Introducción

En el presente trabajo investigativo tiene como finalidad dar a conocer las amortizaciones y sus
derivados ya que esto es un tema básico de matemática financiera. Amortización se utiliza para
denominar un proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente, una deuda por
medio de pagos periódicos, que pueden ser iguales o diferentes.

El termino amortización son muy conocidos y aplicables en la realidad actual, más aun en el
entorno económico del país. En esta investigación también hablaremos sobre los documentos
financieros, estos son un compromiso escrito donde se reconoce una deuda.
Objetivo general

Dar a conocer la temática de la amortización y sus derivados, ampliando nuestros conocimientos

los cuales nos servirán en un futuro profesional, ya que estos temas son la base en la que se
mueve la economía global.

Objetivo específico

 Definir cada uno de los conceptos de manera explícita para una mejor captación.
 Identificar cada una de las fórmulas dadas en el presente trabajo investigativo.

 Marco teórico

Sistemas de amortización

¿Qué es un sistema de amortización?

Es un sistema matemático que se utiliza para amortizar un crédito, las entidades bancarias
establecen qué sistema regulará los créditos.

1) Amortización gradual: este consiste en un sistema por cuotas de valores constantes

con intereses y saldos, en este tipo de amortización los saldos son iguales y se hacen
en intervalos iguales.
2) Amortización Constante: A diferencia de la amortización gradual se mantiene un valor
igual para la amortización de cada periodo y como consecuencia las cuotas de pagos
periódicos en variables crecientes.
3) Amortización por cuotas incrementadas: este sistema consiste en incrementar
periódicamente la cuota de pago.
4) Amortización Decreciente: Este sistema tiene modelos matemáticos similares a los de
amortización por cuotas incrementadas para este modelo el factor es negativo
convirtiéndose así los incrementos en decrementos.
5) Amortización con cuotas extraordinarias: en este sistema de pagos ciertos números
de cuotas influyen en pagos extraordinario, este modifica las expresiones de la
amortización varían en valor de las cuotas.

Tipos de sistemas de amortización:

1. Francés,
2. Alemán
3. Americano

1. Tipos de sistemas de amortización: Sistema Francés

El sistema francés de amortización consiste en la amortización de un préstamo (generalmente

una hipoteca) mediante una renta constante de n cuotas. Este es uno de los sistemas más
utilizados por la banca para amortizar un crédito. Su principal característica reside en que la
cuota de amortización es constante para todo el período del préstamo, en créditos a tasa fija.

Su cálculo puede parecer complejo, pero a grosso modo lo podemos resumir diciendo que la
amortización de capital actúa en forma creciente, mientras que los intereses se amortizan de
forma decreciente. La principal desventaja del sistema francés es que si tienes la posibilidad de
prepagar el crédito en un corto o mediano plazo, el capital adeudado será mayor comparado
con otros métodos de pago.

Características del Sistema de Amortización Francés:

Anualidad: La cuota anual se calcula según la siguiente fórmula:

Tipos de sistemas de amortización: Sistema francés

Donde:

C = Cuota a pagar

V = Cantidad del préstamo hipotecario

i = tipo de interés del período

n = número de cuotas

Cuota de interés: el interés de cada cuota se obtiene al aplicar la tasa de interés

correspondiente al capital del préstamo pendiente de amortizar.

Tipos de sistemas de amortización: Sistema francés interés período

I (p - 1, p) = tipo de interés del período

i = tipo de interés

V (p - 1) = Capital del préstamo hipotecario pendiente de amortizar

Cuota de amortización: corresponde a la parte de la cuota destinada a amortizar el capital. La

cuota de amortización de un año es siempre igual a la diferencia entre la anualidad y la cuota
de interés de ese mismo año.

Total amortizado: equivale a la suma de todas las cuotas de amortización canceladas hasta
cierto período. O sea, el total de capital que ya se ha cancelado.

2. Tipos de sistemas de amortización: Sistema Alemán

Después del sistema francés, el sistema de amortización alemán es el más utilizado en los
préstamos hipotecarios. A diferencia del sistema francés, que es de cuotas fijas, en el alemán
se amortiza el capital en forma constante, mientras que en el francés pagas siempre primero
los intereses. Lo que sucede en el Sistema Alemán es que cuando llevamos la mitad del plazo
cumplido, se habrá pagado el 50% del precio real de la vivienda, cuando en el sistema francés
habrás pagado principalmente intereses.

La desventaja es que las cuotas no son todas iguales en el Sistema Alemán, al principio son
mayores, mientras que el Francés sí se mantienen constantes. Si piensas cancelar
anticipadamente el crédito en algún momento, te conviene elegir el sistema Alemán, debido a
que las primeras cuotas se componen en mayor proporción de capital y su saldo de deuda será
menor que bajo el sistema Francés.
Características del Sistema de Amortización Alemán:

 Cuota de amortización periódicas constantes.

 Intereses decrecientes, al calcularse sobre un saldo que disminuye siempre en una
suma fija.
 Cuota total decreciente como consecuencia de las características mencionadas más
arriba.
 El sistema de amortización alemán, se caracteriza por pagar los tipos de interés de
manera anticipada en cada cuota. Cabe destacar que los tipos de interés a pagar se
calculan sobre el saldo pendiente de pagar, el cual va disminuyendo paulatinamente a
lo largo del tiempo.
 La parte del monto que corresponde a amortización es la que resulta de dividir el valor
nominal del crédito por el número de períodos en los que se va a cancelar el capital:

3.Tipos de sistemas de amortización: Sistema Americano

El Sistema Americano es un método de amortización basado en el pago exclusivo de intereses

a través de las cuotas de cada período, mientras que el capital es amortizado una sola vez con
la última cuota, es decir, cuando vence el crédito.

