Computación e Informática.

I.S.T.P. “ABACO”
CARRERA : COMPUTACIÓN E INFORMÁTICA
ALUMNA : LEYDI GONZALES SULCA
CURSO : ECONOMIA
CICLO : II
PROFESOR : WALTER…
TEMA : INTERMEDIACIONES FINANCIERAS.
TURNO : NOCHE
AÑO : 2012

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DEDICATORIA

A mis profesores del Instituto

...por su guía.

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INDICE
INTRODUCCIÓN 4
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 5
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA INFORMAL 7
Juntas 8
COOPERATIVAS: 9
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA DIRECTA 13
Mercado Primario 13
Mercado Secundario 14
Bolsa de Valores de Lima 15
CONASEV 17
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA INDIRECTA 19
Instituciones Bancarias 20
a)Banco Central de Reserva (BCR) 20
b)Banco de la Nación 21
c)Banca de Fomento 23
d)Banca Comercial 23
Instituciones no Bancarias 25
a) Financieras 25
b) COFIDE (Corporación Financiera de Desarrollo) 25
c) Compañías de Seguro: 27
d) Cooperativas de Ahorro y Crédito: 28
e) Cajas Rurales 30
f) AFP 31
g) Empresas de Crédito de Consumo: 32
Supervisión de la Intermediación Financiera Indirecta 34
BIBLIOGRAFIA 35
CONCLUSIONES 36
ANEXO 37

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INTRODUCCIÓN

La intermediación financiera es entendida como el simple traslado de fondos del

público a los clientes del banco, pero la definición es más amplia. Comprende
procesos mediante los cuales los ciudadanos acceden a ahorros y créditos sean
estos bancarios o no bancarios de forma informal, formal directa e indirecta.

El presente trabajo explica detalladamente estos conceptos, sus relaciones y

aplicaciones al sistema financiero nacional, detallando casos prácticos,
definiciones, funciones, roles y listando las distintas entidades que comprenden
cada caso de estudio.

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INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

Definición:

El sistema de intermediación financiera es un mercado en el que se encuentran los

oferentes y los demandantes de dinero a través de instituciones que articulan los dos
mercados parciales que existen en su interior: el de los depósitos y el de los créditos,
pues deben captar y movilizar los primeros y colocarlos segundos, obteniendo por ese
servicio un diferencial para cubrir costos y obtener utilidades

El mercado del ahorro: Es fundamental, pues permite que las intermediarias cuenten
con recursos para colocarlos, captándolos de quienes los tienen en exceso y están
dispuestos a depositarlos a un precio (tasa de interés pasiva).Las condiciones de este
sub mercado son:

•Tasas de interés lo suficientemente atractivas como para que quienes cuentan con
recursos prefieran depositarlos en vez de invertirlos en otras actividades.

•Seguridad y confianza en que el intermediario invertirá prudentemente y le restituirá su

dinero a la fecha convenida y le pagará los intereses pactados.

El mercado del crédito: Está condicionado por el del ahorro, que le determina la base de
su costo. A él acuden quienes tienen necesidad de dotarse de recursos adicionales para
sus actividades productivas o de consumo y están dispuestos a pagar un precio (tasa
activa). Las condiciones de su operabilidad son:

•Acceder a información sobre la capacidad y la voluntad de pago de los prestatarios.

•Seguridad y confianza en la exigibilidad de cumplimiento de los contratos

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Articulando estos mercados están las instituciones financieras, empresas cuyo

servicio consiste en captar ahorros para colocarlos como créditos a cambio de un
diferencial entre tasas pasivas y activas que les permita cubrir sus costos y obtener
utilidades; es decir, sus operaciones crediticias se realizan en lo fundamental con
recursos del público y no con su propio capital o patrimonio, el mismo que sirve para
respaldar una pequeña proporción de la cartera.

En toda economía de mercado existen algunos agentes económicos a quienes les sobra
el dinero, mientras que a otros les falta. Estos últimos estarían dispuestos a pagar algún
precio con tal de conseguir el dinero que necesitan, mientras que los primeros estarían
dispuestos a proporcionar dichos recursos siempre que ganen algo. Frente a este
problema aparecen ciertos agentes económicos cuyo objetivo es captar los recursos
financieros de quienes los tienen en exceso y colocarlos entre quienes los necesitan.

Estos agentes son conocidos como INTERMEDIARIOS FINANCIEROS.

Desde una visión más amplia, los oferentes y demandantes de recursos financieros que
pueden conectarse entre si de la siguiente manera:

a) A través del mercado informal, recurriendo a intermediarios financieros que

realizan operaciones de intermediación al margen de las disposiciones legales.

b) A través de los intermediarios formales, que son empresas financieras

legalmente constituidas, sujetos a leyes específicas, y que pueden relacionar a
oferentes y demandantes en forma directa, a través de la Bolsa de Valores, o en forma
indirecta, a través de las instituciones del sistema financiero, ya sea bancario o no
bancario.

Esquemáticamente.

- Juntas
INFORMAL - Cooperativas

-Bolsa de Valores
DIRECTA -CONASEV
INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA

-BCR
FORMAL -Bco. de la Nación
Sistema Bancario
-Bco. de Fomento
INDIRECTA -Bco. Comercial

Sistema No Bancario

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INTERMEDIACIÓN FINANCIERA INFORMAL

La intermediación informal está dada por aquel conjunto de operaciones financieras
realizadas por intermediarios que sin estar autorizados para hacerlas, las hacen
habitualmente, o que estando autorizados, las realizan excediendo los límites fijados por
la autoridad monetaria. Cuando este tipo de operaciones son propias de los bancos,
pero son realizadas por intermediarios informales, reciben el nombre de operaciones de
Banca Paralela. La intermediación informal realizada por intermediarios NO
AUTORIZADOS se hace generalmente en aquellas zonas donde no existen
intermediarios formales, o hacia aquellas personas que no son sujetos de crédito de la
Banca Formal. La intermediación informal realizada por intermediarios AUTORIZADOS
surge cuando las tasas de interés fijadas por la autoridad monetaria son muy bajas en
relación con la inflación (tasas de interés reales negativas) o cuando existe inseguridad
y desconfianza sobre el Sistema Financiero, especialmente en lo que se refiere al
tratamiento del régimen de propiedad y de la disponibilidad de los depósitos por parte
del gobierno.

Los intermediarios financieros informales no autorizados pueden ser agrupados de la

siguiente manera.

a) Empresas comerciales, de producción, o de servicios, legalmente constituidas para

realizar tales actividades, pero que se dedican a realizar operaciones de intermediación
como un negocio colateral. Dentro de estas empresas son muy importantes aquellas
que surgen para servir exclusivamente a un determinado grupo de poder económico,
operando igual que un Banco, pero con una cartera muy selecta de clientes.

b) Grupos de personas que se asocian para financiar algún tipo de transacciones

económicas, aportando cada uno de ellos una cuota, tal como por ejemplo los
panaderos, las juntas, las asociaciones de ahorro,, las organizaciones comunales, etc.

c) Personas individuales que, al margen de sus ocupaciones habituales (agricultores,

comerciantes, empleados, etc.), se dedican a colocar sus excedentes financieros.
Dentro de esta categoría existe una gran cantidad de “empresas”, dirigidas por una sola
persona, que captan el dinero del público ofreciendo altas tasas de interés, pero que
luego desaparecen del mercado.

La intermediación financiera informal realizada por agentes autorizados, está constituida

por operaciones que realizan los intermediarios formales, aparentemente dentro de la
ley, pero que no son así, ya que les permite remunerar a sus clientes con tasas más
altas que las fijadas por la autoridad monetaria. Este tipo de operaciones surge cuando
existe represión financiera (tasas de interés reales fuertemente negativas y
desconfianza en el Sistema Financiero), en cuyo caso tan sólo existen dos alternativas
para quien posee excedentes financieros: o deja de trabajar con el Sistema Financiero
formal y se pasa al Sistema Financiero Informal (BANCA PARALELA INFORMAL) o
sigue trabajando con el sistema formal pero mediante operaciones informales (BANCA
PARALELA FORMAL). Los bancos a su vez se ven obligados a realizar este tipo de
operaciones a fin de no perder a sus clientes.

