción.- Las prácticas clásicas y en ocasiones anticuadas que se conservan en las ventas y en
las relaciones con los clientes.
 Estos dos factores actúan mediante acuerdos de mutua colaboración,
generalmente dentro de grandes asociaciones internacionales conocidas
como Cadenas de Factoring, que regulan las normas de funcionamiento y
arbitraje en caso de conflictos entre ellos.

Con el servicio de Factoring Internacional el cliente no tiene que preocuparse

del cobro y de las barreras que pudieran existir en el país de destino de las
mercancías, como son idioma, legislación y costumbres socioeconómicas,
además que se cubre el riesgo de retraso en el pago, o el de no pago
definitivo por la quiebra del comprador. Se ofrece también la posibilidad de
que las Compañías brinden a sus clientes los beneficios de comprar en
término de crédito abierto, y se ahuyente el temor a las deudas pendientes,
o al desestabilizador flujo de efectivo.

4.3. PROCEDIMIENTO INTERNACIONAL QUE SE SIGUE PARA

FACTORIZAR POR COBRAR.
Es el siguiente:
a) Concertar un convenio entre el factor y vendedor para especificar las
obligaciones legales y los procedimientos mediante la firma de un
contrato.
b) Redactar un documento de aprobación de crédito cuando el vendedor
recibe un pedido de un comprador.
c) Enviar dicho documento a la compañía factorizadora para que apruebe
el crédito y se sirve el pedido y se timbra la factura para notificar al
comprador que efectúe el pago directamente al Factor.

4.4. LOS RIESGOS MONETARIOS DEL CONTRATO

Existen necesariamente algunos riesgos monetarios asociados a la
exportación. Los exportadores son obligados frecuentemente por razón de la
competencia a dar presupuestos y a facturar en la moneda del país donde se
encuentran domiciliados los deudores. El cliente exportador de un factor puede
protegerse contra los riesgos de fluctuaciones de la moneda en el intermedio
entre la facturación y el pago por una de estas tres vías:
 a. Acordar con su banco vender la moneda expedida y con su factor en
remitirle lo pagado por el deudor en la moneda de facturación.
b. Concertar el crédito en moneda del país del factor, al índice de cambio
predominante en la fecha que éste notifica u ofrece las divisas.
c. Concertar con el factor, bajo el two factor sistem que su corresponsal
en el país del deudor hará los pagos anticipados inmediatamente a la
recepción de una copia de la factura de modo que los ingresos puedan
ser vendidos inmediatamente por el export-factor y pagado el cliente
en su propia moneda.
Tratándose de un contrato sumamente especial para el comercio
exterior, se entiende que la aplicación de esta modalidad nos
muestra una dinámica que admite transferencias paralelas o
viceversas en un lenguaje entendible, así como en operaciones
económicas muy prácticas y viables que se generan con las
ventajas de fluidez respectiva o inconveniente de lentitud en la
transmisión de fondos.

4.5. NORMAS DE APLICACIÓN EN EL AMBITO INTERNACIONAL.

 Convenio UNIDROIT sobre factoring, firmado en Otawa el 28 mayo
1988, en adelante COF, y entró en vigor en 1995, aunque no para
España, por no haberlo firmado ni haberse adherido, aunque al ser Ley
para otros y no Proyecto, puede ser elegida por las partes como
aplicable, en virtud del principio de autonomía de la voluntad del
Convenio de Roma de 1980 sobre Ley aplicable a las obligaciones
contractuales, en vigor en España y otros de la Unión Europea, así
como en algunos países Latino Americanos.
 Convención de las Naciones Unidas sobre la Cesión de Créditos en
el Comercio internacional del año, en espera de vigencia.
 El Code of International Factoring Customs, promulgado por la
Cadena Internacional de Factores, cuya última revisión es de junio
1994.
 CONCLUSIÓN

 En el caso de Factoring Internacional la figura de factor se desdobla en dos: un

factor exportador, que ante el cliente sigue teniendo las mismas funciones y
responsabilidades que el Factoraje Nacional; y el factor importante que actúa
como corresponsal del factor exportador para realizar las funciones que éste no
puede llevar a cabo directamente en el país del importador. Estos dos factores
actúan mediante acuerdos de mutua colaboración, generalmente dentro de
grandes asociaciones internacionales conocidas como Cadenas de Factoring,
que regulan las normas de funcionamiento y arbitraje en caso de conflictos entre
ellos.

 Con el servicio de Factoring Internacional el cliente no tiene que preocuparse del

cobro y de las barreras que pudieran existir en el país de destino de las
mercancías, como son idioma, legislación y costumbres socioeconómicas,
además que se cubre el riesgo de retraso en el pago, o el de no pago definitivo
por la quiebra del comprador. Se ofrece también la posibilidad de que las
Compañías brinden a sus clientes los beneficios de comprar en término de
crédito abierto, y se ahuyente el temor a las deudas pendientes, o al
desestabilizador flujo de efectivo.

 El Factoring se ha popularizado a nivel mundial como un método aconsejable

que permite al vendedor cobrar antes del vencimiento, entonces a nuestro
entender, es una solución ideal, si se utiliza oportunamente, que permite a la
empresa librarse del trabajo contable y legal en relación con las Cuentas por
Cobrar.

 En el Perú, el contrato de Factoring se ha convertido en una alternativa o

posibilidad de financiamiento para aquellas empresas que tienen un crédito
pendiente a su favor.
BIBLIOGRAFIA

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Ibagué.

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