Características del Sistema de Amortización Americano:

 Las cuotas, desde la primera a la penúltima, se calculan en base a la siguiente

expresión:
 Cuota Periódica = Capital Inicial x i
 Donde i es la tasa de interés y el capital inicial es el monto total prestado y n
corresponde al número de períodos del crédito.
 La última cuota se calcula de acuerdo a la siguiente fórmula:
 Cuota Final = Capital Inicial + (Capital Inicia x i)
 Donde nuevamente i corresponde a la tasa de interés, y el capital inicial es el monto
total prestado.

Calculo de los valores de las amortizaciones

Para el cálculo del valor de la amortización nos estamos refiriendo exactamente a la renta o
pago periódico que se debe hacer para pagar los intereses y reducir la deuda y se utiliza las
fórmulas de las anualidades vencidas.

En la amortización de una deuda cada pago o anualidad que se concede al acreedor sirve para
pagar los intereses y revertir el impuesto de la deuda en el estudio de la amortización se
presentan dos problemas básicos: hallar el importe del pago periódico, hallar el número de
pagos necesarios para amortizar una deuda y hallar la tasa de interés.
Calculo del saldo insoluto

El capital insoluto puede calcularse para cualquier período utilizando la fórmula del valor
actual de una anualidad, con ligeras variaciones. Con base en el ejemplo anterior, calculemos
el capital insoluto después del quinto pago que corresponde al valor actual de los dos períodos
que faltan por cubrirse.

Calculo de lo acumulado o fondo y del saldo insoluto en cualquier fecha

Si se preparan cuadros independientes a determinados fondos por diferencia de la deuda y el

total en el fondo se establece el saldo insoluto para determinar los estados financieros en
fechas futuras puede conocerse el saldo insoluto dentro del periodo por diferencia entre el
valor de la deuda y el valor de la reserva acumulado en los periodos.

Reservas para atender rentas cuyos pagos son variables

En esta parte se aborda la situación de las reservas necesarias para el pago de una renta cuyo
valor crece en razón geométrica.

Sea una renta comprometida inicialmente de $1 por periodo y que crece a la tasa r por
periodo, mientras que la reserva crece a la tasa efectiva i por periodo.

La i, se llama tasa actuarial. En economía, cuando r es una variación por causa de inflación, la i
se denomina tasa dura de interés.

Puesto que 1 + i = (1 + i,) (1 + r), se puede enunciar:

Si las reservas y sus variaciones se calculan con la tasa actuarial, entonces se obtiene una
reserva a final de periodo, la cual, para mantenerla suficiente al comienzo del periodo
siguiente, debe incrementarse a la tasa de crecimiento de los pagos.

El enunciado anterior es útil para las aplicaciones en las que cambian las tasas de variación de
los pagos y de interés, dentro del plazo de la anualidad.

Derechos sobre un bien pagado por cuotas

Los derechos de propiedad sobre un bien comprado a plazos sólo se adquieren al pagar la
última cuota. Con frecuencia, es necesario determinar en algún momento, dentro del proceso
de pago, la parte que corresponde al comprador y la parte del vendedor.

Para estos casos la ecuación de equivalencia se hace con los mismos factores convenidos en la
deuda y queda así:

Parte amortizada + saldo insoluto = precio de venta

La parte amortizada es el derecho del comprador y el saldo insoluto es el derecho que le

corresponde al vendedor; por esto la igualdad anterior puede establecerse así:

Derechos del comprador + derechos del vendedor = precio de compra

Amortización con ajuste de interés

En el medio financiero es frecuente realizar contrataciones de préstamos con el sistema de
amortización gradual, en cuyas cláusulas se establece que la tasa de interés puede reajustarse
cada cierto tiempo, de acuerdo con las fluctuaciones del mercado.

En este tipo de casos, se necesita calcular el saldo insoluto luego de haber pagado la última cuota
con la tasa anterior y posteriormente calcular el valor de la cuota con la nueva tasa de interés y
rehacer la tabla de amortización.

Captación de ahorro y préstamos para adquisición de bienes raíces

En el campo financiero, la captación de ahorros y los créditos para vivienda se encuentran en

estrecha dependencia. En una situación de desvalorización monetaria, la preocupación
principal de los gobiernos es mantener un ambiente de confianza tanto para el ahorrador
como para los constructores y compradores de vivienda.

Para el ahorrador debe resultar atractivo depositar en corporaciones financieras de ahorro y

vivienda. Estas instituciones crean sistemas en los que combinan corrección monetaria, tasas
de interés y tasas para depósitos a término fijo. Para los constructores y compradores de
vivienda es básico tener la seguridad de que los sistemas crediticios en que se compro -metan,
mantendrán los índices de corrección proyectados por el gobierno, por lo menos a mediano
plazo.

Cálculo de los valores del fondo de amortización

En un fondo de amortización cada partida o suma que se reserva periódicamente es una

anualidad cuyos interese se revitalizan en cada periodo de capitalización todos los problemas
que se puedan presentar son similares a los estudiados en las anualidades.