Ejemplos de intermediación financiera informal:

 Juntas
 Cooperativas

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Juntas:

La junta proviene del acuerdo de un grupo de personas que aportan, periódicamente,

una cantidad de dinero denominada cuota con el fin de formar una “bolsa”, que se
adjudica a uno de los miembros elegidos previamente.

Es decir, comienza con la persona que le toca ese mes y así sucesivamente hasta que
todos reciban su dinero. Los integrantes de una junta pueden tener como objetivo la
ayuda mutua, el ahorro-inversión o el obtener financiamiento para sus actividades.

No se requieren garantías físicas, porque es un sistema basado exclusivamente en la

confianza mutua.

La profesora principal del Departamento Académico de Economía de la Universidad

Católica, Janina León, explicó que la modalidad de la junta o rosca existe para los
estratos sociales que no han tenido acceso al sistema financiero formal.

En diálogo con Mass.pe señaló que ese tipo de asociación ha ayudado a cubrir las
necesidades de financiamiento en algunos negocios. El requisito básico es que quienes
participan se conozcan entre sí.

El analista Arlen Raúl Lahura indicó a Mass.pe que otra de las características de las
juntas es que, a diferencia de los préstamos en los bancos, no hay tasas de interés para
los usuarios. Para iniciar una junta se requiere:

 Comenzar con un grupo de personas de confianza.

 Seleccionar y evaluar con cuidado a los futuros participantes.
 Los aportantes deben tener un ingreso seguro, ser buenos pagadores y, en
especial, responsables.

Existen otras juntas cuyas características varían de acuerdo a los participantes y su

actividad: De comerciantes, empleados en oficinas, transportistas, etcétera.

Agregó que, en los países denominados desarrollados, existen grupos de individuos que
se organizan bajo una modalidad similar a la de las juntas.

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COOPERATIVAS:

Una cooperativa es una asociación autónoma de personas que se han unido

voluntariamente para formar una organización democrática cuya administración y
gestión debe llevarse a cabo de la forma que acuerden los socios, generalmente en el
contexto de la economía de mercado o la economía mixta, aunque las experiencias
cooperativas se han dado también como parte complementaria de la economía
planificada. Su intención es hacer frente a las necesidades y aspiraciones económicas,
sociales y culturales comunes a todos los socios mediante una empresa. La diversidad
de necesidades y aspiraciones (trabajo, consumo, comercialización conjunta,
enseñanza, crédito, etc.) de los socios, que conforman el objeto social o actividad
corporativizada de estas empresas, define una tipología muy variada de cooperativas.

Los principios cooperativos constituyen las reglas básicas de funcionamiento de estas

organizaciones. La Alianza Cooperativa Internacional (ACI) es la organización
internacional que desde el año 1895 aglutina y promueve el movimiento cooperativo en
el mundo. La cooperativa constituye la forma más difundida de entidad de economía
social.

Origen

El movimiento cooperativo nació en el marco de la Revolución Industrial, durante el siglo

xx para que sus socios tuvieran acceso a mejores condiciones posibles de precio y
calidad (cooperativas de consumo), o bien, a producir y canalizar esta producción hacia
el mercado, evitando intermediarios, para maximizar las rentas de los cooperativistas.

Cooperativas de Servicios en el Perú

Una de las cooperativas más antiguas en el rubro de los servicios educativos en el Perú
es la Cooperativa de Servicios Educacionales Abraham Lincoln Ltda. Fue fundada en
1950 por 104 socios que decidieron organizar su propio colegio, el Colegio Peruano
Norteamericano Abraham Lincoln (Peruvian North American Abraham Lincoln School),
siendo el primer colegio cooperativo del país y logrando en unos años convertirse en
uno de los mejores colegios del Perú. El Colegio Abraham Lincoln es un colegio
bilingüe, donde se imparten valores como la libertad, la solidaridad y la democracia.
Está afiliado a la Organización del Bachillerato Internacional y tiene autorización para
impartir los tres programas de dicha organización, el Programa de la Escuela Primaria
del Bachillerato Internacional, el Programa de los Años Intermedios del Bachillerato
Internacional y el Programa del Diploma del Bachillerato Internacional, siendo uno de los
pocos colegios en el país que ofrece los tres programas. Este colegio cooperativo,
representa en las posibilidades de este modelo societario, ya que definido el interés que
les es común a los socios (Educar a sus hijos) es tema de organizarse de manera
civilizada para lograr este objetivo. Este modelo implica respeto por el bien común,
desprenderse de los intereses personales, trabajo solidario, respeto mutuo y perder el
miedo a hacer.

En el Congreso de la República, se ha creado una Comisión Especial Encargada de

Evaluar el Cumplimiento de la Recomendación 193 de la OIT y formular un Nuevo
Marco Jurídico para las Cooperativas, el cual está presidido por el Congresista, Mg.
José A. Urquizo Maggia.

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Tipos

Aunque pueden hacerse distintas clasificaciones de las cooperativas, es usual la que se

hace con relación al objeto que desempeñan. Entre éstas se pueden mencionar las
siguientes:

 Cooperativa de trabajo asociado o cooperativa de producción

 Cooperativa de consumidores y usuarios
 Cooperativa farmacéutica
 Cooperativa agraria
 Cooperativa de ahorro y crédito
 Cooperativa de servicios: Tienen por objeto realizar toda clase de prestaciones,
servicios o funciones económicas, no atribuidas a otras sociedades reguladas
por esta Ley, con el fin de facilitar, promover, garantizar, extender o completar la
actividad o los resultados de las explotaciones independientes de los socios, o
los constituidos por profesionales y artistas que desarrollen su actividad de modo
independiente y tengan como objeto la realización de servicios y ocupaciones
que faciliten la actividad profesional de sus socios.
 Cooperativa de viviendas
 Cooperativa de transporte: Es un grupo de conductores o choferes, pilotos que
deciden trabajar directamente en forma organizada y conjunta para prestar un
servicio eficiente a la comunidad: el transporte de personas o cargas.
 Cooperativa de turismo
 Cooperativa de enseñanza
 Cooperativa escolar: las cooperativas escolares son “sociedades de alumnos
administradas por ellos con el concurso de los maestros con vistas a actividades
comunes. Inspirados en un ideal de progreso humano basado en la educación
moral de la sociedad de los pequeños cooperadores por medio de la sociedad y
el trabajo de sus miembros.
 Cooperativa de comercio
 Cooperativa de suministros
 Cooperativa mixta: Son las que persiguen como objetivo la producción de bienes
y servicios para terceros, y la obtención de bienes y servicios para sus
asociados.

Existen también algunos tipos más específicos, como los de cooperativa de explotación
comunitaria de la tierra, cooperativa de servicios públicos, cooperativa de electrificación
rural o cooperativa del mar.