Para calcular el valor de un fondo de amortización utilizaremos la fórmula del valor final de
una anualidad ordinaria de cuya relación se despeja el importe del depósito ordinario.

Cálculo del plazo de una deuda

En algunos casos se conoce la suma que periódicamente puede ingresarse en un fondo de

amortización, para proveer la cancelación de una deuda, y ocurre que es necesario determinar
el vencimiento de la obligación por contraer; o sea, debe establecerse el plazo de la deuda.

Fondos de amortización

Un fondo de amortización es la cantidad que se va acumulando mediante pagos periódicos que

generan interés y que se utilizan principalmente para pagar una deuda a su vencimiento o para
hacer frente a compromisos futuros. Se crean fondos de amortización para retirar emisiones
de obligaciones a su vencimiento, para cancelar hipotecas, para proveer dinero para pensiones
a la vejez o también para reemplazar activo desgastado.
Cuando los pagos al fondo de amortización se hacen en intervalos regulares y por el mismo
importe, la serie de contribuciones constituye una anualidad cierta, por lo que podemos
afirmar categóricamente que un fondo de amortización es una de las muchas aplicaciones de
las relaciones entre valor presente, el monto, el plazo y el tipo de interés estudiados en
sesiones anteriores

Calculo de los valores de un fondo de amortización

En un fondo de amortización cada partida o suma que se reserva periódicamente es una

anualidad cuyos interese se revitalizan en cada periodo de capitalización todos los problemas
que se puedan presentar son similares a los estudiados en las anualidades.

Formula:

Fondos de amortización con aportes variables

Es frecuente contraer deudas para financiar inversiones industriales. Estos préstamos se

cancelan con los beneficios esperados de la industria, una vez iniciada su producción; además
se presume que los ingresos comenzarán a crecer hasta alcanzar un nivel estable después de
cierto tiempo.

En estos casos, es necesario diseñar un sistema de amortización que funcione en concordancia

con los proyectos financieros de la industria. Para estos diseños se aplican sistemas similares a
los de amortización por cuotas incrementadas, ya sean con variación uniforme o gradiente
lineal o con variación geométrica.

La unidad de valor contante (uvc)

La unidad e valor constante es un instrumento financiero que sirve como referencia para
mantener el valor de dinero. Las obligaciones de dinero activas y pasivas expresadas en uvc
deben tener un plazo mínimo de 365 días por lo tanto, es un instrumento financiero a largo
plazo. La uvc tiene un valor inicia que puede ajustarse diariamente de acuerdo a la inflación.

Calculo del ajuste de la uvc

El valor de la uvc puede calcularse a la fecha que se desee, de acuerdo con el sistema de
cálculo que se utilice.

Formula.
Bonos

Definición

El bono es un documento financiero que se utiliza para obtener dinero actual (liquidez), con la
obligación de reconocer el respectivo interés periódico con los cupones como su valor original
(nominal) en la fecha de vencimiento.

Características

En todo bono se pueden destacar los siguientes elementos:

 El valor nominal que consta en el documento generalmente es un múltiplo de 10.

Ejemplo: 100, 1.000, 10.000, 100.000, 1.000.000, etcétera. Generalmente se expresan
las letras mayúsculas iniciales del mes que inicia y el mes que termina cada pago de
cupón.
 La tasa de interés que se debe pagar puede ser anual con capitalización semestral,
trimestral, etc.; la más común es la semestral.
 La fecha de redención es el plazo de terminación o fecha en la cual debe pagarse el
valor nominal del bono. Casi siempre coincide con la fecha de pago de intereses.
 El valor de redención es el valor del bono a la fecha de finalización o redención.

Tipo de bonos se pueden encontrar

1. Bonos temporales: Se registran al costo. Usualmente se venden antes de que venzan.

No se tiene intención de conservarlos hasta su vencimiento. El precio de venta será
determinado por el precio corriente. Se mantiene al costo hasta que se vendan, no hay
necesidad de amortizar primas y descuentos.
2. Bonos permanentes: Se registra al costo o precio de compra que es su valor en el
mercado determinado por el riesgo y la tasa de interés establecida comparada con la
tasa de interés (rendimiento) que prevalece en el mercado. O al valor nominal
registrando en cuentas independientes de prima o descuento, el exceso o defecto
pagado con relación al valor de vencimiento. La prima o descuento se amortiza entre
el tiempo que media desde la fecha de adquisición y la de vencimiento. La
amortización ajusta el interés que pagan los bonos adquiridos al interés deseado
(generalmente el de mercado).
3. Bonos en serie: Bonos que el tenedor los adquiere completos, pero paga una parte
cada año.
 4. Bonos redimidos: Bonos devueltos antes de su vencimiento

5. Bonos de Tesorería: Obligaciones emitidas en moneda nacional por el Tesoro Público,

extendidos al portador y libremente negociables, con el fin de financiar operaciones
del gobierno.
6. Bonos de Arrendamiento Financiero: Son aquellos emitidos por un banco o empresa
especializada con la única finalidad de financiar las operaciones propias de
arrendamiento financiero. Tienen un plazo de redención no mayor de tres años.
7. Bonos Subordinados: Son obligaciones emitidas por empresas bancarias y financieras
que pueden ser incorporadas para el cómputo de su patrimonio efectivo (50%).
Adicionalmente, su vida útil no debe ser inferior a cinco años, deben ser emitidos por
Oferta Pública, no pueden ser pagados antes de su vencimiento, ni proceder a su
rescate por sorteo. En caso de situaciones de insolvencia son convertidos en acciones
para capitalizar la empresa.
8. Bonos Corporativos: Aquellos que son emitidos por las empresas para captar fondos
que les permitan financiar sus operaciones y proyectos. Son emitidos a un valor
nominal, que en la mayoría de los casos es pagado al tenedor en la fecha de
vencimiento determinada. Asimismo, el monto del bono devenga un interés que
puede ser pagado íntegramente al vencimiento o en cuotas periódicas.

¿Cómo se clasifican los bonos?

Los bonos pueden clasificarse atendiendo a:

 Forma de pago de intereses: nominativos, cuando el pago de los intereses se hace a la

persona cuyo nombre figura en el título; con cupones si se emite uno de éstos que se
corta y se presenta al cobro.
 Garantía, con hipoteca o sin ella.
 Al principal, promete el pago de cierta cantidad en determinada fecha.
 Por sorteo que pueden ser convertibles en valores de cualquier otra forma, a opción
de la sociedad emisora o del tenedor.

Precio de los bonos en una fecha de pago de interés o cupón

Cuando se compra un bono entre dos fechas de cupones el precio que se paga comprende el
principal del bono que es el valor actual de su precio de redención más el valor de los cupones
no vendidos y más un ajuste entre el comprador y el vendedor, en lo que se refiere al cupón del
periodo en que se hace la transición ya que este cupón pertenece en partes al comprador y al
vendedor. Para designar el precio de un bono sin el valor acumulado del cupón se usa la
expresión precio con interés, en tanto que para expresar el precio incluido el valor acumulado
del cupón se dice: precio efectivo o precio flat.

Para calcular su precio en una fecha de pago de interés, se puede utilizar la siguiente fórmula,
que combina el valor actual del bono con el valor actual de los cupones hasta el vencimiento del
mismo.

Precio de un bono = Valor actual del bono + Valor actual de los cupones.

Formula:
Donde:

P = precio del bono en la fecha de pago de intereses.

C = valor de redención del bono.

i = tasa de interés por período, del inversionista o de negociación.

n = número de cupones.

Cupón = valor de cada cupón.

Valor de un bono en libros

Los bonos comprados con premio o con descuento con el transcurso del tiempo varían su valor
hasta ser igual al valor de redención, en la fecha de vencimiento; de aquí la necesidad de estudiar
un procedimiento que permita registrar en libros los cambios de valor de los bonos. Lo usual es
hacer un cuadro de valor en el que se registran los intereses y los cambios de valor de los bonos.

Precio de un bono comprado en fecha de cupón

Frecuentemente la negociación de un bono se realiza en fechas diferentes de la de pago de

intereses o pago de cupones. Para calcular el valor del bono en esas fechas, se realiza el siguiente
procedimiento:

a) Se halla el valor del bono en la última fecha de pago de intereses, inmediatamente antes de
la fecha de compra-venta.

b) Se calcula el interés simple del referido valor, tomando en consideración los días exactos a
partir de la última fecha de pago de intereses. Como procedimiento alternativo, se calcula el
interés tomando el número de días comprendidos entre la fecha de negociación y la fecha futura
de pago de intereses.

Cotización de los bonos en los mercados de valores

En la práctica los bonos tienen un precio de oferta en el mercado de valores y el verdadero

problema que se presenta a los inversionistas es encontrar la tasa de rendimiento que
obtendrían al comprar los bonos por el precio de oferta en los mercados de valores.

 Bonos seriados
Una emisión de bonos puede hacerse de manera que el reintegro del principal se
efectué en series a plazos de modo que la compañía emisora pueda reducir
periódicamente su deuda. Los problemas en que más intervienen los bonos seriados no
son diferentes a los tratados en las secciones anteriores. Es obvio que los precios de los
bonos seriados de una misma emisión no pueden ser iguales debido a que cada serie
tiene fecha de vencimiento.

 Bonos de actualidad
 Algunas compañías hacen emisiones de bonos cuyo valor se redime con pagos anuales;
este tipo de bonos es en realidad, una anualidad contratada bajo forma de bono. El
cálculo de los valores de las anualidades estudiadas anteriormente.

 Bonos con fecha opcional de redención

Algunas emisiones de bonos tienen indicada además de la fecha de vencimiento otra
fecha anterior para que el bono pueda ser opcionalmente redimido por el comprador
en cualquier fecha intermedia. Esto permite al inversionista cierta elasticidad en sus
indecisiones ya que puede escoger el momento que más le convenga para redimir sus
bonos.

 Bonos amortizados por sorteo

Las emisiones de los bonos son redimibles en su fecha de redención o de maduración o
en fechas opcionales o intermedias que se estipulan en los bonos, otras emisiones de
bonos se redimen por anualidades, esto significa que anualmente un grupo de bonos es
redimido.
 Bonos de valor constante
Estos bonos se han diseñado para proteger las inversiones a largo plazo en los países
que padeces una continua desvalorización monetaria. Las emisiones de estos bonos
bajo el control de gobierno, se aplican para financiar los planes de vivienda. Los bonos
de valor constante registran en su valor nominal la corrección monetaria, de modo que
su valor nominal y, por lo tanto, su valor de redención son ajustables en la misma
medida en que se produce la desvalorización.