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Lista de Cooperativas en el Perú:

Listado de Cooperativas Departamento

Cooperativa de Ahorro y Crédito Abaco Lima
Cooperativa de Ahorro y Crédito AeluCoop Lima
Augusto Pérez Aranibar Lima
Nuestra Señora de Fátima Ltda. Cartavio, La Libertad
Caja Central Lima
Centenario Lima
Central Sindical Lima
Chiquinquirá Ancash
Continental Lima
Cristo Rey - Negritos Piura
Crnl. Francisco Bolognesi Lima
Cuajone Moquegua
Cuerpo Médico de la CNSS Lima
De los Trab de MEPSA Lima
De los Trab de Volcan Cia. Minera Pasco
De Oficiales PNP Crnl. Humberto Flores Hidalgo Lima
El Dorado Lima
El Manantial Lima
El Progreso Lima
Emphost Lima
Finantel Ltda. Lima
Hijos de Ancash Lima
Horizonte Nuevo Cajamarca
Hosni Ltda Lima
Huancavelica Huancavelica
Iadeco Lima
Ilo Moquegua
Indeco Peruana Lima
Inti Lima
Jesús Obrero de Comas Lima
La Fabril Lima
La Portuaria Lima
La Rehabilitadora Lima
Las Familias Unidas Lima
Leon XIII La Libertad
Manuel Pineda Callao
Marbella de Magdalena Lima
Monseñor Marcos Libardoni Ancash
Nuestra Señora de las Victorias Lima
Nuestra Señora del Rosario - Cajabamba Cajamarca
Nuevo Milenio Lima
Pacifico Lima
Parroquial Puente Piedra Lima
Parroquia San Lorenzo La Libertad
Parroquia Santa Rosa de Lima Lima
Personal Cia. Petroleo Shell del Peru Lima
Petroperu Lima
Quillabamba Cusco
Quince de Setiembre Lima
Refinería de Plata y Residuos Anodicos Lima

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San Cosme Lima

San Cristobal de Huamanga Ayacucho
San Francisco de Mocupe Lambayeque
San Francisco Javier Lima
San Hilarion Lima
San Isidro de Pachacamac Lima
San Isidro - Huaral Lima
San José Cartavio La Libertad
San José Iquitos Loreto
San Martín de Porres - Tarapoto Lima
San Pedro 116 - Andahuaylas Apurimac
San Pedro de Huancabamba Piura
San Pedro de Lurin Lima
San Salvador de Milpo Lima
Santa Catalina Moquegua
Santa Maria Magdalena - Ayacucho Ayacucho
Santa Rosa de Los Organos Piura
Santo Cristo de Bagazan San Martin
Santo Domingo de Guzman Cusco
Sector Vivienda 28 de Julio Lima
Señor de los Milagros - Atacocha Pasco
Sepacose Lima
Servicoop Junin
Sider Peru y SPS Ancash
S.O.3ra. SFP Jose del Carmen Huaman Muñoz Lima
Telefonica del Perú Zona Sur Arequipa
Textil Nuevo Mundo Lima
Tocache San Martin
Toquepala Tacna
Trab Drokasa Lima
Trab Emp.Luz y Fuerza Eléctrica Lima
Trab IPSS San Jorge Lima
Trab Mcdo. Central Callao Callao
Trab Union Lima
Tuman Lambayeque
Urbanización Tahuantinsuyo Lima
Vale un Peru Lima
Veintinueve de Agosto PNP Lima
Vendedores Ambulantes de Comas Lima
Virgen de las Nieves Ayacucho

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INTERMEDIACIÓN FINANCIERA DIRECTA

Es un mecanismo a través del cual algunas empresas (o instituciones) consiguen los
recursos financieros que necesitan vendiendo parte de sus acciones (o Bonos) en la
Bolsa de Valores. Para participar en la Bolsa, las empresas son previamente calificadas
por la Comisión Supervisora de Empresa y Valores (CONASEV) quien, después de un
análisis minucioso de la Empresa, la autoriza a colocar sus acciones mediante algún
Agente de Bolsa. De esta manera aparece en la Bolsa cierta forma de valores (acciones
y bonos) frente a la cual existen demandantes, formándose un mercado que finalmente
establece el precio de los valores. Este tipo de operaciones, el intermediario es el
Agente de bolsa, quien sirve de nexo entre oferentes y demandantes. El precio es fijado
por el libre juego de las fuerzas de este mercado, mientras que el agente tan sólo cobra
una comisión por su trabajo realizado.

Es importante diferenciar entre las operaciones de bolsa que se hacen con la finalidad
de captar recursos financieros para ampliar la capacidad productiva de las empresas, o
para financiar gastos fundamentales de la actividad económica, de aquellas otras
operaciones que son puramente especulativas, consistentes fundamentalmente en la
REVENTA DE VALORES.

Para que un demandante de valores se decida por tal o cual acción o bono, previamente
tendrá que informarse sobre la situación económica y financiera de la empresa o
institución que la emite, en el pasado, en el presente y en el futuro, todo lo cual implica
hacer consideraciones de riesgo e incertidumbre derivados de la situación económica,
social y política, no sólo de la Empresa, sino también de la economía. Si se trata de
Bonos, comparará la rentabilidad de este activo frente a la rentabilidad de los demás
activos de la economía, así como también de las posibilidades económicas, del que
emite el bono, para pagar los intereses y las amortizaciones. Como se sabe, las
acciones son títulos de propiedad que dan derecho a dividendos, mientras que los
bonos son títulos de deuda que tan sólo dan derecho a percibir los intereses pactados,
en el monto y tiempo convenidos.

Se distinguen dos tipos de mercado:

- Mercado Primario
- Mercado Secundario

Mercado Primario

Donde se realizan operaciones de venta de valores de la empresa emisora a los

primeros propietarios de dichas acciones

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Mercado Secundario
Cuando los valores que ya han sido adquiridos se negocian en la Bolsa de Valores o
Mercado Bursátil. En el Perú, todos los valores que se transan en este mercado, deben
estar previamente registrados por la Comisión Nacional de Empresas y Valores
(CONASEV) y en el caso de valores de deuda (por ejemplo: bonos) debe estar sujeto a
una clasificación de riesgo por parte de empresas calificadoras especializadas Aquellos
valores que no se negocian en bolsa también forman parte del mercado secundario pero
sus operaciones se identifican como extrabursátiles

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Ventajas

La intermediación financiera directa favorece la negociación de grandes sumas de

dinero con costos operativos inferiores a los de la intermediación financiera indirecta Del
mismo modo favorece una eficiente canalización de los recursos de ahorro hacia la
inversión

Bolsa de Valores de Lima

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) es una sociedad anónima que tiene por objeto
principal facilitar la negociación de valores inscritos, proveyendo los servicios, sistemas
y mecanismos adecuados para la intermediación de manera justa, competitiva,
ordenada, continua y transparente de valores de oferta pública, instrumentos derivados
e instrumentos que no sean objeto de emisión masiva que se negocien en mecanismos
centralizados de negociación distintos a la rueda de bolsa que operen bajo la
conducción de la Sociedad, conforme a lo establecido en la Ley del Mercado de Valores
y sus normas complementarias y/o reglamentarias.

Fines

Los fines de la Bolsa de Valores de Lima son facilitar la negociación de valores

mobiliarios y otros productos bursátiles, brindando a sus miembros los servicios,
sistemas y mecanismos adecuados, para que ello se realice en forma justa, competitiva,
ordenada, continua y transparente

Historia

Los mercados en los que se negociaban valores existen desde la antigüedad.

 En Atenas existía lo que se conocía como emporion y en Roma existía el collegium

mercatorum en el que los comerciantes se reunían de modo periódico a una hora fija.

 Los actuales mercados de valores provienen de las ciudades comerciales italianas y

holandesas del siglo XIII. El primer mercado de valores moderno fue el de la ciudad
holandesa de Amberes, creado en el año 1531. Durante el siglo XVI empezaron a
prodigarse en toda Europa: en Toulouse (1549), o Londres (1571); más tarde se
crearon las de Amsterdam, Hamburgo y París.

 En Barcelona existía un precedente desde el siglo XIII, pero la Bolsa de Madrid no se

creó hasta el siglo XVIII. La Bolsa de Buenos Aires, la de México, Perú y la de
Venezuela fueron creadas a fines de siglo XIX

Funciones

Según su estatuto la BVL tiene las siguientes funciones:

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1. Proporcionar a los participantes del mercado los locales, sistemas y mecanismos que
les permitan, en sus diarias negociaciones, disponer de información transparente de las
propuestas de compra y venta de los valores, la imparcial ejecución de las órdenes
respectivas y la liquidación eficiente de sus operaciones.

2. Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y brindando los

servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo creciente del mercado.

3. Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias, valores para su

negociación en Bolsa, y registrarlos;

4. Ofrecer información al público sobre los Agentes de Intermediación y las operaciones

bursátiles.

5. Divulgar y mantener a disposición del público información sobre la cotización de los

valores, así como de la marcha económica y los eventos trascendentes de los emisores.

Sectores en la Bolsa de Valores de Lima

En la Bolsa de Valores de Lima se cotizan acciones de diversos sectores. No obstante

cabe mencionar que las acciones mineras predominan y caracterizan a la bolsa
peruana. Entre los sectores tenemos los siguientes:
 Sector Agropecuario;
 Sector Bancos y Financieras;
 Sector Diversas;
 Sector Industriales;
 Sector Minería;
 Sector Servicios;

Asimismo podemos encontrar los siguientes Sub Sectores:

 Sub Sector Alimentos y Bebidas;

 Sub Sector Eléctricas;
 Sub Sector Mineras No Metálicas;
 Sub Sector Telecomunicaciones;
 Sub Sector Mineras Juniors

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CONASEV
Es un organismo público descentralizado adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas.
Tiene como finalidad promover el mercado de valores y del sistema de fondos
colectivos, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de
las mismas.

Tiene como finalidad velar por el cumplimiento de la Ley del Mercado de Valores. Tiene
como sede la ciudad de Lima

Historia

CONASEV fue creada el 28 de mayo de 1968, durante el primer gobierno del presidente
Fernando Belaúnde Terry, e inició sus funciones el 2 de junio de 1970. El golpe de
estado del General Juan Velasco Alvarado interrumpió su implementación, la misma
que continuó con la promulgación del Decreto Ley Nº 18302.

 El 30 de diciembre de 1992, durante el gobierno de Alberto Fujimori, se expidió

el Decreto Ley Nº 26126 que es la norma que regula esta entidad actualmente y
la establece como institución pública del Sector Economía y Finanzas.

Funciones

De acuerdo a su ley orgánica, CONASEV tiene como sus funciones:

 Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores, controlando a las

personas naturales y jurídicas que intervienen en éste.

 Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta formación de

precios en ellos y la información necesaria para tales propósitos.
 Promover el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las
mismas

 Reglamentar y controlar las actividades de las empresas administradoras de

fondos colectivos, entre otras.

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INTERMEDIACIÓN FINANCIERA INDIRECTA

Mediante este sistema, los intermediarios que son principalmente los bancos, captan los
recursos financieros excedentes bajo su entera responsabilidad y luego los colocan
entre sus clientes. El intermediario paga por los recursos captados (depósitos) cierta
remuneración llamada TASA DE INTERES PASIVA; y cobra por los recursos que presta
(colocaciones) un porcentaje denominado TASA DE INTERES ACTIVA.

Estas tasas eran determinadas por la autoridad monetaria (BCR) de acuerdo a los
objetivos globales de política económica, siendo la Superintendencia de Banca y
Seguros quien se encargaba de controlar el cumplimiento de tales disposiciones. Ahora
son determinadas por el “mercado”, que en realidad es manejado por la Asociación de
Bancos.

La intermediación es indirecta porque no existe una negociación directa entre oferentes

y demandantes de recursos financieros tal como ocurre en la Bolsa, sino que los
intermediarios colocan los recursos financieros que han sido depositados por sus
clientes, dando la impresión que fueran los recursos del banco, de tal forma que las
obligaciones son de los deudores con el banco y del Banco con los depositantes.

Según el tipo de operaciones que pueden realizarse, los intermediarios financieros

indirectos, principalmente los bancos, pueden clasificarse en:

- Banca Especializada

- Banca Múltiple o Universal

Se llama Banca Especializada al sistema en el cual los intermediarios sólo pueden

realizar determinado tipo de operaciones, mientras que en un sistema de Banca
Múltiple, los intermediarios pueden realizar todas las operaciones que deseen, dentro de
un esquema de igualdad de condiciones y de competencia. Cuando existe intervención
del Estado en la Economía, entonces también existe Banca Especializada, ya que el
estado, con la finalidad de proteger a los Sectores que consideran prioritarios para el
desarrollo económico y social, entonces direcciona la captación y colocación de los
recursos financieros.

Así por ejemplo, existe un Banco Agrario, un Banco Industrial, un Banco Minero, que
colocan sólo a los sectores que les corresponde, y una Banca Comercial que financia
sólo operaciones comerciales menores de 360 días. Para operaciones de largo plazo
generalmente están las financieras, las mutuales, COFIDE, etc.

Esta especialización también se encuentra por el lado de la captación de recursos, pues

existen algunos intermediarios que pueden captar, por ejemplo, sólo depósitos a la
vista, otros sólo depósitos de ahorro, y otros sólo depósitos a plazos.

La captación de recursos puede hacerse a través de los depósitos en cuenta corriente,

de los depósitos a plazo, de los depósitos en ahorro, etc., tanto en moneda nacional
como en moneda extranjera. Las colocaciones se hacen generalmente a través de
avances en cuenta corriente, pagarés, sobregiros, etc. Cuando un cliente se decide por
depositar en tal o cual modalidad es porque ha evaluado las ventajas y desventajas de
los diferentes tipos de depósitos y ha llegado a la conclusión de que el tipo de depósito
que realiza es el que reporta la mejor utilidad. Indudablemente que esta utilidad no

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 Computación e Informática.

depende exclusivamente de las tasa de interés que se puede ganar sino también de
otros factores tales como seguridad, garantía, comodidad, liquidez, rapidez, eficiencia,
etc.

¿Por qué depositar en cuenta corriente, donde no se percibe ningún interés, cuando en
ahorros se puede ganar 20%, a plazos el 25% y en dólares el 5% más la tasa de
devaluación?
¿Por qué se deja de depositar en el Sistema Financiero, prefiriendo mantener todo el
dinero en la forma de circulante?

Las respuestas a estas preguntas dependen de una serie de consideraciones

relacionadas con los Bancos (seguridad, garantía, comodidad, etc.), con el público
(necesidades de liquidez, usos del dinero, etc.), y en general, con la apreciación que se
tenga de la situación económica y política del país, así como también de la política
económica del gobierno.

La intermediación financiera indirecta puede hacerse a través de las instituciones

bancarias (BCR, Banco de la Nación, Banca de Fomento y Banca Comercial), así como
también a través de instituciones no bancarias tales como Mutuales, Empresas
Financieras, Compañías de Seguros, Cooperativas, etc. las diferencias entre ambos
tipos de instituciones son muchas, pero una muy importante está relacionada con la
expansión secundaria del dinero, que sí pueden hacerlo las primeras pero no las
segundas.

Instituciones Bancarias
Funciones de los Principales Intermediarios Financieros

Las disposiciones acerca de las funciones de los intermediarios financieros, su

constitución, órganos de gobierno, etc., se encuentran ampliamente detalladas en el
Decreto Legislativo N° 637, Ley General de Instituciones Bancarias, Financieras y de
Seguros.

a) Banco Central de Reserva (BCR)

Según los arts. 148° y 149° de la Constitución Política del Perú, las funciones del BCR
son:

 Regular la moneda y el crédito del Sistema Financiero.

 Defender la estabilidad monetaria.

 Administrar las reservas internacionales.

 Emitir Billetes y monedas.

Por otro lado, el art. 1° de la Ley Orgánica del BCR establece que éste es la institución
nacional encargada de la emisión de billetes y de la regulación monetaria, siendo sus
finalidades las siguientes:

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- Preservar la estabilidad monetaria, con el apoyo de políticas fiscales y

económicas adecuadas.

- Promover condiciones crediticias y cambiarias que, al asegurar un desarrollo

ordenado de la economía nacional, generen una alta tasa de crecimiento de la
producción y el ingreso real, y un elevado nivel de empleo.

- Procurar el fortalecimiento y la solidez del sistema bancario y financiero.

- Regular el volumen y la orientación del crédito bancario.

- Administrar las reservas internacionales del país.