Interés redituable de un bono

El interés redituable de un bono es una parte fraccionaria del pago de intereses en una fecha
diferente del pago de cupones. Se obtiene así: el número de días (contados desde la última fecha
de pago de un cupón hasta la fecha de compra, se divide por el número de días del período de
capitalización de intereses, y luego este valor resultante se multiplica por los intereses del
período completo.

El interés redituable se utiliza para obtener el denominado “bono limpio”; es decir, el bono al
que se le ha restado el interés redituable.

Rendimiento de las inversiones de un bono

El rendimiento de un bono está dado en función de la tasa de negociación que acuerden las
partes: vendedor y comprador. Por lo tanto, existe un rendimiento con premio cuando se
negocia un bono a una tasa menor que la nominal del bono; existe un rendimiento a la par
cuando se negocia un bono con una tasa igual a la nominal del bono, y existe un rendimiento
con castigo cuando se negocia un bono con una tasa mayor que la nominal del bono.

Seguros

“Seguro es un contrato por el cual una persona natural o jurídica se obliga a resarcir pérdidas o
daños que ocurran en las personas o cosas que corran riesgo.”

“Seguros sociales: los que, en previsión de ciertos riesgos (accidentes, enfermedad, vejez,
paro, defunción, invalidez, etc.), impone el Estado en favor de los empleados, de las empresas
y de los usuarios de ciertos servicios públicos.”
El seguro se fundamenta en dos principios: la solidaridad y la buena fe de las personas.

Es necesario señalar que el seguro como contrato requiere que el asegurado realice un pago o
varios pagos periódicos –denominados primas– al asegurador, a fin de que este último se
obligue a resarcir las pérdidas o daños que puedan ocurrir.

En los seguros intervienen los siguientes elementos:

• Asegurador: Compañía o empresa que se compromete a resarcir el objeto asegurado, si llega

a suceder un accidente o evento.

• Asegurado: Persona u objeto que es protegido por el asegurador, previo pago de una prima
periódica, al que se le reconoce una suma de dinero por eventos de muerte, accidente,
etcétera.

• Póliza: Contrato mediante el cual el asegurador se obliga con el asegurado a mantener la

cobertura de un riesgo durante un período de tiempo. En este contrato deberán especificarse,
entre otras, las coberturas básicas, las exclusiones, el mínimo deducible, el coaseguro y la
prima respectiva.

• Prima: Pago que realiza el asegurado al asegurador por una sola vez o periódicamente.

• Indemnización: Pago que efectúa el asegurador al asegurado, en el caso de que suceda el

evento sujeto del contrato de seguro o termine el plazo del seguro.

• La persona o el objeto que será asegurado: Persona natural o jurídica, por ejemplo: un
agente viajero, una compañía de publicidad, mercadería en tránsito, un vehículo, etcétera.

• El riesgo que cubre el seguro: Muerte, accidente, pérdida, terremoto, incendio, robo, etc.,
que deben estar incluidos en los términos de la póliza de seguros.

• Valor deducido o valor deducible: Valor mínimo de deducción al valor cubierto o asegurado.

• Función del seguro: John E. Magee, en su obra Seguros generales, afirma: “La función del
seguro consiste en proporcionar certidumbre. Para llegar a este fin, el seguro trata de reducir
las consecuencias inciertas de un peligro conocido, de tal manera que el costo de las pérdidas,
al afectar a los individuos, sea cierto, o cuando menos relativamente cierto”.

• Concepto de seguro: Además define el seguro “como proceso para efectuar certidumbre,
cuando existen peligros amenazadores; el seguro puede ser definido, en un concepto amplio,
como la garantía que uno da a otro contra alguna posible pérdida accidental. La práctica más
generalizada es la de contribuir a formar un fondo común y, con ese fondo, pagar a quien haya
sufrido una pérdida”.

Principios del seguro

a) Principio de Buena Fe: “que se refiere a la confianza o buen concepto que se tiene de una
persona o cosa, la actuación clara, responsable y verdadera de quienes suscriben los contratos
de seguros: asegurador, asegurado, solicitante, contratante, beneficiario, intermediario,
reasegurados y autoridades de control”.

b) Principio de Solidaridad: “es el derecho u obligación común a varias personas, cada una de
las cuales debe ejercerlo o cumplirlo por entero, es una forma de no ser indiferente ante los
problemas de las demás personas”
El riesgo, que es “contingencia o proximidad de un daño”, cada una de las contingencias que
pueden ser objeto de un contrato de seguros” (según el Diccionario Enciclopédico Universal
AULA).

De acuerdo con el conjunto de riesgos, características similares y su naturaleza, los seguros se

pueden agrupar en dos ramos:

1. Ramos Personales: Que se refieren a la persona, entre los cuales se tienen:

a) Ramo de Vida: en caso de vida y en caso de muerte; y mixto de ahorro y riesgo

b) Ramo de Accidentes Individuales o de Accidentes Personales.

c) Ramo de Enfermedad.

2. Ramos Patrimoniales: Cubre la pérdida o daños materiales causados a los bienes.

Entre los cuales se destacan:

a) De Responsabilidad Civil

b) De Automóviles

c) Seguro Agrario

d) De Pérdidas Pecuniarias

e) De Crédito y Caución

f) De Transporte

g) De Ingeniería.