De una manera sencilla podemos afirmar que la función principal del BCR es
proporcionar la cantidad de medios de pago necesarios para que la economía funcione
normalmente, de acuerdo a los objetivos de política económica previamente
establecidos. Para cumplir con estos objetivos el BCR tiene que estar determinando
continuamente la cantidad de dinero que necesita la economía a fin de poder determinar
el nivel de la emisión primaria y expandir la cantidad de dinero, ya sea incrementando
las reservas internacionales o el crédito interno, de acuerdo a un plan denominado
Programa Monetario. Las emisiones de dinero son un pasivo del Banco Central frente a
los tenedores de los billetes y monedas emitidos, mientras que sus activos están
constituidos principalmente por los créditos otorgados (al gobierno y a los bancos), y por
el nivel de reservas internacionales, de tal forma que el Balance simplificado del BCR,
para fines de análisis monetario es el siguiente:

b) Banco de la Nación

Es el banco del Estado encargado principalmente de cobrar los tributos del gobierno y
de pagar sus gastos internos como internacionales, estando autorizados a buscar las
fuentes de financiamientos necesarios en el caso de que no tenga los recursos
suficientes.

Funciones y Facultades del Banco de la Nación:

 Brindar servicios bancarios para el Sistema Nacional de Tesorería, de acuerdo con

las instrucciones que dicta la Dirección Nacional del Tesoro Público.

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 Computación e Informática.

 En concordancia con lo establecido en el primer párrafo del presente artículo, dichos

servicios serán ofrecidos en competencia con las demás empresas y entidades del
sistema financiero.

 Brindar servicios de recaudación, por encargo del acreedor tributario, debiendo existir
aprobación del Banco y un convenio específico de recaudación.

 Efectuar por delegación las operaciones propias de las subcuentas bancarias del
Tesoro Público.

 Recibir los recursos y fondos que administran los organismos del Gobierno Central,
los Gobiernos Regionales y Locales, así como las demás Entidades del Sector
Público Nacional.

 Actuar como agente financiero del Estado, en concordancia con lo establecido por el
segundo párrafo del artículo 4° de este Estatuto.

 Actuar por cuenta de otros Bancos o Financieras, en la canalización de recursos

internos o externos a entidades receptoras de crédito.

 Participar en las operaciones de comercio exterior del Estado, del modo que señala
el segundo párrafo del artículo 4° de este Estatuto. En este caso el Banco actúa
prestando el servicio bancario y el de cambio de monedas, sujetándose a las
regulaciones que pudiera dictar el Banco Central.

 Recibir en consignación y custodia todos los depósitos administrativos y judiciales.

 Brindar servicios bancarios en calidad de corresponsal de entidades del sistema

financiero, en las localidades donde las entidades del sistema financiero se lo
soliciten.

 Recibir depósitos a la vista de las personas naturales y/o jurídicas por concepto de
los pagos que, en su condición de proveedores, pensionistas así como trabajadores
del Estado, perciben en el marco del Sistema Nacional de Tesorería.

 Recibir depósitos de ahorros, así como en custodia, de personas naturales y/o

jurídicas en los centros poblados del territorio de la República donde la banca privada
no tenga oficinas, incluyendo la emisión de giros y/o telegiros bancarios y efectuar
transferencias de fondos por encargo y/o a favor de dichas personas.

 Otorgar créditos y facilidades financieras a los organismos del Gobierno Nacional,

Gobiernos Regionales y Locales y demás Entidades del Sector Público Nacional, a
excepción del otorgamiento de préstamos a las Empresas del Estado de Derecho
Privado; así como emitir, adquirir, conservar y vender bonos y otros títulos, conforme
a ley. Las emisiones de títulos se harán de acuerdo a un programa anual aprobado
por el Ministerio de Economía y Finanzas que podrá ser revisado trimestralmente.

 Efectuar con entidades del Sector Público, así como con instituciones bancarias y
financieras del país o del exterior, las operaciones y servicios bancarios necesarios
para cumplir con las funciones indicadas en este Estatuto, así como aquellas
destinadas a la rentabilización y cobertura de riesgos de los recursos que administra.

22
 Computación e Informática.

Estas operaciones se harán de acuerdo a un programa anual aprobado por el

Ministerio de Economía y Finanzas que podrá ser revisado trimestralmente.

 Otorgar una línea de crédito única a los trabajadores y pensionistas del Sector
Público que, por motivo de sus ingresos, posean cuentas de ahorro en el Banco de la
Nación. Dicha línea de crédito podrá ser asignada por el beneficiario para su uso
mediante préstamos y/o como línea de una tarjeta de crédito. Estas operaciones se
harán de acuerdo a un programa anual aprobado por el Ministerio de Economía y
Finanzas que podrá ser revisado anualmente

Artículo 9°.- El Banco centraliza la totalidad de los recursos y fondos que recauden las
administraciones tributarias por concepto de todo tributo, incluyendo las comisiones que
a éstas correspondan, en concordancia con lo establecido por el artículo 3° del Decreto
Ley N° 25907.

Artículo 10°.- Las facilidades financieras que otorga el Banco, no están sujetas a los
límites que establece la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros. No obstante lo establecido en
este párrafo, no releva a las partes del cumplimiento de las normas aplicables sobre
endeudamiento.

Artículo 11°.- A partir de la vigencia del presente estatuto el Banco está impedido de
realizar cualquier otro tipo de operación bancaria o de intermediación distintas a las
previstas por este texto.

c) Banca de Fomento

Fueron disueltos y liquidados en 1992 y eran instituciones estatales cuya finalidad era
maximizar ganancias sino financiar actividades que se consideraban fundamentales
para el desarrollo económico, tales como la agricultura, la minería la industria, la
vivienda, etc. la colocación de los recursos muchas veces se hacía por debajo de su
costo de captación y por lo general a mediano plazo. Actualmente existe un proyecto
para crear el banco Nacional de Fomento.

d) Banca Comercial

Estas instituciones financian básicamente la circulación de mercancías, mediante

operaciones de corto plazo (menores de un año), siendo sus tasas activas, en
promedio, superiores a las tasas pasivas. Se acostumbra diferenciar entre la Banca
Comercial de Lima y la Banca Comercial Regional, así como también entre la banca
Nacional y la Banca Extranjera.

Funciones de la Banca Comercial

- Procesar pagos a través de transferencias telegráficas

EFTPOS (Transferencia electrónica de fondos en punto de venta)
Banca on Line u otros medios

- Emitir letras bancarias y cheques

- Aceptar dinero en depósitos a plazo

23
 Computación e Informática.

- Prestar dinero por medio de Descubiertos, préstamos, u otros.

- Proveer letras de crédito, garantías, bonos de rendimiento, y otras formas de

exposiciones fuera de balance.

- Salvaguardar documentos y otros ítems en cajas de seguridad.

- Cambiar monedas

- Venta, distribución o corretaje, con o sin asesoramiento, de seguros, fondos de

inversión y productos financieros similares como un “supermercado financiero”.

24
 Computación e Informática.

Los bancos comerciales son también conocidos como bancos de negocios. Después de
la gran depresión, el Congreso de Estados Unidos exigió que los bancos solo realizasen
actividades bancarias, mientras que los bancos de inversión fueron limitados a
actividades en el mercado de capitales.

Como ya no era necesario que los dos tipos de bancos fueran propiedad de diferentes
dueños de acuerdo a la ley de Estados Unidos, algunos usaron el termino “banco
comercial” para referirse a un banco o a una división de un banco que mayormente
administraba depósitos y prestamos de corporaciones o grandes negocios. En otras
jurisdicciones, la estricta separación de banca de inversión y banca comercial nunca se
aplicó. Los bancos comerciales pueden también ser vistos separados de los bancos
minoristas, que cumplen la provisión de servicios financieros directamente a los
consumidores. Muchos bancos ofrecen servicios tanto de banca minorista como de
banca comercial.

Instituciones no Bancarias

El Sistema no Bancario Es el conjunto de instituciones que realizan intermediación

indirecta que captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, entre estos
tenemos a:

a) Financieras

Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y captar

recursos financieros del público según modalidades, a excepción de los depósitos a la
vista. Además facilita la colocación de primeras emisiones de valores y operan con
valores mobiliarios.

Ejemplos de financieras en el Perú:

 COFIDE
 Edyficar
 Finandaewoo
 Financiera TFC – Volvo

b) COFIDE (Corporación Financiera de Desarrollo)

Institución administrada por el estado que capta y Canaliza, orientada a fomentar el

desarrollo productivo de las pequeñas y medianas empresas del sector empresas del
sector industrial.

Funciones:

1. Otorgar financiamientos a las personas naturales y jurídicas que se dediquen a

actividades productivas y de servicios, a través de las empresas y entidades del

25
 Computación e Informática.

sistema financiero y entidades de fomento que apoyen eficazmente a la actividad

económica rural y a los pequeños empresarios en general.

2. Hacer operaciones de préstamos, adelantos y descuentos de letras de cambio,

pagarés, vales y de otros documentos comprobatorios de deudas, a favor de
empresas productivas y de servicios, a través de las empresas y entidades del
sistema financiero y de las entidades de fomento.

3. Promover y financiar estudios de preinversión, proyectos de inversión productiva,

así como proyectos de infraestructura, incluyendo a las que correspondan a
zonas de menor desarrollo relativo, a través de las empresas y entidades del
sistema financiero y entidades de fomento.

4. Captar recursos en moneda nacional y extranjera, bajo las siguientes

modalidades:

a) Fondos constituidos por mandato legal, cuya administración le sea

encargada para fines específicos.

b) Fondos del Estado o de cualquier persona o entidad nacional, extranjera o

internacional, encargados en comisión de confianza, para su utilización
temporal o permanente, en forma abierta destinada a fines específicos.

c) Contratación de obligaciones de créditos en el exterior para represtar a

través de las empresas y entidades del sistema financiero y entidades de
fomento, a corto, medio y largo plazo.

d) Contratación de obligaciones de crédito en el país con empresas y entidades

del sistema financiero, para represtar a través de las mismas y de las
entidades de fomento, a corto, medio y largo plazo.

e) Emisión de bonos, obligaciones u otro tipo de valores.

f) Obtener donaciones, asistencias y otros similares.

5. Comprar, conservar y vender bonos y otros valores mobiliarios emitidos por

bancos del país y del exterior, por el Estado y entidades multilaterales de crédito
y otras entidades emisoras, así como participar en fondos mutuos de inversión
en valores y fondos de inversión cualquiera sea el tipo o modalidad de acceso a
los mismos. La participación en fondos de inversión deberá ser aprobada por el
Directorio, el que designará a los representantes de COFIDE ante los mismos.

6. Representar a la República en la concertación de financiamientos externos y en

el otorgamiento de garantías cubriendo créditos en los que sea agente, de
acuerdo con los dispositivos legales que norman el endeudamiento externo.

7. Prestar servicio de asesoría financiera, sin que ello implique manejo de dinero de
sus clientes o de portafolios de inversiones por cuenta de éstos.

8. Servir de agente financiero para la colocación y la inversión en el país de

recursos externos, a través de las empresas y entidades del sistema financiero
nacional.

26
 Computación e Informática.

9. Efectuar depósitos en moneda nacional o extranjera, en cualquier empresa o

entidad del sistema financiero nacional o entidad bancaria o financiera del
extranjero, en moneda nacional o extranjera.

10. Realizar operaciones de crédito con financieras y bancos del exterior, así como
efectuar depósitos en unas y otros, con sujeción a las regulaciones que pudiera
emitir el Banco Central.

11. Adquirir, gravar y enajenar en forma directa toda clase de bienes.

12. Adquirir los bienes muebles e inmuebles necesarios para el desarrollo de sus
actividades.

13. Contratar directamente cualquier clase de servicios, estudios y asesorías, con

las limitaciones que establece la Ley.

14. Otorgar avales, cartas fianzas y otras garantías, a favor de las empresas y
entidades del sistema financiero y entidades de fomento.

15. Todas las demás operaciones y servicios compatibles con la naturaleza de la

sociedad. No obstante, por su naturaleza de banca de segundo piso, la sociedad
no deberá captar directamente depósitos del público, ni deberá realizar ningún
tipo de colocación directa

16. Diseñar metodologías para el desarrollo de productos financieros y tecnologías

que faciliten la intermediación a favor de las MYPE.

17. Predeterminar la viabilidad financiera desde el diseño de los Productos

Financieros Estandarizados.

18. Implementar un sistema de calificación de riesgos para los productos financieros

que diseñe en coordinación con la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS).

19. Gestionar la obtención de recursos y canalizarlos a las empresas de operaciones

múltiples, para que éstas procedan a destinar dichos recursos a las MYPE.

20. Colaborar con la SBS en el diseño de mecanismos de control de gestión de los

intermediarios.

21. Coordinar y hacer el seguimiento de las actividades relacionadas con los

servicios prestados por las entidades privadas facilitadoras de negocios o
supervisadas por la SBS o la CONASEV.

c) Compañías de Seguro:

Empresas que cubren diversos riesgos: robos, pérdidas, quiebras, siniestros. Se

aseguran todo tipo de negocios, empresas, automóviles, casas, ect. Estas compañías
se comprometen a indemnizar a los afectados asegurados a cambio del pago de una
prima.

En Perú se tienen las siguientes Compañías de Seguro:

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 Computación e Informática.

 ACE Seguros
 El Pacífico Vida
 El Pacífico-Peruano Suiza
 Interseguro
 Invita Seguros de Vida
 La Positiva
 Mapfre Peru Compañía de Seguros y Reaseguros
 Mapfre Peru Vida
 Protecta Compañía de Seguros
 Rímac Internacional
 Secrex

d) Cooperativas de Ahorro y Crédito:

Son asociaciones que auguran a sus miembros el mejor servicio al más bajo precio.
Existen muchos tipos de cooperativas, pero solo las de ahorro y crédito pertenecen al
sistema financiero.

Sistema de Cooperativa de Ahorro y Crédito en el Perú:

 No operan con el público, solo con sus socios.

 Las COOPAC son instituciones especializadas en servicios financieros, no
hacen multiactividad.
 Se rigen por la Ley General de Cooperativas, y por la Ley de Banca a través de
la 24 Disposición Final y Complementaria
 La Federación es y ha sido históricamente su órgano de representación,
defensa, asistencia técnica, y capacitación.

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 Computación e Informática.

NOTA: al tocar el tema de las Cooperativas de Ahorro y Crédito también debemos tocar
el tema de FENACREP.

FENACREP

Organización Nacional de Integración Cooperativa, creada en abril de 1959, que reúne a

las Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú.

Su Objeto es ejercer actividades de representación, defensa, asistencia técnica,

educación cooperativa; y desde 1993, supervisión de las COOPAC.

Institución sin fines de lucro, de duración indefinida, y de responsabilidad limitada.

Normativas Actuales:

 Un solo Plan de Cuentas para COOPAC.

 Presentación Mensual y Trimestral de Información Financiera.
 Auditoría Interna obligatoria (Todas) y Auditoría Externa a COOPAC de mayor
volumen de activos (72 COOPAC).
 Régimen de Provisiones de Cartera, Bienes
 Adjudicados y Otros Activos de Riesgo.
 Publicación de Tasas de Interés.

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 Computación e Informática.

Reglamento de las COOPAC:

 Establecimiento de Oficinas, previa aprobación de estudio de factibilidad,

 Se norma las Operaciones y Servicios.
 Se aplica las normas sobre Secreto bancario y Transparencia,
 Introduce normas prudenciales y el concepto de Patrimonio Efectivo,
 Establece Límites y Prohibiciones para COOPAC

e) Cajas Rurales

Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de captar dinero de sus

asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar actividades económicas ligadas
al agro de la región.