El Sistema Social de Seguros lo componen aquellas Instituciones de Seguridad Social que

protegen a sus afiliados, que en forma obligatoria aportan mensualmente un determinado
porcentaje de su remuneración; y otorgan prestaciones de salud, maternidad, cesantía,
pensiones de jubilación, montepío y otras.

El Sistema Privado de Seguros está conformado generalmente por:

• Las empresas de Seguros, que tienen conformación legal como compañías anónimas, de
responsabilidad limitada u otra forma de constitución, pueden ser empresas de seguros
generales o empresas de seguros de vida, otorgan cobertura de riesgo a personas naturales o
jurídicas.

• Las empresas de Reaseguros otorgan coberturas a una o varias empresas de seguros sobre
uno o varios riesgos que hayan asumido; también realizan operaciones de retrocesión (ceden
parte del reaseguro).

• Intermediarios de reaseguros: Personas naturales o jurídicas que gestionan o colocan

reaseguros o retrocesiones.

 Peritos de seguros: Personas naturales o jurídicas que realizan actividades de peritaje de

seguros; pueden ser Inspectores de Riesgo, que realizan su trabajo antes de la
contratación del seguro, y Ajustadores de Siniestros, que examinan las causas de los
siniestros y valoran las pérdidas para la indemnización respectiva.
• Asesores Productores de Seguros; que pueden ser: Agentes de Seguros, que son personas
naturales que se dedican a gestionar y obtener contratos de seguros, a nombre de una o varias
empresas de seguros; y las Agencias Asesoras

Productoras de Seguros, que son personas jurídicas que gestionan y obtienen contratos de
seguros para una o varias empresas de seguros o de medicina prepagada.

El Contrato de Seguro

“El contrato de seguro es un documento mediante el cual, una de las partes, El Asegurador, se
obliga, a cambio de una prima, a indemnizar a la otra, El Asegurado, dentro de los límites
convenidos, de una pérdida o un daño producido por un acontecimiento incierto; o a pagar un
capital o una renta, si ocurre la eventualidad prevista en el contrato”

Tipos de reaseguros

Por su naturaleza:

1. El reaseguro obligatorio

2. Reaseguro Facultativo

3. Reaseguro Facultativo – Obligatorio

Por su forma:

1. Reaseguro Proporcional, que puede ser a su vez: El contrato o reaseguro Cuota Parte El
contrato o reaseguro Excedente El contrato facultativo – obligatorio como complemento del
proporcional.

2. Reaseguro no Proporcional o de exceso de pérdidas, que puede ser a su vez: El contrato de

pérdida por riesgo, o excess of loss El contrato de exceso de siniestralidad, stop loss o
agregado.

Documentos financieros

Sistema financiero

Es un conjunto de instituciones interrelacionadas e interdependientes que regulan y operan las

actividades financieras, mediante leyes o normas en un país o región geográfica.

Las instituciones que conforman el sistema financiero recogen los excedentes financieros, los
ahorros y los canalizan hacia aquellas personas que los requieren.

Uno de los elementos del sistema está conformado por el conjunto de normas o leyes y
disposiciones en general que regulan las actividades de las personas naturales y jurídicas que
se dedican a las actividades financieras. Entre ellas, la captación y manejo del dinero,
inversiones, préstamos, ahorros, compraventa de valores o documentos financieros, manejo
de las tasas de interés, etcétera.

Otro elemento importante del sistema financiero lo constituyen las instituciones, las cuales se
pueden clasificar así:

 Monetarias: Instituciones públicas que tienen la facultad de emitir dinero, con el

respectivo respaldo en oro, divisas u otro medio de pago, como, por ejemplo, el
 Banco Central, el Banco de la Moneda, la Junta Monetaria, la Dirección Nacional de
Tesoro u otro organismo similar.
 Operativas: Ministerios de Economía y Hacienda, Ministerio de Economía y Finanzas
Dirección Nacional de Seguro Social; son aquellas que definen y ejecutan las políticas
financieras y monetarias.
 De control: Instituciones públicas que, respaldadas en la respectiva ley, tienen facultad
para controlar y sancionar a aquellas personas naturales o jurídicas que incumplan la
ley. Además, deben orientar y regular las actividades financieras. Por ejemplo,
Superintendencia de Bancos, Superintendencia de Compañías, Junta Bancaria y
Consejo Nacional de Valores, entre otros.
 Entidades bancarias públicas: Son las encargadas de manejar dinero o valores y
otorgar créditos, con finalidad social o de servicio, sin afán de lucro, tales como: el
Banco Nacional de Fomento, el Banco de la Vivienda, la Corporación Financiera
Nacional, el Instituto de Crédito Educativo, el Banco de Desarrollo, y otras instituciones
financieras públicas que con diferentes denominaciones tienen como finalidad
impulsar los procesos de desarrollo mediante líneas de crédito, especialmente a los
sectores de la población con menores ingresos.
Entre las Entidades bancarias privadas figuran los bancos privados de diferente tipo,
con alcance geográfico local, nacional e internacional, que son intermediarios en el
mercado financiero, ya que captan recursos del público –mediante depósitos– y, a la
vez, utilizan dichos recursos para realizar operaciones de crédito o inversión, con
finalidad de lucro.
 Otras entidades financieras no bancarias: Su funcionamiento y denominación
dependen de las respectivas leyes de cada país. Algunas de ellas son:
• Cooperativas de ahorros y créditos: mutualistas que financian dinero para
vivienda.
• Servicios financieros: almacenes generales de depósito, compañías de
arrendamiento mercantil (leasing), compañías emisoras o administradoras de
tarjetas de crédito, casas de cambio, corporaciones de garantía, fiduciarias y
otras.
• Servicios auxiliares: transporte de especies monetarias y de valores, servicios
de cobranzas, cajeros automáticos, servicios contables y de computación,
fomento a las exportaciones y otras.
• Empresas o instituciones privadas y públicas, incluyendo la seguridad social.

Mercado de valores

El mercado de valores abarca el mercado bursátil y el extrabursátil y las respectivas

instituciones públicas y privadas que lo controlan y operan, como la Comisión Nacional del
Mercado de Valores, el Consejo Nacional de Valores, las Bolsas de Valores, las

Administradoras de Fondos de Inversión, los Agentes de Bolsa y los usuarios e inversionistas.

Es decir, la administración y negociación de documentos financieros de renta variable y de

renta fija. Por ejemplo, en el caso de renta variable, las acciones, y en el caso de renta fija,
pagarés, letras de cambio, bonos, cédulas hipotecarias, certificados de tesorería, obligaciones
de entidades públicas y del sector privado, aceptaciones bancarias, avales, cartas de crédito,
cupones, pólizas y otros.

Principales documentos financieros

Los principales Documentos financieros son los siguientes:

1. El Recibo
2. El Vale
3. El Cheque
4. La Letra de cambio
5. El Pagaré
1. EL RECIBO

Es un documento financiero mediante el cual una persona acredita haber recibido de otra una
determinada suma de dinero en efectivo o una cantidad en especie. Documento expedido por
el acreedor y debidamente firmado, por el que constata haber recibido el importe de la deuda,
con lo que el deudor queda liberado de su obligación. También se emplea como comprobante
de que un bien ha sido entregado y como comprobante de efectivo.

2. EL VALE

Es un documento que contiene una promesa escrita en el cual una persona se obliga al pago
de una suma determinada. También se define como una nota escrita que una persona manda
a otra a fin de que mercaderías o dinero sean por cuenta del firmante del documento. El Vale
es un documento financiero, para pagar un servicio. Puede suponer un pago total o parcial
(descuento). Es habitual en establecimientos comerciales, dar vales a los clientes habituales
para fidelizarlos. También sirve para darse a conocer a clientes nuevos, ofreciéndoles un
servicio más barato o gratis. En otros casos sirve para permitir cambiar un producto o servicio
adquirido por otro en un tiempo futuro, en las devoluciones a comercios. El Vale también se
utiliza para movimientos internos de una oficina o empresa. Cuando un empleado recibe
dinero para comprar algún material o artículos que no haya en existencia en la empresa, o
porque desea un adelanto sobre su sueldo, se llena un vale de caja.

3. EL CHEQUE

La ley lo define como una orden escrita y girada contra un banco para que este pague a su
presentación, el todo o parte de los fondos que el librador pueda disponer en cuenta
corriente. El cheque es siempre pagadero a la vista. Cualquier mención contraria se tendrá por
no escrita. El cheque presentado al cobro antes del día indicado como fecha de emisión es
pagadero el día de presentación. El cheque es una orden de pago que no tiene condiciones, y
que sólo puede ser emitido por empresas del sistema financiero autorizadas a mantener
cuentas corrientes. Permite realizar un significativo número de operaciones y mayormente es
utilizado por las personas jurídicas. Su principal atributo es que representa un medio de pago
que reemplaza económicamente al efectivo. Asimismo, permite llevar un mejor manejo y
control de los pagos, y reduce los riesgos que conlleva utilizar dinero en sus transacciones

4. LETRA DE CAMBIO

Es un documento mercantil que contiene una promesa u obligación de pagar una determinada
cantidad de dinero a una fecha de vencimiento. Constituye una orden escrita, mediante el cual
una persona llamada Librador, manda a pagar a su orden o a la otra persona llamada Tomador
o Beneficiario, una cantidad determinada, en una cierta fecha, a una tercera persona llamada
Librado.
 5. EL PAGARE

Es un título valor o instrumento financiero muy similar a la letra de cambio y se usa,

principalmente para obtener recursos financieros. Documento escrito mediante el cual una
persona se compromete a pagar a otra persona o a su orden una determinada cantidad de
dinero en una fecha acordada previamente. Los pagarés pueden ser al portador o endosables,
es decir, que se pueden transmitir a un tercero.

Precio de los documentos financieros

Los documentos financieros de renta fija o de renta variable pueden negociarse en el mercado
bursátil, o en el extrabursátil, de acuerdo con la oferta y demanda, las tasas de interés, el
rendimiento y determinadas condiciones especiales.

CLASIFICACION DE LOS DOCUMENTOS FINANCIEROS

Pueden clasificarse en:

Papeles con descuento: Su rendimiento está determinado por el descuento sobre el valor
nominal que tienen en el momento de su adquisición:

• Bonos de estabilización monetaria (Bems).

• Bonos de estabilización de divisas.

• Certificados de abono tributario.

• Letras de cambio, pagarés, notas de crédito, aceptaciones bancarias.