Las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC) atienden a una numerosa clientela de
sectores de ingresos medios y bajos, de zonas urbanas y rurales en el país. Dado que
ofrecen diversos tipos de productos, distribuidos a través de una amplia red de
agencias, resulta relevante evaluar la rentabilidad de estos productos y agencias con el
fin de identificar y analizar sus principales determinantes como herramienta básica para
mejorar su gestión

Las CRAC en el Perú

Las CRAC son entidades especializadas de microfinanzas establecidas, en 1993, como

instituciones financieras no bancarias, reguladas por la Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS), con un accionariado privado y limitadas exigencias de capital mínimo.
Frente a la desaparición de la banca estatal de fomento, las CRAC se orientaron en un
inicio a proveer servicios financieros a los segmentos de la población no atendidos por
la banca comercial, priorizando el sector rural. De igual manera que en el caso de las
Edpymes y las CMAC, su aparición ocurre en un contexto de desarrollo de las
microfinanzas en el Perú, generado por la estabilidad macroeconómica, el crecimiento
del aparato productivo, la reforma financiera y la creación de un marco regulatorio
favorable.

Las CRAC han sufrido varios cambios, que se pueden enmarcar en tres etapas:
• Entre 1993 y 1996, en que se establecen 18 CRAC con un significativo apoyo del
Ministerio de Agricultura. Estas organizaciones, inicialmente, manejan una estructura
patrimonial fragmentada con recursos de fondos subsidiados por el sector público.
Sus colocaciones netas, concentradas en el sector agrícola, se ampliaron de 7,8
millones de dólares americanos a 39,7 millones de la misma moneda entre finales de
1993 y 1996, respectivamente.
En esta misma época (finales de 1996), los adeudos representaban el 67,1% de sus
pasivos y mostraban una mora de 13,6%.
• Entre 1997 y 2000, se presentó un deterioro en la calidad de su portafolio crediticio,
que puso en peligro su viabilidad financiera, asunto que tiene como colofón la
intervención y liquidación de siete CRAC por la SBS. Los cambios en los marcos legales
posibilitan una mayor concentración de su estructura patrimonial y la aprobación de
programas de refinanciación y transferencia de cartera.

• Desde el año 2001, la situación de las CRAC registra avances, se diversifica el

portafolio crediticio y se reducen las colocaciones agrícolas. Mejora la viabilidad

30
 Computación e Informática.

financiera y empiezan a hacerse visibles diferencias entre las CRAC. En este período,
se reduce el apoyo del sector público a estas organizaciones y la SBS las supervisa en
forma más rigurosa.

Los productos financieros que ofrecen

Las CRAC ofrecen diversos productos financieros, préstamos y depósitos de ahorro y a

plazos, en dólares y en soles.

El ahorro se presenta en dos tipos de productos: las cuentas de ahorro de libre

disponibilidad y las de plazo fijo. Las primeras aseguran alta liquidez y moderadas tasas
de interés, mientras que las segundas comprometen a los clientes por un período
determinado y ofrecen una mayor tasa de interés.

Los depósitos, que han tenido una tendencia creciente en los últimos años, son la
principal fuente de fondeo para las CRAC.

 Caja Cajamarca
 CajaSur
 CrediChavin
 CREDINKA
 Los Andes
 Los Libertadores
 Profinanzas
 Señor de Luren
 Sipan

f) AFP

Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el descuento de un

porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de previsión individual.
Las AFP fueron creadas en 1993 y operan dentro del Sistema Privado de Pensiones
(SPP), el cual es supervisado y fiscalizado por la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP (SBS).

Las AFP administran fondos de pensiones bajo la modalidad de Cuentas Individuales de

Capitalización (CIC), en favor de trabajadores incorporados al Sistema Privado de
Administradoras de Fondos de Pensiones.

Las AFP brindan prestaciones de jubilación, invalidez, sobrevivencia y gastos de

sepelio, en conformidad con el Texto Único Ordenado de la Ley del Sistema Privado de
Pensiones (SPP) N° 25897.

Para dicho fin, reciben los aportes, propiedad de los trabajadores, invirtiéndolos bajo las
modalidades permitidas por Ley. Las operaciones de las AFP se encuentran bajo el
control y supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).

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 Computación e Informática.

Las AFP administran tres tipos de Fondos, denominados Fondo 1 (Conservador o

Preservación de capital), Fondo 2 (Balanceado o Mixto) y Fondo 3 (Crecimiento o
Apreciación de capital); estas tres opciones permiten que los afiliados elijan el tipo de
Fondo donde se acumularán sus aportes obligatorios y/o voluntarios, dependiendo del
nivel de riesgo que están dispuestos a asumir.

Las características principales del Fondo de cada afiliado son:

 Son propiedad únicamente de cada trabajador.

 Constituyen masa hereditaria
 Son inembargables.

En el Perú, tenemos dos opciones para afiliarnos a un Sistema de Pensiones: El

Sistema Privado de Pensiones, administrado por las AFP y el Sistema Nacional de
Pensiones (SNP), administrado por la Oficina de Normalización Previsional (ONP).

Para un trabajador independiente la afiliación es opcional, sin embargo, no deja de ser

importante tomar esta decisión.

En el Perú se tienen las siguientes empresas:

 AFP Horizonte
 AFP Integra
 AFP Prima
 AFP Profuturo

g) Empresas de Crédito de Consumo:

NOTA:

CREDITO: El crédito es una manifestación en especie o en dinero donde una persona

física o jurídica se compromete a devolver la cantidad solicitada en el tiempo o plazo
definido según las condiciones establecidas para dicho préstamo más los intereses
devengados, seguros y costos asociados si los hubiera.

Créditos al consumo

Bajo la definición de créditos al consumo se encuentran todas aquellas operaciones de

crédito destinadas a satisfacer necesidades personales.

Se trata de créditos solicitados por un consumidor cuyo destino es la financiación de la

adquisición de un automóvil, un televisor, los muebles de una casa, los gastos de una
boda, realización de viajes. Etc.

Lo fundamental no es la forma jurídica adoptada en el crédito (préstamos, ventas a

plazo, tarjetas de crédito...) sino la función económica perseguida con el crédito
(satisfacer necesidades personales o familiares ajenas a la actividad empresarial o
profesional del consumidor).

32
 Computación e Informática.

IMPORTANCIA

 Cuando el acceso al financiamiento es limitado, también se restringen las

posibilidades de crecimiento de una economía.

 En los países en desarrollo una gran parte de la población no tiene acceso al

crédito

 Cuando no hay acceso al crédito el consumo de las familias y la inversión de las

Empresas debe financiarse con los ingresos de cada período. Esto puede
generar inconvenientes cuando los ingresos son muy variables.

 El uso responsable del crédito facilita realizar gastos de consumo e inversión por
encima de lo que permiten los ingresos corrientes.

 Sin embargo, el monto de financiamiento que una familia, una empresa o una
economía recibe siempre está asociado a su capacidad de pagar sus deudas.

Según los informes del BCR, En 2011, las compras realizadas con tarjetas de crédito de
bancos y de financieras acumularon S/.14,016 millones, un 27.56% más que lo

33
 Computación e Informática.

reportado hasta diciembre de 2010 (S/.10,987 millones), según estadísticas de la

Asociación de Bancos (Asbanc) y de la Superintendencia de Banca y Seguros.

EMPRESAS

 BANCO RIPLEY
 CREDISCOTIA
 CAJA RURAL CREDINKA SAA
 DERRAMA MAGISTERIAL
 GRUPO BBVA
 CAJA MUNICIPAL DE HUANCAYO
 INTERBANK
 CREDITOS PERÚ
 BANCO FINANCIERO
 COOPAC LA FINANCIERA
 CAJA MUNICIPAL DE SULLANA

Supervisión de la Intermediación Financiera Indirecta

Para que el proceso de intermediación financiera indirecta funcione correctamente,
existe la supervisión de un organismo estatal especializado En el caso del Perú el ente
supervisor es la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
Superintendencia de Banca y Seguros AFP

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado de la

regulación y supervisión de los Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema Privado
de Pensiones, así como de prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del
terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los
asegurados y de los afiliados al SPP.

La SBS es una institución de derecho público cuya autonomía funcional está reconocida
por la Constitución Política del Perú. Sus objetivos, funciones y atribuciones están
establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).

34
 Computación e Informática.

BIBLIOGRAFIA

1.- TEORÍA Y POLÍTICA MONETARIA – IV Edición - 1990 Pacífico Huamán Soto

Https://docs.google.com/viewer?a=v&q=cache:jI5jKHhUJ0AJ:www.cel.org.pe/articulos/li
brophs.pdf+intermediacion+financiera+directa&hl=es&gl=pe&pid=bl&srcid=ADGEESjwia
34lPcCdjpLhsxsp3rk4YLAqIWuyxPiiN0kK2lXWfwWPFWT6PZ2zi72A4PI1xB-
ss73aAcVX7hFPBhNGxyAs1hd6Sh3sx_GwadBKY9XFgKicduiSysIfdkBWHGnmWA1l9d
g&sig=AHIEtbRGosrWQLSe2WzgPATPq8nkf49-jg

2.- INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

http://html.rincondelvago.com/intermediacion-financiera.html

3.- LAS MICROFINANZAS: UN MUNDO DE PEQUEÑOS QUE SE AGRANDAN- JOSÉ

BALDIVIA URDININEA
www.fundacion-milenio.org

4.-BANCO DE CREDITO DEL PERU:

http://www.equilibrium.com.pe/Bcp.pdf

5.-INTERMEDIACIÓN FINANCIERA:
http://www.slideshare.net/MartinFernando/sesion-2-intermediacin-financiera

6.- VIA BCP:

http://www.viabcp.com/connect/Nuestrobanco/pdf2006/DIA/DIA_BCP04.pdf

7.-MERCADO FINANCIERO:
http://www.monografias.com/trabajos75/mercado-financiero/mercado-financiero2.shtml

8.- SISTEMA FINANCIERO:

http://www.slideshare.net/littman/monografia-del-sistema-financiero11-presentation

9.-GESTIOPOLIS:
http://www.gestiopolis.com/canales5/eco/consorcio/eys54/archivos/54-las-cajas-de-
ahorro-y-credito-en-el-peru.pdf

10.-ASOCIACIÓN AFP:
http://www.asociacionafp.com.pe/que-es-una-afp/por-que-afiliarse-a-una-afp/

11.-DEFINICIÒN:
http://definicion.de/banca-comercial/

12.-EL COMERCIO
http://elcomercio.pe/economia/643970/noticia-cajas-ahorro-son-que-mas-crecen-
sistema-financiero-peruano

35
 Computación e Informática.

CONCLUSIONES

La intermediación financiera peruana ha avanzado mucho en la

última década. Por la cual los ciudadanos tienen distintas formas
de ahorro y crédito. Estas últimas presentan diferenciales en
cuanto a tasas, de las cuales el cliente debe estar informado.

La intermediación financiera que cumple el rol mediador del

sector bancario y no bancario nos permitirá canalizar los recursos
superavitarios hacia los agentes económicos deficitarios de
acuerdo al proceso que siga o por medio de una Institución del
Sistema Financiero.

A través del estudio realizado se reconoce la intervención del

estado en las diferentes formas de intermediación así como en las
instituciones formales o informales que sirven de medio a este fin.

36
 Computación e Informática.

ANEXO
BANCO.- Empresa dedicada a operaciones de carácter financiero, que capta recursos
del público, concede préstamos y realiza inversiones por cuenta propia. Se caracteriza
principalmente por la creación de dinero a través de sus operaciones crediticias.

BANCO CENTRAL DE RESERVA.- Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda

nacional, administrar las reservas internacionales y regular las operaciones del sistema
financiero.

BANCA ASOCIADA.- En el Perú, el grupo de instituciones financieras en las cuales el

Estado tiene participación mayoritaria pero que funcionaron empresas privadas tal fue el
caso de: (Banco Continental, Banco Popular y Banco Internacional).

BANCA COMERCIAL.- Conjunto de instituciones financieras cuya función principal

reside en recibir depósitos y efectuar préstamos a corto plazo.

BANCA DE FOMENTO.- Instituciones financieras que estuvieron encargadas de apoyar,

mediante operaciones crediticias, a sectores específicos de la actividad productiva.

BANCA EXTRANJERA.- Sucursales de bancos del exterior que realizan actividades

propias de la Banca Comercial, pero limitados en los que se refiere a la captación de
ahorros.

BANCO DE LA NACION.- Agente bancario del Estado encargado de las operaciones

financieras del sector Público.

BONO.- Obligación de renta fija que representa una deuda contraida por una persona,
empresa o entidad gubernamental, la que emite dicho valor con un periodo de
maduración en el corto o mediano plazo.

CAMARA DE COMPENSACION.- Lugar de reunión de los bancos de una comunidad

donde se realiza el canje de cheques girados contra cada uno de ellos, compensándose
las diferencias mediante cargos y abonos en las cuentas corrientes.

CARTERA (PORTAFOLIO).- Inversiones de los Bancos y de instituciones financieras en

general. El término se emplea para indicar valores, acciones, bonos, etc.

CHEQUE.- orden de pago girada por el titular de una cuenta corriente bancaria contra el
banco en que se encuentra abierta ésta. El cheque constituye una de las formas de
disposición de los depósitos a la vista y es el medio más importante de utilización del
dinero bancario.

COLOCACIONES.- Préstamos realizados por una institución financiera a un agente

económico. La forma más común es mediante un avance en cuenta corriente.

DEPOSITOS DE DINERIO.- Es el arreglo por el cual se entrega una suma de dinero a

otro a condición que le sea restituida la misma cantidad más los intereses pactados.

INTERMEDIACION FINANCIERA.- Proceso por el cual las instituciones financieras

canalizan recursos financieros de sectores con saldos superavitados hacia aquellos

37
 Computación e Informática.

deficitarios, constituyendo así un mecanismo para la mejor movilización y el uso más

eficiente de estos recursos.

INSTITUCIONES FINANCIERAS NO BANACARIAS.- Entidades que tienen como

característica principal la intermediación crediticia de mediano y largo plazo; no crean
dinero, definiéndose sus obligaciones como cuasidinero.

OBLIGACION.- Todo aquello que supone una deuda, compromiso o deber de uno a
favor de otro. En particular, los comportamientos de pago contraídos por una persona o
institución, y por extensión, los documentos que acreditan tales compromisos.

OPERACIONES BANCARIAS ACTIVAS.- Otorgamiento de créditos y demás

operaciones que realizan los bancos, por medio de los cuales se constituyen en
acreedores de los beneficiarios del crédito.

OPERACIONES BANCARIAS PASIVAS.- Aceptación de depósitos y demás

operaciones por medio de las cuales los bancos se constituyen en deudores de sus
clientes.

OPERACIONES BURSATILES.- Compra y venta de valores a través de la bolsa de

valores.

PRESTAMO.- Suma de dinero entregada al prestatario o usuario del crédito por un

plazo determinado, y que, generalmente, implica el pago de una cantidad adicional o
interés. La suma original se denomina principal. Préstamo a plazos inferiores a un año
se consideran a corto plazo.

SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA.- Parte del Sistema de

Intermediación Financiera que canaliza recursos en forma directa a través de la
utilización de los instrumentos financieros (bonos, acciones y otros valores), que
permiten poner en contacto inmediato a los sectores superavitarios con los deficitarios.

SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA.- Parte del sistema de

intermediación financiera que moviliza recursos a través de las instituciones bancarias y
no bancarias que fungen de intermediarios entre los otorgantes de recursos y aquellos
que han de utilizarlos.

38