Papeles a corto plazo (vencimiento entre 1 y 360 días):

• Pólizas de acumulación.

• Certificados financieros.

• Certificados de inversión.

• Bonos del Tesoro o certificados de tesorería.

• Certificados de arrendamiento mercantil.

• Otras obligaciones.

Papeles a largo plazo (vencimiento mayor de 360 días):

• Cédulas hipotecarias.

• Bonos de prenda.

• Bonos de garantía.

• Títulos hipotecarios.

• Bonos del Estado.

• Bonos dólares.

• Bonos de gobiernos seccionales (municipales, departamentales, regionales y provinciales).

• Bonos de estabilización de la deuda externa.

• Certificados de derecho fiduciario (CDF)

Los documentos de renta fija o renta variable

Son títulos cuyo rendimiento varía. El principal es la acción, que representa una parte del total
en que está dividido el capital social o patrimonio de una empresa. Se caracterizan porque:

• Su valor nominal impreso en la acción; casi siempre es un múltiplo de 10.

• Constituyen parte del capital social de la empresa.

• Se emiten cuando se constituye una empresa o cuando se realizan aumentos de capital de

una empresa.

• Generan rendimiento que proviene de las utilidades de la empresa (dividendo).

• Pueden negociarse con un precio o valor mayor o menor a su valor nominal.

• El beneficio que generan varía en función de los resultados de la gestión empresarial.

 Glosario

Gradual: Que va, sucede o se desarrolla de forma sucesiva y continua, por grados.

Intervalos: Distancia que hay de un tiempo a otro o de un lugar a otro

Grosso: [acontecimiento, proyecto] Que es muy importante y trascendente.

Prepagar: Dinero que es pagado para reducir el Saldo de un préstamo antes de la Fecha de
Vencimiento.

Paulatinamente: Se aplica a lo que se produce o hace con lentitud o de forma gradual

Importe: Cantidad de dinero que vale una mercancía o que figura en una factura, una cuenta,
una compra, etc.

Variaciones: Cambio o alteración que hace que algo o alguien sea diferente, en algún aspecto,
de lo que antes era.

Inflación: es el aumento generalizado y sostenido del nivel de precios existentes en el mercado

durante un período de tiempo, frecuentemente un año.

Actuarial: es una disciplina que aplica modelos estadísticos y matemáticos para la evaluación
de riesgos en las industrias aseguradora y financiera, principalmente

Convenidos: que ha sido estipulado por dos o más personas

Reajustarse: Volver a ajustar u organizar una cosa

Fluctuaciones: es la diferencia entre el valor instantáneo de una cantidad fluctuante y su valor

normal.

Revitalizan: consiste en otorgar mayor vitalidad o vigor a una cosa.

Redituable: es aquello que rinde una utilidad o un beneficio de manera periódica.

Resarcir: Dar una indemnización o una compensación a una persona por un daño o perjuicio
sufrido

Coaseguro: es la distribución horizontal del riesgo y contribuye en la diseminación de éste.

Gradiente: es el grado de inclinación de una cuesta, por lo general expresado con la relación o
porcentaje entre la distancia vertical y la distancia horizontal.

Insolvencia: Falta de solvencia o incapacidad para pagar una deuda

Devenga: Adquirir, retribuir, percibir, cobrar

Reintegro: pago o devolución de dinero

Indecisiones: Falta de decisión o determinación; dificultad para decidirse.

Certidumbre: Conocimiento cierto de una cosa.

Extrabursátil: Un mercado de agentes por cuenta propia en el que las transacciones tienen
lugar por teléfono, telex, y otras formas electrónicas de comunicación

Bursátil: De la bolsa de valores o relacionado con ella.

Reditúa: Rendir,producir utilidad,periódica o renovadamente

Envergadura: distancia entre los extremos de algo

Desprendibles: Parte de un impreso que se utiliza como resguardo o comprobante, preparado

para ser desprendido del resto
Bibliografía

http://matematicasfinancieragrupo5.blogspot.com/2013/05/capitulo-9-anualidades-ciertas-
caso.html

http://contenidosdigitales.ulp.edu.ar/exe/gestion-calculo-financiero/sistema_francs.html

https://www.solocontabilidad.com/amortizacion-fondos-de-amortizacion/calculo-del-valor-
de-la-amortizacion

http://www.conocimientosweb.net/dcmt/ficha8377.html

https://www.solocontabilidad.com/amortizacion-fondos-de-amortizacion/calculo-del-valor-
del-fondo-de-amortizacion

http://moodle2.unid.edu.mx/dts_cursos_mdl/ejec/AE/MF/S09/MF09_Lectura.pdf

https://es.scribd.com/doc/153769425/La-unidad-de-valor-contante-uvc

https://www.monografias.com/trabajos101/bonos-generalidades-obligacion-
financiera/bonos-generalidades-obligacion-financiera.shtml

https://www.finanzaspracticas.com.co/finanzaspersonales/bancarios/inversiones/34.php

http://www.agendistas.com/economia/precio-bonos.html

https://es.scribd.com/doc/56982889/Documentos-Financieros

https://es.scribd.com/doc/273399450/Clasificacion-de-Los-Documentos-Financieros

https://issuu.com/fabiopuertacontador/docs/matematicas_financieras_3___edi_-_a
Lo verde es para NOHELIA

Y LO PLOMO ES PARA ERIKA